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股权质押对上市公司的影响研究的国内外文献综述目录股权质押对上市公司的影响研究的国内外文献综述 (1)1.1 股权质押动机 (1)1.2 股权质押后对上市公司的影响及风险分析 (2)（1）股权质押对上市公司的影响 (2)（2）股权质押的风险 (3)1.3 文献述评 (4)参考文献 (5)对于大股东而言，股权质押既减少了由于资金紧张而出售股权而带来的二级市场抛压，又解决上市公司的资金缺口，这种全新的融资模式极大提升了我国金融领域的活跃程度。
1.1 股权质押动机从动机上来说，股权质押可分为主动质押和被动质押。
主动质押的关键点是“主动”二字；被动质押是指大股东在实在没有可靠融资渠道情况下，面对生产经营亦或是对外投资方面的资金短缺，被迫使用股权质押来获取资金的情形。
不管主动还是被动进行股权质押，其目标是想得到足够的现金来进行投资或者是支撑经营活动（刘信兵，2016）。
前者是为了在不卖股份的前提下获得资金，避免因为卖出股份而失去公司的控制权，能够帮助股东把稳定的股份换成流动的资金，拓宽了后续的加杠杆前景（谭燕、吴静，2013）。
例如，某些科技或创新类公司为谋求发展，因其公司性质限制业务发展缺乏相应的运营资金补充，导致现金流紧张，大股东往往为了企业的长远发展选择对控股权进行质押（李璠，2019）。
按照相关统计数据显示，在上市公司大股东觉得本公司股价高于实际水平的时候，会更倾向于发起股权质押，以此获取被高估的那部分资金。
另一类情况是，股东为得到更多的公司控制权，亦或是维持现有的控制权，公司股东一般都会站在自己的立场上来质押股权，从质押中获取到的资金往往投入到公司股份的增持中去（王艳艳等，2014）。
股权质押凭借其融资成本低、效率高等优势，成为有效的融资手段，大股东在维持现有的控股地位的同时，将“经济存量”转化为新的股权，可充分发挥其作用（王斌、蔡安辉，2013）。
但是，由于股东的股权质押，使得股东的股份所有权和控制权之间出现分隔，将会降低股东的收益，在一定程度上促使控股股东侵占其他股东的权益。
《控股股东股权质押对企业创新的影响研究》篇一一、引言随着金融市场的不断发展，股权质押作为一种重要的融资手段，被越来越多的企业所采用。
特别是在上市公司中，控股股东通过股权质押获得资金已经成为一种常见的现象。
然而，这种融资方式是否会对企业的创新活动产生影响，引起了学术界和实务界的广泛关注。
本文将通过对控股股东股权质押对企业创新的影响进行深入研究，探讨其内在机制及影响因素，以期为相关决策提供理论支持。
二、文献综述在过去的研究中，关于股权质押对企业创新的影响存在不同的观点。
一方面，有学者认为股权质押可能降低企业的创新投入，因为质押后控股股东的股权受到限制，可能影响其对企业创新的支持力度。
另一方面，也有学者认为股权质押可以为企业提供资金支持，有助于企业加大创新投入。
此外，还有研究指出，股权质押可能改变企业的治理结构，进而影响企业的创新决策。
三、研究设计（一）研究假设基于前人研究及实际情况，本文提出以下假设：假设一：控股股东股权质押会降低企业创新投入。
假设二：股权质押后，企业创新的产出质量会受到影响。
（二）样本选择与数据来源本文选取A股上市公司作为研究对象，收集了近五年相关企业的股权质押及创新投入数据。
数据来源于公开的财务报告及数据库。
（三）变量定义与模型构建本文以企业创新投入和创新产出为因变量，以控股股东股权质押为自变量，同时控制企业规模、盈利能力、资产负债率等可能影响企业创新的因素。
通过构建多元回归模型，探讨股权质押对企业创新的影响。
四、实证结果与分析（一）描述性统计表1：描述性统计结果（略）（二）回归分析通过多元回归分析，我们发现控股股东股权质押与企业创新投入之间存在显著的负相关关系，即股权质押后，企业创新投入有所降低。
