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财务风险管理的策略与技巧随着金融市场的飞速发展和全球经济的不断变化，企业在经营过程中面临着各种财务风险。
有效地管理财务风险对于企业的可持续发展至关重要。
本文将讨论财务风险管理的策略与技巧，并对如何规避、转移和应对财务风险进行深入探讨。
一、财务风险管理策略1.风险评估与监测风险评估是财务风险管理的第一步，企业应对现有的财务风险进行全面的评估，并设立监控机制来及时发现和解决风险。
风险监测可以利用各种财务指标、预警系统和市场趋势分析等手段，及时掌握风险的动态变化。
2.多元化投资组合多元化投资组合是减少财务风险的有效策略之一。
企业可通过投资于不同行业、不同地区的资产，分散财务风险，降低单一事件对企业的影响。
此外，投资组合的多元化也能够更好地适应市场的波动，提高企业的长期回报率。
3.合理运用金融工具企业可以通过运用金融工具来进行财务风险管理。
例如，企业可以使用期货合约、期权合约等衍生品来对冲价格波动风险；可以利用货币互换来降低汇率风险。
合理运用金融工具可以帮助企业规避或减少财务风险，并提高企业的收益率。
二、财务风险管理的技巧1.建立有效的内部控制体系建立有效的内部控制体系是减少财务风险的基础。
企业应建立起健全的财务制度与流程，确保财务数据的准确性和可靠性。
此外，企业还应加强内部审计，及时发现并纠正财务风险。
2.加强风险意识与培训加强员工的风险意识与培训是有效管理财务风险的重要环节。
企业应定期开展风险管理培训，提高员工对财务风险的认知和应对能力。
同时，企业应建立起风险管理文化，使风险管理成为企业各个层面的重要工作。
3.建立应对危机的机制财务风险管理不能仅仅是事前控制，还需要建立应对危机的机制。
企业应制定详细的应急预案，当财务风险变为危机时，能够迅速反应并采取有效措施，减少损失。
同时，企业还应与金融机构建立稳固的合作关系，获取支持与协助。
三、财务风险管理的案例分析以2008年的全球金融危机为例，众多企业因未能有效应对财务风险而蒙受重大损失。
探析互联网企业财务风险与防范互联网企业作为当今经济发展的主要推动力之一，其在金融领域所扮演的角色愈发重要。
由于互联网企业的商业模式特点和经营环境，其在财务风险方面也面临着诸多挑战。
本文旨在探析互联网企业财务风险的特点，并提出相应的防范策略，以期为互联网企业的发展提供一定的借鉴和帮助。
1. 互联网企业财务风险的特点互联网企业财务风险主要表现在以下几个方面：（1）资金周转速度快：互联网企业通常以快速扩张为发展战略目标，因此对于资金的需求较大，资金周转速度也相对较快。
资金的快速周转意味着企业对于资金流的控制需要更加严格，任何一点闪失都可能导致财务风险的暴露。
（2）市场变动风险：互联网行业的市场竞争激烈，市场环境变化快速，对于企业的财务状况提出了更高的要求。
一旦企业在市场上出现一定程度的失利，就可能导致企业的财务状况急剧下滑。
（3）信息不对称风险：互联网企业通常运营平台庞大，信息流动快速，信息不对称风险为财务风险的主要表现之一。
一方面，企业需要及时了解市场和行业的最新动态，以便做出准确的决策；企业也需要保持信息的安全性，以防止信息泄露和被他人利用造成企业经济损失。
针对互联网企业财务风险的特点，我们可以采取以下几项防范策略：（1）加强内部控制：互联网企业在资金周转速度快的情况下，应加强内部控制措施，包括预算控制、成本控制等，确保资金的合理使用和准确流转。
企业还需要建立健全的财务管理制度，强化对内部人员的财务控制和监管，杜绝内部人员的财务渎职行为。
（2）建立风险管理体系：面对市场环境变动快速的情况，互联网企业需要建立健全的风险管理体系，及时察觉市场环境的变化，并作出相应的应对措施。
在风险管理体系中，企业需要包括市场风险管理、信用风险管理、流动性风险管理等，以及相应的对策和预案。
