投融资暨资本运作税务规划PPT课件

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资本运营与企业投融资决策91页PPT

企业衰退
或者变革
套现后钱该
怎么花
高速成长
怎么办？
融资难
初创
如何获得第一桶金
企业成长历程
讨论主题
• 为何融资？
• 从何处融资？
• 如何应对资方要求？
谁是资金提供者？
取决于企业发展阶段
初创阶段
成长中的
大规模
中小企业
扩张阶段
创业者自筹
风险投资机构
战略投资者
天使资金
战略投资者
实业投资家
（3F)
证券市场（中小板、创业板）
集了主要从事Buyout的PE基金

在我国，“私有”与“公有”相对，把PE翻译成私有权益，会限制PE
投资的范围，把国有权益排除之外，而目前国企改制正是海外PE和国
内PE十分青睐的投资方向之一。

在成熟市场，“equity”（权益）不仅包括普通股权，也包括优先股、可
• 资本和企业联姻：上市融资以及进行私募股权融
资,一直是很多中国企业,特别是中小企业的期望,
但是中国企业在寻求上市和进行私募股权融资的
过程中，通常会面临许多各式各样的实际困难和
问题，由于对资本市场不熟悉,对融资方式,融资条
件,以及对对上市和私募股权融资缺乏一个全面了
解，许多企业花费很多的人力、物力和财力，仍
权来收购资产
•资产（债务市场抵
成长途径：扩张
未分配利润
成长途径：扩张
短期负债
押品）及利润（资
本市场抵押品）是
资本运营的手段
融资伴随企业成长过程
种子期
创立期
成长期
早期成长
研究、开发
技术、资金
产品/服务商品化

投融资方案策划-PPT课件

贴现和一次性还本付息适合于短期品种，不适合中长期品种；一年一次付息，到期一次还本是目前市场内中长期品种普遍采用的方式，市场接受程度高；相比一年两次付息，程序简便，不增加兑付工作量。
企业债券发行工作结构
债权人
保护债权人权益
债券代理人关注发行人资信状况等
发改委
发行核准
主承销商
保荐协调中介机构工作协助发行申请工作上市申请、后续服务评估审计抵押模式下
3.审批制度
企业债券：审批制——国家发改委审批
短融、中票：注册制——银行间市场交易：通过推介，主承销商确定利率区间，报批人民银行，市场化程度较低短融、中票：市场化发行，公开招标，簿记建档
短期融资券和中期票据特点
中期：期限为1年以上（以3-5年为主，无上限规定）。注册制：中期票据作为企业债务融资工具，已经人民银行授权，由中国银行间市场交易商协会进行自律管理。发行人只需将相关发行文件提交交易商协会注册后即可发行，手续简便。无需担保：企业只需符合发行标准、提交申请材料并具备信用评级即可，无
个人投资者
债券发行方式：主要在银行间市场面向机构投资者发行，也可通过交易所网上发行
企业债券的优势
企业债券的优势
相对于银行贷款：企业债券的综合融资成本低于同期银行贷款成本
企业债券融资
融资主动权融资成本支付压力利率风险资金使用期限、利率、总量均由发行人控制平均水平大约低于商业银行贷款20％按年支付利息，到期一次性还本付息可以在利率低时锁定融资成本用途由发行人控制，相对比较灵活
筹资成本
期限匹配
企业债券使用期限灵活、发行规模大，既可满足大型建设项目融资需要，又能满足发行人日常资金需求，可用于偿还银行贷款以改善债务结构，甚至补充流动资金等

企业投融资分析PPT课件( 25页)

