2010年期货从业考试期货基础知识第八章金融期货试题-中大网校

[单选题]2010年期货从业考试-基础知识模拟测试及答案解析1．世界上第一个现代意义上的结算机构是（）。

A．美国期货交易所结算公司B．芝加哥期货交易所结算公司C．东京期货交易所结算公司D．伦敦期货交易所结算公司【答案】B【解析】1925年芝加哥期货交易所结算公司（BOTCC）成立以后，芝加哥期货交易所的所有交易都要进入结算公司结算，现代意义上的结算机构就产生了。

2．期货结算机构的代替作用，使期货交易能够以独有的（）方式免除合约履约义务。

A．实物交割B．现金结算交割C．对冲平仓D．套利投机【答案】C【解析】对冲平仓是期货交易特有的方式，在期货结算机构中，对冲平仓作为免除合约履行的一种独有的方式而存在。

3．在我国，批准设立期货公司的机构是（）。

A．期货交易所B．期货结算部门C．中国人民银行D．国务院期货监督管理机构【答案】D【解析】《期货交易管理条例》规定，期货公司是依照《中华人民共和国公司法》和本条例规定设立的经营期货业务的金融机构。

设立期货公司，应当经国务院期货监督管理机构批准，并在公司登记机关登记注册。

4．期货合约是在（）的基础上发展起来的。

A．互换合约B．期权合约C．调期合约D．现货合同和现货远期合约【答案】D【解析】期货合约是在现货合同和现货远期合约的基础上发展起来的，它们最本质的区别在于期货合约条款的标准化。

5．在今年7月时，CBOT小麦市场的基差为一2美分/蒲式耳，到了8月，基差变为5美分/蒲式耳，表明市场状态从正向市场转变为反向市场，这种变化为基差（）。

A．“走强”B．“走弱”C．“平稳”D．“缩减”【答案】D【解析】期货合约是在现货合同和现货远期合约的基础上发展起来的，它们最本质的区别在于期货合约条款的标准化。

6．某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时该期权是一份（）。

A．实值期权B．虚值期权C．平值期权D．零值期权【答案】A【解析】实值期权是指如果期权立即执行，买方具有正的现金流；平值期权是指如果期权立即执行，买方的现金流为零；虚值期权是指如果期权立即执行，买方具有负的现金流。

2０1０年期货从业考试期货基础知识练习试题(１）总分:100分及格:6０分考试时间：１０0分本题共60个小题，每题0．5分，共30分。

在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求。

(1)道氏理论中最重要的价格是( ）。

(2)()成交速度快,指令一旦下达,不可更改或撤销。

（3）套期保值的效果主要是由（）决定的。

（４)假设某投资者想为总价值为1０00万元、β系数为1.5的投资组合进行套期保值,此时期货指数为27８0点,乘数为50元/点,那么该投资者需要卖出期货合约（)份。

(5)2０07年，全球期货（期权)交易中，股指期货(期权）成交量所占的比重约为（）。

（6）下列关于交割制度的说法,错误的一项是()。

(７)以下不属于期货交易基本特征的是（）。

(8）（)是指接受客户委托，代理客户进行期货、期权交易并收取交易佣金的中介组织。

(9)目前,绝大多数国家采用的外汇标价方法是（)。

(10）某公司在６月2０日预计将于9月1０日收到100０万美元，该公司打算到时将其投资于3个月期的欧洲美元定期存款。

6月２0日的存款利率为5.7５%,该公司担心到9月10日时利率会下跌，于是以9４．29的价格买进CＭE的3个月欧洲美元期货合约进行套期保值交易(CＭＥ的３个月期欧洲美元期货合约面值为1000000美元）。

假设9月10日时存款利率跌到５.１5%，该公司以9４．88的价格卖出３个月欧洲美元期货合约。

则下列说法错误的是()。

(1１)某投机者以２．85美元/蒲式耳的价格买入1手4月玉米期货合约,此后价格下降到2.６8美元/蒲式耳。

他继续执行买入1手该合约。

则当价格变为( ）美元／蒲式耳时，该投资者将头寸平仓能够获利。

(１２）(）一般只进行当日或某一交易节的买卖，很少将持有的头寸拖到第二天，一般为交易所的自营会员。

(13）标准•普尔500指数的计算方法为( ）。

(14）下列关于江恩理论，说法错误的一项是（)。

2010年期货从业资格考试基础知识答案一、单项选择题1．【答案】D【解析】《期货交易管理条例》第五十四条规定，期货投资者保障基金的筹集、管理和使用的具体办法，由国务院期货监督管理机构会同国务院财政部门制定。

