做足功课 避免盲目买卖新股

做足功课避免盲目买卖新股 _
许多中小投资者申购新股
，并不是因为对自己想要申购的新股有所了解及研究，而是因为觉得新股不败、中签了就赚钱，也有些投资者有着浓厚的新股情结，见了新股就忍不住要买进卖出。

这样的新股操作思维，属于典型的盲目跟风、盲目炒新。

近日媒体刊登的系列专栏显示，中小投资者盲目“炒新”的结果很多情况下是亏损。

随着中国资本市场20多年的不断发展和交易的日趋复杂，投资者买卖新股，既需要依据一些基本因素，比如自身的收入情况、对相关行业的熟悉程度、掌握信息的便利程度等，更需要在投资理念和投资方法上更上一层楼。

总之，投资新股之前要做足功课，避免盲目。

那么，怎样来判断新股的投资价值，以避免盲目买卖新股，同时又能从真正有投资价值的新股中发现投资机会呢？最重要的功课是应该对自己想要申购的新股有一个整体的了解，投资者可以从政府部门、证券交易所、发行人、中介机构、媒体等几个方面获取想要了解的有关新股的信息，比如目前证监会已经将拟上市企业的招股说明书(申报稿)提前至初审会前进行预披露，这样从预披露日到新股申购日就有不少的时间，足以让投资者有更充足的时间来对该企业的基本情况进行了解和研究。

同时，媒体也往往会从招股书预披露开始，对相关企业进行追踪报道，这使得投资者能获得更多的招股书之外的信息。

招股书将企业的基本情况、财务指标、高管团队、公司治理等各个侧面呈现在投资者面前，是投资者研究拟上市企业最重要的途径。

具体来说，投资者应当对招股书中公司概况、竞争优势和地位等内容进行细致浏览，从而对公司的所属行业特点、产业格局和公司自身的生产经营状况做出客观评价，即先了解公司所处的行业特点，如产业链、行业壁垒、行业竞争格局等。

同时，应对公司的财务状况进行详尽分析，特别是对关乎公司盈利能力和财务风险的主要指标进行纵向及横向对比，如3年来的主营业务收入、主营业务利润和净利润三者的增长幅度，主营产品的毛利率水平，应收账款及账龄、关联交易金额等。

投资者应对公司的基本面做出合理的判断和较为客观、准确的结论，从而为进一步研究上市新股的内在投资价值奠定坚实的基础。

投资者不盲目申购新股，另一个重要的功课就是要考察公司未来发展过程中可能面临的潜在风险，这些可以根据招股书中的风险因素来进行分析，在有效剔除了影响公司生产经营和未来发展的不确定因素后，方能对新股的投资价值和风险系数做出合理评估。

概括来讲，公司的风险因素一般包括以下几类：第一，产品或服务的市场前景、行业经营环境的变化、商业周期或者产品生命周期的影响、市场饱和或市场分割、过度依赖单一市场、市场占有率下降等；第二，经营模式发生变化，经营业绩不稳定，主要产品或主要原材料价格波动，过度依赖某一重要原材料、产品或服务，经营场所过度集中或分散等；第三，内部控制有效性不足导致的风险、资产周转能力较差导致的流动性风险、现金流状况不佳或债务结构不合理导致的偿债风险、主要资产减值准备计提不足的风险、主要资产价值大幅波动的风险、非经常性损益或合并财务报表以外的投资收益金额较大导致净利润大幅波动的风险、重大担保或诉讼、仲裁等或有事项导致的风险；第四，技术不成熟、技术尚未产业化、技术缺乏有效保护或保护期限短、缺乏核心技术或核心技术依赖他人、产品或技术面临被淘汰等；第五，投资项目在市场前景、技术保障、产业政策、环境保护、土地使用、融资安排、与他人合作等方面存在的问题，因营业规模、营业范围扩大或者业务转型而导致的管理风险、业务转型风险，因固定资产折旧大量增加而导致的利润下滑风险，以及因产能扩大而导致的产品销售风险等；第六，由于财政、金融、税收、土地使用、产业政策、行业管理、环境保护等方面法律、法规、政策变化引致的风险；第七，可能严重影响公司持续经营的其他因素，如自然灾害、安全生产、汇率变化、外贸环境等。

此外，投资者还可以从募集资金投向，同业竞争及关联交易，董事、监事、高级管理人员的基本情况和相互关系，管理层讨论与分析等方面来判断新股的投资价值。

目前正在讨论的发行制度改革，一个重要的方面就是要强化发行人和中介机构承担诚信申报和信息披露的法定责任，实行以信息披露为主的审核制度。

只有当投资者以专业、负责的态度对待新股，不盲目、不轻信时，市场化的新股审核和发行体制才能真正登陆中国的资本市场
东方电热实际控制人谭荣生、谭克和谭伟对公司2011年度利润分配预案进行了讨论研究，并达成一致意见，并向公司董事会提交了公司2011年度利润分配预案的提议及承诺，具体内容如下鉴于公司
目前盈利状况良好，为回报股东，公司实际控制人提议2011年度利润分配预案为：以截止2011年12月31日公司总股本8,988万股为基数向全体股东每10股派发现金股利2元人民币(含税)，同时进行资本公积金转增股本，以8,988万股为基数向全体股东每10股转增12股，共计转增10,785.6万股，转增后公司总股本将增加至19,773.6万股
和顺电气(300141)2月20日晚间公布2011年年度报告，报告期内，公司实现营业总收入1.91亿元，同比增长18.21%；归属于上市公司股东的净利润3764.85万元，同比增长9.36%；基本每股收益0.68元。

