浅析独立董事制度与公司治理

第２５卷第４期　２００２年８月　世界海运　Ｗｏｒｌｄ　Ｓｈｉｐｐｉｎｇ　Ｖｏ１．２５　Ｎｏ．４　Ａｕｇｕｓｔ　２００２　

【关销司】独立董事；公司治理；作用；机制；利益　

【摘要】独立董事制度已经成为各方面关注的焦点，人们对它在提高上市公司质量、健全我国资本市场运作规则和秩　

序方面期望甚高。本文就独立董事制度的产生与发展过程、独立董事在公司治理中的作用进行了论述，并对我国实行　独立董事制度的必要ｌ生和重要意义进行讨论，以期对我国上市公司的治理及独立董事的推广提供一些有益的参考。　

【中图分类号］Ｆ５５２　【文献标识码】Ａ　【文章编号】１００６－７７２８（２００２）０４－００２５—０３　

＝＝Ｉ　国航运企业大多已进行了制度改革，部分企业的股　—ｔ，Ｉ广　票已经在国内或国际证券市场上市，加强独立董事　

制度的建设，对航运企业改善经营机制、加强内部控制、保护　

股东的权利和利益、实现股东价值和长期投资回报最大化、增　

强投资者的信心、树立良好的企　ｌ　形象具有重要的意义。　

１　司％理适劲与　互董事帚．ｊ度的岩起　

自２０世纪９０年代以来，由于经济的日益全球化，公司治　

理（Ｃｏｒｐｏｒａｔｅ　Ｇｏｖｅｍａｎｃｅ）越来越受到世界各国的重视，出　

现了—个公司治理运动的浪潮。英国在２０世纪８０年代由于不　

少著名公司相继倒闭，引发了英国对公司治理问题的讨论，由　

此而产生了一系列的委员会和有关公司治理的一些最佳准则，　

如Ｃａｄｂｕｒｙ委员会及其发表的《公司治理的财务方面》的报告、　

关于董事会薪酬的Ｇｒｅｅｎ　Ｂｕｒｙ报告以及关于公司治理原则的　

Ｈａｍｐｅｌ报告等。联合国经济合作与发展组织（ＯＥＣＤ）于１９９９　

年推出了“ＯＥＣＤ公司治理原则”。该原则对公司治理框架应　

保护股东权利、应平等对待所有股东、公司利益相关者的合法　

权利、信息披露以及公司的战略指导等方面进行了规范。国际　

货币基金组织（　）制定了《财务透明度良好行为准则》及　

趟　研究与探索　

争制履　鸣溅；鼢匐镌溜　韵　

产生于英美国家的独立董事制度自２００１年引入我　国以来，迄今为止并未带来人仃Ｊ期盼的效果。但独立董　事制度作为治理公司的重要方式，其本身具有的重要　作用并不会因此而大打折扣：本文拟在分析独立董事　制度引入中国出现的问题及其原因的基础上，提出独　立董事制度与我国公司治理结构的衔接途径，以期为　独立董事制度“无缝接入”我国提出有价值的建议。　一、我国推行独立董事制度过程中存在的问题　英美国家的独立董事制度之所以会在我国发生　“水土不眼”的现象，主要因为在英美国家实施独立董　事制度的状况与我国的现实存在较大差异。我国目前　推行独立董事制度存在的主要障碍在于：一是实施的　基础——上市公司的股权结构不同。英美国家的独立　董事制度是建立在股权革命的基础上，上市公司的股　权极为分散，市场化程度高　这与当前我国大量存在的　“一股独大”的股权结构情况恰恰相反。二是法律制度　的冲突。在英美法系一元模式的基础上产生的独立董　事制度，与我国公司治理结构中存在的董事会和监事　会并存的二元模式，在实践中存在许多冲突。三是人的　因素——经理市场的不健全。英美国家独立董事的选　任是通过发达、完善的市场机制和市场手段来完成的。　在我国，经理市场并不存在．独立董事只是由上市公司　通过各种方法临时决定的。四是观念上的差异——没　钱的人管有钱人的现象让传统观念难以认同。英美国　家中的独立董事可以介入公司的方方面面，其本质是　“没钱的人管有钱人的事”。对此，在当前我国尚未形成　一种成熟的股东文化和公司治理文化的背景下，还存　在不小的观念差异。五是独立董事责任之分担——独　立董事保险体系不健全。英美国家中有着一整套的董　事保险体系，这使得独立董事在行使权利时有能力承　担责任。我国的社会保险体系还很不健全，使得独立董　事承担风险的能力极为薄弱，影响其止常行使职能。　因此．在相应的社会条件和市场条件不具备的情　况下，全面引进独立董事制度既不客观，也不现实。　二、独立董事与我国公司治理结构的形式衔接　●刘绍奎朱金刚　

