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财务管理理论与实务知到章节测试答案智慧树2023年最新中国石油大学（华东）第一章测试1.股东和经营者发生冲突的根本原因在于（）。
参考答案:具体行为目标不一致2.利润最大化作为财务管理目标，其缺点不包括（）。
参考答案:不属于管理当局可控范围3.甲、乙两个企业均投入300万元的资本，本年获利甲为20万元，乙为21万元，如果在分析时认为乙的经营比甲的经营搞得好，这种评价方法（）。
参考答案:没有考虑利润的获得和所承担风险大小4.以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有（）。
参考答案:企业的价值难以确定5.财务管理的核心职能是（）。
参考答案:财务决策6.下列金融资产相对于实物资产的特点表述不正确的是（）。
参考答案:在通货膨胀时金融资产名义价值上升7.按照证券的索偿权不同，金融市场分为( )。
参考答案:债务市场和股权市场8.投资相同的项目，直接投资方式的收益率比间接投资高。
参考答案:对9.公司进行利润分配决策时应重点考虑股东的要求。
参考答案:错10.当企业经营亏损时就会出现经营活动现金流量入不敷出的情况。
参考答案:错11.计算企业价值时，用利润指标与用现金流量指标的计算结果一致。
参考答案:错12.流动资产占总资产比例较高的企业，资产流动性好，收益能力较强。
参考答案:错13.金融市场是企业投资和融资的场所。
参考答案:对14.关于营运资金管理的下列说法中正确的有（）。
参考答案:营运资金管理的原则是在风险和收益之间进行权衡;流动资产较多的企业短期偿债能力较强;流动负债融资额度较高时企业偿债风险会加大15.下列关于权益融资与债务融资特点的说法正确的有（）。
参考答案:债务融资与权益融资相比，融资成本相对较低;以权益融资方式追加融资时，容易造成控制权稀释;权益融资可以增强企业的信誉16.经营者的目标与股东不完全一致，有时为了自身的目标而背离股东的利益，能够解决该问题的措施有（）。
参考答案:审计财务报告;实施股票期权激励;提供奖金、带薪休假制度;限制管理者决策权力17.利润最大化目标的缺点是（）。
第一章总论习题1．单项选择题(1) 企业财务管理的对象是( A )。
A．资金运动及其体现的财务关系(2) 财务管理最为主要的环境因素是( D )。
D．金融环境(3) 企业与债权人的财务关系在性质上是一种( D )。
D．债权债务关系(4) 假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司债利息。
假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列各项中属于本企业与债权人之间财务关系的是( D )。
D．甲公司与戊公司之间的关系(5) 在下列财务管理目标中，通常被认为比较合理的是( B )。
B．企业价值最大化(6) 财务管理的目标可用股东财富最大化来表示，能表明股东财富的指标是( D )。
D．每股股价(7) 以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有( C )。
C．企业的价值难以评定(8) 没有风险和通货膨胀情况下的利率是指( C )。
C．纯利率(9) 企业价值最大化目标强调的是企业( A )。
A．预期获利能力(10) 股东与经营者发生冲突的原因可归结为( D )。
D．行为目标不同2．多项选择题(1) 利润最大化目标的主要缺点是( ABCD )。
A．没有考虑资金的时间价值B．没有考虑资金的风险价值C．是一个绝对值指标，未能考虑投入和产出之间的关系D．容易引起企业的短期行为(2) 债权人为了防止自身利益被损害，通常采取( BC )等措施。
A．参与董事会监督所有者 B．限制性借款C．收回借款不再借款D．优先于股东分配剩余财产(3) 以每股收益最大化作为企业财务管理的目标，它所存在的问题有( BCE )。
