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徐工科技2010年年末财务分析报告一、公司简介徐州工程机械科技股份有限公司(以下简称公司)原名徐州工程机械股份有限公司，系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准，由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装裁机厂和营销公司1993年4月30日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司。
公司于1993年12月15日注册成立，注册资本为人民币95,946,600元。
1996年8月经中国证监会批准，公司向社会公开发行2400万股人民币普通股(每股面值为人民币1元)，发行后股本增至119,946,600元。
1996年8月至2004年6月，经股东大会、中国证监会批准，通过以利润、公积金转增或配股等方式，公司股本增至545,087,620元。
公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司，产品达四大类、七个系列、近100个品种，主要应用于高速公路、机场港口、铁路桥梁、水电能源设施等基础设施的建设与养护。
公司主要产品有：工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基础零部件产品，大多数产品市场占有率居国内第一位。
其中70％的产品为国内领先水平，20％的产品达到国际当代先进水平。
公司大力发展外向型经济，实施以产品出口为支撑的国际化战略，工程机械产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲等国际市场。
公司年营业收入由成立时的3.86亿元，发展到2009年的突破300亿元，年实现利税20亿元，年出口创汇突破5亿美元，在中国工程机械行业均位居首位。
目前位居世界工程机械行业第16位，中国500强公司第168位，中国制造业500强第84位，是中国工程机械产品品种和系列最齐全、最具竞争力和最具影响力的大型公司集团。
二、徐工科技2010年资产运用效率指标的计算资产的运用效率评价的财务比率是资产周转率根据徐工科技2010年12月31日利润分配简表的相关资料计算资产周转率，资产周转率＝周转额÷资产(一) 总资产周转率总资产周转率=主营业务收入÷总资产平均余额总资产平均余额=（期初总资产+期末总资产）÷２总资产周转率= 3354209316.93÷3638232589.15＝0.9219（次）总资产周转天数=计算期天数÷总资产周转率总资产周转天数=360÷0.9219=390（天）（二）分类资产周转率流动资产周转率＝主营业务收入÷流动资产平均余额流动资产平均余额＝（期初流动资产＋期末流动资产）÷2 流动资产周转率= 3354209316.93÷2467656202.46=1.3593(次)流动资产周转天数＝计算期天数÷流动资产周转了率流动资产周转天数＝360÷1.3593=264(天)２.固定资产周转率固定资产周转率＝主营业务收入÷固定资产平均余额固定资产平均余额＝（期初固定资产余额＋期末固定资产余额）÷2固定资产周转率＝3354209316.93÷941195120.94=3.5638(次)固定资产周转天数＝３６０÷固定资产周转率固定资产周转天数＝３６０÷3.5638=101(天)３．长期投资周转率长期投资周转率＝主营业务收入÷长期投资平均余额长期投资周转率＝3354209316.93÷4353553.52=770.45(次)长期投资周转天数＝３６０÷长期投资周转率长期投资周转天数＝３６０÷770.45=0.5（天）（三）单项资产周转率应收账款周转率（次数）＝主营业务收入÷应收账款平均余额应收账款平均余额＝（期初应收账款＋期末应收账款）÷2 应收账款周转率（次数）＝3354209316.93÷（66362503+419204292.57+89773696.43+289690530.73）=3.8776(次)应收账款周转天数＝计算期天数÷应收账款周转率（次数）应收账款周转天数＝360÷3.8776=93(天)２．存货周转率成本基础的存货周转率＝主营业务成本÷存货平均净额存货平均净额＝（期初存货净额＋期末存货净额）÷2成本基础的存货周转率＝3090275677.40÷ 1144568200=2.6999(次)收入基础的存货周转率＝主营业务收入÷存货平均净额收入基础的存货周转率＝3354209316.93÷1144568200=2.9305(次)存货周转天数＝计算期天数÷存货周转率（次数）成本基础的存货周转天数＝存货平均净额×计算期天数÷主营业务成本或成本基础的存货周转天数＝360÷2.6999=133(天)收入基础的存货周转天数＝存货平均净额×计算期天数÷主营业务收入或收入基础的存货周转天数＝360÷2.9305=123(天)三、徐工科技2010年资产运用效率指标分析及评价（一）历史比较分析通过徐工科技2010年和2009年的资料，进行比较分析。
