财务管理学作业答案

作业ID：539491. 简述企业筹资的分类。

（第2章）【该题为简答题请自己提炼】答：一）股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资按企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资三类，这也是企业筹资方式最常见的分类方法。

股权筹资形成股权资本，是企业依法长期拥有、能够自主调配运用的资本。

企业的股权资本通过吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式取得。

股权资本由于一般不用还本，形成了企业的永久性资本，因而财务风险小，但付出的资本成本相对较高。

债务筹资，是企业通过借款、发行债券、融资租赁以及赊购商品或服务等方式取得的资金形成在规定期限内需要清偿的债务。

由于债务筹资到期要归还本金和支付利息，对企业的经营状况不承担责任，因而具有较大的财务风险，但付出的资本成本相对较低。

衍生工具筹资包括兼具股权与债务特性的混合融资和其他衍生工具融资。

我国上市公司目前最常见的混合融资是可转换债券融资，最常见的其他衍生工具融资是认股权证融资。

（二）直接筹资与间接筹资按其是否以金融机构为媒介，企业筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型。

直接筹资（不通过银行中介），是企业直接与资金供应者协商融通资本的一种筹资活动。

直接筹资方式主要有吸收直接投资、发行股票、发行债券等。

发行股票、债券属于直接向社会筹资。

间接筹资，是企业借助银行等金融机构融通资本的筹资活动。

间接筹资的基本方式是向银行借款，此外还有融资租赁等筹资方式。

（三）内部筹资与外部筹资资金的来源范围不同，企业筹资分为内部筹资和外部筹资两种类型。

企业筹资时首先应利用内部筹资，然后再考虑外部筹资。

（四）长期筹资与短期筹资按所筹集资金的使用期限不同，企业筹资分为长期筹资和短期筹资两种类型。

长期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以上的资金筹集活动。

短期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以内的资金筹集活动。

2. 确定收益分配政策应考虑的因素（第6章）。

）【该题为简答题请自己提炼】答：（一）法律因素1. 资本保全约束在财务管理制度当中要求企业贯彻资本的保值增值。

《财务管理学》作业题及答案1。

某人购买商品房,有三种付款方式。

A 每年年初支付购房款80000元，连续支付8年。

B 从第三年开始，在每年的年末支付房款132000元，连续支付5年。

C 现在支付房款100000元，以后在每年年末支付房款90000元，连续支付6年.请分别计算各种付款方式的现值；然后决策:在市场资金收益率为14%的条件下，此人应该选择何种付款方式？可能用到的系数值：（P/A,14％，5）=3。

4331 （P/F，14%，7）=0。

3996 （P/A，14%,6）=3。

8887 （P/F，14%,2）=0。

7695 （P/A，14％，7）=4.16041.答案:A付款方式：P =80000×[（P/A，14％，8-1)+ 1 ]=80000×［ 4.1604 + 1 ］=412832（元)B付款方式:P = 132000×（P/A，14% ，5）×（P/A，14％，2）=132000×3。

4331×0。

7695=348713（元）C付款方式：P =100000 + 90000×（P/A，14%,6）=100000 + 90000×3。

888=449983 （元）应选择B付款方式.2.某企业有A、B两个投资项目，计划投资额均为1000万元，其净利润的概率分布如下表:金额单位：万元市场状况概率A项目净利润B项目净利润好0。

2 200 300一般0。

6 100 100差0.2 50 —50要求：（1）分别计算A、B两个项目净利润的期望值.A项目净利润的期望值=B项目净利润的期望值=（2)分别计算A、B 两个项目期望值的标准离差。

A项目的标准离差=B项目的标准离差=(3)判断A、B 两个投资项目的优劣。

2。

答案:(1）分别计算A、B两个项目净利润的期望值。

A项目净利润的期望值=200×0。

2+100×0。

《财务管理学》第四章作业及答案课本P163练习题1和2一、名词解释1. 股权资本2. 直接筹资3．敏感资产4．扩张性筹资动机5．转换价格6．售后租回二简答题1 简述企业筹资的渠道与方式2 简述普通股筹资与长期借款筹资的优缺点二七星公司的有关资料如下：1．七星公司预计2001年需要增加外部筹资49 000元。

