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财务管理中的利润与收益管理在财务管理中，利润和收益管理是至关重要的一部分。
它们是衡量企业健康状况和经济效益的关键指标，对于企业的发展和决策至关重要。
本文将探讨财务管理中利润与收益管理的概念、重要性和实施方法。
一、利润与收益的概念和区别在财务管理中，利润和收益是两个不同的概念，但常常被混淆使用。
利润一般指的是企业在某个会计年度内，通过销售产品或提供服务所获得的净额收益。
它是通过计算营业收入减去成本和费用得出的。
利润是企业的核心目标，它直接关系到企业的盈亏状况。
而收益则是相对于利润而言的，它更广泛地包括了企业所有者的各种收入，例如利息、股息和租金收入等。
与利润不同的是，收益的范围更广泛，包括了企业的所有权投资所带来的回报。
二、利润与收益管理的重要性利润和收益管理在财务管理中具有重要的地位和作用。
首先，它们是企业经营状况的重要指标，直接关系到企业的生存和发展。
通过对利润和收益的管理，企业可以及时了解自身的盈亏状况，为做出战略决策和规划提供参考依据。
其次，利润和收益管理有助于提高企业的经济效益。
通过合理管理和控制成本，企业可以有效提高利润率和收益率，从而增加企业的经济效益。
最后，利润和收益管理对于企业的融资和投资决策也至关重要。
拥有稳定的利润和收益能够增强企业信用和吸引外部投资者，从而为企业争取更多的融资机会和投资机会。
三、利润与收益管理的实施方法为了有效管理利润和收益，企业可采取以下方法：1.成本控制：通过对各项成本进行分析和控制，包括原材料成本、人力资源成本、运营成本等，从而降低企业的经营成本，提高利润率。
2.经营风险管理：通过制定合理的风险管理策略，减少企业面临的经营风险，如市场变动、竞争压力等，降低经营风险对利润和收益的影响。
3.营销策略优化：通过市场调研和分析，制定有效的产品定价策略、促销策略和渠道策略，提高产品销售量和销售额，增加收益。
4.投资决策优化：在进行投资决策时，要充分考虑投资回报率和风险，选择合适的投资项目，提高投资回报率和收益率。
{财务管理收益管理}收益及其分配方式第一节利润与利润分配一、利润的构成•利润：是企业一定时期内从事生产经营和非经营活动所取得的净收益。
•是全部收入抵减全部支出后的余额。
•《利润表》反映企业利润的形成过程。
《利润表》反映的利润•利润总额：反映企业全部活动的收益结果。
©利润总额=营业利润+投资净收益+营业外收支净额•营业利润：反映企业经营活动的收益结果。
©营业利润=主营业务利润+其他业务利润-期间费用▪主营业务利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加▪其他业务利润=其他业务收入-其他业务成本-其他业务流转税▪期间费用=营业费用+管理费用+财务费用其他常见的利润指标•毛利=销售收入-销售成本=主营业务收入-主营业务成本•息税前利润：反映企业支付资本成本前的总收益。
©息税前利润=税后利润+所得税+利息费用•税前利润=息税前利润-利息费用©一般来说，如果用财务费用替代利息费用，税前利润等于利润总额。
二、利润规划•（一）利润预测是对企业未来某一段时期内可实现的利润的预计与测算。
