当前位置：文档之家 › 第九章财务综合分析法1

第九章财务综合分析法1

  • 格式：ppt
  • 大小：242.00 KB
  • 文档页数：28

下载文档原格式

  / 28

合集下载

财务分析方法

财务分析方法

（2）水平分析法的主要作用
水平分析法的主要作用在于揭示客观存在 的差距以及形成这种差距的原因，帮助经营管 理者发现问题、挖掘潜力、改进工作。水平分 析法是各种分析方法的基础，不仅报表中的绝 对数要通过比较才能说明问题，计算出来的财 务比率和结构百分数也都要与有关资料进行对 比，才能得出有意义的结论。
（1）计算确定财务报表中各项目占总额
的比重或百分比。
某项目比重
某项目金额 各项目总金额
100 %
（2）通过考察各项目的比重，分析各项 目在企业经营中的重要性。
（3）将分析期各项目的比重与所选择比 较标准的同项目比重进行对比分析，以了解 各项目的比重变动情况。
3.结构分析法的应用 运用结构分析法需要注意以下几个方面：
2 第 章
财务分析方法
学习目标
1. 了解各种财务分析方法的定义； 2.理解财务分析方法的原理； 3.掌握财务分析方法的应用； 4.掌握并学会运用各种财务分析方法对具体的案例进 行分析。
2.1 比较分析法
2.2 结构分析法
CONTENTS
2.3 趋势分析法
目
录
2.4 比率分析法
2.5 因素分析法
2.6 综合分析法
在实践当中，还存在另一种“五性”比率 分类方式，即将经营比率（不限于财务比率 ，还包括非财务比率）分成收益性比率、流 动性比率、安全性比率、成长性比率、生产 性比率五种类型，其中前四种比率基本对应 于上述的盈利能力比率、营运能力比率、偿 债能力比率、增长能力比率。唯独生产性比 率较为特殊，其实际反映的是企业员工生产 经营效率，主要比率包括人均创收（人均营
（1）比较标准的选择
上式中所说的基期，就是企业所选择的比 较标准，可以依分析目的而确定。以上两种形 式的对比应同时进行，相互结合，仅以某种形 式可能得出片面甚至是错误的结论。无论是比 较变动额还是变动率，都需要确定一个比较标 准，因为一个孤立的指标是无法做出判断的。 一般而言，变动额度多少为异常应视企业资产

