北斗导航行业分析报告

北斗导航行业分析报告目录一、北斗二代亚太布网完成，定位精度优于GPS (4)1、北斗二代（亚太）已经建成 (4)2、北斗二代（亚太）定位精度将达1-3米，优于GPS (5)二、市场容量：预计2015年，北斗导航市场将达500亿 (5)1、预计2015年全球导航市场达2000亿美元 (6)2、预计2015年，北斗市场规模将达500亿元 (7)三、行业发展前瞻 (8)1、2013-2015年为“示范”阶段：垄断军用市场，特种行业至少双模 (8)（1）军用行业将加速列装，预计2-3年内确定性较高的市场约50亿元 (9)①卫星导航在现代军事地位举足轻重 (9)②预计北斗二代将垄断军用市场 (10)③未来5年，北斗军用潜在市场规模近230亿元 (11)④预计未来2-3年的示范阶段，北斗军用市场规模50亿元 (12)（2）特种行业受益国家推动，预计2-3年内确定性较高的市场40-50亿元 (12)①北斗特种行业市场受益于国家推动，预计可保持高份额 (12)②未来5年，北斗特种行业潜在市场规模可达500亿元 (13)③预计在2-3年内的示范阶段，确定的市场规模约40-50亿元 (13)2、2015年为“推广”阶段：大众市场最广阔，车载导航与智能手机为重心 (13)（1）我国汽车销量全球第一，预计未来10年北斗车载导航市场容量1600亿元14①未来10年，预计我国汽车销量可达2.8亿辆 (14)②预计未来10年，前装导航终端市场容量约为5000亿元 (15)③未来10年，预计后装导航及PND终端市场容量约1500亿元 (16)④未来10年，预计北斗二代在车载导航领域市场容量约1600亿元 (17)（2）预计未来北斗可装臵50%以上智能手机 (18)①未来10年，智能导航手机总销量将达35亿部 (18)②未来10年，预计北斗将能装臵约50%以上智能手机，以双模为主 (18)四、投资机会：自主芯片能力的终端、地图、LBS服务值得关注. 181、北斗终端制造：军用/特种市场以内资为主，自主芯片为核心壁垒 (19)（1）在军用/特种市场，北斗终端制造将以国内厂商为主，自主芯片为核心壁垒 (19)（2）在大众市场，国外厂商参与导致最终赢家有待观察 (20)2、导航地图：以资质与时间为壁垒，寡头格局雏形已现 (21)（1）导航地图具备资质壁垒 (21)（2）导航地图具备时间壁垒 (21)（3）市场已被初步分割，高德与四维图新为领先者 (21)3、运营服务：特种行业专注者存在机会，大众领域LBS惹人注目 (23)（1）运营服务具备资质壁垒，市场空间广阔 (23)（2）在特种行业领域，行业专注成功机会较确定 (24)（3）在大众消费领域，预计市场将会由程序应用开发者与通信公司共同主宰 (24)（4）在大众消费领域，LBS将成为智能导航手机应用中最惹人注目的高增值领域 (25)五、重点企业简况 (26)1、中国卫星：小卫星制造+北斗导航应用龙头 (26)一、北斗二代亚太布网完成，定位精度优于GPS1、北斗二代（亚太）已经建成北斗卫星导航系统是中国正在实施的自主研发、独立运行的全球卫星导航系统。

目前全球有四大卫星导航系统：美国GPS、俄罗斯格洛纳斯、欧盟伽利略、中国北斗；另外日本、印度等国还建设了区域导航系统。

其中，美国GPS为最成熟的系统，占全球市场份额95%以上。

中国于2012年年底宣布，北斗二代（亚太）投入正式运营，预示北斗导航系统规模化应用将启动。

预计2020年前将建成由35颗卫星组成的北斗全球卫星导航系统。

2、北斗二代（亚太）定位精度将达1-3米，优于GPS由于GPS在中国没有增强站，故实际定位精度一般为15米左右。

而北斗在国内通过设立增强站方式，将能在部分区域民用定位精度提高至1-3米，将优于GPS系统在中国区域的导航精度。

二、市场容量：预计2015年，北斗导航市场将达500亿导航应用无所不包，几乎涉及人类社会各方面。

卫星导航系统应用涉及广泛。

在军事上其可为海军舰船、空军飞机、陆军坦克、装甲车、炮车、导弹、制导炸弹、部队机动、武器瞄准等提供精确导航；在民用上，卫星导航在大地和海洋测绘、邮电通信、地质勘探、石油开发、地震预报、地面交通管理等各种国民经济领域应用。

随着导航系统浸润度越来越高以及与社会结合更紧密，应用也会越来越广泛。

1、预计2015年全球导航市场达2000亿美元我们预计，2015年全球导航市场将达2000亿美元规模，理由为：（1）根据ABI 的报告，过去5年全球导航市场年均复合增长率约25％，2012年全球导航市场规模约1200亿美元；（2）近几年全球导航下游最主要的领域GPS手机、汽车销量保持稳定；（3）预计未来3-5年全球导航市场可保持15%复合增速。

在卫星导航产业链中，地面设备与运营增值服务占90%的份额；车载导航、车辆监控、信息服务是为主要用户领域；GPS手机与车载GPS是目前利润最丰厚的市场。

2、预计2015年，北斗市场规模将达500亿元我们认为，2015年国内导航市场规模可达2500亿元，理由为：（1）过去5年，中国导航市场年复合增速超40%，由于市场仍然广阔，预计未来3-5年年中国导航市场仍可保持20%以上复合增速；（2）2012年中国导航市场约1400亿。

