c14042期权进阶知识(一)

一、单项选择题1. 关于沪深300股指期权，下列说法正确的是（）。

A. 沪深300股指期权的交割方式为实物交割B. 沪深300股指期权为美式期权C. 沪深300股指期权的标的是沪深300股指期货D. 沪深300股指期权的合约标的是沪深300股票指数2. 期权就是买方向卖方支付一定费用，约定在未来特定时间，以特定的价格，买进或卖出某特定资产的权利。

其中，特定的价格是指（）。

A. 保证金B. 权利金C. 行权价D. 结算价3. 只能在期权到期日行权的期权类型是（）。

A. 大西洋期权B. 美式期权C. 欧式期权D. 修正的美式期权4. 关于期权的内在价值和时间价值，下列说法正确的是（）。

A. 时间价值损耗对买入看跌期权的投资者有利B. 内在价值等于0的期权一定是虚值期权C. 时间价值会随着到期日的临近而加速损耗D. 时间价值损耗对卖出看涨期权的投资者不利二、多项选择题5. 根据期权行权价与标的资产市场价格的关系，可将期权分为（）。

A. 虚值期权B. 平值期权C. 实值期权D. 百慕大期权6. 期权与期货的区别主要体现在以下（）等方面。

A. 风险和获利不同B. 保证金规定不同C. 买卖双方的权利和义务不同D. 交易内容不同三、判断题7. 理论上，买进看跌期权的风险较大而获利有限。

（）正确错误8. 虚值期权，又称价外期权，是指不具有内在价值的期权。

只有虚值期权的内在价值为0，实际交易中，虚值期权的交易量远远小于实值期权的交易量。

（）正确错误9. 权证是基础证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。

（）正确错误10. 对于期权合约的买方，无论买入的是看涨期权还是看跌期权，均须持有到期再确认是否行权，不能提前平仓。

（）正确错误倚窗远眺，目光目光尽处必有一座山，那影影绰绰的黛绿色的影，是春天的颜色。

周遭流岚升腾，没露出那真实的面孔。

一、期权的定义与要素1．期权的定义期权（Option）：在一定期限内按事先确定的价格买入（卖出）一定数量某种资产的权利。

期权的所有者可以在价格变化有利于自己时选择执行期权，在价格不利于自己时选择放弃行使期权，因此，其所有者只有权利而没有义务。

期权是一种衍生金融工具，衍生金融工具的价值是由其他资产的价值决定的。

2．期权的要素（1）执行价格（exercise or strike price）：期权和约中约定的买入或卖出标的资产的价格。

这一价格由交易所规定。

（2）期权费（premium）：购买期权时的价格。

（3）到期日（maturity date）：期权权利终结的日期。

在美国，股票期权到期月第三个星期五后的那个星期六的美国中部时间下午10：59；到期月在1、2、3月份的基础上循环，即：1、4、7、10，2、5、8、11和3、6、9、12。

（4）标的资产：期权合约中规定的双方买入或卖出的资产。

3．期权的类型期权按不同的标准可划分为不同的种类。

按期权合约性质可分为看涨期权、看跌期权和双期权；按执行方式可分为美式期权和欧式期权；按期权的交割内容划分，可分为指数期权、外币期权、利率期权和期货期权。

4．期权的内在价值内在价值也称履约价值，是期权合约本身所具有的价值，即期权买方如果立即执行该期权的所能获得的收益。

（1）一个执行价格为K，标的资产市场价格为S的看涨期权在到期日的价值为：即：P＝Max（S－K，0）（2）一个执行价格为K，标的资产市场价格为S的看跌期权在到期日的价值为：即：P＝Max（K－S，0）根据执行价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为实值期权、虚值期权和平价期权三种类型。