第九章----财务分析习题及答案

第九章----财务分析习题及答案

第九章----财务分析习题及答案第九章财务分析习题及答案⼀、单项选择题1. 某企业现在的流动⽐率为2 ：1 ，下列哪项经济业务会引起该⽐率降低（）。

A.⽤银⾏存款偿还应付账款B.发⾏股票收到银⾏存款C. 收回应收账款D.开出短期票据借款D2.如果流动⽐率⼤于1，则下列结论成⽴的是（）。

A.速动⽐率⼤于1B.现⾦⽐率⼤于1C. 营运资⾦⼤于0D.短期偿债能⼒绝对有保障C3.在企业速动⽐率是0.8的情况下，会引起该⽐率提⾼的经济业务是（）。

A.银⾏提取现⾦B.赊购商品C. 收回应收账款D.开出短期票据借款D4.某企业年初流动⽐率为2.2，速动⽐率为1；年末流动⽐率为2.4，速动⽐率为0.9。

发⽣这种情况的原因可能是（）。

A.当存货增加B.应收账款增加C. 应付账款增加D.预收账款增加.A5.如果流动资产⼤于流动负债，则⽉末⽤现⾦偿还⼀笔应付账款会使（）。

A.营运资⾦减少B.营运资⾦增加C. 流动⽐率提⾼D.流动⽐率降低C6.影响企业短期偿债能⼒的最根本的原因是（）。

A．企业的资产结构 B．企业的融资能⼒C．企业的权益结构 D．企业的经营业绩D7.运⽤资产负债表可计算的⽐率有（）。

A．应收账款周转率 B．总资产报酬率C．利息保障倍数 D．现⾦⽐率D8.总资产报酬率是指（）与平均总资产之间的⽐率。

A.利润总额B.息税前利润C.净利润D.息前利润B9.（）是反映盈利能⼒的核⼼指标。

A.总资产报酬率B.股利发放率C.总资产周转率D.净资产收益率D10.（）指标越⾼，说明企业资产的运⽤效率越好，也意味着企业的资产盈利能⼒越强。

A.总资产周转率B.存货周转率C.总资产报酬率D.应收账款周转率C11. 如果企业速动⽐率很⼩，下列结论成⽴的是（）。

A 企业流动资产占⽤过多B 企业短期偿债能⼒很强C 企业短期偿债风险很⼤D 企业资产流动性很强C12.在企业各收⼊利润率中，（）通常是其他利润率的基础。

A.产品销售利润率B.营业收⼊利润率C.总收⼊利润率D.销售净利润率13. 不影响净资产收益率的指标包括（）。

财务分析与评价试题

财务分析与评价试题

第九章财务分析与评价一、单项选择题1、下列属于从企业资源配置结构方面反映企业长期偿债能力的指标是（）。

A、资产负债率B、产权比率C、长期资产适合率D、固定资产成新率【答案】A2、有时速动比率小于1也是正常的，比如（）。

A、流动负债大于速动资产B、应收账款不能实现C、大量采用现金销售D、存货过多导致速动资产减少【答案】A3、产权比率为3/4，则权益乘数为（）。

A、4/3B、7/4C、7/3D、3/4【答案】B4、影响速动比率可信性的最主要因素是（）。

A、存货的变现能力B、短期证券的变现能力C、产品的变现能力D、应收账款的变现能力【答案】D5、企业债权人最关心（）方面的指标A、偿债能力B、营运能力C、盈利能力D、发展能力【答案】A6、财务分析指标中运用最多的方法是（）A、比较分析法B、比率分析法C、结构分析法D、动态分析法【答案】B7、某企业应收账款周转次数为4、5次。

假设一年按360天计算，则应收账款周转天数为（）。

A、0.2天B、81.1天C、80天D、730 天【答案】C8、下列项目中，不属于速动资产的项目的（）。

A、现金B、应收账款C、短期投资D、存货【答案】D9、财务分析的终极目的是（）。

A、披露企业经营状况B、促进企业价值最大化C、为经济决策提供依据D、揭示企业盈利能力【答案】C10、评价企业短期偿债能力强弱最直接的指标是（）。

A、已获利息倍数B、速动比率C、流动比率D、现金流动负债比率【答案】B11、与产权比率比较，资产负债率评价企业偿债能力的侧重点是（）。

A、揭示财务结构的稳健程度B、揭示债务偿付安全性的物质保障程度C、揭示主权资本对偿债风险的承受能力D、揭示负债与资本的对应关系【答案】D12、在销售额既定的条件下，形成流动资产相对节约的充分必要条件是（）。

A、分析期流动资产周转次数小于基期B、分析期流动资产周转次数大于基期C、分析期流动资产周转次数等于基期D、分析期流动资产周转次数不大于基期【答案】B13、下列指标中,可用于衡量企业短期偿债能力的是（）。

