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2024年基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识题库及精品答案单选题（共45题）1、关于股权投资者基金募集顺序的表述，正确的是（）。
A.完成投资者风险等级划分和基金风险评估后进行投资者适当性匹B.冷静期满后完成基金合同的签署C.完成基金合同签署后履行合格投资者确认程序D.完成风险揭示后进行特定的对象确定程序【答案】 A2、风险事项向投资者进行披露。
A.股权投资基金资金损失所涉风险B.股权投资基金募集失败所涉风险C.股权投资基金运营所涉风险D.基金合同与中国证券投资基金协会合同指引不一致所涉风险【答案】 D3、下列关于合伙型基金的说法错误的是（）。
A.普通合伙人对基金（合伙企业）债务承担无限连带责任B.普通合伙人可自行担任基金管理人C.有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金（合伙企业）债务承担无限连带责任D.有限合伙人不参与投资决策【答案】 C4、普通合伙人对基金可能的债务（）。
A.没有责任B.以认缴出资额为限承担责任C.承担主要责任D.承担无限连带责任【答案】 D5、(2017年)下列关于股权投资基金募集流程中的“投资冷静期”的说法中，正确的是（）。
A.基金合同应当约定给投资者设置不少于12小时的投资冷静期B.投资冷静期为针对风险承担和风险识别能力评估不合格的投资者设置C.股权投资基金募集机构在投资冷静期内不得主动联系投资者D.股权投资基金基金合同应当约定，投资冷静期自基金合同签署完毕后计算【答案】 C6、关于创业投资基金的运作，说法正确的是（）。
A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ【答案】 B7、通过投资于多只股权投资基金，母基金的投资得以在地域、行业、投资风格等方面实现多样性，这一特点体现了股权投资母基金的作用是（）A.规模优势B.分散风险C.投资机会D.专业管理【答案】 B8、私募股权投资基金现金流模式的关键要素包括（）。
A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 A9、有限责任公司型股权投资基金投资者对外转让股权，一般需（）其他股东的同意。
第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金的概念国内所称“股权投资基金"，其全称应为“私人股权投资基金"，是指主要投资于“私人股权"即企业非公开发行和交易股权的投资基金。
私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股依法可转换为普通股的优先股和可转换债券.在国际市场上,股权投资基金既有以非公开方式募集(私募）的，也有以公开方式募集（公募）的。
在我国，目前股权投资基金只能以非公开方式募集.因此，所谓“私募股权投资基金”的准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。
与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收益”资产相比，股权投资基金这一资产类别在投资者的资产配置中通常具有“高风险高期望收益”的特点。
第二节股权投资基金的起源和发展一、股权投资基金的起源与发展历史股权投资基金起源于美国。
在第二次世界大战结束以前，股权投资比较零散，尚不构成组织化的力量，也没有成为一个行业。
1946年成立的美国研究与发展公司（ARD），被公认为全球第一家以公司形式运作的创业投资基金.早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在.1953年,美国小企业管理局（SBA）成立，该机构直接向美国国会报告，专司促进小企业发展职责.1958年，美国小企业管理局设立“小企业投资公司计划”（SBIC），以低息贷款和融资担保的形式鼓励成立小企业投资公司,通过小企业投资公司增加对小企业的股权投资。
从此，美国的创业投资市场开始迅速发展。
1973年美国创业投资协会（NVCA）成立,标志着创业投资在美国发展成为专门行业。
20世纪50年代至70年代创业投资基金主要投资于中小成长型企业,此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金。
20世世纪70年代以后，创业投资基金开始将其领域拓展到对大型成熟企业的并购投资，相相应地,“创业投资”概念从狭义发展到广义.1976年KKR成立以后,开始出现了专业化运作的并购投资基金，即经典的狭义意义上的私人股权投资基金。
2023年-2024年基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识通关考试题库带答案解析单选题（共45题）1、内部收益率是指截至某一特定时点，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即（）等于零时的折现率，体现了投资资金的时间价值。
