财政政策和货币政策的比较分析

财政政策与货币政策得比较分析

财政®策一段就是指政疽通过改变财政收人与支出来影响社会 总需求，以便最终影响就业与国民收人得®策。财政政策得目标就是 要实规充分就业、经济稳定增长、物价稳定，就是社会与经济发展得 综合目标。财®®策包括财®收人®策与财®支出®策。财政收入得 政策I具有税收与公债等；财政支出得®策工具有政府购买、转移支 付与政府投资。g些财政收支得®策I具作为财®®策手段，对社会 总需求乃至国民收人得调节作用，不仅就是数量上得简单增禎，它们 述会通a乘数发挥更大f寻作用。财®乘数主要e括政府W买支出乘 数、转移支付乘数、税收乘数勻平《预算乘数.S些乘数反映了国民 收入变动量与引起这种变化量得最ffl®府W买支出变动量、转移支付 变动量、税收变动量与政府收支变动量之间得倍数关系，或者说国民 收人变动量与促成这种量变得这些变量f寻变动量之间得比W。通俗地 讲，这些变量f寻变动在连锁反映下，将引起国民收人成倍得变动。

策得调控力度反映为财政®策效应，取决于财政政策制挤出

效应。挤出效应就是由扩张性财政政策引起和率上升，使投资碱少, 总需求碱少，导致沟iS收人下降f寻情形.挤出效应大，®策效应小, 调控力度就小；挤出效应小，®策效应大，调控力度就大。影响®策 效应与挤出效应得主要因素就是1S曲线・LM曲线得斜率.即：L

M曲线斜率不变，IS®线斜率小（平坦），利率提髙幅度小，从而

挤出效应大，政策效应就小;IS曲线斜率大（陡），和率提髙幅度大, 从而挤出效应小,®策效应就大.I S曲线斜率不变,LM曲线斜率小

（平坦），利率提髙幅度小，从而挤出效应小，®策效应就大；LM曲线 斜率大（陡《）,和率提髙幅度大,从而挤出效应大,®策效应就小.货 币®策一般就是指中央银ft运用货币政策I具来调节货币供给量以 实现经济发展既定目标得经济政策手段f寻总与。货币®策目标就是货 币®策所要达到得最终目标，一段就是指经济发展得目标。如一定f寻 经济增长率、通货腸帐率、失业率与a际收支平衡等。货币政策由中 央报行代表中央®府通过银行»系实施.

货币政策I具就是指要实规货币政策目标所采取得政策手段,一般 包括公开市场业务、再W现率与法定准备率等。由于银R之间得存贷 款活动将会产生存款乘数；由基础货币划造得货币ffi给将会产生货币 乘数，艮叫货币划il乘数。

货币政策调控力度反映为货币政策效应,就就是货币®策I具得变 化影响国民收人与利率f寻变化程度。一段讲，贷币供给得11 HD,nJ使

和率下降、国民收人增）Id；货币供给量制禎少，能使利率提髙、国民

收人减少，这就就是货币®策得效应。影响货币政策效应得主要H素 也就是IS曲线与LM曲线得斜率。即:LM曲线斜率不变，IS®线斜 率小（平坦），货币政策效应大，对国民收人影响就大；I S曲线斜率

大（陡«）,货币政策效应小，对国民收人影响就丿鳥IS ffl线斜率不

变，LM曲线斜率小（平坦），货币政策效应小，对H民收入影响就小;

LM曲线斜率大（陡《）,货币政策效应大，对国民收人影响就大.

由于财政®策与货币政策各有其局限性，以及各自所采用得各

种手段得特点、对11民收人产生得影响不同，因此,在进行宏观调控

时，必须將二者有机地协调起来，搭S运用,才能有效实规预期®策目 标。两种®策得搭S方式，主要有三种怵调配合模武：1 4、双扩张

政策。经济产重衰退时，同W采取扩张性财政政策勺扩张性货币政策。

例如在政府增加支出或械少税率得同吋，抑制利率上升，扩大信贷，刺 激企业投资，从而扩大总需求，增Uli国民收入，在保持利率不变得条 件下，缓与衰退、剌激经济。S种双扩张政策会在短期内增加社会需 求，见效a速，但配合如果不妥当，M可能带来经济过热与通货膨张, 在运用时应慎重，其适用条件就是:大部分企业开I不足，设备闲置;

劳动力就业不足;大量资源有侍开发；市场疲報.

2、双紧缩政策。经济a热，发生通贷腸胀时期，5!合运用紧缩性

财政政策勺紧编性货币政策.例如在碱少政府支出，提髙税率得同时, «少货币供应量，从而压缩总需求,抑制通货腸胀，禎少ffl民收人，碱 缓物价上涨。这种双紧缩政策对经济起到紧缩作用，不iJ若长期使用, 将会带来经济衰退，増加失业。因此，应谨慎使用作用幅度较大得双紧 政策，它得适用条件就是：需求懒张，物价迅速上涨；册颈产业对经 济起严重制约作用；经济ft序混a。3 4、松紧搭S®策。某些特

定条件下，可以根据H®a策与货币政策得作用特点，按照相反冇向

S合使用这两种政策。具体搭配方式有两种：一种就是扩张性财政政

策与紧缩性货币政策得搭配。扩张性财政政策有助于通过械税习增刑 支出，克服总需求不足与经济萧条•紧缩性货币®策,M可以控制货币 供给量得增长，从而械轻扩张性W®策带来得通货腸胀压力。但e种 配合也有局限性，即扩大®府支出与械税，并未足筋地剌激总需求增

加，却使利率上升,国民收入下降，最终导致亦字居髙不下。其适用条 件就是:财政收支状况良好,财政支出有充足得财温;秋人储蓄率下降;

物价呈上涨趋势。

另一种就是紧缩ftWK®策与扩张性货币政策彳寻搭配•紧编性财政 政策可以减少亦字，而扩张性货币政策M使利率下降，在紧缩预算f寻同 时，松弛银根，刺激投资带动经济发展.但S种®合模式运用不当会使 经济陷入滞胀。其适用条件就是：财力不足，亦字严重；储蓄率髙;

市场疲软。

总之，不同得政策搭K方式各有和弊，应针对经济运行具》情况, 审吋«势，灵活适当地相机抉择。一般来说，一种政策搭S运用一段 时间后，应选用另一种®策搭配取而代之，形成交替运用得政策榕局, 这也就是财政政策与货币政策协调运用f寻重要形式。