财务报表分析方法 第9章 因子分析与主成分分析.ppt

财务报表分析方法 第9章 因子分析与主成分分析.ppt

因子分析法在财务比率分类中的应用
（三）应用的基本步骤
1．收集所要研究企业的财务比率数据， 得到样本原始数据矩阵
Y11 Y12
Y


Y21

Y22
Y31 Y32
Y13
Y23


Y33
因子分析法在财务比率分类中的应用
2．对样本原始数据进行标准化处理 变量标准化的公式为：
财务比率因子分析法的作用
财务比率因子分析法的作用主要体现在如下几 个方面：
首先，因子分析法能够应用实际的数据提供对这些 财务比率的关系的实质性测试及使分类合理化，这 种研究是有用的，它基于的思想是：相关的比率归 为一类，不相关的归为不同类。
其次，因子分析法会因为数据及方法的不同产生不 同的分类。财务比率分类的研究表明了财务比率相 互之间的关系，有助于研究者或使用者通过财务比 率的分类来选择财务比率。
因子分析法在财务比率分类中的应用
（一）应用的理论依据
将因子分析法的基本思想应用于其中，一 方面将相类似的指标（比率）归为一个因 子，另一方面将不相似的指标归为不同的 因子，可以有效地将大量的财务比率由几 个因子来进行代表。基于财务比率的来源 与构成，利用因子分析的方法，可以将它 们按照特性进行分类，将相类似的项目归 为一组，而不相类似的归在不同的类别中， 不同组的比率反映企业不同的特性。
8．运算过程的辅助实现
实务中，我们可以借助计算机进行辅助处理，例如 可直接利用SPSS软件、SAS软件，或者运用高级 语言（如Visual C++，Visual Basic）编制运算 程序等进行辅助运算。
财务比率因子分析法的特征评价
（一）因子分析法的性质

《财务报表分析》各章节重点总结

《财务报表分析》各章节重点总结

财务报表分析各章节重点总结第一章财务分析概论财务分析的概念P1；财务分析的内容P2（多选）；会计报表解读P2(多选）;评估企业价值的基础是盈利能力P3（单选）；财务综合分析采用的具体方法杜邦分析法、沃尔评分法P5；财务分析评价基准的种类P5-7(多选、简答)；可以说明一个企业在本行业内所处的低位的基准是行业基准、与自身历史状况相比，所以可比性很强的基准是历史基准、一般使用财务预算作为目标基准、目标基准一般是企业内部分析人员用于评价考核P5—7（单选）；财务信息的需求主体P9(多选）；财务信息的内容P11—13(单选、多选、判断）（哪些属于会计信息、哪些属于非会计信息、哪些属于外部信息、哪些属于内部信息）;外部信息和内部信息：一般而言来自于企业外部的信息都是公开信息，如市场信息、宏观经济信息等，任何分析主体都可以无成本或低成本地获得和利用。

P13(判断）；实质重于形式原则P15；谨慎性原则（判断)P16；财务分析的基本方法(多选）P19；比率分析法是财务分析中使用最普遍的分析方法P23；相关比率分析的概念P25；因素分析法P26（结合杜邦财务分析体系出综合题）。

第二章资产负债表解读资产负债表的概念P29；企业货币资金持有量的决定因素(多选、简答）P30；交易性金融资产的持有目的及计价（单选)P30；存货的质量分析应该关注的内容(多选）P32；分析企业存货周转速度时应该注意的问题P33—34（简答）；可供出售金融资产（第一段:举例;第二段：可供出售金融资产公允价值变动直接计入所有者权益项目，即资本公积)（单选、判断)P37；递延所得税资产与商誉结合P42(单选、判断)；流动负债包括的内容P43（多选）；流动负债的分类P43（单选）；股利支付产生的应付职工薪酬（股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付;以权益结算的股份支付不涉及应付职工薪酬，不产生企业负债。