A.资产净值B.现金流C.净内部收益率D.净现值【答案】 D2、（2017年真题）股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资与单只股权投资资金的金额不低于100万元，且符合相关标准的单位和个人，下列符合相关标准的是（）。
A.自然人丙持有资管计划产品额度200万元，近三年年均收入20万元B.自然人甲持有某有限责任公司500万元的出资，近三年年均收入20万元C.自然人丁持有某信托计划500万元，近三年年均收入60万元D.自然人乙最近三年个人年均收入30万元，无任何金融资产【答案】 C3、进行内部复核是尽职调查步骤之一，下列关于其说法不正确的是（）。
A.内部复核在尽职调查工作中，起着防范风险、提高尽职调查质量的作用B.内部复核属于股权投资机构外部监督机制C.股权投资机构进行项目尽职调查质量控制的内部复核，通常采取项目组内部复核与项目主管领导的复核两个层次D.内部复核是指股权投资机构内部的复核机构或者复核人员，对尽职调查报告等材料进行审核，并提出复核意见的行为【答案】 B4、股权投资基金推介材料应由（）制作。
A.基金托管人B.基金管理人委托的基金销售机构C.基金管理人D.中国证券投资基金业协会【答案】 C5、（2020年真题）通过投资于多只股权投资基金，母基金的投资得以在地域、行业、投资风格等方面实现多样性，这一特点体现了股权投资母基金的作用是（）A.规模优势B.分散风险C.投资机会D.专业管理【答案】 B6、（2018年真题）股权投资基金募集机构应当采取合理方式向投资者披露信息，推介材料内容不包括（）。
A.私募基金信息披露的内容、方式及频率B.私募基金收益与风险的匹配情况C.私募基金的预期收益D.私募基金的投资范围、投资策略和投资限制情况【答案】 C7、下列说法错误的是（）。
基金从业资格考试《私募股权》试题及答
题指南
一、试题概述
本次考试《私募股权》试题旨在测试考生对私募股权基金相关知识的掌握程度，包括私募股权基金的定义、特点、运作模式、监管要求等方面内容。
试题共分为选择题和简答题两大部分，共计40道题目。
二、答题指南
1. 选择题
选择题是本次考试的主要题型，共计30道题目，每题2分，共计60分。
以下是答题指南：
- 仔细阅读题目，确保理解题目要求。
- 选择正确的答案，并在答题卡上准确填涂对应选项的序号。
- 如有不确定的题目，可以根据题目内容进行排除法选择。
- 注意答题时间，合理安排时间分配，避免时间不足。
2. 简答题
简答题是本次考试的辅助题型，共计10道题目，每题4分，
共计40分。
以下是答题指南：
- 仔细审题，确保理解题目要求。
- 简明扼要地回答问题，不需要冗长的描述。
- 注意回答问题的准确性和完整性，尽量涵盖问题的所有要点。
- 注意答题时间，合理安排时间分配，避免时间不足。
三、总结
通过本次考试，考生能够全面了解私募股权基金的相关知识，
并能够准确回答试题。
希望考生认真复习相关内容，按照答题指南
进行答题，取得满意的考试成绩。
祝考生顺利通过基金从业资格考试！。
私募股权投资基金考试要点第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金的概念1、私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。
2、在我国，只能以非公开方式募集，私募股权投资基金又称私募类私人股权投资基金。
第二节股权投资基金的起源和发展1、起源于美国，1946年的ARD全球第一家以公司形式运作的创业投资基金。
2、我国股权投资基金发展的历史阶段：（1）探索与起步阶段（1985-2004）（2）快速发展阶段（2005-2012）（3）统一监管下的制度化发展阶段（2013年至今）3、我国股权投资基金的发展现状：（1）市场规模增长迅速，我国已成为第二大股权投资市场；（2）市场主体丰富，由政府和国有企业主导逐渐转变为市场化主体主导；（3）有力地促进了创新创业和经济结构转型升级。
第三节股权投资基金的基本运作模式和特点1、四个阶段：募资、投资、管理、退出。
2、特点：投资期限长、流动性较差；投资后管理投入资源较多；专业性较强；投资收益波动性较大3、股权投资基金的市场参与主体主要包括投资者、管理人、第三方服务机构。
4、基金的收入主要来源于所投资企业分配的红利以及实现项目退出后的股权转让所得，扣除基金承担的各项费用和税收后，首先用于返还基金投资者的投资本金，剩余部分即为基金利润。
5、股权投资基金生命周期中的关键要素：（1）基金期限；（2）投资期与管理退出期；（3）项目投资周期；（4）滚动投资。
6、股权投资基金通常采用承诺资本制。
第四节股权投资基金在经济发展中的作用金融市场也将逐步由间接融资为主转向直接融资为主。
第二章股权投资基金的参与主体第一节股权投资基金的基本架构1、股权投资基金的参与主体：基金投资者、基金管理人、基金服务机构、监管机构、行业自律组织。
第二节股权投资基金的投资者1、应当具备风险识别能力和风险承担能力的合格投资者；2、个人投资者、工商企业、金融机构、社保基金、企业年金、社会公益基金、政府引导基金、母基金。
