存款准备金率调整对利率的影响
存款准备金率调整对利率的影响
张川动环0901 201972163
摘要：本文运用数据研究法，对2019年—2019年间，30次调整存款准备金率对市场
利率的影响进行了研究。结果:(1)在一个月内市场利率对存款准备金率的调整反应不明显，到三个月时会有一定是正向反应；（2）相对存款准备金率的调动幅度，市场利率的波动
幅度较小，存款准备金率对市场利率的影响有限。关键词：存款准备金率调整；市场利
率一·引言
今年国家调整金融政策，几乎每月上调银行存款准备金率一次，至6月20日共上调
六次人民币存款准备金率，达21.5%，创历史最高点，每次约调整0.5个百分点，就一次
性冻结银行资金近3600亿元，存款准备金与加息是重要的货币政策工具，其目的是要防
通货膨胀！六次上调存款准备金率的意图十分明显，就是回收流动性，这也导致大部分
中小房企开发贷款申请办理相当困难，融资渠道几乎被堵死。
调整存款准备金率是央行用于调节经济重要的货币工具之一。利率是货币政策传导中
的重要环节，其变动对货币政策提供了重要信息，而且市场利率具有可控性强，可测性好，能调节供应的优点。
在实践中，调整存款准备金率会对经济产生巨大的影响。在一些国家已经放弃了法定
存款准备金制度，一些保持谨慎的态度使用。西方一些经济学家的研究指出，调整存款准
备金率会影响货币的预期价值和货币总量，同时和市场利率有正相关的联系。二．实证
数据分析
从图中可以看出，我国的存款准备金率2019年到2019年为上升，2019年到2019年
初为下降，2019年到2019年末为平稳，而2019年又开始持续上升。与之相对应的市场利率的变化趋势与它大致相同。但是可以明显发现市场利率的波动相对存款准备金率来说较小。
同时我们可以看见存款准备金率的下降在08年6月25日，而市场利率的下降是在同
年的9月26日。再看存款准备金率在10年5月10日上升，而市场利率在同年的10月20日。这说明市场利率的变化相对存款准备金率的变化来说有一定的滞后性，滞后时间大概
在3个月。
调整背景
根据m=，可知存款准备金率与货币乘数成反比，进而影响货币供应量。在2019年到2019年年中，中国当时处于经济飞速发展的状态，而在这是相应的出现了流动性过剩造成的通货膨胀，央行在这期间不停上调存款准备金率，这时商业银行可提供放款以及制造信
用度能力下降。因为货币乘数的下降，社会的流通资金变少，利率上升，投资下降，最后
资金流动性下降。
而到2019年后期，美国次贷危机爆发引起中国经济不景气。央行又下调存款准备金
率来增加货币供应量，最后是社会资金流通量增加，增加投资促进经济发展。
到了2019年初，中国的经济已经好转而且又有通货膨胀的倾向。央行又开始上调存
款准备金率进行调整。直到现在存款准备金率还没下降的现象，并且以21.5%处于历史最
高峰。说明现在通货膨胀十分严重，cpI十分的高。调整的利弊
存款准备金率调整先影响商业银行存款货币的信用制造能力，再影响社会货币供应量，最后影响社会经济情况。
有利方面
1. 从21世纪以来我国经济飞速发展，不断出现通货膨胀显现，存款准备金率抑制了
其
恶化，对我国经济持续稳健的发展起了巨大的作用。
2. 随着经济的全球化，经济因素越来越多，金融风险渐渐变大，存款准备金率可以
防
范金融风险.在2019年的金融风暴中，中国的经济受到影响较小。
3. 存款准备金率的调节能力比较强，可以弥补公开市场业务的不足。比如近来的通
货
膨胀十分严重，公开市场业务已经无法有效调整。
4. 与利率相比不会引起汇率的变化。现在美元与人民币的汇率问题已经十分严重，
利
率调整会引起汇率的波动。
5. 因为超额准备金的存在，对银行的影响有限
6. 因为可用资金的减少，银行加强存款工作，增强企业实力。
7. 促进商业银行优
化产业结构，降低不良贷款。
不利方面
1 .影响银行盈利水平，因为其发放贷款的减少，减少了企业福利。
2 .中小银行或
者企业的考验，以为其资金相对不充足。会使一些新型产业在起步阶段有一定困难。
结束语
存款准备金率是国家十分重要的货币政策工具。它的变化所带来的影响和效果十分的猛烈，所以不用来作为日常调整货币需求的工具。同时它的有利方面多余有害方面，所以带来的经济调控效果比较良好。但不能经常调动，以免引起央行影响力的下降、市场调节能力的减弱、股票证券等的剧烈波动和利率的变动。现在的存款准备金率十分的高表明央行要采取货币从紧政策来控制局部经济过热与通货膨胀。同时通过今年的cpI的变动，发现cpI（cpI的高低可以反应通货膨胀）终于在10月因为存款准备金率的上升而下降。这充分体现了存款准备金率的作用。