A．没有把企业的利润与投资者投入的资本联系起来B．没有把企业获取的利润与所承担的风险联系起来C．没有考虑资金时间价值因素D．不利于企业之间收益水平的比较E．容易诱发企业经营中的短期行为(4) 对企业财务管理而言，下列因素中的( )只能加以适应和利用，但不能改变它。
（ABD）A．国家的经济政策B．金融市场环境C．企业经营规模D．国家的财务法规(5) 企业财务活动主要包括( ABD )。
第一章总论习题1．单项选择题(1) 企业财务管理的对象是( A )。
A．资金运动及其体现的财务关系(2) 财务管理最为主要的环境因素是( D )。
D．金融环境(3) 企业与债权人的财务关系在性质上是一种( D )。
D．债权债务关系(4) 假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司债利息。
假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列各项中属于本企业与债权人之间财务关系的是( D )。
D．甲公司与戊公司之间的关系(5) 在下列财务管理目标中，通常被认为比较合理的是( B )。
B．企业价值最大化(6) 财务管理的目标可用股东财富最大化来表示，能表明股东财富的指标是( D )。
D．每股股价(7) 以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有( C )。
C．企业的价值难以评定(8) 没有风险和通货膨胀情况下的利率是指( C )。
C．纯利率(9) 企业价值最大化目标强调的是企业( A )。
A．预期获利能力(10) 股东与经营者发生冲突的原因可归结为( D )。
D．行为目标不同2．多项选择题(1) 利润最大化目标的主要缺点是( ABCD )。
A．没有考虑资金的时间价值B．没有考虑资金的风险价值C．是一个绝对值指标，未能考虑投入和产出之间的关系D．容易引起企业的短期行为(2) 债权人为了防止自身利益被损害，通常采取( BC )等措施。
A．参与董事会监督所有者 B．限制性借款C．收回借款不再借款D．优先于股东分配剩余财产(3) 以每股收益最大化作为企业财务管理的目标，它所存在的问题有( BCE )。
A．没有把企业的利润与投资者投入的资本联系起来B．没有把企业获取的利润与所承担的风险联系起来C．没有考虑资金时间价值因素D．不利于企业之间收益水平的比较E．容易诱发企业经营中的短期行为(4) 对企业财务管理而言，下列因素中的( )只能加以适应和利用，但不能改变它。
（ABD）A．国家的经济政策B．金融市场环境C．企业经营规模D．国家的财务法规(5) 企业财务活动主要包括( ABD )。
财务管理基础与实务财务管理是企业管理中极为重要的一环，它涉及到资金的筹集、配置和使用，对企业的运营和发展起着至关重要的作用。
本文将从财务管理的基础知识入手，探讨财务管理的实务操作及其实施原则。
一、财务管理的基础知识1.1 资金管理主要任务资金管理是财务管理的核心内容之一。
它主要包括资金的筹集、配置和使用三个方面。
资金的筹集是指通过内外部途径获取企业所需的资金；资金的配置是指将筹集到的资金按照一定的比例分配给各个投资项目；资金的使用则是指将配置到各个项目的资金用于项目的运行和发展。
1.2 盈利能力和偿债能力盈利能力和偿债能力是衡量企业经营状况的重要指标。
盈利能力反映企业的利润水平，包括毛利率、净利率等指标；偿债能力则是指企业偿还债务的能力，包括流动比率、速动比率等指标。
1.3 财务分析工具财务分析是评价财务状况和经营成果的重要方法，常用的财务分析工具包括财务比率分析、财务报表分析和财务预测分析等。
通过这些工具可以对企业的经营情况进行全面、系统地评估，帮助决策者做出正确的决策。
二、财务管理的实务操作2.1 预算管理预算管理是企业财务管理的一项重要内容。
它通过编制预算、执行预算和控制预算三个环节，帮助企业实现经营目标。
预算可以帮助企业进行收入、支出和成本的控制，确保企业的经济效益和财务安全。