2．【答案】C【解析】根据《期货交易所管理办法》第一条的规定可知，《期货交易所管理办法》是根据《期货交易管理条例》制定出来的。

3．【答案】D【解析】根据《期货交易所管理办法》第八条的规定，ABE三项均属于期货交易所的职责。

根据《期货交易所管理办法》第一百零四条的规定，D项属于中国证监会的职权。

4．【答案】C【解析】参见《期货交易所管理办法》第十五条的规定。

5．【答案】D【解析】根据《期货交易所管理办法》第八、十三、十四、十七条的规定，ABC三项均需要经证监会批准。

D项是期货交易所的法定职责，无须经中国证监会批准。

6．【答案】B【解析】《期货交易所管理办法》第二十二条规定，召开会员大会应当提前10日通知会员。

7．【答案】D【解析】根据《期货交易所管理办法》第三十四条的规定，ABC三项均属于总经理的职权，D项属于理事会职权之一。

8．【答案】D【解析】《期货公司管理办法》第六条规定，申请设立期货公司，除应当符合《期货交易管理条例》第十六条规定的条件外，还应当具备下列条件：(一)具有期货从业人员资格的人员不少于15人；(二)具备任职资格的高级管理人员不少于3人。

9．【答案】D【解析】《期货公司管理办法》第七条规定，申请设立期货公司，股东应当具有中国法人资格，持有5％以上股权的股东净资产不低于实收资本的50％，或有负债低于净资产的50％，不存在对财务状况产生重大不确定影响的其他风险。

10．【答案】D【解析】《期货公司管理办法》第十二条规定，期货公司变更股权有下列情形之一的，应当经中国证监会批准：(一)单个股东的持股比例增加到5％以上，或者有关联关系的股东合计持股比例增加到5％以上；(二)持有5％以上股权的股东受让股权，或者有关联关系且合计持有5％以上股权的股东受让股权。

期货从业考试期货基础知识第八章金融期货试题总分：76分及格：0分考试时间：120分每题0.5分。

在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求。

(1)沪深300指数中成分股名单（）调整一次。

(2)沪深300指数的基日是（）。

(3)中长期国债期货采取（）报价法。

(4)某基金公司持有一个股票组合，且对当前收益率比较满意，但担心股市整体下跌影响其收益，这种情况下，可采取（）。

(5)香港恒生指数成分股由在香港上市的具有代表性的（）家公司的股票构成。

(6)芝加哥期货交易所30年期国债期货的面值为100 000美元，假设其报价为96-21，意味着该合约价值为（）。

(7)可以通过股指期货套期保值回避的风险是（）。

(8)当股指期货价格高估时，交易者可以通过（），进行正向套利。

(9)道琼斯工业平均指数由（）家美国著名大工商公司股票组成。

(10)某公司刚刚借入一笔资金，但是担心未来市场利率会下降，可利用利率期货进行（）。

(11)如果一国利率提高，游资持有者就会将资金投向该国，该国外汇供给就会（）。

(12)（）组建国际货币市场分部，并于1972年正式推出外汇期货合约交易。

(13)沪深300指数选取了沪深两家证券交易所中（）作为样本。

(14)当实际期指低于无套利区间的下界时，以下操作能够获利的是（）。

(15)在外汇风险中，最常见而又重要的是（）。

(16)利用利率期货进行空头套期保值，主要是担心（）。

(17)世界上第一张股指期货合约是由堪萨斯市交易所开发的（）。

(18)以下可作为芝加哥期货交易所2年国债期货交割的是（）。

(19)从世界范围看，外汇期货交易主要集中在（）。

(20)在芝加哥商业交易所中，1张欧元期货合约的最小变动价位是（）点。

(21)假设某投资者持有A、B、C三只股票，三只股票的β系数分别为1.2、0.9和1.05，资金是平均分配在这三只股票上，则该股票组合的p系数为（）。

(22)在指数的加权计算中，沪深300指数以调整股本为权重，调整股本是（）。

2010年期货从业考试-基础知识多选专项练习题及答案解析1．转移外汇风险的手段主要有（）。

A．分散筹资B．外汇期货交易C．远期外汇交易D．外汇期权交易【答案】BCD【解析】分散筹资并不能转移外汇风险。

2．以下利率期货合约中，不采取指数式报价方法的有（）。

A．CME 3个月期国债B．CME 3个月期欧洲美元C．CBOT 5年期国债D．CBOT l0年期国债【答案】CD【解析】中长期国债期货不采用短期利率期货中的指数报价法，而是采用价格报价法。

3．股票指数期货交易的特点有（）。

A．以现金交收和结算B．以小搏大C．套期保值D．投机【答案】AB【解析】股票指数期货交易以现金交收和结算，通过保证金制度以小搏大。

4．期权按照标的物不同，可以分为金融期权与商品期权，下列属于金融期权的是（）。

A．利率期货B．股票指数期权C．外汇期权D．能源期权【答案】BC【解析】金融期权的标的物为利率、货币、股票、指数等金融产品，商品期权的标的物包括农产品、能源等。

5．期货期权合约中可变的合约要素是（）。

A．执行价格B．权利金D．期权的价格【答案】BD【解析】期货期权合约是标准化合约，是由期货交易所统一制定的、规定买方有权在将来特定时间以特定价格买入或卖出相关期货合约的标准化合约。

