项目投资决策

项目投资决策一、引言项目投资决策是企业管理中至关重要的一环。

它涉及到企业资源的分配、未来收益的预测以及风险的评估。

本文将探讨项目投资决策的基本原理和步骤，以及如何有效地进行项目评估和决策。

二、项目投资决策的原理1. 成本效益分析项目的投资应该能够带来预期的经济效益。

成本效益分析是一种以投资成本和回报收益为基础的决策方法，通过比较不同项目的投资成本和预期收益来评估项目的可行性。

2. 投资风险评估在项目投资决策中，风险是无法回避的因素。

对于每个潜在的投资项目，需要评估其风险水平，并根据风险承受能力来判断是否值得投资。

风险评估可以采用各种工具和方法，例如敏感性分析和蒙特卡洛模拟。

3. 资本预算制度资本预算制度是指企业如何制定和管理项目投资预算。

它涉及到资金来源、资金筹集和资本配置等方面。

企业需要根据预算制度来进行项目投资决策，以确保投资的合理性和可持续性。

三、项目评估步骤1. 项目可行性研究项目可行性研究是项目评估的第一步，它包括市场需求分析、竞争环境评估和技术可行性评估等方面。

通过对项目的综合分析，可以初步判断项目是否具备投资的基本条件。

2. 投资回报评估对于可行的项目，需要进行投资回报评估。

这涉及到项目的收益预测和成本估算，以及投资回收期、净现值和内部收益率等指标的计算。

通过对投资回报的评估，可以进一步确定项目是否值得投资。

3. 风险评估和管理在投资回报评估的基础上，需要进行风险评估和管理。

这包括对项目风险的量化和定性评估，以及采取相应的风险控制和管理措施。

风险评估和管理是保证项目成功的关键步骤。

四、有效的项目投资决策实践1. 制定严格的决策流程企业应该制定一套严格的项目投资决策流程，确保每一个决策都经过充分的评估和论证。

这可以减少主观偏差，提高决策的科学性和准确性。

2. 多角度综合评估在项目投资决策过程中，应该从多个角度对项目进行评估。

例如，可以从市场、财务、技术、法律和环境等方面进行评估，以获取全面的信息和数据。

投资项目决策什么是投资项目决策投资项目决策是由有关部门、单位或个人等投资主体在调查、分析、论证的基础上，对个别投资项目的根本性问题作出的判断和决定。

根本性问题是指：定项：拟建项目的取舍。

定点：建设地点(厂址、线址、坝址等)的总称。

定方案：建设方案的确定。

等重大问题。

投资项目决策的作用1、投资项目决策对项目建设的成败和项目投资效益的高低有决定性的影响投资项目建设具有整体性和固定性，只有整个项目全部完成，才能形成综合生产能力，发挥投资效益，并且一经建成投产交付使用，就木已成舟，不能随意移动和变更。

项目决策得当，建成后的项目在使用期内就能发挥良好效益；决策失误，就会使建成后的项目难以发挥生产经营效益。

甚至导致项目的报废。

投资项目一般建设时间长、投资大，项目决策失误，会影响到项目的施工进度。

由于工期拖长，一方面会积压和浪费已投入的大量人力、物力、财力，提高投资费用；另一方面，还会使建设项目错过最佳投产时间。

两个方面都会影响投资效益的提高，关系到项目建设的成败。

2、投资项目决策对整个国家经济也会产生重大影响首先，国民经济效益是一个个微观项目的效益综合而成的，项目决策成功，项目投资效益良好，就会对国民经济产生有利的影响，反之则将影响宏观效益。

其次，投资活动是实现社会扩大再生产的基本手段。

这就要求我们在投资项目建设时，进行科学的项目决策，从多方面中优选出最佳投资行动方案，以保证社会扩大再生产的顺利进行。

再次，项目建设是实现社会生产结构合理化的有效手段。

投资活动不仅扩大了社会再生产的规模，而且也改变了社会再生产的生产结构。

我们可以通过确定上哪些行业项目，不上哪些行业项目；对某些部门的生产进行加强和扶持，对另一些部门的生产进行调整的办法改变原有不合理的生产结构，以提高整个社会的经济效益。