•1、影响利润变动的因素→未来利润•2、目标利润→目标销售量或销售额•根据利润构成的内容，利润预测包括：©营业利润预测→主营业务利润的预测1、全部成本法•例如,某公司A 产品的单位售价为50元,单位产品销售成本为30元,销售税率为10%,销售费用为10万元,预计销售量为2万件.则产品销售利润:•目标利润=2× [50(1-10%)-30]-10=20(万元)目标利润=预计销售量 (单位售价-单位产品销售成本-单位产品销售税金) -销售费用2、量本利分析法•生产单一产品：目标利润=预计销量× (单位售价-单位变动成本)-固定成本总额=预计销量×单位边际贡献-固定成本总额•例,某单位固定成本总额为80万元,只有一种产品,预计销量为5000件, 单位售价0.2万元, 单位边际贡献率为20%,则:生产多种产品：•加权平均边际贡献率=预计边际贡献总额/预计销售收入总额×100%•= (各种产品边际贡献率×该产品占销售的比重)•目标利润=预计销售收入×加权平均边际贡献率 — 固定成本•例，某公司生产A 、B 、C 三种产品，全年固定成本总额为80万元，预计销售收入总额为600万元，其他资料如下：A B C 销售单价（元） 10 9 8单位变动成本（元） 8 6 4销售占总销售比重 15% 35% 50%加权平均边际贡献率目标利润=600×39.67%-80=158.02(万元)3、比率预测法•按照先进合理的利润率预测目标利润的方法•目标利润=预计销售收入×销售利润率•目标利润=预计资产平均占用额×资产利润率•其他利润率指标：如销售毛利率、销售净利率、净资产收益率等都可以来预测相应的利润。
企业的利润分配通常可以按照以下分类进行：
1. 红利分配：红利是指公司根据股东协议向股东分配的利润，可以按照股份比例或者其他约定进行分配。
2. 扣留盈余：扣留盈余是指企业保留部分利润作为未来投资和发展的资金储备，也称为留存收益。
这部分利润不会直接分配给股东，而是用于公司的再投资和发展。
3. 偿付债务：企业还需要用一部分利润来偿还债务，包括利息和本金等。
4. 资本公积金：企业可以将一部分利润转化为资本公积金，以增加公司的资本实力和信誉度。
5. 经营净利润：经营净利润是指企业在减去所有成本和税费后剩余的利润，可以用于维持企业的正常运营和发展。
6. 其他：企业在利润分配时还可以考虑其他因素，如员工福利、社会责任等。
需要注意的是，在不同国家和地区，对于企业利润分配的法律法规和
政策可能会有所不同，具体情况需要根据当地的相关规定进行处理。
财务管理中的利润管理与利润分配在财务管理中，利润管理和利润分配是公司经营过程中至关重要的环节。
利润是企业实现经济效益的重要指标，对于企业的持续发展具有重要意义。
本文将从利润管理和利润分配两个方面进行探讨，分析其在财务管理中的重要性和实施策略。
一、利润管理在财务管理中，利润管理是指企业通过管理手段和策略，有效地实现和提升利润水平的过程。
利润管理的目标是通过各种方式优化和增加企业的利润，实现经济效益的最大化。
下面将从成本控制、销售和市场策略、效率提升以及风险管理四个方面来论述利润管理的实施策略。
成本控制是实施利润管理的重要手段之一。
企业需要合理、科学地控制和降低各项成本，从而实现利润的增加。
在成本控制方面，企业可以通过优化生产流程和技术手段，减少各项成本的支出；同时，还可以通过合理采购、供应链管理和资源的合理配置等方式来降低成本。
销售和市场策略对于利润管理也起着重要的作用。
企业应该制定合理的销售和市场策略，积极开发市场，扩大销售规模，提高产品的市场份额。
通过增加销售量和销售额，企业可以增加利润。
此外，企业还可以通过提高产品附加值、提供差异化服务等方式，实现产品定价的优化和提高利润水平。
效率提升是实施利润管理的另一个重要策略。
企业应该注重提高生产和管理的效率，减少资源的浪费和低效率的现象。
通过提高生产效率和管理效率，企业可以在同等资源下实现更高的产出和利润水平。