权利金或期权的价格是其中唯一可变因素。

6．关于期权的内涵价值，正确的说法是（）。

A．指立即履行期权合约时可以获得的总利润B．内涵价值为正、为负还是为零决定了期权权利金的大小C．实质期权的内涵价值一定大于虚值期权的内涵价值D．两平期权的内涵价值一定小于虚值期权的内涵价值【答案】ABC【解析】期权的内涵价值指立即履行期权合约时可以获得的总利润，内涵价值为正、为负还是为零决定了期权权利金的大小，两平期权的内涵价值一定大于虚值期权的内涵价值。

7．按道氏理论的分类，趋势分为（）等类型。

A．主要趋势B．次要趋势C．长期趋势D．短暂趋势【答案】ABD【解析】道氏理论将趋势分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种类型。

2010年考试测试题一、单选题（每题1分）1、股指期货投资者开户知识测试评分低于（C ）的，期货公司不予为其申请开立股指期货交易编码。

A、60B、70C、80D、902、下列不属于期货标准化条款的是（C ）。

A. 合约名称B. 交割地点C. 交易价格D. 最后交易日3、申请设立期货公司，具有期货从业人员资格的人员不少于（C ）人。

A. 5B. 20C. 15D. 104、货公司不得向客户做获利（C ）；不得在经纪业务中与客户约定分享利益或者共担风险。

A. 说明B. 提示C. 保证D. 预测5、期货公司在为客户开户前，应当向客户出示（C ）A. 《期货交易利润说明书》B. 《期货交易收益承诺书》C. 《期货交易风险说明书》D. 《期货交易风险免责书》6、证券公司按照委托协议对期货公司承担介绍业务受托责任，基于期货经纪合同的责任由（ C ）直接对客户承担。

A. 证券公司B. 居间人C. 期货公司D. 证监会7、期货交易所将会员的合约强行平仓后，强行平仓的有关费用的发生的损失由（B ）承担。

A. 期货交易所B. 该被强行平仓的会员C. 该会员所代理的客户D.期货公司8、人民法院审理期货合同纠纷案件，应当严格按照（ D ）确定违约方承担的责任，当事人的约定违反法律、行政法规强制性规定的除外。

A. 合同法B. 民事诉讼法C.经济法D.当事人在合同中的约定9、股指期货交割结算价为（D ）A、最后交易日标的指数最后一小时成交价格按成交量的加权平均价B、最后交易日标的指数最后二小时成交价格按成交量的加权平均价C、最后交易日标的指数最后一小时成交价格的算术平均价D、最后交易日标的指数最后二小时成交价格的算术平均价10、交易指令每次最小下单数量为1手，市价指令每次最大下单数量为（D）手，限价指令每次最大下单数量为（）手。

A、100 50B、50 50C、100 80D、50 10011、期货公司申请金融期货交易结算业务资格，注册资本不低于人民币（B ）。

[多选题]2010年期货从业考试-基础知识部分练习题及答案解析1．期货市场的核心服务层包括（）。

A．提供集中交易场所的期货交易所B．提供信息服务的信息公司C．提供代理交易服务的期货经纪公司D．提供结算服务的结算机构【答案】ACD【解析】信息服务公司属于相关服务机构。

2．下列期货交易所中，组织形式属于公司制的有（）。

A．芝加哥商业交易所B．纽约商业交易所C．伦敦国际石油交易所D．上海期货交易所【答案】ABC【解析】我国的上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所实行的是会员制度，而中国金融期货交易所实行的是公司制。

3．在会员制期货交易所中，交易行为管理委员会的基本职责是（）。

A．起草交易规则，并按理事会提出的修改意见进行修改B．监督会员行为应符合国家有关法规及交易所内部有关交易规则和纪律要求C．有权要求会员提供一切有关的账目和交易记录D．可建议董事会或理事会开除或停止会员资格【答案】BCD【解析】A项是交易规则委员会的基本职责。

4．期货结算部门的作用有（）。

A．担保交易履约B．控制市场风险C．组织和监督期货交易D．计算期货交易盈亏【答案】ABD【解析】结算机构的作用一般包括：①计算期货交易盈亏；②担保交易履约；③控制市场风险。

组织和监督期货交易是交易所的职责。

5．CFTC的部门构成包括（）。

A．主席办公室B．秘书长办公室C．经济分析部门D．交易市场部【答案】ABCD【解析】ICFTC的部门构成包括：主席办公室、秘书长办公室、强制执行部门、经济分析部门、交易市场部、一般咨询办公室。

6．期货投资基金的功能包括（）。

A．改善和优化投资组合B．规避股市下跌的系统性风险C．专家理财，保护中小投资者利益D．具备在不同经济环境下盈利的能力【答案】ABCD【解析】期货投资基金的功能包括：改善和优化投资组合、规避股市下跌的系统性风险、专家理财，保护中小投资者利益、具备在不同经济环境下盈利的能力、有利于参与全球投资市场。

