市公司监管指引第3号---上市公司现金分红的解读

我国上市公司现金分红问题分析黄一卉摘要：现金分红是股东的重要投资回报渠道，本文通过对近五年我国上市公司现金分红情况的描述分析，发现上市公司现金分红家数占比较大，但现金股利支付水平普遍较低的现象。

文章进一步指出上市公司现金分红的意义，并提出提高现金分红的政策建议。

关键词：现金分红;上市公司一、引言近年来监管层十分重视上市公司现金分红，回报投资者的问题，发布多项鼓励上市公司进行现金分红的政策，并将现金分红作为条件与上市公司再融资联系起来，并且在2013年11月发布《上市公司监管指引第3号———上市公司现金分红》，要求上市公司在章程中明确现金分红政策，督促其严格执行，强化其现金分红承诺与执行的一致性。

现金分红是股东获得投资回报的重要途径，也能向外界传递公司经营、财务情况良好的信息，但现金分红的增加直接减少公司盈余，降低公司资产的流动性，公司出于降低资本成本，提高资产流动性，把握投资机会等考虑，可能偏向于减少现金分红。

并且我国目前上市公司大多“一股独大”，大股东为了避免控股权的稀释也未必愿意增加现金分红。

二、我国上市公司现金分红现状描述下面通过对2008年—2012年各报告期上市公司现金分红分行业的情况描述，了解我国目前上市公司现金分红的现状。

1.现金分红公司占上市公司的比例情况近年来上市公司现金分红的家数逐渐增加，占全部上市公司的比例也逐年上升，具体情况见下表：2.现金分红公司占盈利公司的比例情况股利分配是在累计盈余为正数时对税后净利润的分配，下表是2008年—2012年各报告期各行业现金分红公司家数占盈利公司家数的比例（现金分红家数÷盈利家数）情况：由下表可见，2008年—2012年上市公司现金分红家数占盈利家数的比例均超过50%，且呈上升趋势，说明大多数盈利企业愿意与股东分享公司收益，随着监管层强制性或鼓励性现金分红政策的实施，上述比例呈现上升趋势，至2012年已经达到80%以上的比重。

上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红第一条为规范上市公司现金分红，增强现金分红透明度，维护投资者合法权益，根据《公司法》、《证券法》、《上市公司信息披露管理办法》和《上市公司证券发行管理办法》等规定，制定本指引。

第二条上市公司应当牢固树立回报股东的意识，严格依照《公司法》、《证券法》和公司章程的规定，健全现金分红制度，保持现金分红政策的一致性、合理性和稳定性，保证现金分红信息披露的真实性。

第三条上市公司制定利润分配政策时，应当履行公司章程规定的决策程序。

董事会应当就股东回报事宜进行专项研究论证，制定明确、清晰的股东回报规划，并详细说明规划安排的理由等情况。

上市公司应当在公司章程中载明以下内容：（一）公司董事会、股东大会对利润分配尤其是现金分红事项的决策程序和机制，对既定利润分配政策尤其是现金分红政策作出调整的具体条件、决策程序和机制，以及为充分听取独立董事和中小股东意见所采取的措施。

- 1 -（二）公司的利润分配政策尤其是现金分红政策的具体内容，利润分配的形式，利润分配尤其是现金分红的期间间隔，现金分红的具体条件，发放股票股利的条件，各期现金分红最低金额或比例（如有）等。

第四条上市公司应当在章程中明确现金分红相对于股票股利在利润分配方式中的优先顺序。

具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。

采用股票股利进行利润分配的，应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。

第五条上市公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：（一）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；（二）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；- 2 -（三）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%；公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。

上市公司分红公告【篇一：投资者如何看懂上市公司分红公告】投资者如何看懂上市公司分红公告中国证监会 时间：2012年05月29日来源：深圳证券交易所上市公司披露的公告中，有不少与分红相关，投资者看懂它们，有重要的实际意义，原因有三：一是分红方案在短期内对股价走势往往有较为明显的影响；二是现金分红已经成为一些上市公司回报投资者的主要手段；第三，分红也成为观察上市公司财务健康状况，公司治理优良与否的重要窗口。

确定与实施一般来说，上市公司分红，需经过这样几个步骤：首先，由上市公司向董事会提交初步拟定的分红方案；接下来由董事会确定分红预案；之后，将预案提交股东大会表决，确定分红方案；最终，上市公司按照确定方案实施分红。

相应的，投资者看到的分红系列公告，也亦步亦趋。

首先，部分上市公司会在每年年初的业绩快报、业绩预告或单独的利润分配方案预披露公告中，披露初步拟定的分红方案（注：由于披露分红的初步方案并非强制性要求，因此，只有部分公司会披露该内容），然后在披露年报的董事会决议公告当中，会看到董事会通过的分红预案，接着在年度股东大会决议公告中，会看到最终的分红方案，最后，是上市公司披露的分红派息实施公告。

