2015赛迪产业评论第8期-征信牌照发放在即,千亿市场多元化格局时代来临

2015年7月14日第8期总第31期
征信牌照发放在即，千亿市场多元化格局时代来临
【内容提要】2015年1月5日，中国人民银行印发《关于做好个人征信业务准备工作的通知》，公布了首批获得个人征信牌照的8家机构名单，其中包括了重资产模式、轻资产模式、互联网模式等多种模式的企业，这些多元化模式企业配合以央行征信中心等传统征信机构共同构成了多层次的征信市场格局。

央行要求获牌企业在六个月准备期内做好个人征信业务的准备工作，目前准备期大限在即，央行将对准备充分的企业正式授予征信牌照。

在中国征信市场处于起步和规范阶段的背景下，未来市场将形成千亿级的市场规模，多元化格局即将来临。

【关键词】个人征信企业征信牌照申请
中国征信市场发展起步较晚，以央行的征信体系为主，但存在数据覆盖不足的情形。

2015年1月5日，中国人民银行印发《关于做好个人征信业务准备工作的通知》（以下简称“通知”），公布了首批获得个人征信牌照的8家机构名单，BAT中的腾讯、阿里均在其列。

8家新增机构的发牌将预示着中国征信市场正逐步发展成为多元化格局，基础数据来源将更加丰富，千亿级的征信市场正在逐年完善，未来发展存在巨大的潜力。

一、对比成熟征信市场，中国征信市场仍处于发展阶段
近年来中国的互联网金融市场发展迅速，征信体系作为发展现代金融业和互联网金融产业的基础也逐渐被市场关注。

2015年随着央行将个人征信市场对外开放，征信产业将迎来高速发展时期。

当前阶段中国的征信产业仍处于前期发展阶段，征信业务无论在覆盖面还是查询频率上较美国等发达国家存在较大差距。

目前中国唯一的全国性标准化的征信网络是由中国人民银行建设的全国企业和个人信贷系统，该系统以银行信贷
信息为核心，还包括了企业和个人在社会经济生活中产生的、反应其信用状况的其他信息，如社保公积金、民事仲裁等。

然而个人消费信贷在我国发展较不活跃，央行的征信体系还存在着覆盖不足的情形，这种一家独大的征信体系现状已无法满足金融产业未来的发展需求。

以美国征信市场为例，美国三大征信公司存储了约2亿美国人的信贷记录，占全美国人口的60%-70%，覆盖成年人口达到80%以上。

而我国有交易记录可以进行征信的群体主要是有成熟稳定经济实力的人群，大部分普通消费人群在央行征信体系中也只有基本信息，甚至连基本信息都未被记录，这就构成了中国征信市场未来巨大的发展潜力。

表1 中国个人征信发展进程
资料来源：赛迪顾问整理2015，06
二、央行将通过牌照发放监管征信市场，以市场竞争机制实现优胜劣汰式发展
在互联网金融带动征信市场升温的背景下，央行于2015年初通过颁发牌照的形式允许一部分规模较大、实力雄厚的大型企业先行进入征信市场，首先活跃了市场竞争，使央行征信数据得到了其他方面数据的有益补充；其次以授牌的形式加强对行业的监管，使其在规范的前提下开展业务，有利于整个产业的健康发展。

从我国金融市场金融牌照管理的经验来看，金融牌照在市场中存在稀缺性，且价值较高，因此会吸引具备实力的企业尝试开展此类业务并申请牌照，从而加快获牌企业的良性竞争，在市场机制的调控下通过优胜劣汰加快产业发展。

三、征信市场具备垄断特性，多元化发展是竞争必然格局
无论在欧美亦或是亚太等相对成熟的额征信市场中，垄断已成为征信市场发展的主流，这与征信市场的特点密不可分。

首先，数据来源是开展征信业务的必要基础和前提，数据收集系统的建立和完善往往需要具备规模和成本优势的
大型机构主导完成，如央行的征信系统集合了银行等金融机构的数据基础，从而能够实现大数据的运用；其次，征信服务的使用者不会将单一的征信报告作为决策的基础，而是会至少参考二至三份信用报告来交叉验证征信对象的信用水平，因此成熟的征信行业通常由少数几家规模较大、竞争实力相当的行业主导者参与其中。