此外，股权质押对创新产出的质量也有一定的影响，但影响程度相对较小。
控制变量中，企业规模、盈利能力等因素对企业创新具有显著影响。
（三）稳健性检验为检验实证结果的稳健性，我们采用了替换变量、遗漏变量等方法进行稳健性检验。
上市公司控股股东股权质押探究综述摘要股权质押是指股东将其所持有的股权以一定比例抵押给金融机构得到贷款的行为。
作为一种市场化融资手段，股权质押既可以解决控股股东的资金需求，也有助于优化股权结构，增加公司的流淌性。
本文通过对上市公司控股股东股权质押的探究综述，探讨了股权质押的定义、特点、影响因素以及风险与监管。
1. 引言股权质押是上市公司控股股东将其所持有的股权作为质押物，向金融机构融资的一种形式。
随着我国资本市场的不息进步，股权质押作为一种融资方式得到了广泛应用。
本文将对上市公司控股股东股权质押这一话题展开探究，旨在了解股权质押的定义、特点、影响因素及其带来的风险与监管等方面的状况。
2. 股权质押的定义与特点股权质押是指股东将其所持有的股权以一定比例抵押给金融机构，以得到资金的行为。
其主要特点包括：一是股权质押可以解决控股股东的资金需求，提高其融资能力；二是股权质押有助于优化股权结构，改善上市公司的治理结构；三是股权质押还可以增加上市公司的流淌性，提高股票的市场活跃度。
3. 影响因素分析股权质押的影响因素多种多样，包括公司基本面、市场环境、融资环境等。
起首，公司的基本面是影响股权质押的重要因素之一。
当公司业绩好、盈利能力强，控股股东更容易获得银行贷款，并进行股权质押。
其次，市场环境也会对股权质押产生影响。
当市场行情好、投资者信心增加时，股权质押的数量和比例也会随之增加。
最后，融资环境也是决定股权质押程度的重要因素。
当融资环境宽松、利率较低时，控股股东更允诺选择股权质押融资。
4. 风险与监管股权质押作为一种市场化融资手段，其存在一定的风险。
起首，股价波动会对股权质押产生直接影响。
当股价下跌超过一定比例时，金融机构有权要求股东追加保证金或清偿贷款，可能导致股权质押方面面临巨大压力。
其次，股权质押可能带来潜在的利益冲突。
若控股股东因资金需求而出售质押股票，可能对公司的股价和治理结构产生不利影响。
最后，由于股权质押涉及到多方利益干系，需要加强监管。
《控股股东股权质押对企业创新的影响研究》篇一一、引言随着金融市场的不断发展，股权质押作为一种重要的融资手段，已经成为企业获取资金的重要途径。
控股股东股权质押作为企业融资的一种方式，其对企业经营和创新的影响逐渐受到关注。
本文旨在探讨控股股东股权质押对企业创新的影响，分析其背后的作用机制和影响因素，以期为企业决策者提供参考。
二、文献综述以往研究表明，控股股东股权质押会对企业财务状况、公司治理、投资者信心等方面产生影响。
在企业创新方面，股权质押可能通过影响企业的资金流动性、风险偏好和战略决策等方面，进而影响企业的创新能力。
然而，关于控股股东股权质押对企业创新的具体影响，目前尚无定论。
三、研究方法本研究采用定性和定量研究相结合的方法，运用文献分析、案例分析和实证分析等手段，对控股股东股权质押对企业创新的影响进行深入研究。
首先，通过文献分析梳理相关理论和研究现状；其次，选取具有代表性的企业进行案例分析，探讨股权质押对企业创新的具体影响；最后，运用实证分析方法，对研究假设进行验证。
四、控股股东股权质押对企业创新的影响分析1. 资金流动性影响控股股东股权质押可以为企业提供短期资金支持，缓解企业资金压力。
这有助于企业在创新过程中获得必要的资金支持，推动企业进行技术创新和产品升级。
然而，过度依赖股权质押可能导致企业资金链紧张，一旦质押股权出现风险，企业可能面临资金断裂的风险，对企业的创新活动产生负面影响。
2. 风险偏好影响控股股东股权质押可能改变企业的风险偏好。