（3）信息安全保障：企业应积极加强信息安全保障措施，包括建立信息安全管理体系、加强信息技术安全控制、加强员工安全意识培训等，有效保障企业信息资产的安全和完整性，防止信息泄露和被他人利用。
如何应对财务风险的有效策略财务风险是企业在经营过程中面临的重要挑战之一。
合理的财务风险管理策略对于企业的稳定发展至关重要。
本文将介绍一些应对财务风险的有效策略，以帮助企业在面对挑战时能够做出明智的决策。
一、制定全面的风险管理计划有效的财务风险管理需要制定一套全面的风险管理计划。
首先，企业应该对可能面临的财务风险进行全面的分析，包括市场风险、信用风险、流动性风险等方面。
然后，根据分析结果，制定相应的风险管理策略，明确风险承担的界限和责任分工，确保高效的风险管理。
二、多元化投资组合多元化投资组合是有效应对财务风险的重要策略之一。
企业应该将投资分散在不同的资产类别和市场中，避免过多集中在某个行业或地区。
这样可以降低投资组合的整体风险，当某一部分资产出现亏损时，其他部分的收益可以起到一定的抵消作用。
三、保持适度的流动性流动性风险是企业财务风险的一个重要方面。
为了有效应对流动性风险，企业需要保持适度的流动性。
这意味着企业应该具备足够的现金储备，可以应对突发事件或者意外情况。
同时，企业还可以通过灵活运用短期融资工具来管理流动性风险，比如商业票据、短期借款等。
四、建立科学的预算和财务制度建立科学的预算和财务制度是有效应对财务风险的基础。
企业应该制定详细的预算计划，包括收入、支出、现金流等方面的预测。
预算计划可以帮助企业合理安排资金使用，降低不必要的财务风险。
此外，企业还应该建立完善的财务制度，确保财务管理工作的规范和有效性。
五、加强内部控制与监督内部控制是有效应对财务风险的重要手段。
企业应该建立健全的内部控制体系，包括明确的岗位职责和权限划分、严格的财务核算和审计制度等。
同时，企业还应该建立起一套完善的内部监督机制，确保内部控制的有效执行。
六、及时应对风险事件及时应对风险事件是有效应对财务风险的关键。
一旦发现潜在的财务风险，企业应该迅速采取相应的措施进行应对。
这可能包括调整投资组合、寻求外部融资、减少成本、优化业务结构等。
第1篇一、引言随着我国经济的快速发展，企业面临着日益复杂的市场环境和经营风险。
财务风险作为企业风险的重要组成部分，对企业经营和发展具有重要影响。
本报告将从财务风险的角度，分析企业面临的财务风险类型、产生原因、风险程度以及应对策略，以期为企业管理者提供有益的参考。
二、财务风险类型及产生原因1. 经营风险（1）市场风险：市场竞争激烈，产品需求不稳定，价格波动较大，导致企业盈利能力下降。
（2）原材料价格波动风险：原材料价格波动，导致企业生产成本上升，利润空间缩小。
（3）汇率风险：汇率波动导致企业进出口业务受到影响，影响企业盈利。
（4）政策风险：国家政策调整，如税收政策、产业政策等，可能对企业经营产生不利影响。
（5）经营策略风险：企业发展战略、市场定位、产品结构等决策失误，导致企业陷入困境。
2. 财务风险（1）流动性风险：企业短期偿债能力不足，导致资金链断裂。
（2）信用风险：企业应收账款无法收回，坏账损失增加。
（3）财务杠杆风险：企业负债过高，财务风险加大。
（4）投资风险：企业投资项目失败，导致资金损失。
（5）融资风险：企业融资渠道受限，资金筹集困难。
三、财务风险程度分析1. 经营风险程度（1）市场风险：企业所处行业竞争激烈，市场份额较小，风险程度较高。
（2）原材料价格波动风险：原材料价格波动较大，企业应对能力不足，风险程度较高。
（3）汇率风险：企业进出口业务较多，汇率波动风险较大。
（4）政策风险：企业受国家政策影响较大，风险程度较高。
（5）经营策略风险：企业发展战略不明确，风险程度较高。
2. 财务风险程度（1）流动性风险：企业短期偿债能力较差，风险程度较高。
（2）信用风险：企业应收账款回收周期较长，风险程度较高。
（3）财务杠杆风险：企业负债水平较高，风险程度较高。
（4）投资风险：企业投资项目较多，风险程度较高。
