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第1篇一、报告概述本报告旨在对某批发企业的财务经营状况进行全面分析，通过对企业财务报表的解读，评估企业的盈利能力、偿债能力、运营能力和成长能力，为企业管理层提供决策依据。
二、企业概况某批发企业成立于20XX年，主要从事各类商品的批发业务，包括食品、日用品、电子产品等。
企业位于我国某经济发达地区，具有较强的市场竞争力。
近年来，随着我国经济的快速发展，企业规模不断扩大，市场占有率逐年提高。
三、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析截至20XX年底，企业总资产为XX万元，其中流动资产XX万元，占总资产比例为XX%；非流动资产XX万元，占总资产比例为XX%。
流动资产中，货币资金、应收账款、存货等均保持合理水平，说明企业具有较强的短期偿债能力。
（2）负债结构分析截至20XX年底，企业总负债为XX万元，其中流动负债XX万元，占总负债比例为XX%；非流动负债XX万元，占总负债比例为XX%。
流动负债中，短期借款、应付账款等均保持合理水平，说明企业短期偿债压力较小。
2. 利润表分析（1）收入分析20XX年，企业实现营业收入XX万元，同比增长XX%；营业成本XX万元，同比增长XX%。
营业收入增长速度高于营业成本增长速度，说明企业盈利能力有所提升。
（2）费用分析20XX年，企业实现营业利润XX万元，同比增长XX%；净利润XX万元，同比增长XX%。
费用控制良好，毛利率和净利率均有所提高。
3. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析20XX年，企业经营活动现金流入XX万元，同比增长XX%；现金流出XX万元，同比增长XX%。
经营活动现金流入大于现金流出，说明企业经营活动产生的现金流状况良好。
（2）投资活动现金流量分析20XX年，企业投资活动现金流入XX万元，同比增长XX%；现金流出XX万元，同比增长XX%。
投资活动现金流入大于现金流出，说明企业投资活动产生的现金流状况良好。
（3）筹资活动现金流量分析20XX年，企业筹资活动现金流入XX万元，同比增长XX%；现金流出XX万元，同比增长XX%。
公司财务分析报告优秀范文（精选9篇）公司财务分析报告优秀1 一、基本情况1、历史沿革。
公司实收资本为xx万元，其中：xx万元，占93.43%;万元，占5.75%;万元，占0.82%。
2、经营范围及主营业务情况:我公司主要承担xx等业务。
上半年产品产量：xxx3、公司的组织结构(1)公司本部的组织架构根据企业实际，公司按照精简、高效，保证信息畅通、传递及时，减少管理环节和管理层次，降低管理成本的原则，现企业机构设置组织结构如下：4、财务部职能及各岗位职责(1）财务部职能(略)(2）财务部的人员及分工情况财务部共有xx人，副总兼财务部部长xx人、财务处处长xx人、财务处副处长xx人、成本价格处副处长xx人、会计员xx人。
(3）财务部各岗位职责(略)二、主要会计政策、税收政策1、主要会计政策公司执行《企业会计准则》《企业会计制度》及其补充规定，会计年度1月1日—12月31日，记账本位币为人民币，采用权责发生制原则核算本公司业务。
坏账准备按应收账款期末余额的0.5%计提;存货按永续盘存制;长期投资按权益法核算;固定资产折旧按平均年限法计提;借款费用按权责发生制确认;收入费用按权责发生制确认;成本结转采用先进先出法。
2、主要税收政策(1）主要税种、税率主要税种、税率：增值税17%、企业所得税33%、房产税1.2%、土地使用税xx元/每平方米、城建税按应交增值税的'xx%。
(2）享受的税收优惠政策车桥技改项目固定资产投资购买国产设备抵免企业所得税。
三、财务管理制度与内部控制制度(一)财务管理制度(略)(二)内部控制制度1、内部会计控制规范——货币资金2、内部会计控制规范——采购与付款3、物资管理制度4、产成品管理制度5、关于加强财务成本管理的若干规定四、资产负债表分析资产项目分析(1）“银行存款”分析银行存款期末xxxx7万元，其中保证金xx万元，基本账户开户行：;账号：(2）“应收账款”分析应收账款余额：年初xx万元，期末xx万元，余额构成：一年以下xx万元、一年以上两年以下xx万元、两年以上三年以下xx万元、三年以上xx万元。
