西南财经大学本科课件-《财务管理》-第二章财务管理价值观念

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财务管理的价值观念PPT课件

创新财务管理模式
创新财务管理模式，如采用共享服务、云计算等新型财务管理方式，提高财务管理效率和效益，促进企业价值的创造。
05 财务管理价值观念的实践应用
企业财务管理中的价值观念实践
长期价值最大化
企业应将长期价值最大化作为财务管理的核心目标，通过合理配置资源和有效利用资金，实现企业长期价值的持续增长。
目的和意义
目的
使学员能够深入理解财务管理的价值观念，掌握财务管理的核心思想和方法，提高财务决策的科学性和准确性。
意义
帮助学员更好地应对企业经营管理中的挑战和机遇，提升企业的竞争力和可持续发展能力。
02 财务管理的价值观念概述
价值观念的定义
01
价值观念：个人或群体认为重要的事物或行为准则，是人们生活和工作的基本原则和信念。
02
在财务管理中，价值观念是指导财务管理实践的重要思想基础，它影响着财务决策的制定和执行。
财务管理中的价值观念的重要性
价值观念指导财务管理实践
正确的价值观念能够引导财务管理人员做出符合企业长远利益的决策，提高企业的经济效益和社会效益。
价值观念影响企业战略
企业的价值观念决定了企业的战略方向和经营理念，对于企业的长期发展具有深远的影响。
社会责任价值观念
在追求经济效益的同时，注重企业社会责任和可持续发展。
03 财务管理的核心价值观
诚信原则
总结词
诚信是财务管理的基石，要求企业真实、完整地披露财务信息，不进行虚假陈述或误导性陈述。
详细描述
诚信原则要求企业在财务管理过程中保持高度的道德和法律标准，确保所提供的财务数据和信息是真实、可靠和完整的。这涉及到对财务报表的编制、审计和公开等方面的规范和要求，以确保投资者、债权人和其他利益相关者的权益得到保护。

西财成本会计财务管理财务会计课件S知识课件

2020/10/1
25
（二）一般收付业务
1.一般终值
F＝P（1＋i）n
2.一般现值
P＝F（1＋i）－n
3.利息 I＝F－P
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26
（三）年金收付业务
1.年金终值
2.年金现值
3.年偿债基金 4.年投资回收
2020/10/1
27
（四）特殊年金形式
1.预付年金：期初收付 2.递延年金：后期收付 3.永续年金：无限期收付
2020/10/1
22
第二章风险与报酬
一、投资时间价值二、投资风险价值
2020/10/1
23
一、投资时间价值
（一）基本性质（二）一般收付业务（三）年金收付业务（四）特殊年金形式
2020/10/1
24
（一）基本性质
1.资本的价值来源于资本的报酬 2.时间价值是资本价值的表现形式 3.时间价值是无风险的社会平均报酬率
2020/10/1
57
三、财务状况综合分析
1.杜邦财务分析体系 2.提高净资产报酬率的途径 3.因素分析：连锁替代法
2020/10/1
58
杜邦财务分析体系
净资产报酬率
总资产报酬率
×
权益乘数
销售利润率 × 资产周转率
1 ÷ 1－资产负债率
利润额 ÷ 销售收入 ÷ 资产额
负债额 ÷ 资产额
收入、成本等损益类指标
11
（四）财务管理的目标
1．财务目标的性质 2．现代财务的目标：资本价值最大化
2020/10/1
12
（五）财务的职能
1．筹资职能：资本的筹集与来源 2．调节职能：资本的投入与流转 3．分配职能：资本收益的分配 4．监督职能：资本价值过程控制