2．该公司敏感负债与销售收入的比率为18%，税前利润占销售收入的比率为8%，所得税率33%，税后利润50%留用于企业。

3． 2000年销售收入为15 000 000元，预计2001年销售收入增长15%。

要求：1 测算2000年当年留用利润额。

2 测算2001年资产增加额。

三甲公司2008年资产负债表如下，2008年销售收入为3000万元，预计2009年销售收入为4000万元。

预计资产负债表如下：2008年甲公司净利润占销售收入的比例为10.6%，所得税税率为33%，企业利润的留存比例为40%。

1．计算甲公司2009年外部筹资额。

2．假设2009年甲公司决定将应收票据于应付票据也确定为敏感项目，并且固定资产增加50万元，长期应付款增加35万元，计算甲公司2009年的外部筹资额。

一、名词解释1. 股权资本: 也称权益资本、自有资本，是企业依法取得并长期拥有、自主调配运用的资本，如实收资本、留存收益等.2. 直接筹资: 指企业不经过银行等金融机构，直接与资本所有者协商融通资本的一种筹资活动。

如投入资本、发行股票等3．敏感资产: 与销售有基本不变比率关系的资产，一般包括现金、应收账款、存货等项目。

4．扩张性筹资动机：企业因扩大生产经营规模或追加对外投资的需要而产生的筹资动机。

5．转换价格：用可转换债券交换股票的每股价格。

（我国规定，上市公司发行可转换债券的，以发行可转换债券前一个月股票的平均价格为基准，上浮一定幅度作为转换价格。

）6．售后租回：制造企业按照协议先将其资产卖给租赁公司，再作为承租企业将所售资产租回使用，并按期向租赁公司支付租金的租赁方式。

财务管理学第三次作业及参考答案(考察范围：第七章至第九章）一、单项选择题(每小题1 分,共20分）1.与企业为应付紧急情况而需要保持的现金余额无关的是（）。

A。

企业愿意承担风险的程度B。

企业临时举债能力的强弱C。

企业销售水平D.企业对现金流量预测的可靠程度答案:C解析：企业为应付紧急情况而需要保持的现金余额基于预防动机，它主要取决于：企业愿意承担风险的程度、企业临时举债能力的强弱、企业对现金流量预测的可靠程度。

2、下列说法错误的是（)。

A。

信用政策包括信用标准、信用条件、收账政策B. 信用标准高有利于企业市场竞争力的提高C. 信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件D。

客户资信程度的高低通常决定于“5C”系统答案：B解析：如果企业把信用标准定得过高，将使许多客户因信用品质达不到所设的标准而被企业拒之门外，其结果尽管有利于降低违约风险及收账费用，但不利于企业市场竞争力的提高和销售收入的扩大。

3、在确定现金持有量的成本分析模式中,（）之和最低时的现金持有量为最佳现金持有量。

A.持有现金的机会成本与证券变现的交易成本B。

持有现金的机会成本与现金短缺成本C。

持有现金的机会成本与现金管理成本D.现金短缺成本与证券变现的交易成本答案：B解析:在确定现金持有量的成本分析模式中，持有现金的机会成本与现金短缺成本之和最低时的现金持有量为最佳现金持有量。

4、各种持有现金的动机中,属于应付未来现金流入和流出随机波动的动机是（）。

A．交易动机B．预防动机C．投机动机D．长期投资动机答案：B解析：预防动机是企业为应付意外紧急情况而需要保持的现金支付能力。

5、企业设定客户的信用标准时,不必考虑的因素是（）.A．客户的信誉B．客户的偿债能力C．客户固定资产的变现能力D．影响顾客付款能力的经济环境答案:C解析:固定资产变现能力不属于要考虑的范围。

