企业集团概念

《经济ｍ）￣））２００６年第１　１期　●企业研究　

摘要：文章通过对企业集团重要特征的　分析，从经济学角度对企业集团概念进行了阐　述　关键词：企业集团　股权关系　债务关系　社会关系　多元化　中图分类号：Ｆ＇２７１　文献标识码：Ａ　文章编号：１００４—４９１４（２００６）ｌｌ一２ｌ５　Ｏ２　企业集团的概念界定　

企业集团（ｂｕｓｉｎ￣，－ｓ．ｓ　ｇｒｏｕｐ）在我国作为经济　体制改革过程巾的一种崭新的企业联合组织形式　是社会生产力、市场　经济发展的必然产物　实施大公司．大集团战略是我国国有大中型企　业改革和发展的一项重大选择，尤其足随着经济一体化进程的加快和　我国顺利加人ＷＴＯ，国际和国内两个市场的竞争日益激烈，我国企业　集团成为与外国企业尼其是大集团、大公　竞争的骨｝　力量　因此．对　其的研究也显得尤为重要。“企、　集团”这・术语起源于对战后日本企　业的研究．早在１９７１年［ｊ本学者山田一郎将企业集团定义为是以各个　成员企业在技术及其它经济机能上的互相补充为目的，以成员的自主　权为前提．在对等互利原则下结成的持续长久的经营结合体形态和经　营协作体制　我国阁家１二商局１９９８年４月颁布的《企、　集闭登记管理　暂行规定》中对企业集团的界定是：“企业集团是指以资本为主要联结　纽带的母子公司为主体．以集团章程为共　行为规范的母公司、予公　司渗股公司及其他成员企业或机构共同组成的具有一定规模的企业　法人联合体　”强国内关于企业集团研究的文献中．也有学者对企业集　团概念做出ｒ各种的定义，如郭晓利（２００２）所给出的企业集团定义，认　为企业集团是“以资本关系为主要纽带．以母公司或母子公司体制为主　体．多个法人的企业联合群体”。但以上的概念都过于关注企业集团的　表面形式．而没有抓住企业集团的经济本质，具有一定的片面性　本文对企业集团的定义从经济学角度进行分析。在国外近年来关　于企业集团研究的经济学文献叶Ｉ．也有许多经济学家郡尝试对企业集　团的概念进行定义　ｒ｝１于符国以及在同　国家不同企业集团之问仔在　很大的互异性．大部分经济学家酃只给出Ｊ　ｊ｝｝Ｊ对宽泛的定义　如（　ｉｔ（９ｒｅｔｉ　ｅ２１‘（１９９４）认为氽业集闭足“以某些正　或非』Ｅ武方法捆绑在一起　的公甜的集合”一本文首先对一　企业集团重要特征做出说明．因为不　论企业集团问存在多大的互异件，但食业集团・定是与其呈现ｆＢ的特　点相一致的．并最后根据企业集团的特点提出一一个企、Ｉ　集团的概念　一、独立法人公司　企业集团由各个独立法人公司组成．其成员企、Ｉ　法律．｝二鄙足独　立的法人，承担着一切民事责任和业务．在　产经营【二也具有相应的独　性　ｆ｝｛其在　定程度ｌ二受集团章程和内ｉ＿；＿１５管理体制的约束，　行为　要　ｌＩｊ集团整体日的枉ｊ　调　这翟需将企业集团　ｊ联合公司（ｃｏｎｇｋ　ｎｌｅｒ—　ａｔｅ）区分歼束．