风险管理也是实施利润管理的一项重要举措。
企业在经营过程中面临多种风险，如市场风险、经营风险和财务风险等。
企业需要通过风险管理的手段，减少风险对利润的影响。
在风险管理方面，企业可以通过建立风险预警机制、制定相应的风险应对策略等方式，降低风险对利润的负面影响。
二、利润分配利润分配是财务管理中不可忽视的一个环节。
企业的利润需要合理地分配给各个相关方，以平衡各方的利益，推动企业的持续发展。
利润分配的目标是确保股东的权益，同时兼顾员工、投资者和社会的利益。
₤￥{财务管理收益管理}讲收入和利润分配管理收益分配管理主要内容☻ 收益管理☻ 收益分配管理第一节收益管理主要内容：☞ 企业收益☞ 收益管理的内容与要求☞ 收益管理的方法一收益及构成（一）收益及特征1．收益含义☯是指会计期间内经济利益的增加，收益的重要特征是“能导致所有者权益增加”。
2．收益的经济构成☯从经济理论上来看，收益由收入和利得两部份构成，源于日常活动所形成的收益为收入，而源于日常活动之外的活动所形成的收益则为利得。
3．收益的财务构成（二）收益分配收益分配是企业资本的提供者对收益总额进行的分割，它主要是以企业的税息前利润（即利息、所得税和净利润）为对象在各利益主体间进行的分割。
二、收益管理的内容与要求（一）营业收入管理1．管理内容：价格管理计划管理日常管理2．管理要求：价格管理充分考虑影响因素，合理利用定价策略，科学制定销售价格；计划管理要合理预测收入水平，及时编制收入计划；（二）利润管理1．管理内容：计划管理形成与分配管理日常管理2．管理要求：计划管理就是预测利润水平，分解并落实利润指标；形成和分配管理就是要企业依法经营，合法竞争，按章办事、按序分配；日常管理就是要求企业不断提高经营管理水平，采取合理内容小结•收益是构成资本的各个要素所带来的经济利益的总和，收益分配是企业资本的提供者对收益总额进行的分割。
收益分配的对象是企业的息税前利润，它必须在债权人、国家、投资者和经营生产者之间进行合理有效的分配。
•收益管理主要是对企业收入和利润进行的管理，主要内容包括价格管理、形成与分配管理、计划管理和日常管理，搞好各第二节收益分配管理基础主要内容：☞收益分配☞收益分配管理☞收益分配的顺序2020/9/1711财务管理一、收益分配（一）含义☯定义：定义：企业对一定时期内的生产要素所带来的利益总额在企业内外各利益主体之间分割的过程。
☯构成：广义：企业收入的分配狭义：税后利润的分配2020/9/1712财务管理（二）遵循的基本原则1．遵章守纪、依法分配原则（着眼于处理各方面利益关系）遵循国家的财经法规，按程序、按比例进行利润分配2．积累与分配并重原则（着眼于处理企业长远利益和近期利益的关系）正确处理积累与分配关系，累积优先，增强企业发展后劲2020/9/1713财务管理3．利益兼顾、合理分配原则（着眼于处理各方面利益关系）兼顾投资者、经营者、生产者（职工）利益，保全投资者资本，保障劳动者权益，保证经营者积极性4．投资与收益对等原则（着眼于处理投资者利益关系）根据投资主体的投资份额进行收益的分配2020/9/1714财务管理二、收益分配的内容息税前利润是企业收益分配的主要对象。
{财务管理利润管理}利润及其分配管理{财务管理利润管理}利润及其分配管理利润及其分配管理第一节利润规划一、企业实现利润的意义（一）什么是利润利润是企业一定期间内的经营成果，综合反映了企业从事生产经营活动和资本经营活动的效绩。
（二）实现利润的意义利润指标是衡量企业盈利能力的基础性指标，利润的实现对企业有重要意义：1.利润是实现企业理财目标的本质要求；2.利润体现了资本增值的本质；3.利润是衡量企业管理绩效的重要标准；4.利润是企业对社会作出贡献的基础。