年末总结2010年7月16日，是我人生中难忘的一天，心中怀揣着无比激动的心情和难以表达的喜悦，我来到了徐工重庆工程机械有限公司。
当天下午我到钢结构分厂开始实习。
随后的几天里，公司前辈让我们先详细和具体的了解了关于徐工集团及徐工重庆工程机械有限公司的大概情况。
徐州工程机械集团有限公司成立于一九八九年三月，是中国最大的工程机械开发、制造和出口企业，主要从事工程机械及专用零部件产品的开发、制造、销售。
徐工重庆工程机械有限公司是徐工集团“走出徐州、走出中国”发展战略的一个重要步骤，徐工重庆工程机械有限公司为徐工科技控股的有限责任公司，占地500亩，总投资5亿元（人民币），其中一期投资2.1亿元，该项目自2006年9月投资兴建，并于2007年6月6日正式投产运营。
徐工重庆工程机械有限公司下属有三个分厂，钢结构、涂装、装配分厂；六个部门，综合管理部、财务部、工程部、技术部、质量部、采购部、销售部，其中销售部又分营销部、策划部、服务部三个部门。
现在综合管理部又分成了党政工作部和人力资源部。
我们公司又对我们进行了安全教育、产品质量的检测、管理、产品知识等内容的培训。
后又于10月26日转入物流实习，2010年12月1日我被分配到涂装技术组做技术支持工作。
在2010年末，我已来到公司5个多月，无论是实习还是在技术组的工作，我在各方面都收获很多，在完成具体工作任务的同时也发现了自己很多不足之处，现具体总结如下。
一、钢结构分厂车间概况钢结构分厂是徐工重庆工程机械有限公司下属的一个生产机构，主要生产装载机的各种结构件。
1、钢结构车间工艺布局车间主要由下料、焊接、机加工三个工段构成。
另外还有三坐标检验室、原料区、废料区、润滑油区、工装存放区等。
下料工段主要是结构件的坯料成形，由下料（数控成形、打磨、搬运、割坡口）锻压（校平、折弯、剪板）两个区组成。
焊接工段主要是对各种结构件进行焊接分为小总成（主要对摇臂座梁、拉杆、油缸座梁、付车架支撑体、摆动架、驾驶室、变速箱支承座、铰接架（上、下）等结构件的点焊成形、通焊）、前车架（点焊、通焊）、后车架（点焊、通焊）、动臂（点焊、通焊）、侧卸铲斗（50G点焊、通焊）5个区。
2008、2009、2010年度现金流量、发展能力分析徐工机械（000425）前三次通过对徐工机械四个方面的指标分析，使我们对徐工机械在近三年的生产经营状况有了基本了解。
本次，我们将对徐工机械的现金流量和发展能力分析，并对其作综合评价。
一、现金流量、发展能力历史指标徐工机械现金流量、发展能力历史指标表二、现金流量、发展能力同业比较徐工机械2010年度现金流量、发展能力指标表徐工机械2009年度现金流量、发展能力指标表徐工机械2008年度现金流量、发展能力指标表三、现金流量、发展能力历史比较（一）现金流量分析1、现金流量与当期债务比率是指年度经营活动产生的现金流量与当期债务相比值，表明现金流量对当期债务偿还满足程度的指标。
现金流量与当期债务比指标比较表2、债务保障率是以年度经营活动所产生的现金净流量与全部债务总额相比较，表明企业现金流量对其全部债务偿还的满足程度。
债务保障率指标比较表3、每元销售现金净流入4、每股经营现金流量每股经营现金流量指标比较表每股经营现金流量是反映每股发行在外的普通股票所平均占有的现金流量，或者说是反映公司为每一普通股获取的现金流入量的指标。
5、全部资产现金回收率是指营业净现金流入与全部资产的比值，反映企业运用全部资产获取现金的能力。
全部资产现金回收率指标比较表6、现金流量适合比率是指经营活动现金净流入与同期资本支出、存货购置及发放现金股利的比值，它反映经营活动现金满足主要现金需求的程度。
现金流量适合比率指标比较表7、现金再投资比率是指经营现金净流量减去股利和利息支出后的余额，与企业总投资之间的比率。
8、现金股利保障倍数是指经营活动净现金流量与现金股利支付额之比。
现金股利保障倍数指标比较表（二）发展能力分析1、销售（营业）增长率是指企业本年主营业务收入增长额同上年主营业务收入总额的比率。