实值期权（in-the-money）：内在价值大于0的期权，对Call，S＞K；对Put，S＞K。

平价期权（at-the-money）：内在价值等于0的期权，对Call和Put，S＝K。

虚值期权（out-of-the-money）：内在价值小于0的期权，对Call，S＜K；对Put，S ＜K。

期权投资入门了解期权交易的基本知识期权投资入门：了解期权交易的基本知识期权交易是一种金融衍生品交易方式，被广泛应用于股票、期货等金融市场。

与股票或期货交易相比，期权交易具有更大的杠杆效应和风险控制能力。

本文将介绍期权交易的定义、种类、交易规则以及投资策略等内容，帮助读者初步了解期权交易的基本知识。

一、期权交易的定义与特点期权是一种约定，根据约定，在特定的时间以约定的价格买入或卖出标的资产的权利。

期权交易的一方是买方，另一方是卖方。

买方支付一定的费用，获得买入或卖出标的资产的权利；卖方则接收买方支付的费用，并承担相应的义务。

期权交易具有以下特点：1. 杠杆效应：期权交易可以通过支付较少的费用控制更大价值的标的资产，从而产生杠杆效应。

这意味着投资者可以利用少量的资金获得更高的投资回报。

2. 高灵活性：期权合约的种类和到期时间非常丰富，投资者可以根据自己的需求选择适合的合约。

此外，期权交易还可以灵活地选择买入或卖出权利，根据市场的走势选择不同的交易策略。

3. 风险控制：相比于股票或期货交易，期权交易具有更好的风险控制能力。

投资者只需支付一定的费用，即可获得买卖权利，规避了直接持有标的资产所带来的风险。

二、期权合约的种类期权合约可以分为两大类：认购期权（Call Option）和认沽期权（Put Option）。

1. 认购期权：认购期权是一种在约定时间内，以约定价格买入标的资产的权利。

买方有义务支付一定的费用作为权利金，卖方则有义务在到期时按照约定价格出售标的资产。

2. 认沽期权：认沽期权是一种在约定时间内，以约定价格卖出标的资产的权利。

买方有义务支付一定的费用作为权利金，卖方则有义务在到期时按照约定价格购买标的资产。

三、期权交易的规则期权交易在各个交易所进行，交易所会根据一定的规则和流程进行交易。

投资者可以通过券商开设期权交易账户，参与期权交易。

以下是期权交易的基本规则：1. 合约标的物：期权合约的标的资产可以是股票、期货合约、指数等金融产品。

期权入门基础知识单选题100道及答案解析1. 期权是一种赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格（）一定数量某种金融资产的权利的合约。

A. 买入B. 卖出C. 买入或卖出D. 以上都不对答案：C解析：期权买方有权在规定期限内按约定价格买入或卖出一定数量的某种金融资产。

2. 以下关于期权的说法，错误的是（）A. 期权买方的风险有限B. 期权卖方的收益有限C. 期权买方需要支付权利金D. 期权卖方不需要支付保证金答案：D解析：期权卖方需要支付保证金。

3. 期权按照行权时间的不同，可以分为（）A. 欧式期权和美式期权B. 看涨期权和看跌期权C. 实值期权、虚值期权和平值期权D. 场内期权和场外期权答案：A解析：按行权时间分，期权分为欧式期权和美式期权。

4. 欧式期权只能在（）行权。

A. 期权到期日B. 期权到期日前的任何一天C. 期权到期日前一周D. 以上都不对答案：A解析：欧式期权只能在到期日行权。

5. 美式期权可以在（）行权。

A. 期权到期日B. 期权到期日前的任何一天C. 只能在到期日前一周D. 以上都不对答案：B解析：美式期权在到期日前的任何一天都可行权。

6. 看涨期权的买方预期标的资产价格会（）A. 上涨B. 下跌C. 不变D. 以上都有可能答案：A解析：看涨期权买方预期标的资产价格上涨。

7. 看跌期权的买方预期标的资产价格会（）A. 上涨B. 下跌C. 不变D. 以上都有可能答案：B解析：看跌期权买方预期标的资产价格下跌。

8. 对于看涨期权，当标的资产价格（）执行价格时，期权处于实值状态。

A. 高于B. 低于C. 等于D. 以上都不对答案：A解析：看涨期权，标的资产价格高于执行价格为实值。

9. 对于看跌期权，当标的资产价格（）执行价格时，期权处于实值状态。

A. 高于B. 低于C. 等于D. 以上都不对答案：B解析：看跌期权，标的资产价格低于执行价格为实值。

10. 当标的资产价格等于执行价格时，期权处于（）状态。

第一章期权基础知识】一、知识点1. 什么是期权期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约,其中一方有权向<另一方在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券。

