现代公司盈余管理方案讲义(ppt32页)

VS
投资者保护机制
企业应建立健全的内部控制和审计制度， 保护投资者的利益，防止盈余管理行为的 发生。
对资源配置效率的影响
优化资源配置
适当的盈余管理有助于企业更好地配置资源 ，提高企业的经济效益。
资源错配
过度的盈余管理可能导致企业资源配置不合 理，从而降低整个社会的资源配置效率。
对信息Байду номын сангаас露质量的影响
有助于提升企业价值
有助于保护投资者利益
在信息不对称的情况下，企业可以通 过盈余管理向投资者传递真实、公允 的信息，保护投资者的利益。
通过盈余管理，企业可以向投资者传 递出积极的信号，增强投资者对企业 的信心，从而提升企业的市场价值。
盈余管理的历史与发展
历史
盈余管理自20世纪80年代开始受到广泛关注，随着会计准则和监管政策的不断完善，盈余管理的手段和方式也在 不断演变。
资产重组
资产重组是企业通过调整资产结构、优化资源配置等方式来提高盈利能力，进而 影响盈余。
资产重组包括剥离不良资产、注入优质资产、债务重组等，企业可以通过资产重 组改善财务状况、提高经营效率、降低财务风险等，从而影响盈余。
股权转让
股权转让是企业股东将其持有的股权转让给他人，从而影响 企业的股权结构和盈余。
市场反应
管理层可能为了获得更好的市场反应，通过盈余管理来调整财务报表。
其他动机与影响因素
企业战略需求
企业为了实现特定的战略目标，如进入新市场或扩大市场份额，可能会采用盈余管理手 段来调整财务报表。
企业社会责任
企业为了提高社会形象和声誉，可能会采用盈余管理手段来调整财务报表，以符合社会 价值观和道德标准。
04
盈余管理的经济后果与市场反应

盈余管理动机
一、资本市场诱因 为提高公司的短期股价而操控盈余。 1.首次公开发行(IPO)或现金增资 借提高盈余，以提高发行价格 公开说明书中自愿或强制盈余预测越高，发行价格愈大。 在IPO前一年或现金增资前一年，将应计盈余调高，以提高承销价格。
一、资本市场诱因
2.迎合预期盈余 公司盈余若迎合(meet)或击败(beat)标竿，市场会给予津贴；否则会给予处罚。 未迎合预期的处罚 > 迎合预期的津贴 3.迎合机构投资者持股风格 短视类型机构投资者持股比重愈高 =>研究发展支出↓，当期盈余↑ 持长期观点的机构投资者比重愈高 =>研究发展支出↑，未来盈余↓
一、操弄盈余
2.流动负债的变化(△CL) 流动负债 ↓ ＝＞应计盈余 ↑ ＝＞盈余 ↑ 例如：故意低估未来的售后服务成本与或有事项(或有费用) 问题：售后服务保证成本愈高愈好还是愈差？ 正面：经济学的信息传递观点 负面：会计学的盈余操控观点 3.固定资产与折旧(DEP) 盈余管理方法： 处分资产时机的选择 固定资产减损金额决定或价值回升时机 提早适用资产减损公报 折旧方法的选择或变更
6. Francis, LaFond, Olsson and Schipper(2005) 修正Dechow & Dichev model2002，应计分正常与异常 比照Jones Model，使用△REC与PPE控制外在营业环境 估计式的残差，即人为操控部分 7. Dechow et al.(2012) 考虑当期应计会在未来回转，在模式中加入回转的虚拟变量 提高检定力与改善遗漏变数问题
二、操弄流通在外股数
1.库藏股交易 Hirbar et al. (2006)： 购回库藏股前，盈余略小于分析师预期的样本比率，呈现相当多现象 盈余略小于分析师预期的公司透过股票购回向上操控盈余，使得EPS略大于分析师预期 市场反应：股价折减

VS
详细描述
企业可以根据需要，调整合并报表的范围 和编制方法。例如，在业绩不佳时，企业 可以缩小合并报表范围，以降低总体的盈 余水平；在业绩较好时，则可以扩大合并 报表范围，以增加总体的盈余水平。此外 ，企业还可以通过调整合并抵消分录的内 容和金额，来调节其盈余水平。
盈余管理的动机与
03
后果
管理层激励
政治成本动机
政府监管压力
在某些情况下，管理层可能会受到政府监管机构的压力，要求其 达到特定的财务指标，从而进行盈余管理。
税收动机
管理层可能会为了降低税负而进行盈余管理，通过调整财务报表来 减少应纳税额。
行业标准
为了符合行业标准和规范，管理层可能会进行盈余管理，以确保公 司的财务状况符合相关要求。
对投资者的影响
对行业的影响
行业内其他公司纷纷效仿，导致整个行业的财务报告质量下降， 投资者利益受损。
国际盈余管理案例
案例概述
某国际公司在不同国家采用不同的盈余管理手段 ，以适应不同国家的会计准则和监管环境。
盈余管理手段
利用不同国家的会计准则差异、隐瞒关联方交易 、提前确认收入等。
对国际市场的影响
国际市场上的投资者可能因为不了解不同国家的 会计准则和监管环境而受损。
04
治理
会计准则的完善
会计准则的制定和修订应充分考虑企 业的实际情况，提高会计准则的针对 性和可操作性，以减少企业利用会计 准则进行盈余管理的空间。
会计准则的执行应加强监督和检查， 对于违反会计准则的行为应加大处罚 力度，提高企业的违规成本。
公司治理结构的优化
建立健全董事会、监事会等公司治理结构，明确各机构的职 责和权限，形成有效的制衡机制，防止管理层滥用职权进行 盈余管理。

• 管理层为了实现自身利益，可能会通过盈余管理来提高自己的 薪酬、晋升机会等
• 股东为了维护自身利益，需要对管理层进行监督和激励，以降 低盈余管理的风险
• 委托代理理论为盈余管理的研究提供了理论框架，有助于深入理 解盈余管理的产生和治理
信息不对称理论与盈 余管理
• 信息不对称理论认为，外部投资者与公司管理层之间存在信息不 对称，使得外部投资者难以准确判断公司的真实业绩
盈余管理的目的是实现特定利益或者避免特定损失
• 提高公司的业绩以吸引投资者 • 降低公司的业绩以减轻税收负担 • 保持公司的业绩稳定以稳定股价
盈余管理的手段和方法
盈余管理的方法包括应计项目、线下项目和真实活动
• 应计项目：通过调整应收账款、存货等应计项目的余额来操纵盈余 • 线下项目：通过调整投资收益、资产减值损失等线下项目来操纵盈余 • 真实活动：通过操纵实际经营活动、调整财务报告的披露时间等手段来操纵盈余
• 当公司的负债比例较高时，管理层为了避免债务违约，可能会 通过盈余管理来提高公司的业绩
• 当公司的股权比例较高时，管理层为了实现股权融资，可能会 通过盈余管理来提高公司的业绩
• 资本结构理论为盈余管理的研究提供了理论支持，有助于探讨盈 余管理的动机和手段
03
盈余管理的实证研究
盈余管理的存在性研究
CREATE TOGETHER
DOCS
DOCS SMART CREATE
盈余管理：理论与实践
01
盈余管理的概念与定义
盈余管理的含义及其背景
盈余管理是指公司管理层在遵循会计准则的基础上， 通过调整财务报告中的会计政策和估计，以达到操
纵公司盈余的目的
• 盈余管理的主体是公司管理层 • 盈余管理的客体是财务报告中的会计 政策和估计 • 盈余管理的方法是通过调整会计政策 和估计来操纵盈余