6、企业为了使其持有的交易性现金余额降到最低,可采取()。

A．力争现金流量同步B．使用现金浮游量C．加速收款D．推迟应付款的支付答案：A解析:力争现金流量同步可以使其持有的交易性现金余额降到最低。

《财务管理》四次作业参考答案《财务管理》四次作业参考答案作业一参考答案：1. S＝P（1+i）＝5000×（1+10％）＝5500元。

一年后的今天将得到5500元钱。

2. P＝A×＝1000×＝1000×6.145＝6145元。

现在应该存入6145元钱。

3. 购买：P＝160,000元；租用：适用公式：P＝A×方法一、P＝2000+2000×＝2000+2000×6.802＝15604元。

方法二、P＝2000××（1+6％）＝2000×7.360×1.06＝15603.2万元。

>租用P，所以选择租用方案，即每年年初付租金2000元。

4. P＝20,000元，S＝20,000×2.5＝50,000元，将已知数带入格式S= P(1+i)，50,000＝20,000×（1+i) ==?（1+i)=2.5查复利终值系数表，当i=20%,（1+ i)＝2.488，当i=25%,（1+ i)=3.052,采用插入法计算：＝==?i＝20.11％。

该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率必须达到20.11％。

作业二参考答案：1.①债券资金成本＝×100％＝×100％＝6.9％②普通股成本＝×100％+预计年增长率＝×100％+7%=13.89%③优先股成本＝×100％＝×100％＝8.77％2. 普通股成本＝×100％+预计年增长率＝×100％+5%=11.94%3. 债券资金成本＝×100％＝×100％＝6.7％4.设负债资本为x万元，自有资本为（120－x）万元，则×+12％×＝35％经计算，x＝21.43万元（负债资本），则自有资本为：120－21.43＝98.57万元。

24秋学期《财务管理学》作业参考1.不属于营运资本帐户的是（）。

选项A：现金选项B：存货选项C：应收账款选项D：留存收益参考答案：D2.预计报表编制的销售百分比法的前提条件之一是（）。

选项A：直接与现金销售有关的财务报表项目选项B：直接与销售有关的财务报表项目选项C：资产负债表上的多数项目的当前水平不适合当前的销售水平选项D：利润表上的所有变动成本与销售收入无关参考答案：B3.每年年末存款10000元，求第五年年末的价值总额，运用()来计算。

选项A：复利终值系数选项B：复利现值系数选项C：年金终值系数选项D：年金现值系数参考答案：C4.经营杠杆系数越大，在其他条件不变的前提下，意味着()。

选项A：销售发生一个很小的变化会导致每股收益发生很大的改变选项B：销售发生一个很小的变化会导致经营利润发生很大的改变选项C：经营利润一个很小的变化会导致每股收益发生很大的改变选项D：经营利润一个很小的变化会导致销售发生很大的改变参考答案：A5.一个固定资产投资项目，当折现率为15%时，净现值等于500##而当折现率为18%，净现值等于-500。

则这个固定资产投资项目的内含收益为()。

选项A：16%选项B：16.5%选项C：17%选项D：17.5参考答案：B6.投资者认为，企业价值的大小受资产的投资决策的影响，这属于()。

选项A：股利不相关理论选项B：股利相关理论选项C：信号传播理论选项D：顾客效应理论参考答案：A7.息税前利润即EBIT = ()。

选项A：S – VC选项B：S – F选项C：S – VC - F选项D：S – VC + F参考答案：C8.企业缩短现金循环期，提高其周转率的手段之一是()。

选项A：加快付款选项B：加速收款选项C：放慢收款选项D：合理安排现金收支，促使支出早于收入参考答案：B9.长期借款的优点之一是（）。

选项A：能发挥财务杠杆作用选项B：借款利息可从税后扣利润中除选项C：筹资风险较低选项D：筹资数额没有上限。

财务管理学第一次作业及参考答案（考察范围：第一章至第三章）一、单项选择题（每小题1 分，共20分）1、财务管理是指利用价值形式,对企业的生产经营过程进行的管理，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项（）.A。