2010年期货从业考试-基础知识单项选择练习题及答案解析1．期货交易和交割的时间顺序是（）。

A．同步进行的B．通常交易在前，交割在后C．通常交割在前，交易在后D．无先后顺序【答案】B【解析】期货交易中，交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货。

2．当判断基差风险大于价格风险时（）。

A．仍应避险B．不应避险C．可考虑局部避险D．无所谓【答案】B【解析】套期保值是利用期货的价差来弥补现货的价差，即以基差风险取代现货市场的价差风险。

当判断基差风险大于价格风险时。

不应避险。

3．在正向市场中，当基差走弱时，代表（）。

A．期货价格上涨的幅度较现货价格大B．期货价格上涨的幅度较现货价格小C．期货价格下跌的幅度较现货价格大D．期货价格下跌的幅度较现货价格小【答案】A【解析】在正向市场中，当基差走弱时，基差为负且绝对数值越来越大。

4．某出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以（）。

A．买日元期货买权B．卖欧洲日元期货C．卖日元期货D．卖日元期货卖权，卖日元期货买权【答案】C【解析】担心日元贬值，价格下跌，可以卖出日元期货；也可以买入日元期货的卖权，进行套期保值。

5．开盘价集合竞价在每一交易日开始前（）分钟内进行。

A．5B．15C．20D．30【答案】A【解析】开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行。

6．某交易所主机中，绿豆期货前一成交价为每吨2820元，尚有未成交的绿豆期货合约每吨买价2825元，现有卖方报价每吨2818元，二者成交则成交价为每吨（）元。

A．2825B．2821C．2820D．2818【答案】C【解析】当买入价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。

7．以下关于期货的结算说法错误的是（）。

A．期货的结算实行每日盯市制度，即客户以开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果B．客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的单日盈亏累加得出C．期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。

2010年期货从业考试《期货基础知识》过关冲刺试卷(2)总分：100分及格：60分考试时间：120分本题共60个小题，每题0.5分，共30分。

在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内(1)期货价格真实地反映供求及价格变动趋势，具有较强的预期性、连续性和公开性，所以在期货交易发达的国家，期货价格被视为一种（）。

(2)期货市场的基本功能之一是（）。

(3)金融期权合约所规定的期权买方在行使权利时遵循的价格是（）。

(4)日前，（）期货合约是世界交易量最大的股指期货合约。

(5)（）是世界上最大的期权交易所。

(6)（）风险管理的目标是维持自身投资的权益，保障自身财务的安全。

(7)目前，我国期货交易所期货结算机构采用的组织方式是（）。

(8)某投资者以0.2美元/蒲式耳的权利金买入大豆看跌期货期权。

执行价格为8.30美元/蒲式耳，期权到期日的大豆期货合约价格为8.70美元/蒲式耳。

此时该投资者的理性选择和收益状况是（）。

(9)在反向市场中，当客户在做买人套期保值时，如果基差值缩小，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会（）。

(10)套期保值的效果主要是由（）决定的。

(11)6月份大豆现货价格为4000元/吨，某生产商计划在9月份大豆收获时卖出100吨大豆。

由于担心价格下跌，以4050元/吨的价格卖出100吨11月份的大豆期货合约。

到9月份，大豆现货价格上涨至4200元/吨，此时期货价格亦涨至4250元/吨，此时卖出现货并平仓期货，则下列说法不正确的是（）。

(12)大连商品交易所豆粕期货合约的最小变动值是（）元/手。

(13)某多头套期保值者，用七月大豆期货保值，入市成交价为2000元/吨；一个月后，该保值者完成现货交易，价格为2060元/吨。

同时将期货合约以2100元/吨平仓，如果该多头套保值者正好实现了完全保护，则该保值者现货交易的实际价格是（）元/吨。

(14)一般情况下，有大量投机者参与的期货市场，流动性（）。

[单选题]2010年期货从业人员资格考试-基础知识部分精选题及答案详解1．某投资者以300点的权利金买入一张3月份到期，执行价格为l0200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以l20点的权利金卖出一张3月份到期，执行价格为l0000点的恒生指数看跌期权。

那么该投资者的最大可能盈利（不考虑其他费用）是（）点。

A．20B．120C．180D．300【答案】A【解析】该投资者进行的是空头看跌期权垂直套利，最大收益＝（高执行价格－低执行价格）－净权利金＝（10200－10000）－180＝20（点）。

2．比较期权的跨式组合和宽跨式组合，下列说法正确的是（）。

A．跨式组合中的两份期权的执行价格不同，期限相同B．宽跨式组合中的两份期权的执行价格相同，期限不同。

C．跨式期权组合和宽跨式期权组合都是通过同时成为一份看涨期权和一份看跌期权的空头或多头来实现的D．底部跨式期权组合中的标的物价格变动程度要大于底部宽跨式期权组合中的标的物格变动程度，才能使投资者获利【答案】C【解析】跨式组合期权交易策略，它由具有相同协议价格、相同期限、同种股票的一份看涨期权和一份看跌期权组成，其分为两种：底部跨式组合和顶部跨式组合。