此外，公司公布2011年度利润分配预案，拟以截止2011年12月31日公司总股本5520万股为基数向全体股东每10股派发现金股利2元(含税)，同时进行资本公积金转增股本，以5520万股为基数向全体股东每10股转增10股，共计转增5520万股，转增后公司总股本将增加至1.1亿股。

鸿路钢构(002541)2月20日晚间公布2011年度利润分配及公积金转增股本预案的公告。

公告称，鉴于公司2011年持续盈利，为回报股东，与所有股东分享公司快速发展的经营成果，控股股东实际控制人提议2011年度利润分配预案为：以截止2011年12月31日公司总股本1.34亿股为基数向全体股东每10股派发现金股利预计为3.70元(含税)，本现金股利金额为初步方案，最终现金股利方案待公司2011年年度报告披露时确定；同时进行资本公积金转增股本，以公司总股本1.34亿股为基数向全体股东每10股转增10股，共计转增1.34亿股，转增后公司总股本将增加至2.68亿股。

天泽信息(300209)2月20日晚间公布2011年度利润分配及资本公积转增股本的预披露公告。

公告称，鉴于公司2011年度盈利状况良好，为回报全体股东，同时因目前公司股本规模较小，考虑到公司未来经营发展的需要，现提议公司2011年度利润分配及资本公积转增股本预案为：以截止2011年12月31日公司总股本8000万股为基数，向全体股东每10股派发现金1元(含税)；同时进行资本公积金转增股本，以公司总股本8000万股为基数，向全体股东每10股转增10股，转增后公司总股本将增加至1.6亿股。

国瓷材料(300285)2月20日晚间发布2011年度业绩快报，公司2011年度实现营业总收入1.46亿元，同比增长45.26%；归属于上市公司股东的净利润4408.37万元，同比增长41.01%；基本每股收益0.94元。

双鹭药业(002038)2月20日晚间发布2011年度业绩快报，公司2011年度实现营业总收入6.22亿元，同比增长36.02%；归属于上市公司股东的净利润5.17亿元，同比增长89.89%；基本每股收益1.3621元。

元力股份 (300174，收盘价21.06元)也不含糊，公司实际控制人卢元健、王延安夫妇也提议，以截至2011年12月31日公司总股本6800万股为基数，向全体股东每10股转增10股同时300217 3派现2元，该方案同样获得董事会3/5成员的书面赞成。

另外，舒泰神(300204，收盘价63.80元)、天泽信息(300209，收盘价24.21元)、东方电热(300217，收盘价32.29元)同样发出类似的公告，分别打算10转10派5、10转10派1、10转12派2.
7家中小板公司业绩快速增长
21日，7家中小板公司公布业绩快报。

大连重工(002204)2011年业绩快报显示，公司实现营业总收入126.08亿元，同比增长809.41%；归属于上市公司股东的净利润8.77亿元，同比增长543.07%；基本每股收益2.04元。

公司2011年向大连重工·起重集团有限公司发行股份购买资产，2011年12月19日完成资产交割。

目标资产2011年业绩纳入公司合并报表，导致公司业绩大幅增长。

潮宏基(002345)业绩快报显示，2011年度公司实现营业总收入13.2亿元，同比增长58.87%；归属于上市公司股东的净利润为1.52亿元，同比增长47.01%。

巨轮股份(002031)2011年营业收入同比增长26.94%，归属于上市公司股东的净利润同比增长
33.41%。

雪莱特(002076)2011年实现营业总收入4.73亿元，同比增长34.29%；实现归属于上市公司股东的净利润2238.92万元，同比增长81.12%。

勤上光电(002638)2011年实现营业总收入7.72亿元，同比增长39.86%；实现归属于上市公司股东的净利润1.25亿元，同比增长54.23%。

众业达(002441)2011年实现营业收入51.45亿元，同比增长23.53%；实现归属于上市公司的净利润为1.84亿元，同比增长25.47%。

北化股份(002246)2011年业绩快报显示，报告期内，公司实现营业总收入19.11亿元，同比增加42.21%；实现净利润3249.08万元，同比增加50.16%；基本每股收益0.16元。

报告期内，公司强化产品市场运作，上半年稳步提价，下半年缓步降价，积极扩张国际市场，在产销量下滑的情况下，经营效益实现了良性增长。