2.什么是期权的买方与卖方他们分别有哪些权利和义务在期权交易中，购买期权的一方称作买方，出售期权的一方称作卖方。

买方是权利的持有方，通过向期权的卖方支付一定的费用（期'权费或权利金），获得权利，有权向卖方在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券，因此买方也称作权利方。

期权的卖方没有权利，承担义务。

一旦买方行使权力，卖方必须按照约定的时间以约定的价格卖出或买入约定数量的标的证券，因此-卖方也被称为义务方。

其承担的义务包括（1）接受行权的义务：如果期权买方行使权利（行权），卖方就有义务按约定的价格卖出或买入标的资产。

如果买方行使权利，认购期权的开仓方有义务按照合约约定的价格卖出标的资产；认沽期权的开仓方有义务按照合约约定的]价格买入标的资产。

（2）缴纳保证金的义务：在期权被行权时，卖方承担买入或卖出标的资产的义务，因此必须按照一定规则每日缴纳保证金，作为其履行期权合约的财力担保。

在境外市场，买方通常也被称为长仓方（Long Position），卖方|通常也被称为短仓方（Short Position）。

3.期权可以交易的标的资产有哪些标的资产是期权合约对应的资产，期权买卖双方约定买入或卖出的对象。

合约作为买权或卖权所对应的资产。

按照标的资产类型的不同，期权主要有两大类:金融期权和商品期权。

金融期权包括股票期权、ETF 期权、股指期权、利率期权及外汇期权等种类。

目前，上交所推出的个股期权合约标的为在上交所上市交易的单只股票和ETF。

4.什么是认购期权认购期权是期权的买方有权在约定的时间以约定的价格向期权的卖方买入约定数量的标的证券的期权。

例如，进才买入一张行权价格为15 元的招宝公司股票认购期权，当合约到期时，无论该股票市场价格是多少，可以按照每股15 元的价格买入该股票。

期权基础知识一、什么是期权期权(Options）是一种选择权，是一种能在未来某特定时间以特定价格（称为执行价格或敲定价格）买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利.期权交易是一种权利的买卖，是期权的买方支付了权利金后，便取得了在未来某特定时间以特定价格向期权卖方买入或卖出某种特定商品的权利的交易方式.二、为什么要选择期权交易1、交易成本低期权交易与期货交易相比，交易手续费及保证金更低，郑州商品交易所设计的小麦期权合约的交易手续费为每手1 元,大大降低了投资者的交易成本。

2、投资者风险小对于期权交易的买方而言,他最大的损失就是买入期权所交纳的权利金，况且即使期价向相反方向变动导致买入方不能履约，期权平仓时仍旧有价值，损失要小于所交纳的权利金.对于期权交易的卖方来说，虽然他的风险可能随期权价格的不利变动而扩大（因为卖方需要交纳保证金，并且需每日无负债结算)，但同样头寸的最大风险仍然小于相应期货风险。

原因在于：期权价格变动幅度原则上小于或等于对应期货价格变动幅度;期权卖方所收的权利金中已含有额外的价值，因此增加了其抗风险的能力，只有期货价格超过损益平衡点时才会出现损失；期权卖方还可以根据期货价格的变化和持仓情况，建立相应数量的期货头寸,对持有的卖出期权头寸进行保值，故期权卖方所面临的风险相对小于单纯的买期货或卖期货时所面临的风险.3、利用期权规避现货市场风险更具优势它可以克服利用期货进行套期保值的弊端。