2023年基金从业资格-私募股权投资基金考试备考题库附带答案第1卷一.全考点押密题库(共50题)1.(单项选择题)(每题 1.00 分)关于大宗交易，以下说法正确的是（）。
A. 没有规定最限额B. 交易费用相对集中竞价交易要高C. 定价由交易双方确定，没有竞价交易灵活D. 不会对竞价交易的股票价格形成巨大冲击，有利于市场稳定正确答案：D,2.(单项选择题)(每题 1.00 分) 私募基金管理人通过契约形式募集设立（）应当参照《私募投资基金合同指引》制定私募投资基金合同。
l.私募股权投资基金 II.创业投资基金III.其他类型投资基金 IV.LOF基金A. I II III IVB. II III IVC. I II IIID. I II IV正确答案：C,3.(单项选择题)(每题 1.00 分) 下列关于我国股权投资基金发展现状的描述，错误的是（）。
A. 股权投资基金行业有力地促进了创新创业和经济结构转型升级B. 当前我国已成为全球第一大股权投资市场C. 股权投资基金行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为市场化主体主导D. 股权投资基金行业有力地推动了直接融资和资本市场在我国的发展，为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用正确答案：B,4.(单项选择题)(每题 1.00 分)合伙型基金中的()对合伙债务承担无限连带责任。
A. 普通合伙人B. 基金管理人C. 有限合伙人D. 投资人正确答案：A,5.(单项选择题)(每题 1.00 分)（）是股权投资基金首选的退出方式。
股权投资基金通过企业上市将其拥有的不可流通的股份转变成可以在公开市场上流通的股份，通过股票在公开市场转让实现投资退出和资本增值。
A. 挂牌转让退出B. 股权转让退出C. 股份上市转让D. 清算退出正确答案：C,6.(单项选择题)(每题 1.00 分) 公司型基金的投资者既是基金份额持有者又是公司股东，按照（）行使相应权利、承担相应义务和责任。
2024年基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识高分题库附精品答案单选题（共45题）1、私募股权投资基金运作的四个阶段是（）。
A.备案、投资、上市、退出B.备案、投资、管理、退出C.募资、投资、管理、退出D.募资、投资、上市、退出【答案】 C2、（）是指通过参与上市公司重大资产重组或借壳上市等方式上市。
A.直接上市B.重新上市C.间接上市D.控股上市【答案】 C3、某股权投资基金的下列事项中,应当在风险揭示书中作为特殊风险进行揭示的事项有（）。
A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ【答案】 B4、重置成本法中，待评估资产价值等于（）。
A.重置全价-综合贬值B.重置全价+综合贬值C.重置全价乘综合贬值D.重置全价除综合贬值【答案】 A5、（2017年真题）中国证券投资基金业协会对基金管理人登记、基金备案，应依照（）。
A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ【答案】 B6、下列关于信托（契约）型基金参与主体的说法，错误的是（）。
A.信托（契约）型基金的参与主体主要为基金投资者、基金管理人及基金托管人B.基金投资者通过购买基金份额，享有基金投资收益C.基金管理人依据基金合同负责基金的经营和管理操作D.基金管理人负责保管基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来【答案】 D7、目前，我国证券交易所的交易机制主要包括（）。
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 A8、以下不属于竞价交易制度内容的是（）。
A.将买卖指令配对竞价成交B.开市价格由集合竞价形成C.交易系统对不断进入的投资者交易指令，按价格优先与时间优先原则排序D.开市价格由连续竞价形成【答案】 D9、（）是指股权投资基金要求目标公司在执行某些可能损害投资者利益或对投资者利益有重大影响的行为时，需取得投资者同意的条款。
A.完全棘轮条款B.保护性条款C.加权平均条款D.回售条款【答案】 B10、下列不是合格投资者必备的要素是（）A.投资额不低于规定限额B.风险识别能力C.投资资金充足D.资产规模或者收人水平达到一定要求【答案】 C11、基金信息披露的原则中，下列不属于披露形式上应遵循的原则是（）。
第一章 .私募股权投资基金概述第一节私募股权投资基金的概念一、私募股权投资基金的概念私募股权基金（，），一般是指成立专门的基金管理公司，向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资，甚至参与到被投资企业的经营管理活动中，待所投资企业发育成熟后通过实现资本增值。
也有人将其翻译为“私人股权投资基金”。
要明晰私募股权投资基金的概念，应对私募股权投资基金名称中的“私募”和“股权”两个关键定语进行界定。
关于“私募”：是和“公募”相对的概念。
私募是指“私下募集”，即向特定的投资者募集资金。
