中国A股市场量价关系的研究

股票市场的量价关系与交易决策股票市场作为一种重要的投资工具，在交易过程中受到交易量和交易价格的影响。

量价关系是指交易量和交易价格之间的相互关系。

通过分析和理解量价关系，投资者可以做出更明智的交易决策，从而提高投资回报率。

本文将探讨股票市场的量价关系对交易决策的影响，并提供一些交易决策的建议。

一、量价关系的基本概念量指的是在一定时间段内的交易股票数量，价则是指股票的交易价格。

量价关系可以通过成交量和价格的变化来观察和分析。

当交易量上升时，通常意味着市场情绪活跃，投资者对股票的买卖兴趣增加；相反，交易量下降时，意味着市场交投冷淡，投资者对股票的买卖兴趣减少。

而交易价格则反映买方和卖方之间关于股票价值的认知。

价格上升意味着买方对股票的需求增加，价格下降则意味着卖方对股票的供给增加。

二、量价关系的影响因素1. 市场情绪：市场情绪通常反映投资者对市场行情的预期和情感指数。

当市场看多时，量价通常上涨，需求增加；而看空市场情绪则导致量价下跌。

2. 市场人气：市场人气是指投资者对某只股票的关注度和活跃度。

当某只股票热门时，量价通常上涨，投资者积极买卖；相反，冷门股票的量价通常较低。

3. 市场供需：市场上供需关系的变动会对量价产生直接影响。

供给增加、需求减少时，量价下跌；供给减少、需求增加时，量价上涨。

4. 外部影响：政策变化、市场环境和经济情势都会对量价关系产生重要的影响。

例如，一项利好政策的出台通常会引起量价上涨，而不利消息则会导致量价下跌。

三、根据量价关系的交易决策1. 成交量突破策略：这是一种基于量价关系的交易策略，当股票成交量突破某个阻力位或者支撑位时，我们可以根据突破的方向做出买入或卖出的决策。

2. 价格波动策略：当股票价格出现大幅波动时，通常意味着市场情绪的激烈变化。

投资者可以根据价格波动的幅度和趋势，判断市场的走向，并做出相应的交易决策。

3. 量价分析策略：通过对成交量和价格的综合分析，判断市场是否出现超买或超卖情况。

量价关系的规律详解及分析量价关系的规律详解及分析量价关系总的特点是：量增价涨，量缩价减。

量价关系总的特点是：量增价涨，量缩价减。

但我们也应该区别对待量价关系，特别是在A股市场这种无股不庄的情况下，庄家的控盘程度和庄家的操作策略是我们不得不考虑的。

(1)量增价涨一般看多，但当成交量放大到一定极限，不能继续放大时，就要警惕头部出现。

成交量放大到极限，表明增量资金已全部进场，该进的都进了，多方力量难以为继，下跌过程就在眼前，即所谓的天量对应天价。

(2)量缩价涨一般看空，但也要提防骗局。

一般地说，价涨量缩说明尽管还有人在主动买入该股，但买入的数量正在减少，理应看空。

但是，对庄家控盘程度较高的长庄股，庄家握有绝大多数筹码且对该股基本面及大盘后市充满信心。

庄家会锁定大部分筹码，用少部分资金对敲拉升，出现价涨量缩的迹象，一旦出现此种情况，中小散户应捂紧股票不放，同时密切关注盘面变化，若庄家没有明显的出货行为，中小散户就持股不动。

(3)量增价跌表示主动性卖单的正在增多，当然应当看空。

但要注意三点：一是要在量能增加的程度上注意把握。

有时，庄家为了振出获利浮筹，故意放量向下砸盘，制造骗局，但量能放大有限。

二是要在股价所处的位置上注意把握。

在底部，成交量增加而股价只微幅下跌，反而是庄家打压吸货行为，不仅不能看空，反而要看多。

三是要和个股分时图和大盘情况结合起来，有的个股在放量的情况下下跌，可能是因为大盘带动，上午本来是带量上冲，量价配合良好，但下午可能因为大盘走势实在太坏，随大盘走弱，以致出现阴线和绿量柱，此时要特殊情况特殊处理。