财务管理第2章财务管理的价值观念

FVIFAi,n或(F/A,i,n)表示。
FVIFA i，n=[(1+i)n-1]/i
例题1:
5年中每年年底存入银行1000元，存款利率为8％，以复利计息，求第5年末年金终值。
FVA5＝A .(F/A,8%,5) ＝1000×5.867＝5867(元)
如果年收益为12%，到那时，你会获得多少钱？
注：1、单利的终值和单利的现值互为逆运算 2、单利终值系数和单利现值系数为倒数
（二）复利的计算
复利是指经过一定期间，将所生利息加入本金再计利息，逐渐滚算，俗称“利滚利”。
例题：
本金1000元，投资3年，利率2%，每年复利一次，计算3年末终值。
1000
i=2%
?
0
1
2
3
1000×2%=20
1020×2% =20.4
3、单利现值的计算（现值：present value,PV）现值-未来年份收到或支付现金在当前的价值。
FV=PV+PV*i*n=PV*（1+i*n） PV=FV/（1+i ·n）（P=F/（1+i*n））【例】某人在银行存5年期定期存款，年利息率为4%（单利），要使5年后取得12000元，现在应存入多少钱？解：PV=12000/(1+4%×5)=10000(元)
XPVAn=A*FA i,n-1+A=A*（PVIFA i,n-1+1）
[例]某企业租用一设备，在10年中每年年初要支付租金5 000元，年利息率为8％，问这些租金的现值是多少?(两种方法) V0 ＝5 000×PVIFA8％，10×(1+8％) ＝5 000×6.71 ×1.08 ＝36 234(元) 或 V0＝5 000×(PVIFA8％，9+1) ＝5 000×(6.247+1) ＝36 235(元)

西财成本会计财务管理财务会计课件 (2)教学幻灯片

16
四、财务关系
1.资本所有者与资本经营者的财务关系 2.经营组织之间的财务关系 3.经营组织与劳动者之间的财务关系 4.经营组织内部各单位之间的财务关系 5.经营组织与政府之间的财务关系
2020/10/22
17
五、资本市场
（一）资本市场的财务作用（二）资本商品的价值因素（三）资本的价格：市场利率及其构成
2．考虑所得税时的计算
2020/10/22
68
营业现金流量测算模式
各年营业NCF
＝收入－付现成本－所得税税前NCF
＝税后利润＋非付现成本＝收入×（1－税率）－付现成本×（1－税率）＋非付现成本×税率
税前NCF×（1－税率）
2020/10/22
69
二、常用决策指标
（一）净现值（NPV）（二）年金净流量（ANCF）（三）内含报酬率（IRR）（四）回收期
2.资本的价值 –（1）资本的形式价值：垫支价值 –（2）资本的内涵价值：产出价值
2020/10/22
20
（三）资本的价格
1.资本价格的性质 2.市场利率的构成
市场利率＝纯粹利率＋风险附加率 –（1）纯粹利率 –（2）通货膨胀附加率 –（3）变现力附加率 –（4）违约风险附加率 –（5）到期风险附加率
2020/10/22
28
1.预付年金：期初收付
预付FA＝A×[（FA ，i，n＋1）－1] 或＝FA×（ 1 + i ）
预付PA＝A×[（PA ，i，n－1）－1]
或＝PA×（1 + i ）
2020/10/22
29
2.递延年金：后期收付
递延FA＝FA （共n期）
递延PA＝A×[（PA ，i，m＋n）－（PA ，i，m）] 或＝A×（PA ，i， n ）（PA ，i，m）

第二章财务报表分析(财务管理西南财经大学)