在质押过程中，企业需要承担一定的风险，这可能使企业在创新决策时更加谨慎。
然而，适度的风险承担有助于企业在激烈的市场竞争中寻求更多的机会，推动企业进行创新。
因此，企业需要在风险控制和创新之间找到平衡点。
3. 战略决策影响控股股东股权质押可能影响企业的战略决策，进而影响企业的创新能力。
质押过程中，企业需要权衡长期发展和短期融资需求，这可能使企业在战略决策时更加注重短期利益，从而影响企业的创新能力。
Financial View金融视线 | MODERN BUSINESS现代商业49控股股东股权质押对上市公司的影响研究齐婉瑾 王晓艳天津商业大学 天津 300134一、引言股权质押是指控股股东将自己持有的上市公司股权作为标的物进行质押，从而得到券商、银行这类金融机构的贷款资金，这种行为其实就是债务融资的一种方式。
在2013年后场外信托质押逐渐转向券商主导的场内质押，相较于场外质押高额的准入资金和严苛的审核条件，场内质押宽松便捷的优势导致股权质押在A股市场蓬勃发展，甚至是“无股不押”的状态，目前A股上市公司控股股东利用股权质押进行融资早已是屡见不鲜。
截止2020年9月25日东方财富网查到的数据，中国A股上市公司中进行股权质押的公司有2799家，质押总股数达到5140亿，质押总市值高达4.54万亿，质押总比例为6.57%。
面对资本市场上“热火朝天”的股权质押现象，我们不得不考虑股权质押这把“双刃剑”对上市公司究竟带来怎样的影响？近几年来，有关控股股东股权质押的研究层出不穷，本文在丰富的研究成果的基础上另辟蹊径，深入探究控股股东股权质押的动机，同时从公司财务、公司治理、公司价值三个方面分析该行为对上市公司的影响。
二、控股股东股权质押的动机现有研究主要从公司内部和外部两个角度分析对控股股东进行股权质押的动因，例如投资需要、缓解资金困境、侵占中小股东利益、掏空行为等。
结合已有的研究结论，本文提出了具有代表性的善意动机和恶意动机。
(一)以融资为目的的善意动机上市公司在财务活动中，在面临资金困境和投机需求时，公司股东通常可以采用股权转让和股权质押两种方式进行融资，以此来满足资金需求。
股权转让是指股份所有者(出让方)按照法律规定把自身所有的股份转让给受让方，受让方支付相应对价而获得股权，出让方从而获得资金的融资行为。
股权转让不仅受制于转让场所等规则，还会让股东丧失了上市公司的股权和控制权。
相较于股权转让这一传统的融资方式，股权质押评定的标准是资本市场上的价值也就是股价，而不是特定机构来估值因此更易操作，股权质押带来了全新的、更为简捷的渠道满足对资金的渴望。
《控股股东股权质押对于公司股价波动的影响》篇一一、引言近年来，随着金融市场的不断发展，股权质押作为一种重要的融资方式，逐渐成为控股股东获取资金的重要手段。
然而，控股股东股权质押行为对于公司股价波动的影响引起了广泛关注。
本文将探讨控股股东股权质押的背景与意义，分析其对公司股价的具体影响，并提出相应的研究方法和数据来源。
二、股权质押的背景与意义股权质押是指股东将其所持有的股份作为质押物，向金融机构或其他投资者融资的一种方式。
对于控股股东而言，股权质押可以迅速获取资金，缓解资金压力，支持公司运营和扩张。
然而，股权质押行为可能引发市场对公司财务状况和经营能力的担忧，进而影响公司股价的波动。
因此，研究控股股东股权质押对股价波动的影响具有重要意义。
三、股权质押对股价波动的影响分析1. 短期市场反应控股股东进行股权质押后，短期内市场往往会产生一定的反应。
一方面，市场可能会认为公司财务状况出现了一定的问题，导致股价下跌。
另一方面，如果公司经营状况良好，市场可能会将股权质押视为公司获取资金、支持运营和扩张的积极举措，从而对股价产生正面影响。
因此，股权质押短期内对股价的影响具有不确定性。
2. 长期市场影响从长期来看，控股股东股权质押对公司股价的影响主要取决于公司的经营状况和业绩表现。