以现金结算的股份支付，应当按照企业承担的以股份或其他权益工具为基础计算确定的负债的公允价值计量。

财务分析第10讲财务综合评价方法

财务分析第10讲财务综合评价方法

财务分析第10讲财务综合评价方法
财务综合评价方法是企业进行财务分析和决策的重要工具。

通过综合
考虑企业的偿债能力、盈利能力和成长能力等方面的指标，帮助企业了解
自身的财务状况，发现问题并制定相应的对策。

在财务综合评价方法中，常用的有比率分析法、综合评价法和得分法。

比率分析法是通过计算各种财务比率，如流动比率、速动比率、资产
负债比率、净资产收益率等，对企业的财务状况进行评估。

比率分析法可
以帮助企业了解自身的短期偿债能力、长期偿债能力、盈利能力和运营能
力等方面的状况。

比率分析法的优点是简单易行，能够提供多方面的财务
信息，但是也存在着各种比率指标之间的相互关系复杂、缺乏绝对标准等
问题。

得分法是通过将各个财务指标按照一定的标准进行打分，然后将各个
指标的得分加总得到综合评价得分来评估企业的财务状况。

得分法可以将
各个指标的重要性和标准要求考虑在内，可以量化地评价企业的财务状况。

在得分法中，可以通过制定权重和打分标准来确保评价的客观性和准确性。

得分法的优点是操作简单、易于理解，能够提供具体的评价结果，但是也
存在着权重设定和打分标准的主观性和可能存在的信息损失问题。

在使用财务综合评价方法时，需要根据企业的实际情况和目标制定相
应的指标体系和标准要求。

同时，还需要注意评价方法的客观性和准确性，避免主观性和个别指标的片面性带来的误导。

综合评价方法不仅仅是对企
业财务状况的评估，更是对企业经营情况的分析和决策的支持，需要与其
他相关的信息和指标相结合，帮助企业提高经营管理水平和决策能力。

《财务报表分析》第九章详解


第九章 财务报表的综合分析方法
（三）核心利润获现率 ＝ 经营活动产生的现金流 量净额
核心利润
衡量企业自身经营活动的盈利能力还应从质量维度考察企业盈利的含金量和持续性。
其中核心利润的含金量可以通过核心利润获现率来进行考察。在实务中一般认为具有持续 较高核心利润获现率的企业质量更优。
（四）总营业费用率
营业收入 平均经营性资产
平均经营性资产是经营性资产期初余额和期末余额之和和除以2得到的。由于只有经营性 资产才能带来营业收入，创造核心利润，因此，通过经营性资产周转率的计算，考察企业经营 性资产的周转效率，可以去除投资性资产的干扰，更加客观、直接地反映出企业管理层在自身 的经营活动中对资产运营效率的管理能力。
第九章 财务报表的综合分析方法
（四）其他相关比率
1.利息保障倍数 = 息税前利润
利息费用
一般教科书之所以认为利息保障倍数这个指标可以反映企业的偿债能力，但实际上，
企业偿还利息的能力，至少在短时间内，应主要取决于企业的现金支付能力，而与利息
保障倍数无关。
2.固定支出保障倍数 =
息税前利润 固定支出费用
第九章 财务报表的综合分析方法
（五）现金购销比率
＝
购买商品接受劳务支付 销售商品出售劳务收到
这个比率是考虑到企业中除了利息费用之外，还有一些固定的支出，无论企业是否盈 利都会发生的支出，比如优先股的股利、偿债基金每年要求提取的费用（为了保证到期偿 还负债而设立的）等。
第九章 财务报表的综合分析方法
二、盈利能力比率
评价企业盈利能力的指标有很多，主要有三类，第一类是经营活动赚取利润的能力； 第二类是企业的资产对企业利润的贡献能力；第三类是企业给股东带来的投资回报。