二、利润的构成企业的利润总额是由营业利润、投资净收益和营业外收支净额三部分构成。
（一）营业利润营业利润（OperatingProfit）是指企业在一定期间内从事生产经营活动所产生的利润，是主营业务利润加上其他业务利润扣除期间费用后的余额。
通常，企业的营业利润是企业利润的重要来源，营业利润指标完成的好坏会最终影响企业利润计划的实现。
营业利润可用公式表示为：营业利润＝主营业务利润＋其他业务利润－期间费用1、主营业务利润（主业突出）企业从事基本经营业务所获取的利润称为主营业务利润。
由于企业基本经营业务收入所占比重较大，一般来说，主营业务利润往往在企业营业利润中占有绝对比重，甚至在企业利润总额中也占有较大比重。
因此，主营业务利润增长的快慢及波动程度对企业利润计划的完成情况影响较大。
主营业务利润＝主营业务收入－主营业务成本－主营业务税金及附加2、其他业务利润企业从事基本经营业务以外的其他业务所获取的利润称为其他业务利润（OtherOperatingProfit）。
该种业务发生的偶然性较大，且金额相对较小，在营业利润中所占比重不大。
其他业务利润计算公式为：其他业务利润＝其他业务收入－其他业务支出3、期间费用期间费用（PeriodicExpenses）是指企业行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的各种费用。
包括：（1）营业费用（销售费用）（2）管理费用（3）财务费用（利息）（二）投资净收益投资净收益等于企业对外投资取得的收益扣除投资损失后的余额。
公司财务管理中的利润分配与利润管理一、引言在现代商业环境中，有效的财务管理对于公司的长期发展至关重要。
其中，利润的分配和管理是公司财务管理的核心要素之一。
本文将探讨公司财务管理中的利润分配与利润管理的重要性、方法以及相关的挑战。
二、利润分配的重要性利润分配是指将公司取得的净利润分配给相关利益相关方的过程。
合理的利润分配可以实现多方共赢，提高股东、员工、投资者和其他利益相关者的满意度。
同时，透明和公正的利润分配也是公司建立良好声誉和信任的重要条件之一。
三、利润分配的方法1. 股息分配股息是公司向股东分配的利润的一部分。
股息分配可以通过现金股息或股份增发的形式进行。
现金股息是指公司以现金方式向股东发放红利，而股份增发则是以新发行股份的形式向股东分配利润。
2. 留存利润公司可以选择将一部分利润留存下来，作为未来发展和投资的资金。
留存利润可以用于公司的扩张、技术升级、研发创新等方面，帮助公司更好地满足市场需求和提高竞争力。
3. 员工激励利润分配中的一个重要方面是员工激励。
公司可以通过股权激励计划或员工奖金等方式，将一部分利润回馈给员工，激励其对公司的忠诚度和工作贡献。
四、利润管理的重要性利润管理是指通过各种手段和策略来优化和控制公司的利润水平。
利润管理的目标是确保公司能够持续盈利、实现长期可持续发展。
1. 成本控制成本控制是利润管理的重要组成部分。
公司通过合理控制成本，降低生产和运营成本，提高利润率和盈利能力。
2. 销售和定价策略销售和定价策略对于利润的管理起着至关重要的作用。
公司需要制定合理的销售策略，提高产品销售量和市场份额。
同时，通过差异化定价和价格策略，实现产品的附加值和利润最大化。
3. 税务规划税务规划是一种合法的利润管理手段。
通过合理规划和配置税务策略，公司可以降低税负，提高利润水平。