（5）融资风险：企业融资渠道单一，风险程度较高。
四、应对策略1. 经营风险应对策略（1）加强市场调研，了解市场需求，调整产品结构。
财务风险管理的策略与方法一、财务风险的定义和类别财务风险是指企业在资金运作过程中遭受的各种不可预测的风险，它是企业经营过程中最直接的风险。
财务风险的主要原因是来自于外部经济环境和内部经营管理两个方面的原因，其影响因素主要有利率风险、汇率风险、信用风险、流动性风险等。
二、财务风险管理的策略1. 风险分散策略风险分散也被称为“不要把所有蛋放在一个篮子里”的策略，它是通过将企业的投资分配到多种不同的财务产品中来实现的，从而降低企业的风险。
在财务风险管理中，风险分散策略应该是企业的基本策略之一。
2. 风险转移策略风险转移是指通过购买保险、合同担保、对冲等手段来将企业面对的风险进行转移或者分担。
企业可以通过购买保险的方式来规避一些对企业来说不可承受的风险，而合同担保和对冲则是通过与客户或期货交易市场建立联系来实现风险转移的。
3. 风险规避策略风险规避是指在企业投资决策、策划和业务流程设计等方面，尽可能地避免面对财务风险。
在制定财务风险管理策略时，企业应该优先考虑这种策略，当然也要考虑到实施难度和成本等因素。
三、财务风险管理的方法1. 利用金融手段管理风险企业可以通过利用各种金融工具和技术，例如期货交易、远期汇率交易、利率互换等手段来实现财务风险管理。
2. 合理运用外贸保险和信用保险企业在经营过程中，可以通过采取外贸保险和信用保险等手段来降低或分担财务风险。
外贸保险可以为企业提供财务风险保障，降低企业因国外交易发生的财务风险和损失，而信用保险则可以为企业提供针对内部逾期的保障和防范。
3. 明确财务风险管理的责任建立正确的财务风险管理体系和责任制，明确财务风险管理相关负责人的职责和权利，将其落实到具体的管理流程和业务操作中，健全企业财务风险管理的各种体系，从而实现对财务风险的有效管理和控制。
四、结束语有效的财务风险管理对企业的成功发展至关重要。
企业应该注重财务风险的防范和应对，制定合适的风险管理策略和方法，并明确财务风险管理的责任体系，实现对风险的有效管控和快速处置。
经营风险和财务风险的关系及定度测量经营风险和财务风险的关系及度量概述：经营风险和财务风险是企业经营过程中不可避免的两个重要方面。
经营风险指的是企业在经营活动中面临的各种不确定性和可能导致经营目标无法实现的风险，而财务风险则是指企业在资金筹措、资本运作和财务管理等方面面临的风险。
两者之间存在密切的关系，财务风险是经营风险的一部分，同时，经营风险的发生也会对企业的财务风险产生影响。
一、经营风险和财务风险的关系：1. 经营风险对财务风险的影响：经营风险的增加会导致财务风险的增加。
例如，市场需求下降、竞争加剧、原材料价格波动等经营风险的发生，会直接影响企业的盈利能力和现金流状况，进而增加企业的财务风险。
2. 财务风险对经营风险的影响：财务风险的增加会加剧经营风险。
财务风险主要表现为企业的债务水平、偿债能力和资金结构等方面的问题。
如果企业的财务风险较高，将导致企业面临资金紧张、投资能力不足等问题，进而增加经营风险。
二、经营风险和财务风险的度量：1. 经营风险的度量：经营风险的度量可以从多个角度进行，包括市场风险、技术风险、供应链风险、竞争风险等。
常用的度量方法包括风险指标法、风险评级法和风险矩阵法等。
这些方法通过对风险事件的概率和影响程度进行评估，从而度量经营风险的大小。
2. 财务风险的度量：财务风险的度量主要包括债务比率、偿债能力比率和利润水平等指标。
债务比率反映了企业的债务水平，偿债能力比率反映了企业偿债能力的强弱，利润水平反映了企业盈利能力的好坏。
通过对这些指标的分析，可以评估企业的财务风险程度。
结论：经营风险和财务风险是企业经营过程中密切相关的两个方面。
经营风险的增加会导致财务风险的增加，而财务风险的增加又会加剧经营风险。
因此，企业在经营过程中应该重视对经营风险和财务风险的度量和控制，以确保企业的可持续发展和盈利能力。