PPT介绍财务分析


长期偿债能力的财务比率
1.资产负债率 企业负债总额与资产总额的比率。 资产负债率=负债总额/资产总额
长期偿债能力的财务比率
2.负债与股东权益比率（产权比率） 企业负债总额与股东权益总额之比。 产权比率=负债总额/股东权益总额
长期偿债能力的财务比率
3.所有者权益比率 企业的所有者权益与资产总额之比。
销售净利率 =净利润/销售收入×100%
2.销售毛利率 销售收入扣除销售成本的余额与销售收入的 比率。
销售毛利率 =（销售收入-销售成本）/销售收入×100%
3.资产净利率 企业净利润与资产平均余额的比值。
总资产净利率 =净利润/平均资产余额
4.所有者权益净利率 企业净利润与所有者权益平均余额的比
弄虚作假要不得，踏实肯干第一名。 11:34: 1111: 34:11 11:34 11/10 /2020 11:34:11 AM
安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20 .11.10 11:34 :1111 :34N ov-20 10-No v-20
重于泰山，轻于鸿毛。11:34:1111: 34:11 11:34 Tuesd ay, November 10, 2020
总资产周转率
企业营运能力：
指企业资金的利用效率，即资 金周转速度快慢及其有效性。
一、流动资产周转情况分析
1.流动资产周转率 销售收入与全部流动资产的平均占
用额的比值。
流动资产周转率（次数） =销售收入/流动资产平均占用额
流动资产周转情况分析
2.应收账款周转率 企业赊销收入净额与平均应收账款余
额的比。
应收账款周转率 =销售收入/平均应收账款
流动资产周转情况分析