销售（营业）增长率表示与上年相比，企业主营业务收入的增减变动情况，是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。
证券代码：000425 证券简称：徐工机械 公告编号：2010-55徐工集团工程机械股份有限公司2010年第三季度报告§1 重要提示1.1本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。
1.2没有董事、监事、高级管理人员无法保证本报告内容的真实性、准确性和完整性。
1.3全体董事均出席审议公司2010年第三季度报告的董事会会议并行使了表决权。
1.4本季度财务报告未经审计。
1.5公司董事长兼总裁王民先生、财务负责人吴江龙先生、财务部部长赵成彦先生声明：保证季度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况2.1主要会计数据及财务指标单位：人民币元本报告期末 上年度期末 本报告期末比上年度期末增减总资产 24,141,617,493.8415,072,186,168.3560.17%归属于上市公司股东的11,106,021,320.554,375,514,021.37153.82%所有者权益归属于上市公司股东10.77 5.04113.69%的每股净资产（元/股）年初至报告期期末 上年同期 比上年同期增减经营活动产生的现金1,955,421,250.50 3,195,150,844.79-38.80%流量净额每股经营活动产生的现1.90 3.68-48.37%金流量净额报告期 年初至本报告期末 本报告期比上年同期增减归属于上市公司股东597,584,557.21 1,980,020,118.1540.93%的净利润基本每股收益 0.69 2.28 40.82%稀释每股收益 0.69 2.28 40.82%净资产收益率(%） 10.17 36.90减少0.59个百分点扣除非经常性损益后的净资产收益率（%）10.17 35.82增加2.02个百分点非经常性损益项目 年初至报告期期末金额1、非流动资产处置损益 30,500,955.322、计入当期损益的政府补助 51,033,904.193、债务重组损益 624,803.284、除上述各项之外的其他营业外收入 -3,089,783.605、所得税影响 -7,257,421.996、影响少数股东净利润的非经常性损益 -944,303.27合计 70,868,153.93 注：报告期内公司实施了非公开发行股票事项，股本由867,444,651股增至1,031,379,077股。
徐工科技集团综合财务报表分析【公司的基本介绍】徐工集团成立于1989年3月，成立二十年来始终保持中国工程机械行业排头兵的地位，目前位居世界工程机械行业第15位，中国500强企业第168位，中国制造业500强第84位，是中国工程机械产品品种和系列最齐全、最具竞争力和最具影响力的大型企业集团。
“徐工”是行业首个“中国驰名商标”。
本次主要分析的是徐工科技集团的综合能力，我们可以从以下几个方面进行分析：一、徐工科技集团偿债能力综合分析，偿债能力分析可以从以下几方面：1.短期偿债能力短期偿债能力，就是企业以流动资产偿还流动负债的能力。
它反映企业偿付日常到期债务的实力、企业能否及时偿付到期的流动负债，是反映企业财务状况好坏的重要标志、财务人员必须十分重视短期债务的偿还能力，维护企业的良好信誉。
短期偿债能力可以从以下两个方面进行分析：徐工科技集团2007年年末的流动比率为：1.12，徐工科技集团2008年年末的流动比率为：1.25，计算结果表明，该企业每一元流动负债有1.25元的流动资产作保障。
这个计算结果低于公认的流动比率的标准值2。
该行业的流动比率在1.5左右，故此该公司的短期偿债能力很差。
不过由于2007年年末该企业的流动比率为1.12，2008年年末有所改观，故此该企业的流动比率还算可以。
徐工科技集团2007年年末的速动比率为：0.54徐工科技集团2008年年末的速动比率为：0.69速动比率一般应当大于1，也就是与1相比较，这样以便保证随时清偿到期债务。
2007年徐工科技集团的速动比率为0.54，而到了2008年则为0.69，由此表明徐工科技集团的速动比率还是有所提高的，也就说明该集团的速动比率还算可以。
根据以上情况可以看出该集团的短期偿债能力是在逐年提高，也充分说明了该企业需要在短期偿债能力上多下工夫，努力提高短期偿债能力。
综上所述，可以得出结论，2008年度该企业的短期偿债能力低于行业平均水平，与行业先进水平差距很大。
四、徐工科技综合分析（一）财务比率体系财务报表综合分析大体上可分为下列六大要项：短期偿债能力分析；现金流量分析；长期偿债能力分析；投资报酬率分析；资产运用效率分析；获利能力分析。