后荐不沦经营范同和规模人小．它只足・个法人机构，　所以，通常来说．集刚附属公司足法人实体．而集团本身却不是这种　结构的结果就导致集团附属公ｌｉＪ的所有权可能归属不同投资者．接至　可能集团其他附属公川所有在金字塔结构的企业集团巾普遍存在集　团附瞒公司拥有另・家集团附属公司的股权。这种情况在东亚企业集　｝圳最为磐遍，因为尔亚大部分企、Ｉ　集团部是金字塔结构　二、股权联系　在集团　部．附属公司往往通过相互拥有股权而关联　尽管柚ｑ：　蜘有股权的两家公司小一定泉虻组成企业集团．企业集团ｄ王片不是郁是　西过股权进行联结（参见Ｋｈａｍｌａ和Ｒｉｖｋｉｎ．２０００），　它确实足许多集团　的重要特征之一Ｅｎｃａ（）ｌｍ和Ｊ｝ｉＣｔｌｔＩｅｎｌ｜ｌ１（１９８２）．（’，｝ｎ１Ｉ）（１９８９）．Ｓｔｅｅｒｓ等　人（１９８９），Ｆｌｍｌ１（１９９２，１９９３）和ＩｍＩ　肌ｒ１等人（１９９９）分别埘韩ｆ日、ｆ＿】乍、　印度、甜利和　界范围　以股权方　联结的企业集闭进行了研究，ｊ｝给　ｔｌ；了定义这　股权联系可以宵多种形式呈脱，有些采用集权式股权　结构，珏¨所有最终股权郝集中在　个家族或个人丁－中还ｆ１　集团内　采用榻］＝ｊ＿－持股，这种股权结构使公司问关系更加稳定均衡　如｝ｊ本企　集团（ｚａｉｂａｔｓｕ）就往　采用交义持股的方式　而在我闭，由于１９９２年　经济体制改革委员会颁布的《股份有限公司规范崽见》第２４条规定：“・　个公司拥有翳一个企、世１０％以ｌ　的股份，则后者　能购买胁荷的股　份。”这条法规到现在　未眦消。因此，与上市公司有关企　集用更多　的是采用集权式股权结构，交叉特股相计较少。　●宋航　三、债务联系　组成企业集团的符个公司之间往往具有密切的债务联系。这种财　务联系通常表现为集团公司内部贷款以及相互　债务担保．后者是指　集团成员公司对其他成员公司贷款提供担保　在Ｓｈｉｎ和Ｐａｒｋ（１９９９），　Ｋｈａｎｎａ和Ｙａｆｅｈ（２００５）的论文巾分别汪明了，集团公司问财务联系　各　国企业集团中普遍存在在一　囤家（如日本）．企业集团有自己的银　行管理这些　务关联，这些银行还充当起整个集团的财务管理部门（参　见Ａｏｋｉ．ｉ９８４，ｉ９９０和Ｈｏｓｈｉ　ｅｔ　ａｌ，ｉ９９０）　而在其他一些国家（如印度），　法规明令禁止集团设　门已的银行　我圈企业集团各个成员公司　债务联系是非常密切的（Ｋｅｉ　Ｉｅｒ．　２０００），这可以从，二个方面来说明这一情况　首先，从１９８７年．我围第・　家企业集团财务公司一一东风汽车工业财务公司诞生以来，我国大　企业集团一般拥有自己的财务公司，为集团附属各公司提供投融资服　务　．其次，近年来我圈Ｌ市公司关联交易中关联企业问的债务担保数　量和比例逐年上升，如深圳证券交易所的上市公司关联担保总额从　２００２年的９８　２２亿元上升刮２００４年的１８（）．