财务报表分析的方法名词解释汇总

财务报表分析的方法名词解释汇总在企业经营过程中，财务报表扮演着至关重要的角色。

财务报表不仅是对企业财务状况的全面呈现，还是进行财务分析的基础。

财务报表分析是通过从企业的财务报表中提取信息，以便评估企业的经营状况、发展趋势和风险，进而为管理和决策提供依据的方法。

本文将对财务报表分析中常用的方法进行名词解释。

1. 财务比率分析财务比率分析是通过计算企业的财务比率，来评估企业的盈利能力、偿债能力和运营能力。

常见的财务比率包括流动比率、速动比率、应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率等。

这些比率能够帮助分析师更好地了解企业的偿债风险、运营效率和盈利能力，从而提供有关企业经营状况的全面评估。

2. 垂直分析垂直分析是将财务报表中各项金额与其总额相比较，从而获取各项数据所占的比例。

这种方法可以帮助分析师了解企业各项经营活动的占比情况，从而评估其财务状况的结构和稳定性。

常见的垂直分析方法包括资产负债表的资产结构分析和利润表的成本结构分析。

3. 横向分析横向分析是将企业的财务报表中相同项目的数据进行比较，以分析其发展趋势和变化情况。

横向分析可以帮助分析师了解企业在不同期间的经营状况，分析其业绩的增长或下降原因。

常见的横向分析方法包括利润表的收入和支出的横向对比，以及资产负债表的资产和负债的横向对比。

4. 财务预测财务预测是通过对企业财务报表中的数据进行分析和推算，预测企业未来的财务状况和运营情况。

财务预测通常基于历史数据和市场趋势，可以帮助企业和投资者制定未来的经营战略和投资决策。

常见的财务预测方法包括销售收入预测、成本和费用预测、资产和负债预测等。

5. 现金流量分析现金流量分析是通过对企业现金流量表的数据进行分析，评估企业现金流量的状况和变化。

现金流量分析可以帮助分析师了解企业的偿债能力、经营活动的现金流量状况以及投资现金流量的情况。

常见的现金流量分析方法包括经营活动现金流量净额分析、投资活动现金流量分析和筹资活动现金流量分析。

企业财务会计报告综合分析

企业财务会计报告综合分析在资产负债表方面，首先要关注企业的资产结构。

通过分析资产的构成比例，可以了解企业的资产配置情况。

如果固定资产占比过高，可能表明企业对于资本投资过于保守；如果流动资产比例过高，可能表明企业存在短期偿债风险。

其次，要关注资产负债表中各项指标的变化情况。

比如，资产总额的增长率是否稳定，负债总额的变化趋势如何等。

最后，要关注企业的偿债能力。

通过分析负债与所有者权益的比例，可以判断企业的偿债能力是否足够强大。

在利润表方面，首先要分析企业的盈利能力。

通过计算利润总额与销售收入的比例，可以判断企业的盈利水平。

如果利润率较低，可能意味着企业存在经营不善或者成本控制不力的问题。

其次，要关注企业的成本结构。

通过分析成本与销售收入的比例，可以了解企业的成本控制情况。

如果成本占比过高，可能表明企业存在成本过大或者价格竞争激烈的问题。

最后，要分析利润表中各项指标的变化情况。

比如，销售收入的增长率是否稳定，净利润的变化趋势如何等。

在现金流量表方面，首先要关注企业的现金流量状况。

通过计算经营活动产生的现金流量与净利润的比例，可以了解企业的现金流量充裕程度。

如果现金流量比例较低，可能意味着企业存在资金状况不佳的问题。

其次，要关注企业的投资和融资活动。

通过分析投资和融资活动产生的现金流量，可以了解企业的投资和融资状况。

最后，要分析现金流量表中各项指标的变化情况。

比如，经营活动产生的现金流量的增长率是否稳定，投资活动产生的现金流量的变化趋势如何等。

综上所述，企业财务会计报告的综合分析需要从资产负债表、利润表和现金流量表等方面进行考察。

通过分析这些指标的变化情况，可以全面了解企业的财务状况和经营情况，为企业的经营决策提供依据。

  1. 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
  2. 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
  3. 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。