以上是对经营风险和财务风险的关系及度量的详细描述。
请注意，以上内容仅为示例，实际情况可能因企业行业、规模和经营环境等因素而有所不同。
企业财务风险识别与应对策略一、引言企业财务风险是指由于内外部各种因素导致企业在财务运营中可能产生的不确定性和潜在损失。
面对复杂多变的市场环境，企业需要有效地识别和应对财务风险，以确保财务安全和可持续发展。
本文将探讨企业财务风险的识别方法以及应对策略。
二、财务风险的识别方法1. 内部财务风险识别内部财务风险是指企业在内部运营过程中产生的风险。
为了准确识别并及时应对内部财务风险，企业可以采取以下方法：（1）建立有效的内部控制体系：确保企业内部的财务流程和运营程序规范化和规范，减少内部操作风险的发生；（2）内部审计和风险评估：通过定期进行内部审计和风险评估，发现和解决潜在的财务风险；（3）信息系统的监控和管理：利用信息技术手段对企业的财务数据进行实时监控和管理，及时发现异常情况。
2. 外部财务风险识别外部财务风险是指企业在市场环境变化和外部经济因素影响下产生的风险。
为了识别外部财务风险并制定相应的应对策略，企业可以采取以下方法：（1）市场调研和信息分析：关注市场动态，进行市场调研和信息分析，及时掌握相关的行业和市场信息，从而识别潜在的财务风险；（2）经济环境分析：密切关注国内外的宏观经济环境，评估并预测经济波动对企业财务运营的影响；（3）风险管理工具的应用：使用衍生品、保险等金融工具，对外部的财务风险进行有效的管理和避免。
三、企业财务风险的应对策略1. 分散投资风险企业可以通过分散投资风险降低财务风险的发生概率。
建议企业将资金投资于多个领域或行业，避免过度依赖单一项目或行业，以减少风险的传递和扩大。
2. 建立应急储备基金企业可设置应急储备基金，以应对突发的财务风险。
此基金可以用于覆盖可能发生的资金不足、市场波动等风险，确保企业在困难时期的正常运营。
3. 优化现金流管理企业应加强对现金流的管理，并实施科学的资金预测和计划，提高财务运作的稳定性。
同时，建议企业合理选择融资方式，降低融资成本，确保资金的充足性和灵活性。
商业银行视角的企业经营风险与财务风险分析企业经营风险与财务风险是商业银行关注的重点之一。
如今，随着市场竞争日趋激烈，企业经营风险与财务风险也变得越来越复杂。
为了降低风险，商业银行需要全面了解企业的经营风险与财务风险，并在风险评估和风险控制方面采取相应的措施。
1. 企业经营风险分析在商业银行视角下，企业经营风险包括市场风险、竞争风险和管理风险。
市场风险是指企业所处的市场环境变化带来的风险，例如市场需求的变化、市场竞争的加剧以及行业政策的变化等。
商业银行在评估企业的市场风险时，需要考虑该行业的风险特征、市场规模、市场份额、产业形态及未来趋势等因素，并通过对市场份额、市场竞争合理性以及行业政策稳定性的分析，评估企业在竞争中的优劣势，从而判断市场风险的大小。
竞争风险是指企业面对的其他企业、代理商、分销商等主体的威胁带来的风险。
对于商业银行而言，在分析企业的竞争风险时需要考虑与企业直接竞争的主体数量、威胁程度、威胁持续时间以及其它竞争主体的优势等因素，并结合企业的市场份额、市场需求以及产品质量等方面的评估，得出竞争风险的大小。
管理风险是指企业管理方面出现的问题造成的风险，例如管理体系的薄弱、人力资源管理问题等。
商业银行在分析企业的管理风险时，需要考虑与企业有关的重要决策人员、企业治理结构、规章制度以及人事管理的状况等因素，并通过对企业增值行为、客户满意度以及员工满意度等方面的评估，全面分析企业管理风险的大小。
2. 财务风险分析财务风险是指企业资产负债表和利润表的变化带来的风险，包括流动性风险、信用风险和市场风险。
流动性风险是指企业资产无法变现或加速变现导致的风险。
在商业银行视角下，流动性的缺陷主要体现在企业在运营过程中可支配流动资金的不足，而且流动资产与流动负债的结构性差异较大。