０ｌ亿元　四、社会关系联系　与企业集团成员公司问股权联系和债务联系不同．集团成员公司　其他的一些联系就并不那么正式＿『　现实中将集团成员公司连接在　一起的是多维度（社会和经济）的关系：股权和债务关系仪仅是将集团　各成员公司连接在一起的一个机制．在其他情况Ｆ这个机制或许并不　是最重要的　集团内部天系常壤ｒ・个共同的种族、宗教或地Ⅸ基础　之｝　，或是有Ｈ一家族７ｆ祭　符公　史际上谨各自问的相互信ｆＥ联结　（Ｌｅｆｔ．１９７８）　往往由于亲属关系或校友关系，在企业集团内各公ｒ　的　管理者问存在长期广泛的人际关系阀（Ｋｅｓｔｅｒ，１９９２）。（；ｒｍａｏｖｅｔｔｅｒ　（１９９４）认为．这种方法产生ｒ“　个道义共同体．有效地提升了信用水　乎和规范化程度，杜绝机会主义”　Ｋｅｓｔｅｒ（１９９２）也指出．这…方法使各　公司问加强＿『隐性契约关系．促进了长期稳定协作。　Ｋｈａｎｎａ　ａｎｄ　Ｒｉｖｋｉｎ（２０００）在对智利企业集团进行计量经济分析的　文章中．对将企、　集团和用股权联系往一起的组织等价的观点表示了　质疑．Ｓｉｅｇｅｌ（２００４）则指出在韩国．相对于股权和债务关系而　，地域和　派别（政治或学校）更加重要。Ｋｅｉｓｔｅｒ（１９９８）根据对ｌ９８８　１９９０年我国　４（）家企业集团的数据收集发现，我陶集团公司之　存在很多非正式的　联系。如集团成员公司常通过互为对方董事．或拥有相同董事会成员　的方式联结在・起（ｉｎｔｅｒｌｏｃｋ）　、另外，在我国像巾石化、中国电力这类的　大型企业集团．里面的符理层大多毕业于原来归属于集团公司的儿所　学校（包括像财务等非技术人员）．这在一定程度上也说明ｒ这个ｆ，ｉ】题　五、多元化　最后．企业集团的所属公司往往从事＿『多个行业　虽然．美国的证　据表明公司多元化是“有害”的．会降低公　的价值，｝｝｛脱“多元化折价”　的现象　但在美因以外圈家．九其是发展巾国家．企业集蹦多元化斤不　定仔在市场折价．订时甚至仃溢价出现　（、Ｉａｃ　ｃｎｓ等（２００３）用股祟市　场和会汁变量来衡　氽、啦多元化的价值．得出了性质Ｉ　相似的结沧　他们发现，住尔哑（　尼　律寅、泰跚）相计落后的闷家巾，多元化存在　溢价；而　卡Ｈ对富裕的卜；ｌ家　ｌ１＇多元化出脱折价　因此，在新兴国家．组　成整个集网的各个公　：蚁局限　单・的产业内　一个集团的经营活　动可以横跨多个相关或不相火领域　如印度的　ｆａｔａ集团，它集钢铁、钟　表制造、年辆机械、茶叶和电脑软什等卜一　身。而智利的Ｉ　ｕｋｉｓｉｃ集团则　经营着银行、旅馆、酿酒、采矿和面食制造、　墨西哥的（’，ｌｒ　，集团下属　公训遍ｌ布通讯、刚络服务商、零售和金融领域　我国近年来越来越多企业集团采用多元化策略。如：青岛海尔集　团原足单一生产冰箱、冰拒的企业，后来逐步将产品ｑ：产经营范围扩展　至　调器、洗衣机、电视机、微波炉、家用电脑等多种家（下转第２Ｉ８页）　２１５