它不能像公募基金一样，通过媒体宣传、发宣传材料、宣传以往业绩、开研习会等方法向社会募集资金，而只能非公开地向私人联系募集。
和公募基金“面向广大普通公众投资者”不同，私募基金面向“富人”——少数有实力的投资者。
私募股权投资基金没有能力（法规也不允许）向大量甚至无限的投资人募集资金。
私募基金的投资人少则几个人，多则几百人。
关于“股权”：私募股权投资基金是对未上市的企业投资，就是对这些企业做“股权”投资；而不是对已经上市的公司投资。
对已的投资，不是股权投资，而是。
如仍是私募，就是私募证券投资基金。
私募股权投资基金虽然是对未上市的企业投资，但是也有多数私募股权投资基金是通过所投资公司未来上市来实现资本增值。
所以多数公司对企业投资时，都以该企业有没有“未来上市”的前景，作为是否对该企业投资的重要考虑因素。
在国外，对私募股权投资基金是有严格定义的，以美国为例，根据美国联邦银行业监管条例，私募股权基金的定义为：业务方向限于投资于金融/非金融公司的股权，资产或者其他所有者权益，并且将在未来将之出售或以其他方式处置；不直接经营任何商业/工业业务；任何一家金融控股公司，董事，经理，雇员或者其它股东所持有的股份都不超过25%；最长持续期限不超过15年；并非出于规避金融控股监管条例或者其它商人银行投资条例目的而设立。
二、私募股权投资基金在资产配置中的地位和作用私募股权投资基金的积极作用随着全球资本市场的迅猛发展，私募股权投资基金的影响日益扩大。
基金从业资格考试《私募股权》部分试题
和答案
试题一
问题：私募股权基金的主要投资领域包括哪些？
答案：私募股权基金的主要投资领域包括风险投资、并购与重组、股权投资、产权投资等。
试题二
问题：私募股权基金的募集方式有哪些？
答案：私募股权基金的募集方式包括委托募集与自主募集两种形式。
委托募集是指基金管理人委托专业机构进行募集工作；自主募集是指基金管理人自行组织开展募集。
试题三
问题：私募股权基金的投资者资格有哪些限制？
答案：私募股权基金的投资者资格主要限制于专业投资者和合
格投资者。
专业投资者包括金融机构、保险公司、证券公司等；合
格投资者则包括个人和机构投资者，具体资格标准由监管机构规定。
试题四
问题：私募股权基金的退出方式有哪些？
答案：私募股权基金的退出方式主要包括股权转让、上市退出、回购退出等。
股权转让是指将投资的股权卖给其他机构或个人；上
市退出是指将投资的公司在证券市场上市，通过股票交易实现退出；回购退出是指投资的公司回购股权以实现退出。
试题五
问题：私募股权基金的监管机构是哪个？
答案：私募股权基金的监管机构是中国证券投资基金业协会（简称“基金业协会”）。
基金业协会负责对私募股权基金的登记、备案、监管等工作。
基金从业资格考试：2021基金从业资格证《私募股权投资基金基础知识》真题及答案(4)1、股权回购退出的情形不包括()（单选题）A. 控股股东回购B. 员工收购C. 债权人收购D. 管理层回购试题答案：C基金从业资格考试：2021基金从业资格证《私募股权投资基金基础知识》历年真题汇编2、封闭式基金的交易价格和净值的关系是（）。
（单选题）A. 交易价格围绕价值上下波动B. 交易价格大于净值C. 交易价格小于净值D. 交易价格等于净值试题答案：A3、契约型股权投资基金应于基金合同正文订明管理人、托管人及投资者的声明与承诺，以下描述错误的是（）。
（单选题）A. 投资者声明其为符合《私募投资基金监督管理暂行办法》规定的合格投资者，保证财产的来源及用途符合国家有关规定，并已充分理解基金合同条款，了解相关权利义务，了解有关法律法规及所投资基金的风险收益特征，不承担相应的投资风险B. 管理人承诺按照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理运用基金财产，不对基金活动的盈利性和最低收益作出承诺C. 托管人承诺按照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则安全保管基金财产，并履行合同约定的其他义务D. 投资者承诺其向私募基金管理人提供的有关投资目的、投资偏好、投资限制、财产收入情况和风险承受能力等基本情况真实、完整、准确、合法，不存在任何重大遗漏或误导试题答案：A4、证券投资基金资产必须由()来保管，其目的为了保证基金资产的安全。
（单选题）A. 基金管理人B. 基金发起人C. 基金投资者D. 基金托管人试题答案：D5、有关拖售权与随售权，下列表述正确的是（）。
（单选题）A. 相比拖售权，随售权赋予股权基金更大的权利，使基金作为少数股东仍然享有决定公司转让的权利B. 拖售权的交易价格以股权投资基金与第三方协商确定的价格为准C. 随售权可以保证投资者作为不参与企业实际经营管理的小股东，同样可以按照其和第三方协商确定的价格及时点决定退出，且不会受到原始股东和管理团队的拒绝D. 拖售权是股权投资基金欲强行进入其他股东与第三方的交易试题答案：B6、股权投资基金应在《风险揭示书》，作为特殊风险进行特别提示的事项有（）。
2024年基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识通关考试题库带答案解析单选题（共45题）1、息税前利润（Earnings Before Interest and Tax，EBIT）是在扣除（）利息之前的利润，所有出资人（股东和债权人）对息税前利润都享有分配权。