最后，投资项目决策还是合理控制投资规模的重要手段。

通过项目决策，可以对建设项目进行全面地分析和论证，从而决定取舍。

这样就可以避免重复建设、盲目建设，坚决压缩不利于国民经济综合平衡、协调发展的项目，使投资建设规模得到合理地控制。

一、名词解释1、经营现金流量2、投资回收期法3、平均报酬率法4、净现值法5、内部报酬率法6、资本资产定价模型7、加权平均资金成本8、敏感性分析9、市场风险10、公司风险二、单选题1、下列指标中，没有用到净现金流量的是（）A．投资利润率B．内部收益率C．净现值率D．获利指数2、属于非折线负指标的是（）A．静态投资回收期B．内部收益率C．净现值D．投资利润率3、某项目按18%折现率计算的净现值小于零，按16%折现率计算的净现值大于零，那么该项目的内部收益率肯定（）A．大于16%B．大于18%C．大于16%，小于18%之间D．无法判断4、下列关于投资项目的回收期的说法中，不正确的是（）A．不能测定项目的盈利性B．不能测定项目的流动性C．忽略了货币时间价值D．需要主观上的最长的可接受的回收期作为评价依据5、某公司进行新产品开发，已投入100 万，但研发失败，之后又投入100 万，还是研发失败，如果再继续投入50 万，并且有成功的把握，则取得的现金流入至少为（）A．50 万B．100 万C．200 万D．250 万6、计算投资方案的增量现金流量的时候，一般不需考虑方案（）A．差额成本B．重置成本C．现有资产的帐面价值D．未来成本7、下列说法正确的是（）A．内含报酬率就是银行贷款利率B．内含报酬率就是行业基准利率C．内含报酬率是能够使未来现金净流入等于未来现金净流出现值的贴现率D．内含报酬率是项目的最高回报率8、下列关于采用固定资产年平均成本法时进行设备更新决策的原因不对的是（）A．使用新旧设备的年收入不同B．新旧设备的使用年限不同C．使用新旧设备并不改变企业的生产能力D．使用新旧设备的年成本不同9、下列选项中，各类项目投资都会发生的现金流出是（）A．建设投资B．无形资产投资C．固定资产投资D．流动资产投资10、如果某一投资方案的净现值为正数，则必然存在的结论是（）。

%A.投资回收期在一年以内B.该项目的内含报酬率一定高于行业基准报酬率%C.投资报酬率高于100%%D.该项目的现金净流出小于现金净流入11、存在所得税的情况下，以“利润+折旧”估计经营期净现金流量时，“利润”是指（）。

