经济增加值EVA解读

浅析经济增加值(EVA)1经济增加值(EVA)计算公式2009年12月31日国务院国资委第22号《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》中经济增加值考核细则对经济增加值的定义及计算公式作了明确规定：经济增加值是指企业税后净营业利润减去资本成本后的余额。

经济增加值=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率。

税后净营业利润=净利润+(利息支出+研究开发费用调整项-非经常性收益调整项×50%)×(1-25%)。

调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建工程。

2经济增加值(EVA)优势(1)有利于企业正确评价自身经营业绩。

EVA理论立足于效益的增长,鼓励价值创造行为。

引入EVA有助于创新体制机制,优化资源配置,转变增长方式,推进技术创新,强化资源节约。

(2)有利于企业提升市场竞争能力。

可以使企业树立资本成本意识,遵循“回报必须高于投资成本的标准”的原则对新增投资进行取舍和管理,引导企业通过合理、有效投资、改善管理、提升业绩、扩大资产和调整资本结构等手段增强竞争能力。

(3)有利于企业关注资本效率。

经济增加值不仅要考虑债务融资成本,还要考虑股东投入资本所要求的最低资本报酬率,综合考虑资本成本,有利于管理者考虑企业融资结构,控制财务风险。

有助于推动企业投资决策更加科学和严谨,有利于国有资产保值增值。

(4)有利于企业实施科学的价值管理。

经济增加值较为充分地体现了企业创造价值的先进管理理念,管理者可以通过对经济增加值驱动杠杆的分析和调节,有效地制定经营战略和企业的财务管理方案,有利于促进企业致力于为自身和社会创造价值财富。

(5)有利于企业的长远发展。

可以较好地克服企业的短视行为,使管理者专注于企业长期业绩的提升与可持续发展。

3经济增加值(EVA)的应用(1)引导企业解决历史遗留问题并夯实发展基础。

一要对长期亏损、资不抵债等经营困难企业或长期无回报等低效投资采取措施进行处置；二要对应提未提、应摊未摊、应补未补的各类款项等,抓紧做好消化处理；三要对历史遗留的负担,按照现有政策认真落实到位；四要妥善处理好因实施政策性重组等所形成的债权债务以及历史遗留法律纠纷案件,争取挽回或减少一些损失。

•(一)EVA是对传统会计利润指标的挑战在新的经济环境下，由于会计利润大大低估了企业的经营本钱，企业经营的全貌是传统会计利润不能够反映的，会计师通常不扣减因使用权益资本而产生的本钱，认为留存收益是可以无偿使用的，这样，就无法保障股东的权益能真正被关注，并获取合理的回报。

另外会计师所度量的借贷本钱通常也低于实际的资金借贷本钱，因为考虑到公司使用借贷资金而带来的财务风险，其资金本钱高于会计帐上所记的税后利息支出。

新的经济环境使得会计利润和经济增加值之间存在十分重要的区别。

比如，运用新技术可以减少企业运作过程中资金的占用，按照原有的会计标准，6天和60天的存货时间对利润的影响是没有差异的。

而事实上，缩减存货时间，提高资本的营运效率，可以陶氏资金本钱。

这正是新经济经营模式为公司经营带来的革新之一。

许多精明的管理人员将他们的客户、公司自身和供给商通过互联网联系起来，从而加快资金周转、减少资金占用、降低资金使用本钱，达到增加经济利润的目的。

原有的会计利润不能全面反映这些新兴的、高效的经营模式，经济增加值能够非常准确地表现这些经营效率的提高。

(二)EVA对利润率标准也提出了挑战会计利润不是唯一被新经济抛弃的衡量标准，利润率标准也同样失去了其原有的重要性。

沃尔玛公司这家传统零售商，一直是采用新思想、新技术的先锋。

通过采用先进的信息技术和采购管理系统，它成为零售业界最具效率的带头人。

沃尔玛拥有独特的经营模式，它并不要求每个财务指标都尽善尽美。

例如，与K玛百货相比，它的销售本钱与销售额的比率高干K玛百货，同时每元利润率低于K玛百货，但是这并不说明沃尔玛的经营效率低下。

实际上，低利润率反而意味着良好的客户满意度。

沃尔玛的低价促销政策吸引了广阔客户，加快其销售运转速度，而更快的增长速度，意味着转化为更多的EVA。

1981年，沃尔玛的销售额为16亿美元，仅为K玛百货的1／10，而如今，沃尔玛几乎是世界上销售额最大的公司。

经济附加值（EVA）的计算与分析技巧经济附加值（Economic Value Added，简称EVA）是一种用于衡量企业经济绩效的指标，它可以帮助企业评估利润水平是否达到股东的期望，并提供了一种能够反映企业真实经济价值的方法。