宽跨式组合有时也称为底部垂直价差组合，它是由投资者购买相同到期日但协议价格不同的一份看涨期权和一份看跌期权组成，其中看涨期权的协议价格高于看跌期权。

3．金融期货是以金融资产作为标的物的期货合约，下列属于金融期货的是（）。

A．外汇期权B．股指期权C．远期利率协议D．股指期货【答案】D【解析】AB两项属于期权；C项属于远期。

4．率先推出外汇期货交易，标志着外汇期货的正式产生的交易所是（）。

A．纽约证券交易所B．芝加哥期货交易所C．芝加哥商业交易所D．美国堪萨斯农产品交易所【答案】C【解析】外汇期货交易自1972年在芝加哥商业交易所（CME）所属的国际货币市场（IMM）率先推出后得到了迅速发展。

5．在资本市场上，债务凭证的期限通常为（）年以上。

2010年期货从业考试-基础知识多项选择练习题及答案详解1．无论期货交易是盈是亏，客户必须按规定向交易所交付（）。

A．佣金B．交易手续费C．保险费D．保证金所占用资金而应付的利息【答案】AB【解析】只要从事期货交易，就必须交付佣金和交易手续费。

2．下列（）状况的出现，表示基差走弱。

A．7月时大连商品交易所豆粕9月合约基差为4元/吨，到8月时为3元/吨B．7月时大连商品交易所豆油9月合约基差为5元/吨，到8月时为－l元/吨C．7月时上海期货交易所阴极铜9月合约基差为－2元/吨，到8月时为－6元/吨D．7月时上海期货交易所铝9月合约基差为－2元/吨，到8月时为0元/吨【答案】ABC【解析】D项表示基差走强。

3．在正常情况下，下列说法正确的是（）。

A．期货价格低于现货价格B．期货价格高于现货价格C．近期月份合约价格低于远期月份合约价格D．近期月份合约价格高于远期月份合约价格【答案】BC【解析】在正常情况下，期货价格高于现货价格（或者近期月份合约价格低于远期月份合约价格），基差为负值，这种市场状态称为正向市场，或者正常市场。

4．关于我国期货交易所对信息披露制度的具体规定，以下表述不正确的有（）。

A．交易所按即时、每日、每周、每月向会员、投资者和社会公众提供期货交易信息B．因信息经营机构或公众媒体转发即时交易行情信息发生故障，影响会员或客户正常交易的，交易所要承担责任C．会员、信息经营机构和公众媒体以及个人，均不得发布虚假的或带有误导性质的信息D．期货交易信息所有权属于期货业协会，由期货业协会统一管理和发布【答案】BD【解析】因信息经营机构或公众媒体转发即时交易行情信息发生故障，影响会员或客户正常交易的，交易所不承担责任。

期货交易信息所有权属于交易所，由交易所统一管理和发布。

5．投机的作用包括（）。

A．消除价格风险B．促进价格发现C．减缓价格波动D．提高市场流动性【答案】BCD【解析】投机者只是承担了价格风险，并没有消除价格风险。

2010年期货从业考试-基础知识多项选择题模拟测试及答案解析1．期货的保证金制度能够利用杠杆作用，以小搏大。

将风险与利润同时放大，期货投机的原则有（）。

A．充分了解期货合约B．确定最高获利目标C．确定最大亏损限度D．确定投入的风险资本【答案】ACD【解析】期货投机的原则：充分了解期货合约；确定最低获利目标；确定最大亏损限度和确定投入的风险资本。

2．期货交易所持有的（）等交易制度，是能够吸引大量的投机者加入的主要原因。

A．对冲机制B．保证金制度C．定点变割制度D．涨跌停板制度【答案】AB【解析】对冲机制使投机者免于实物交割，而保证金制度使投机者只需少量资金就可以从事大额交易。

3．期货交易过程中，灵活运用止损指令可以起到（）的作用。

A．避免损失B．限制损失C．减少利润D．滚动利润【答案】BD【解析】止损指令是实现限制损失、滚动利润原则的有力工具。

4．在正向市场上，如果供给不足，需求相对旺盛，则会导致近期月份合约价格的（）远期月份合约，交易者可以通过买人近期月份合约的同时卖出远期月份合约而进行牛市套利。

A．上升幅度大于B．下降幅度小于C．上升幅度小于D．下降幅度大于【答案】AB【解析】牛市套利买入近期月份合约的同时卖出远期月份合约，要求近期月份的价格上升幅度大于远期月份或近期月份合约的价格下降幅度小于远期合约，从而达到合约对冲时出现盈利。