五、利润分配与利润管理的挑战利润分配与利润管理也面临着一些挑战，包括：1. 利益相关方的权益平衡不同利益相关方在利润分配上的利益追求可能存在冲突。
{财务管理收益管理}利润分为利息和企业主收入生息资本第五篇利润分为利息和企业主收入。
生息资本（续）第二十九章银行资本的组成部分现在，我们必须更仔细地考察一下银行资本是由什么组成的。
我们刚才已经看到，富拉顿等人把作为流通手段的货币和作为支付手段（如果考虑到金的流出，也是作为世界货币）的货币的区别，转化为通货和资本的区别。
资本在这里所起的特别作用，使得这种银行家的经济学千方百计地要人相信货币事实上是真正的资本，就象启蒙经济学千方百计地要人相信货币不是资本一样。
在以后的研究中，我们将会说明，他们在这里是把货币资本和在生息资本意义上的货币资本（moneyedcapital）混为一谈了。
其实，前一种意义上的货币资本，始终只是同资本的其他形式即商品资本和生产资本相区别的资本的一种经过形式。
银行资本由两部分组成：1．现金（金或银行券）；2．有价证券。
我们可以再把有价证券分成两部分：一部分是商业证券即汇票，它们是流动的，按时到期的，它们的贴现已经成为银行家的基本业务；另一部分是公共有价证券，如国债券，国库券，各种股票，总之，各种有息的而和汇票有本质差别的证券。
这里还可以包括不动产的抵押单。
由这些物质组成部分构成的资本，又分为银行家自己的投资和别人的存款，后者形成银行营业资本或借入资本。
对那些发行银行券的银行来说，这里还包括银行券。
我们首先把存款和银行券撇开不说。
很明显，银行家资本的这些实际组成部分——货币、汇票、有息证券——决不因为这些不同要素是代表银行家自有的资本，还是代表存款即别人所有的资本，而会发生什么变化。
不论银行家只用自有的资本来经营业务，还是只用在他那里存入的资本来经营业务，银行家资本的上述区分仍然不变。
生息资本的形式造成这样的结果：每一个确定的和有规则的货币收入都表现为资本的利息，而不论这种收入是不是由资本生出。
货币收入首先转化为利息，有了利息，然后得出产生这个货币收入的资本。
同样，有了生息资本，每个价值额只要不作为收入花掉，都会表现为资本，也就是都会表现为本金，而和它能够生出的可能的或现实的利息相对立。
事情是简单的：假定平均利息率是一年5％。
如果500 镑的金额转化为生息资本，一年就会生出25 镑。
因此，每一笔固定的25 镑的年收入，都可以看作500 镑资本的利息。
但是，这总是一种纯粹幻想的观念，除非这25 镑的源泉（不论它是单纯的所有权证书，即债权，还是象地产一样是现实的生产要素）可以直接转移，或采取一种可以转移的形式。
我们拿国债和工资为例来说。
国家对借入资本每年要付给自己的债权人以一定量的利息。
在这个场合，债权人不能要求债务人解除契约，而只能卖掉他的债权，即他的所有权证书。
资本本身已经由国家花掉了，耗费了。
它已不再存在。
对于国家的债权人来说，1．他持有一张比如说100 镑的国债券；2．他靠这张国债券有权从国家的年收入即年税收中索取一定的金额，比如说5 镑，或5％；3．他可以随意把这张100 镑的债券卖给别人。
如果利息率是5％，国家提供的保证又很可靠，那末所有者A 通常就能按100 镑把这张债券卖给B 因为对B 来说，无论是把100 镑按年息5％借给别人，还是通过支付100 镑而从国家的年赋税中保证每年得到5 镑，是完全一样的。
但在这一切场合，这种资本，即把国家付款看成是自己的幼仔（利息）的资本，是幻想的虚拟的资本。
这不仅是说给国家的贷款已经不再存在。
这种贷款本来不是作为资本耗费的，不是作为资本投入的，而只有通过作为资本投入，它才能转化为一个自行保存的价值。