有投资者可能问，在股东大会审议前，披露的“拟定案”、“预案”是否可以当真呢？从程序上讲，股东大会表决通过的分红方案，才是定论，拟定案与预案都尚存变数。

但从目前实际情况看，在股东大会召开前，对拟定案和预案进行调整，或者预案不能被股东大会通过的案例并不多见。

实际操作中，投资者可能还会发现，不同公司最终实施分红的时间，差异较大，似乎并无规律可循。

投资者若想及时参与分红，就必须密切关注最后的“分红派息实施公告”，只有在这个公告中，才能知悉分红的实施细则与时间。

两项内容分配预案可以包括两项内容，一是利润分配预案；二是资本公积金转增股本预案。

其中利润分配又有两种方式可以选择，分现金与送红股。

分现金容易理解，而送红股是指用未分配利润或盈余公积金转增股本，实际上是会计科目之间的调整，不涉及现金流出，但公司通常需代个人投资者代扣代缴个人所得税。

《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》与《中国证券监督管理委员会关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》的对比（瑛明律师事务所/公司融资部）上市公司监管指引第3号－ 上市公司现金分红关于进一步落实上市公司 现金分红有关事项的通知第一条为规范上市公司现金分红，增强现金分红透明度，维护投资者合法权益，根据《公司法》、《证券法》、《上市公司信息披露管理办法》和《上市公司证券发行管理办法》等规定，制定本指引。

上市公司是资本市场发展的基石。

随着上市公司的成长和发展，给予投资者合理的投资回报，为投资者提供分享经济增长成果的机会，是上市公司应尽的责任和义务。

现金分红是实现投资回报的重要形式，更是培育资本市场长期投资理念，增强资本市场活力和吸引力的重要途径。

为进一步增强上市公司现金分红的透明度，便于投资者形成稳定的回报预期，现就进一步落实上市公司现金分红有关事项通知如下：第二条上市公司应当牢固树立回报股东的意识，严格依照《公司法》、《证券法》和公司章程的规定，健全现金分红制度，保持现金分红政策的一致性、合理性和稳定性，保证现金分红信息披露的真实性。

一、上市公司应当进一步强化回报股东的意识，严格依照《公司法》和公司章程的规定，自主决策公司利润分配事项，制定明确的回报规划，充分维护公司股东依法享有的资产收益等权利，不断完善董事会、股东大会对公司利润分配事项的决策程序和机制。

第三条上市公司制定利润分配政策时，应当履行公司章程规定的决策程序。

董事会应当就股东回报事宜进行专项研究论证，制定明确、清晰的股东回报规划，并详细说明规划安排的理由等情况。

上市公司应当在公司章程中载明以下内容：（一）公司董事会、股东大会对利润分配尤二、上市公司制定利润分配政策尤其是现金分红政策时，应当履行必要的决策程序。

董事会应当就股东回报事宜进行专项研究论证，详细说明规划安排的理由等情况。

上市公司应当通过多种渠道充分听取独立董事以及中小股东的意见，做好现金分红事项的信息披露，并在公司章程中载明以下内容： （一）公司董事会、股东大会对利润分配尤其是现金分红事项的决策程序和机制，对既定利润分配政策尤其是现金分红政策作出调整的具体条件、决策程序和机制，以及为充分听取独立董事和中小股东意见所采取的措施。

上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红文章属性•【制定机关】中国证券监督管理委员会•【公布日期】2013.11.30•【文号】中国证券监督管理委员会公告[2013]43号•【施行日期】2013.11.30•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】失效•【主题分类】证券正文中国证券监督管理委员会公告（[2013]43号）为进一步规范上市公司现金分红，增强现金分红透明度，切实维护投资者合法权益，我会制定了《上市公司监管指引第3号--上市公司现金分红》，现予公布，自公布之日起施行。

中国证监会2013年11月30日上市公司监管指引第3号--上市公司现金分红第一条为规范上市公司现金分红，增强现金分红透明度，维护投资者合法权益，根据《公司法》、《证券法》、《上市公司信息披露管理办法》和《上市公司证券发行管理办法》等规定，制定本指引。

第二条上市公司应当牢固树立回报股东的意识，严格依照《公司法》、《证券法》和公司章程的规定，健全现金分红制度，保持现金分红政策的一致性、合理性和稳定性，保证现金分红信息披露的真实性。