2.2 资本运作资本运作是指企业为获取利润而进行的资金运作活动。
包括股权融资、债权融资和资本运营三个方面。
企业可以通过发行股票吸引股东投资，也可以通过发行债券借入资金，还可以进行资本运营活动来获取利润。
2.3 利润管理利润管理是企业财务管理的重要环节。
它通过对成本、费用和利润进行分析和控制，帮助企业提高盈利能力。
企业可以通过降低成本、控制费用和提高销售收入来实现利润最大化。
三、财务管理的实施原则3.1 风险管理原则风险管理是财务管理的一项重要内容。
企业应该根据自身的经营特点和行业环境来制定风险管理策略，预防和应对各种风险，保障企业的财务安全。
财务管理理论与实务
财务管理是企业的重要管理职能之一，是确保企业经济效益最大化的基础。
财务管理理论与实务是企业财务管理活动中的重要组成部分，其对企业的发展发挥着重要作用。
财务管理的理论是由实践和经验演变而来的，其最基本的构成有会计、税务、金融管理、风险管理、资金管理、绩效考核等理论。
这些理论组成框架，依据财务管理的客观实践，结合公司实际活动，使企业能够做出有效的决策，有效地配置财务资源，从而实现最大化收益。
财务管理的实务是将理论运用到实际工作中的实践。
它是指企业使用财务管理技巧来控制公司的财务活动，如确定合理的财务策略、优化投资结构、管理融资活动、审核内部控制等。
只有结合实务完成财务管理理论，才能充分发挥它们的价值。
因此，企业在实施财务管理时，要相互结合，既学习理论知识，又要用实际活动去加以运用。
全面掌握财务管理理论与实务的结合，调整财务策略，不断发展有利于企业现代化管理，为企业发展做出积极贡献。
企业财务管理基础与实务企业财务管理是每个企业必备的核心能力之一。
它涉及企业财务活动的规划、组织、控制和监督，目的是达到公司的财务目标并保持良好的运营状况。
在本文中，我将介绍企业财务管理的基础知识和实际运用，帮助读者了解该领域的重要性和应用。
一、财务管理的基础知识1. 财务报表：财务报表是企业财务管理中的核心工具之一。
它包括资产负债表、损益表和现金流量表。
资产负债表展示了企业在特定日期的资产、负债和所有者权益情况，损益表则反映了企业在特定时间段内的收入、成本和利润情况，而现金流量表则展示了企业在特定时间段内现金的流入和流出情况。
2. 财务指标：企业财务指标是衡量企业财务健康状况的重要依据。
常见的财务指标包括净利润率、资产收益率、流动比率、负债比率等。
这些指标能够帮助企业管理者了解企业的盈利能力、偿债能力和流动性状况，以及评估企业的绩效。
3. 预算管理：预算管理是企业财务管理中的关键环节。
它涉及制定和管理企业的预算，包括财务预算、销售预算、成本预算等。
预算管理有助于企业管理者合理分配资源、控制成本、制定目标并进行跟踪和评估。
4. 风险管理：风险管理是企业财务管理中至关重要的一环。
企业需要认识并评估潜在的风险，包括市场风险、信用风险、操作风险等，并制定相应的策略来降低风险。
例如，通过多元化投资组合、保险和合理的企业政策等来管理风险。
二、实务应用案例1. 资本预算分析：资本预算分析是企业进行投资决策时的重要工具。
企业需要评估潜在投资项目的收益和风险，并决定是否进行投资。
例如，一家制造企业考虑购买新的生产设备，管理者需要评估设备的投资回报率和项目的风险，以决定是否进行购买。
2. 资金管理：资金管理是确保企业正常运营的关键。
企业需要进行资金流入和流出的监控，并合理规划和管理现金流量。
这包括优化应收账款和应付账款的管理、控制库存水平以及有效利用短期资金等。
3. 成本控制：成本控制是企业保持竞争力和利润的重要手段。