对于原债权人A 来说，他在年税收中所占有的部分代表着他的资本的利息，就象对高利贷者来说，他在浪费者的财产中所占有的部分代表着他的资本的利息一样，虽然在这两种情况下贷款都不是作为资本支出的。
国债券出售的可能性，对A 来说，代表着本金流回的可能性。
对 B 来说，从他私人的观点看，他的资本是作为生息资本投入的。
但就事情本身来看，B 只是代替了A，买进了A 对国家的债权。
不管这种交易反复进行多少次，国债的资本仍然是纯粹的虚拟资本；一旦债券卖不出去，这个资本的假象就会消失。
然而，我们马上就会知道，这种虚拟资本有它的独特的运动。
为了同国债资本对比，——在国债的场合，负数表现为资本；因为生息资本总的说来是各种颠倒错乱形式之母，所以，在银行家的观念中，比如债券可以表现为商品，——我们现在来考察劳动力。
在这里，工资被看成是利息，因而劳动力被看成是提供这种利息的资本。
例如，如果一年的工资等于50 镑，利息率等于5％，一年的劳动力就被认为是一个等于1000 镑的资本。
资本主义思想方法的错乱在这里达到了顶点，资本的增殖不是用劳动力的被剥削来说明，相反，劳动力的生产性质却用劳动力本身是这样一种神秘的东西即生息资本来说明。
在十七世纪下半叶（例如在配第那里），这已经是一种流行的观念，但是一直到今天，一部分是庸俗经济学家，另一部分主要是德国的统计学家[注：“工人有资本价值，如果我们把他的常年服务的货币价值看作是利息收入，就会发现这个资本价值……只要……把平均日工资按4％的利息率资本化，我们就会得到一个男性农业工人的平均价值：在德意志—奥地利是1500 塔勒，在普鲁士是1500，在英格兰是3750，在法国是2000，在俄国内地是750 塔勒。
”（弗·雷登《比较统计学》1848年柏林版第434页）]，还非常热中于这个观念。
在这里，不幸有两件事情不愉快地和这种轻率的观念交错着：第一，工人必须劳动，才能获得这种利息；第二，他不能通过转让的办法把他的劳动力的资本价值转化为货币。
其实，他的劳动力的年价值只等于他的年平均工资，而他必须通过劳动补偿给劳动力的买者的，却是这个价值本身加上剩余价值，也就是加上这个价值的增殖额。
在奴隶制度下，劳动者有一个资本价值，即他的购买价格。
如果他被出租，承租人就首先要支付这个购买价格的利息，此外要补偿这个资本的年损耗。
人们把虚拟资本的形成叫作资本化。
人们把每一个有规则的会反复取得的收入按平均利息率来计算，把它算作是按这个利息率贷出的资本会提供的收入，这样就把这个收入资本化了；例如，在年收入＝100 镑，利息率＝5％时，100 镑就是2000 镑的年利息，这2000 镑现在就看成是每年有权取得100 镑的法律证书的资本价值。
对这个所有权证书的买者来说，这100 镑年收入实际代表他所投资本的5％的利息。
因此，和资本现实增殖过程的一切联系就彻底消灭干净了。
资本是一个自行增殖的自动机的观念就牢固地树立起来了。
即使在债券——有价证券——不象国债那样代表纯粹幻想的资本的地方，这种证券的资本价值也纯粹是幻想的。
我们上面已经讲过[注：见本卷第493—494 页。
——编者注]，信用制度怎样创造了一种联合的资本。
这种证券就是代表这种资本的所有权证书。
铁路、采矿、轮船等公司的股票是代表现实资本，也就是代表在这些企业中投入的并执行职能的资本，或者说，代表股东预付的、以便在这些企业中作为资本来用的货币额。
这里决不排除股票也只是一种欺诈的东西。
但是，这个资本不能有双重存在：一次是作为所有权证书即股票的资本价值，另一次是作为在这些企业中实际已经投入或将要投入的资本。
它只存在于后一种形式，股票只是对这个资本所实现的剩余价值的相应部分的所有权证书。