买入期权不用交纳保证金,对于一些非专业投资者而言，通过买入期权合约来规避现货价格的波动风险，不仅能够在防范价格不利变动的风险，还能保留价格有利变动带来的好处，是比较理想的选择.三、期权的基本术语1、权利金权利金（premium）又称期权费、期权金,是期权的价格，是期权的买方为获取期权合约所赋予的权利而必须支付给卖方的费用，是期权竞价交易的对象。

2、内涵价值看涨期权的内涵价值=标的资产市场价格–执行价格看跌期权的内涵价值=执行价格–标的市场资产价格3、时间价值时间价值＝权利金－内涵价值期权距到期时间越长，时间价值越大,因为对期权买方来说获利的可能性越大期权距到期时间越短，时间价值越小，因为期权卖方所需要承担的风险越小，故而卖方在卖出期权时所要求的权利金也不会很多其他条件不变的情况下，越临近到期日，时间价值的衰退速度就会越快；在到期日，期权没有时间价值。

c14042答案【篇一：c14042期权进阶知识(一)课后测验两套+答案】>一、单项选择题1. 理论上，在合理定价的情况下，在期权平价点，即当期权处于（）状态时，其时间价值最大。

a. 实值期权b. 虚值期权c. 平值期权d. 深度实值期权您的答案：c题目分数：10此题得分：10.0批注：2. 假设现货为2200点，按照2000点的行权价买入看涨期权，则此看涨期权的内在价值大约为（）点。

a. 0b. 200c. 2000d. 2200您的答案：b题目分数：10此题得分：10.0批注：3. 就看涨期权而言，当标的资产的价格（）期权的执行价格时，内在价值为零。

a. 小于b. 大于或等于c. 只有大于d. 只有等于您的答案：a题目分数：10此题得分：0.0批注：二、多项选择题4. 实值期权即内在价值为正的期权，下列选项中属于实值期权的是（）。

a. 标的资产价格大于期权执行价格的看涨期权b. 标的资产价格小于期权执行价格的看涨期权c. 标的资产价格小于期权执行价格的看跌期权d. 标的资产价格高于期权执行价格的看跌期权您的答案：c,a题目分数：10此题得分：10.0批注：5. 下列因素中，与欧式看跌期权价格呈正相关关系的是（）。

a. 标的资产价格b. 期权执行价格c. 标的资产波动率d. 期权到期前标的资产支付的红利您的答案：d,b,c题目分数：10此题得分：10.0批注：三、判断题6. 剩余期限越长，欧式看涨期权价格越高。

（）您的答案：正确题目分数：10此题得分：0.0批注：7. 在合理定价的情况下，在期权平价点，时间价值达到最大，并随期权实值量和虚值量增加而递减。

（）您的答案：正确题目分数：10此题得分：10.0批注：8. 相同剩余期限、不同行权价的期权的隐含波动率不同。

（）您的答案：正确题目分数：10批注：9. 欧式期权到期才能行权，所以更精确的内在价值，应该考虑到期前的除权除息，而且行权价应该贴现。

一、单项选择题1. 假设现货为2200点，按照2000点的行权价买入看涨期权，则此看涨期权的内在价值大约为（）点。

A. 0B. 200C. 2000D. 2200您的答案：B题目分数：10此题得分：10.02. 期权的时间价值随着期权到期日的临近而（）。

A. 递增B. 不变C. 随机波动D. 递减您的答案：D题目分数：10此题得分：10.03. 就看涨期权而言，当标的资产的价格（）期权的执行价格时，内在价值为零。

A. 小于B. 大于或等于C. 只有大于D. 只有等于您的答案：A题目分数：10此题得分：0.0二、多项选择题4. 关于期权的时间价值，下列说法正确的是（）。

A. 期权的时间价值源于期权多头权利义务不对称的特性B. 时间价值是期权尚未到期时标的资产价格的波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值C. 时间价值也可叫做“波动的价值”D. 在合理定价的情况下，在期权平价点时间价值最大您的答案：A,B,C,D题目分数：10此题得分：10.05. 下列因素中，与欧式看跌期权价格呈正相关关系的是（）。