本文将介绍EVA的计算公式和分析技巧，以帮助读者更好地理解和应用这一指标。

一、EVA的计算公式EVA的计算公式是企业净利润扣除资本成本得出的价值差额。

具体公式如下：EVA = 净利润 - （总资产 ×资本成本率）其中，净利润为企业在某一期间内实现的总利润，总资产为企业拥有的所有资产的总额，资本成本率是投资者所要求的投资回报率。

二、EVA的分析技巧1. 理解EVA的概念EVA是一种衡量企业经济价值的指标，其核心思想是通过减去资本成本来评估企业是否创造了股东的价值。

一般而言，EVA越高，说明企业创造的经济价值越大。

2. 利用EVA分析企业绩效通过计算和比较不同期间或不同企业的EVA，可以得出有关企业绩效的重要信息。

如果一家企业的EVA持续为正，说明企业在经济层面上创造了价值，处于良好的经营状态；而如果EVA持续为负，则意味着企业未能达到投资者的期望，可能存在问题。

3. 了解EVA的优势相比于其他财务指标，EVA具有以下优势：- 考虑了资本成本的影响，能更好地衡量企业创造经济价值的能力；- 利用EVA可以识别出一些隐藏的成本和价值创造机会，提供了改善经营绩效的线索。

4. 注意EVA的局限性虽然EVA是一种有用的衡量企业绩效的指标，但也有其局限性：- 对于不同行业的企业，由于投资规模和盈利模式的差异，EVA的可比性较差；- EVA计算时所用的资本成本率是一个关键参数，不同的资本成本率会对结果产生较大影响。

5. 适度结合其他指标为了更全面地评估企业绩效，可以将EVA与其他指标结合使用，如资产收益率、市场份额等。

多维度的分析有助于提供更准确的评价和决策依据。

总结：EVA是一种衡量企业经济绩效的重要指标，通过分析EVA可以揭示企业是否创造经济价值，及时发现问题和改进经营策略。

国资委eva经济增加值计算公式国资委EVA经济增加值计算公式EVA（Economic Value Added）是国资委（国有资产监督管理委员会）常用的一种衡量企业经济价值创造能力的指标。

通过计算企业的经济增加值，可以评估企业运营绩效及资本配置效率，从而为企业的战略决策提供参考依据。

下面将介绍国资委EVA经济增加值计算公式及其应用。

EVA经济增加值计算公式为：EVA = NOPAT - (C * WACC)其中，NOPAT表示净营业利润，C表示资本投入，WACC表示加权平均资本成本。

计算净营业利润（NOPAT）。

净营业利润是指企业在扣除税收、利息和非经营性收入支出后的净收益。

净营业利润可以通过企业的财务报表中的净利润项进行调整得出，确保排除了与资本结构和税率相关的影响。

计算资本投入（C）。

资本投入是指企业用于生产经营活动的资本总额，包括固定资产、流动资产以及无形资产等。

资本投入的计算需要对企业的资产负债表进行调整，以排除与资本结构和资产负债表相关的影响。

计算加权平均资本成本（WACC）。

加权平均资本成本是指企业所使用的资本在不同来源下的成本加权平均值。

它代表了企业从各种资本来源中所支付的平均成本，包括债务和股权等。

WACC的计算需要考虑到企业的债务成本、股权成本以及债务和股权的比例。

通过将净营业利润减去资本投入乘以加权平均资本成本，即可得到EVA经济增加值。

如果EVA为正值，表示企业的经济价值创造能力超过了资本的机会成本，说明企业创造了经济价值；如果EVA为负值，则说明企业的经济价值创造能力低于了资本的机会成本，需要进一步优化经营效益。

