2016年期货投资分析知识点之能源化工及产业链分析

能源化工分析
研究发展部
王小庆
学习重点
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行业的生产特点 品种的市场特点 重要影响因素的分析和应对方法 产业必备常识
一、能源化工分析总论
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国内期货市场化工产品
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燃料油 PTA（精对苯二甲酸） LLDPE（线型低密度聚乙烯） PVC（聚氯乙烯） 天然橡胶
生产特点 市场特点 价格影响要素
3.石油产品价格形成机制
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其他油品：发改委统一定价
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区间定价原则 当国际油价的波动超过一定幅度时，才会进行调整 与国际市场价格的联动性不太大，且存在滞后期
受原材料成本和加工环节边际利润的影响 受产品供需关系的影响 油品成本：原材料+边际利润
石脑油和燃料油：市场定价机制
市场定价机制
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期货市场有代表性的原油种类（六种）
世界上交易量最大，影响最广泛的原油期货合约（三 种）
DUBAI（迪拜原油）
WTI（西德克萨斯中质原油）、BRENT（北海布伦特原油）、
1、开采及炼制过程
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石油开采过程 石油炼制过程
地质勘探—钻井—采油—运输—储存—加工
分离天然气—分馏—裂解—产品精制
2.石油产品
1.化工品生产成本
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国内PTA生产成本=0.655*PX价格+1200元 国外PTA生产成本=0.655*PX价格+130美元 电石法PVC生产成本=1.45*电石价格+0.76*氯气价格 乙烯法PVC生产成本=0.48*乙烯价格+0.65*氯气价格 进口单体法PVC生产成本=1.025*VCM价格=1.6*1.025*EDC价格
例： 中石化和中石油LLDPE产量占总产量的96%，所以两大集团

能源化工知识点总结一、能源化工概述能源化工是介于化工和能源工程之间的一门交叉学科，它主要研究与能源相关的化工过程和技术。

能源化工的主要任务是开发能源资源、提高能源利用效率、保护环境，以及研发新型清洁能源技术。

能源化工在石油、天然气、煤炭、生物质能源等领域发挥着重要的作用，是我国能源产业的重要支撑之一。

二、能源化工的基本理论1. 能源化工的基本原理能源化工涉及流体力学、传热学、传质学、催化剂反应工程等多个学科的知识，并且与热力学、动力学、化学工程学等学科密切相关。