5．在有效市场理论中，学术派人士认为，交易者在决定买卖时，所依赖的信息可分为（）等几个层次。

A．内幕信息B．市场信息C．公共信息D．全部信息【答案】BCD【解析】交易者在决定买卖时，不应该依赖内幕信息，但拥有内幕信息时，往往会取得不错的交易效果。

6．下列关于远期外汇交易的说法中，正确的有（）。

A．远期外汇交易以交易所、结算所为中介B．在套期保值时，远期外汇交易的针对性更强，往往可以使风险全部对冲C．远期外汇交易的成交方式更加灵活D．远期外汇交易的流动性高于外汇期货交易【答案】BC【解析】远期外汇交易不以交易所、结算所为中介，买卖双方协商确定交易条款，其流动性低于外汇期货交易。

2010年期货从业考试-基础知识单选模拟试题及答案解析1．标准的美国短期国库券期货合约的面额为100万美元，期限为90天，最小价格波动幅度为一个基点（即0．01%），则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为（）美元。

A．25B．32．5C．50D．100【答案】A【解析】利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动＝90/360×0．01%×l000000＝25（美元）。

2．当合约到期时，以（）进行的交割为实物交割。

A．结算价格进行现金差价结算B．标的物所有权转移C．卖方交付仓单D．买方支付货款【答案】B【解析】以标的物所有权转移进行的交割为实物交割，按结算价格进行现金差价结算的交割为现金交割。

3．期权合约买方可能形成的收益或损失状况是（）。

A．收益无限，损失有限B．收益有限，损失无限C．收益有限，损失有限D．收益无限，损失无限【答案】A【解析】期权合约买方收益无限，损失有限（最多为权利金）；期权合约卖方收益有限，损失无限。

4．关于期权价格的叙述正确的是（）。

A．期权有效期限越长，期权价值越大B．标的资产价格波动率越大，期权价值越大C．无风险利率越小，期权价值越大D．标的资产收益越大，期权价值越大【答案】B【解析】对于美式期权而言，期权有效期限越长，期权价值越大；由于分为静态和动态两个角度，无风险利率的变动无法确定；标的资产收益对看涨和看跌期权有不同的影响。

5．金融期货三大类别中不包括（）。

A．股票期货B．利率期货C．外汇期货D．石油期货【答案】D【解析】金融期货包括三大类：外汇期货、利率期货和股指期货，石油期货属于商品期货中的能源期货。

6．关于外汇期货叙述不正确的是（）。

A．外汇期货是以外汇为基础工具的期货合约B．外汇期货主要用于规避外汇风险C．外汇期货交易由l972年芝加哥商业交易所（CME）所属的国际货币市场率先推出D．外汇期货只能规避商业性汇率风险，但是不能规避金融性汇率风险【答案】D【解析】外汇期货能规避商业性汇率风险和金融性汇率风险。

2010年期货从业考试-基础知识单项选择练习题及答案详解1．我国期货市场上，大豆期货合约的手续费（）。

A．不超过4元/手B．不高于成交金额的万分之一C．不超过5元/手D．不高于成交金额的万分之二【答案】A【解析】大连商品交易所大豆期货合约的手续费为不超过4（元/手）。

2．多头投机者建仓后，如果市场行情与预料的相反，可以采取（）策略。

A．平均卖高B．金字塔式买入C．平均买低D．买低卖高【答案】C【解析】多头投机者建仓后，如果市场行情与预料的相反，可以继续增仓，以降低平均买价，这种策略为平均买低。

3．某投机者决定做小麦期货合约的投机交易，以1300元/吨买入5手合约。

成交后立即下达一份止损单，价格定于l280元/吨。

此后价格上升到1320元/吨，投机者决定下达一份新的到价止损指令。

价格定于l310元/吨，若市价回落可以保证该投机者（）。

A．获利10元/吨B．损失10元/吨C．获利15元/吨D．损失15元/吨【答案】A【解析】获利＝1310－1300＝10（元/吨）。

4．在期货市场中，套利者关心和研究的只是（）。

A．单一合约的涨跌B．不同合约之间的价差C．不同合约的绝对价格D．单一合约的价格【答案】B【解析】套利者在同一时间、不同合约之间或不同市场之间进行相反方向的交易，因此，他们关心的只是不同合约之间的差价。

5．下面关于投机说法错误的是（）。

A．投机者承担了价格风险B．投机的目的是获取较大利润C．投机者主要获取价差收益D．投机交易主要在期货与现货两个市场进行操作【答案】D【解析】从交易方式来看，投机交易主要是利用期货市场中的价格波动进行买空卖空，从而获得价差收益。