1、短期偿债能力分析分析企业短期偿债能力的大小，一般常用的方法有：流动比率、速运比率、现金比率、营运资金多少等。
徐工科技2002年至2005年的上述各项比率汇总如下：从上表可以看出，该企业的短期偿债能力高于历史水平，同时也低于该企业的同行业水平，具体分析如下：（1）该企业的营运资本呈逐年上升趋势，2004年有所上升，但2005年和2006年逐年下降，但07年又有所上升.说明该企业的偿债能力在上升。
（2）该企业的流动比率呈逐年下降，2004年与同行业标准相比基本持平，而2006年和2005年均低于同行业标准水平，但07年又高于同行业.说明该企业的短期偿债能力超过同业水平，但差距不大。
（3）该企业的速动比率、现金比率呈逐年上升趋势，而且均低于同行业水平，显示该企业的短期偿债能力不及同行业。
与企业本身的历史水平相互比较呈逐年上升趋势。
综上所述，可以得出该企业的短期偿债能力低于同行业平均水平但与企业历史水平又有所好转.2、现金流量分析现金流量分析可协助企业管理者、投资人、债权人及财务分析者达成各项特定目的。
（1）财务比率分析从表中可以看出，该企业2004年度至2007年度期间，2005年度经营活动现金净流量最少-192,581,467.79元，其现金流量比率、债务保障率均随之下降。
这种不利现象已于2007年度略有改善，现金流量比率由2005年度的-9.13上升至2006年度的6.14，债务保障率由2005年度的-8.62上升至2007年度的2.69。
与同业企业柳工相比较，徐工科技现金流量比率高于柳工30.5739(10.85-19.7239),而债务保障率侧低于柳工2.1271(2.69-4.8171)。
（2）结构分析1）现金流入结构分析#REF!#REF!#REF!从表中可以看出，在企业当年支出的现金中，经营活动流入的现金占63.48%，筹资活动流入的现金占32.60%，投资活动占3.92%。
徐工集团工程机械股份有限公司2010年度社会责任报告一、综述企业的社会责任要求企业必须超越把利润作为唯一目标的传统理念，强调要在生产过程中对人的价值的关注，强调对消费者、对环境、对社会的贡献。
公司在“彰显社会责任，注重可持续发展”的运营理念指导下，秉承“担大任、行大道、成大器”的核心价值观，践行“满足超值需求，效力社会进步”的企业宗旨，注重善待消费者，时刻以满足顾客需求为关注焦点；善待员工，依法维护职工权益，以人为本，关注员工成长和发展；善待供应商，秉承“合作、共赢”的供方管理和合作理念，促进共同发展；善待社会，以“全力以赴反哺社会、造福社会”的情怀和胸襟，积极参加社会公益活动；善待环境，致力于环境保护和节能减排，大力发展循环经济等，彰显出公司强烈的社会责任感，“徐工徐工，助您成功”正是公司对于各相关方实现和提升价值的真诚祝愿和竭诚助力。
二、2010年社会责任实践（一）股东和债权人权益保护1、股东权益保护报告期内，公司严格按照《公司法》、《证券法》及《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司内部控制指引》等法律、法规、规章的要求，不断完善法人治理结构，规范公司运作，健全内控制度，逐步形成了以公司《章程》为基础，以公司《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《总裁工作细则》为主要架构的公司治理规章体系，形成了以股东大会、董事会、监事会和经营层为主体结构的决策、监督和经营体系。
公司严格按照《公司法》、《上市公司股东大会规则》、《深圳证券交易所股票上市规则》、公司《章程》、《股东大会议事规则》的要求召集、召开股东大会，邀请律师出席见证，认真做好会议记录。
对于重大事项的审议尽可能地提供网络投票方式，能够确保所有股东，特别是中小股东享有平等地位，充分行使自己的权利。
公司始终能够严格按照《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司公平信息披露指引》和公司《章程》、《信息披露事务管理制度》、《投资者关系管理制度》的有关规定，真实、准确、完整、及时、公平地披露有关信息，未发生选择性信息披露的情形。