能源化工的基本原理包括能源转化原理、能源利用效率、化学反应工程原理等。

2. 能源转化原理能源转化原理是能源化工的核心理论之一，主要研究能源从一种形式转化为另一种形式的过程。

常见的能源转化方式包括化石能源的燃烧、核能的裂变和聚变、光能的光合作用等。

3. 能源利用效率能源利用效率是指在能源转化的过程中能够充分利用能源，并尽量减少能源的浪费。

提高能源利用效率是能源化工的重要任务之一，可以通过技术创新和工艺优化来实现。

4. 化学反应工程原理化学反应工程原理是能源化工的另一个重要理论基础，研究化学反应的动力学、热力学和传质现象，以及如何将化学反应过程转化为工业生产过程。

三、能源化工的主要技术1. 化石能源加工技术石油、天然气和煤炭是世界主要的能源资源，能源化工主要研究这些能源资源的加工技术。

包括炼油技术、液化天然气技术、干馏和化工加工技术等。

2. 生物质能源转化技术生物质能源是一种可再生资源，能源化工研究生物质能源的转化技术，包括生物质发酵、生物质气化、生物质液化等。

3. 新能源技术新能源技术是能源化工的发展方向之一，包括太阳能、风能、水能等新能源的开发和利用技术。

4. 能源化工环保技术环保技术是能源化工的重要组成部分，主要研究如何减少能源生产和利用过程中的污染物排放，包括废气处理技术、废水处理技术等。

四、能源化工的发展趋势1. 清洁能源替代传统能源随着环境保护意识的提高和新能源技术的发展，清洁能源将逐渐取代传统能源，成为未来能源化工的发展方向。

国家，约占世界消费总量 的80%,其中北美占25・8% （仅美国就占21%）,欧洲占23%,亚太地区
（中国占10%）占31.5%,而非洲仅占3.9%,中南美
•石油输出国组织（OPEC）
成立之初，石油输出国组织只有5个成员国。1961年卡塔尔■1962年利比亚51检伯联直會长国）■19里年阿尔亚.
口了匾织。厄瓜多尔
200-350 °C的馆分称为煤、柴油馆分或中间镭分;
350-500 °C的馆分称为减压馆分或高沸馆分； 大于500°C的憾分称为渣油憾分。
油的密度不尽相同，所以一桶石油的重量也不尽相同。
世界石油资源分布极 不均衡，仅中东地区就占68%的可釆储量，其余依 次为美洲、非洲、俄罗斯 和亚太地区，分别占14%、7%、4.8%和4・27%。2010年全球石油消费约为50亿吨，消费主要在发达
期货市场最著名的CRB商品指数中，NYMEX原油占有23%的权重，是 该指数中权重最高的商品，可见原油在商品中的地位。
原油简介
石油、原油、天然气等名词定义:
石油(Petroleum)：指气态、液态和固态的炷类混合物，
具有天然性状；
原油(Crude Oil)：指石油的基本类型，常压下呈液态，其中也包括 一些液态非桂类组分(天然液态绘类混合物);
原油
煤制烯桂
气制烯桂
石脑油
油品
乙烯
丙烯、丁二烯
聚乙烯
HDPE
氯乙烯
LDPE
聚氯乙烯
LLDPE
炷烯装置
合成橡胶
燃料油
纯苯、甲苯
、二甲苯
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P T A
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纺织行业
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■塑料加工企业
原油简介

期货市场的产业链分析1. 产业链概述期货市场作为金融市场的重要组成部分，其产业链是由多个环节相互衔接而形成的。

本文将从参与主体、交易环节和支撑服务三个方面展开对期货市场的产业链进行分析。

2. 参与主体环节期货市场的参与主体主要包括期货交易所、期货公司和投资者三个方面。

2.1 期货交易所：作为期货市场的核心机构，期货交易所负责期货合约的发行和交易场所的提供。

在期货交易市场中，交易所承担了监管、撮合交易、信息发布和清算等重要职责，促进了市场的正常运转。

2.2 期货公司：期货公司是充当投资者与交易所之间的中介机构，负责为投资者提供开户、交易、结算和风险管理等服务。

期货公司通过提供杠杆交易、实施风险管理策略等方式，为投资者提供了更多的投资机会和保护。

2.3 投资者：投资者是期货市场最直接的参与主体，包括个人投资者和机构投资者。

个人投资者以个人名义进行期货交易，而机构投资者则通过基金、保险等机构进行期货投资。

3. 交易环节期货市场的交易环节主要包括交易、结算和交割三个环节。

3.1 交易：交易是期货市场的核心环节，投资者通过交易所进行买卖合约。

在交易过程中，投资者可以通过开仓和平仓来实现盈利或套保的目的。

交易所提供了公平、透明和高效的交易平台，保证了市场的稳定运行。

3.2 结算：结算是指在交易完成后进行资金和持仓的结算，包括平仓盈亏的结算和保证金的结算。

期货公司作为中介机构，负责与交易所进行结算，并为投资者提供资金划转等服务。

3.3 交割：交割是期货市场的最后一环，投资者在合约到期后可以选择进行交割或者进行平仓操作。

交割包括实物交割和现金交割两种方式，不同品种的合约存在不同的交割规则。

4. 支撑服务环节期货市场的运行离不开多种支撑服务，包括期货经纪服务、行情信息服务、风险管理服务和清算服务等。

4.1 期货经纪服务：期货经纪公司为投资者提供开户、交易指导、研究报告和风险管理建议等服务。

经纪公司通过提供专业的交易平台和咨询服务，帮助投资者进行决策和交易。