如果公司在质押后能够保持良好的经营状况和业绩增长，市场信心将得到提振，股价有望逐步回升。
反之，如果公司经营状况恶化或业绩下滑，市场对公司的担忧将增加，股价可能持续下跌。
四、研究方法与数据来源本文采用定性和定量研究相结合的方法，通过收集相关公司的公告、财务数据、股价数据等，对控股股东股权质押对公司股价波动的影响进行实证分析。
数据来源主要包括各大证券交易所的公告、财务报告、以及相关数据库和财经媒体。
五、实证分析通过收集多家进行股权质押的上市公司数据，我们发现控股股东股权质押与公司股价波动之间存在一定的相关性。
具体表现为：在股权质押公告发布后的一段时间内，公司股价往往会出现一定的波动。
《控股股东股权质押对于公司股价波动的影响》篇一一、引言随着中国资本市场的持续发展，控股股东股权质押行为已成为上市公司常见的融资方式之一。
这种行为在带来资金流动性的同时，也会对公司股价波动产生影响。
本文将详细探讨控股股东股权质押对于公司股价波动的影响及其背后的原因。
二、控股股东股权质押概述控股股东股权质押是指控股股东将其持有的公司股份作为质押物，向金融机构或其他投资者融资的行为。
这种融资方式可以缓解控股股东的资金压力，同时为公司提供一定的资金支持。
然而，这种行为也可能引发市场对公司经营状况、财务状况以及未来发展前景的担忧，从而影响公司股价的波动。
三、控股股东股权质押对股价波动的影响1. 心理预期影响控股股东股权质押行为可能引发市场对公司经营状况的担忧。
一方面，市场可能担心控股股东因资金链紧张而被迫出售质押股份，导致公司控制权发生变动。
另一方面，市场也可能担心公司未来的财务状况和盈利能力，从而影响投资者的信心。
这些心理预期的变化会导致股价波动。
2. 信息不对称影响控股股东股权质押行为涉及到的信息可能存在不对称性。
如果市场对公司的实际经营状况和财务状况了解不全面，就可能对公司的股价产生负面影响。
此外，如果控股股东在质押过程中隐瞒了某些重要信息，也可能导致市场对公司的信任度降低，从而影响股价的稳定。
3. 资金流向影响控股股东股权质押行为可能改变公司的资金流向。
一方面，如果质押融资用于公司的正常运营和扩张，可能会对公司业务产生积极影响，从而带动股价上涨。
另一方面，如果质押融资未能有效利用或出现违约情况，可能导致公司面临财务风险，进而影响股价的稳定。
四、应对策略针对控股股东股权质押对股价波动的影响，公司可以采取以下应对策略：1. 加强信息披露：公司应加强信息披露力度，确保市场对公司的经营状况、财务状况和未来发展有充分的了解。
这有助于减少信息不对称性，提高市场对公司的信任度。
2. 优化治理结构：公司应优化治理结构，加强内部控制，确保控股股东股权质押行为符合法律法规和公司章程的规定。
《控股股东股权质押对于公司股价波动的影响》篇一一、引言近年来，随着资本市场的日益活跃和融资方式的多样化，控股股东股权质押成为了一种常见的融资手段。
然而，这种行为是否会对公司的股价波动产生影响，成为市场关注的焦点。
本文将探讨控股股东股权质押的背景、现状及其对公司股价波动的影响，以期为投资者和监管部门提供有价值的参考。
二、控股股东股权质押的背景与现状控股股东股权质押是指控股股东将其持有的公司股权作为质押物，向金融机构或第三方借款的行为。
这种融资方式在资本市场中广泛存在，其背景主要源于公司融资需求、股东资金周转等方面的考虑。
目前，随着金融市场的不断创新和开放，股权质押的规模逐渐扩大，成为一种重要的融资手段。
三、控股股东股权质押对股价波动的影响1. 资金流向与股价关系控股股东通过股权质押获得资金后，资金的流向和用途可能对公司的经营产生影响，进而影响股价。
若资金用于支持公司业务发展、扩大市场份额等正面因素，可能对股价产生积极影响；反之，若资金用于高风险投资或非正常支出，可能对股价产生负面影响。
