第六讲、风险投资投资运作(中)复习课程

第一章风险投资概述本章主要介绍以下内容第一节投资与投资风险概述第二节风险投资的概念、发展简史、特点第三节高技术风险投资的作用与功能第四节风险投资者和风险创业者第五节风险企业的成长与资金来源第六节风险投资的类型、模式、市场体系、基本方法、运作环节第一节投资与投资风险概述一、投资涵义及构成要素1.投资涵义一般是指经济主体为获取效益而投入资金用以转化为实物资产或金融资产或其它形式的资产的行为和过程，它是一种经济活动。

2.投资构成要素1)投资主体指具有独立投资决策权并对投资负有责任的各种法人和自然人，又称投资者，投资方。

它是由生产资料所有制决定的，因社会经济制度不同而不同。

2)投资的动机和目的：是为了获取效益。

投资效益有三种：a.财务效益：投资项目的微观效益，表现为项目的盈利能力，创汇能力，投资回收能力和偿贷能力。

b.经济效益：投资项目对国民经济的贡献，表现为项目对增加社会产品和国民收入的能力。

c.社会效益：投资项目对社会的贡献，体现为国家民族，教育科学，公益福利，生态环境或身心健康等等方面，受益对象为社会。

3)投资载体资金或者说资本，投资主体用以投入项目的是资金。

资金是资产价值的货币表现，资金作为投资的载体是预期带来效益的价值。

货币本身并不就是资金(资本) ，只有当货币为获取效益而投入运用过程，货币才转化为资金(资本).二、投资的分类1.按其性质的不同，分为固定资产投资、流动资产投资、无形资产投资和递延资产投资。

1)固定资产投资指投入资金运用于购置和建造固定资产。

固定资产是指使用年限在一年以上、单位价值在规定标准以上，并在使用过程中保持原有物质形态的资产。

2)流动资产投资指投入资金运用于增加流动资产，以满足生产和经营中周转需要的投资。

流动资产是指可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产。

3)无形资产是指没有物质实体，但却可使拥有者长期受益的资产。

4)递延资产是指不能全部计入当年损益，应当在以后年度内分期推销的各项费用。

1、如何控制风险投资的风险？风险投资顾名思义，就是承受风险以其得到应有的投资效益的投资。

风险投资通常以部分参股的形式进行，它具有强烈的“承受风险”之特征，而作为高投资风险的回报则是得到中长期高收益的机会。

但不可否认的是风险投资必须要有具备风险管理的能力以及对主要风险的应对措施。

一般来说风险管理分为四个步骤：识别风险、衡量风险、管理风险、监控项目进程与状态。

而我认为其中最为关键的也最后总要的就是第一个步骤——识别风险。

我们只有清楚的识别了导致风险的原因，才能更为准确的衡量风险，更好的管理风险和监控项目进程与状态。

一旦我们看中了一个风险项目，我们势必会对其存在风险进行分析和识别。

在风险资本投入前，作为投资方的我们，要完整和准确的认识风险企业的信息，防止信息不对称而造成的风险。

在这一环节，我们要着重分析一下商业计划书，通过与有关人员的交流来证实商业计划书的真实性、可靠性，而且从中我们可以发现可能存在的问题。

在风险投资公司内部建立起一个由多领域专家组成的技术评审委员会，或者建立企业智囊顾问团，依靠专家团队的智慧，深入分析投资项目，从多角度展开分析论证，预估风险，采取措施，降低投资失败的可能。

采取辛迪加投资方式，即在投资过程中几家风险投资机构共同对一个项目进行投资。

这样既可以扩大风险投资机构间接触优秀投资项目的渠道，又可以分担风险。

为此，可十一的采取组合投资方式、分段投资方式、专业化的投资方式等多种投资方式中的一种或者多种，已达到减小和控制风险的目的。

在风险资本投入后，我们会合理的通过投资契约的方式防范事后信息不对称以及可能由此产生的道德风险。

例如利用双方认可的投资契约防范风险。

我们可以通过在协议中队投资的形式、投资工具、退出安排以及对风险企业的制度要求等等一些条款的设计，来达到激励与约束机制的要求、股东安排的要求、表决权的要求等等，从而减少道德风险的产生。