6．某投机者于某日买入8手铜期货合约，一天后他将头寸平仓了结，则该投资者属于（）。

A．长线交易者B．短线交易者C．中线交易者D．当日交易者【答案】B【解析】短线交易者一般是当天下单，在一日或几日内了结。

7．在主要的上升趋势线的上侧（），不失为有效的时机抉择的对策。

2010年期货从业考试期货基础知识第八章金融期货试题总分：76分合格：0分考试时刻：120分每题分。

在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求。

(1)沪深300指数中成份股名单（）调整一次。

(2)沪深300指数的基日是（）。

(3)中长期国债期货采取（）报价法。

(4)某基金公司持有一个股票组合，且对当前收益率比较满意，但担忧股市整体下跌影响其收益，这种情形下，可采取（）。

(5)香港恒生指数成份股由在香港上市的具有代表性的（）家公司的股票组成。

(6)芝加哥期货交易所30年期国债期货的面值为100 000美元，假设其报价为96-21，意味着该合约价值为（）。

(7)能够通过股指期货套期保值回避的风险是（）。

(8)当股指期货价钱高估时，交易者能够通过（），进行正向套利。

(9)道琼斯工业平均指数由（）家美国著名大工商公司股票组成。

(10)某公司方才借入一笔资金，可是担忧未来市场利率会下降，可利用利率期货进行（）。

(11)若是一国利率提高，游资持有者就会将资金投向该国，该国外汇供给就会（）。

(12)（）组建国际货币市场分部，并于1972年正式推出外汇期货合约交易。

(13)沪深300指数选取了沪深两家证券交易所中（）作为样本。

(14)当实际期指低于无套利区间的下界时，以下操作能够获利的是（）。

(15)在外汇风险中，最多见而又重要的是（）。

(16)利用利率期货进行空头套期保值，主如果担忧（）。

(17)世界上第一张股指期货合约是由堪萨斯市交易所开发的（）。

(18)以下可作为芝加哥期货交易所2年国债期货交割的是（）。

(19)从世界范围看，外汇期货交易主要集中在（）。

(20)在芝加哥商业交易所中，1张欧元期货合约的最小变更价位是（）点。

(21)假设某投资者持有A、B、C三只股票，三只股票的β系数别离为、和，资金是平均分派在这三只股票上，则该股票组合的p系数为（）。

(22)在指数的加权计算中，沪深300指数以调整股本为权重，调整股本是（）。

[单选题]2010年期货从业考试-基础知识考前练习题及答案解析1．期货公司向客户收取的保证金（）。

A．所有权归期货公司，但客户可以自由使用B．所有权归期货交易所，但客户可以自由使用C．所有权归客户D．所有权归期货交易所、期货公司、客户共同拥有【答案】C【解析】期货公司向客户收取的保证金由期货公司代为保管，以保证客户履约，其所有权依旧归属客户。

2．如果美国30年期国债期货目前市价为98－30，若行情往下跌96－10，客户就想卖出，但卖价不能低于96－08，则客户应以（）来下单。

A．止损买单B．止损卖单C．止损限价买单D．止损限价卖单【答案】D【解析】止损指令是指当市场价格达到客户预计的价格水平时，即变为市价指令予以执行的一种指令。

限价指令是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。

客户根据实际情况，应该止损的同时限价卖出。

．3．下列属于结算机构的作用的是（）。

A．直接参与期货交易B．管理期货交易所财务C．担保交易履约D．管理期货公司财务【答案】C【解析】结算机构的作用是计算期货交易盈亏、担保交易履约、控制市场风险。

4．在我国，设立期货交易所，由（）审批。

A．中国证监会派出机构B．中国期货业协会C．国务院期货监督管理机构D．国家工商管理局【答案】C【解析】中国证监会是我国期货市场的监管机构，而中国期货业协会是我国期货行业的自律组织。

5．指定交割仓库主要管理人员必须有（）年以上的仓储管理经验。

A．4B．5C．6D．10【答案】B【解析】指定交割仓库主要管理人员必须有5年以上的仓储管理经验以及有一支训练有素的专业管理队伍，这是一般的交割仓库要申请指定交割仓库必须具备的条件之一。

6．期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是（）。

A．占用资金的不同B．期货价格的超前性C．期货合约条款的标准化D．收益的不同【答案】C【解析】现货合同和远期合约条款是可以约定的，而期货合约的条款是标准化的。

7．期货交易者在期货交易所买卖期货合约的目的是（）。

全国期货从业人员资格考试期货基础知识标准全真试卷一、单项选择题(本题共60个小题，每题0．5分，共30分。

在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)1.投资基金起源于（）。

A.英国B.美国C.德国D.法国2.（）不属于期货交易所的特性。

A.高度集中化B.高度严密性C.高度组织化D.高度规范化3.在我国，可以成为期货交易所会员的是（）。

A.自然人B.法人C.境内登记注册的法人D.境内注册登记的机构4.会员大会是会员制期货交易所的（）。

A.权力机构B.监管机构C.常设机构D.管理机构5.会员制期货交易所会员大会的常设机构是（）。

A.监事会B.理事会C.董事会D.委员会6.某投机者以7800美元/吨的价格买入1手铜合约，成交后价格上涨到7950美元/吨。

为了防止价格下跌，他应于（）美元/吨的价位下达止损指令。

A.7780B.7800C.7870D.79507.下列不属于国际期货市场三级风险监管体系的是（）。

A.政府管理B.行业管理C.交易所管理D.客户自律管理8.迄今为止我国仍没有一部完整的（）。

A.期货行政规定B.期货法C.期货交易管理条例D.期货公司管理办法9.期货投资基金的每季度财务报表和财务报告的制作者是（）。

A.期货佣金商B.基金经理C.托管者D.基金投资者10.下列对期货基金组织结构的描述，不正确的是（）。

A.交易经理受聘于商品交易顾问B.期货佣金商受托于交易经理C.托管者受托于商品基金经理D.交易经理受聘于商品基金经理11.期货投资基金业最发达的国家是（）。

A.英国B.比利时C.美国D.日本12.在期货交易中，（）承担的风险是由于基差的不利变动引起的。

A.期货交易所B.期货公司C.投机者D.套期保值者13.（）是指由于交易对手不履行履约责任而导致的一种风险。

A.操作风险B.信用风险C.流动性风险D.法律风险14.如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨，那么这个期货市场就是（）。

