自学考试《物流企业财务管理》计算题(有答案)

1 自学考试《财务管理》综合练习（计算题部分）

第二章

1、某人第一年年初存入银行2000元，利率5%。求：单利和复利条件下5年后的本利和。

解：（1）Vn=V0（1+ni）=2000(1+5×5%)=2500元

（2）Vn=V0(1+i)n=V0×FVIFi,n=2000×1.276=2552元 #

2、某项投资5年后可得收益10000元，利率6%。问：单利和复利条件下的现值是多少？

解：（1）V0=Vn/（1+ni）=10000/(1+5×6%)=7692.31元

（2）V0=Vn(1+i)-n=Vn×PVIFi,n=10000×0.747=7470元 #

3、购买债券投资10000元，5年后收益16110元。问：在复利计息条件下其报酬率是多少？

解：∵Vn=V0×FVIFi,n

∴FVIFi,n=Vn/V0=16110/10000=1.611 查表得i=10% #

4、红光公司一项投资，每年收益20000元，利率8%。求：收益分别发生在年末和年初10年后的收益总额。

解：（1）Vn=A[（1+i）n-1]/i=A×FVIFAi,n=20000×FVIFA8%,10=20000×14.487=289740元

（2）Vn= A(FVIFAi,n+1-1)=20000(FVIFA8%，10+1-1)20000(16.645-1)=312900元 #

5、ABC公司租入一台设备，约定每年租金30000元，利率8%。租期5年。求：（1）租金于年初支付的现值；（2）租金于年末支付的现值。

解：（1）V0=A(PVIFAi,n-1+1)=30000(PVIFA8%,4+1)=30000（3.312+1）=129360元

（2）V0=A[1-（1+i）-n]/i=A×PVIFAi,n=30000×PVIFA8%,5=30000×3.993=119790元 #

6、前进公司现在借入资金4000万元，合同约定在未来7年内按年利率9%均匀偿还。求：（1）每年年末要偿还多少：（2）每年年初要偿还多少？

解：（1）∵V0=A×PVIFAi,n

∴A= V0/ PVIFAi,n=4000/ PVIFA9%,7=4000/5.033=794.75万元

（2）∵V0=A（PVIFAi,n-1+1）

∴A= V0/（PVIFAi,n-1+1）=4000/（PVIFA9%,7-1+1）=4000/（4.486+1）=729.13万元#

7、甲公司6年后准备花300万元购买一台机器，利率5%。问：从现在起甲公司每年年初或年末要积存多少元？

解：（1）∵Vn=A（FVIFAi,n+1-1）

∴A= Vn/ (FVIFAi,n+1-1)=300/( PVIFA9%,6+1-1)=300/(8.142-1)=42.01万元

（2）∵Vn=A×FVIFAi,n

∴A= Vn/ FVIFAi,n=300/ PVIFA5%,6=300/6.802=44.10万元 #

8、G公司拟采用分期付款方式购入一台设备。合同约定企业在头两年不用付款，从第三年起每年年末等额支付100万元，连续支付5年,利率5%。求设备的现值和终值。

解：（1）方法一：V0=100×PVIFA5%,5×PVIF5%，2=100×4.329×0.907=392.64万元

方法二：V0=100×PVIFA5%,7-100×PVIFA5%,2=100×5.786-100×1.859=392.70万元

（2）Vn=A×FVIFAi,n=100×FVIFA5%,5=100×5.526=552.6万元 #

9、Q社会公益组织拟为A大学建立一项永久性奖学金基金，每年计划颁发奖学金25万元。若年利率10%，请问Q应该筹集多少资金作为该奖学金基金。

解：V0=A/i=25/10%=250万元 #

10、某物流公司M项目于2000年动工，施工期6年，于2006年初投产，投产后每年年末获得收益60000元，年利率5%，则该公司M项目8年的收益终值和现值各是多少？