徐工机械综合能力分析二、徐工机械综合分析指标计算：（05～08年）（一）现金流量分析（1）现金流量与当期债务比=经营活动现金净流量÷流动负债×100%（2）债务保障率=经营活动现金净流量÷（流动负债+长期负债）×100%（3）每元销售现金净流入=经营活动现金净流量÷主营业务收入（4）每股经营现金流量=（经营活动现金净流量—优先股股利）÷普通股股数×100%（5）全部资产现金回收率=经营活动现金净流量÷总资产×100%（6）现金流量适合比率=经营活动现金净流量÷（同期资本支出+同期存货投资额+同期现金股利）×100%（7）现金再投资比率=（经营活动现金净流量—现金股利—利息支出）÷（固定资产原值+对外投资+其他资产+营运资金）×100%（8）现金股利保障倍数=经营活动现金净流量÷现金股利（二）发展能力分析（1）销售（营业）增长率=本年主营业务收入增长额/上年主营业务收入总额×100%（2）资本积累率＝本年所有者权益增长额÷年初所有者权益×100%（3）三年销售平均增长率=[（当年主营业务收入/三年前主营业务收入）1/3-1]×100%（4）三年资本平均增长率=[(年末所有者权益总额/三年前年末所有者权益总额)1/3-1] ×100%（5）技术投入比率= 当年技术转让费支出与研究开发投入/当年主营业务收入净额×100% 当年技术转让费支出与研发投入是指企业当年研究开发新技术、新工艺等具有创新性质项目的实际支出，以及购买新技术实际支出列入当年管理费用的部分。
数据取值于“基本情况表”。
该指标越高，表明企业对新技术的投入越多，企业对市场的适应能力越强，未来竞争优势越明显，生存发展的空间越大，发展前景越好。
三、行业先进水平——中联重科各相关指标计算：（一）现金流量分析（1）现金流量与当期债务比=经营活动现金净流量÷流动负债×100%（2）债务保障率=经营活动现金净流量÷（流动负债+长期负债）×100%（3）每元销售现金净流入=经营活动现金净流量÷主营业务收入（4）每股经营现金流量=（经营活动现金净流量—优先股股利）÷普通股股数×100%（5）全部资产现金回收率=经营活动现金净流量÷总资产×100%（6）现金流量适合比率=经营活动现金净流量÷（同期资本支出+同期存货投资额+同期现金股利）×100%（7）现金再投资比率=（经营活动现金净流量—现金股利—利息支出）÷（固定资产原值+对外投资+其他资产+营运资金）×100%（8）现金股利保障倍数=经营活动现金净流量÷现金股利（二）发展能力分析（1）销售（营业）增长率=本年主营业务收入增长额/上年主营业务收入总额×100%（2）资本积累率＝本年所有者权益增长额÷年初所有者权益×100%（3）三年资本平均增长率=[（当年主营业务收入/三年前主营业务收入）1/3-1]×100%（4）三年销售平均增长率=[(年末所有者权益总额/三年前年末所有者权益总额)1/3-1] ×100%（5）技术投入比率= 当年技术转让费支出与研究开发投入/当年主营业务收入净额×100% 当年技术转让费支出与研发投入是指企业当年研究开发新技术、新工艺等具有创新性质项目的实际支出，以及购买新技术实际支出列入当年管理费用的部分。
徐工科技综合分析报告(2008-2010年年末)一、公司简介：徐工集团成立于1989年3月，成立22年来始终保持中国工程机械行业排头兵的地位，目前位居世界工程机械行业前10强，中国500强企业第125位，中国制造业500强第55位，是中国工程机械行业规模最大、产品品种与系列最齐全、最具竞争力和影响力的大型企业集团。
徐工集团年营业收入由成立时的3.86亿元，发展到2010年的660亿元，在中国工程机械行业位居首位。
徐工集团建立了以国家级技术中心和江苏徐州工程机械研究院为核心的研发体系，徐工技术中心在国家企业技术中心评价中持续名列工程机械行业首位，被国家发改委、科技部等五部委联合授予“国家技术中心成就奖”。
建立了覆盖全国的营销网络，100多个国外徐工代理商为全球用户提供全方位营销服务，徐工产品已销售到世界130多个国家和地区。
9类主机和3类关键零部件市场占有率居国内第1位。
5类主机出口量和出口总额持续位居国内行业第1位。
徐工集团的企业愿景是成为一个极具国际竞争力、让国人为之骄傲的世界级企业。
徐工集团的战略目标是，到2012年要实现营业收入1000亿元，进入世界工程机械行业前5名。
二.徐工科技(000425)综合能力指标：三.徐工科技(000425)发展能力指标：四.中联重科（000157）综合能力指标：五.中联重科（000157）发展能力指标六.同行业平均水平资料七.综合指标的分析及评价(1)现金流量与当期债务比分析现金流量与当期债务比＝经营活动现金净流量／流动负债×100% 从上表可以看出，2008年现金流量与当期债务比为6.14%，2009年现金流量与当期债务比为3.53%，2010年现金流量与当期债务比为15.81%。
可以看出历年的徐工科技现金流量与当期债务比的指标数值呈逐年稳步上升的趋势，其中2010年该指标数值为最好，2009年该指标数值最差。