征信市场具备垄断特性，并不意味着新增机构难以在市场中生存，所谓的多元化竞争格局既是在这一前提下应运而生。

虽然央行的征信系统大量搜集了银行的信贷数据，但是依然存在诸多不足。

首先，央行的数据库类型过于单一，缺乏购物、生活缴费等信用状况的数据；其次，数据库的输出形式以信用报告为主，缺少信用分数等级等高附加值的信息服务。

上述不足导致使用范围受限，目前新兴的P2P平台、电子商务平台、其他征信公司的数据没有包含在内，使评估的结果缺乏全面性和参考价值。

作为上述不足问题的解决方案，民营征信机构显示出其竞争实力。

新增的八家征信机构背景多元，未来提供增值服
务的潜力巨大。

例如腾讯、平安集团等互联网和金融背景的公司具备更加广泛的数据来源和强大的技术运算能力，结合线下庞大的实业客户资源，这些征信机构在决策咨询、市场营销等新兴服务领域将具备较大的市场空间。

以腾讯为例，腾讯的用户量和积累的社交数据将是央行征信数据强大的补充，也是腾讯自身的独特优势：超过8亿的QQ账户、5亿的微信账户，超过3亿的支付用户，以及QQ空间、腾讯网、QQ 邮箱、微博等多种服务上聚集的庞大用户。

腾讯征信体系将利用其大数据平台TDBANK，在不同数据源中，采集处理相关行为和基础画像等数据，并利用统计学、传统机器学习的方法，得出用户信用得分，形成个人征信报告，这无疑是在专业细分领域中非常好的征信竞争模式。

同样的，作为老牌第三方支付机构的拉卡拉也进入个人征信市场，利用拉卡拉平台长期积累的支付和商户经营数据推出了“考拉信用分”，鼓励用户进行信用管理及利用信用评级进行消费活动。

独有的以百万计的小微商户，信贷需求明显，未来很有可能成为考拉征信在起步阶段的关键，也是对征信市场多
元化竞争的有益补充。

表2 获批准备开展个人征信业务公司的主要业务策略
资料来源：人民银行网站，赛迪顾问整理2015，06
四、各征信企业需找准发展优势，夯实竞争实力
目前新增民营征信公司与央行征信中心形成了多元化竞争局势，民营征信公司优势体现在数据更新速度快和产品更有针对性上。

因此，各征信企业要想在具有垄断特性的征信市场中站稳脚步，首先要找准自身的发展优势。

从行业发展的经验来看，征信企业首先要具备数据的收集能力，这是开展征信业务的基础。

如目前拟授牌的八家征信公司，均具备各自的数据来源和差异化运营模式，对于拟加入该行列的企业而言同样适用。

目前国内仍存在多家具备数据搜集能力的产业，如物流企业、第三方支付企业、保险机构等，这些
公司的数据也将是征信数据的重要组成部分。

除了具备数据搜集能力外，对于数据的鉴别、分析、建模和数据挖掘及风险评估能力是企业发展制胜的关键。

在此基础上，为数据使用者提供多元化的商品服务、增值服务和创新能力是企业竞争实力的体现。

此外，征信行业的先发优势也十分明显。

以美国的FICO 为例，所有银行的策略都是基于FICO的800分制的报告，且FICO 将800分制申请了专利，其他公司即使使用800分制，也和FICO 的体系有较大区别。

由此可见，首先获得征信牌照的企业若能快速建立信用评分体系，后来者只能通过差异化竞争的模式参与市场竞争。

五、对于申牌的征信企业，央行重点关注合规性和创新性
目前拟授牌的8家机构是央行正式颁布的第一批获牌企业，除了这8家以外，第二批申牌企业的资料已提交央行审核，小米等机构也处于申牌材料的准备过程中。

从申牌材料的要求来看，央行重点关注注重申报主体及高管的资信情况、开展业务的合规性、数据搜集能力及系统安全性等内容。

我国金融市场中金融牌照普遍存在稀缺性，且价值较高，因此会吸引具备实力的企业尝试开展此类业务并申请牌照，从而加快获牌企业的良性竞争，在市场机制的调控下通过优胜劣汰加快产业发展。

征信牌照具备明显的先发优势，首先获得征信牌照的企业若能快速建立信用评分体系，后来者只能通过差异化竞争的模式参与市场竞争。

鉴于此，在央行正式授予首批个人征信牌照后，牌照申请将在多家企业中迅速开展。

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