解：（1）Vn=A×FVIFAi,n=60000×FVIFA5%,8=60000×9.549=572940元

（2）V0=60000×PVIFA5%,8×PVIF5%，6=60000×6.463×0.746=289283.88元 #

11、某物流公司年初向银行借款200000元，年利率12%，每季度复利一次，年限为3年，计算该物流公司到期应偿付的本利和。

解：Vn=200000（1+12%/4）12=200000×FVIF3%,12=200000×1.426=285200元 #

12、某物流公司拟购置一座大型库房，转让方提出两种付款方式：

（1）从现在起，每年年初支付50万元，连续支付5次，共计250元；

（2）从第三年起，每年年初支付65万元，连续支付4次，共计260万元。

该公司资本成本为10%，试计算并判断应选择哪个方案。

解：方案（1）V0=50（PVIFA10%,4+1）=50（3.170+1）=208.5万元；

方案（2）V0=65×PVIFA10%,4×PVIF10%，1=65×3.170×0.909=187.30万元；

因为方案（1）的现值187.30万元小于方案（2）的现值，所以应选择（1）方案 #

13、某物流公司2005年初把钱存入银行，计划在2006年底获得100000元，年利率10%，每年计息两次，则该公司应该存入多少款项？

解：i=10%/2=5%；n=4×2=8；

V0=100000×PVIF5%，8=100000×0.677=67700元 #

14、某物流公司准备投资开发A项目，根据市场预测可能获得年报酬率及概率资料如下：

市场状况 概率 预计年报酬（万元）

繁荣 0.3

600

一般 0.5 300

衰退 0.2 0

要求：若已知风险报酬系数为8%，试计算A项目要求的风险报酬率

解：＿ｋ=ΣKP=600×0.3+300×0.5+0×0.2=330万元

σ=√Σ（K-＿ｋ）2P =√Σ（600-330）2×0.3+（300-330）2×0.5+（0-330）2×0.2

=210万元

V=σ/ ＿ｋ=210/330=63.64%

RR=bv=8%×63.64%=5.1% #

15、某企业有A、B两个投资项目，计划投资1000万元，其收益和概率分布如下表：

市场状况 概率 A项目收益（万元） B项目收益（万元）

好 0.2 200 300

一般

0.6 100 100

差 0.2 50

-50

要求：（1）试比较两个项目的风险程度，并选择方案；

（2）若风险价值系数为8%，无风险收益率为3%，分别计算两项目要求的投资收益率。

解：（1）＿ｋA=ΣKP=200×0.2+100×0.6+50×0.2=110万元

＿ｋB=ΣKP=300×0.2+100×0.6-50×0.2=110万元

σA=√Σ（K-＿ｋ）2P =√Σ（200-110）2×0.2+（100-110）2×0.6+（50-110）2×0.2

=48.99万元

σB=√Σ（K-＿ｋ）2P =√Σ（300-110）2×0.2+（100-110）2×0.5+（-50-110）2×0.2

=111.36万元

∵σA＜σB，∴A项目风险小，选择A项目

（2）VA=48.99/110=44.54%，

VB=111.36/110=101.24%

KA=RF+bv=3%+8%×44.54%=6.56%，

KB= K==RF+bv=3%+8%×101.24%=11.10% #

16、东奥公司预备投资WS项目，该项目有甲、乙两个方案，其收益和概率情况如下表：

经济环境 概率 甲项目收益率（%） B项目收益率（%）

好 0.2 20

30

一般 0.6 12 10

差 0.2 6

0

要求：假设风险价值系数为8%，无风险收益率为6%，分析判断甲、乙两方案是否可行并选择方案。

解：＿ｋ甲=ΣKP=20%×0.2+12%×0.6+6%×0.2=12.4%

＿ｋ乙=ΣKP=30%×0.2+10%×0.6+0×0.2=12%

σA=√Σ（K-＿ｋ）2P =√Σ（20%-12.4%）2×0.2+（12%-12.4%）2×0.6+（6%-12.4%）2×0.2

=4.45%，

σB=√Σ（K-＿ｋ）2P =√Σ（30%-12%）2×0.2+（10%-12%）2×0.5+（0-12%）2×0.2

=9.80%

V甲=σ甲/ ＿ｋ甲=4.45%/12.4%=35.89%

V乙=σ乙/ ＿ｋ乙=9.80%/12%=81.67%

K甲=RF+bv=6%+8%×35.89%=8.87%

K乙=RF+bv=6%+8%×81.67%=12.53%

∵ ＿ｋ甲 ＞ K甲 ∴甲项目可行；

∵ ＿ｋ乙 ＜ K乙 ∴乙项目不可行 #

17、某物流公司计划进行一项投资，根据历史资料，同类项目的投资报酬率为25%，标准离差率为150%，无风险报酬率为10%。试计算该公司可以推断的风险报酬系数。

解：b=25%-10%/150%=10% #

第三章

1、A公司2007年度与银行签署了一份金额为2000万元周转信贷协定，年利率5%，协议费率0.5%为期一年。2007年末，A公司实际累计借款1600万元。要求：计算A公司应向银行支付多少协议费。

解：协议费=（2000-1600）×0.5%=2万元 # 2 2、某公司按年利率向银行借款200万元，补偿性余额比率为10%。该公司年末实际支付银行利息18万元。要求：计算本次借款的名义利率和实际利率。

解：（1）名义利率=18/200=9%

（2）实际利率=9%/（1-10%）=10% #

3、CD公司发行面值为1000元，票面利率为7%的5年期债券20亿。要求：分别计算市场利率在5%、7%、10%时该债券的发行价格。

解：5%发行价格=1000×7%×PVIFA5%，5+1000×PVIF5%，5=70×4.329+1000×0.784=1087.03元

7%发行价格=1000×7%×PVIFA7%，5+1000×PVIF7%，5=70×4.100+1000×0.713=1000元

10%发行价格=1000×7%×PVIFA10%，5+1000×PVIF10%，5=70×3.791+1000×0.621=886.37元 #

4、甲公司采用融资租赁方式从租赁公司租入一台设备，设备价款100万元，租期6年，到期设备归甲公司所有。双方商定的折现率为14%。现有两种付款方式可供甲公司选择：A从租赁当年起每年年末支付25万元；B从租赁当年起每年年初支付23万元。

要求：（1）计算两种付款方式的全部租金的现值；（2）根据（1）的计算结果判断甲公司应该选择哪种付款方式。

解：（1）A付款方式V0=25×PVIFA14%，6=25×3.889=97.225万元

B付款方式V0=23×（PVIFA14%，6-1+1）=23×（3.433+1）=101.959万元

（2）∵A付款方式V0＜ B付款方式V0，∴选A付款方式。 #

第四章

1、某公司所得税税率为40%，2007年度有下列筹资方式：

（1）向银行借入3年期借款2000万元，手续费率0.1%，利息率5%，每年年末付息一次，到期还本。

（2）发行5年期债券3000万元，票面利率6%，手续费用150万元，发行价格3200万元。分期付息，一次还本。