该企业2010年现金流量与当期债务比实际值高于2009年实际值，说明该企业2010年现金流入对当期债务清偿的保障程度比较强，企业的流动性较好。
徐工机械（000425）2008至2010年末综合分析报告徐工集团工程机械股份有限公司（以下简称徐工机械），原名徐州工程机械股份有限公司,系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准,由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装载机厂和营销公司经评估后1993年4月30日的净资产组建的定向募集股份有限公司。
1996年在深圳证券交易所挂牌上市。
截止至2010年12月31日徐工机械注册资本为1.0314十亿元。
公司主要从事工程机械、工程机械配件的开发、研制、加工、销售；工程机械维修服务及相关的科技咨询服务。
主营业务工程机械、工程机械配件的开发、研制、加工、销售；工程机械维修服务及相关的科技咨询服务。
本公司是国内唯一能够生产大型成套商品混凝土机械设备的企业，公司引进德国利勃海尔和普斯曼斯特公司制造技术。
铲运机械是引进日本“川崎重工“技术后自行开发的系列产品，国内销售量已位居前四位。
一、徐工机械综合能力指标和发展能力指标徐工机械2008-2010年度资产运用效率表表1—1 报告期徐工机械指标2008年度2009年度2010年度现金流量与当期债务比 2.40 5.95 26.39债务保障率 2.71 4.41 26.89 每元销售现金净流入8.71 15.01 14.36 每股现金净流量76.46 103.59 373.78 全部资产现金回收率 2.78 3.19 14.88现金股利保障倍数0.93 1.03 7.58销售营业增长率23.45 7.69 412.11二、同行业平均水平资料2008年财务报表综合指标指标数值排名行业平均值现金流量与当期债务比（%） 2.40 21 1.63债务保障率（%） 2.71 25 6.73每元销售现金净流入（%）8.71 8 1.04每股现金净流量（%）76.46 11 31.45全部资产现金回收率（%） 2.78 15 1.20现金股利保障倍数0.93 19 2.13销售营业增长率（%）23.45 25 44.362009年财务报表综合指标指标数值排名行业平均值现金流量与当期债务比（%） 5.95 17 3.67债务保障率（%） 4.41 19 3.52每元销售现金净流入（%）15.01 4 0.67每股现金净流量（%）103.59 4 25.89全部资产现金回收率（%） 3.19 26 4.03现金股利保障倍数 1.03 15 0.96销售营业增长率（%）7.69 38 27.682010年财务报表综合指标指标数值排名行业平均值现金流量与当期债务比（%）26.39 8 7.63债务保障率（%）26.89 14 15.37每元销售现金净流入（%）14.36 17 8.59每股现金净流量（%）373.78 3 63.58全部资产现金回收率（%）14.88 7 5.20现金股利保障倍数7.58 6 1.25销售营业增长率（%）412.11 3 23.68三、综合指标的分析1、现金流量与当期债务比分析现金流量与当期债务比等于经营活动现金净流量除以流动负债乘以100%。
一、公司简介：
徐州工程机械科技股份有限公司(以下简称公司)原名徐州工程机械股份有限公司，系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准，由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装裁机厂和营销公司1993年4月30日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司。
公司于1993年12月15日注册成立，注册资本为人民币95,946,600元。
1996年8月经中国证监会批准，公司向社会公开发行2400万股人民币普通股(每股面值为人民币1元)，发行后股本增至119,946,600元。
1996年8月至2010年12月，经股东大会、中国证监会批准，通过以利润、公积金转增或配股等方式，公司股本增至1,031,379,077.00元。
公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司，产品达四大类、七个系列、近100个品种，主要应用于高速公路、机场港口、铁路桥梁、水电能源设施等基础设施的建设与养护。