•
资产负债表、损益表、现金流量表
✔ 报表附注
✔ 财务情况说明书
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第二章财务报表分析(财务管理西南财经大学)
1、财务报表与财务能力
资产负债表：反映某一特定时点上的财务状况
损益表：反映某一特定时期内的经营成果现金流量表：反映某一特定时期内现金变
动原因
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第二章财务报表分析(财务管理西南财经大学)
• 4.现金比率（保守的速动比率）
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第二章财务报表分析(财务管理西南财经大学)
• 资产负债表
•货币资产 •结算资产
•流动负债
•存货资产
•长期负债
•长期资产
•所有者权益
•资产总额合计 •资本总额合计
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第二章财务报表分析(财务管理西南财经大学)
•企业资产及其资本来源
•营运资金
四、营业利润
加：营业外收支净额
五、利润总额
减：所得税
六、净利润
第二章财务报表分析(财务管理西南财经大学)
• 4、现金流量表
正表：一、经营活动现金流量二、投资活动现金流量三、筹资活动现金流量
附注：净利润调整为经营活动现金流量
• 经营现金流量＝营业利润＋非付现成本－应计项目调整
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第二章财务报表分析第一节概述
• 三、财务分析的局限性 • 1．报表本身的局限性
• 2．报表数据的真实性 • 3．会计政策的变化影响可比性 • 4．比较基础选择的合理性
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第二章财务报表分析(财务管理西南财经大学)
第二章财务报表分析第一节概述
• 四、财务报表的基本结构

财务管理-第二章--财务管理的价值观念

复利终值系数
复利终值公式：FV=PV(1+i)n
其中 FV ―复利终值； PV―复利现值； i―利息率； n―计息期数； (1+i)n为复利终值系数，记为FVIFi,n或(F/P,i,n)
FV=PV ·FVIFi,n
某企业为开发新产品，向银行借款100 万元，年利率为10%。借款期限为5年，问 5年后一次归还银行的本利和是多少？
FA=A·FVIFA8%,5 =A(F/A,8%,5) ＝100×5.8666＝586.66（元）
拟在5年后还清100000元债务，从现在起每年等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率为10%，每年需要存入多少元？
已知：5年后的终值10万元，求A？ F=A（F/A，i，n） A=F / （F/A，i，n）
2000 2000 2000 2000 2000
0
1
2
3
4
5 年末
这是期限为5年每年收入2000元的普通年金的现金流
0
1
2
3
4
5 年初
3000 3000 3000 3000 3000 这是期限为5年每年支付为3000元的预付年金的现金流
年金案例
• 学生贷款偿还 • 汽车贷款偿还 • 保险金 • 抵押贷款偿还 • 养老储蓄
•关系：利率一年内复利多次时，实际利率大于名义利率, 假设r—名义利率；M—每年复利次数；i—实
际利率
•第一年末 F=P×(1+r/M)M
•
I=P ×(1+r/M)M－P=P[(1+r/M)M－1]
•
i= I/P=(1+r/M)M –1
•接上题：
• F=P×(1+r/M)M = 100（F/P，5%，4）

财务管理学》第二章课件

范例：
1000
t=0
600 t=1
600 t=2
2021/6/1 财务管理学》第二章
11
2.1 货币时间价值
2.1.1 时间价值的概念 2.1.2 现金流量时间线 2.1.3 复利终值和复利现值 2.1.4 年金终值和现值 2.1.5 时间价值计算中的几个特殊问题
2021/6/1 财务管理学》第二章
2021/6/1 财务管理学》第二章
28
2.1.4 年金终值和现值
另一种算法：
XF n A V F A V i,n 1 I A F A A (FV i,n 1 I 1 F ) A
2021/6/1
29
2.1.4 年金终值和现值
先付年金的终值
某人每年年初存入银行1000元，银行年
例题
存款利率为8%，则第十年末的本利和应
2021/6/1 财务管理学》第二章
19
2.1.4 年金终值和现值
年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。
后付年金的终值和现值先付年金的终值和现值延期年金现值的计算永续年金现值的计算
2021/6/1 财务管理学》第二章
20
2.1.4 年金终值和现值
后付年金的终值
后付年金——每期期末有等额收付款项的年金。
后付年金终值的计算公式：
(1i)n 1
F V A nA i
A F V IF A i,n
2021/6/1 财务管理学》第二章
21
2.1.4 年金终值和现值
后付年金的终值
A 代表年金数额； i代表利息率； n代表计息期数；
2021/6/1 财务管理学》第二章
22
2.1.4 年金终值和现值

