教学课件 个人理财--陶永诚

（一）理财观的形成与发展
我国现代理财
• 改革开放后，吸收、引进先进理念与技术后逐渐形成 • 形成国家理财、企业理财和个人理财的整体理财体系 ➢ 国家理财：财政，除收支管理外，更多地赋予宏观调控功能，有调有控，有促
有限（制）。除直接调控外，还内涵引导功能（信号功能） ➢ 公司理财：财务管理，内涵税收筹划。 ➢ 个人理财：家庭理财。
（二）理财的内涵与外延
理财的外延
• 理财与投资的关系 ➢ 理财与投资的混淆：投资与理财专业 ➢ 理财是综合规划（计划），投资是理财的技术与渠道。 ➢ 理财范畴大于投资（之外还有借款、保障、节税等），但投资是理财
的主体手段，直接体现了理财的效果。 案例：公司理财中的投资行为
✓ 国家储备局铜期货交易（空头头寸）：国家理财 ✓ 中信泰富 （荣智健）：澳元期权交易（155亿澳元的风险敞口） ✓ 国航、东航、上航：原油期货交易
• 范畴：为自己理财与为别人理财的统一：理财人生/人生理财。 • 概念：个人理财是指为了人生发展，而充分利用财务资源进行的财务规划活动。
（三）个人理财的定位
个人理财的定位
• 个人理财是动态的跨时财务规划活动：理一 生的财
• 个人理财是包含资产管理、负债管理、流动 性管理、税收管理、风险管理（包括保障管 理）和人生规划。
国航、东航、上航：原油期 货交易
• 合约性质：场外结构性期权合约（套保合约），买入看涨期权＋卖出 看跌期权
• 合约时间：2008.06，三年（上航为2年） • 合约对手方：高盛、瑞信和渣打银行等投行 • 合约行权数量：卖出看跌期权＝买入看涨期权×2 • 合约行权价格：2007年国航套保的价格为65美元、2008年初合约的中
非曰义。” 意思是：财物的用度要有正当说法，禁止民众铺张浪费，才是合
理的。
（一）理财观的形成与发展
我国古代理财
• 核心含义：理财——国家理财，即财政。 如：《礼记·王制》：“量入以为出” ，体现了财政总原则 荀况：“节其流”、“开其源”（《荀子·富国》），体现了古代理财的 基础思想
• 国家理财的主流观点：藏富于民，民富则国强。
• 个人理财是指如何制订合理利用财务资源、实现个人人生目标的程序。（美国 理财师资格鉴定委员会）
• 个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、 资产管理等专业化服务活动。（《商业银行个人理财业务管理暂行办法》，也 是银行业从业资格考试课目《个人理财》的界定）
• 表述基本一致。《商业银行个人理财业务管理暂行办法》的规定相对窄些，服 务于商业银行主体。
➢ 个人理财：Personal finance，Family Financial planning
（二）理财的内பைடு நூலகம்与外延
理财的内涵
• 什么是理财？ 理财就是财务规划活动或过程，就是Finance。 内涵：
➢ 资产保值与增值 ➢ 负债成本与支出管理 ➢ 资产与负债的匹配与流动性管理 ➢ 税收管理 ➢ 保障与跨时规划（包括人生规划如教育、婚姻、家庭等）
第一章 个人理财基础
个人理财基础
理财与个人理财 个人理财目标与方法 个人理财基础知识 个人理财职业与资格
一、理财与个人理财
（一）理财观的形成与发展 （二）理财的内涵与外延 （三）个人理财的定位
（一）理财观的形成与发展
理财一词的产生
• “理财”一词最早见于《易·系辞下》－－“理财正辞禁民为非曰义”。 • 实际上来自孟子的言语，孟子说：“何以聚人曰财，理财正辞，禁民为
• 个人理财是：风险承受＋财务资源＋知识能
二、个人理财目标与方法
（一）个人理财目标
➢ 财务安全 ➢ 财务自由
（二）个人理财方法
（二）理财的内涵与外延
理财的外延
• 理财与消费（支出）的关系 ➢ 相关的理财内容：合理的消费（支出）、跨时规划 ➢ 理财不强调节约，不追求牺牲当前消费，但强调合理消费。 ➢ 理财包括跨时规划：在当前消费与未来消费的效用上进行自由选择。 ➢ 对于特定个体的特定时点上，消费将影响理财。理财需要原始积累。 ➢ 可以说：理财的重心在于“开源”，而不在于“节流”。
儒家反对财政上的“聚敛”，认为“财聚则民散，财散则民聚”。 《论语·颜渊》： “百姓足，君孰与不足；百姓不足，君孰与足”。
法家则强调财政的财富聚集功能，强调国家机器的作用，“国富民贫”。
（一）理财观的形成与发展
我国古代理财
• 古代理财观的主要内涵：
➢ 立足国家理财，家庭理财未建立独立体系，无从谈企业理财 ➢ 国家理财从纯粹的财政收支（直接参与社会财富分配）逐渐发展到促进生产、
（二）理财的内涵与外延
理财的内涵
• 理财：打理＋财务，非财产。 • 财务：一切的资金活动，包括资产活动、负债活动，以及金融保障活
动（金融权利）。 • 理财： Finance ➢ 公司理财： Corporate Finance，financial management
推荐：《Corporate Finance》，斯蒂芬.A.罗斯，罗德尔福.W.威斯特菲 尔德，杰弗利.F.杰富，机械工业出版社。主要内容：价值和资本预算、风险、 资本结构和股利政策、长期融资、期权、期货和公司理财、财务规划和短期融 资等部分
培育税源。 • 唐：刘晏：培养税源，相信“户口滋多，则赋税自广，故其理财以爱民为先” • 宋：王安石：“以义理财”。理财是宰相要抓的头等大事， “政事所以理财，理财乃所
谓义也” ，阐释了政事和理财的关系。
何为“以义理财”，一是指“收支有义”：取之有道，用之有节（合理而 节约）；二指“顺义而理”，即依据财政与经济的依存关系，按需扶植生产而 扩大税源。（曾指出：兴修水利，救济灾困，发展生产是为“义” ）
间价就为80美元、下半年的仓位基本在90美元以上。 • 理财结果：2008年，国航：－68亿元；东航：－63亿元；上航：－1.7
亿元。 • 企业理财上升为国家理财：东航获70亿元注资，收购上航；国航百亿。
（三）个人理财的定位
什么是个人理财
• 个人理财是为了实现个人的人生目标和理想而制定、安排、实施和管理的一个 各方面总体协调的财务计划的过程。 （《理财周刊》，2005）