除此之外，风险投资的后续管理也是十分重要的。

因此我们还要对我们所投资的项目本身所面临的技术风险、市场风险和管理风险等进行有效的应对，派专家参与风险企业的管理。

风险投资教案金融一、风险投资概述1. 风险投资的定义2. 风险投资的特点3. 风险投资与传统投资的区别4. 风险投资的发展历程5. 风险投资在我国的现状与发展趋势二、风险投资的主体与客体1. 风险投资的主体a. 风险投资机构b. 政府与政策性金融机构c. 创业投资企业2. 风险投资的客体a. 初创企业b. 高新技术企业c. 成长型企业三、风险投资的运作流程1. 项目筛选与评估2. 投资决策与谈判3. 投资后的管理与监督4. 投资后的增值服务5. 投资退出策略四、风险投资的投资策略1. 股权投资策略2. 债权投资策略3. 混合投资策略4. 阶段投资策略5. 跟进投资策略五、风险投资的收益与风险1. 风险投资的收益a. 股息收入b. 股权增值c. 投资退出收益2. 风险投资的风险a. 项目失败风险b. 市场风险c. 管理风险d. 政策风险六、风险投资案例分析1. 国内外知名风险投资案例介绍a. 硅谷的风险投资案例b. 中国风险投资案例2. 案例分析的方法与技巧a. 投资决策分析b. 投资后管理分析c. 投资退出分析3. 案例启示与教训a. 投资成功的关键因素b. 投资失败的原因分析七、投资组合管理1. 投资组合的概念与作用2. 投资组合的构建原则a. 风险与收益平衡b. 行业分散c. 投资阶段分散3. 投资组合的调整与优化a. 投资组合的动态调整b. 投资组合的优化策略八、风险投资的退出机制1. 风险投资退出的重要性2. 常见的退出方式a. 上市退出b. 并购退出c. 股权转让退出d. 清算退出3. 退出策略的选择与实施a. 上市退出的条件与流程b. 并购退出的时机与方式九、国际风险投资的发展1. 国际风险投资概况a. 发展历程b. 现状与趋势2. 国际风险投资的特点a. 投资领域与方向b. 投资策略与方法3. 国际风险投资的经验与启示a. 政府政策支持b. 风险投资体系建设十、风险投资与创业生态系统1. 创业生态系统概述a. 构成要素b. 作用与意义2. 风险投资与创业生态系统的关系a. 风险投资对创业生态系统的支持b. 创业生态系统对风险投资的反作用3. 我国创业生态系统的现状与挑战a. 政策与环境b. 创业投资与服务体系建设重点和难点解析一、风险投资概述二、风险投资的主体与客体三、风险投资的运作流程四、风险投资的投资策略五、风险投资的收益与风险六、风险投资案例分析七、投资组合管理八、风险投资的退出机制九、国际风险投资的发展十、风险投资与创业生态系统。

风险投资教材风险投资教材第一章：什么是风险投资风险投资（Venture Capital, VC）是指通过对创新型高成长潜力企业进行股权投资，为其提供资金、管理经验和行业资源等支持，以实现对企业的盈利和成长预期的投资活动。

风险投资是一个高风险、高回报的投资形式，对创业者和投资者都具有较高的风险。

第二章：风险投资的特点1. 高风险：创业项目存在较高的失败风险，创业者的业务模式和市场预测可能存在很大的不确定性。

2. 高回报：风险投资具有较高的回报潜力，成功的创业项目可能带来极高的资本回报率。

3. 长期投资：风险投资是一种长期投资，通常需要持有数年甚至更长时间，才能等到企业的成长和盈利。

4. 市场行情变动：风险投资收益受市场行情的波动影响较大，投资者需要具备较强的市场判断力和风险控制能力。

第三章：风险投资的流程1. 寻找项目：投资者需要通过各种渠道寻找有潜力的创业项目，包括社交媒体、创业孵化器、行业协会等。

2. 项目筛选：投资者需要对项目进行评估和筛选，包括市场规模、团队实力、竞争优势等方面的考量。

3. 进一步尽职调查：投资者需要进行更深入的尽职调查，包括核实财务状况、市场前景、竞争分析等。

4. 投资谈判：投资者与创业团队进行投资谈判，商讨股权结构、投资金额、退出机制等事项。

5. 投资决策：投资者根据尽职调查和谈判结果进行投资决策，确定是否投资以及具体投资条件。

6. 监管和支持：投资者需要对投资项目进行监管和支持，包括制定经营计划、提供管理经验和行业资源等。

7. 退出机制：投资者通常通过企业上市、收购等方式退出投资，实现资本回报。

第四章：风险投资的风险控制1. 投资组合分散：投资者可以通过建立多样化的投资组合，降低单个项目失败对整体投资的影响。

2. 风险评估与控制：投资者需要对项目的风险进行评估和控制，包括市场风险、技术风险、管理风险等。

3. 持续监测：投资者需要对投资项目进行持续监测，及时发现和解决潜在的问题和风险。

风险投资运作教学设计简介风险投资（Venture Capital, VC）是一种金融投资方式，主要面向初创企业和高成长性企业。

风险投资家通过提供股权融资（Equity Financing）而帮助初创企业获得资金。

对于初创企业来说，风险投资是一种重要的融资途径。

本教学设计主要面向金融专业的学生，旨在介绍风险投资的运作流程和基本知识，以帮助学生了解风险投资的特点和投资策略。

教学目标1.了解风险投资的定义和特点；2.掌握风险投资的基本运作流程；3.掌握风险投资家的投资策略。

教学内容与技术路线第一章风险投资概述1.1 风险投资的定义1.2 风险投资的特点1.3 风险投资与传统股票投资的区别技术路线1.1 采用文字引导学生理解风险投资的定义1.2 采用图例和实例来说明风险投资的特点1.3 采用对比分析的方式来说明风险投资与传统股票投资的区别第二章风险投资的运作流程2.1 投资机构的类型2.2 投资机构的组织结构和功能2.3 投资决策的流程2.4 投后管理和退出机制技术路线2.1 向学生介绍主要的投资机构类型2.2 使用组织结构图和功能图来说明投资机构的内部结构和职能2.3 通过案例来讲解投资决策的流程2.4 通过案例来讲述投后管理和退出机制第三章风险投资家的投资策略3.1 投资策略的基本原则3.2 投资策略的类型和特点3.3 投资决策的关键因素技术路线3.1 使用实例来说明投资策略的基本原则3.2 通过对比分析来介绍不同类型投资策略的特点3.3 通过实例来分析投资决策的关键因素教学方法1.讲授2.案例分析3.问答互动教学评估1.期中考试：占总成绩40%2.期末论文：占总成绩60%总结风险投资在当今的经济环境中，占有重要的地位。

对于学习金融的人来说，了解风险投资的特点、流程和投资策略，将对未来的职业发展有很大的帮助。

本文以较为系统和清晰的方式介绍了风险投资的相关知识和技巧，能够有效地指导学生进行相关学习和研究。