企业集团理论问题（案例分析题的理论要点）：

1.简述企业集团的概念及特征。

2.简述企业集团产生的理论解释。

3.简述相关多元化企业集团协同效应及经营管理优势的主要表现。

4.在企业集团组建中，母公司所需的组建优势有哪些？

5.简述企业集团财务管理特点。

6.简述企业集团的基本组织结构及其新发展。

7.企业集团总部功能定位的主要表现在哪些方面？

8.简述企业集团财务管理体制及其主要内容。

9.企业集团战略有哪些层次？

10.企业集团财务战略的概念及含义。

11.企业集团财务战略制定的依据。

12.简述企业集团投资战略的类型。

13.简述企业集团融资战略的类型及特点。

14.企业集团并购有哪些主要过程。

15.简述并购中审慎性调查的概念及作用。

16.简述企业集团并购审慎性调查中财务风险的核心问题。

17.企业并购支付方式的种类有哪些？

18.简述融资战略的概念及企业集团融资战略包括的内容。

19.简述融资渠道的概念及直接融资与间接融资的区别。

20.简述企业集团融资决策权的配置原则。

21.简述企业集团财务风险控制的重点。

22.简述预算管理的概念及特征。

23.简述企业集团的预算构成。

24.企业集团预算管理有哪些要点？

25.简述企业集团整体与分部财务管理分析的特征。

26.利用财务报表进行财务管理分析时应注意的问题。

27.导致公司价值增加的核心变量有哪些？

28.简述企业集团业绩评价的含义及特点。

29简述.企业集团业绩评价指标体系包括的内容。

30.在评价企业盈利能力是应注意哪些问题？

《企业集团财务管理》期末综合练习题（10秋）

中央电大 石瑞芹

一、判断题：（正确的在括号内划“√”，错误的在括号内划“×”）

1.以目前对企业集团的认识，协同运营应成为维系企业集团的纽带。（ ）

2.企业通过资本市场融资功能及其企业间并购重组等做大企业属于内源性发展。（ ）

3.西方国家经济发展经验表明，单一企业组织向企业集团化演进，既是内源性发展的产物，但更是并购性增长的结果。（ ）

企业集团的概念及其特征辨析

摘要：企业的集团化已经成为一种世界潮流。然而，世界各国的法律对企业集团的界定各不相同，我国的理论界对企业集团的本质也有不同的认识。企业集团是两个或两个以上具有独立法律地位的企业，以资本和合同为主要连接纽带而形成的具有控制关系的一种稳定的企业联合。其经济上和法律上的特征密切相关。

关键词：企业集团；联合；法人

企业集团在社会各领域中具有举足轻重的地位，发挥着越来越重要的作用，不仅决定着一国的经济实力，而且影响着政治、文化、卫生、环境等各方面，这一影响力是传统单一公司所望尘莫及的，但企业集团的广泛勃兴也给以调整传统单一公司为主的公司法及其理论带来了挑战。

一、企业集团的概念

由于我国市场经济建设起步较晚，企业集团作为新的企业形态，我国学者在理论上对其法律内涵还没有形成统一的认识。这无论是从宏观上对企业集团这一新型市场经济主体的研究和管理，或者是在微观上协调和处理其在市场经济活动中所产生的各种法律关系，都是十分不利的。目前，学者们对企业集团概念的表述主要有：

1、企业集团是若干具有独立法人地位的企业在统一管理的基础上组成的经济联合组织。两个以上企业的联合、成员企业的独立法人地位和集团的统一管理是企业集团的三个基本法律特征。