维也纳尊像各部分的度量比大约也是5：8 人们感到5：8是美感协调的神奇数字，将其命
名为黄金分割，意在价值连城。
数学家将该比率换算成38.2％和61.8％。
三、私募股权投资问题
第三讲合纵联横
企业兼并与收购
一、明确并购动机
进入新行业
寻求资金来源
并购
降低交易成本
资产套现
获得新技术
管理层收购
•
•
7、每个人的心里，都藏着一个了不起的自己，只要你不颓废，不消极，一直悄悄酝酿着乐观，培养着豁达，坚持着善良，只要在路上，就没有到达不了的远方！
•
8、不要活在别人眼中，更不要活在别人嘴中。世界不会因为你的抱怨不满而为你改变，你能做到的只有改变你自己！
•
9、欲戴王冠，必承其重。哪有什么好命天赐，不都是一路披荆斩棘才换来的。
政治障碍经济障碍资金融通障碍技术人员和熟练工人短缺实施国有化政策与没收政策对外国投资者实施歧视性政策东道国政府对企业干预过多普遍实行进口限制实行外汇管理和限制投资本金利润等汇回法律、行政体制不完善
五、投资机会的选择
自身条件——●Strength－相对优势－相对劣势
•
8、有些人，因为陪你走的时间长了，你便淡然了，其实是他们给你撑起了生命的天空；有些人，分开了，就忘了吧，残缺是一种大美。
•
9、照自己的意思去理解自己，不要小看自己，被别人的意见引入歧途。
•
10、没人能让我输，除非我不想赢！
•
11、花开不是为了花落，而是为了开的更加灿烂。
•
12、随随便便浪费的时间，再也不能赢回来。
企业面是股市变化的内因
案例：某上市公司的账面净资产为6000万元，股

企业投融资与资本运营课件

17
（一）企业直接融资
1、引入新股东
战略投资者财务投资者
2、原股东增资扩股 3、股票市场融资
发行新股上市融资增发新股融资（定向增发、市场增发）配股融资（定向配股、市场配股）
18
（二）企业间接融资
2、企业信托融资
信托融资概要信托融资的基本类型（股权、债权）信托融资的操作模式企业信托融资创新
8
（三）风险投资的运作机制
投资者构成投资机会获取投资决策投资规模与阶段投资管理与收获
10
怎样吸引风险投资（一）
区分不同类型的风险投资公司权衡各种风险投资方式熟悉风险投资公司的工作流程选择最适合你的风险投资公司
12
融资商业计划书
商业模式描述可行性分析财务制度管理团队与激励机制风险分析与规避风险的措施议价谈判与推出渠道设计
企业投融资与资本运营
1
企业资本运营的核心要素
1.企业管理者的资本理念和金融意识 2资本战略 3措施选择 4资本平台
2
目前经济形势与资本运营的重要意义
1.中国经济高增长已经结束 2.人口红利土地红利已不存在 3制度红利和资本红利成为未来增长的新
基石 4.资本运营是把握未来机会的重要基础
14
案例分析（一）从摇篮到龙门的飞跃
——雅虎的成长与腾飞
15
案例分析（二）风险投资退出的艺术
携程腾讯华宜兄弟神州泰岳
16
企业融资
（一）企业直接融资（股权融资）（二）企业间接融资
1、银行信贷融资 2、企业信托融资 3、产业投资基金与企业投融资 4、企业债券融资 5、企业典当融资 6、中小企业信用担保与中小企业融资
3
通货膨胀:企业必须面对的现实

企业投融资与资本运作PPT课件

2、劣势：难以整合资源，提高公司价值
3、机会：综合授信与债务重组
4、威胁：财务成本、流动性风险与债务危机
-
4
（三）债务融资的主要方式
1、商业银行贷款贷款类型
按借款期限：
* 短期借款：一年以内的流动资金借款
* 长期借款：一年以上的固定资产投资借款
按担保条件：
有担保贷款：资产抵押或权益质押担保贷款
以-银行信用作为最后付款保证的汇票。
10
5、商业票据融资
商业票据是用以确定商业信用活动中债权债务关系的凭证。
(2) 商业本票商业本票是一种承诺式票据，通常是由债务人签发给债权
人承诺在一定时期内无条件支付款项给收款人或持票人的债
务证书。商业本票一经签发即可生效，而无须承兑手续，一
般只有那些信用等级较高的大企业才能取得发行本票的资
1、债权交易方式（到期还本付息） 2、股权投资方式（到期股权回购） 3、股权加债权方式（还本付息加回购）（五）基金的融资成本
12%— 24%
-
35
七、融资决策分析
（一）融资成本分析 1、资本成本及其计算
（1）资本成本：公司取得并使用资本须负担的成本，包括借入资本成本和自有资本成本。
（2）资本成本的计算资- 本成本=资本占用费÷（筹资总额–筹资费用）36
权向信托公司担保，信托公司对产品收益提供担保
5、产品期限： 1 — 3 年
6、信托规模：3000万—5亿元
-
7、融资成本：12 — 20%（年）
32
（五）股权重组信托融资 1、股权收购资金信托 2、股权重组管理信托 3、股权重组持股信托
-
33
五、基金融资模式