项目投资决策概述项目投资决策概述一、引言项目投资决策是企业管理中至关重要的一环，它涉及到资源的配置和风险的评估，对企业的长期发展和利润增长起着决定性的作用。

因此，正确的项目投资决策对于企业的发展至关重要。

本文将从项目投资决策的定义、流程和方法等方面进行概述，以提高项目投资决策的准确性和效果。

二、项目投资决策的定义项目投资决策是指企业在进行项目投资时，根据一定的标准和方法，对不同的项目进行评估、比较和选择的过程。

它涉及到投资机会的识别、项目可行性研究、投资方案的制定和风险评估等环节，目的是为了找到最有利可图的项目，从而达到提高企业效益和竞争力的目标。

三、项目投资决策的流程1. 投资机会识别：企业需要根据市场需求和自身发展战略等因素，寻找潜在的投资机会。

这可以通过市场调研、竞争分析和内外部资源的评估等方法来实现。

2. 项目可行性研究：一旦发现潜在的投资机会，企业需要对其进行可行性研究。

这包括市场分析、技术评估、经济效益分析、风险评估等方面的工作，以确定项目的可行性和可行性。

3. 投资方案制定：在项目可行性得到确认后，企业需要制定具体的投资方案。

投资方案应包括预算、融资方式、项目实施计划、资源配置等内容，以确保项目能够按计划和预算进行。

4. 风险评估和控制：投资决策涉及到各种风险，包括市场风险、技术风险、政策风险等。

企业需要对这些风险进行评估，并采取相应的控制措施，以保证项目的顺利进行。

5. 决策评审：在投资方案制定和风险评估完成后，企业需要进行决策评审。

这包括内外部专家的评审、决策者的讨论和决策者的决策等环节，以确保决策的准确性和合理性。

四、项目投资决策的方法1. 财务评价方法：这是项目投资决策中最常用的方法之一。

财务评价方法包括净现值法、投资回收期、内部收益率等，用于评估项目对企业的财务效益和回报。

2. 策略性评价方法：这种方法考虑到项目对企业战略发展的贡献。

它包括战略地位分析、竞争优势评估等，用于评估项目对企业长期发展的影响。

项目投资决策项目投资决策是企业管理中的重要环节之一。

在面临众多项目选择时，企业需要通过深入的市场分析和风险评估来确定是否进行投资。

本文将从市场分析、风险评估和决策制定三个方面探讨项目投资决策的重要性和方法。

1. 市场分析市场分析是项目投资决策的首要步骤。

企业需要全面了解目标市场的现状、竞争环境和发展趋势。

以下是市场分析的几个关键要素：a. 目标市场现状：企业需要研究目标市场的规模、增长率和潜力，并了解消费者的需求和偏好。

b. 竞争环境：企业应对现有竞争对手进行竞争对比，比较产品价格、质量、品牌价值等因素，并评估自身在市场中的竞争优势。

c. 发展趋势：企业需要预测目标市场的发展趋势，包括技术进步、政策法规和社会需求变化等因素。

通过市场分析，企业可以明确目标市场的机会和挑战，从而为项目投资决策提供重要依据。

2. 风险评估项目投资存在风险，因此风险评估是项目投资决策中的重要步骤。

通过风险评估，企业可以识别和分析项目投资可能面临的各种风险，并制定相应的应对策略。

以下是风险评估的几个关键要素：a. 技术风险：项目的技术可行性是评估风险的重要因素。

企业需要评估技术研发的难度和可行性，了解技术风险对项目投资的影响。

b. 市场风险：市场需求变化、竞争加剧和政策法规变化等因素都可能带来市场风险。

企业需要预测和评估这些风险，并制定灵活的市场应对策略。

c. 财务风险：项目投资将消耗企业的资金，因此财务风险是需要考虑的一个重要因素。

企业需要评估项目的收益和成本，并进行风险收益分析。

通过风险评估，企业可以对项目投资的风险程度有一个清晰的认识，有针对性地制定决策策略。

3. 决策制定基于市场分析和风险评估的结果，企业需要制定明智的决策来确定是否进行项目投资。

决策制定的关键要素包括：a. 投资回报率：企业需要评估项目的投资回报率，判断项目是否能够带来足够的利润。

这包括考虑项目的预期收益、成本和风险。

b. 资金可行性：企业需要评估自身的资金状况和能力，判断是否有足够的资金来支持项目投资，并考虑筹措资金的方式。

项目投资决策项目投资决策是企业发展中至关重要的环节之一。

合理的投资决策能够保证资金的有效利用，实现企业的长远发展。

本文将围绕项目投资决策展开讨论，并提出几点关键要素，帮助企业做出明智的决策。

一、市场分析项目投资决策的首要步骤是进行市场分析。

市场分析可以帮助企业了解项目所处的市场环境以及市场竞争程度。

通过调查市场需求、竞争对手、目标用户等因素，企业可以更好地评估项目的潜在市场前景。

同时，市场分析还能帮助企业寻找合适的定位与竞争策略，为投资决策提供有力支持。

二、风险评估风险评估是项目投资决策中不可或缺的一环。

投资项目始终伴随着一定的风险，企业需要对这些风险进行系统评估。

风险评估可以识别潜在的风险因素，并对其概率和影响程度进行分析。

企业可以借助风险评估工具来量化和评估不同风险的可能性，从而更好地进行决策。

三、财务分析财务分析是项目投资决策中的关键环节之一。

企业需要对项目进行全面的财务分析，以评估项目的经济效益和回报率。

财务分析可以包括项目的预算编制、财务指标计算、现金流量预测等。

通过财务分析，企业可以了解项目的投资回报时间、盈亏平衡点等重要指标，全面评估项目的可行性。

