美的家电发展史

美的集团吸收合并小天鹅案例分析摘要:在市场竞争不断加剧的情况下，许多公司在维持其自身基本运营条件的同时会选择并购的途径扩大企业的经营规模，或者进入其他行业实现多元化经营，以提高在竞争中的实力。

本文以美的集团并购小天鹅为研究对象，运用财务指标分析法对美的集团并购后的财务绩效进行分析，可以看出换股吸收合并在企业的并购中是一种比较有效的方法。

同时也为行业竞争企业带来思考，选择与企业发展符合的并购对象、采用合适的并购方式，这对需要并购的企业具有一定的借鉴意义。

关键词：美的集团；小天鹅；并购一、引言近几年家电行业新进入者的数量在不断增加，企业发生合并或者被吞并的现象是经常性存在的。

对于一个成长型的公司来说，并购中应注意什么问题以及并购之后如何对资源进行整合，都是目前并购中急需解决的重要问题。

因此，如何实现有效的并购是企业必须要掌握的一种技能。

并购之后带来的各种影响可以通过公司的绩效反映出来，这对家电行业未来的发展具有重要的研究意义。

二、文献综述（一）并购协同效应研究现状通过研究并购中协同效应价值的产生进而研究并购产生的价值。

王陆（2015）利用现金流贴现模型对美的集团收购无锡小天鹅有限公司的财务协同效应进行评价，最终得出美的收购无锡小天鹅有限公司后将极大提升企业价值，并实现财务协同的积极作用。

杨志强（2017）发现在并购重组中，绩效赔偿对混合所有制改革的协调效果具有显著的促进作用，明显提升收购溢价。

（二）并购价值评估研究现状朱锡庆（2004）认为确认企业价值需要结合不同的方法，将目标企业价值体现的方式分成四种：DCF模式和延伸模式、资产价值法、比较法、实物期权法。

实物期权法在当时是一个比较新的方法，但应用得更加普遍。

王博（2015）认为通过合理利用并购公司的资源，并进行资产重组和业务整合来提高企业的经营效率，从中获取收益。

（三）并购绩效研究现状向稆铭（2022）认为影响并购绩效的因素可以分为外部环境和企业两个方面，其中外部环境方面包括社会政策和相关制度，企业方面包括内部控制和公司治理。

美的集团财务状况分析报告一、公司概况（一）、公司发展史美的集团创业于1968年，于1992年8月1日改组成立为广东美的电器股份有限公司，并于10月4在深圳交易所上市交易，是国内最具规模的家电生产基地和出口基地之一。

至2011年末，公司总资产达到亿元，净资产达到亿元。

（二）、公司简介：创业于1968年的美的集团，是一家以家电业为主，涉足物物流等领域的大型综合性现代化企业集团，旗下拥有三家上市公司、四大产业集团，是中国最具规模的白色家电产基地和出口基地之一。

1980年，美的正式进入家电业；1981年开始使用美的品牌。

目前，美的集团员工13万人，旗下拥有美的、小天鹅、威灵、华凌等十余个品牌。

除顺德总部外，美的集团还在国内的广州，中山，重庆，安徽合肥及芜湖，湖北武汉及荆州，江苏无锡、淮安及苏州，山西临汾，河北邯郸等地建有生产基地；并在越南、白俄罗斯建有生产基地。

美的已由当初只有5000元资金的小公司发展成一制冷为代表，向冰箱、洗衣机等电器横向发展的大公司。

目前已经具备约1200万台的产能规模,空调产业链优势和协同效应更为显着，逐渐形成综合成本最低，其它竞争者无法租贷的产业链优势。

已经取得空调世界第三，压缩机国内第一的卓越成绩。

为应对空调行业异常激烈的市场竞争，公司沿着以白色大家电为主营业务的发展战略，通过与东芝的合作,收购荣事达，已经涉足洗衣机，冰箱领域。

美的一直注重技术在产品中的体现。

在商务和家用空调上都将有高端产品推出，在具有领先地位的空调部分，美的将关注三四级市场，拓展具有很大潜力的市场。

在刚进入的冰箱和洗衣机方面推出中高端产品，从而做大做强白色大家电产业。

二、企业战略分（一）、行业分析1、现有公司间的竞争：竞争激烈家电行业经济效益增长速度呈现下滑态势，?是一个高度竞争的行业, 家电企业之间的竞争已由过去的国内企业之间的竞争演变为跨国集团之间的较量。