社会管理工作B.经济管理工作C.物质管理工作D。

资源管理工作答案：B解析:本题中考查的是财务管理的概念，财务管理是对财务活动的管理，是组织企业财务活动、处理企业与各有关方面经济关系得一项经济管理工作。

2、企业价值最大化目标强调的是企业的（）。

A。

实际利润额B.实际利润率C。

潜在的获利能力D.生产能力答案：C解析：企业价值通俗地说是企业本身值多少钱.在对企业的评价时,着重的不是企业已经获得的利润水平，而是企业潜在的获利能力。

3、企业的财务活动包括（）经济内容.A。

筹集、投放与用资B.预测、决策、预算、控制与分析C.资产、负债与所有者权益D。

筹集、投放、运营、耗费、收入和分配答案:D解析：资金从货币形态开始，顺次通过购买与投资、生产、销售、分配等阶段，又回到货币资金形态。

从货币资金开始,经过若干阶段又回到货币资金形态的运动过程叫现金的循环，周而复始不断重复的现金循环叫做资金的流动。

资金流动包括资金的筹集、投放、运营、耗费、收入和分配五个方面。

4、作为企业财务管理目标，每股利润最大化较之利润最大化的优点在于（ )。

A。

考虑了资金时间价值因素B.反映了创造利润与投入资本之间的关系C。

考虑了风险因素D。

能够避免企业的短期行为答案:B解析：每股利润最大化把企业实现的利润额同投入的股本数进行对比，能够确切的说明企业的盈利水平，因而对于进行财务分析、财务预测都有重要的作用.它克服了利润最大化目标不能反映所得利润额同投入资本额关系的缺点。

5、企业与税务机关之间的财务关系体现为（ )。

A。

债权债务关系B。

依法纳税和依法征税的税收权利义务关系C。

资金结算关系D。

风险收益对等关系答案：B解析：企业应按照国家税法的规定缴纳各种税款,包括所得税、流转税和计入成本的税金。

[9009]《财务管理学》第一次作业[单选题]资金时间价值产生的条件是（）。

A：资金运动的普遍性B：企业间的依赖性C：借贷关系的普遍性D：企业间经济交往的普遍性参考答案：C[单选题]投资者甘愿冒着风险进行投资的诱惑是（）。

A：可获得报酬B：可获得利润C：可获得等同于时间价值的报酬率D：可获得风险报酬率参考答案：D[单选题]甲、乙两种投资方案的期望收益率都是20%，甲的标准差是12%，乙的标准差是15%，则下列判断哪种正确（）。

A：甲、乙风险相同B：甲比乙风险小C：甲比乙风险大D：无法比较甲、乙风险参考答案：B[单选题]某投资者若想每年年底获得1万元，求现在按复利计算应存入多少钱，应用（）来计算。

A：复利现值系数B：普通年金终值系数C：复利终值系数D：普通年金现值系数参考答案：D[单选题]每年年底存款100元，求第五年末的价值总额，应用（）。

A：复利终值系数B：复利现值系数C：年金终值系数D：年金现值系数参考答案：C[多选题]企业财务活动包括（）。

A：筹资活动B：投资活动C：资金营运活动D：分配活动参考答案：ABCD[多选题]每期期初收款或付款的年金，称之为（）。

A：普通年金B：即付年金C：先付年金D：递延年金参考答案：BC[多选题]在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有（）。

A：标准离差B：边际成本C：风险报酬率D：标准离差率参考答案：AD[多选题]下列各项中，属于投资收益的构成内容( )。

A：无风险报酬B：通货膨胀补贴C：资本成本D：风险报酬参考答案：ABD[判断题]资金时间价值代表着社会平均资金利润率，因此它是衡量企业经济效益，考核企业经营成果的基本依据。

参考答案：正确[判断题]根据风险与收益对称原理，高风险的投资项目必然会获得高收益。

参考答案：错误[判断题]无论投资项目的期望收益率是否相同，都可以采用标准离差比较其风险程度。

参考答案：错误[论述题]计算题：某公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，它们的β系数分别为2.1、1.0和0.5 ，它们在证券组合中所占的比重分别为50%、40%和10%，股票的市场收益率为14%，无风险收益率为10%。