A 可以把这个证书卖给B，B可以把它卖给C。
这样的交易并不会改变事情的本质。
这时，A 或B 把他的证书转化为资本，而C 把他的资本转化为一张单纯的对股份资本预期可得的剩余价值的所有权证书。
这些所有权证书——不仅是国家证券，而且是股票——的价值的独立运动，加深了这种假象，好象除了它们可能有权索取的资本或权益之外，它们还构成现实资本。
这就是说，它们已经成为商品，而这些商品的价格有独特的运动和决定方法。
它们的市场价值，在现实资本的价值不发生变化（即使它的价值已增殖）时，会和它们的名义价值具有不同的决定方法。
一方面，它们的市场价值，会随着它们有权索取的收益的大小和可靠程度而发生变化。
假定一张股票的名义价值即股票原来代表的投资额是100 镑，又假定企业提供的不是5％而是10％，那末，在其他条件不变的情况下，在利息率是5％时，这张股票的市场价值就会提高到200 镑，因为这张股票按5％的利息率资本化，现在已经代表200 镑的虚拟资本。
用200 镑购买这张股票的人，会由这个投资得到5％的收入。
如果企业的收益减少，情况则相反。
这种证券的市场价值部分地有投机的性质，因为它不是由现实的收入决定的，而是由预期得到的、预先计算的收入决定的。
但是，假定现实资本的增殖不变，或者假定象国债那样，资本已不存在，年收益已经由法律规定，并且又有充分保证，那末，这种证券的价格的涨落就和利息率成反比。
如果利息率由5％涨到10％，保证可得5 镑收益的有价证券，就只代表50 镑的资本。
如果利息率降到[2+（1/2）]％，这同一张有价证券就代表200 镑的资本。
它的价值始终只是资本化的收益，也就是一个幻想资本按现有利息率计算可得的收益。
因此，在货币市场紧迫的时候，这种有价证券的价格会双重跌落；第一，是因为利息率提高，第二，是因为这种有价证券大量投入市场，以便实现为货币。
不管这种证券保证它的所有者取得的收益，象国家证券那样是不变的，也不管这种证券所代表的现实资本的增殖象在产业企业中那样会因再生产过程的扰乱而受到影响，在这两种场合，这种价格跌落的现象都是会发生的。
只是在后一种场合，除了上述贬值以外，还会进一步贬值。
一旦风暴过去，这种证券就会回升到它们以前的水平，除非它们代表的是一个破产的或欺诈性质的企业。
它们在危机中的贬值，会作为货币财产集中的一个有力的手段来发生作用。
[注：｛二月革命以后不久，当商品和有价证券在巴黎大跌特跌并且完全卖不出去时，利物浦有个瑞士商人兹维尔亨巴尔特先生（他是亲自对我父亲讲这件事的），把他一切能换的东西都换成货币，带着现金来到巴黎去找路特希尔德，向他提议合伙做一笔生意。
路特希尔德凝视着他，走到他身边，抓住他的两个肩膀问：“你身边有钱吗？”——“有，男爵先生！”——“好吧，让我们合伙吧。
”于是他们两个做了一笔漂亮的生意。
——弗·恩·｝]只要这种证券的贬值或增值同它们所代表的现实资本的价值变动无关，一国的财富在这种贬值或增值以后，和在此以前是一样的。
“到1847 年10 月23 日，公债以及运河和铁路股票已贬值25 镑。
”（《商业危机》1847—1848年［第3800号］，英格兰银行总裁莫利斯的证词。
）只要这种贬值不表示生产以及铁路和运河运输的实际停滞，不表示已开始经营的企业的停闭，不表示资本在毫无价值的企业上的白白浪费，一个国家就决不会因为名义货币资本这种肥皂泡的破裂而减少分文。
所有这些证券实际上都只是代表已积累的对于未来生产的索取权或权利证书，它们的货币价值或资本价值，或者象国债那样不代表任何资本，或者完全不决定于它们所代表的现实资本的价值。