A.股东B.债权人C.所有出资人D.债券【答案】 B2、私募基金管理人在（）年之内（）次被采取加入黑名单、公开谴责等纪律处分的，由中国基金业协会移交中国证监会处理。
A.1；2B.1；3C.2；2D.2；3【答案】 C3、关于管理人内部控制的原则，说法错误的是（）。
A.全面性原则：内部控制应当覆盖包括各项业务、各个部门和各级人员，并涵盖资金募集、投资研究、投资运作、运营保障合信息披露等主要环节B.独立性原则：组织机构应当权责分明、相互制约C.执行有效原则：通过科学的内控手段和方法，建立合理的内控程序，维护内控制度的有效执行D.成本效益原则：以合理的成本控制达到最佳的内部控制效果，内部控制与股权投资基金管理人的管理规模和员工人数等方面相匹配，契合自身实际情况【答案】 B4、(2017年)就股权投资基金对被投资企业的投后管理，下列不属于投后管理行为的是（）。
A.对被投企业进行的项目监控活动B.对被投企业提供的增值服务C.项目估值D.定期参加董事会会议【答案】 C5、在股权投资基金管理人与基金销售机构签订的基金销售协议中，可作为基金合同附件的内容不包括（）。
A.基金管理人与基金销售机构权利的部分B.基金管理人与基金销售机构义务的部分C.涉及投资者利益的部分D.涉及基金管理人利益的部分【答案】 D6、对基金资产进行保管，同时对基金管理人的投资运作进行监督（）。
A.基金托管人B.基金财产保管机构C.基金份额登记机构D.基金投资者【答案】 A7、私募基金的募集主体包括（）。
A.Ⅰ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ【答案】 B8、信托（契约）型基金的参与主体主要为（）。
2023年基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识通关考试题库带答案解析单选题（共48题）1、全国中小企业股份转让系统，简称全国股转系统、NEEQ，俗称“新三板”，是经（）批准设立的公司制全国性证券交易场所。
A.国务院B.证监会C.工商局D.证监局【答案】A2、关于我国股权投资行业的发展趋势，下列说法错误的是（）。
A.股权投资基金是投资基金领域的重要组成部分，对于解决中小企业融资难、促进创新创业、支持企业重组重建、推动产业转型升级具有重要作用B.从发展趋势来看，未来我国经济的增长将由过去的要素驱动转向创新驱动，与此相适应，金融市场也将逐步由直接融资为主转向间接融资为主C.股权投资基金的运作模式和发展方式与创新驱动的内在要求高度一致，面临着广阔的发展机遇D.随着我国股权投资基金行业专业化、市场化程度不断提高，政府监管和行业自律不断规范，我国股权投资基金行业必将迎来持续健康规范发展的新阶段【答案】B3、中国证券投资基金业协会可以视情节轻重对违反信息披露要求的义务人及主要负责人采取（）等纪律处分。
A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】D4、(2017年)某私募股权投资基金管理人拟委托第三方基金募集机构募集一只私募股权投资基金，该基金管理人的下述行为中符合规定的是（）。
A.要求第三方基金募集机构在基金销售期间对基金进行备案B.基金在销售期间就主动自行对基金进行备案C.基金募集完毕后20个工作日内委托第三方基金募集机构对基金进行备案D.基金募集完毕后20个工作日内自行对基金进行备案【答案】D5、下列关于基金清算与基金收益分配的说法错误的是（）。
A.信托（契约）型股权投资基金先支付清算费用及其他应支付的费用后，剩余基金资产按照平均额向基金投资者进行分配B.公司型股权投资基金在支付清算费用和职工工资、社会保险费用、法定补偿金以及缴纳所欠税款、清偿债务后的剩余财产，向基金投资者进行分配C.合伙型股权投资基金在支付清算费用和职工工资、社会保险费用、法定补偿金以及缴纳所欠税款、清偿债务后的剩余财产，向基金投资者进行分配D.信托（契约）型股权投资基金先支付清算费用及其他应支付的费用后，剩余基金资产按照基金合同的约定向基金投资者进行分配【答案】A6、使用相对估值法对目标企业进行估值，挑选可比公司的原则通常不包括（）。
私募基金从业培训教程第一章：私募基金概述私募基金是一种由专业基金管理人管理的投资工具，其主要面向高净值个人和机构投资者。
与公募基金相比，私募基金更加灵活，投资策略更多样化，但也面临着更高的风险。
第二章：私募基金投资策略2.1 定向增发定向增发是私募基金常用的投资策略之一，通过认购公司的定向增发股份，获取公司未来增长潜力的投资机会。
2.2 配股认购配股认购是私募基金另一种常用的投资策略，通过认购公司配股股份，参与公司的股权融资，同时分享未来增长的红利。
2.3 股权投资私募基金也可以通过购买公司的股权，成为公司的股东，通过参与公司经营决策和分红，获得长期稳定的投资回报。
2.4 债权投资私募基金可以通过购买债权，为企业提供融资支持，获取固定的利息收益。
第三章：私募基金的运作方式3.1 募集阶段私募基金在募集阶段，通过与投资者签订基金合同，募集资金用于投资。
3.2 投资阶段私募基金在投资阶段，根据基金合同的约定，进行投资操作，追求资本增值。