财务管理基础规范与实务操作指南第1章财务管理概述 (3)1.1 财务管理的定义与目标 (3)1.2 财务管理的基本原则 (3)1.3 财务管理的功能与作用 (4)第2章财务管理环境 (4)2.1 企业内部环境 (4)2.1.1 组织结构 (4)2.1.2 管理体系 (4)2.1.3 人力资源 (5)2.1.4 企业文化 (5)2.2 企业外部环境 (5)2.2.1 宏观经济 (5)2.2.2 法律法规 (5)2.2.3 市场竞争 (5)2.2.4 行业特点 (5)2.3 财务管理制度建设 (5)2.3.1 制定财务管理制度 (5)2.3.2 财务管理制度的执行与监督 (6)2.3.3 财务管理制度的修订与完善 (6)第3章财务报表与分析 (6)3.1 财务报表概述 (6)3.2 资产负债表 (6)3.2.1 资产负债表的构成 (6)3.2.2 资产负债表的编制方法 (6)3.2.3 资产负债表分析 (6)3.3 利润表 (6)3.3.1 利润表的构成 (7)3.3.2 利润表的编制方法 (7)3.3.3 利润表分析 (7)3.4 现金流量表 (7)3.4.1 现金流量表的构成 (7)3.4.2 现金流量表的编制方法 (7)3.4.3 现金流量表分析 (7)3.5 财务报表分析 (7)3.5.1 财务报表分析方法 (8)3.5.2 财务报表分析指标 (8)3.5.3 财务报表分析注意事项 (8)第4章资金筹集与管理 (8)4.1 资金筹集概述 (8)4.2 股权筹资 (8)4.3 债务筹资 (8)第5章营运资金管理 (9)5.1 营运资金概述 (9)5.2 现金管理 (9)5.3 应收账款管理 (9)5.4 存货管理 (10)第6章投资决策与分析 (10)6.1 投资概述 (10)6.2 投资评价方法 (10)6.2.1 净现值法 (11)6.2.2 内部收益率法 (11)6.2.3 回收期法 (11)6.2.4 盈利指数法 (11)6.3 投资风险分析 (11)6.3.1 敏感性分析 (11)6.3.2 情景分析 (11)6.3.3 概率分析 (11)6.4 投资决策 (11)6.4.1 投资项目与企业战略的契合度 (11)6.4.2 投资项目的盈利能力 (12)6.4.3 投资项目的风险程度 (12)6.4.4 投资项目的资金需求 (12)6.4.5 投资项目的实施可行性 (12)第7章财务风险管理 (12)7.1 财务风险概述 (12)7.2 货币风险 (12)7.3 信用风险 (13)7.4 流动性风险 (13)第8章财务预算与控制 (13)8.1 财务预算概述 (13)8.2 预算编制方法 (14)8.3 预算执行与控制 (14)8.4 预算分析与评价 (14)第9章财务信息化管理 (15)9.1 财务信息化概述 (15)9.2 财务信息系统建设 (15)9.2.1 系统规划 (15)9.2.2 系统设计 (15)9.2.3 系统实施 (15)9.2.4 系统运维 (15)9.3 财务数据管理与分析 (15)9.3.1 数据收集与整理 (15)9.3.2 数据分析 (15)9.3.3 报表与输出 (16)9.4.1 信息安全 (16)9.4.2 合规性 (16)9.4.3 内部控制 (16)9.4.4 数据备份与恢复 (16)第10章企业并购与重组 (16)10.1 企业并购概述 (16)10.1.1 企业并购的概念与分类 (16)10.1.2 企业并购的动因 (16)10.1.3 我国企业并购相关法律法规 (16)10.2 并购策略与实施 (16)10.2.1 并购策略选择 (16)10.2.2 并购流程 (16)10.2.3 并购谈判 (16)10.2.4 并购合同 (16)10.3 并购财务分析 (16)10.3.1 并购价值评估方法 (17)10.3.2 并购风险分析 (17)10.3.3 并购效益预测 (17)10.3.4 并购财务策略 (17)10.4 企业重组与清算 (17)10.4.1 企业重组概述 (17)10.4.2 企业重组类型与程序 (17)10.4.3 企业清算概述 (17)10.4.4 企业清算程序及财务处理 (17)第1章财务管理概述1.1 财务管理的定义与目标财务管理是指企业在一定的战略目标指导下，通过有效地组织财务活动，合理利用金融资源，遵循相关法律法规，实现企业价值最大化的一系列活动。