商业银行在分析企业的流动性风险时，需要考虑其资产负债表中流动资产、流动负债的数量和期限，以及企业的现金流量情况，通过货币资金、应付账款和应收账款等金融指标的分析，评估流动性风险的大小。
经营风险和财务风险的关系及定度测量经营风险和财务风险是企业经营过程中不可避免的风险，两者之间存在着密切的关系。
本文将详细介绍经营风险和财务风险的概念、关系以及如何进行定度测量。
一、经营风险和财务风险的概念1. 经营风险：经营风险是指企业在经营活动中面临的各种不确定性因素所带来的损失风险。
这些不确定性因素包括市场需求变化、竞争加剧、技术创新、政策法规变化等。
经营风险的存在使企业面临着经营不善、产品销售不畅、市场份额下降等风险。
2. 财务风险：财务风险是指企业在资金运作和财务管理过程中面临的风险。
主要表现为企业的资金短缺、负债过高、资金成本上升等。
财务风险的存在使企业面临着偿债能力下降、资金链断裂、信用评级下调等风险。
二、经营风险和财务风险的关系经营风险和财务风险之间存在着紧密的联系和相互影响。
具体表现在以下几个方面：1. 经营风险对财务风险的影响：经营风险的增加会导致企业经营状况恶化，从而增加了财务风险的发生概率。
例如，市场需求下降导致销售额减少，进而影响了企业的现金流量，使得企业面临着偿债能力下降的财务风险。
2. 财务风险对经营风险的影响：财务风险的存在会限制企业的经营活动，降低了企业的经营能力和竞争力，进而增加了经营风险的发生概率。
例如，企业负债过高导致资金链断裂，无法满足经营活动的资金需求，使得企业面临着经营不善的风险。
3. 经营风险和财务风险的共同特征：经营风险和财务风险都具有不确定性和不可预测性的特点。
无论是市场需求的变化还是资金成本的上升，都是难以预测和控制的。
因此，企业需要在经营和财务管理过程中加强风险防范和控制，以减少经营和财务风险的发生。
三、经营风险和财务风险的定度测量为了准确评估和控制经营风险和财务风险，企业可以采用定度测量的方法。
定度测量是通过对风险的程度进行量化分析，以便更好地了解风险的大小和影响程度。
1. 经营风险的定度测量：经营风险的定度测量可以从市场风险、技术风险、竞争风险等多个角度进行评估。
摘要】在产品的整个生命周期里，经营风险都在降低，如果没有股东和债权人完全不能接受的综合风险产生的话，财务风险应该会不断增加，那么可能增加的财务风险会给企业财务战略带来哪些影响？本文试图通过运用经营风险与财务风险逆向搭配的原理，探讨如何制定适应产品生命周期各个阶段的财务战略问题。
【关键词】产品生命周期；经营风险；财务风险；逆向搭配；财务战略一、经营风险与财务风险企业总是在不同风险环境下生存和发展的，经营企业就离不开风险。
企业总体风险是由于企业存在固定成本引起的。
固定成本又可以分为经营性固定成本和筹资性固定成本两大类，因此，可以把企业经营面临的各种风险，划分为经营风险与财务风险。
经营风险是由于经营上的原因导致的风险，也可以理解为企业未来息税前利润的不确定性。
经营风险因具体行业、具体企业以及具体时期而异。
市场需求、销售价格、成本水平、对价格的调整能力、固定成本等都是影响企业经营风险大小的主要因素。
企业的经营风险部分取决于其利用固定成本的程度。
在其他条件不变的情况下，产销量的增加虽然不会改变固定成本总额，但会降低单位固定成本，从而提高单位利润，使息税前利润的增长率大于产销量的增长率。
反之，产销量的减少会提高单位固定成本，降低单位利润，使息税前利润下降率也大于产销量下降率。
一般来说，在其他因素一定的情况下，固定成本越高，经营杠杆系数越大，企业经营风险也就越大。
财务风险，是企业在经营活动中与筹资有关的风险，尤其是指在筹资活动中利用财务杠杆可能导致企业权益资本收益下降，甚至可能导致企业破产的风险。
财务风险主要表现为丧失偿债能力的可能性和股东每股收益的不确定性。
企业息税前利润、资金规模、资本结构、固定财务费用水平、管理者与债权人的态度等都是影响企业财务风险大小的主要因素。
在资本总额及其结构既定的情况下，企业需要从息税前利润中支付的债务利息通常都是固定的。