3.3 退出阶段私募基金在退出阶段，通过出售投资标的或者上市等方式，将投资收益转化为现金。
第四章：私募基金的风险管理私募基金的风险管理是私募基金从业人员非常关注的问题，其中包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
第五章：私募基金的监管与合规私募基金的监管与合规是保障投资者权益和市场稳定的重要一环，包括基金登记、备案、披露等方面的要求。
总结：私募基金从业培训教程涵盖了私募基金的概述、投资策略、运作方式、风险管理以及监管与合规等方面的内容。
通过学习，读者可以了解私募基金的基本知识和操作流程，提高自身的投资能力和风险意识。
希望读者能够通过本教程获得有关私募基金从业的全面指导，成为优秀的私募基金从业人员。
2023年基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识通关考试题库带答案解析单选题（共40题）1、（2021年真题）关于投资框架协议中条款的法律约束力，以下表述正确的是（）。
A.估值条款具有法律约束力B.排他性条款具有法律约束力C.保密条款不具有法律约束力D.所有条款具有法律约束力【答案】 B2、合格投资者比一般投资者__________、__________的能力更强、_________更为丰富，对基金管理人及其发起设立的基金具有较强的筛选、判断及监督能力。
（）A.人数更多；运作资本；经验B.资本更雄厚；识别与承受风险；专业知识C.掌握的信息更多；自我管理；人脉资源D.自我保护意识更强；监督管理人；知识【答案】 B3、股权投资基金管理机构设立（）会对投资项目行使投资决策权。
A.董事会B.理事会C.投资决策委员D.股东大会4、并购方式实现退出的程序，可分为以下（）步骤：A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 D5、服务机构应当在每个季度结束之日起（）个工作日内向基金业协会报送服务业务情况表,每个年度结束之日起（）个月内向基金业协会报送运营情况报告?A.15、3B.30、2C.15、2D.30、3【答案】 A6、股权投资基金甲于2016年初设立，基金认缴出资合计人民币8亿元，基金投资期为基金设立后三个自然年度。
A.若B基金签署的是完全棘轮条款，应补偿股份数量为250股B.若B基金签署的是完全棘轮条款，应补偿股份价格为8元/股C.若B基金签署的是加权平均条款，应补偿股份数量为17股D.若B基金签署的是加权平均条款，经过反稀释调整后，B基金对A公司的每股投资成本降低为9.83元7、2013年6月1日，新修订的《证券投资基金法》施行，授权（）进行细化监管。
A.中国证监会B.中国基金业协会C.发改委D.财政部【答案】 A8、（2021年真题）关于已分配收益倍数，以下表述正确的是（）。
2023年基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识通关试题库(有答案)单选题（共40题）1、关于增值服务的价值，表述错误的是（）。
A.增值服务属于投资机构投资后管理的重要组成部分，贯穿于投资后管理的整个环节B.对于处在不同成长阶段的被投资企业，投资机构对其在投资后管理中参与的程度和侧重点有所不同C.投资机构提供增值服务的目的主要是完善公司治理结构以满足公司上市要求D.投资机构提供增值服务，一方面可以协助被投资企业更好的发展，另一方面也可以有效降低投资风险【答案】 C2、关于信息披露义务人披露信息的做法，符合规定的是（）。
A.信息披露义务人在当年度结束后向投资者披露了基金当年度全部的投资项目B.信息披露义务人在当年度结束后只向投资者披露盈利的投资项目C.信息披露义务人在当年度结束后向投资者披露了基金近三个月的投资项目D.信息披露义务人在当年度结束后只向投资者披露了部分项目的投资额度【答案】 A3、（2017年真题）分析员甲正在对ABC公司进行估值。
ABC公司是一家多种工业金属和矿物的供应商，现有信息如下：股票发行总数为18亿股，ABC公司负债的市场价值为25亿元，该公司今年自由现金流(FCFF)为11．5亿元，股权资本成本为10％，税前债权资本成本为7％，适用税率40％，假设该公司债务占总资产的25％，自由现金流(FCFF)增长率为4％。
A.20.59B.12.65C.4.17D.13.21【答案】 D4、私募股权投资基金投资项目估值的主要方法有（）。
A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ【答案】 A5、私募基金募集期间，应当在宣传推介材料中向投资者披露的信息不包括（）。
A.基金估值政策、程序和定价模式B.基金的申购与赎回安排C.基金的投资信息D.业绩预测【答案】 D6、（）则多用于以成长和成熟阶段企业，作为投资标的的中后期创投基金和并购基金。
A.折现现金流估值法B.清算价值法C.相对估值法D.成本法【答案】 A7、企业现场调研的步骤与方法包括（）。
第四章股权投资基金的募集与设立第一节募集与设立概述考点1：基金的募集1.股权投资基金的募集指股权投资基金管理人或者受其委托的募集服务机构向投资者募集资金，用于设立股权投资基金的行为。