EVA经济增加值的应用主要有以下几个方面：1. 绩效评估：EVA经济增加值可以作为评估企业绩效的指标之一。

通过比较不同企业的EVA值，可以评估企业经济价值创造能力的优劣，并对企业进行排名和比较分析。

2. 资本配置：EVA经济增加值可以为企业的资本配置提供指导。

通过计算EVA值，企业可以评估不同项目或业务线的经济价值创造能力，从而决策何时增加或减少资本投入，以实现资本的最优配置。

EVA经济增加值的计算与应用在现代企业管理中，EVA（经济增加值）作为一种重要的绩效评估工具，日益受到关注。

它不仅能够全面反映企业的盈利能力，也为管理层的决策提供了有力支持。

本文将探索EVA的计算方法以及其在实际经营中的应用。

EVA的基本概念EVA代表经济增加值，简单来说，它衡量的是企业在扣除资本成本后所创造的真实价值。

如果某项业务的收益超过了其资本成本，EVA为正，说明企业在创造价值；相反，如果EVA为负，表明企业未能有效利用资本。

EVA的核心在于两个重要的组成部分：净营业利润（NOPAT）和资本成本。

NOPAT代表企业的经营利润，而资本成本则是在企业运作中所需的资金成本。

EVA的计算方法计算EVA有几个简单的步骤，首先需要明确净营业利润和投入的资本。

计算NOPATNOPAT=净利润+利息费用×(1-税率)通过上述公式，可以得出公司在扣除税费后的实际经营利润。

利息费用按税后调整是因为融资成本在一定程度上可抵税。

确定资本总额资本总额是指企业用于运营的资金，一般包括短期和长期负债。

可以直接从资产负债表中获取。

计算资本成本资本成本通常是指加权平均资本成本（WACC），它反映了企业融资的成本。

WACC的计算公式可以是：WACC=（股权成本×权益比重）+（债务成本×债务比重×(1-税率)）这两种资金来源的比例反映了企业不同的融资结构。

最终计算EVAEVA=NOPAT-(资本总额×资本成本)得到的数值体现了企业的真实经济增加值。

EVA在企业管理中的应用EVA作为绩效考核的一部分，能够帮助企业在多个方面提升运营效率。

在激励机制方面，许多企业通过将管理层薪酬与EVA挂钩，来鼓励管理者关注长远利益。

与传统的利润指标相比，EVA更能反映企业对资本的合理利用，进而激发管理者的积极性。

另外，在资本预算中，EVA也显得尤为重要。

企业在进行项目投资评估时，可以借助EVA判断项目的可行性。

EVA经济增加值在企业绩效评价中的应用EVA（经济增加值）是一种衡量企业业绩的财务指标，它强调了企业的经济利益和股东价值创造。

EVA的核心概念是企业是否能够创造出超过其所需资本的经济增值。

在企业绩效评价中，EVA可以作为一种有效的衡量指标，用来评价企业的盈利能力和价值创造能力。

首先，EVA可以帮助企业评估其盈利能力。

传统的财务指标如净利润或每股收益往往只关注企业的盈利水平，而忽略了企业的资本占用和风险。

然而，EVA考虑了资本占用成本，可以更全面地评估企业的盈利水平。

如果一个企业的EVA为正，说明该企业创造了超过其所需资本的经济增值，表明企业的盈利能力较强；相反，如果一个企业的EVA为负，说明该企业的经济增值低于资本占用成本，表明企业的盈利能力较弱。