当息税前利润增大时，每一元盈余所负担的固定财务费用就会相对减少，就能给普通股股东带来更多的盈余;反之，每一元盈余所负担的固定财务费用就会相对增加，就会大幅度减少普通股的盈余。
财务风险与经营风险不同，它不是企业本身所固有的，财务风险伴随着企业举债而产生，企业认清自身的风险承受能力，构建合理的资本结构，在必要的时候作适当调整，就能够对财务风险加以控制。
二、产品的生命周期产品的生命周期理论假设产品都要经过引入阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段（见图1）。
在产品生命周期的不同阶段，竞争环境和采取的经营战略不同，导致了不同的经营风险。
（一）产品引入期在引入期，产品的用户很少，只有高收入用户在尝试新产品。
引入期的经营风险非常高，因为研制的产品能否成功，研制成功的产品能否被顾客接受，被顾客接受的产品能否达到适当的生产规模，可以规模生产的产品能否取得相应的市场份额等，都存在很大不确定性。
（二）产品成长期在成长期，产品的销售量逐步增长，产品的客户群已经扩大。
成长期的经营风险有所下降，主要是因为产品本身的不确定性减少了。
但是，经营风险仍然维持在较高的水平，因为竞争激烈了，市场的不确定性有所增加。
（三）产品成熟期在成熟期，虽然市场巨大，但是已经基本饱和。
新的客户减少，主要靠老客户的重复购买来支撑。
成熟期的经营风险进一步降低，达到中等水平。
经营风险主要是稳定的销售额可以持续多长时间，以及总盈利水平的高低。
（四）产品衰退期在衰退期，产品的客户更为理性，对性能价格比要求高。
各企业的产品差别小，因此价格差异也会缩小。
产能严重过剩，只有大批量生产并有自己销售渠道的企业具有竞争力。
进入衰退期后，经营风险会进一步降低，主要的问题是产品什么时间完全退出市场。
三、经营风险和财务风险的逆向搭配原理经营风险的大小是由特定的经营战略决定的；财务风险的大小是由资本结构决定的。
它们共同决定了企业的总风险。
经营风险与财务风险的结合方式，主要有以下四种：（一）高经营风险与高财务风险搭配这种搭配具有很高的总风险。
符合风险投资者的要求，他们只需要投入很小的权益资本，就可以开始冒险活动。
如果侥幸成功，投资人可以获得极高的收益；如果失败了，他们只损失很小的权益资本。
但是，这种搭配不符合债权人的要求。
他们投入了绝大部分的资金，让企业去从事风险巨大的投资。
如果侥幸成功，他们只得到以利息为基础的有限回报，大部分收益归于权益投资人；如果失败，他们将无法收回本金。
因此，事实上这种搭配会因找不到债权人而无法实现。
（二）高经营风险与低财务风险搭配这种搭配具有中等程度的总体风险。
对于权益投资人有较高的风险，也会有较高的预期报酬，符合他们的要求。
这种资本结构对于债权人来说风险很小。
不超过清算资产价值的债务，债权人通常是可以接受的。
因此，高经营风险与低财务风险搭配是一种可以同时符合股东和债权人期望的现实搭配。
（三）低经营风险与高财务风险搭配这种搭配具有中等的总体风险。
对于权益投资人来说经营风险低，投资资本回报率也低。
如果不提高财务风险（充分利用财务杠杆），则权益报酬率也会较低。
对于债权人来说，经营风险低的企业有稳定的经营现金流入，可以为偿债提供保障，可以为其提供较多的贷款。
因此，低经营风险与高财务风险是一种可以同时符合股东和债权人期望的现实搭配。
（四）低经营风险与低财务风险搭配这种搭配具有很低的总体风险。
对于债权人来说，这是一个理想的资本结构，可以放心为它提供贷款。
公司有稳定的现金流，并且债务不多，偿还债务有较好的保障。
对于权益投资人来说很难认同这种搭配，其投资资本报酬率和财务杠杆都较低，自然权益报酬率也不会高。
因此，低经营风险与低财务风险搭配，不符合权益投资人的期望，不是一种现实的搭配。
由此可见，经营风险与财务风险逆向搭配是制定资本结构的一项战略性原则。
产品或企业的不同发展阶段有不同的经营风险，企业应采用不同的财务战略。