对于股权投资基金，资金的募集是开展基金投资业务的开始，也是必要前提。
2.从募集主体机构的角度看，股权投资基金的募集可以分为自行募集和委托募集。
（1）自行募集：由管理人自行拟定基金募集推介材料、寻找投资者的基金募集。
（2）委托募集：基金管理人委托第三方机构代为寻找投资者并完成资金募集。
考点2：基金的设立1.股权投资基金的设立股权投资基金需要具备—定的组织形式,设立股权投资业务主体的行为即股权投资基金的设立。
2.我国现行的股权投资基金组织形式主要分分为公司型、合伙型以及信托（契约）型，影响组织形式选择的因素，主要包括法律依据、监管要求、与股权投资业务的适应程度及基金运营实务的要求，以及税负等。
3.对于不同的组织形式，基金有不同的设立要求：（1）公司型基金和合伙型基金的设立，通常需在工商管理部门完成名称预先核准、申请设立登记和领取营业执照的流程。
（2）信托（契约）型基金不是企业实体，无须办理工商注册登记程序，根据投资者和管理人签署的信托契约设立。
4.股权投资基金设立完成后，应在中国证券投资基金业协会办理基金备案。
5.基金募集和设立的区别基金的募集是基金管理人募集资金的过程，主要考虑募集渠道、募集对象、募集过程合规性等问题；而基金设立是基金管理人设立开展股权投资业务主体的过程，主要考虑基金组织形式、基金架构、登记备案等问题。
第四章股权投资基金的募集与设立第二节募集对象考点1：国内外投资者的主要类型1.股权投资基金的募集对象，也就是投资者，作为基金的出资人和基金资产的所有者，按其所持有的基金份额享受收益和承担风险。
2.国外股权投资基金的募集对象主要是：养老基金、母基金、大学基金会、大型企业、金融机构、富有的个人或家族。
3.国内股权投资基金的募集对象主要包括：母基金、政府引导基金、社会保障基金、金融机构、工商企业、个人投资者等。
4.国外股权投资基金投资者的主要类型：养老基金养老基金、母基金、大学基金会、大型企业、金融机构。
（1）养老基金养老基金包括公司养老基金和公共养老基金，是资本市场稳定的机构投资者,可以提供长期的资金来源。
在美国和欧洲市场，养老基金的规模很大，是股权投资基金第一大资本供给者。
（2）大学基金会是国外股权投资基金重要的机构投资者，其资金主要来源于社会捐赠。
（3）大型企业有资金实力的大型企业通常采取两种方式参与股权投资：①自己出资，以子公司的形式进行创业投资或并购投资业务；②作为投资者，参与专业基金管理人发起设立的股权投资基金。
（4）金融机构在西方国家，参与股权投资基金的金融机构主要包括商业银行和投资银行，主要有两种方式：（1）作为基金投资者投资于股权投资基金；（2）作为基金管理人发起成立基金，直接参与股权投资。
（5）富有的个人或家族富有的个人和家族一般作为基金投资者而不是管理人参与到股权投资基金中。
5.中国股权投资基金投资者的主要类型：母基金、政府引导基金、社会保障基金、金融机构、工商企业、个人投资者。
（1）母基金通过将募集到的资金投资于不同的股权投资基金中，使投资组合实现多样化，从而降低投资的整体风险。
（2）政府引导基金是由政府设立并按币场化方式运作的政策性基金，是—种特殊的母基金。
（3）全国社会保障基金是中国最大的养老基金。
（4）工商企业是目前我国股权投资基金最主要的投资资金来源。
考点2：合格投资者制度1.股权投资基金在我国起步较晚，我国的高净值个人投资者作为股权投资基金的投资者进入市场的时间不长。
高净值个人投资者主要为企业家、大型企业高管、娱乐及体育明星等。
2.合格投资者制度指要求股权投资基金管理人只能向法律法规认可的、符合一定标准的投资者募集资本。
3.合格投资者是指具有一定风险识别能力和风险承担能力的投资者。
4.现行合格投资者标准通常具备以下几个特点：（1）要求投资者具有一定的风险识别能力和风险承担能力；（2）要求投资者认购的基金份额达到某一最低要求；（3）根据投资者的资产规模或收入水平判断其风险承担能力；（4）认可某些持有特定金融牌照（如商业银行）或其他大型专业投资机构（如养老基金）及其高级管理人员为当然合格投资者。
5.合格投资者是指“达到规定资产规模或者收入水平，并且具备相应的风险识别能力和风险承担能力、其基金份额认购金额不低于规定限额的单位和个人”。
第四章股权投资基金的募集与设立第三节募集方式及流程考点1：募集方式的主要分类1.自行募集指基金管理人自行为其设立的股权投资基金募集资金。
2.委托募集指基金管理人委托有资格的第三方基金销售机构为其设立的股权投资基金募集资金。
3.公开募集指的是通过公开渠道向非特定对象推介基金产品。
5.非公开募集是通过设置特定对象确定程序的渠道进行非公开推介基金产品的行为。
在我国，目前不允许进行股权投资基金的公开募集。
考点2：募集一般流程与募集所需主要材料1.募集流程：募集筹备期、基金路演期、投资者确认、协议签署及出资。
2.目前，我国要求包括股权投资基金在内的各类私募基金的募集需履行的程序包括：特定对象确定、投资者适当性匹配、基金风险揭示、合格投资者确认、投资冷静期以及回访确认（非强制）等步骤。
3.募集所需主要资料：私募备忘录（PPM)、募集推介资料、（反向）尽职调查资料、基金条款书。
（1）私募备忘录类似于“招股说明书”是基余管理人撰写的说明自身优势和投资计划的文件，用于招募基金投资者参与基金投资。