第1篇一、前言本报告旨在对商贸公司的财务状况进行全面分析，通过对公司财务报表的解读，评估公司的盈利能力、偿债能力、运营效率和现金流状况，为公司管理层提供决策依据，同时为投资者提供参考。
二、公司概况商贸公司成立于XX年，主要从事各类商品的批发与零售业务，包括食品、日用品、家电等。
公司总部位于XX市，拥有多家分公司和专卖店，员工人数约XXX人。
近年来，公司业务持续增长，市场占有率逐年提高。
三、财务报表分析（一）资产负债表分析1. 资产结构分析- 流动资产：公司流动资产总额为XX万元，其中货币资金XX万元，存货XX万元，应收账款XX万元。
流动资产占总资产的比例为XX%，表明公司短期偿债能力较强。
- 非流动资产：非流动资产总额为XX万元，主要包括固定资产和无形资产。
固定资产占非流动资产的比例为XX%，表明公司长期资产投资较为稳健。
2. 负债结构分析- 流动负债：公司流动负债总额为XX万元，主要包括短期借款和应付账款。
流动负债占总负债的比例为XX%，表明公司短期偿债压力适中。
- 非流动负债：非流动负债总额为XX万元，主要包括长期借款和长期应付款。
非流动负债占总负债的比例为XX%，表明公司长期负债较为稳定。
3. 所有者权益分析- 实收资本：公司实收资本为XX万元，表明公司注册资本充足。
- 留存收益：留存收益为XX万元，表明公司盈利能力较强，且能将部分利润留存用于再投资。
（二）利润表分析1. 营业收入分析- 公司营业收入为XX万元，同比增长XX%，表明公司业务规模不断扩大，市场竞争力较强。
2. 营业成本分析- 公司营业成本为XX万元，同比增长XX%，主要原因是原材料价格上涨和人工成本增加。
3. 期间费用分析- 销售费用、管理费用和财务费用分别为XX万元、XX万元和XX万元，同比增长XX%、XX%和XX%。
销售费用增长较快，主要原因是市场推广力度加大。
4. 净利润分析- 公司净利润为XX万元，同比增长XX%，表明公司盈利能力持续提升。
第1篇一、前言随着我国经济的快速发展和城市化进程的加快，居民生活水平不断提高，对蔬菜的需求量也随之增加。
在此背景下，卖菜公司应运而生，成为连接农业生产者和消费者的重要桥梁。
本报告旨在通过对卖菜公司的财务状况进行全面分析，评估其经营状况和盈利能力，为公司的未来发展提供决策依据。
二、公司概况卖菜公司成立于XX年，主要从事蔬菜的批发和零售业务。
公司总部位于XX市，拥有多个分店，辐射周边地区。
公司秉承“绿色、健康、安全”的经营理念，致力于为消费者提供优质、新鲜的蔬菜产品。
三、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析截至XX年XX月，公司总资产为XX万元，其中流动资产占XX%，固定资产占XX%，无形资产占XX%。
流动资产主要包括现金、应收账款、存货等，固定资产主要包括门店、设备等。
从资产结构来看，公司资产较为合理，流动性较好。
（2）负债结构分析截至XX年XX月，公司总负债为XX万元，其中流动负债占XX%，长期负债占XX%。
流动负债主要包括应付账款、短期借款等，长期负债主要包括长期借款等。
从负债结构来看，公司负债较为合理，短期偿债能力较强。
2. 利润表分析（1）营业收入分析XX年度，公司实现营业收入XX万元，同比增长XX%。
其中，批发业务收入XX万元，同比增长XX%；零售业务收入XX万元，同比增长XX%。
营业收入增长主要得益于市场需求增加和公司业务拓展。
（2）成本费用分析XX年度，公司营业成本为XX万元，同比增长XX%；期间费用为XX万元，同比增长XX%。
营业成本增长主要由于原材料价格上涨和运输成本增加。
期间费用增长主要由于广告宣传费用增加。
（3）盈利能力分析XX年度，公司实现净利润XX万元，同比增长XX%。
毛利率为XX%，净利率为XX%。
从盈利能力来看，公司盈利能力较强，但仍需关注成本控制。
3. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析XX年度，公司经营活动现金流入XX万元，同比增长XX%；现金流出XX万元，同比增长XX%。