2、企业集团是由两个或两个以上具有独立法律地位的企业组成的联合组织，集团的所有企业在经济上都接受集团的统一领导和管理。

3、企业集团是主要以资本为连接纽带形成的具有一定规模的由母子公司、投资公司以及其他成员组成的，并以共同的章程为经营基础的企业法人联合体。

4、企业集团是具有独立法律地位的接受支配企业统一管理的企业联合。企业集团本身不是民事法律主体，而是对企业联合关系的形象描述。

而笔者认为，要领会企业集团的法律内涵，应抓住以下几点：

第一，企业集团是一种稳定的联合，而不是一种紧密的组织体。世界上大多数国家并未明确规定企业集团为商业组织体，在实践中，企业集团常被视为企业之间的一种联合。企业集团本身并不是独立的民事主体，不能独立享有民事权利和承担民事义务。并且在我国理论界随着“企业集团不具备法人资格”这一通说的形成，基本上结束了“集团法人资格”或者“集团双重法律人格”的争论。在经济上，集团内部虽然存在千丝万缕的联系，存在统一的管理，甚至可以看作为一个经济体，但这不能作为企业集团的法律特征。若把企业集团定义为“经济联合组织”、“联合组织”、“联合体”等，再加上我国1998年企业集团登记管理条例要求企业集团必须具备(共同的)集团章程，就更容易使人误认为企业集团是一独立的民事主体了。 第二，企业集团的成员企业以法人企业为主，但并不限于法人企业。如德国称企业集团为康采恩，并未将康采恩成员企业限于法人，组成康采恩的主体是两个或两个以上的“企业”，企业可以是股份公司、股份两合公司或有限责任公司等资合公司，也可以是无限公司、两合公司等人合公司，还可以是民法上的合伙。在某些情况下，个人(股东)和国家(国有企业)也可被视为“企业”。事实上，德、法、英、美等国均承认普通合伙的法人地位。在我国的法律法规中不承认合伙的法人地位，而我国有关企业集团的规范性文件中都明确将企业集团的成员限定为法人企业，从而将合伙排除在企业集团之外。这对我国企业集团的发展极为不利。其一，合伙企业虽然在控股型和相互持股型企业集团中难以存在，但在契约型和相互交易型企业集团中却有其生存的空间，在实践中也是可行的；其二，把合伙排除在外，不利于与国际接轨，德、法、美等国对集团成员企业无严格限制，如我国在域外欲吸收上述国家的合伙企业作为成员企业、或这些国家的企业集团到我国投资欲吸收我国的合伙企业作为成员企业时，都会涉入法律适用的两难境地。因此，只要具有“独立法律地位”的企业均可成为企业集团的成员企业，没有必要限制合伙企业成为企业集团的成员企业。

关于企业集团组织机构设计若干概念的理解

一、企业组织结构和组织机构的区别和联系

所谓组织结构，就是指组织中若干相互关联的构成要素之间的排列组合方式和动态互动关系的总称。组织的构成要素被称作“组织机构”，组织结构就是由这些构成要素“组织机构”及其相互间的关系共同组成的。

组织结构设计是对组织内部各构成要素及其相互关系所做的一种正式安排。组织结构设计不仅要从研究构成这一组织的实体要素有哪些，更要对这些要素间的关系做出正式安排。其数学关系可表示为:组织结构=f（组织机构，组织机构间关系）

二、企业集团组织结构设计与企业组织结构设计的对比

著名经济学家科斯教授认为，企业组织和市场体制是两种可以互相替代的协调生产的手段，企业组织是通过行政命令来引导生产，市场体制是通过价格来引导生产。在现实生活中，除了企业和市场两个极端的经济形态外，还存在一种过渡性或中间性的经济形态，那就是企业集团。企业集团把诸多企业联合在自身的组织之中，但又包含了种种市场因素，是一种把企业组织同市场体制有机地联合起来的、新型的经济组织形式。

任何组织结构设计，其目的概括地说，都是为了取得“整体大于各部分之和”的整合效果。企业集团组织结构设计的目的也是这样。企业集团作为独立法人企业的联合体，同样需要形成科学、合理的组织结构，才能保证以集团化方式联结起来的企业群体在国内外市场竞争中形成具有共同意志和共同行为特征的利益共同体。从这一意义上可以说，企业集团组织结构设计，其原理类似于企业组织结构的设计。

然而，企业集团作为多个法人企业通过各种纽带联结起来的经济联合体，其组织结构设计不仅包括企业（尤其是集团核心企业）组织结构设计，同时还包含着集团成员企业间相互关系的诸多方面内容。特别是跨地区、跨行业、跨所有制和跨国经营的大型企业集团，集团成员企业间的关系更是范围广泛又错综复杂。从集团成员间关系的处理来看，企业集团组织结构设计又超越于企业的组织结构设计。集团组织结构设计是一项比企业组织结构设计更重要也更为复杂的工作。