资本运作与税收(第二期)精品PPT课件

2020/10/24
国家税务总局讲师团辛连珠
9
企业重组业务税收政策的基本原则
税法界定特殊重组的目的是为了在税收"中性化"的基础上达到公司的资产重组，重组所涉及的各方在重新组合之际没有获得税收收益，也没有受到税收不利的影响，即在税收方面将这种重组程序视为没有发生过一样来对待，而不是简单理解给予税收优惠。
2020/10/24
国家税务总局讲师团辛连珠
16
资产收购---股权支付
基本含义：资产换取股权（投资公司）收购方式：股权支付基本原理：钱---资产(股权)---投资税收待遇：计税基础不变且不确认损益
2020/10/24
国家税务总局讲师团辛连珠
17
资产增值、减值与税收
企业持有资产期间资产增值与减值问题
中华人民共和国企业所得税暂行条例
中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法
2020/10/24
国家税务总局讲师团辛连珠
3
应当明确的几个问题
企业是谁的？企业法人代表有权力捐赠？什么是股权分置、对价、大小非解禁？定向增发、存量发行企业重组债务重组股权收购资产收购合并、分立
2020/10/24
国家税务总局讲师团辛连珠
12
一般性与特殊性重组税务处理比较
一般性税务处理
特殊性税务处理
条件确定计税基础
没有特定条件按公允价值确定
同时满足五个条件
接受让资产/股权原计税基础确定（与非股权补价支付额对应确认的资产转让所得
或损失应计入计税基础）
资产转让应税所得
当期确认
可选择暂时递延（与非股权补价支付额对
2020/10/24

公司资本运作与投融资战略PPT(共191页)

中国资本市场的市场化进程
90 国有企业融资平台
04 年股权分置改革
06 年上市股票全流通
91年在淄博试点
指
09
标
年
制
创
/
业
核
板
准
开
制
启
注册制
多层次资本市场
资本市场国际化
国际版
三、多层资本市场的形成与作用
民营高成长型企业的两大机遇
资
5. ……
莱市场交易是各种新鲜疏莱
资本市场最大的魔力——资本增值
一元钱的原始股假如：1000万
经营成功后开始增值增值到：3000万
其它增值方式： 1. 庄家操纵 2. 信息泄密 3. 重大事件
投资机构进入后促进增值增值到：1个亿
增值分析： 1. 业务系统的成熟 2. 管理体系的形成 3. 人才梯队的稳定 4. 有效经营的成果 5. 公司发展的品牌 6. 市场发展的前景 7. 与众不同的能力 8. 独有的商业模式 9. 对企业充满信心
看来不成问题。融资渠道多。
8 股东财富倍增效应：
由于资本市场的特殊机制原理，使股东财富出现倍增效应。激发出更大奋斗激情。
3 促进企业规范高效 6 广告效应与提高公众 9 提升企业资产的流动
管理运营：以老板意志为中
心的随意性经营与管理，给企业带巨大损失。再这样下去不行了！
形象：在整个上市过程中
媒体的跟踪报道是一种强力宣传。上市公司是优质公司，
资金在短时间内流向最具生产力的企业和地方
一次性
可以聚集巨额资金办大事。否则我们今天不可有铁路……
创造Biblioteka 世界范围内的财富神话。激励人类奋斗激情