2. 股东心理与市场情绪控股股东的股权质押行为可能引发市场对公司的担忧，如担心公司资金链紧张、股东财务状况恶化等。
这种担忧可能导致市场情绪波动，从而影响股价。
此外，若公司频繁发生控股股东股权质押行为，可能导致投资者对公司长期发展的信心下降。
3. 潜在平仓风险当公司股价下跌至一定程度时，若控股股东无法及时补充保证金或提前赎回质押股权，可能导致质权人进行平仓操作。
平仓操作将进一步加剧股价波动，甚至可能引发股价崩盘风险。
因此，股权质押可能使公司面临潜在的平仓风险。
四、应对策略与建议针对控股股东股权质押对股价波动的影响，我们提出以下建议：1. 加强信息披露：公司应加强关于控股股东股权质押的信息披露，确保投资者充分了解相关情况。
这有助于减少市场恐慌和误解，稳定股价。
2. 监管部门应加强对股权质押行为的监管力度，规范市场秩序，防止违规行为和内幕交易的发生。
《控股股东股权质押对于公司股价波动的影响》篇一一、引言近年来，随着资本市场的日益活跃和融资方式的多样化，控股股东股权质押成为了一种常见的融资手段。
控股股东通过将其持有的股权质押给金融机构，以获取融资资金，这种方式在上市公司中尤为常见。
然而，这种行为并非无风险，它可能会对公司的股价产生一定的影响。
本文将探讨控股股东股权质押对公司股价波动的影响及其背后的原因。
二、控股股东股权质押的背景与现状控股股东股权质押是指控股股东将其持有的公司股权质押给金融机构，以获取贷款或其他融资资金的行为。
这种融资方式在上市公司中广泛存在，其背后反映了公司融资需求和股东的融资策略。
随着资本市场的不断发展，股权质押已成为一种重要的融资手段。
三、控股股东股权质押对股价波动的影响1. 心理预期影响控股股东股权质押会给市场传递出一种信号，即公司可能面临资金压力。
这种信号会引起投资者的担忧，导致投资者对公司的未来发展产生疑虑，从而影响公司的股价。
在市场情绪较为敏感的时期，这种影响尤为显著。
2. 质押比例与股价波动控股股东的质押比例越高，意味着其用于融资的股权越多，一旦公司出现经营问题或股价下跌，其面临的风险也越大。
因此，高比例的股权质押往往会导致股价的波动性增加。
当市场对公司的前景持悲观态度时，股价可能会下跌，甚至触发质权人的平仓风险，进一步加剧股价的波动。
3. 流动性风险与股价波动当控股股东的股权被质押时，若市场出现流动性风险，如资金链断裂等，可能会导致金融机构为了降低风险而强行平仓。
这将会引发抛售潮，进一步加剧股价的下跌压力。
此外，如果公司在股权质押期间出现经营问题或业绩下滑，也可能会引发投资者对公司的信心危机，导致股价下跌。
四、应对策略与建议1. 完善信息披露制度为减少控股股东股权质押对股价波动的影响，应加强信息披露制度的建设。
上市公司应及时、准确地披露关于股权质押的信息，包括质押比例、质权人、质押目的等，以便投资者全面了解公司的财务状况和风险情况。
《控股股东股权质押对企业创新的影响研究》篇一一、引言随着金融市场的不断发展，股权质押作为一种重要的融资手段，在上市公司中得到了广泛应用。
控股股东通过股权质押获取资金，以支持公司的运营和扩张。
然而，这种行为对企业创新的影响尚未得到充分的研究。
本文旨在探讨控股股东股权质押对企业创新的影响，为企业在利用股权质押融资时提供理论支持和实际操作建议。
二、文献综述在过去的研究中，关于股权质押对企业的影响主要集中在公司治理、企业价值和风险承担等方面。
股权质押可能导致控股股东的股权稀释、控制权转移等风险，同时也可能为企业带来一定的资金支持。
在企业创新方面，股权质押可以为企业提供更多的资金支持，以支持研发、市场拓展等创新活动。
然而，已有研究并未深入探讨股权质押对企业创新的具体影响机制和效果。
三、研究方法本研究采用定性和定量相结合的方法，结合实际案例进行深入分析。