(4)价跌量缩虽然理应看多，但要视量缩的具体情况而定。

股价下跌犹如重物下落，并不需要成交量的放大来配合。

大盘和个股在多数情况下的下跌都伴随着成交量或多或少的萎缩。

因此，只要价跌量缩到一定极限时才能看多。

价跌量缩的一种常见情况是发生在庄家吸货完毕后的拉升前夕。

庄家为了振出获利浮筹，减少拉升的难度，通常会以大阴线缩量向下砸盘。

市场趋势分析如何利用量价关系市场走势市场趋势分析一直是投资者在决策过程中非常重要的一环。

对市场趋势进行准确的预测和判断，可以帮助投资者制定出更有效的投资策略。

而在市场趋势分析的过程中，量价关系是一个重要的指标，它可以帮助我们更好地理解市场的走势。

本文将重点探讨市场趋势分析中如何利用量价关系来预测市场走势。

1. 量价关系的概念量价关系指的是市场上交易量和价格之间的关系。

交易量是指在一定时间内市场上进行交易的数量，而价格则是指该商品或资产的价格水平。

在市场中，交易量和价格之间存在一定的相互关系，它们可以互相影响并反映市场的供需关系和投资者情绪。

2. 观察交易量和价格的变化在市场趋势分析中，我们可以通过观察交易量和价格的变化来判断市场走势。

当交易量和价格同步上升时，可以认为市场处于一个积极的状态，投资者对该资产抱有乐观预期，市场价格有望继续上涨。

相反，当交易量和价格同步下降时，市场可能处于一个疲软的状态，投资者对该资产持谨慎态度，市场价格有可能进一步下跌。

3. 利用成交量来验证价格趋势成交量的变化可以帮助我们验证市场价格的趋势。

当价格上涨的同时，成交量也在增加，这说明市场上的买盘强势，投资者积极买入该资产，价格上涨的趋势有望延续。

相反，当价格下跌的同时，成交量也在增加，市场上的卖盘强势，投资者纷纷卖出该资产，价格下跌的趋势可能会持续。

4. 判断价格和成交量的背离现象在市场趋势分析中，还需要留意价格和成交量的背离现象。

当价格上涨时，而成交量却在下降，这意味着市场上的买盘逐渐减弱，投资者对该资产的兴趣减弱，价格上涨的趋势可能会受阻。

相反，当价格下跌时，而成交量却在增加，这意味着市场上的卖盘强势，投资者对该资产抛售的压力增大，价格下跌的趋势可能会延续。

5. 结合其他指标进行综合分析在市场趋势分析中，我们不能仅仅依靠量价关系指标，而应结合其他技术指标和基本面分析进行综合分析。

技术指标包括均线、相对强弱指标等，它们可以帮助我们更全面地了解市场的走势。

a股定价机制A股定价机制随着中国资本市场的发展，A股市场成为中国企业融资和投资的重要渠道。

而A股的定价机制是影响股票价格形成的重要因素之一。

本文将从市场供需关系、信息披露、投资者心理等方面探讨A股的定价机制。

一、市场供需关系对A股定价的影响市场供需关系是股票价格形成的基础。

供需关系的变化直接影响着A股的定价。

供大于求时，股票供给过剩，价格上涨的压力较小；而需大于供时，股票供给不足，价格上涨的压力较大。

因此，投资者需要关注市场供需关系的变化，以及供需平衡的情况，从而判断股票的价格走势。

二、信息披露对A股定价的影响信息披露是A股市场的基本要求之一，也是影响股票价格的重要因素。

信息的透明度和真实性对投资者的决策具有重要影响。

一方面，良好的信息披露可以提高投资者对企业的了解程度，减少不确定性，从而提高投资者对企业的估值；另一方面，信息披露不充分或虚假会导致投资者对企业的负面评价，从而影响股票的价格。