西南财经大学考研课件财务管理第二章财务管理价值观念

期数n=3
0
1
2
3
$120
$134
$150
$1,000 $1,120 $1,254
$ 1,404
现值（p）利率i=12%
终值（F）
终值、现值与时间及利率的关系
终值与现值通过利率因子可以互相转换现值转换成终值的过程称为复利
终值=现值 × (1+利率)期数终值转换成现值的过程称为折现
现值=终值 / (1+利率)期数投资期间相同，若利率愈高，则终值愈高，现值愈低。利率相同，若投资期间愈长，则终值愈大，现值愈小。
FVAn
（三）年金：普通年金终值
期末等额收付款项
0
1
2
7%
$1,000
$1,000
$1,000
$1,070
$1,145
FVA3
=
$1,000(1.07)2 + $1,000(1.07)1 +
$1,000(1.07)0 $3,215
=
FVA3
= $1,145 + $1,070 + $1,000
= $3,215
7% 1.070 1.145 1.225 1.311 1.403
8% 1.080 1.166 1.260 1.360 1.469
（二）复利现值：图解
假如两年后你需要得到$1,000 ，年复利利率为7% ，那么你现在需要存入多少钱呢？
0 7%
PV0
PV1
Байду номын сангаас
1
$1,000
（二）复利现值：公式
PV0 = FV2 / (1+i)2 $873.44
= $873

财务管理课件ppt(西南财经大学)

正表：一、经营活动现金流量二、投资活动现金流量三、筹资活动现金流量
附注：净利润调整为经营活动现金流量
经营现金流量＝营业利润＋非付现成本－应计项目调整
31
第二节基本的财务评价（财务比率）
偿债能力评价：资产的流动性营运能力评价：资产的转换性盈利能力评价：营业和投资利润率利润质量评价：利润与现金流量
32
一、偿债能力比率
流动比率：反映企业对日常债务的偿还保障能力速动比率：反映企业对日常债务的支付能力（支付的迅速性）资产负债率：反映资产对负债的保护程度利息保障倍数：反映经营性利润对利息费用的保障程度
33
一、偿债能力比率
（一）流动比率
流动比率流＝动资产流动负债
1.作用：反映资产对日常债务的偿还保障能力 2.合理的标准
股份资本15000 借贷资本15000
留存收益 0
固定资产20000 营运资金9000
可以循环
投资支出
管理成本1000
消耗性支出
费用支出
利润表
13
工厂开工营业了……
月初资产负债表
现金500 营运资金8500
银行借款15000 股份资本15000
固定资产20000
利润留存－1000
14
一个月后……
（一）亏损企业
1、亏损额＜折旧额，可短期维持现金流转，但折旧不足，到期无法重置设备。
2、亏损额＞折旧额，日常营运无法维持，面临破产。
（二）盈利企业：扩充引起现金短缺
1、不扩充时：现金流转大体平衡 2、扩充时：由于扩充引起现金短缺
17
第一章总论第二节财务管理的内容
三、财务管理的内容
1、投资管理 2、营运管理 3、筹资管理 4、收益分配管理

财务管理的价值观念_OK

…
.
A
(1 i)n 1
F A
=A（F/A，i，n）
i
49
递延年金终值的计算与普通年金终值的计算方法相同
P
• 8.递延年金现值计算
0 1 … m m+1 n+m-1 m+n
…
…
.
A
递延期：m，连续收支期n
50
递延年金：掌握递延年金现值的计算
递延期：m，连续收支期n
公式一：先计算m+n期得普通年金的现值，然后扣除实际未收支的递延期m期的普通年金现值。
=100 2% 3%
1
2
3
1.0927 22
(2) P=F/(1+i)n
=F (1+i)-n
=F×（P/F，i，n）
复利现值系数（P/F，i，n）
例：老王准备给儿子存钱供他以后上大学费用，假如现在上大学的费用是6万元，并且假定四年以后，也就是老王的儿子上大学时该费用不变，若银行存款利率为4%，那么现在的老王需要存入银23 行多少钱呢?
27
年金种类
普通年金：等额收付款项发生在每期期末
预付年金：等额收付款项发生在每期期初
递延年金：多期以后开始等额收付款项
永续年金：无限期等额收付款项
28
继续
普通年金
A 0 1 2 3 … n-1 n
即付年金
A 0 1 2 3 … n-1 n
返回 29
递延年金 0
A 1 … m m+1 …n-1 n
46
P
年金计算
• 6.即付年金现值计算
0 1 2 …… n-1 n
A
1 (1 i)(n1)