首先，通过文献综述和理论分析，探讨控股股东股权质押对企业创新的影响机制；其次，收集相关企业的数据，运用统计分析方法，实证检验股权质押对企业创新的影响；最后，结合实际案例进行深入剖析，为研究提供实证支持。
四、控股股东股权质押对企业创新的影响分析（一）股权质押对研发投入的影响控股股东通过股权质押获取的资金可以用于企业的研发投入。
资金的支持可以加速企业的研发进程，提高研发效率，从而推动企业创新。
然而，如果资金使用不当或管理不善，可能导致研发投入的浪费或效率低下，进而影响企业的创新能力。
（二）股权质押对市场拓展和创新产品推广的影响股权质押获取的资金还可以用于企业的市场拓展和创新产品推广。
通过资金支持，企业可以扩大市场份额，提高品牌知名度，从而为企业的创新活动提供更广阔的市场空间。
此外，资金的支持还可以加速创新产品的推广和销售，提高企业的盈利能力。
（三）股权质押对企业风险承担能力的影响控股股东股权质押可能会增加企业的财务风险和经营压力。
如果企业无法按时偿还债务或面临其他风险，可能会影响企业的正常运营和创新活动。
Modern Management 现代管理, 2019, 9(4), 543-549Published Online August 2019 in Hans. /journal/mmhttps:///10.12677/mm.2019.94067Review on the Influence of StockPledge of Controlling Shareholdersof Domestic Listed Companies onEnterprisesJiarong Chen, Yixiang WangBusiness School, Huaqiao University, Quanzhou FujianReceived: Aug. 5th, 2019; accepted: Aug. 16th, 2019; published: Aug. 23rd, 2019AbstractIn recent three years, the stock pledge of the controlling shareholders of domestic listed compa-nies has exploded, and it has become the new normal of the capital market. Although equity pledge relieves the constraint of shareholders’ financing, it also brings many problems: last year, many companies have experienced the phenomenon of liquidation and thunder. This paper aims to review the literature on the impact of stock pledge of controlling shareholders of domestic listed companies on enterprises. Through combing the literature research status quo of CSSCI and core journals in CNKI in recent years with the key words of “controlling shareholder equity pledge”and “enterprise influence”, the research context is clarified; the development status of this field is presented; and the future