第1篇一、报告概述本报告旨在通过对销售业财务状况的全面分析，揭示企业在一定时期内的经营成果、财务状况和现金流量，为管理层提供决策依据。
报告内容主要包括销售业概况、财务报表分析、盈利能力分析、偿债能力分析、运营能力分析、现金流量分析及风险管理等。
二、销售业概况销售业是指通过买卖商品、提供服务等经营活动，实现商品和服务的交换，从而获取利润的行业。
在我国，销售业主要包括零售业、批发业、餐饮业、住宿业、租赁和商务服务业等。
近年来，随着我国经济的持续增长，销售业得到了快速发展，成为国民经济的重要组成部分。
三、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析根据资产负债表，我们可以看到，销售业的资产主要包括流动资产、非流动资产和无形资产。
其中，流动资产占比最高，表明企业在日常经营中，资产流动性较好。
（2）负债结构分析销售业的负债主要包括流动负债和非流动负债。
流动负债占比相对较高，表明企业在偿还短期债务方面存在一定压力。
2. 利润表分析（1）营业收入分析营业收入是企业收入的主要来源，根据利润表，我们可以看到，销售业的营业收入呈现出稳步增长的趋势。
（2）毛利率分析毛利率是企业盈利能力的重要指标，销售业的毛利率较高，表明企业在销售商品或提供服务的过程中，具有较强的议价能力。
（3）期间费用分析期间费用包括销售费用、管理费用和财务费用。
销售业的期间费用控制较好，表明企业在成本控制方面取得了一定的成效。
3. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析销售业的经营活动现金流量总体稳定，表明企业在日常经营活动中，能够产生足够的现金流量。
（2）投资活动现金流量分析销售业的投资活动现金流量相对较少，表明企业在固定资产投资方面较为谨慎。
（3）筹资活动现金流量分析销售业的筹资活动现金流量波动较大，主要受企业融资需求的影响。
四、盈利能力分析1. 盈利能力指标分析（1）毛利率销售业的毛利率较高，表明企业在销售商品或提供服务的过程中，具有较强的议价能力。
第1篇一、报告概述本报告旨在通过对某钢贸公司的财务状况进行全面分析，评估其经营成果、财务状况和现金流量情况，为投资者、管理层及相关部门提供决策参考。
报告数据来源于公司近三年的财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表。
二、公司简介某钢贸公司成立于XX年，主要从事钢材批发、零售及加工业务。
公司位于我国钢铁产业基地，凭借地理优势及良好的市场口碑，逐渐发展成为区域内的知名钢贸企业。
公司主要产品包括板材、型材、管材等，业务范围覆盖全国多个省市。
三、财务报表分析（一）资产负债表分析1. 资产结构分析（1）流动资产分析：公司流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货等。
近三年，公司流动资产占资产总额的比例逐年上升，表明公司短期偿债能力较强。
（2）非流动资产分析：公司非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。
近三年，公司非流动资产占资产总额的比例相对稳定，表明公司资产结构较为合理。
2. 负债结构分析（1）流动负债分析：公司流动负债主要包括短期借款、应付账款等。
近三年，公司流动负债占负债总额的比例逐年下降，表明公司短期偿债压力逐渐减轻。
（2）非流动负债分析：公司非流动负债主要包括长期借款等。
近三年，公司非流动负债占负债总额的比例相对稳定，表明公司长期偿债能力较好。
3. 所有者权益分析近三年，公司所有者权益占资产总额的比例逐年上升，表明公司资本实力不断增强。
（二）利润表分析1. 营业收入分析近三年，公司营业收入稳步增长，表明公司市场竞争力较强。
2. 营业成本分析近三年，公司营业成本与营业收入保持相对稳定，表明公司成本控制能力较好。
3. 利润分析（1）营业利润分析：近三年，公司营业利润逐年增长，表明公司盈利能力较强。
（2）净利润分析：近三年，公司净利润逐年增长，表明公司综合盈利能力较好。
