财务管理形成性考核作业2
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第二单元（第三章——第四章）
一、名词解释（每小题４分，共２０分）
1、 筹资
2、 商业信用
3、 综合资本成本
4、 经营风险
5、 普通股
二、单项选择题（每小题１分共２０分）
1、 下列权利中，不属于普通股股东的权利的是（ ）。
A、 优先分享剩余财产权B、公司管理权C、分享盈余权D、优先认股权
2、在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是（ ）。
A、赊购商品
B、预收货款
C、办理应收票据贴现
D、用商业汇票购货
3、某公司发行面值为1000元，利率为10%，期限为2年的公司债券，当市场利率为12%，发行价格为（ ）元。
A、966 B、1000 C、1150 D、1030
4、相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是（ ）。
A、限制条款多
B、筹资速度慢
C、资金成本高
D、财务风险大
5、在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是（ ）。
A、预收货款
B、赊购商品
C、用商业汇票购货 D、办理应收票据贴现
6、放弃现金折扣的成本大小与（ ）。
A、折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化
B、折扣百分比的大小呈反向变化
C、折扣期的长短呈同方向娈化
D、信用期的长短呈同方向变化
7、采用销售百分率法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（ ）。
A、公司债券
B、应付账款
C、存货
D、现金
8、企业在制定信用标准时不予考虑的因素是（ ）。
A、企业承担违约风险的能力
B、同行业竞争对手的情况
C、企业自身的资信程度
D、客户的资信程度
9、某公司的资本报酬率为15%，当期每股股利为3元。假定公司的增长率为6%，则该股票的内在价值为（ ）。
A、33.33元B、40元C、35.33元D、45元
10、下列筹资行为中，能够加大财务杠杆作用的是（ ）。
A、吸收直接投资B、增发优先股C、增发普通股D、留存收益转增资本
11、经营杠杆系数为3，财务杠杆系数为2，则总杠杆系数等于（ ）。
A、5 B、5.5 C、6 D、6.5
12、下列筹资方式中，资本成本最低的是（ ）。
A、发行股票B、发行债券C、长期贷款D、保留盈余资本成本
13、某股份公司公司普通股的发行价为25.5元/股，发行价费用为每股0.5元，本年度股利额为1.5元/股，预计今后每年将以2%的速度不断增长。该公司普通股的成本率是（ ）。
A、6% B、7% C、9% D、8%
14、某债券的面值为1000元，票面年利率为12％，期限为3年，每半年支付一次利息。若市场年利率为12％，则其价格( )。
A、 大于1000元 B、 小于1000元 C、 等于1000元 D、无法计算
15、筹资风险，是指由于负债筹资而引起的（ ）的可能性。
A、 盈利下降 B、资本结构失调 C、企业发展恶性循环 D、到期不能偿债
16、一般情况下，根据风险收益对等观念，各筹资方式下的资本成本由大到小依次为（ ）。
A、普通股、公司债券、银行借款 B、公司债券、银行借款、普通股C、普通股、银行借款、公司债券D、银行借款、公司债券、普通股
17、某公司全部财务资本为100万元，负债利率为10%，当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则财务杠杆系数为（ ）。
A、0.9 B、1.3 C、2.6 D、1.5
18、只有企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（ ）。
A、恒大于1 B、与销量成反比C、与固定成本成反比D、与风险成反比
19、假定某项投资的风险系数为1．5，无风险收益率为10%，市场平均收益率为20%，其期望收益率应为（ ）。
A、15% B、25% C、30% 20%
20、某公司本期息税前利润为6000万元，本期实际利息费用为1000万元，则该公司的财务杠杆系数为（ ）。
A、6 B、1.2 C、0.83 D、2
三、多项选择题（每小题２分，共２０分）
1、普通股与优先股的共同特征主要有（ ）。
A、同属于公司股本B、股息从净利润中支付C、需支付固定股息D、均可参与公司重大决策E、参与分配公司剩余财产的顺序相同
2、下列各项中，属于筹资决策必须考虑的因素有（ ）。
A、取得资金的渠道
B、取得资金的方式
C、取得资金的总规模
D、取得资金的成本与风险
3、下列中，用于长期资本筹措的方式不包括（ ）。
A、预收账款B、吸收直接投资C、发行股票 D、发行长期债券E、应付票据
4、股权资本筹集的方式有（ ）。
A、发行优先股B、吸收直接投资C、融资租赁D、发行债券E、经营租赁
5、在事先确定企业资金规模的前提下，吸收一定比例的负债资金，不可能产生的结果（ ）。
A、降低企业资本成本B、降低企业财务风险C、加大企业财务风险D、提高企业经营能力E、提高企业资本成本
6、一般而言，债券筹资与普通股筹资相比，（ ）。
A、普通股筹资所产生的财务风险相对较低
B、公司债券筹资的资本成本相对较高
C、普通股筹资可以利用财务杠杆的作用
D、公司债券利息可以税前支付，普通股股利必须是税后支付
7、影响债券发行价格的因素有（ ）。
A、债券面额B、市场利率C、票面利率D、债券期限E、机会成本率
8、影响资本结构变动的因素有（ ）。
A、 资本成本
B、 企业因素
C、 环境因素
D、 财务风险
9、企业给对方提供优厚的信用条件，能扩大销售增强竞争力，但也面临各种成本。这些成本主要有（ ）。
A、坏账成本B、管理成本C、应收账款机会成本D、现金折扣成本E、企业自身负债率提高
10、吸收直接投资的缺点（ ）。
A、有利于降低企业资本成本B、有利于迅速形成企业的经营能力C、有利于产权明晰D、有利于降低企业财务风险E、有利于企业分散经营风险
四、简答题（每小题１０分，共２０分）
1、如何调整资本结构？
2、简述企业筹资的目的。
五、计算题（第１小题９分，第２小题１１分，共２０分）
1、企业准备从以下筹资方式筹集5000万元。
a.向金融机构获信用贷款1000万元，年息率5%，f＝1%；
b.向公众发行面值1000元的债券1万张，发行价1050元，利息率7%，f＝1%；
c.向公众发行新股1000万股，发行价2元／股，f＝2%，g＝6%，预计股利0.4元／股；
d.剩余动用留存收益。
要求：1）求个别资本成本（T＝40%）
2）求加权平均资本成本。
2、某股份公司现有资金75万元，资金结构为：有利率为8%的公司债券10000元，普通股20000元每股面值10元，资本公积有25000元，留存收益20000元，现因生产发展需要准备再筹集25万元资金，这些资金可以利用发行股票来筹集，也可以利用发行债券来筹集。有两种方案可供选择：
（1）A方案：增发普通股10000元，这时资本公积增加15000元；
（2）B方案：增发债券25000元，这时资本公积不变。
企业追加筹资后，息税前利润预计为20000元，所得税率为。
要求：计算每股收益无差别点，比较并选择企业的筹资方案。
