第03章 财务分析GPPT课件

❖ 2.速动比率：
速
动比
率 流 速
动资产 动负债
❖ 式中：速动资产=流动资产- 存货
❖ 比率越高，短期债务清偿能力越强；反之，越 弱。速动比率常规值为1(国际)，我国目前较好 为90%。
❖ 该比率可信度主要来自于应收账款的变现能力。 该比率是流动比率的补充，更直观可信。
3.现金比率
现金比现 率流 金 有 动价 负证 债券
三、财务分析的内容
偿债能力 营运能力 盈利能力 发展能力 趋势分析 综合分析
四、财务分析的方法
❖ 财务分析方法主要有比率分析法、比较分析法 和因素分析法。 （一）比率分析法
❖ 原理：将企业同一时期的财务报表中的相关项 目进行对比，得出一系列财务比率，揭示其财 务状况。
❖ 分类： ❖ 构成比率（结构比率）：部分与总体比。 ❖ 效率比率：投入与产出比。 ❖ 相关比率：相关项目指标比。
❖ 分类：
❖ 指标分解法：将一个指标分解为几个指标，分 析影响原因。
❖ 连环替代法：依次用分析值替代标准值，测定 各因素对指标的影响。
在财务分析中必须注意的关键点
必须熟悉财务报告的结构 明确比率分析是基本方法 在比率计算中注意区分时点数与时期数的
区别 注意细节
五、财务报告结构—财务分析的基础
第三章 财务分析
❖ 主要内容： ▪ 财务分析概述 ▪ 财务报表及其结构 ▪ 财务比率分析 ▪ 财务状况的趋势分析 ▪ 财务状况的综合分析
第一节 财务分析概述
❖ 一、财务分析的涵义 ❖ 1、狭义：会计报表分析。 ❖ 2、广义：以财务报表(主要)和统计资料、业
务核算资料、经济调查资料为依据，采用专 门方法，系统分析和评价企业的过去和现在 的经营成果、财务状况，为改进企业的财务 管理工作和优化经济决策提供重要的财务信 息。
二、财务分析的目的
❖ 财务分析的一般目的是评价过去的经营业绩、 衡量现在的财务状况、预测未来的发展趋势。 不同的企业财务报表使用者关心的问题有所 不同，他们分析的目的也不完全相同。
❖ 1.投资人:盈利能力、抗风险能力、竞争能力 ❖ 2.债权人:偿债能力 ❖ 3.管理者:各方面的能力 ❖ 4.供应商:商业信用、偿债能力 ❖ 5.政府:纳税情况、对社会的贡献大小等 ❖ 6.职工:企业盈利与职工的收入和待遇是否相符 ❖ 7.中介机构:审计重点、与咨询内容有关的方面
2.股东权益比率与权益乘数
股 东 权 益 股 比 资东 率 产权总益 额 1总 0% 0额
❖ 股东权益比率+资产负债率=1 。 ❖ 越大，财务风险越小，偿债能力越强。 ❖ 权益乘数=1/ 股东权益比率=资产总额/股东权益
总额 ❖ 平均权益乘数=资产平均总额/股东权益平均总额
3.产权比率与有形净值债务率
（二）比较分析法
❖ 原理：对两个或几个有关的可比数据进行对比， 揭示差异和矛盾。
❖ 分类（按比较对象）：
❖ 与本企业历史比：不同时期的指标比（趋势分 析）
❖ 与同类企业比：与行业平均数或竞争对手比较 （横向分析）
❖ （三）因素分析法
❖ 原理：依据分析指标和影响因素间关系，从数 量上确定各因素对指标的影响程度。
❖ 现金类资产是变现能力最强，支付最直接。越 高，企业短期偿债能力越强，反之，越弱。
❖ 但比率过高，可能说明企业现金持有量过高。
4.到期债务本息偿付比率
到 期 债 务 本 本 息期 偿 年到 付 经期 比 营 现 债 率 现 金 务 金 利 本
❖ 经营活动净现金流对到期债务本息的保障程 度。
❖ 该比率的数据取自现金流量表。
影响偿债能力的其他因素
❖ 1、可动用的银行贷款指标(报表不显示，附 注中)
❖ 2、准备很快变现的长期资产 ❖ 3、长期租赁 ❖ 4、担保责任 • 5、或有项目 • 6、偿债能力的声誉(若好，可发行债券或股
产权比率 所有 负者 债权 总益 额总额
❖ 股东权益对债务的保障程度。 ❖ 资产负债率的另外一种表达形式.
有 形 净值 所债 有负 务 者 债 率 权 无总 益 形额 总 资 1额 产 0 经 比营 率活负动债产总生额 量的净现 额 1金 0% 0流
❖ 改指标意味着经营活动现金流量偿还债务 的期限
❖ 定义：反映企业在一定期间的经营成果及分 配情况的报表。
❖ 构成项目： ❖ 盈利能力的强弱、投资收益率的高低、经营
管理的水平和未来经营成果的变化趋势。
3、现金流量表
❖ 定义：反映企业一定期间内现金流入和流出及 其增减变动情况的报表。
❖ 信息： ❖ 说明企业的偿债能力和支付能力； ❖ 分析企业未来获取现金的能力； ❖ 企业理财活动对经营成果和财务状况的影响。 ❖ 现金:企业的库存现金、银行存款和其他货币
❖ 财务报告的内容 ❖ 基本财务报表： ❖ 资产负债表/ 利润表 / 现金流量表 / 股东权益
变动表 ❖ 财务报表附注：报表有关项目的说明
1、资产负债表
❖ 定义：反映企业在某一特定日期全部资产、 负债和股东权益的报表。
❖ 平衡基础：资产=负债+股东权益 ❖ 构成项目： ❖ 资产 负债 股东权益
2、利润表
5.利息保障倍数——已获利息倍数
利息保 障 息 利 倍 税 息 数 前 费 E 利 用 IB润 IT
❖ I —— 费用化和资本化的部分。 ❖ EBIT应用“利润总额＋利息费用”测算，但由于利息
费用不单列，而是混在财务费用中，所以如果无资本 化利息，用“利润总额＋财务费用”来估计。 ❖ 经营所得偿还债务利息的能力（至少＞1），越大，偿 债能力越强。
资金
第二节 财务比率分析
一、偿债能力分析——揭示企业财务风险 ❖ （一）短期偿债能力——变现能力 ❖ 1.流动比率： 流动比率 流 流动 动负 资债 产
❖ 比率越高，短期债务清偿能力越强；反之，越 弱。但过高，企业获利能力可能较差。
❖ 理论上，流动比率为2，企业偿债能力较好。但 该比率容易操纵，有局限性。
（二）长期偿债能力
1、 资 产 负 负 资 债债 产 率 总 总 10% 额 额 0
❖ 衡量企业负债水平及风险程度的重要判断标准。 债权人：越低，债务负担越小，偿债能力越强。 投资人：资产收益率＞负债利息率，则可发挥 积极作用。
❖ 保守比率≤50%，国际(60%),我国(80%）。实务 中，结合行业及企业生命周期来分析优劣。