营销管理　中国市场２０１３年第４５期（总第７６０期）　

浅析财务独立董事在我国公司　

治理　，口　Ｅ　中的作用　

黄月云　

（厦门城市职业学院，福建　厦门　３６１００８）　

［摘要］本文通过财务独立董事在公司中的角色功能定位，阐述了其在公司治理中各专门委员会的作用。　

［关键词］独立董事；公司治理；审计委员会　

［中图分类号］Ｆ２７５　［文献标识码］Ａ　［文章编号］１００５—６４３２（２０１３）４５—００７８一Ｏ３　

公司是没有实际形态的，公司的各项事务必须由某些　

具有实际权力和权威的人代表公司进行管理，这些人被称　

为董事。也就是说，董事是指处于董事地位的任何人，而　无论其称呼是什么。在具体管理公司业务方面，由于董事　

成员扮演的角色不同，董事常常分为正式董事、事实董事　

和影子董事等。正式董事是指经过适当的程序被选举任命　

并载入公司章程的董事；事实董事是指未经正式任命，但　

其公开的行为显示他是经有效任命的董事；影子董事是指　

一些不具备董事资格却操纵着董事会的董事。影子董事通　

常表现为三种形式：某大股东为避免承担责任而拒绝成为　

董事，但他在幕后持续地操纵着公司董事会的活动；某些　

人因破产或其他原因丧失了成为董事的资格，但他仍操纵　

着公司的董事会；持续地操纵着其他子公司业务的持股公　

司代表。　

１　财务独立董事在公司中的角色定位　

在我国引入独立董事制度要解决的首要问题是对其作　用的合理定位，我们首先必须弄清独立董事在公司中扮演　

的角色。尽管法律没有对董事进行分类，更没有规定不同　类型董事应该承担不同的责任，但是在实践中，独立董事　

的角色与执行董事很不同。在西方国家，独立董事被看做　

是一个站在客观公正立场上，保护公司利益的重要角色，　

人们普遍预期独立董事能够承担起发现公司经营的危险信　

号、对公司的违规或不当行为能够提出警告的责任。因　

此，如果独立董事没有事先发现公司的违规或不当行为，　

就会受到股东和社会的谴责。近年来，投资者、股东及市　

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精选文档，欢迎下载 中国上市公司独立董事制度分析

企业的社会性是独立董事制度产生的基础。在我国上市公司股权结构高度集中,“一股独大”现象突出的状况下引入独立董事制度,对降低委托-代理成本,改善我国公司治理结构,控制内部人控制,保护全体股东尤其是中小股东利益,适应全球资本市场一体化的趋势,已经起到了非常积极的作用。但是,中国的独立董事制度尚存在诸多缺陷。应进一步建立和完善有关独立董事制度的法规,成立独立董事协会、建立独立董事与中小股东信息沟通制度,完善独立董事的薪酬制度,建立独立董事问责制度和责任保险制度等,使独立董事制度更加完善,从而确保独立董事的独立性,使其具备独立行使职责的能力,切实发挥作用。

外部董事与内部董事相对,是指由非公司经营管理人员担任的董事;非执行董事与执行董事相对,是指仅具有董事身份不负责公司业务执行的董事。①这里,我们把独立董事称为不在公司内部任职且与公司没有股权关系的董事,其外延小于外部董事和非执行董事,故又可以称之为独立的外部董事或独立的非执行董事。

独立董事的概念和制度主要源自美国,最早可追溯到20世纪40年代。例如,1940年美国《投资公司法》规定,投资公司的董事会成员中应有不少于40％的独立人士。1970年代,由于几家公司卷入了向官员行贿等丑闻及一些性质恶劣的不当行为中,法院判决要求其改变董事会结构,并要求董事会必须由大部分外部董事组成。随后,美国证监会为了阻止大公司滥用权利,也积极推动对公司治理结构的改革。独立董事可编辑可修改

精选文档，欢迎下载 制度正是在这一时期逐渐形成和发展起来的。可编辑可修改

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一、独立董事制度产生的基础

企业的社会性是独立董事制度产生的基础。随着现代社会的进步,社会分工不断细化,企业的私人色彩日益减淡,特别是股份公司的出现使企业的社会性得到很大的发展,即使是一个小企业也关系到公众和社会的利益。美国学者谢尔顿就曾于1924年首先提出了“公司社会责任”的概念,要求公司不能仅以最大限度地为股东营利或赚钱作为唯一的存在目的,而应当同时增进公司自身利益之外的其他所有社会利益。