其次，EVA可以帮助企业评估其价值创造能力。

价值创造是衡量企业长期发展能力的重要指标。

EVA计算的基础是资本的回报率，这与企业的价值创造能力密切相关。

只有当企业超过其所需资本的回报率高于资本占用成本，企业才能创造出正的EVA，即为股东创造价值。

因此，通过计算EVA，企业可以评估自己的价值创造能力，并将其作为长期发展的目标和导向。

此外，EVA还可以帮助企业管理者更好地进行绩效管理。

EVA将企业的财务指标和经济增值相结合，帮助企业管理者理解企业的盈利能力和价值创造能力，并定位企业的问题和短板。

企业可以通过分析EVA的构成要素，比如销售收入、成本和资本投入等，找到改进盈利能力和价值创造能力的关键因素。

通过设定和追踪EVA的目标，企业管理者可以更好地指导和调整企业的经营决策和战略选择，以实现最大化的经济增值。

总之，EVA在企业绩效评价中具有重要的应用价值。

通过衡量企业的盈利能力和价值创造能力，EVA可以为企业提供对自身经营状况的全面认识，并且帮助企业管理者进行有效的绩效管理。

在当今竞争激烈的商业环境中，企业需要不断提高自身的盈利能力和价值创造能力，以取得更长远的发展。

目录第一章EV A概述------------------------------------------------------------------------------ 3 第一节EV A定义 ------------------------------------------------------------------- 3第二节EV A与会计利润的区别 ----------------------------------------------- 3第三节EVA在管理中的应用和特点----------------------------------------- 4 第二章EVA激励体系 ------------------------------------------------------------------------- 5 第一节EVA激励报酬体系概述 ----------------------------------------------- 5第二节EVA年度奖金计划 ----------------------------------------------------- 5 第三章如何提高自己的奖金 --------------------------------------------------------------- 11 第一节业绩考评方法 ---------------------------------------------------------- 11第二节如何提高自己的奖金 ------------------------------------------------ 12 第四章行政管理问题 ----------------------------------------------------------------------- 13 第五章EVA激励报酬体系的常见问题与回答 --------------------------------------- 14★本奖金手册供EVA奖金参与人员使用，也可用作他们的培训教材。

目录第一部分EV A简要评述 (1)一、EV A的理论渊源及概念 (1)二、EV A的计算 (2)三、EV A的功能特点 (5)四、相关指标 (5)第二部分EV A业绩评价系统 (7)一、我国公司业绩评价现状及其存在问题 (7)二、EV A评价公司经营业绩原理 (9)三、应用EV A指标评价的具体方法 (10)四、EV A评价系统的主要优势 (12)五、EV A指标评价需注意的问题 (14)第三部分EV A财务管理系统 (16)一、现有财务管理系统的不完善之处 (16)二、EV A公司财务管理系统 (17)第四部分EV A激励制度 (24)一、有效的激励机制应具备的功能 (24)二、传统奖金与经理人股票期权激励制度失效的原因 (25)二、经理人股票期权激励制度失效原因 (26)三、EV A奖金制度 (27)四、EV A股票期权计划（杠杆股票期权） (32)五、实施EV A奖励机制应注意的几个方面 (33)1 / 1第五部分结束语 (35)一、EV A管理模式对完善我国企业治理结构的借鉴意义 (35)二、我国企业引用EV A管理模式需要的条件 (36)参考文献 (38)后记 (40)EVA（经济增加值，Economic Value Added）是国外二十世纪九十年代发展起来的一种新的企业业绩评价指标，正越来越受到企业界的关注与青睐。

管理学之父彼得·德鲁克在哈佛商业评论上的一篇文章中指出：“作为一种度量全要素生产率的关键指标，EVA反映了管理价值的所有方面。

” EVA不仅是一个全面的绩效衡量指标，还是一个全面财务管理的框架、一种经理人的薪酬激励机制。

从本质上说，EVA管理是基于价值的管理，它揭示了价值创造的途径，指出了创造财富的真正关键所在，是一种变革性战略。

它通过影响一个企业从董事会到基层上上下下的所有决策，改善组织内部每一个人的工作环境，改变员工的行为方式和企业文化，帮助管理者为股东、客户和自己带来更多的财富。

eva 经济增加值概念嘿，朋友！咱们来聊聊 Eva 经济增加值这个听起来有点高大上的概念。

你知道吗？Eva 经济增加值就像是你努力工作后的真正“纯收益”。

想象一下，你辛辛苦苦工作了一个月，拿到手的工资减去各种开销，剩下的那部分才是真正属于你的“价值增加”，这和 Eva 是一个道理。

Eva 可不仅仅是个数字游戏，它是企业的“健康体检表”。

比如说，一家企业看起来赚了不少钱，利润表上的数字很可观，可要是把投入的资本成本一算，说不定 Eva 是负数呢！这就好比你种了一片果园，果子卖了不少钱，但算上买种子、化肥、雇人的花费，再加上如果把这些钱存银行能有的利息，最后发现还亏了，多闹心啊！那 Eva 到底是怎么算出来的呢？简单来说，就是企业的税后净营业利润减去资本成本。