第三条上市公司制定利润分配政策时，应当履行公司章程规定的决策程序。

董事会应当就股东回报事宜进行专项研究论证，制定明确、清晰的股东回报规划，并详细说明规划安排的理由等情况。

上市公司应当在公司章程中载明以下内容：（一）公司董事会、股东大会对利润分配尤其是现金分红事项的决策程序和机制，对既定利润分配政策尤其是现金分红政策作出调整的具体条件、决策程序和机制，以及为充分听取独立董事和中小股东意见所采取的措施。

（二）公司的利润分配政策尤其是现金分红政策的具体内容，利润分配的形式，利润分配尤其是现金分红的期间间隔，现金分红的具体条件，发放股票股利的条件，各期现金分红最低金额或比例（如有）等。

第四条上市公司应当在章程中明确现金分红相对于股票股利在利润分配方式中的优先顺序。

具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。

关于我国上市公司半强制分红政策的探析作者：刘明玮来源：《财讯》2017年第07期商丘工学院上市公司分红状况一直受投资者关注，我国上市公司呈现出“重融资，轻分红”的现状。

为了督促上市公司分红，保护投资者利益，我国证监会自2001年起颁布了一系列半强制分红政策。

本文立足于我国半强制分红政策的发展，分析了半强制分红政策的意义及存在的问题，并提出了具体的完善对策。

半强制分红政策上市公司证监会由于我国证券市场发展不完善，形成了我国特有的股利分配特点。

许多上市公司长期不分红成为名副其实的“铁公鸡”。

上市公司作为被投资对象有义务向投资者分红，否则，在证券市场上将逐渐丧失投资者的信心。

证监会自2001年发布的《上市公司新股发行管理办法》以来出台了一系列半强制分红政策督促上市公司分红。

那么十多年来我国半强制分红政策发生了哪些变化？这些政策在实施过程中的又出现哪些问题呢？半强制分红政策（1）关于半强制分红政策的解释基于我国上市公司分红意愿不强、分红水平较低的现实状况，自2001年至2015年间我国证监会相续出台了《上市公司新股发行管理办法》、《关于加强社会公众股东权益保护的若干规定》、《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》等政策，这些政策将上市公司股利分配水平与再融资相挂钩，我们称之为半强制分红政策。

所谓半强制分红政策是相对于强制分红政策而言的，强制分红政策下，上市公司分红是履行法律。

我国证监会对上市公司实施的半强制分红政策并没有上升到法律层面，主要是将上市公司分红政策与其再融资资格相挂钩，如果上市公司不分红或者分红比例达不到规定要求，证监会将会取消其再融资资格。

这种政策虽然不具有法律强制性，但对需要再融资的上市公司具有软约束力。

（2）国外分红政策企业分红能够保护长期投资者的投资利益，相关资料显示，分红政策在各国上的差异与投资者在法律上受保护的强度显著相关关系，法律的约束，可以阻碍大股东的侵占中小股东行为并给其相应的强制保障。

第一章总则第一条为规范公司财务分红行为，保障投资者合法权益，维护公司稳定发展，根据《公司法》、《证券法》、《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》等相关法律法规，结合公司实际情况，制定本制度。

第二条本制度适用于公司全体股东，包括公司内部职工股、社会公众股等。

第三条公司财务分红应遵循以下原则：1. 公平、公正、公开原则；2. 维护公司长期稳定发展原则；3. 优先考虑现金分红原则；4. 结合公司盈利能力和现金流状况原则。

第二章利润分配政策第四条公司利润分配应遵循以下顺序：1. 提取法定公积金，法定公积金累计额达到公司注册资本的50%以上时，可不再提取；2. 经股东大会决议，提取任意公积金；3. 用于弥补以前年度亏损；4. 分配现金股利。

第五条公司每年税后利润分配比例不得低于当年实现净利润的10%。

第六条公司现金分红政策如下：1. 当公司当年实现盈利，且满足以下条件之一时，公司应进行现金分红：（1）累计可供分配利润达到当年净利润的10%以上；（2）累计可供分配利润达到公司注册资本的10%以上。

2. 公司可根据实际情况，在符合利润分配条件的前提下，增加现金分红频次，稳定投资者分红预期。

第三章分红程序第七条公司财务部门负责制定分红方案，经董事会审议通过后提交股东大会审议。

第八条股东大会审议通过分红方案后，公司财务部门按照方案进行分红。

第九条公司财务部门应及时将分红情况公告于证券交易所，并报送中国证监会及所在地证监局。

第四章监督与责任第十条公司监事会对公司财务分红情况进行监督，确保分红政策得到有效执行。

第十一条公司财务部门、董事会、监事会等相关人员应按照本制度履行职责，确保分红工作顺利进行。

第十二条对违反本制度规定，损害公司或投资者合法权益的行为，公司应依法予以追究。

第五章附则第十三条本制度由公司董事会负责解释。

第十四条本制度自发布之日起施行。

现金分红管理制度为进一步规范股份有限公司（下简称“公司”）分红行为，推动公司建立科学、持续、稳定的分红机制，保护中小投资者合法权益，根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》（证监发[2012]37号）、《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》（证监会公告[2013]43号）、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》以及《股份有限公司章程》的有关规定，结合公司实际情况，制定本制度。