三、投资者心理对A股定价的影响投资者心理是A股市场定价机制中的重要因素。

投资者的情绪波动会直接影响股票价格的波动。

例如，当市场情绪乐观时，投资者会积极买入股票，推动股票价格上涨；而当市场情绪悲观时，投资者会积极卖出股票，推动股票价格下跌。

因此，投资者需要理性对待市场波动，避免盲目跟风，从而更好地应对市场的定价机制。

A股的定价机制受到市场供需关系、信息披露和投资者心理等多方面因素的影响。

投资者在进行A股投资时，需要关注市场供需关系的变化，以及企业的信息披露情况，理性对待市场波动，从而更好地把握A股的定价机制，做出明智的投资决策。

只有在全面了解A 股定价机制的基础上，投资者才能更好地参与市场，获取长期稳定的投资回报。

股市量价关系研究量价关系研究一直是金融领域的热点及难点，采用上证综合指数和深证综合指数的成交量和收盘价数据来对两个市场的量价关系进行研究，采用了描述统计和实证分析相结合的方法，研究发现成交量和收益率间存在双向的Granger因果关系，同时通过方差分解发现成交量对收益率的贡献率仅为1%，而收益率序列对成交量的贡献率达到20%。

标签：量价关系；V AR模型；Granger因果关系；方差分解0.引言在华尔街流传着两句非常著名的谚语：“It takesvolume to make prices move”和“V olume is relativelyheavy in bull markets and light in bear markets”。

第一句话可以翻译成“价走量先行”，隐含着量价是正相关关系，量是价的先行指标；第二句话可以翻译成“相对来说，牛市的交易量大，熊市的交易量小”，隐含着价的变动导致了量的变化并且表现出两者之间的正向关系。

然而目前又出现一种量价背离的观点，即在一系列的因素作用下，股票成交量和收盘价的变动呈反向关系。

本文研究目的为探究收盘价和成交量之间为正向影响关系还是呈现出量价背离的特点。

主要采用描述性统计分析和实证分析相结合的研究方法。

1.基本描述统计分析1.1指标的选取本文以上证综合指数和深圳综合指数每日收盘价和成交量研究，分析了中国上海和深圳股市之间的关系，以及成交量为股票价格提供帮助与否。

数据来源于上海证券交易所和深圳证券交易所系统的深圳综合指数收盘价综合指数和相应的每日交易量数据。

样本区间为2006年1月1日至2016年6月20日，时间跨度为10年，共2538组样本。

所有数据均来源于国泰安数据库。

其中，Rt为第t天的对数收益率，Pt表示第t天的收盘价。

之所以要对收盘价取对数之后进行运算，是因为对数收盘价比收盘价具有更好的特性，比如受极端值的影响较小，误差较小等。

1.3均值和标准差分析深证综指日平均收益率的均值略高于上证综指，但相对应的深证综指的标准差也高于上证综指，表现出金融市场高收益高风险的特征。

量价关系实战分析图解正常的 “价涨量增 ,价跌量缩 ”同步的情况下 ,并无必要特别加以注意 ,应该引起重视的是在 “量价背离 ”的 情况下 ,买卖股票时要特别加以分析。