这里的资本成本可别小瞧了，它就像隐藏在暗处的“吸血鬼”，悄悄吸走企业的利润。

比如说，企业借了钱要付利息，股东投了钱也得有回报，这些都是资本成本。

Eva 对企业来说那可太重要啦！它能让企业的老板们看清到底哪些业务是真正赚钱的“金娃娃”，哪些是表面风光实则赔钱的“坑”。

有了Eva 这个“照妖镜”，企业就能更聪明地做决策，把资源投到能创造更多价值的地方去，这不就像你把钱花在刀刃上一样吗？对于投资者来说，Eva 也是个好帮手。

你想想，要是两家公司看起来利润差不多，可一家的 Eva 高，一家的 Eva 低，你会选哪家投资？肯定是Eva 高的那家呀，因为这说明它更能给你带来真金白银的回报。

在市场竞争激烈的今天，Eva 就像是企业的“秘密武器”。

那些重视Eva 的企业，就像装备精良的战士，能在商海中冲锋陷阵，而忽视 Eva 的企业，可能就像没头的苍蝇，到处乱撞。

总之，Eva 经济增加值这个概念虽然有点复杂，但搞明白了，对企业和投资者都大有用处。

咱们可得好好琢磨琢磨，别让赚钱的机会从眼皮子底下溜走！。

经济增加值（EVA）在上市公司价值评估中的应用——理论模型与案例分析引言随着市场经济的发展，能否正确评估公司的价值成为了投资者和管理者们亟待解决的问题。

EVA（Economic Value Added）经济增加值指标自问世以来便受到了广泛关注。

本文将通过介绍EVA理论模型，并以一家上市公司为案例深入探讨EVA在价值评估中的应用。

一、EVA理论模型EVA是斯特恩·斯图尔特会计师事务所首先提出的一种衡量企业经济利润的指标。

其计算方法如下：EVA = Net Operating Profit After Taxes (NOPAT) - (Capital * Weighted Average Cost of Capital (WACC)) 其中，NOPAT指净营业利润，即企业在经营过程中不受财务筹资、自有资本成本、非营业性资本支出等影响的税后扣除后的利润；Capital指企业的总资本；WACC指加权平均资本成本。

EVA的核心理念是，企业经济利润不仅应考虑企业营业利润，还应扣除资本的成本，以此来衡量企业为股东创造的经济价值。

EVA能够客观反映企业的运营质量和效益，是一种全面的价值评估指标。

二、EVA在上市公司价值评估中的应用1. EVA评估上市公司的盈利能力通过EVA指标，我们可以全面衡量上市公司的盈利能力。

当EVA为正值时，表示公司的盈利能力超过了资本成本，创造了经济增加值；当EVA为负值时，则意味着企业的盈利能力低于资本成本，未能为股东创造经济价值。

投资者可以根据EVA指标判断公司盈利能力的优劣，并作出相应的投资决策。

2. EVA评估上市公司的投资效益EVA的计算方式直接考虑了资金的成本，能够反映出投资对于公司价值创造的贡献。

当投资项目的EVA为正值时，表示该项目能够为企业创造经济增加值，是一个有利可图的投资决策；而EVA为负值则表示该项目并不能为股东创造经济价值，需要重新考虑其可行性。

3. EVA评估上市公司的绩效管理EVA不仅可以作为投资决策的参考依据，还可以用于上市公司的绩效管理。

经济增加值（EVA）在上市公司价值评估中的应用——理论模型与案例分析经济增加值（EVA）在上市公司价值评估中的应用——理论模型与案例分析引言在如今竞争激烈的市场环境中，准确评估上市公司的价值成为了资本市场参与者关注的焦点。