预计2015年北斗市场将达500亿元，理由为：（1）目前我国卫星导航应用市场中，北斗只占1-2%，其余皆为GPS应用，成长空间大；（2）北斗二代性能可比GPS，预计将对GPS形成强烈的替代作用；（3）由于前两条原因，我们可合理假设2015年北斗占据20%国内市场份额；（4）如上所述，预计2015年国内导航市场规模可达2500亿元。

由于现有导航市场还处于始发阶段的特征，我们认为，未来5-10年北斗市场占有率将会逐渐提高，预计2020年北斗市场将达2500-3500亿元。

三、行业发展前瞻1、2013-2015年为“示范”阶段：垄断军用市场，特种行业至少双模在国家颁布的《关于促进卫星应用产业发展的若干意见》中指出：对于涉及国家经济、公共安全的重要行业领域须逐步过渡到采用北斗卫星导航兼容其它卫星导航系统的服务体制，鼓励其他行业和领域采用北斗卫星导航兼容其它卫星导航系统的服务体制。

可以认为，北斗二代组网完成后，国家基于安全及国产化的考虑，预计将采取各种措施推进北斗应用，在特定领域还会将采取政策限制和强制应用的手段。

我们认为，北斗系统在军用领域将占据垄断地位，在电信、电力、水利等民用行业中将能占据高市场份额，在大众消费市场中份额将稳步提升。

未来3-5年中，军用、民用行业北斗应用将首先启动并保持高速增长。

（1）军用行业将加速列装，预计2-3年内确定性较高的市场约50亿元①卫星导航在现代军事地位举足轻重第一个全球导航系统GPS建立的原动力本为美国的军事诉求，通过在导弹、炸弹、舰艇、飞机、坦克、单兵、通信系统、指挥控制系统等重加装卫星导航定位功能，将能更高效、更精准、更经济的提高军事行动效果；所以卫星导航定位能极大提高军事行动效益，在全球军事行动中的作用举足轻重。

根据相关测试，如果某炸弹毁伤力提高2.83倍时，可将TNT当量提高8倍，而命中精度提高2倍即可。

根据美军在B-52上的实验得知，使用普通导航定位时对地方炮兵阵地进行地毯式轰炸可炸毁地方阵地20%，使用GPS卫星导航定位则可炸毁80-90%。

由于GPS巨大的军事效益，GPS已在美国军事行动不可或缺。

以弹药为例，在1999 年科索沃战争中，美国投下的航空炸弹98%为制导弹药，其中有70%为GPS 制导炸弹。

美国国会更是通过了相关法律，明确规定2000 年之后的任何武器平台都必须要装备GPS。

纵观全球，每年GPS 系统带来的上千亿美元市场中有大约10%来自于军事需求。

②预计北斗二代将垄断军用市场我们预计未来3-5年军方将在各种武器装备上加速列装北斗产品，北斗将垄断军方市场，理由为（1）卫星导航系统在现代战争中起到重要作用，北斗导航必将得到大范围应用；（2）如今我国军方装备导航系统覆盖率仍然很低；（3）已加装导航系统的装备，大部分为GPS设备，对安全性与保密性都产生极大威胁，军方对国产定位导航系统有强烈需求；（4）北斗二代定位精度、授时精准度、无源方式特征使其能对GPS形成有效替换。

③未来5年，北斗军用潜在市场规模近230亿元美国每年军用导航系统市场规模约100亿美元，中国军队人数与装备数量不亚于美国，预计军用导航市场十分可观。

通过军用细分市场测算，认为未来5年，国防领域北斗终端市场规模近230亿元。

④预计未来2-3年的示范阶段，北斗军用市场规模50亿元预期在2-3年内，军用市场示范阶段将在部分军种进行选装。

以GPS价格进行类比，假设军用北斗装备均价5万/套；我们认为，示范阶段北斗二代选装数量至少可与北斗一代近似，即10万套左右；则可得出总的市场规模约50亿元。

（2）特种行业受益国家推动，预计2-3年内确定性较高的市场40-50亿元①北斗特种行业市场受益于国家推动，预计可保持高份额我们预计，北斗将在特种行业市场上保持高份额。

电力、通信、水利、交通运输、农业、林业、石油等领域基本为国企垄断或主导，其作为国家战略行业，对国家安全同样举足轻重，预计国家将强力推进。

由于目前部分行业已大量使用GPS，猜测在这些已使用GPS的市场，北斗二代将以双模备份机的形式出现。

②未来5年，北斗特种行业潜在市场规模可达500亿元预计未来5年，北斗在民用行业市场需求约500亿元，理由为（1）民用行业市场约占总市场10%，由于未来5年北斗主要用户为军用与民用行业，我们预计民用行业将约占市场50%；（2）如上所述，未来3-5年北斗导航市场将从2011年的20亿元左右成长到2015年500亿元左右。

③预计在2-3年内的示范阶段，确定的市场规模约40-50亿元预期在2-3年内，民用市场将主要为示范阶段，在各行各业进行前期试点应用。

我们认为，至少在交通、气象、减灾、林业、水利等重点行业进行示范，假设每个行业示范10万套，预计规模可达50万套；以单价8000-10000元/套计算，市场规模约40-50亿元。

2、2015年为“推广”阶段：大众市场最广阔，车载导航与智能手机为重心预计2015年后北斗二代“示范”阶段基本完成，届时为各行各业及大众市场的大范围推广阶段。

考虑到大众市场的庞大受众，其市场容量将远大于军用/特种行业，在大众市场可保持领先优势的企业将能获得长期发展的机会。

大众消费为卫星定位导航系统市场主力，约占总市场份额80-90%。

在大众消费中，车载导航、车载监控、信息服务为三大主要领域。

中国乘用车辆销量全球第一，并保持稳定增长态势；现有车辆导航装配率低，车载导航领域存巨大的市场空间。