第一章公司现金分红政策第一条公司利润分配政策主要包括：（一）分配方式：公司采用现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配利润，并优先考虑采用现金方式分配利润。

在有条件的情况下，公司可以进行中期利润分配。

（二）根据公司经营实际情况，结合公司未来现金使用需求，除公司发生重大投资计划或重大现金支出外，公司当年度实现盈利，在依法提取法定公积金、盈余公积金，在满足公司正常生产经营资金需求和无重大资金支出的情况下后进行利润分配，公司每年以现金方式分配的利润不低于当年实现的可供分配利润的20%。

在确保足额现金股利分配的前提下，公司可以另行增加股票股利分配和公积金转增。

公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，实施差异化的现金分红政策：1. 公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；2. 公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；3. 公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%；4. 公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，进行利润分配时，可以按照前项规定处理。

（三）公司利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。

（四）存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金。

上市公司分红规则解读
上市公司分红规则主要涉及以下几个方面：
1. 分红方式：上市公司可以选择现金分红、股票分红或两者兼而有之。

现金分红是直接向股东派发现金，而股票分红是向股东赠送红股，增加其持有的股票份额。

2. 分红条件：公司只有获得利润才能进行分红。

具体分红条件可能因公司章程和相关法律法规而有所不同。

3. 分红政策：公司应明确其分红政策，并在章程中予以规定。

例如，公司可以设定每年或每半年的分红时间表、分红比例或依据公司的盈利状况进行分红。

4. 分红程序：公司应按照章程规定的程序进行分红。

例如，公司应召开股东大会，审议分红方案，并按照公司章程的规定进行表决。

5. 分红监管：监管机构对上市公司的分红有监管要求。

例如，监管机构可能要求上市公司在分红前必须满足一定的财务指标，如净利润、净资产等。

此外，监管机构还可能对上市公司的分红比例和现金使用有一定的限制。

以上内容仅供参考，具体情况还应结合相关法律法规和公司章程进行综合判断。

上交所上市公司现金分红指引上交所上市公司现金分红指引一、概述本指引旨在明确上交所上市公司现金分红的相关规定，公司管理层和投资者了解现金分红的要求和程序，确保信息透明、公平公正。

二、现金分红的定义现金分红是指上市公司将盈利转化为现金并按照一定比例分配给股东的行为。

现金分红可以通过现金红利、股息、利润派息等形式实施。

三、现金分红政策1. 上交所鼓励上市公司制定合理的现金分红政策，以保护投资者权益和提高公司价值。

2. 现金分红政策应体现公司的盈利情况、发展需求、造血能力和风险承受能力等因素，并经过董事会和股东大会审议批准。

四、现金分红程序1. 公告准备：上市公司应及时向投资者公告现金分红计划，包括分红金额、比例、分红日期等信息。

2. 股东登记：公司应按照法定程序，利用股东名册正确登记和核对股东信息。

3. 分红实施：公司应将分红金额划拨至股东账户，并向股东发送确认函或短信通知。

4. 监管披露：公司应及时向上交所和其他监管机构提交相关分红材料和报告，确保信息公开透明。

五、现金分红的注意事项1. 分红资金来源：公司应确保分红金额来自合法盈利，在合规的前提下进行现金分红。

2. 分红比例调整：公司应根据实际盈利情况和经营需要，合理调整分红比例。

3. 分红税收规划：公司应进行合理的税收规划，减少分红所带来的税务风险和成本。

4. 分红公开透明：上市公司应及时向投资者公开分红计划和相关信息，保证投资者的知情权。

六、附件清单1. 分红计划表格2. 股东名册模板3. 分红资金划拨流程图4. 分红相关法律法规附件一：分红计划表格分红日期分红金额（元）分红比例（%） 2022-01-01 100,000 5% 中期分红2022-06-30 150,000 7.5% 年度分红附件二：股东名册模板股东编号股东姓名股东持股数量股东持股比例 001 张三 1000 10%002 李四 2000 20%附件三：分红资金划拨流程图（这里插入流程图或文字描述分红资金划拨的过程，包括相关部门的职责和流程步骤）附件四：分红相关法律法规1. 公司法2. 证券法3. 上市公司现金分红管理办法法律名词及注释：1. 上交所：上海证券交易所的简称。