传统的财务指标，如净利润、Earnings per Share（EPS）等，不能全面反映公司创造的经济价值。

经济增加值（Economic Value Added，EVA）作为一种全面衡量公司价值的评估指标，逐渐引起了学术界和实践界的关注。

一、经济增加值（EVA）的理论模型EVA的核心概念是通过减去资本成本，计算公司创造的净增值。

其基本模型为：EVA = 净利润–资本成本其中，净利润即扣除了税前利息、税后利息和所得税的利润；资本成本由企业所使用的投入资本乘以其资本成本率得到。

EVA的优点在于它能够全面考虑企业的成本结构和资本结构，克服了传统的会计利润指标的局限性。

而且，EVA与股东财富创造之间的关系更加密切，因此在价值评估中具有重要的应用价值。

二、EVA在上市公司价值评估中的实践案例1. 某A公司某A公司是一家上市公司，经过对其过去五年的财务数据进行分析，计算出了其EVA值。

根据计算结果发现，公司在过去五年中，EVA呈逐年上升的趋势，说明公司在增加股东价值方面取得了不错的成绩。

进一步分析发现，该公司在利润率和资本周转率两个方面进行了有效改善，从而提高了经济增加值。

这一发现为公司未来的发展提供了重要的参考依据。

2. 某B公司某B公司是一家新上市的公司，由于其行业竞争激烈，公司面临着较高的资本成本。

通过对其财务数据进行分析，计算出其EVA值为负数。

进一步分析发现，该公司的净利润相对较低，且资本使用效率较低，导致其无法创造出足够的经济增加值。

这一发现提示公司需要改善其盈利能力和资本运作效率，以提高其经济增加值。

结论经济增加值（EVA）作为一种全面衡量公司价值的评估指标，可以帮助投资者、分析师和管理者更加准确地评估上市公司的价值。

EVA是经济增加值模型（Economic Value Added）的简称，是Stern Stewart咨询公司开发的一种新型的价值分析工具和业绩评价指标，EVA是基于剩余收益思想发展起来的新型价值模型。

目录定义EVA 指标计算EVA 指标体系与传统评估体系的比较展开编辑本段定义EVA(即经济附加值Economic Value Added的英文名称缩写)业绩评价指标的提出是财务评价思想的一次创新，1993年斯特恩·斯图尔特咨询公司首次提出后迅速在世界范围内获得广泛的运用。

该指标的创新之处在于全面考虑了企业的资本成本，同时从企业价值增值这一根本目的出发，对依据GAAP得出的利润进行调整，因此可以更为准确地评价企业业绩。

但是，正如美国著名会计学教授齐默尔曼所说，EVA“只解决了2/3”的问题。

因此，我们有必要对EVA业绩评价指标进行再度思考，既要看到它相对于传统评价指标的先进性，更要清楚地认识到其自身所固有的缺陷，为进一步改进企业业绩评价体系指明方向。

[1]EVA的基本理念是: -资本获得的收益至少要能补偿投资者承担的风险; -也就是说，股东必须赚取至少等于资本市场上类似风险投资回报的收益率。

经济附加值= 税后净营业利润—资本成本= 税后净营业利润—资本总额* 加权平均资本成本编辑本段EVA 指标计算EVA是英文Economic Value Added的缩写，一般译为附加经济价值。

它是全面衡量企业生产经营真正盈利或创造价值的一个指标或一种方法。

所谓"全面"和"真正"是指与传统会计核算的利润相对比而言的。

会计上计算的企业最终利润是指税后利润，而附加经济价值原理则认为，税后利润并没全面、真正反映企业生产经营的最终盈利或价值，因为它没有考虑资本成本或资本费用。

所谓附加经济价值是指从税后利润中扣除资本成本或资本费用后的余额，它的一般计算公式是：一般公式附加经济价值=税后利润-资本费用其中：税后利润=营业利润-所得税额资本费用=总资本×平均资本费用率其中：平均资本费用率=资本或股本费用率×资本构成率+负债费用率×负债构成率上述公式从西方会计学和经济学的角度看是完全正确的，但是从我国的实际情况看，使用这个公式应注意以下几个问题：第一、上式的税后利润是营业利润减去所得税额后的余额；而我国现行制度中的税后利润则是指利润总额减去应交所得税后的余额。