2010年期货从业考试-基础知识多项选择练习题及答案解析1．关于对冲基金，下列描述正确的是（）。

A．对冲基金发起人可以是机构，但不可以是个人B．对冲基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人两种C．一般合伙人不需投入自己的资金或只投入很少比例的资金D．有限合伙人不参加基金的具体交易和日常管理活动【答案】BCD【解析】对冲基金发起人可以是机构，也可以是个人。

2．下列对个人管理账户类型的期货基金描述正确的是（）。

A．开立个人管理期货账户这种形式只能被有较高收入的投资人所使用，因为CTA通常都会设置一个非常高的最低投资要求B．一些大型的机构投资者，诸如养老基金，公益基金，投资银行，保险基金往往采取这种形式而非购买大量公募或私募基金份额的形式来参与期货市场，以优化他们的投资组合C．投资者采取把钱直接投向CTA的方式实际上相当于投资者购买了CTA的交易技能，其好处在于可以免去公募或私募基金的管理费D．投资者不需具备投资的专业技能和判断挑选能力【答案】ABC【解析】投资者自己必须选择合适的CTA并且承担评估CTA表现的责任，这就要求投资者自己具有投资的专业技能和判断挑选能力。

3．基金托管人的主要职责包括（）。

A．接受基金管理人委托，保管信托财产B．计算信托财产本息C．签署基金管理机构制作的决算报告D．支付基金收益的分配和本金的偿还【答案】ABC【解析】投资者自己必须选择合适的CTA并且承担评估CTA表现的责任，这就要求投资者自己具有投资的专业技能和判断挑选能力。

4．期货投资基金的投资策略包括（）。

A．多CTA投资策略和单CTA投资策略B．技术分析投资策略和基本分析投资策略C．分散型投资策略和集中型投资策略D．短期、中期策略和长期型投资策略【答案】ABD【解析】期货投资基金的投资策略包括：多CTA投资策略和单CTA投资策略；技术分析投资策略和基本分析投资策略；分散型投资策略和专业型投资策略；短期、中期策略和长期型投资策略。

[多选题]2010年期货从业人员资格考试-基础知识部分精选题及答案详解1．我国期货交易所总经理具有的权力不包括（）。

A．决定期货交易所员工的工资和奖惩B．决定期货交易所的变更事项C．审议批准财务预算和决算方案D．决定专门委员会的设置【答案】BCD【解析】BC两项为会员大会的权力，D项为理事会的权力。

2．期货结算部门的作用是（）。

A．担保交易履约B．控制市场风险C．代理客户买卖期货合约D．计算期货交易盈亏【答案】ABD【解析】C为期货经纪机构的作用。

3．申请设立期货公司，应当符合《中华人民共和国公司法》的规定，其具备的条件包括（）。

A．注册资本最低限额为人民币5000万元B．有符合法律、行政法规规定的公司章程C．有合格的经营场所和业务设施D．国务院期货监督管理机构规定的其他条件【答案】BCD【解析】申请设立期货公司，其注册资本最低限额为人民币3000万元。

4．投机交易能够减缓价格波动，其前提条件是（）。

A．投机者需要理性化操作B．投机要适度C．操纵市场D．与套期保值数量相适应【答案】AB【解析】适度的期货投机能够减缓价格波动，而过度投机则会使价格波动更加剧烈。

5．关于期货合约的标准化的意义，下列描述正确的有（）。

A．因转让而无须背书，便利了期货合约的连续买卖B．使期货市场具有很强的流动性C．极大地简化了交易过程，便利了投机活动的进行D．消除了交易成本【答案】AB【解析】期货合约的标准化，加之其转让无须背书，便利了期货合约的连续买卖，具有很强的市场流动性，极大地简化了交易过程，降低了交易成本，提高了交易效率。

6．期货交易所在指定交割仓库时，主要考虑的因素是（）。

A．仓库所在地区的生产或消费集中程度B．仓库所在地区距离交易所的远近C．仓库的存储条件D．仓库的运输条件和质检条件【答案】ACD【解析】仓库距离的远近不是期货交易所指定交割仓库的主要因素。

7．套期保值可以（）风险。

A．回避B．消灭C．分割D．转移【答案】AD【解析】套期保值可以回避、分散和转移价格风险，但不可以分割和消除价格风险。