知识文章：上海证券交易所上市公司现金分红指引---1. 背景介绍上海证券交易所（以下简称“上交所”）作为我国证券市场的重要组成部分，一直致力于规范上市公司的运作和管理，保护投资者的权益。

在上市公司现金分红方面，上交所也制定了一系列的指引，以规范上市公司的现金分红行为，确保投资者能够共享企业发展成果。

2. 上市公司现金分红的重要性现金分红是上市公司向股东分配利润的一种形式，是对股东权益的一种尊重和保障。

它不仅可以增加股东的收益，提高投资者信心，还可以促进上市公司健康发展。

3. 上交所现金分红指引的内容概述上交所发布的《上市公司现金分红实施办法》主要包括以下几个方面的内容：首先是现金分红的规则和制度，包括分红对象、分红期限等；其次是分红方案的制定与公告，规定了上市公司应如何制定分红方案，以及如何向投资者公告；再次是分红资金的保障和管理，规定了分红资金的来源和使用方式；最后是分红信息披露要求，要求上市公司及时向投资者披露分红信息。

4. 个人观点和理解在我看来，上交所的现金分红指引对促进上市公司健康发展，增强投资者信心起到了积极的作用。

它规范了上市公司的分红行为，提高了分红的透明度和公平性，有效地保护了投资者的权益。

指引还给上市公司提供了一个明确的规范，帮助公司建立良好的企业形象，吸引更多的投资者。

在实践中，上市公司也应该积极配合，并严格执行上交所的现金分红指引，以落实自身社会责任，增强企业的可持续发展能力。

监管部门也应该加强对分红行为的监管，确保分红的合理性和合法性。

5. 总结和回顾上交所的现金分红指引是非常有益的，它有助于规范市场秩序，提高投资者信心，促进上市公司健康发展。

我相信随着指引的进一步完善和落实执行，我国证券市场将会更加健康、稳定地发展。

---以上就是本次撰写的关于“上海证券交易所上市公司现金分红指引”的知识文章，希望对您有所帮助。

6. 上市公司现金分红指引对市场的影响上交所的现金分红指引对整个市场产生了积极的影响。

上交所上市公司现金分红指引上交所上市公司现金分红指引一、前言现金分红是上市公司向股东分配利润的一种常见方式，具有广泛的适用性和灵活性。

为了规范上交所上市公司的现金分红行为，保护投资者权益，提高市场透明度，上交所制定了现金分红指引，以指导上市公司在现金分红方面的操作。

二、股东权益保护原则1. 公正分配：上市公司应按照合理、公正的原则分配利润，确保股东权益得到充分保护。

2. 合法合规：上市公司在现金分红过程中应遵守法律、法规和监管规定，确保分红行为合法合规，维护市场秩序。

3. 充实公司资金：上市公司在分红前应评估自身的业务发展和未来资金需求，确保分红不影响公司的正常运营和发展。

三、现金分红政策1. 制定分红政策：上市公司应制定明确的现金分红政策，明确分红标准、程序和时机，为投资者提供参考依据。

2. 分红比例：上市公司应根据自身实际情况确定分红比例，同时应考虑业务发展、现金流状况、未来发展规划等因素。

分红比例应公平合理，不得偏离正常经营需要。

3. 分红程序：上市公司应明确分红的程序，包括审议、公告、股权登记、分配支付等环节，并确保分红程序透明公开，满足信息披露的要求。

四、审议程序1. 董事会审议：上市公司应在董事会上讨论分红事项，并根据法律、法规和公司章程的规定作出决策。

董事会应根据公司的实际情况，评估分红的可行性和合理性。

2. 监事会审议：上市公司应将分红事项提交给监事会审议，并根据监事会的意见作出相应修改。

3. 股东大会审议：上市公司应将分红事项提交给股东大会审议，根据股东大会的决议确定分红方案。

4. 分红公告：上市公司应及时公告分红事项，并明确分红的标准、流程和时间，确保投资者知情权和参与权。

5. 股权登记日：上市公司应根据监管规定确定股权登记日，只有在登记日前持有公司股票的股东才有资格享受分红权益。

五、分红支付方式1. 现金分红：上市公司可以通过现金的方式向股东支付分红。

分红金额应根据盈利状况和公司发展需求合理确定。

上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红1、概述1.1 目的和背景1.2 适用范围1.3 定义2、现金分红的决策程序2.1 董事会决策2.2 股东大会决策2.3 监事会监督3、现金分红的规定和要求3.1 法律法规3.2 公司章程3.3 持续盈利能力3.4 公司流动性3.5 股东利益4、现金分红的程序和流程 4.1 分红程序4.1.1 审核分红资格 4.1.2 分红方式和比例 4.1.3 分红公告和登记 4.2 分红流程4.2.1 分红决策4.2.2 分红实施4.2.3 分红支付5、股东权益登记和分红方式 5.1 股权登记5.2 分红方式6、税务规定6.1 现金分红税率6.2 税务申报和缴纳7、监管要求和违规处理7.1 监管机构要求7.2 违规处理措施8、其他相关事项8.1 红利再投资8.2 份额减少和股本减少9、附件描述文档所涉及的附件，并附上相关或文件法律名词及注释：1、上市公司：指在证券交易所上市的公司。