A. 标的资产价格B. 期权执行价格C. 标的资产波动率D. 期权到期前标的资产支付的红利您的答案：D,C,B题目分数：10此题得分：10.0三、判断题6. 剩余期限越长，欧式看涨期权价格越高。

（）您的答案：错误题目分数：10此题得分：10.07. 在某一给定时刻，某标的资产可能对应多个期权价格。

（）您的答案：正确题目分数：10此题得分：10.08. 期权时间价值的大小跟期权剩余期限的长短密切相关，剩余期限越长时间价值越大，与标的资产价格的波动率大小无关。

（）您的答案：错误题目分数：10此题得分：10.09. 在合理定价的情况下，在期权平价点，时间价值达到最大，并随期权实值量和虚值量增加而递减。

（）您的答案：正确题目分数：10此题得分：10.010. 执行价格（即行权价）对欧式看跌期权的价格的影响是反向的。

个股期权知识测试题库-进阶知识部分使用说明：1.本题库及参考答案为测试投资者对期权知识的理解之目的，仅供会员参考使用。

2. 会员用于个人投资者培训测试的试卷，题目来源、难度、数量以及测试次数由会员自行掌握，可抽取本题库中的部分题目，也可以自行出题组成测试卷使用，但每张试卷的题目数量建议不少于10题。

同时，相关考卷应当留存备查。

3.使用本题库题目组织的测试，不代表本所对投资者投资能力、知识水平等的评价，也不具有任何认证效果。

单项选择题1.（）指投资者未持有该合约时开始买入或卖出期权合约，或者投资者增长同向头寸。

A.开仓B.平仓C.认购D.认沽2.备兑开仓也称为（）。

A.备兑买入认购期权开仓B.备兑卖出认购期权开仓C.备兑买入认沽期权开仓D.备兑卖出认沽期权开仓3.（）指投资者在拥有足额标的证券的基础上，卖出相应数量的认购期权合约。

A.备兑开仓B.卖出开仓C.开仓D.平仓4.备兑开仓指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（）相应数量的认购期权合约。

A.买入B.卖出C.持有D.放弃5.备兑开仓需要（）合约标的进行担保。

A.足额B.部分C.一半D.不拟定6.投资者程大叔目前持有X股票，目前X股票价格为9元/股。

程大叔认为该股票未来股价上涨的也许性较大，但近期却有也许下跌。

为了防范近期的下跌风险，那么程大叔可以采用的最佳交易策略是（）。

A.卖出认沽期权B.卖出认购期权C.买入认购期权D.买入认沽期权7.程大叔认为股票X与股票Y的价格在未来都将出现上涨，但近期却有下跌的风险。

程大叔手中持有股票X，目前他假如采用备兑开仓策略，可以买卖的期权合约是（）。

A.只能卖出股票Y的认购期权B.只能卖出股票X的认购期权C.可以卖出股票X与股票Y的认购期权D.不拟定8.本质上来说，备兑开仓策略的实质是设定了一个股票的（），即锁定了投资收益，同时通过卖出认购期权获得权利金的额外收入。

A.止损价位B.止盈价位C.买入价位D.买卖价差9.备兑开仓策略是预计股票价格（）或者小幅上涨时才应采用的策略。

期权知识（仅指期货交易所的正规期权）（一）期权是一个协议，这个协议给期权买方权利，如果实施权利，期权的卖方必需按约定的条款去执行。

期货上抄的期权价格是权利金价格，即以多少钱来获得权利，期权合同的标的一般是期货合同，（商品期货合同的标的是商品）期权的买方交给卖方权利金，不交保证金的，如果不合适，不实施权利了，就像交给保险公司保费一样。