四、经营风险与财务风险逆向搭配对企业的启示处于不同发展阶段的企业应采用不同的竞争战略，不同的竞争战略决定了不同的经营风险，经营风险的高低决定了利益相关者可以接受的财务风险的大小，利益相关者可以接受的财务风险大小决定了适宜的资本结构筹资来源和股利政策。
因此，企业在制定财务战略时，要考虑所处的不同发展阶段。
（一）产品引入期在产品开发与引入期的高风险阶段，财务风险很低，对大多数公司而言，这时的经营风险比财务风险重要。
毕竟，再好的融资方法也无法使不健全的经营战略取得成功。
权益融资具有低风险的特点，因此可以通过向专业投资发行股票的方式融资，因为他们了解公司所面临的高经营风险。
风险投资者要求的高回报只是由这类投资的高经营风险带来的。
财务战略建议：由于初创期的经营风险很高，因此应选择低财务风险战略，尽量使用权益筹资，避免使用负债。
初创期企业存在很大违约风险，债权人会要求更高的利息率；初创期企业大多亏损，不能从负债筹资中获得节税的好处。
因此，使用负债也未必能降低资本成本。
大众投资者不是初创期企业筹集权益资本的主要目标。
在筹集权益资本时，应寻找从事高风险投资、要求高回报的投资人。
这些人被称为风险投资者。
他们知道投资可能完全失败并为此准备了投资组合。
初创期企业大多亏损，没有可供分配的利润，支付股利会遇到法律障碍。
由于净现金量是负值，缺少支付股利的现金，初创期企业的股利支付率大多为零。
（二）产品成长期成长期支持股东回报的主要因素仍然是预期资本利得，需要较高的预期增长率，因此仍然需要较大的投资。
财务战略建议：由于此时的经营风险虽然有所降低，但仍然维持较高水平，不宜大量增加负债比例。
进入成长期以后，企业开始有了不多的盈利，具备了支付少量股利的一个条件。
为了支持高速增长，需要扩大投资，大部分利润应当再投资，通常没有多余的现金，成长期企业大多应采用低股利政策。
（三）产品成熟期当产品进入成熟期后，企业的融资来源就会发生巨大变化，经营风险相应降低使公司可以承担中等财务风险。
同时，也开始出现大量正的现金净流量。
这一系列变化使公司开始以举债经营而不单单使用权益融资。
因为举债经营有较大的风险，因此公司应节约成本来弥补承担额外风险带来的损失。
因此，只要通过借款导致的财务风险增加，不会产生很高的总风险，较划算的借款融资就会增加公司的留存收益，运用借款资金实现的利润会提高，权益资本的回报看起来也会更多，因此公司权益资本融资的比例降低了。
财务战略建议：由于经营风险降低，应当扩大负债筹资的比例。
公司具有较高盈利水平，利用债务可以获得节税的好处。
成熟期公司有财务能力进行债务筹资，但是此时有很多的经营现金流入，而再投资需求在减少，往往留存收益已经能够满足再投资的需要。
一个可行的办法是借债并回购股票，可以快速调整资本结构。
成熟阶段企业权益投资人主要是大众投资者，尤其是对股利更感兴趣的投资者，公司的多余现金应还给股东可以采用提高股利支付率和用多余现金回购股票的方式，回购股票比支付现金股利更有效率，在税务上也会有区别。
（四）产品衰退期当步入衰退期时，产品很显然会渐渐退出市场，如果贷款比权益融资划算，股东应尽早从濒临倒闭的企业中抽出资金，尽可能将公司的权益资本用贷款取代，就可能赚取更多利润。
处于衰退期的公司，其主要融资渠道是借款，因此具有高财务风险，但可以部分与最后发展阶段的低经营风险相抵销。
财务战略建议：衰退期企业应设法进一步提高负债融资的比例，以获得节税的好处。
由于负债的成本总是低于权益成本，并且具有节税的好处，可以增加企业价值。
经营中获得的多余现金，全部用来分配股利，实际上是资本的返还。
在生命周期的衰退期，适当的财务战略同样可以为股东创造价值，也存在某些可以避免或延缓清算的选择。
【参考文献】[1] 熊楚熊. 公司筹资策略. 海天出版社，2002，（1）.[2] 公司经营风险与财务风险的辩证思考[J]. 财会研究， 2003，（2）.[3] 注册会计师考试辅导教材财务成本管理.经济科学出版社， 2008.。