2、董事会：公司最高决策机构，由董事组成。

3、股东大会：股东的最高决策机构，由股东组成。

4、监事会：监督公司财务状况等事项的机构，由监事组成。

5、公司章程：公司内部规章制度，规范公司治理和运营。

6、持续盈利能力：公司连续盈利的能力。

7、公司流动性：公司现金或资产可以迅速变现的能力。

8、股东利益：股东从公司获得的利益，如股息和资本收益。

9、现金分红：公司用现金方式向股东发放红利。

10、股权登记：记录持有公司股权的登记。

11、现金分红税率：对现金分红所需支付的税款的税率。

12、税务申报和缴纳：纳税人按照税法规定的期限和程序完成申报和缴纳税款。

本文档涉及附件：- 分红公告样板- 股东大会决议范本。

上交所上市公司现金分红指引随着中国经济的快速发展和资本市场的不断完善，上交所上市公司的现金分红成为投资者关注的热点之一。

为了规范上市公司的现金分红行为，上交所制定了相关的指引文件。

本文将对上交所上市公司现金分红指引进行详细介绍。

一、现金分红定义及基本原则上交所上市公司现金分红指引将现金分红定义为上市公司将可供分配现金以现金方式回馈股东的行为。

其基本原则如下：1. 公平公正原则：上市公司应当根据股东的持股比例进行公平公正的现金分红。

2. 盈利稳定原则：上市公司的现金分红应建立在可持续盈利的基础上，保障公司的经营稳定。

3. 透明度原则：上市公司应当及时、准确地向股东披露现金分红的相关信息。

二、上交所现金分红要求上交所对上市公司进行了一系列的现金分红要求，以确保分红行为的合规性和透明度。

具体要求如下：1. 分红政策公开披露：上市公司应当将现金分红政策细则与企业章程中进行明确规定，并通过公告等方式向股东进行披露。

2. 盈利能力与盈余公积金要求：上交所对上市公司的盈利能力提出了一定的要求，分红金额不得超过上市公司可分配利润的30%。

同时，分红应当首先使用盈余公积金。

3. 分红比例和方案：上市公司应当根据盈利情况和经营需要，制定合理的分红比例和方案。

分红比例应当与公司的发展战略相一致。

4. 分红时间和方式：上市公司应当及时披露现金分红的时间和方式，并确保股东能够便捷地获取分红款项。

5. 股权登记制度：上市公司应当建立健全的股权登记制度，确保分红款项准确、及时地支付给符合资格的股东。

三、上交所现金分红监督与执法上交所将对上市公司的现金分红行为进行监督和执法，以保障投资者合法权益和市场秩序的稳定。

具体措施如下：1. 股权登记监管：上交所对上市公司的股权登记制度进行监管，确保分红款项发放的准确性和及时性。

2. 投诉处理机制：上交所建立了投资者投诉处理机制，及时处理涉及上市公司现金分红的投诉案件。

3. 处罚措施：对于违反上交所现金分红指引的上市公司，上交所将采取相应的处罚措施，包括警示性公告、罚款等。

上海证券交易所关于发布《上海证券交易所上市公司现金分红指引》的通知近年来，随着资本市场的不断发展壮大，上市公司现金分红已经成为衡量企业治理水平和回报投资者的重要指标之一。

为了规范上市公司现金分红行为，提高市场透明度和投资者保护水平，上海证券交易所决定发布《上海证券交易所上市公司现金分红指引》（以下简称“指引”），具体内容如下：一、背景和目的现金分红是上市公司与投资者之间的重要利益分配方式，是资本市场稳定健康发展的关键要素之一。