research direction is proposed, so as to provide references for subse-quent researchers.KeywordsEquity Pledge, Consequences, Share Price Volatility, The Internal Control国内上市公司控股股东股权质押对企业影响的研究综述陈佳榕，王艺翔华侨大学工商管理学院，福建泉州陈佳榕，王艺翔收稿日期：2019年8月5日；录用日期：2019年8月16日；发布日期：2019年8月23日摘要近三年来，国内上市公司的控股股东的股权质押情况爆发式增长，上市公司控股股东的股权质押已经成为资本市场的新常态。
股权质押虽然缓解了股东融资约束，但也带来了许多问题：去年已有多家公司出现平仓、暴雷现象。
本文旨在对国内上市公司控股股东股权质押对企业的影响进行文献综述，通过梳理近几年来CNKI 中以“控股股东股权质押”与“企业影响”为关键词的CSSCI 与核心期刊的文献研究现状，厘清研究脉络，呈现该领域研究的发展现状，提出未来研究方向，以期为后续研究者提供参考。
关键词股权质押，影响后果，股价波动，内部控制Copyright © 2019 by author(s) and Hans Publishers Inc. This work is licensed under the Creative Commons Attribution International License (CC BY). /licenses/by/4.0/1. 引言根据Wind 数据称，截至2018年12月28日，A 股全市场质押股数为6345亿股，占总股本的9.75%，质押总市值已经达到了4.23万亿元，中国资本市场上的上市企业的每只股票几乎都呈现股票质押的状态。
中国沪深两大股票市场大概有3581只个股进行股权质押，而沪深两市总共有3667只股票。
换言之，相当于国内的A 股上市公司都进行了股权质押，比例达到了94.38%。
仔细观察数据后，笔者发现又有762只股票的股权质押比例超过35%，另外股权质押比例超过40%的有超过750只股票，比例相对较高。
可见，股权质押已经成为中国股票市场上的新常态。
尤其在过去的一年，上市公司中已经有多家出现了股票平仓、质押违约“爆雷”等质押险情。
比如银亿股份、贵人鸟、广汽集团等，股权质押的后果是导致股票爆仓，金融机构为了保全自身的利益，将股票进行融资处理，降低风险。
可能导致股票被警告、戴帽甚至是被退市。
股权质押融资也已经成为资本市场的重大风险来源，并引发上市公司、控股股东以及利益关联方的一系列连锁反应问题。
可见，控股股东股权质押问题已经引起了资本市场的极大关注。
投资者也好，上市企业也罢，越来越多的金融机构也提高了对国内控股股东进行股权质押所引出的问题的关注度。
对于该领域的研究具备较强的现实意义：展现我国控股股东股权质押现状，发现形成这一现状原因同时寻找解决方案。
由于股权质押问题的突出性与代表性，同时国内现有相关研究较为分散，分别从股权质押的动机、股权质押所带来的后果、股权质押的风险等角度进行研究。
受分析角度不同、上市公司自身客观存在的现实情境因素、以及不同时期相关制度约束等原因对研究结论造成不同的影响，难免存在一定的矛盾之处。
缺乏对股权质押持续期间的连贯性分析，也难免导致相关研究存在片面甚至错误之处。
因此，笔者认为，在现有情况下，对该领域的研究学术成果进行整理归纳是比较紧急重要的。
本文将对国内上市公司控股股东股权质押对企业影响的相关研究成果进行梳理，以期较为全面的展现当前该领域研究的现状及发展脉络，全文拟回答以下几个问题：第一，控股股东为什么要进行股权质押？这一资本行为的动机因素有哪些？第二，对公司而言，当下进行股权质押之后，这一举措会给上市公司带来什么样的影响？陈佳榕，王艺翔第三，现有研究中有哪些矛盾之处，后续研究方向在何方？希望对将股权质押所研究的现有矛盾点进行揭示，将控股股东质押后果进行深入研究，对学者后续研究拓展影响机制提供一定借鉴。