这里需要纠正一个量价分析中被忽略了的问题。

价涨量增的真实原因除股价上涨后续资金及时跟得上 外 ,大量获利盘的存在和涌出是另一个重要因素。

如果没有获利盘涌出 ,成交量就不会放大。

在 C 段,价涨量不增的原因是没有获利盘存在。

因此 ,在庄家 和跟庄者绝对控股下也会出现价涨量不增 的背离情况。

（一 ） 价格随成交量的递增而上涨价格随成交量的递增而上涨是市场行情的正常特性 ,表示后市价格还将继续上扬。

（二 ） 股价创新高 ,量却没有突破前期量在一个波段的涨势中 ,价格随着递增的成交量和换手率而上涨 续上涨 ,此时股价创新高 ,量却没有突破前期量。

是价格趋势潜在反转的信号。

图 4-11 所示是量价背离示意图。

该图说明在股价上升趋势中 , 获利筹码集中在庄家和跟庄者手中 , 浮动 的获利筹码越来越少 ,散户追高意愿不足 ,庄家和跟庄者在投机拉升股价时很少有人跟进。

这时 庄家 和跟庄 者很可能在高位制造多头陷阱或者走逐阶下降派发走势。

图 4-11 发生在股价上升时的量价背离示意图（三 ） 股价创新高量没有放大的实战案例图 4-12 所示是上海股票黑龙股份 （600187）1999 年 10 月至 2000 年 6 月的日 K 线图和成交量走势图。

,突破前一段高峰 ,创下新的高价 ,股价继 此波段行情说明上涨行情已接近尾声 ,大量的获利筹码集中在 庄家 和跟庄者手中 ,公众追高意愿不足 ,这图4-12 股价上升时量价背离的实战案例在图4-12 中：• 黑龙股票的股价在低位投机拉升时,庄家和跟庄者大量吸筹建仓,形成低价大成交量期。

庄家和跟庄者在股价低位控制了大部分流通筹码。

• 在股价继续投机拉升过程中, 成交量呈萎缩状况。

在股价上升后期,股价迅速上升,但成交量进一步萎缩,形成明显的量价背离和高价小成交量期。

量价关系是指股票成交量和价格之间的关系。

成交量是指在一定时期内股票买卖双方成交的股份数量，而价格是指股票在交易过程中形成的价格。

量价关系的解读对于投资者来说具有重要意义，因为它们可以帮助投资者了解市场的情绪和趋势。

在量价关系中，有几种常见的模式：
1. 量价上升：当股票成交量增加，而价格也上涨时，这通常表明市场对股票的需求增加，投资者信心增强。

这是一个积极的信号，表明股票价格可能继续上涨。

2. 量价下降：当股票成交量增加，而价格下跌时，这可能表明市场对股票的需求减少，投资者信心减弱。

这是一个消极的信号，表明股票价格可能继续下跌。

3. 量价背离：当股票价格与成交量之间的关系出现背离时，这是一个警告信号。

例如，当价格持续上涨，但成交量却逐渐减少时，这可能表明投资者对当前价格产生分歧，市场可能出现调整。

4. 价涨量缩：当股票价格持续上涨，但成交量却逐渐减少
时，这可能表明市场对当前价格产生分歧，投资者信心减弱。

这是一个消极的信号，表明股票价格可能即将见顶。

5. 价跌量缩：当股票价格持续下跌，但成交量却逐渐减少时，这可能表明市场对当前价格产生分歧，投资者信心减弱。

这是一个消极的信号，表明股票价格可能即将见底。

总之，量价关系的解读对于投资者来说具有重要意义。

通过观察量价关系，投资者可以更好地了解市场趋势和投资者情绪，从而做出更明智的投资决策。

然而，量价关系并非绝对可靠，投资者还应结合其他技术分析工具和基本面分析来做出更全面的判断。

CAIXUN 财讯－13－中国股票市场量价关系浅析□ 天津财经大学 韩潇阳 / 文本文通过论述我国股票市场上股票价格和股票交易量之间的关系，分析研究当股票交易量突然被放大时，股票未来一段时间价格的走势，为股票交易者提供一定的参考依据。