本指引的发布旨在进一步规范上市公司现金分红行为，明确上市公司的权利和义务，促进公平合理的利益分配。

二、适用范围和定义本指引适用于在上海证券交易所上市的所有公司。

现金分红是指上市公司根据股东大会决议，以现金形式向股东发放利润的行为。

三、分红政策和方案制定上市公司应制定明确的分红政策和方案，并在公司章程或其他相关文件中明确规定。

分红政策应指导公司合理确定分红比例、分红时间和方式，并应根据公司盈利情况和未来发展需要进行科学制定。

四、分红决策和信息披露上市公司的分红决策应由股东大会作出，并应充分考虑公司的经营状况、盈利能力、现金流状况等因素。

公司应及时披露分红决策的原因、方式、金额等相关信息，并通过上海证券交易所指定信息披露媒介进行公告。

五、分红资金的合法合规性上市公司应确保分红资金来源合法合规，不得利用分红行为逃避监管或违法违规。

上市公司应当履行相关金融和会计制度的规定，并接受上海证券交易所的监督和检查。

六、投资者权益保护上市公司应确保分红过程的公开透明，做到平等对待所有股东，保护中小股东的权益。

上市公司应加强与投资者的沟通，及时回应投资者的关切和疑问，提高信息披露的质量和透明度。

七、监管措施上海证券交易所将加强对上市公司现金分红情况的监管，对于违反本指引的行为将依法采取相应的制裁措施。

公司应主动配合上海证券交易所的监管工作，提供相关信息和数据，确保监管工作的顺利进行。

八、附则本指引自发布之日起生效，并适用于发布之日起的所有现金分红行为。

《上市公司监管指引第3号-上市公司现金分红》通告证监会近期，为进一步推进现金分红工作，证监会对现行现金分红制度实施效果进行了梳理评估，结合监管实践进一步修改、补充和完善，制定了《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》。

多年来，证监会立足资本市场实情，从保护投资者合法权益、培育市场长期投资理念出发，多措并举引导上市公司完善现金分红机制，强化回报意识。

一是要求上市公司在章程中明确现金分红政策，健全分红决策程序和机制，并予以充分披露。

二是督促公司严格执行现金分红政策，规范现金分红行为，强化其现金分红承诺与执行的一致性。

三是配合财政部、税务总局实施新的上市公司股息红利税收政策，按照投资者持股期限实行差别化税率，从健全政策机制入手，培育长期投资理念。

随着各项政策推进，我国上市公司现金分红的稳定性、持续性有所改善。

xx年至xx年，境内实施现金分红的上市公司家数占比分别为50%、58%、68%，现金分红比例分别为18%、20%、24%。

上市公司现金分红是资本市场的一项基础性制度，也是属于公司自治范畴的事项。

从金融理论和监管实践看，分红制度能有效增强资本市场投资功能和吸引力。

现金分红作为投资者回报的重要方式，在成熟市场中往往占据主导地位。

综观各国实践，成熟市场大多实施公司自治型分红政策，而新兴市场，如巴西，不同程度采用过强制性分红政策。

我国上市公司现金分红因受经济、体制、金融环境等多方面因素影响，仍存在现金分红高度集中于少数优质公司、分红的连续性和稳定性不足、成长性企业分红水平总体高于成熟企业、分红回报方式较为单一、结构不够合理等问题。

为此，证监会始终紧紧围绕保护中小投资者合法权益的工作重心，在充分尊重公司自治的基础上，结合上市公司规范运作水平，将现金分红作为资本市场一项重要基础制度建设，常抓不懈。

此次发布关于现金分红的监管指引，重点从以下几方面加强上市公司现金分红监管工作：一是督促上市公司规范和完善利润分配的内部决策程序和机制，增强现金分红的透明度。

证监会发布《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红（2023年修订）》等规范性文件文章属性•【公布机关】中国证券监督管理委员会,中国证券监督管理委员会,中国证券监督管理委员会•【公布日期】2023.12.15•【分类】法规、规章解读正文证监会发布《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红（2023年修订）》等规范性文件为进一步健全上市公司常态化分红机制，提高投资者回报水平，证监会发布《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》（以下简称《现金分红指引》），以及《关于修改〈上市公司章程指引〉的决定》（以下简称《章程指引》），自公布之日起施行。

沪深证券交易所同步修改完善规范运作指引，明确操作性要求。

《现金分红指引》修订内容主要有三个方面：一是进一步明确鼓励现金分红导向，推动提高分红水平。

对不分红的公司加强披露要求等制度约束督促分红。

对财务投资较多但分红水平偏低的公司进行重点监管关注，督促提高分红水平，专注主业。

二是简化中期分红程序，推动进一步优化分红方式和节奏。

鼓励公司在条件允许的情况下增加分红频次，结合监管实践，允许上市公司在召开年度股东大会审议年度利润分配方案时，在一定额度内审议批准下一年中期现金分红条件和上限，便利公司进一步提升分红频次，让投资者更好规划资金安排，更早分享企业成长红利。