如果决定实施，收了买方权利金的期权卖方必须按事先约定执行合同。

期权的实施价格是将来要执行的期货合同的价格。

期权分为看涨期权和看跌期权。

认为期货价格要涨的，或给已持有的期货空头保险的，买看涨期权，反之，买看跌期权。

如果认为期货价格不可能涨的，卖看涨期权。

反之，卖看跌期权。

这里要注意的一个问题是，期权的买方和卖方的风险是不一样的，期权的买方，无论是买看涨，还是看跌期权，风险就是交过的权利金，也没有期货的追不追加保证金一说，虽然机会小，但是如果实施条件的话，利润大。

期权的卖方，如果被实施条件成立的话，付出的远大于所收的保证金，从理论上讲，如果是裸卖的话，有时风险是无限的。

（后面我要给出例子）同一类期权意味着这类期权的期货合同是一样的。

当上市新期权合同时，实施价格是按当时标的物—期货合同的价格定得，当后来期货价格波动时，新的期权就又会被开出来。

期权交易像期货一样，如果你买了一个看涨期权，你在卖出就平掉了，或者实施（类似期货交割）不同于期货的是你交割了期货合同而不是商品。

期权价格是被买卖双方的力量决定的（同期货一样），背后是：实施价格和还有多长实施时间决定，被称为期权的时间价值和内在价值决定的。

内在价值是由期货价格和敲定价格（实施价格）决定的升贴水量。

例如一个看涨期权，如果期货价格高于敲定价格，就认为期权有价值，相等认为在价值点上，期货价格低于敲定价格就认为期权没有价值。

看跌期权与此相反，只有期货价格低于敲定价格时才被称为有价值。

例如：你买了一个100敲定价格12月份的棉花看涨期权，现在市场期货价格是105，你的期权被称为有价值，当期货价格为，97时，被称为没价值，但是如果你买的是100敲定价格的看跌期权，当期货价格105时被称为没价值，97是被称为有价值。