产品不存在很大独特性,转换成本较低，家电厂商一般追求规模经济，并不断增强技术研发产品的固定、可变成本的比率比较高。

美的集团国际化的成绩
美的集团是一家中国著名的家电企业集团，成立于1991年，是一
家以大型家电为主的多元化企业，总部位于中国广东深圳。

近30年来，在张瑞敏老师的领导下，美的不断创新、不断发展，从本土企业成长
为国际品牌，已经取得了巨大的成就。

美的在国际化发展过程中，取
得了一系列辉煌的成就。

首先，美的早在2010年就在海外建立了品牌体系，将美的品牌扩
展至欧洲、美洲、亚太地区等。

通过完善品牌体系，美的在海外市场
的影响力、美誉度等得到了显著的提升，全球影响力不断提升，非常
有力地推动了全球化发展。

其次，美的深耕海外市场，先后在泰国、波兰、俄罗斯、印度尼
西亚、墨西哥、非洲等海外国家和地区设立分公司，大力发展海外业务。

目前美的已经在32个海外国家和地区设立有分支机构，拥有8个
海外生产基地，涉足海外多个国家和地区，这些成就大大提升了美的
在全球范围内的知名度和品牌影响力。

再者，美的展开了技术创新的道路，在欧洲Parasol之家有限公
司成立了研发中心，开启了比较先进、更加独特的国际化研发体系。

该研发中心负责多个国际市场的技术研发，在整体技术强度、技术质
量等方面均有不错的发展，为美的在全球市场迅速发展奠定了强有力
的技术基础。

最后，美的重视海外市场拓展，在冰箱、洗衣机等一系列家电产
品上陆续取得包括美国能效标准认证、欧盟性能认证、日本能源标准
标识等多项荣誉，这些都是美的在国际化发展过程中所取得的成就。

总之，美的的国际化发展取得了显著的成就，市场拓展力度大，
品牌知名度提升，这是美的成功发展的不可磨灭的记录。

美的小家电营销渠道1(2公司背景介绍12(1美的企业集团简介创业于1968年的美的集团，是,家以家电业为主，涉足房产、物流等领域的大型综合性现代化企业集团，是中国最具规模的白色家电生产基地和出口基地。

1980年，美的正式进入家电业;1981年开始使用美的品牌。

目前，美的集团员工近8万人，拥有美的、威灵等十余个品牌。

除顺德总部外，美的集团还在国内的广州、中山、安徽芜湖、湖北武汉、江苏淮安、云南昆明、湖南长沙、安徽合肥、重庆、江苏苏州等地建有生产基地;在国外的越南平阳基地已建成投产。

美的集团工业基地占地总面积超过700万平方米。

美的集团在全国各地设有强大的营销网络，并在美国、德国、英国、迪拜、日本、香港、韩国、加拿大、俄罗斯、巴拿马、法国、马来西亚、越南等地设有13个海外机构。

美的集团主要产品有家用空调、商用空调、大型中央空调、冰箱、洗衣机、电饭煲、饮水机、微波炉、洗碗机、电磁炉、风扇、电暖器、热水器、灶具、吸油烟机、消毒柜、电火锅、电烤箱、吸尘器等家电产品和压缩机、电机、磁控管、变压器等家电配件产品，拥有中国最大最完整的空调产业链和微波炉产业链，拥有中国最大最完整的小家电产品群和厨房家电产品群。