经济增加值(EVA)的优缺点研究随着经济全球化和市场化程度的不断提高，企业面临着日益激烈的市场竞争，如何提高企业的经济效益成为企业的重要任务之一。

经济增加值（EVA）是一种衡量企业绩效的方法，近年来已经成为了企业评估和管理的重要手段，但是EVA也存在一些优缺点，本文将对EVA方法的优缺点进行分析和探讨。

一、经济增加值方法简介经济增加值（EVA）是施行价值管理的基础。

EVA是指企业创造的经济附加值，即企业实现的利润超过了资本成本的回报，它衡量了企业创造价值的能力，反映了企业的经济效益。

EVA方法的核心是利润与资本成本之间的比较，计算公式为：EVA = 投入资本 × (收益率 - 资本成本率)也就是说，EVA是企业实现的经济利润低于其资本成本的收益率。

EVA方法强调了企业的价值创造，可以将企业的长期价值和现金流持续性作为一个基本的分析工具。

二、EVA方法的优点1、促进企业价值创造EVA方法的本质是衡量企业创造的经济附加值，可以通过计算企业的投资回收率和资本回报率来帮助企业管理者确定企业的价值创造能力。

通过EVA的计算，企业可以清楚地知道自己的投资回报是否高于资本成本，以及通过实施各项管理措施，是否能提升企业的价值创造能力，从而促进企业不断提高自身的经济效益。

2、提高企业决策能力EVA方法在企业决策中的应用可以充分反映经济效益，可以为企业决策提供科学的决策依据。

EVA方法通过衡量企业的创造附加值能力来决定企业是否应该进行某项投资，可以对企业决策提供明确的方向，使企业更加科学地行使投资决策。

3、慎重处理资本风险EVA方法十分注重经济资本成本的影响，可以通过衡量资本成本和实际收益来处理企业的资本风险问题。

这种方法可以在企业管理决策中为风险处理提供指导意见，提供帮助，降低企业的投资风险和财务风险。

三、EVA方法的缺点1、EVA方法需要大量的财务数据以及大量的数据处理工作，因为EVA方法涉及到的因素比较多，如成本、股本、资本成本等，所以在进行计算时需要使用企业广泛收集的数据，而且需要进行大量的数据分析和处理。

经济增加值（Economic Value Added , 简称 EVA）是上世纪80年代以来出现的业经营业绩评价方法之一，也是最引人注目和应用最广泛的评价模型。

EVA也称经济利经济组织价值和财富创造的度量标准。

迄今为止EVA在西方企业界和金融界都得到了不用和验证。

一、企业价值评估模型简介在企业价值评估的体系中，根据所评估的因素与对象的不同，有以下三种占主要模型。

（一）从资产角度的价值评估从资产角度对公司价值进行评估是上世纪三十年代以来形成的投资价值分析法，一个公司的价值是其净资产的市场评估，即对资产负债表中的净资产参照市场价值进行出真正的公司资产价值。

调整方法采取模拟市场交易的办法，通过市场调查，在同类市评估对象可以进行比较的参照物，通过分析、比较和调整，从而计算出该资产的重估价（二）从获利能力的价值评估从获利能力角度的价值评估不是将公司的价值看作一个静态的指标，而是认为在时期中，由于各种外部和内部的因素使得公司的盈利能力在长期中处于变动状态，公司一种不稳定的状态，因此，公司的价值应该由公司未来的盈利能力来决定。

其公式为：其中，NPV为净现值，为第t期净现金流量，K为贴现率，t为公司存续期。

该模型以统计分析方法为基础，着重分析公司的长期获利水平，这更接近公司价着眼于公司的未来，是一种动态分析的方法，也符合现代市场经济中公司发展的特点。

（三）从风险角度的价值评估从风险角度对公司价值进行评估主要考虑风险对收益的影响，将风险作为确定股票价值量，认为只有通过确定风险才能确定相应的收益，进而确定股票的市场价值。

最大的成资本——资产定价模型（CAPM）。

其公式为：预期收益率=无风险收益率+×（市场平均收益率—无风险收益率）由上式可以看出，预期收益率的大小取决于的大小。

在该模型中，系数的公式为其中，COV（XY）为该股票的收益率与股票平均收益率的协方差，为股市平均收益该模型从一种全新的角度提供了分析股票市场价值的方法，系数使我们对公司的了较为准确的价值尺度。