01期权定义02期权分类期权是一种合约，赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。

根据标的物不同可分为股票期权、股指期权、商品期权等；根据行权方式不同可分为欧式期权和美式期权；根据权利性质不同可分为看涨期权和看跌期权。

期权定义及分类行权价格与到期日行权价格又称执行价格，是期权合约规定的、买方行使权利时购买或出售标的资产的价格。

到期日期权合约规定的、期权买方可行使权利的最后日期。

欧式期权只能在到期日行权，美式期权可以在到期日及之前任意时间行权。

权利金构成及影响因素权利金构成期权的权利金由内在价值和时间价值两部分组成。

内在价值是指期权的行权价格与标的资产市场价格之间的差额，时间价值是指期权价格中超出内在价值的部分。

影响因素影响期权权利金的因素包括标的资产价格、行权价格、剩余到期时间、波动率、无风险利率等。

买卖双方权利义务关系买方权利与义务买方有权在合约规定的时间内以约定的行权价格购买或出售标的资产，并支付相应的权利金。

买方在行权前无需承担任何义务。

卖方权利与义务卖方在收取权利金后，有义务在合约规定的时间内以约定的行权价格向买方出售或购买标的资产。

卖方在行权前需承担潜在的无限风险。

01全球期权市场规模根据国际清算银行（BIS）数据，全球期权市场规模持续增长，交易量巨大。

02主要期权交易所包括芝加哥期权交易所（CBOE）、欧洲期货交易所（Eurex）等，提供丰富的期权合约交易。

03期权品种创新随着市场需求变化，新型期权品种不断涌现，如二元期权、障碍期权等。

全球期权市场现状03中国期权市场起步较晚，但发展迅速。

2015年，上证50ETF 期权合约上市交易，标志着中国期权市场正式开启。

起步阶段随后几年，中国期权市场不断推出新品种，包括豆粕、白糖等商品期权以及沪深300、中证500等股指期权。

品种丰富为规范市场秩序，中国证监会等监管部门不断完善相关法规，保障期权市场健康发展。

期权概述期权，是一种选择权，指是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。

它是在期货的基础上产生的一种金融工具，给予买方（或持有者）购买或出售标的资产的权利。

期权市场的历史和简介期权交易起始于十八世纪后期的美国和欧洲市场。

由于制度不健全等因素影响，期权交易的发展一直受到抑制。

十九世纪二十年代早期,看跌期权/看涨期权自营商都是些职业期权交易者，他们在交易过程中，并不会连续不断地提出报价，而是仅当价格变化明显有利于他们时，才提出报价。

这样的期权交易不具有普遍性，不便于转让，市场的流动性受到了很大限制，这种交易体制也因此受挫。

直到1973年4月26日芝加哥期权交易所（CBOE）开张，进行统一化和标准化的期权合约买卖，上述问题才得到解决。

期权合约的有关条款，包括合约量、到期日、敲定价等都逐渐标准化。

迄今，全美所有交易所内有2500多只股票和60余种股票指数开设相应的期权交易。

之后，美国商品期货交易委员会放松了对期权交易的限制，有意识地推出商品期权交易和金融期权交易。

由于期权合约的标准化，期权合约可以方便的在交易所里转让给第三人，并且交易过程也变得非常简单，最后的履约也得到了交易所的担保，这样不但提高了交易效率，也降低了交易成本。

1983年1月，芝加哥商业交易所提出了S&P500股票指数期权，纽约期货交易所也推出了纽约股票交易所股票指数期货期权交易，随着股票指数期货期权交易的成功，各交易所将期权交易迅速扩展至其它金融期货上。

目前，期权交易所现在已经遍布全世界，其中芝加哥期权交易所是世界上最大的期权交易所。

20世纪80年代至90年代，期权柜台交易市场（或称场外交易）也得到了长足的发展。

柜台期权交易是指在交易所外进行的期权交易。

期权柜台交易中的期权卖方一般是银行，而期权买方一般是银行的客户。

银行根据客户的需要，设计出相关品种，因而柜台交易的品种在到期期限、执行价格、合约数量等方面具有较大的灵活性。

期权知识考试题库一、单选题1、期权合约中规定的未来买入或卖出标的资产的价格称为（）A 执行价格B 市场价格C 权利金D 结算价格答案：A解析：执行价格是期权合约中规定的未来买入或卖出标的资产的价格。

2、以下关于期权权利金的说法，错误的是（）A 权利金是期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向卖方支付的费用B 权利金是买方可能的最大损失C 权利金是卖方可能的最大收益D 权利金由内涵价值和时间价值组成答案：B解析：权利金是买方为获得期权合约所赋予的权利而向卖方支付的费用，是卖方可能的最大收益。

买方的最大损失为支付的权利金，但不是唯一可能的损失。

权利金由内涵价值和时间价值组成。

3、对于看涨期权，当标的资产的市场价格（）执行价格时，期权买方会行权。

A 高于B 低于C 等于D 以上都有可能答案：A解析：看涨期权买方行权的条件是标的资产的市场价格高于执行价格。

4、看跌期权的买方拥有在约定期限内按（）卖出一定数量标的资产的权利。

A 执行价格B 市场价格C 权利金D 结算价格答案：A解析：看跌期权的买方拥有在约定期限内按执行价格卖出一定数量标的资产的权利。

5、期权的时间价值与（）因素无关。

A 标的资产价格波动率B 期权到期时间C 标的资产价格D 行权价格答案：D解析：期权的时间价值与标的资产价格波动率、期权到期时间、标的资产价格等因素有关，与行权价格无关。

二、多选题1、以下属于期权基本要素的有（）A 标的资产B 执行价格C 到期日D 权利金答案：ABCD解析：期权的基本要素包括标的资产、执行价格、到期日和权利金。

2、影响期权价格的因素包括（）A 标的资产价格B 行权价格C 标的资产价格波动率D 无风险利率E 到期时间答案：ABCDE解析：标的资产价格、行权价格、标的资产价格波动率、无风险利率和到期时间都会影响期权价格。

3、期权按照行权方向可以分为（）A 看涨期权B 看跌期权C 欧式期权D 美式期权答案：AB解析：期权按照行权方向分为看涨期权和看跌期权；欧式期权和美式期权是按照行权时间来分类的。