资本运营与投融资精品PPT课件

8
臧日宏资本运营系列课程来自五、资本运营造就怎样的企业家
9
臧日宏资本运营系列课程
六、资本运营的逻辑
关注政策，认清环境兼收并蓄，跳出自我豁达心胸，合纵连横转变观念，提升素质
10
臧日宏资本运营系列课程
第二讲正本清源
资本运营的正确认知
11
臧日宏资本运营系列课程
一、揭开资本与资本运营的面纱
6
臧日宏资本运营系列课程
三、资本运营需要先进理念的引导
欠发达地区与发达地区最最重要的区别
理念第一资金第二
7
臧日宏资本运营系列课程
四、资本运营对企业管理者的要求
适度完备的知识—— 海纳百川的心态—— 大智若愚的外在—— 高瞻远瞩的气概—— 不计得失的胸怀—— 置身事外的做派——
请确认注册资本和实收资本的数额。
20
臧日宏资本运营系列课程
股权分析
实收资本所有者资本公积权益
盈余公积未分配利润
臧日宏资本运营系列课程
实收资本注册资本 1000万元
甲 500
50％
乙 400 丙 350
30％ 20％
21
资本运营启示录——参股谋略
22
臧日宏资本运营系列课程
三、巧计谋，善控股，不以股权论城池
（二）各个板块的发行上市条件
3000——5000万元
2000-3000万
主
中小
元
板
企业
创业
无要求
版
板
新三板
场内——交易所
臧日宏资本运营系列课程
场外
31
特别提醒——发行股票安全吗?
32
臧日宏资本运营系列课程

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6
策略
• 五、设立离岸公司：法律路径+税收点评
2020/10/13
2
• 公司成长（融资）
• 一、债权融资 • 股东借款、无息借款、关联方拆借资金、统借统
还、民间借贷等等 • 二、股权融资 • 1、增资扩股、引入风投： “浮盈税”事件始末
（某税务稽查局稽查案例） • 2、割股套现：工商程序； 1元钱转股、平价转股、
投融资暨资本运作税务规划及稽查风险 Nhomakorabea对策略2020/10/13
1
• 投融资暨资本运作税务规划及稽查风险应对策略” • 第一部分投融资（资本交易）税务稽查形势介
绍
• 第二部分公司设立（新设） • 一、股权架构搭建：N种架构模式的税务规划 • 二、非货币资产投资（房屋、技术、设备等等）：
工商程序+税政盘点+筹划案例 • 三、注册地选择：税收洼地西藏or前海or新疆？ • 四、过桥借款出资：抽逃出资财务人的自我保护
例 • 二、收购路径设计：法律风险+工商程序+
税负比拼（股权收购、资产收购、吸收合并）
2020/10/13
5
谢谢您的指导
THANK YOU FOR YOUR GUIDANCE.
感谢阅读！为了方便学习和使用，本文档的内容可以在下载后随意修改，调整和打印。欢迎下载！
2020/10/13
汇报人：XXXX 日期：20XX年XX月XX日
无偿赠送之税收；筹划思路（盛运股份案例） • 三、内部融资之转增资本
2020/10/13
3
• 六种转增方式税收揭秘（资本公积转增、未分配利润转增、扣扣贰叁壹贰贰贰陆伍伍叁盈余公积转增、净资产折股、评估增值转股、债转股）
• 四、信托融资（假股权真债权、假财产权转让真债权）
• 1、三种信托模式介绍 • 2、国家税务总局2013年第41号公告立法背景和
操作要点 • 3、某地产信托融资案例讲解 • 五、私募股权基金（讲解某私募基金运作模式讲
解） • 1、三种私募股权基金组织形式税负比较 • 2、有限合伙企业税政最新立法动态
2020/10/13
4
• 上市融资 • 1、拟IPO企业十点焦点税收问题解析 • 2、离岸红筹架构和返程投资中涉税问题
• 第四部分公司扩张（投资） • 一、购买壳公司：某电力集团并购稽查案