美的集团一直保持着健康、稳定、快速的增长。

上世纪80年代平均增长速度为60,， 90年代平均增长速度为50,。

新世纪以来，年均增长速度超过30,。

2006年，美的集团整体实现销售收入达570亿元，同比增长25,，其中出口额 22亿美元，同比增长25,。

在“2006年中国最有价值品牌”的评定中，美的品牌价值跃升到311(90亿元，位居全国最有价值品牌第七位。

2006年6月，由广东企业联合会，广东省企业家协会评定的“2006广东企业100 强”中，美的集团名列第四位。

2006年7月，国家统计局公布的“中国最大500家企业”美的集团排名第53位。

2006年9月中国企业联合会，中国企业家协会第五次向社会公布了中国企业500强年度排行榜，美的集团位列第63位。

美的创始人何享健：1942年出生，广东顺德人，1968年的5月，，他和23位居民集资5000元，创办了“北街办塑料生产组”，生产药用玻璃瓶和塑料盖。

之后，替一些企业做些配件。

实体的名称历经“顺德县北滘公社汽车配件厂”到后来的“顺德县北滘公社电器厂”，1980年11月，第一台40厘米台扇问世。

1981年8月注册商标，同年11月工厂更名为“顺德县美的风扇厂”，何享健任厂长。

同年成立“顺德县美的家用电器公司”，何享健任总经理。

1986年，美的转页扇开始出口香港。

1985年5月，美的考察日本家电业。

此后，美的引进日本的生产技术和管理方法，同时开始与日本企业展开合作。

也是在这一年，4月8日，美的成立了空调设备厂，开始了窗式空调机的组装生产。

1993年美的上市获批，成为中国第一家上市的乡镇企业。

1997年开始，空调、家庭电器、压缩机、电机、厨具5个事业部相继成立。

何享健下放权利，由事业部负责生产制造及销售。

2001年完成了公司高层经理人股权收购，进一步完善现代企业制度。

他热心慈善事业，在胡润发布的“2005中国内地慈善企业排行榜”上，广东美的集团排在第30位，是佛山市唯一上榜的慈善企业。

荣登2009清水湾胡润百富榜第17名；2008胡润百富榜第12名。

2012年8月26日，何享健卸任美的集团董事长。

可以说，没有改革开放就没有今天的美的，改革开放成就了何享健，也成就了美的。

美的集团组织架构及流程优化的案例分析第3章美的集团组织结构变革分析3．1美的简介创业于1968年的美的集团，1981年开始使用美的品牌。

目前，美的集团员工近8万人，拥有美的、威灵等十余个品牌。

除顺德总部外，美的集团还在国内的广州、中山、安徽芜湖、等地建有生产基地；在国外的越南平阳基地已建成投产。

美的集团工业基地占地总面积超过700万平方米。

美的集团在全国各地设有强大的营销网络，并在美国、德国、英国、等地设有13个海外机构。

美的集团主要有家用空调、商用空调、大型中央空调等大家电、小家电和压缩机等家电配件产品，拥有中国最大最完整的空调产业链和微波炉产业链，拥有中国最大最完整的小家电产品群和厨房家电产品群。

美的集团一直保持着健康、稳定、快速的增长。

上世纪80年代平均增长速度为60％，90年代平均增长速度为50％。

新世纪以来，年均增长速度超过30％。

2006年，美的集团整体实现销售收入达570亿元，同比增长25％，其中出口额22．5亿美元，同比增长28％。

在“2006年中国最有价值品牌”评定中，美的品牌价值跃升到311．9亿元，位居全国最有价值品牌第七位。

2006年6月，由广东企业联合会、广东省企业家协会评定的“2006广东企业100强”中，美的集团名列第四位。

2006年7月，国家统计局公布的“中国最大500家企业”美的集团排名第53位。

2006年9月中国企业联合会、中国企业家协会第五次向社会公布了中国企业500强年度排行榜，美的集团位列第63位。

在保持高速增长的同时，美的集团也为地方经济发展做出了积极的贡献，从1990年代至今上交税收超过90亿元，为社会福利、教育事业捐赠近亿元。

美的发展史上重要的历史事件见下表：美的通过二十几年健康高速稳健的发展，成长成一家以家电业为主，涉足房产、物流等领域的大型综合性现代化企业集团，中国最具规模的白色家电生产基地和出口基地。