西财成本会计财务管理财务会计课件 (2)

10/14/2020
28
1.预付年金：期初收付
预付FA＝A×[（FA ，i，n＋1）－1] 或＝FA×（ 1 + i ）
预付PA＝A×[（PA ，i，n－1）－1]
或＝PA×（1 + i ）
10/14/2020
29
2.递延年金：后期收付
递延FA＝FA （共n期）
递延PA＝A×[（PA ，i，m＋n）－（PA ，i，m）] 或＝A×（PA ，i， n ）（PA ，i，m）
2.资本的价值 –（1）资本的形式价值：垫支价值 –（2）资本的内涵价值：产出价值
10/14/2020
20
（三）资本的价格
1.资本价格的性质 2.市场利率的构成
市场利率＝纯粹利率＋风险附加率 –（1）纯粹利率 –（2）通货膨胀附加率 –（3）变现力附加率 –（4）违约风险附加率 –（5）到期风险附加率
《财务管理》
西南财经大学会计学院
彭韶兵
10/14/2020
1
课程简介
产品经营和资本经营，是现代企业的两大类经营活动。财务管理是对资本经营的管理，资本是能带来剩余价值的价值，财务活动是货币资本化的活动，财务的本质是资本价值经营。如何使作为资本的货币在资本循环中得到量的增值，构成财务管理的全部内容。《财务管理》课程，着重对资本的取得、资本的运用、资本收益的分配等财务问题进行介绍和研究，为公司高级财务管理人员提供了必备的财务理论知识和实务操作方法。
（一）财务的产生（二）财务的本质（三）企业管理的财务导向（四）财务管理的目标（五）财务的职能
10/14/2020
8
（一）财务的产生
1．货币的资本化是财务产生的根源 2．资本化的货币是理财的独有对象

财务管理学第二章财务管理价值观念

V 0 10 • (P 0V 0 8 % 2I 0 ,P FV A 8 % 1) I 0 , 1 F0 A (9 .0 8 0 1 6 .7 8 )1 31 (元 )08
财务管理学
21
2.1 货币时间价值
4、永续年金现值的计算永续年金是指期限为无穷的年金。绝大多数优先股因为有固定的股利而又无到期日，因而其股利也可以视为永续年金。另外，期限长、利率高的年金现值，可以按永续年金现值的计算公式计算其近似值。永续年金现值的计算公式为：
P V Fn• V (1 1 i)n20 (1 0 8 1 0 % 3 )15 (元 8 ) 8
P V F n V P8 V % 3 ,2 IF 0 0 .7 0 9 1 04 ( 5 元 )88
财务管理学
9
2.1 货币时间价值
➢ 2.1.4 年金终值和现值年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。折旧、利息、租金、保险费等均表现为年金形式。年金按付款方式，可分为后付年金（普通年金）、先付年金（即付年金）、延期年金和永续年金。
V0
A
•
1 i
财务管理学
22
2.1 货币时间价值
例2—8 一项每年年底的收入为800元的永续年金投资，利息率为8%，其现值为： ➢ 2.1.5 时间价值计算中的几个特殊问题
1其、现不值等计额算现公金式流为量：现值V 的0 计算80081 %100(元 0)0
P0V A 0(1 1i)0A 1(1 1i)1A 2(1 1i)2...A n1(11 i)n1A n(1 1i)n
At1(1i)t
n 1
t 1 (1 i ) t
PVIFAi,n
ADF i , n
财务管理学
13