公司主要产品有：工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基础零部件产品，大多数产品市场占有率居国内第一位。
其中70％的产品为国内领先水平，20％的产品达到国际当代先进水平。
公司大力发展外向型经济，实施以产品出口为支撑的国际化战略，工程机械产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲等国际市场。
公司年营业收入由成立时的3.86亿元，发展到2010年的660亿元，在中国工程机械行业均位居首位。
目前位居世界工程机械行业前10强，中国500强公司第125位，中国制造业500强第55位，是中国工程机械产品品种和系列最齐全、最具竞争力和最具影响力的大型公司集团。
2010年公司实现营业收入252.13亿元，同比增长21.81％；净利润29.26亿元，同比增长68.04％，实现每股收益3.22元。
利润的增长主要来自于股权转让收入，扣除非经常性损益，每股收益为3.11元。
2010年公司不进行利润分配，也不实施资本公积金转增股本。
二、下面采用杜邦财务分析体系来综合分析徐工科技和柳工：
计算公式如下：权益净利率＝资产净利率X权益乘数
资产负债率=负债总额/资产总额X100％
资产净利率 = 销售净利率X资产周转率
销售净利率=净利润/销售收入X100％
总资产周转率=主营业务收入／总资产平均余额
固定资产周转率=主营业务收入／固定资产平均余额
流动资产周转率=主营业务收入／流动资产平均余额
应收账款周转率=主营业务收入／应收账款平均余额
存货周转率=主营业务收入／存货平均净额
三、分析
1、权益净利率的分析
权益净利率指标是衡量企业利用资产获取利润能力的指标。
权益净利率充分考虑了筹资方式对企业获利能力的影响，因此它所反映的获利能力是企业经营能力、财务决策和筹资方式等多种因素综合作用的结果。
通过上表可以看出徐工科技的权益净利率在逐年上升，但是和柳工相比较还存在着比较大的差异。
企业的投资者在很大程度上依据这个指标来判断是否投资或是否转让股份，考察经营者业绩和决定股利分配政策。
所以这个指标对公司的管理者也至关重要。
2、权益乘数的分析
一般说来，权益乘数越大，企业负债程度越高，偿还债务能力越差，财务风险程度越高。
这个指标同时也反映了财务杠杆对利润水平的影响。
财务杠杆具有正反两方面的作用。
在收益较好的年度，它可以使
股东获得的潜在报酬增加，但股东要承担因负债增加而引起的风险；在收益不好的年度，则可能使股东潜在的报酬下降。
3、资产负债率的分析
从投资者角度而言，只要资产报酬率高于借贷资本利息率，负债比率越高越好。
企业的经营者则应审时度势，全面考虑，在制定借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡，从而做出正确决策。
由上表可知，在2008年至2009年徐工科技的资产负债率始终高于同行业柳工，从而使权益乘数居高不下。
这个指标显示出徐工科技受国家政策的影响很大。
2010年徐工负债率有了不小的降幅，说明徐工的资产管理水平有所提高，不过盈利水平有所下降.
4、资产净利率的分析
资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。
总资产周转率是反映总资产的周转速度。
销售净利率反映销售收入的收益水平。
由上表可看出，徐工科技资产净利率从2008年至2009年逐年上升，特别是2009年上升到18.28,，不过2010年资产净利率小幅下降到14.58。
但是和柳工相比较仍然存在较大差异，管理者应该加强销售和资产周转的管理。
5、其他指标分析
其他指标前面几次作业中已经做过详细分析，这里不在重复。
四、总结
通过四次作业对徐工科技的分析，可以看出各项财务指标之间彼此依存，相互制约。
而在这所有指标中最综合、最具有代表性的财务指标是权益乘数即净资产收益率，它是杜邦财务分析体系的核心，是一个综合性最强的指标，其他各项指标都是围绕这一核心，来共同反映企业的财务状况。
对该企业发展的建议：1）加强对应收帐款的管理，加速应收帐款回笼的速度；2）要降低利息费用的支出，减少借款；3）要扩大销售，才能获利；只有足够的盈余，才能有能力偿付利息费用。
企业才能长远的发展；4）努力提高销售毛利率，公司应积极开拓市场，努力增加更多的销售数量来增加销售毛利率；公司还应加强成本控制，管理好进货、仓储等关键环节；5）提高公司的营业利润率，主要是增加主营业务收入同时控制好主营业务成本的支出，还应加强对营业费用和管理费用的管理，减少各环节的费用支出，公司还应有效地利用经营杠杆进行成本控制。