（三）现金流量表分析1. 经营活动现金流量分析近三年，公司经营活动现金流量净额为正，表明公司经营活动产生的现金流入足以覆盖现金流出。
第1篇一、概述本报告针对商贸公司2021年度的财务报告进行分析，旨在全面评估公司的财务状况、经营成果和现金流量。
通过分析公司的资产负债表、利润表和现金流量表，我们可以了解公司的盈利能力、偿债能力和运营效率。
二、财务报表分析（一）资产负债表分析1. 资产结构分析- 流动资产分析：2021年，商贸公司流动资产总额为XXX万元，较上年度增长XX%。
其中，存货占总流动资产的XX%，较上年度略有下降，表明公司存货管理效率有所提高。
应收账款占总流动资产的XX%，较上年度增长XX%，需要关注应收账款的回收情况。
- 非流动资产分析：固定资产总额为XXX万元，较上年度增长XX%，主要由于公司加大了设备投资。
无形资产为XXX万元，较上年度增长XX%，主要由于品牌价值提升。
2. 负债结构分析- 流动负债分析：2021年，商贸公司流动负债总额为XXX万元，较上年度增长XX%。
其中，短期借款占总流动负债的XX%，较上年度增长XX%，需要关注公司的短期偿债能力。
- 非流动负债分析：长期借款为XXX万元，较上年度增长XX%，主要用于公司扩大经营规模。
3. 所有者权益分析- 2021年，商贸公司所有者权益总额为XXX万元，较上年度增长XX%。
其中，实收资本为XXX万元，较上年度增长XX%；盈余公积为XXX万元，较上年度增长XX%；未分配利润为XXX万元，较上年度增长XX%。
（二）利润表分析1. 营业收入分析- 2021年，商贸公司营业收入为XXX万元，较上年度增长XX%。
其中，主营业务收入为XXX万元，较上年度增长XX%，表明公司主营业务发展良好。
2. 营业成本分析- 2021年，商贸公司营业成本为XXX万元，较上年度增长XX%。
其中，主营业务成本为XXX万元，较上年度增长XX%，主要由于原材料价格上涨。
3. 期间费用分析- 2021年，商贸公司期间费用总额为XXX万元，较上年度增长XX%。
其中，销售费用为XXX万元，较上年度增长XX%；管理费用为XXX万元，较上年度增长XX%；财务费用为XXX万元，较上年度增长XX%。
第1篇一、前言随着我国经济的快速发展，商贸行业作为国民经济的重要组成部分，近年来呈现出蓬勃发展的态势。
为了更好地了解企业财务状况，提高企业经营管理水平，本报告将对某商贸型企业进行财务分析，旨在为企业经营决策提供参考。
二、企业概况某商贸型企业成立于2005年，主要从事各类商品的批发和零售业务。
公司注册资本1000万元，现有员工50人，总部位于我国某一线城市。
经过多年的发展，企业已在全国多个城市设立分支机构，形成了较为完善的销售网络。
三、财务报表分析（一）资产负债表分析1. 资产分析（1）流动资产分析流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货等。
根据企业2019年度资产负债表，流动资产总额为3000万元，较2018年度增长20%。
其中，货币资金为1000万元，占比33.33%，表明企业短期偿债能力较强；应收账款为1500万元，占比50%，说明企业销售规模较大，但需关注应收账款回收风险；存货为500万元，占比16.67%，表明企业存货管理较为合理。
（2）非流动资产分析非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。
根据企业2019年度资产负债表，非流动资产总额为2000万元，较2018年度增长10%。
其中，固定资产为1000万元，占比50%，表明企业生产规模稳定；无形资产为1000万元，占比50%，说明企业具有较强的品牌影响力。
2. 负债分析（1）流动负债分析流动负债主要包括短期借款、应付账款等。
根据企业2019年度资产负债表，流动负债总额为2000万元，较2018年度增长15%。
其中，短期借款为1000万元，占比50%，表明企业短期偿债压力较大；应付账款为1000万元，占比50%，说明企业具有较强的采购议价能力。
（2）非流动负债分析非流动负债主要包括长期借款、应付债券等。
根据企业2019年度资产负债表，非流动负债总额为1000万元，较2018年度增长5%。