财务管理学作业第一次1、如果某人打算在五年后获得本利和100000元，假定有一个投资工程，投资报酬率为10%，他现在应投资多少钱？(复利的终值)答：FV n=PV(1+i)n=PV*FVIF i,nPV= FV n/(1+i)n=100000/(1+10%)5=621002、企业需要设备一台，买价为36000万元，可使用10年；如租用那么每年付年末付租金4000元，除此之外买和租的其他情况一样，假定利率为10%，试分析采用哪种方式更好。

3、某设备安装施工期为3年，从第4年起投产，投产后每年可增加收益10万元，假设按10%的报酬率计算，投资后10年的总收益的现值是多少？4、你现年30岁，正在考虑全职的MBA学习。

两年内每年的学费和其他直接费用为8万元。

另外，你还需要放弃一个年薪为10万元的工作。

假定学费和工资均在年末支付。

作为获取MBA学位的结果，预计你毕业后的收入每年增加多少〔不考虑通货膨胀因素〕这里实际年利率为3%并忽略税收。

同时假定收入在你完成学业时〔毕业当年的年底〕以不变的实际数量增加，且持续到你55岁。

你是否进行这项人力资本的投资。

5、假设你购置了一套价值为62.5万元的房子，首付比例为20%，余下款项按年利率6%以房屋作抵押向银行贷款，并在今后的五年内连本带利分期归还。

通过计算请填列下表：(注：四舍五入取小数点后两位，最后一年结清利息和本金)6、假定甲公司打算生产一种产品，根据市场预测可能获得年度报酬率及相应的概率如下表：市场状况预计年报酬率〔X i〕报酬假定甲公司风险报酬系数为9%，目前银行存款利率为6%。

甲公司采用新产品的投资报酬率为多少？第二次作业1、某企业年销售额为200万元，息税前利润为60万元，固定本钱为40万元，变动本钱率为50%，全部资本总额200万元，负债比例40%，负债利率为12%。

分别计算该企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数，并利用计算结果说明其含义。

一、单选题 (共 20 道试题,共 40 分)1.固定资产的特点除了投资数额大、回收期长外，还有（）。

A.循环速度快B.循环中其具体形态变化大C.成本回收时间与实物更新时间是分离的D.投资贷款利息率较高正确答案:C2.企业缩短现金循环期，提高其周转率的手段之一是()。

A.加快付款B.加速收款C.放慢收款D.合理安排现金收支，促使支出早于收入正确答案:B3.以下属于信用条件的是（）。

A.客户的资本B.客户能够用于抵押的资产C.给予客户的信用期限D.给予客户的信用额度正确答案:C4.资本边际成本是（）。

A.最大筹资成本B.最小筹资成本C.筹措最后1元的成本D.尚未筹资的成本正确答案:C5.以下说法错误的是（）。

A.存货融资是由借款企业向贷款的银行等金融机构提供存货作为实物抵押品以取得借款的一种短期融资方式B.筹资数额与存货价值直接联系在一起，所获得的借款在经营中充分地使用C.存货融资的优点是借款企业承担的费用很低，这种方式使得小企业广泛采用D.存货融资把存货作为担保品，使得借款方和贷款方均倍加重视存货的安全完整和质量正确答案:C6.如果一项投资的内含收益率大于其资金成本，则()。

A.这项投资的净现值必然小于零B.这项投资的净现值必然大于零C.这项投资的回收期必然很短D.这项投资的回收期必然很长正确答案:B7.净利润等于（）。

A.营业利润加或减营业外收支净额B.利润总额C.营业收入减各项费用D.利润总额减所得税费用正确答案:D8.在销售发票上标出的价格等于()。

A.真实价格加上筹资费用B.真实价格加上现金折扣C.真实价格减去筹资费用D.真实价格减去现金折扣正确答案:A9.除权日是指（）。

A.股利权利脱离股票的日期B.股票权利让渡给其他人的权利的日期C.向股东支付现金股利的日期D.股东取得股利的时间正确答案:A10.已知某证券的系数等于1，表明该证券()。

A.无任何风险B.仅有公司特有风险C.与市场所有证券平均风险一致D.是市场所有证券平均风险的一倍正确答案:C11.下列表述错误的是()。