股票市场 量价关系 价格走势在我国股票市场中，股票成交量和成价格有着很密切的关联。

资本市场有句非常著名的话：“量比价先行”。

在日常的交易中很多交易员都把价格和交易量作为基本的分析标的，影响交易的因素有很多，但是交易量和交易价格是其中非常重要的一个因素。

在广泛研究的学术层面，股票和资本市场的量价关系分析一直以来吸引了大量的研究者。

通过对于量价关系的深入分析，广大投资者和交易员能够更加准确地把握市场节奏，广大学者可以更好地揭示信息对资本市场的影响，解释资本市场价格波动，为资本市场管控提供政策依据。

关于量价关系，目前理论界主要存在以下几种模型：信息理论模型、交易理论模型和理念分散模型。

在目前的市场交易过程中，信息时时刻刻会到达市场，投资者买入卖出股票的行为在一定程度上反映了信息的内容，所以说信息内容通过价格和交易量影响了股票价格的走势。

市场上存在大量的信息，各种信息也会以不同的渠道传达到股票市场，传到具体的交易者，因为这些复杂的信息流，无法被所有的交易者实时收到，因此交易量往往会代表者信息，股票价格的升高或者降低代表了信息传递的正负面内容，不知道信息内容的投资者会根据具体个股的量价关系情况，进行投资决策。

我国股票市场相对于世界上其他国家的市场波动率比较大，这是因为有很多信息不对称情况，以及大量信息缺乏的散户交易群体。

大量的股票实际案例表明，我国沪深股票日常交易中，股票价格包含了大量的信息，进而为基于量价关系的技术研究提供了较好的理论支持。

在我国目前的沪深股票交易中，如果某只股票突然出现了利空，大量的投资者就会选择卖出该股票，由于接手盘很小，股票的下跌趋势要远远大于利好消息对该支股票的影响，负面消息对股票的影响非常显著。

量价关系与市场趋势分析如何利用成交量指标识别市场趋势量价关系与市场趋势分析：如何利用成交量指标识别市场趋势市场趋势是金融市场中非常重要的一个概念，对于投资者来说，准确判断市场趋势能够提供良好的投资机会。

而量价关系在市场趋势分析中扮演着重要角色，成交量指标则是判断市场趋势的关键指标之一。

本文将详细介绍量价关系与市场趋势的关系，并讲解如何利用成交量指标准确识别市场趋势。

一、量价关系与市场趋势量价关系是指价格变动与成交量之间的关系，简而言之，当价格上涨时，成交量是否也增加，或者当价格下跌时，成交量是否也减少。

这种量价关系能够提供市场趋势的参考依据。

一般来说，价格上涨且成交量也增加，意味着市场处于上升趋势；反之，价格下跌且成交量减少，则意味着市场处于下降趋势。

当价格和成交量的走势出现背离时，则可能意味着市场即将发生反转。

二、成交量指标的应用1. 成交量指标的定义成交量指标是用于衡量市场交易活跃程度的指标，它反映了市场参与者的情绪和活跃程度。

常见的成交量指标包括成交量均线、成交量相对强弱指标（VR）、成交量变异率（VOL）等。

2. 利用成交量指标识别上升趋势在上升趋势中，价格上涨且成交量逐渐增加是市场正常的表现。

此时，投资者应关注成交量与价格的关系。

一种常用的方法是观察成交量是否伴随着价格的上涨逐渐增加。

如果成交量和价格的走势趋于同步，即成交量增加时价格也在上涨，可以判断市场趋势为上升。

另外，还可以利用成交量均线进行判断。

当成交量均线出现向上的趋势，并且价格上涨时，也可以确认市场处于上升趋势中。

需要注意的是，确立一个上升趋势需要一定的时间，不能仅凭一天或者几天的数据就做出判断。

3. 利用成交量指标识别下降趋势在下降趋势中，价格下跌且成交量逐渐减少是市场正常的表现。

同样地，投资者应当观察成交量和价格的关系。

如果成交量与价格的走势趋于同步，即成交量逐渐减少时价格也在下跌，可以判断市场趋势为下降。

成交量均线也可以用于识别下降趋势。