2. 股权质押及其相关概念股权质押的定义概念是指控股股东作为出质人将手中控制的股权作为质押标的物，达到质押的目的所作。
股权质押的目的则是为上市公司进行融资，解决因资金问题所带来的困境，使控股股东可以坚持经营目标。
但是股权质押也存在一定的风险，比如金融机构在接受出质的股权时候，可能会因为股价崩盘而不慎接盘。
目前关于国内控股股东股权质押对公司的影响较广泛，现有的研究角度较多，原因在于股权质押存在较多动机，不同的动机所带来的影响也会随之不同。
为了探究控股股东股权质押对企业的后续影响，笔者决定通过股权质押的动机入手，按照“动机——影响后果——存在风险”的思路，分析控股股东股权质押行为传导及作用机制力，求完整全面地探究股权质押所带来的影响。
因此笔者将通过整合现有的文献，从控股股东股权质押动机、控股股东股权质押影响后果、控股股东股权质存在风险等方面进行综述，有利于学者们对中控股股东股权质押对企业的影响形成系统性认识。
3. 控股股东股权质押动机国内的研究进展中所展现出的研究成果，查看控股股东股权质押的动机中有好有坏，善意动机及恶意动机并存，两种动机在股权质押过程中是可以相互进行转化的。
(一) 善意动机善意这方面来看，许多学者认为盈余管理就是其中一个因素。
陈共荣、李婧怡、蔡树人(2016) [1]认为，出于盈余管理的想法，解决一定的危机，大部分控股股东会选择进行股权质押。
而且，股市监管势头越来越严格，民营企业会比国有企业在股权质押后进行盈余管理的程度降低。
谢德仁、廖珂(2018) [2]的研究表明控股股东股权质押后的盈余管理会有所变化，企业经营中调高盈余力度，许多企业为了达到这类效果，不得不进行股权质押。
曹志鹏，朱敏迪(2018) [3]将我国A股上市公司数据作为研究样本，选取的年段为2012年至2016年，并且采用实证检验的方法，探究股权质押对企业真实盈余管理的影响有哪些方面，上述两者确实存在正向相互影响的关系，正相关的影响关系同时伴随其他情况：控股股东股权质押比例提高越多，企业盈余管理力度加强得越多，增强效果是十分明显的。
王斌，宋春霞(2015) [4]认为出于真实盈余管理的目的，质权人可以发挥并起到对公司外部治理的作用。
有学者认为，控股股东股权质押的善意动机之一在于满足企业运营的融资需求，融资需求保证后还可以提高对企业的控制权。
艾大力、王斌(2012) [5]坚信大股东进行股权质押的原因，可能会因为企业具备财务危机的信号，进一步讲，也就是财务链条出现问题时。
控股股东将股权进行质押的根本原因是由于企业发展需要更多的资金支持，也可以传递企业处于良好成长状态的信号。
张陶勇、陈焰华(2014) [6]用2007~2012年中国上市公司存在股权质押行为的500家企业为数据样本，认为大部分企业将融资后的资金投入上市公司，因此，上市公司的资金需求是其股权质押的最根本动因。
李旎，郑国坚(2015) [7]发现认为股权质押后使得企业成功实行市值管理，也是加强版的后续融资。
另外，在控股股东股权质押的同时，价值管理也受到了影响。
王亚茹等(2018) [8]提出，企业的控股股东对股权质押的看法是破除财务困境，另外还有一点是注重自身控制权的发展，变相套现从而收回投资避免风险并不是主要目的。
(二) 恶意动机恶意动机中，现有的研究观点集中认为，这一资本行为可以损害中小股东及公司的利益，但是控股股东利益则反其道而行之。
之前就有学者的研究发现，大股东在遇到困境或者风险时候，可以把风险转嫁给银行等第三方，实现了保全自己降低风险的目的。
因为大股东不需要对小股东负责，转嫁给第三方陈佳榕，王艺翔会降低大股东成本。