一、单选题1.下列各项中，不属于投资项目的现金流出量的是（）A、建设投资B、垫支流动资金C、固定资产折旧D、经营成本2．现金作为一种流动资产，它的A、流动性强，盈利性也强B、流动性差，盈利性也差C、流动性强，盈利性差D、流动性差，盈利性强二、简单题在投资项目的现金流量分析中，所得税有何影响？三、计算题1、某企业拟购建一项固定资产，预计在建设起点需一次性投入资金1100万元，建设期为年，建设期满后需投入流动资金200万元。
该固定资产估计可使用10年，期满有净残值100万元，按直线法计提折旧，流动资金于项目终结时一次收回，预计投产后每年可为企业多创利润100万元。
假定该项目的资本成本率为10%，不考虑所得税因素，计算项目各年的现金净流量，并利用净现值指标对项目的财务可行性作出评价（计算结果保留小数点后三位数）(9分)2、某公司目前使用的P型设备是6年前购置的，原始购价为31 000元，使用年限为12年，预计还可使用6年，当前变现价值12 000元，每年经营成本5 600元，期末残值1000元。
目前市场上有一种较为先进的Q型设备，价值40 000元，预计可使用10年，年经营成本4 400元，期末无残值。
公司要求的最低投资收益率为10%，假定公司所适用的所得税率为40%。
请用年均费用法评价是否用Q设备取代P设备（计算结果保留小数点后三位数）。
（10分）3、某固定资产项目需在建设起点一次投入资金210万元，建设期为2年，第二年末完工，并于完工后投入流动资金30万元。
预计该固定资产投产后，使企业各年的经营净利润净增60万元。
该固定资产的使用寿命为5年，按直线法折旧，期满有固定资产残值收入10万元，垫支的流动资金于项目终结时一次收回，该项目的资本成本率为10%。
计算该项目各年的现金净流量，并利用净现值指标对项目的财务可行性作出评价（计算结果保留小数点后三位数）（10分）4、某公司今年年底的所有者权益总额为9000万元，普通股6000万股。
目前资金结构为长期负债占55％，所有者权益占45％，没有需要付息的流动负债。
该公司的所得税税率为30％，预计继续增加长期债务不会改变目前的11％的平均利率水平。
董事会在讨论明年资金安排时提出：（1）计划年度分配现金股利0.05元/股（2）拟为新的投资项目筹集4000万元的资金（3）计划年度维持目前的资金结构，并且不增法新股，不举借短期借款要求：测算实现董事会上述要求所需要的息税前利润。
（10分）5、甲公司正在考虑开发一种新产品，假定该产品行销期估计为5年，5年后停产。
生产该产品所获得的收入和需要的成本等有关资料如下：投资购入机器设备100 000元投产需垫支流动资金50 000元每年的销售收入80 000元每年的材料、人工等付现成本50 000元前四年每年的设备维修费 2 000元直线法折旧，5年后设备的残值10 000元假定该项新产品的最低投资报酬率为10%，所得税为40%。
要求：（1）进行项目各年的现金流量分析；（2）计算项目净现值（3）净现值指数，并评价开发方案是否可行（保留小数点后三位数）（15分）6．某公司目前发行在外普通股100万股（每股1元），已发行10％利率的债券400万元。
该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年利息税前利润增加到200万元。
现有两个方案可供选择：按12％的利率发行债券（方案1）；按每股20元发行新股（方案2）。
公司适用所得税税率为40％。
要求：（１）计算两个方案的每股利润（２）计算两个方案的每股利润无差异点息税前利润（３）计算两个方案的财务杠杆系数（４）判断那个方案更好。
（10分）7、某企业考虑购置一台新设备替换旧设备，以降低其生产成本。
旧设备的原值为108 000元，账面净值为68 000元，每年折旧额为10 000元，估计还可用6年，6年后变卖有残值收入8 000元，若现在变卖可获收入40 000元，使用该设备所生产的产品每年发生营运成本60 000元。
新设备的购置成本为125 000元，使用寿命为6年，期满后按税法规定有残值5 000元能实际实现，直线法提折旧，使用新设备不会增加收入，但每年节约经营成本20 000元。
所得税税率为33%，资本成本10%。