其中，长期借款为500万元，占比50%，表明企业长期偿债能力较强；应付债券为500万元，占比50%，说明企业具有较强的融资能力。
南宁百货目录一、公司基本情况 .............................................错误!未定义书签。
二、三大报表 .....................................................错误!未定义书签。
三、报表分析 .....................................................错误!未定义书签。
1、合并资产负债表...........................................错误!未定义书签。
2、合并利润表 ...................................................错误!未定义书签。
3、现金流量表 ...................................................错误!未定义书签。
四、财务结果分析 .............................................错误!未定义书签。
1、偿债能力分析 ...............................................错误!未定义书签。
2、盈利能力分析 ...............................................错误!未定义书签。
3、营运能力分析 ...............................................错误!未定义书签。
4、发展能力分析 ...............................................错误!未定义书签。
五、财务综合分析 .............................................错误!未定义书签。
杜邦财务分析体系 .............................................错误!未定义书签。
郑百文股份有限公司财务分析报告清华经管学院薛元编者按：ST郑百文的的巨额亏损一案及重组事项成为近期大家关注的焦点，清华大学经管学院学员在清华大学会计系博士生导师夏冬林教授、世界五大会计师事务所合伙人、特许会计师AlfredT．L．Lau先生及审计部经理王晔女士等的指导下，结合郑百文从96年到2000年中期的财务报告，进行一次追溯分析，现摘登供参考。
一、公司情况简介郑州百文股份有限公司，是一家大型的商业批发企业。
90年代上半期，郑百文经营情况一直不错。
1996年，经中国证监会批准发行A股，在上海证券交易所挂牌交易。
1997年，主营业务规模和资产收益率等指标，在所有商业上市公司中排第一，进入国内上市企业100强。
1998年，郑百文在中国股市创下每股净亏2.54元的最高记录。
1999年，郑百文一年亏掉9.8亿元，再创中国股市亏损之最。
2000年3月，郑百文刊登债权人中国信达资产经营公司要求其破产还债的公告，8月22日起已暂停公司股票的市场交易。
二、财务分析说明依据郑百文公布的1996—2000年中期财务报告、会计师事务所审计报告，以及通过其他公开渠道取得的有关资料，对该公司进行财务分析。
需要特别说明的是：1、财务报表和审计报告说明（1）郑百文在1999年度财务报表附注中承认：部份会计记录混乱，会计处理随意，内部往来长期未核对清理。
（2）郑州会计师事务所、天健会计师事务所对其所做的1998年、1999年和2000年中期审计报告，均因郑百文“所属家电公司缺乏可信赖的内部控制制度、会计核算方法具有较大的随意性”，以及“无法取得必要的证据确认公司依据持续经营假定编制会计报表”而拒绝发表意见。
（3）截止2000年6月30日，郑百文未能按期偿还银行借款已达21亿元，对该破产申请事宜及可能面对的由其他债权人提出法律诉讼所产生的后果，目前难以估计。
2、会计制度说明郑百文在会计制度一致性上存在较大差异。