三是加强对异常高比例分红企业的约束，引导合理分红。

强调上市公司制定现金分红政策时，应综合考虑自身盈利水平、资金支出安排和债务偿还能力，兼顾投资者回报和公司发展。

对资产负债率较高且经营活动现金流量不佳，存在大比例现金分红情形的公司保持重点关注，防止对企业生产经营、偿债能力产生不利影响。

《章程指引》相关条款修改主要有两个方面：一是鼓励上市公司增加现金分红频次，引导形成中期分红习惯，稳定投资者分红预期。

同时，增加对中期分红的完成时限要求。

二是督促公司在章程中细化分红政策，明确现金分红的目标，更好稳定投资者预期。

上交所上市公司现金分红指引上交所上市公司现金分红指引1. 简介上交所上市公司现金分红指引是指导上交所上市公司进行现金分红的规范和要求。

本文档旨在帮助上市公司了解上交所对现金分红的要求，以便公司能够按照规定进行合理、合法的现金分红，并维护投资者权益。

2. 现金分红的意义现金分红是上市公司向股东分配利润的一种方式。

它有助于提高股东的回报率，增强投资者对公司的信心，进而提升公司的声誉和市值。

同时，现金分红也是上市公司履行社会责任的重要举措之一。

3. 现金分红政策上交所要求上市公司按照以下政策进行现金分红：3.1 分红比例上市公司应根据公司的盈利水平、资本需求等因素合理确定分红比例。

一般来说，上市公司的分红比例应符合行业标准，并充分考虑股东利益。

3.2 分红方式上市公司可以采取现金分红方式或红利再投资方式。

现金分红方式是指公司直接向股东支付现金分红，而红利再投资方式则是将分红金额转为股份再分配给股东。

3.3 分红时间上市公司应在年度利润分配方案确定之日起，尽快向股东分配现金红利。

一般来说，上市公司应在发布年度报告后的三个月内完成现金分红。

3.4 分红公告上市公司应在官方媒体上发布分红公告，并在公司官网、上交所官网等途径向投资者公示分红方案、分红时间和分红比例等相关信息。

4. 现金分红审核程序上市公司进行现金分红时，需要经过以下审核程序：4.1 提交分红方案上市公司应将分红方案提交给公司董事会进行审议，并取得董事会的批准。

4.2 提交申请材料上市公司应按照上交所相关规定，将分红方案及相关申请材料提交给上交所进行审核。

4.3 上交所审核上交所将对提交的分红方案和申请材料进行审核，核实其合规性和合法性。

4.4 审核结果发布上交所审核通过后，将向上市公司发放现金分红审核通过通知，并在官方网站上公示审核结果。

5. 现金分红的税务处理上市公司进行现金分红时，需要注意税务处理的相关规定。

根据国家税法，现金分红需缴纳相应的个人所得税和企业所得税。

一份详尽的利润分配方案解析一、关注现金分红占比1、现金分红占本次利润分配的比例证监会《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》要求上市公司董事会应当综合考虑各因素，提出差异化的现金分红政策，但现金分红占利润分配最低比例是20%，即，公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%，公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。

有很多人还不理解“现金分红占本次利润分配的比例”的含义，它是按照：现金股利除以现金股利与股票股利之和算出来的（即：现金分红金额/（现金分红金额+股票股利）（证监会《关于上市公司监管指引第3号的相关问答》）。

举个栗子：确定总共派发现金分红金额3000万，同时按照公司总股本40000万股，每10股送3股，那么本次利润分配现金分红在本次利润分配中所占比例的计算公式为：3000万/（3000万+40000万/10*3）=20%。

那么再问一个问题：如果本次还有转增，那么转增的数目要加入公式中的分母吗？——因为转增本质上是一种股东权益的账务调整，本身就不是利润分配，所以不需要加入上述公式中的分母的。

2、关注现金分红占合并报表归属利润的比例提醒上交所上市公司注意，上交所还关注了现金分红占当年合并报表归属于母公司净利润比例的问题。

《上海证券交易所上市公司现金分红指引》上市公司年度报告期内盈利且累计未分配利润为正，未进行现金分红或拟分配的现金红利总额（包括中期已分配的现金红利）与当年归属于上市公司股东的净利润之比低于30%（计算公式：该年度现金分红金额/该年度合并报表中归属于上市公司股东的净利润）的，公司应当：（1）在审议通过年度报告的董事会公告中详细披露以下事项：• 结合所处行业特点、发展阶段和自身经营模式、盈利水平、资金需求等因素，对于未进行现金分红或现金分红水平较低原因的说明；•留存未分配利润的确切用途以及预计收益情况；•董事会会议的审议和表决情况；•独立董事对未进行现金分红或现金分红水平较低的合理性发表的独立意见。