潜在投资者主要依靠PPM来获得基金的信息，通常将其作为决策是否参与基金的关键信息来源。
（2）私募备忘录类似于“招股说明书”，包含的必要内容：①基金的规模、存续期和预计封闭时间；②基金管理人在管基金情况摘要；③机构和基金的投资理念，包括投资策略和基金管理人在特定市场上的竞争优势；④投资管理团队和投资决策委员会的介绍；⑤基金管理人过往业绩描述；⑥重要基金条款，包括分配机制、管理费及管理人收入等。
（3）募集推介资料是基金管理人制作的关于特定基金产品的推介说明资料，相较于私募备忘录，募集推介资料重点描述募集中基金的基本情况，内容吏为简明，但基金管理人也需要保证募集推介资料内容的真实性、完整性、准确性。
（4）（反向）尽职调查资料是根据基金投资者需求由基金管理人准备和提供的关于基金管理人的一系列说明资料，内容通常包括基金管理人基本情况、基金管理人内部治理和重要制度、历史基金或项目业绩、核心团队成员信总等。
（5）基金条款书基金条款书中常见的基金条款：①经营/投资范围条款：明确约定投资期、投资范围、投资限制、循环投资等相关条款。
②运营成本条款：管理费，一般为基金规模的一定百分比；计提方式等。
③利润分配条款：包括收益分配方式、门槛收益率、追赶方式、业绩报酬比例、回拨机制等内容。
④资金承诺：投入基金总的资金额度，往往要求基金管理人也承诺投入资金。
⑤缴款安排：由基金管理人向基金投资者提出缴款要求。
⑥退出与份额转让：就基金扩募与缩募、份额退出、份额转让、基金清算等进行限制和约束。
4.从原则上募集机构的责任和义务主要包括：（1）应恪尽职守、诚实守信、谨慎勤勉，防范利益冲突，履行风险提醒义务、反洗钱义务等相关义务，并按照法规要求的合格投资者制度承担特定对象确定、投资者适当性审查与确认等相关责任；（2）应与基金投资者关于基金合同及附属文件充分沟通，并就法规可能影响的基金合同生效程序进行客观描述；（3）应建立相关制度保障投资者的商业秘密并对个人信息严格保密，并确保基金相关的未公开信息不被用于进行非法交易等；（4）应建立相关制度以保障基金财产和客户资金安全，包括但不限于基金募集与分配账户安排、基金托管安排等。
第四章股权投资基金的募集与设立第四节组织形式选择考点1：法律依据与监管要求在我国，现行的股权投资基金组织形式主要分为：公司型、合伙型和信托（契约）型，影响具体组织形式的因素主要包括：法律、监管、业务适应度、基金税负和基金投资者税负等。
1.有限合伙是由普通合伙发展而来的一种合伙形式，将合伙人分为普通合伙人和有限合伙人，通过相应制度创新，能够较好地适应股权投资基金运作。
2.2001年10月1日《信托法》正式施行；2007年3月1日中国银监会颁布实施《信托公司集合资金信托计划管理办法》（于2009年2月4日进行了修订）以及后续专门针对股权投资信托业务的操作指引。
3.2012—2013年中国证监会公布实施了一系列部门规章和规范性文件，对证券公司、基金管理公司的资产管理业务进行规范。
4.我国股权投资基金的监管经历了从国家发展改革委监管到中国证监会监管的演进过程。
考点2：与股权投资业务的适应程度1.与股权投资业务的适应程度股权投资基金的运作模式、利益分配方式及基金生命周期中的现金流模式具有鲜明的特点，组织形式不同会产生不同的参与主体、主体间权利义务关系的安排、内部组织机构的设置。
2.在我国，股权投资基金从资金募集的角度进行组织形式选择时，需要符合法律法规要求的人数限制，单只股权投资基金的投资者人数累计不得超过《公司法》《合伙企业法》《证券投资基金法》等法律规定的特定数量。
（1）公司型基金：①有限责任公司形式：股东人数应在50人以下；②以股份有限公司形式：股东人数不超过200人，且应当有2个以上发起人，其中须有半数以上的发起人在中国境内有住所。
（2）合伙型基金：除法律另有规定的特殊情形外，有限合伙企业应由2个以上50个以下合伙人设立，且有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。
（3）信托（契约）型基金：按照《证券投资基金法》，投资者不得超过200人。
3.按中国银监会现行规定，单个信托计划的自然人人数不得超过50人，但单笔委托金额在300万元以上的自然人投资者和合格的机构投资者数量不受限制。
4.对于基金管理公司的专项资产管理计划的人数，按现行规定，“单个资产管理计划的委托人不得超过200人，但单笔委托金额在300万元人民币以上的投资者数量不受限制”。
考点3：股权投资基金的基本税负1.基金税负是基金投资者和基金管理人在选择基金组织形式时的重要考量因素之一。
2.在我国，基本税负承担体现两个方面：（1）投资者就其投入资本取得的各类所得以及基金管理人取得的管理费和业绩报酬需要按照税法的要求缴纳所得税。
（2）基金管理人组织特定形式的股权投资基金运作股权投资业务以实现投资者投入资本的增值，不同形态的资本增值可能涉及流转税的计缴。
3.公司型基金的税收规则是“先税后分”。
（1）公司以货币形式和非货币形式从各种来源取得的收入，为收入总额，包括：①销售货物收入；②提供劳务收入；③转让财产收入；④股息、红利等权益性投资收益；⑤利息收入；⑥租金收入；⑦特许权使用费收入；⑧接受捐赠收入；⑨其他收入。