资产净利率=销售净利率× 资产净利率 销售净利率×资产周转率 销售净利率 第一年 7.39% = 4.53% × 1.6304 3% 第二年 6% = × 2 通过分解看出，资产的使用效率提高了，但 通过分解看出，资产的使用效率提高了， 销售净利率下降更快，至于原因是售价太低、 销售净利率下降更快，至于原因是售价太低、 成本太高还是费用过大，需进一步分解揭示。 成本太高还是费用过大，需进一步分解揭示。
(三)、财务综合分析与评价的特点
1、指标要素的全面适当。 2、主辅指标功能匹配。 3、满足多方面的信息需要
二、杜邦分析法
在公司财务分析中， 在公司财务分析中，仅观察财务报表无法洞察财 务状况的全貌， 务状况的全貌，仅观察单一的财务比率也难以了解 公司财务状况的全面情况。为此， 公司财务状况的全面情况。为此，需要把各种财务 比率结合起来进行分析。 比率结合起来进行分析。杜邦财务分析体系就是一 种综合分析法， 种综合分析法，它利用若干相互关联的指标对营运 能力，偿债能力及盈利能力等进行综合性的分析和 能力， 评价。这种分析方法在美国杜邦公司首先使用， 评价。这种分析方法在美国杜邦公司首先使用，故 称杜邦分析法。 称杜邦分析法。
4000－2000＝2000 － ＝ 4000×50%＝2000 × ＝ 2000×0.55＝1100 × ＝ 2000－1100＝900 － ＝
分析： 分析： 2001年比2000年资产总额增加500万元 年比2000年资产总额增加500万元， a：2001年比2000年资产总额增加500万元，主要是流动资产增加所 2000－1500）。 致（2000－1500）。 b:2001年比2000年负债总额增加425万元， b:2001年比2000年负债总额增加425万元，其原因是长期负债增加 年比2000年负债总额增加425万元 480万元 流动负债减少55万元，两者相抵后负债净增425万元。 万元， 55万元 425万元 480万元，流动负债减少55万元，两者相抵后负债净增425万元。
-
制造费用、管理费用、 制造费用、管理费用、销 售费用、 售费用、财务费用
销售收入 其他利润 - 所得税 平均总资产 全部成本 + ＝销售净利率 × 资产周转率 、有价证券、应收 现金、 现金 有价证券、
账款、存货、 账款、存货、其他流动 资产
（三）杜邦分析体系揭示的财务信息
１、净资产收益率（核心指标／综合性强／股东财富 净资产收益率（核心指标／综合性强／ 最大化／ 反映股东投入资金的获利能力／ 最大化／ 反映股东投入资金的获利能力／反映企 业筹资、投资、营运和分配等各方面的经营效率） 业筹资、投资、营运和分配等各方面的经营效率） 资产净利率（获利能力／ ２、资产净利率（获利能力／取决于销售活动和资产 管理等） 管理等） 权益乘数（取决于企业的资金来源和资本结构） ３、权益乘数（取决于企业的资金来源和资本结构） 销售净利率（开拓市场，扩大收入； ４、销售净利率（开拓市场，扩大收入；加强成本费 用控制，降低耗费） 用控制，降低耗费） 资产周转率（取决于资产管理的效率：资产结构； ５、资产周转率（取决于资管理的效率：资产结构； 资产周转速度） 资产周转速度）
杜邦分析法只是一种分解财务比率的方法， 杜邦分析法只是一种分解财务比率的方法，而不是 另外建立新的财务指标；这种分析只能“ 另外建立新的财务指标；这种分析只能“诊断病 不能“治疗病情” 因”，不能“治疗病情”。
问题
2000年实现销售收入6000万元 年比2000 A公司2000年实现销售收入6000万元，2001年比2000年销售收入增长 公司2000年实现销售收入6000万元，2001年比2000年销售收入增长 20%；1998年该公司资产总额为2500万元 年该公司资产总额为2500万元， 20%；1998年该公司资产总额为2500万元，以后每后一年比前一年资产 增加500万元，该公司资产由流动资产和固定资产组成，连续4 500万元 增加500万元，该公司资产由流动资产和固定资产组成，连续4年来固 定资产未发生变化均为2000万元，假设该公司无投资收益和营业外收 定资产未发生变化均为2000万元， 2000万元 所得税率保持不变。其它有关数据和财务比率如下： 支，所得税率保持不变。其它有关数据和财务比率如下： 2000年 年 资产负债率 流动负债/ 流动负债 所有权益 速动比率 销售毛利率 平均收账期 净利润 45% 0.6 0.65 18% 72天 天 600
(2) 年份 项目 流动比率 存 货 2000年 年 1500/1155=1.3 1500－1155×0.65 － × ＝750 4920/750=6.65 360/72=5 2001年 年 2000/1100=1.82 2000－1100×0.8 － × ＝1120 5760/1120=5.14 360/45=8 差额 0.52 670 -1.42 3
解答