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1
2
3
$3,215 = FVA3
（三）年金：普通年金终值公式
FVAn = A(1+i)0+A(1+i)1+A (1+i)n-1
=
A (1 i )
t 1
n
t 1
= A[(1+i)n-1]/i [(1+i)n-1]/ i，即年金终值系数，计作 FVIFAi%,n，或F/A,i%,n该系数可从附录年金终值系数表中查得。
. . .
A
FVADn = A(1+i)n + A(1+i)n-1 + ... + A(1+i)2 + A(1+i)1 = FVAn (1+i)
FVADn
（三）年金：先付年金终值
期初等额收付款项
0 7% $1,000 $1,000 $1,000 $1,070 $1,145 $1,225 1 2 3
单利与复利 1）单利，每期利息之计算以原始本金为基础，利息不滚入本金再生利息； 2）复利，利息滚入本金再生利息。现值与终值 1）现值，即现在值，未包含时间价值。 2）终值，即未来值，包含了时间价值。
期数n=3
1 2 $120 $134 $1,000 $1,120 $1,254 现值（p）利率i=12%
Period 1 2 3 4 5 6% .943 .890 .840 .792 .747 7% .935 .873 .816 .763 .713 8% .926 .857 .794 .735 .681
（二）复利现值：系数
PV2 = $1,000 (PVIF7%,2) = $1,000 (0.873) = $873 Period 6% 7% 1 .943 .935 2 .890 .873 3 .840 .816 4 .792 .763 5 .747 .713
年资本回收额
• 年资本回收额（已知年金现值，求年金）在
给定的年限内等额回收初始投入的资本或清
偿初始所欠的债务。
• 年资本回收额为年金现值的逆运算。
i A PVAn n 1 (1 i)
（四）、两个特殊问题之一：计息期短于一年时间价值
（三）年金：普通年金现值
0 7% $1,000 $1,000 $1,000 1 2 3
$ 934.58 $ 873.44 $ 816.30 $2,624.32 = PVA3
PVA3 = $1,000/(1.07)1 + $1,000/(1.07)2 + $1,000/(1.07)3 = $934.58 + $873.44 + $816.30 = $2,624.32
（三）年金：普通年金终值系数
FVAn FVA3 = A(FVIFAi%,n) = $1,000 (FVIFA7%,3) = $1,000 (3.215) = $3,215 Period 6% 7% 8% 1 1.000 1.000 1.000 2 2.060 2.070 2.080 3 3.184 3.246 3.215 4 4.375 4.440 4.506 5 5.637 5.751 5.867
（二）复利现值：图解
假如两年后你需要得到$1,000 ，年复利利率为 7% ，那么你现在需要存入多少钱呢？
0
7%
1
2
$1,000
PV0 PV1
（二）复利现值：公式
PV0 = FV2 / (1+i)2 = FV2 / (1+i)2 = $1,000 / (1.07)2 = $873.44
0
7%
1
2
（3）递延年金现值 P 0 1 … m m+1 … m+n
A
P=A(PVIFA,i,n)(PVIF,i,m)
A
A
P=A(PVIFA,i,m+n)-A(PVIFA,i,m) 例：A=100， i=10%，m=3, n=4 P=100(P/A,10%4)(P/F,10%,3)=100×3.170 ×0.7513=238.1
PVADn = $1,000/(1.07)0 + $1,000/(1.07)1 + $1,000/(1.07)2 = $2,808.02
1 $1,000
2 $1,000
3
（三）年金：先付年金现值
PVADn = R (PVIFAi%,n)(1+i) PVAD3 = $1,000 (PVIFA7%,3)(1.07) = $1,000 (2.624)(1.07) = $2,808 Period 6% 7% 8% 1 0.943 0.935 0.926 2 1.833 1.808 1.783 3 2.673 2.577 2.624 4 3.465 3.387 3.312 5 4.212 4.100 3.993