公司对1999年12月31日应收款项余额按一年以内10％、一至两年60％、二至三年80％、三年以上100％的比例计提了坏帐准备；对存货中家电类商品按20％、其他商品按10％的比例计提了存货跌价准备；对长短期投资分项以其可收回金额低于帐面价值的差额提取了长短期投资减值准备。
但到2000年中期，却又大幅度改变了相关资产损失准备的计提方法，即暂不计提短期投资跌价准备、应收帐款坏帐准备、存货跌价准备和长期投资减值准备。
3、有关结论说明本报告主要是站在股东的立场上，分析其经营、管理方面存在的问题及亏损的主要原因。
由于受资料、时间及其他条件的限制，报告得出的有关结论，可能存在着片面之处，请阅读者予以注意。
三、行业比较分析要了解郑百文的财务状况和经营成果，有必要首先放在整个行业的大环境中进行比较分析。
1、行业比较说明比较的范围选择是：商业板块中20家上市公司。
这些公司是：武汉中商、武汉中百、昆百大、合肥百货、华联商城、中商股份、百隆科技、青百A、百大集团、王府井、杭州解百、重庆百货、兰州民百、东百集团、西安民生、中兴商业、豫园商城、益民百货、新华股份、津劝业。
比较的年度选择：1998—2000年中期，其中每股收益的比较是1995—2000年中期。
比较的指标选择：每股收益、主营业务收入、主营业务利润、应收帐款周转率、存货周转率。
2、行业比较结论2．1、1995—2000年中期，商业板块每股收益总的呈下降趋势。
其中1995—97年高度稳定，1998—2000年中期大幅下滑。
郑百文每股收益，在1995—96年与行业平均值接近，但在1998—2000年中期，不仅远低于行业平均值，也远低于行业的最低值。
郑百文每股收益的下降，有大环境的影响，但更主要的可能是它自身经营管理中存在问题。
2．2、1998—2000年中期，商业板块的主营业务收入平均值变动较小，变动幅度不超过10％，但郑百文的主营业务收入大幅下降，下降幅度均超过50％以上。
1998年，郑百文主营业务收入居行业之首，但主营业务利润不仅远低于行业平均值，也远低于行业最低值，居行业亏损之首，这是极不正常的。
2．3、1998—2000年中期，商业板块应收帐款周转率平均值呈减缓的趋势，但周转还是非常快的，1998年为52次，1999年为45次，行业最低值也分别为12次和10次，而郑百文只有4次和2次，显著低于行业最低水平，形成呆坏帐损失的风险很大。
2．4、1998—2000年商业板块存货平均周转率虽呈减缓趋势，不到1个百分点，但郑百文存货周转率大幅下降，下降幅度超过3个百分点，这说明郑百文的营销方式或存货质量可能出现了问题。
从行业比较初步看出，1998年开始，郑百文的每股收益、主营业务收入、主营业务利润出现大幅度下滑，应收帐款周转率、存货周转率明显减缓。
下面，有必要对其财务状况、获利能力、现金流量进行进一步分析。
四、杜邦财务分析郑百文是一家上市公司，正常情况下应采用专门针对上市公司的财务分析指标，如价格收益比率、股利收益率、市场价值与帐面价值比率等，但郑百文已资不抵债、面临破产，对该公司的财务分析不宜再用有关分析上市公司的指标。
这里采用杜邦财务分析方法。
1、权益回报率（Return On Equity，ROE）权益回报率是杜邦财务分析方法的核心，它反映了股东投入资金的获利能力。
1999—2000年中期，郑百文所有者权益为负数，对这一时期的权益回报率分析已无必要。
1998年出现严重亏损，权益回报率转为负数，每元所有者权益亏11．48元。
1995—97年权益回报率上升幅度很大，分别为33％和25％，但1998年就出现巨额亏损，权益回报率的这种大起大落，是很不正常的（详见表1）。
表1 权益回报率表单位：万元2、权益乘数（Equity Multiplier，EM）、资产回报率（Return On Assets，ROA）权益回报率＝资产回报率×权益乘数。
要研究郑百文权益回报率的下降问题，必须分别对权益乘数、资产回报率作一分析。
2．1、权益乘数1999—2000年中期，郑百文的所有者权益已为负值，权益乘数指标已无分析意义。
1998年，其权益乘数高达54倍，说明负债程度很高，尽管这会带来较多的杠杆利益，但也带来很大的风险。
进一步看，1996年以来，郑百文的负债急剧增加，资产负债率从1996年的85％提高到1998年的98％，1999年更高达199％。