2000年 年 资产总额 流动资产 负债总额 流动负债 长期负债 2500＋500＋500 ＋ ＋ ＝3500 3500－2000＝1500 － ＝ 3500×45%＝1575 × ＝ 1925×0.6＝1155 × ＝ 1575－1155＝420 － ＝ 2001年 年 3500＋500 ＋ 4000 ＝ 差额 500 500 425 －55 480
净资产收益率=资产报酬率× 净资产收益率=资产报酬率×权益乘数 第一年 14.93 = 7.39% × 2.02 第二年 12.12% = 6% × 2.02
通过分解可看出，净资产收益率的下 通过分解可看出，净资产收益率的下 降不在于资本结构（权益乘数没变）， 降不在于资本结构（权益乘数没变）， 而是资产利用或成本控制发生了问题， 而是资产利用或成本控制发生了问题， 造成净资产收益率下降。 净资产收益率下降 造成净资产收益率下降。这种分解可在 任何层次上进行， 任何层次上进行，如可对资产净利率进 一步分解为： 一步分解为：
＝4.53%×1.6304 4.53%× ＝ 3% × 2 ＝4.53% ×1.6304 ＝ 5% × 1.2
两个企业利润水平的变动趋势一样， 两个企业利润水平的变动趋势一样，ABC公 公 司是成本费用上升或售价下跌， 司是成本费用上升或售价下跌，而D公司是资 公司是资 产使用效率下降。 产使用效率下降。
综上所述，权益净利率与资本结构、 综上所述，权益净利率与资本结构、 销售规模、成本费用水平、 销售规模、成本费用水平、资产管 理等因素密切相关，实践证明， 理等因素密切相关，实践证明，只 有协调好系统内部各因素之间的关 才能提高权益净利率， 系，才能提高权益净利率，从而实 现企业财务目标。 现企业财务目标。
这种分析方法从评价企业绩效最具有 综合性和代表性的指标—净资产收益率 综合性和代表性的指标 净资产收益率 权益净利率）出发， （权益净利率）出发，层层分解至企业 最基本生产要素的使用、 最基本生产要素的使用、成本与费用的 构成和企业风险，从而满足经营者通过 构成和企业风险， 财务分析进行绩效评价的需要， 财务分析进行绩效评价的需要，在经营 目标发生异动时能及时查明原因并加以 修正， 修正，为改善企业内部经营管理提供有 益的分析框架。 益的分析框架。
（二）、财务综合分析与评价意义 ）、财务综合分析与评价意义
1、可以明确企业财务活动与经营活动之间的相互 、 关系，找出制约企业发展的瓶颈所在。 关系，找出制约企业发展的瓶颈所在。 2、有利于综合评价企业的经营业绩，判明企业的 、有利于综合评价企业的经营业绩， 经营水平、行业地位和发展方向。 经营水平、行业地位和发展方向。 3、为企业利益相关者进行投资决策提供有益的信 、 息。 4、可以明确企业管理者的经营管理水平，为完善 、可以明确企业管理者的经营管理水平， 经营管理、财务管理提供依据。 经营管理、财务管理提供依据。
存货周转 率 应收账款 周转率
分析2001年比2000年流动比率增加0.52，其原因是： 分析2001年比2000年流动比率增加0.52，其原因是：a：存货周转率 2001年比2000年流动比率增加0.52 1.42减少 减少； 应收账款周转率增加3 1.42减少；b：应收账款周转率增加3次，应收账款周转率提高的幅度 大于降低的存货周转率降低的幅度。 大于降低的存货周转率降低的幅度。
一、财务综合分析与评价概述
（一）财务综合分析与评价的定义 财务综合分析：在单项财务分析的基础上， 财务综合分析：在单项财务分析的基础上，应用财务综合 分析方法将反映企业营运能力、偿债能力、盈利能力、 分析方法将反映企业营运能力、偿债能力、盈利能力、发 展能力等各方面的指标纳入一个有机的整体中， 展能力等各方面的指标纳入一个有机的整体中，全面地对 企业的财务状况和经营成果进行揭示与披露， 企业的财务状况和经营成果进行揭示与披露，从而得出总 体判断与分析结论。 体判断与分析结论。 财务综合评价：在财务综合分析的基础上， 财务综合评价：在财务综合分析的基础上，应用财务综合 评价的方法对企业的财务状况和经营成果所做的综合结论。 评价的方法对企业的财务状况和经营成果所做的综合结论。 财务评价以财务分析为前提，财务分析以财务评价结论。 财务评价以财务分析为前提，财务分析以财务评价结论。
2.通过与本行业平均指标或同类企业对 2.通过与本行业平均指标或同类企业对 比，杜邦分析体系有助于解释变动的趋 势。 假设D公司是一个同类企业， 假设D公司是一个同类企业，有关比较 数据如下： 数据如下：
资产净利率=销售净利率× 资产净利率=销售净利率×资产周转率
ABC公司 第一年7.39% ABC公司 第一年7.39% 第二年 6% 第一年7.39% D公司 第一年7.39% 第二年 6%
（一）概念： 概念： 杜邦分析方法是由美国杜邦财务公司首先创 造出的一种财务综合分析方法， 造出的一种财务综合分析方法，故称为杜邦 分析法。 分析法。 该分析方法是以净资产收益率为起点， 净资产收益率为起点 该分析方法是以净资产收益率为起点，按从 综合到具体的逻辑关系层层分解， 综合到具体的逻辑关系层层分解，直到财务 报表原始构成要素或项目。 报表原始构成要素或项目。