这其中，正确组织架构和工作流程的设立和因势改变对集团的发展起到了至关重要的推进作用。

美的行业背景资料美的集团是一家总部位于中国的大型家电制造商，成立于1968年。

它是全球领先的家居设备解决方案供应商之一，业务范围覆盖了空调、冰箱、洗衣机、厨卫电器等各类家电产品。

多年来，美的始终致力于提供高品质、创新的产品，赢得了全球消费者的信赖和赞誉。

首先，了解美的行业的背景，我们必须提到中国家电市场的快速发展。

随着中国经济的高速增长和人民生活水平的提高，家电市场需求也呈现出爆发式增长的趋势。

中国拥有世界上最大的家电市场，消费者对于家电产品品质和功能的要求越来越高。

美的正是抓住了这一发展机遇，在市场中迅速崭露头角。

其次，美的在技术研发方面投入巨大。

作为一家拥有近40,000名研发人员的公司，美的不断提升技术创新能力，不断推出具有前瞻性的产品。

例如，美的率先引入了低温变频技术，使得空调产品在节能节电方面更具竞争力。

此外，美的还与国内外高等院校、科研机构建立了紧密合作关系，共同开展研究，提升产品的科技含量。

美的注重品牌建设和市场推广。

品牌是企业与消费者之间建立信任和认同的桥梁。

美的通过广告、营销活动等形式提升品牌知名度，并在重要国内外赛事上进行品牌推广。

此外，美的还与多家知名企业进行合作，借助其渠道资源和影响力，拓展市场份额。

美的注重生态环保，推动循环经济。

在产品研发和生产过程中，美的积极引入环保理念，采用节能、环保的制造工艺和材料。

美的还构建了循环经济系统，实施废旧家电回收和资源利用，减少对环境的负面影响。

这一举措不仅体现了企业的社会责任感，也为可持续发展做出了贡献。

除了以上因素，美的在全球市场扩张方面也取得了显著的成就。

公司积极响应“一带一路”倡议，加大对海外市场的投资和布局。

截至目前，美的已在全球100多个国家和地区建立了广泛的销售网络和服务体系。

通过全球化战略，美的已成为国际家电市场的重要参与者。

总之，美的作为一家全球领先的家电制造商，凭借其技术创新、品牌建设、环保意识和全球市场布局等优势，取得了长足的发展。

案例分析：美的电器的财务管理目标案例背景建于1968年的美的集团是一家以家电业为主，涉足房产、物流等领域的大型综合性现代化企业集团，是中国最具规模的家电生产基地和出口基地之一。

1980年，美的正式进入家电业；1981年开始使用美的品牌；2001年，美的转制为民营企业；2004年，美的相继并购合肥荣事达和广州华凌，继续将家电业做大做强。

目前，美的集团员工达7万人，拥有美的、威灵等十余个品牌，除顺德总部外，还在广州、中山、安徽芜湖、湖北武汉、江苏淮安、云南昆明、湖南长沙、安徽合肥、重庆、江苏苏州等地建有十大生产基地，总占地面积达700万平方米；营销网络遍布全国各地，并在美国、德国、日本、香港、韩国、加拿大、俄罗斯等地设有10个分支机构。

销售情况：在2005年8月国家商务部公布的“2004年中国出口额最大的200家企业”名单中，美的位列第57位。

2005年9月，国家统计局中国行业企业信息发布中心公布的“2004年度中国最大500家大企业（集团）”中，美的荣列第59位。

在保持高速增长的同时，美的集团也为地方经济发展做出了积极的贡献，从1990年代至今上交税收超过58亿元，为社会福利、教育事业捐赠超过7000万元。

美的集团一直保持着健康、稳定、快速的增长。

80年代平均增长速度为60%，90年代平均增长速度为50%。

新世纪以来，年均增长速度超过30%。

2005年，美的集团整体实现销售收入达456亿元，同比增长40%，其中出口额超过17.6亿美元，同比增长65%。

在最近揭晓的“2005年中国最有价值品牌”的评定中，美的品牌价值已从2004年的201.18亿元跃升到272.15亿元，位居全国最有价值品牌第七位。

2007年，美的集团整体实现销售收入达750亿元，同比增长30%，其中出口额31.2亿美元，同比增长40%，预计2008年将实现销售收入880亿元，其中出口36.6亿美元。

在“2007中国最有价值品牌”的评定中，美的品牌价值跃升到378.29亿元，位居全国最有价值品牌第七位。

转型升级、创新与企业发展——以美的集团为例转型升级、创新与企业发展——以美的集团为例近年来，中国企业在全球经济格局中的角色日益重要，其中美的集团以其卓越的转型升级、创新策略和持续稳定的发展成为业内的佼佼者。