（三）年金：年金现值系数
1 PVAn = A t1 (1 i ) t
n
= A[(1+i)n-1]/i × (1+i )-n = A[(1- (1+i )-n]/i [1- (1+i )-n]/i =(P/A,i,n) 年金现值系数或计作PVIFAi,n
（三）年金：年金现值系数
PVAn PVA3
FVAD3 = $1,000(1.07)3 + $3,440 = FVAD3 2+ $1,000(1.07) $1,000(1.07)1 = $1,225 + $1,145 + $1,070 = $3,440
（三）年金：先付年金终值
FVADn FVAD3 = A (FVIFAi%,n)(1+i) = $1,000 (FVIFA7%,3)(1.07) = $1,000 (3.215)(1.07) = $3,440 Period 6% 7% 8% 1 1.000 1.000 1.000 2 2.060 2.070 2.080 3 3.184 3.246 3.215 4 4.375 4.440 4.506 5 5.637 5.751 5.867
P=100(P/A,10%,7)-100(P/A,10%,3) =100×4.868-100× 2.487 =238.1 （4）永续年金现值 P=limA[(1- (1+i )-n]/i =A/i n→∞ 例：A=100，000 i=2.5% P=100,000/2.5%=4,000,000
偿债基金
• 偿债基金：为在约定的未来某一时
点清偿某笔债务和积聚一定数额的资金而必须分次等额的存款准备金。
• 年金终值的逆运算
• 债务=年金终值 • 每年提取的偿债基金=
i A FVAn n (1 i) 1
分次付款A
（三）年金：先付年金终值
期初等额收付款项
0 i% A A A A 1 2 3 n-1 n
（三）年金：普通年金
(普通年金) End of Period 1
End of Period 2
End of Period 3
0
1 $100
2 $100
3 $100
Today
相同时间间隔的期末等额收付款项
（三）年金：先付年金
Beginning of Period 1
Beginning of Period 2
（一）复利终值：图解
如果$1,000 存2年，复利年利率7% ，
那么两年后有多少钱呢？
0
7%
1
2
$1,000
FV2
（一）复利终值：分析
FV1 = P0 (1+i)1 = $1,000 (1.07)
= $1,070
注意：第一年你能够从$1,000存款中得到$70的利息。第一年的利息与单利情况下所得到的利息相同。
FV1 = P0(1+i)1 FV2 = P0(1+i)2
etc.
故: or FVn = P0 (1+i)n FVn = P0 (FVIFi,n) – 见附录
复利终值系数
（一）复利终值：系数
FVIFi,n 能从附录的复利终值系数表中查得.
Period 1 2 3 4 5 6% 1.060 1.124 1.191 1.262 1.338 7% 1.070 1.145 1.225 1.311 1.403 8% 1.080 1.166 1.260 1.360 1.469
8% .926 .857 .794 .735 .681
（三）年金
年金：指一定时期内每期相等金额的收付款项。常用的有平均法的折旧，保险费、租金、偿债基金等。先付年金：每期期初发生，称即付年金。后付年金：每期期末发生，也称普通年金。（典型）。年金终值：指一定时期内期末等额收付款项的终值之和。年金现值：指一定时期内每期期末等额的系列收付款项的现值之和。
（三）年金：先付年金现值
0 i% A A A 1 2 n-1 n
. . .
A
A: 每期现金流量
PVADn
PVADn = A/(1+i)0 + A/(1+i)1 + ... + A/(1+i)n-1 = PVAn (1+i)
（三）年金：先付年金现值
0 7% $1,000.00 $ 934.58 $ 873.44 $2,808.02 = PVADn
FVAn
（三）年金：普通年金终值
期末等额收付款项
0 7% $1,000 $1,000 $1,000 $1,070 $1,145
FVA3 = $1,000(1.07)2 + $1,000(1.07)1 + $1,000(1.07)0 = $1,145 + $1,070 + $1,000 = $3,215