要求：（1）分析继续使用旧设备的现金流量（2）分析采用新设备各年的现金流量（3）采用年均成本法评价更新设备方案是否可行？(保留两位小数)（15）8、某企业有一旧设备，现打算予以更新，有关资料见下表假定企业要求的最低投资收益率为10%，请运用等年成本法判断该企业是否应进行设备更新（保留小数点后三位数）？(10分)一、单项选择1、C 2C二、简答题在投资项目的现金流量分析中，每一项收入与成本只要进入损益表，就必须考虑所得税的影响：具体而言，收入与所得税均需要转换成税后的收入与付现成本。
需要特别注意的折旧抵税及大修理返销抵税的影响。
三计算题1、答案：(1)现金流量分析表内容金额时间初始投资(流出) -1100万元现在垫支流动资金(流出) -200万元第2年末固定资产折旧(流入) (1100-100)/10=100万元第3年至第12年投产后每年净利润增加(流入) 100万元第3年至第12年期满净残值及流动资金收回(流入) 100+200=300万元第12年(2)净现值分析NPV=-1100-200*(P/F,10%,2)+(100+100)*(P/A,10%,10)(P/F,10%,2)+300*(P/F,10%, 12)=-1100-200*0.8264+200*6.1446*0.8264+300*0.3186=-1100-165.28+1015.579+95.58=-154.121(3)净现值为负,所以不应投资2、答案：(一)继续使用旧设备的等年成本分析1、旧设备的现金流分析内容金额时间初始投资支出-12 000元现时税后经营成本-5600*(1-40%)=-3360 每年折旧抵税(31 000-1000)/12*40%=1000 每年税后残值收入1000*(1-40%)=600 第6年2、旧设备年均成本分析年均成本=-12 000/(P/A,10%,6)-3360+1000+600/(S/A,10%,6)=-12 000/4.3553-3360+1000+600/7.7156=-2755.264-2360+77.765=-5037.499(二)使用新设备的年均成本分析1、新设备现金流分析内容金额时间初始投资支出-40 000 现时税后经营成本-4 400*(1-40%)=-2640 每年折旧抵税40000/10*40%=1600 每年2、新设备年均成本分析年均成本=-40 000/(P/A,10%,10)-2640+1600=-40 000/6.1446-2640+1600=-6509.781-2640+1600=-7549.781(三)应该继续使用旧设备3、答案: (1) 现金净流量分析表内容金额时间一次性性投入(流出量) - 210万元现时投入流动资金(流出量) -30万元第2年末经营净利润净增(入) 60 第3,4,5,6,7,8年固定资产折旧(入) (210-10)/5=40万元第3,4,5,6,7,8年期满残值及垫支流动资金收回10+30=40万元第8年(2)项目的净现值NPV=-210-30*(P/F,10%,2)+(60+40)*(P/A,10%,5)*(P/F,10%,2)+40*(P/F,10%,8) =-210-30*0.8264+100*3.7908*0.8264+40*0.4665=-210-24.78+313.272+18.66=97.152(3)净现值为正,应该投资4、（10分）【答案】（1）发放现金股利所需税后利润＝0.05×6000＝300（万元）（2）投资项目所需税后利润＝4000×45％＝1800(万元)（3）计划年度的税后利润＝300＋1800＝2100（万元）（4）税前利润＝2100/（1－30％）＝3000（万元）（5）计划年度借款利息＝（原长期借款＋新增借款）×利率＝（9000/45%×55%+4400×55%）×11%=1452(万元)(6)息税前利润＝3000＋1452＝4452（万元）5、（15分）答案：（1）NCF。