表明其举债经营的程度居高不下，财务结构极不稳定，最终导致资不抵债，无法持续经营（详见表2）。
表2 权益乘数表单位：万元2．2、资产回报率1998—2000年中期，郑百文的资产回报率均为负值，说明每元资产不仅没有获利，而且亏损巨大，最高时每元亏0.75元。
1995—97年，资产回报率逐渐下降，1996年下降幅度高达35％，这说明当时资产利用或成本控制发生了问题。
后面的分析会进一步说明这一问题（详见表3）。
表3 资产回报率表单位：万元3、销售回报率（Return On Sales，ROS）资产回报率＝销售回报率×资产周转率，其中销售回报率＝净利润／销售收入。
后一等式中的有关指标主要涉及损益表中的内容，下面按杜邦分析法逐一进行分析。
1998—2000年中期，郑百文净利润为负值，最高时每元销售收入亏0.73元，说明销售越多，净亏损越大。
1995—97年，销售回报率逐年下降，与1995年相比，1996—97年分别下降35％和36％。
1998年是转折点，销售回报率由盈转亏（详见表4）。
表4 销售回报率表单位：万元3．1、销售收入（Sales Income）、净利润（Net Profit）为分析销售回报率下降的原因，需要进一步分析销售收入和净利润的变化情况。
3．1．1、销售收入1998—2000年中期，郑百文销售收入超常规下降，幅度高达50％左右，而1995—97年销售收入又超常规增长，分别为153％和102％。
销售收入超常规变化的原因，由于缺乏销售价格、销售数量和主要客户情况，这里难以准确分析。
但1996—97年销售收入的超常规增长，可能由于不正常的大幅度提高赊销力度，也可能由于不正常的大幅度降价，这些或会造成利润或会造成现金流量的不正常变动（详见表5）。
表5 销售收入表单位：万元3．1．2、净利润1998—2000年中期，郑百文出现巨额亏损，而1995—97年净利润又超常规增长，分别高达80％和57％，这一变化趋势同销售收入的变化趋势相似。
这表明销售成本或流通费用方面出了问题（详见表6）。
表6 净利润单位：万元3．2、销售成本、其他利润、流通费用净利润＝销售收入－全部成本＋其他利润－所得税。
销售收入已在前面作过分析，所得税率1995年以来没有变化，也不做分析。
值得注意的是，郑百文是一家流通企业，销售成本取决于进货价格和销售数量，因缺乏进货价格、销售数量资料，无法分析销售成本。
3．2．1、其他利润其他利润＝其他业务利润＋投资收益。
郑百文的其他业务利润，数额相对较小，最高时300多万，最低时100多万，可见其他利润主要受投资收益的影响。
1995—2000年中期，投资收益变化很大，如1997年投资收益盈利高达4116万元，1999年投资收益亏损2085万元。
这说明投资收益对郑百文并不是一种稳定的利润来源，公司的盈利能力主要取决于主营业务的盈利（详见表7）。
表7注：补贴收入、营业外收入属于非经营性所得，故未分析。
3．2．2、流通费用1996—99年，郑百文流通费用持续大幅度上升，环比上升幅度高达70％以上，1999年更高达267.5％。
1998年后，在销售规模不断下降的情况下，流通费用总额仍急剧增加。
这些都说明郑百文在费用的预算管理和实际控制方面存在严重问题（详见表8）。
表8注：2000年中期金额乘以2等于全年金额3．3、销售费用、管理费用、财务费用流通费用＝销售费用＋管理费用＋财务费用。
下面分别作一分析。
3．3．1、销售费用郑百文的销售费用占主营业务收入比重，1995—97年呈下降趋势，1998—2000年中期成倍增长。
但郑百文的销售费用，早在1995—97年就大幅度上升，分别高达50．1％和131．7％（详见表8、表9）。
表93．3．2、管理费用1999年，郑百文管理费用急剧上升，达5.31亿元，占销售收入比重高达40.60％，主要是提取了4.74亿元的“减值准备”，这些“减值准备”本应分摊在以前几个年度，但以前年度均未提取。
1998年管理费用上升16％，而销售收入下降52.4％，说明经营成果正在恶化1995—97年管理费用占销售收入的比重有所下降，下降幅度为0.3个百分点，但管理费用增长幅度很高，分别为44％和13％。
归结起来可以看出，1995—98年管理费用的管理上是有较大问题的（详见表8、表9）。