本文以美的集团为例，探讨了其转型升级、创新与企业发展之间的密切关系，旨在分析美的集团成功的原因，总结其经验，并为其他企业提供有益的借鉴。

一、美的集团的发展历程与转型升级美的集团成立于1968年，最初是一家制造家庭电器的小工厂。

随着中国经济的快速崛起，美的集团在20世纪90年代末进入了一个爆炸式的增长时期。

然而，随着市场的饱和和竞争的加剧，美的集团面临巨大的发展压力。

在这一背景下，美的集团开始了一系列的转型升级措施。

首先，美的集团将目光放在了技术创新上。

通过加大研发投入和人才培养，美的集团建立了一支优秀的研发团队，不断推出具有核心竞争力的高新技术产品，如智能家居系统、新能源汽车等，为企业注入了新的动力。

其次，美的集团积极探索市场的多元化发展。

除了传统的家电市场，美的集团开始进军其他领域，如空调、厨电、暖通、净水等，以拓宽企业的业务范围，降低市场风险。

再次，美的集团加强了品牌建设和市场营销。

通过打造品牌形象，提升产品质量和服务，美的集团逐渐树立了信誉和口碑，并在竞争激烈的市场中获得了市场份额的增长。

总之，美的集团的转型升级既是对外部环境的积极应对，也是企业内部管理和运营的不断创新。

通过技术创新、市场多元化和品牌塑造，美的集团实现了从一个家庭电器工厂到全球领先企业的华丽蜕变。

二、美的集团的创新与企业发展创新是企业持续发展的关键所在。

美的集团一直以创新驱动为核心战略，不断引领行业发展。

首先，美的集团在技术创新方面做出了卓越的成绩。

通过持续的研发投入，美的集团不断推出新品种、新技术的产品，满足消费者对高品质、智能化产品的需求。

例如，美的集团旗下的小天鹅品牌推出了具有自主知识产权的变频洗衣机，成为行业的领先者，赢得了市场份额。

“机制管理”大师何享健作者：郑四方来源：《家族企业》2018年第09期美的的成长过程堪称中国制造业发展的范本。

在从一个小作坊，成长为现在的千亿帝国的过程中，有两条非常清晰的发展路径：美的2017年底市值达3630亿，营业收入达到2400多亿，是当之无愧的行业巨头;第二，美的的成长方法论很清晰，它有完整的从低端加工到自主研发的经历，并且每个阶段过渡得很平滑，企业一次次转型升级的道路非常清晰。

美的发展四形态1968年，26岁的何享健和23位村民凑了5000块钱，创办了“北沼街办塑料生产组”，生产塑料盖和玻璃瓶。

说是厂房，其实也就20多平方米，还是竹木沥青纸搭建而成，厂房里的机器也非常老旧，压塑瓶盖时，得两个人一起使劲才能摁下去，所以被打掉门牙的事情也是常有的。

这个时期的美的还处在第一形态，从事低端加工，也没有什么技术可言。

工人的热情很高，但被时代限制，始终没有大的发展。

1980年11月，美的第一台电风扇问世，叫“明珠”牌，11月的广东已经很凉快了，但工人们抱着风扇不撒手，激动得热血沸腾，当时的他们不知道，自己正在创造历史。

从此美的在这个行业的精耕细作，让它坐了30多年的头把交椅。

在这个时期，风扇是佛山无可争议的支柱产业。

1984年，时任顺德县委书记的欧广源对前来考察的邓小平汇报时说：“顺德经济发展那么快，就靠了四个字——摇头摆尾。

摇头是电风扇，摆尾是养鱼。

”这时美的发展进入第二形态，它找到了企业发展两个重要的支撑点，一是因为靠近香港这个国际贸易中心，所以出口占了销售的很大份额，美的也初步有市场驱动的意识;二是从简单的模仿加工到有了一些自主创新意识，比如早期的风扇是两个风扇叶，而且是铁做的，美的研究出全塑料的风扇，成本大大降低，而且耗电也少了很多。

1984年，美的成立空调筹备组，第二年何享健领着考察团去日本走了一圈，回来就开始建空调工厂。

不过空调是一个资金密集型行业，也是一个技术密集型行业，加上上世纪八十年代的中国，空调行业是被松下、三洋等日本品牌一统天下的，所以美的面对的挑战巨大。