=-固定资产投资-垫支的流动资金=-100 000-50 000=-150 000NCF1-4=（销售收入-付现成本）税后+折旧抵税收益=（80 000-50 000-2000）×（1-40%）+18 000×40%=28 000×60%+7200=24 000NCF5=（销售收入-付现成本）税后+折旧抵税收益+税后残值+回收垫支的流动资金=（80 000-50 000）×（1-40%）+18 000×40%+10 000×（1-40%）+50 000=18 000+7200+6 000+50 000=36 200（2）项目净现值=NVF1-4×4年年金现值系数+NCF5×5年复利现值系数+NCF。
=24 000×3.1699+36 200×0.6209-150 000=76077.6+22476.58-150 000=-51 445.82(3)净现值指数=净现值/NCF。
=-0.34306．（10分）【答案】（1）(2)(EBIT-40-60)×（1－40％）/100＝（EBIT-40）×(1-40%)/125EBIT=340(万元)（3）财务杠杆系数（1）＝200/(200-40-60)=2财务杠杆系数（2）＝200/(200-40)=1.25（4）由于方案2每股利润（0.77元）大于方案1（0.6元），且其财务杠杆系数（1.25）小于方案1（2），即方案2收益性高，风险低，所以方案2优于方案1。
（10分）7、（15分）答案:(1)继续使用旧设备的现金流量内容金额时间初始现金流出0第1年年初每年税后营运成本60 000×(1-33%)=40 200第1-6年末旧设备每年折旧抵税10 000×33%=3300 第1-6年末税后残值收入8 000×(1-33%)=5360 第6年末(2)采用新设备的现金流量内容金额时间设备购置价-旧设备变现收入(税后) 125 000-40 000(1-33%)=98200 第1年年初每年税后营成本 40 000×(1-33%)=26 800 第1-6年末折旧抵税收益 (125 000-5000)÷6×33%=6600 第1-6年末税后残值收入5000×33%=1650 第6年末(3)年均成本法继续使用旧设备年均成本=每年税后营运成本-旧设备每年折旧抵税收益-年均税后残值收入=40 200-3300-5360÷7.7156(6年年金终值系数)=40 200-3300-694.70=36 205.3采用新设备的年均成本=新设备实际购置价年均成本+每年税后营运成本-新设备折旧抵税收益-新设备年均税后残值=98 200÷4.3553+26 800-6600-1650÷7.7156(6年年金终值系数)=22 547.24+26 800-6600-213.85=42 533.39新设备年均成本高于旧设备,因此应该继续使用旧设8、答案：(一)旧设备年均成本分析：1、旧设备现金流分析表内容金额时间现时投资支出-50万元现时税后每年经营成本-40*（1-40%）=-24万元每年每年折旧抵税9.8*40%=3.92 每年税后残值收入2*(1-40)%=1.2 第5年2、旧设备的等年成本为-50/（P/A，10%，5）-24+3.92+1.2/(S/A，10%，5)=-50/3.7908-20.08+1.2/6.1051=-13.190-20.08+0.197=-33.073(二)新设备年均成本分析:1、新设备现金流分析表内容金额时间现时投资支出-150万元现时税后每年经营成本-20(1-40%)=-12万元每年每年折旧抵税29.4*40%=11.76万元每年税后残值收入3*(1-40)=1.8万元第5年2、新设备的等年成本为-150/（P/A，10%，5）-12+11.76+1.8/(S/A，10%，5)=-150/3.7908-0.24+1.8/6.1051=-39.569-0.24+0.295=-39.514(三)因旧设备的年均成本低于新设备的年均成本,所以应继续使用旧设备补充：1．已知：某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为500000元，有价证券的转换成本每次为250元，有价证券年利率为10%。
