10.道德风险问题

投资回报100美元 （P=0.5） 借款人收益 银行收益 40美元 60美元 投资回报0美元 （P=0.5） 0美元 0美元 预期收益 20美元 30美元
高风险投资的收益（以100%利率贷款30美元）
投资回报1000美 元（P=0.05） 投资回报0美元 （P=0.95） 预期收益
借款人收益
银行收益
预期效益＞5美元成本，愿意搬到室内 室内预期损失为0.30X100=30美元，为排除风险
，愿意支付35美元进行保险。
购买保险后：偷盗会得到补偿，因此就不再搬车了
这就是道德风险
购买了保险，保护自行车好处不存在了 道德风险是指顾客一旦购买了保险就会减少对保险
物品的关心，因为他们关心物品的动力减少了。
BonaCommn是一家地区性电话公司，它在修理车
上安装了GPS（全球定位卫星）定位器。
接到投诉，作为回应，BC公司经理把这个维修工所
开卡车的移动源自文库程记录下来，发现……
公司解雇了这个修理工，因为他违反了工作规则。
12
你得到贷款后
发现了另一个风险更高的投资（产生道德风险） 高风险投资的收益是1000美元，概率为0.05 两个投资的期望收益相同，都是50美元 看起来两个投资都是一样的 但，双方的收益却不相同 下面通过列表对借款人和银行的期望收益做比较
低风险投资的收益（以100%利率贷款30美元）
道德风险产生于购买保险人的隐蔽行动 解决这两个问题需要更多的信息。 区分高风险顾客和低风险顾客 观察到关心程度
因此，保险公司花费大量时间尽量准确地计算出
事故的发生状况，以便判断它是逆向选择还是道 德风险
三、租赁中的道德风险
我们分析银行在向借款人贷款时面对的问题 逆向选择问题：信用差的借款人更有可能申请贷
款。 道德风险问题：贷款到手，参与风险更高的投资
即，逆向选择产生于隐蔽的信息，而道德风险产
生于隐蔽的行动
假设案例
你考虑一个30美元的投资机会 收益为100美元，概率0.5 收益为0美元，概率0.5 银行正确地评估投资的期望值（50美元）并决定
以100%的利率贷款30美元 如果投资有回报，银行得到60美元 如果投资收益为零，银行一分不得 银行的期望收益（0.5X60美元+0.5X0美元=30美 元）等于贷款，银行是盈亏平衡的
940美元
60美元
0美元
0美元
47美元
3美元
防范措施
可以看到： 借款人投资回报：20美元↑至 47 美元 所以会利用风险更高的投资赚取更多的钱 银行投资回报：30美元↓至3美元 这是道德风险，借款人的隐蔽行动代表签约后的
行为变化
银行提防道德风险问题的方法有： 监督借款人的行为 签订贷款条款来确保贷款用于原先目的 把钱贷给那些自己的大量货币有风险的借款人
四、委托人与代理人之间的道德风险
道德风险是指代理人代表委托人完成一些工作时
出现的问题。雇主是委托人，工人是代理人。道 德风险问题是工人没有受到充分监督时责任心下 降的诱惑
解决道德风险问题的方法 更好的监督 高工资 延期支付（新加坡公务员的中央公积金制度）
实践应用：加强监督防范道德风险
CHAPTER
10
管理经济学
道德风险问题
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一、道德风险引例：自行车保险
回到自行车保险的例子（高风险消费者）
买保险前，车放在室外，被偷概率40%，把车搬到
室内，被偷概率降到30% 预期效益：（0.4-0.3）X100美元=10美元。 搬车成本：5美元。
二、道德风险与逆向选择
两者密切相关，但它们对相同行为提供不同解释
驾驭有气囊汽车的人更有可能出现交通事故 逆向选择的解释是：不良驾驶人更有可能购买带气
囊的汽车 道德风险的解释是：一旦驾驶人有了气囊的保护， 他们就更敢冒风险（NO：尝试不带安全带）
两者的区别
逆向选择产生于隐蔽有关购买保险人类型的信息
仓库投了火险，就不再小心防火，甚至抽烟
预见道德风险
道德风险给保险公司带来的影响 不搬到室内，被偷概率30%→40%，预期损失
40%X100美元=40美元 保险售价35美元 每卖一份保险损失5美元
由此形成道德风险的第一课： 预见道德风险并保护自己不受损害 在此情况下，保险公司应把保险价格定为45美元