四、实施计划项目投资决策需要结合详细的实施计划。

实施计划包括项目的工期规划、人力资源配置、项目管理方法等。

一个良好的实施计划可以确保项目按时、按质、按量完成，最大程度地实现项目预期目标。

五、评估与监控项目投资决策并非一次性的事务，而是需要不断评估与监控。

企业需要建立完善的评估与监控机制，及时了解项目进展情况，识别问题并采取相应的措施纠正。

评估与监控可以帮助企业及时调整投资决策，确保项目的可持续发展。

综上所述，项目投资决策是企业发展中的重要环节。

通过市场分析、风险评估、财务分析、实施计划以及评估与监控等关键要素，企业可以做出准确、科学的投资决策，为企业的长远发展奠定坚实基础。

然而，每个项目的情况都是独特的，企业在实际操作中仍需灵活应用这些要素，并结合具体情况做出决策。

财务管理中的项目投资决策项目投资决策在财务管理中占据着重要的地位，它影响着企业的发展和利润的增长。

在这篇文章中，我将介绍项目投资决策的概念、步骤和方法，并探讨其在财务管理中的实际应用。

一、项目投资决策的概念项目投资决策是指企业在一定的投资预算限制下，通过对不同项目的评估和比较，选择最具经济效益的项目进行投资的过程。

它旨在实现企业的战略目标并获得最大化的经济利益。

二、项目投资决策的步骤1. 项目鉴别和识别：企业需要识别出有潜在投资价值的项目，并对其进行初步评估。

这可以通过市场调查、竞争分析和技术评估等手段来实现。

2. 项目评估：对识别出的项目进行全面、客观的评估，包括财务评估、风险评估和市场评估等。

财务评估主要分析项目的投资回报率、现金流量和利润潜力等指标，风险评估则关注项目面临的各种风险和不确定性。

3. 项目选择和优化：根据评估结果，选择最具经济效益的项目进行投资。

同时，可以通过项目优化来调整和改进方案，以提高投资回报率和降低风险。

4. 项目实施和监控：将选择的项目付诸实施，并建立有效的监控体系来跟踪项目的进展。

这包括制定项目计划、分配资源、管理风险和控制成本等。

5. 项目评估和调整：在项目实施过程中，需要对项目的经济效益进行定期评估和调整。

如果发现项目的实际表现与预期不符，可以对项目进行调整或终止。

三、项目投资决策的方法1. 财务评估方法：包括净现值法、内部收益率法和投资回收期法。

净现值法是将项目未来的现金流量以折现率计算出现值，判断项目是否具有盈利能力；内部收益率法则是计算项目投资回报率，确定项目是否能够达到预期收益；投资回收期法是计算项目回收全部投资所需的时间，用于评估项目的回收速度。

2. 风险评估方法：可以采用敏感性分析和模拟分析等方法来评估项目的风险。

敏感性分析是通过改变关键变量的值，观察其对项目经济效益的影响程度；模拟分析则是基于概率模型，模拟项目的不同情况，并评估其风险和收益。

3. 综合评估方法：综合评估方法将考虑财务指标、风险指标和战略指标等因素，通过权衡各项指标的重要性，综合评判项目的投资价值。

项目投资决策在商业和经济发展中，项目投资决策起着至关重要的作用。

一个明智的投资决策可以决定一个企业的成功与否，甚至可以影响整个行业的发展。

本文将探讨项目投资决策的重要性以及如何做出明智的决策。

第一部分：项目投资决策的背景在项目投资决策之前，企业必须清楚地了解项目的背景和目标。

这包括项目的规模、预期收益、风险和时间表等方面的信息。

通过对项目背景的分析，企业可以对项目的可行性和潜在风险有一个全面的了解，从而有助于做出合适的投资决策。

第二部分：项目投资决策的重要性项目投资决策的重要性不容忽视。

正确的决策可以带来许多好处，包括增加企业利润、拓展市场份额、提高竞争力等。

相反，错误的决策可能导致企业损失巨大，并甚至可能面临破产的风险。

因此，项目投资决策必须经过慎重的考虑和分析，以确保取得成功。

第三部分：项目投资决策的方法和工具在项目投资决策过程中，企业可以采用各种方法和工具来辅助决策。

其中一种常用的方法是净现值法（NPV）和内部收益率法（IRR）。

净现值法是通过计算项目现金流的现值与投资成本的差异来评估项目的盈利能力。

内部收益率法则是评估项目的利润率，通过计算项目现金流的净现值与投资成本之间的关系。

此外，企业还可以使用敏感性分析、风险评估和市场调研等工具来帮助项目投资决策。

敏感性分析可以评估项目在不同条件下的风险和回报情况，从而帮助企业了解项目的潜在风险。

风险评估可以帮助企业评估项目的风险程度，并提供相应的风险管理策略。

市场调研可以帮助企业了解市场需求和竞争情况，从而决定是否投资于该项目。

第四部分：项目投资决策中的挑战尽管项目投资决策具有重要性，但决策过程中也存在一些挑战。

一方面，项目投资决策需要基于大量的数据和信息，但部分信息可能不完全准确或者难以获取。

此外，决策者常常面临不确定性和风险，这加大了决策的难度。

因此，企业应该意识到这些挑战并积极寻找解决方案，以提高项目投资决策的准确性和可靠性。

第五部分：成功案例分析为了更好地理解和应用项目投资决策的内容，我们可以通过成功案例来进行分析。

项目投资决策在当今经济发展的快速变革环境下，项目投资决策对于企业的发展至关重要。

项目投资决策是指企业在挑选、评估和选择可行的投资项目时所做出的决策。

本文将从项目前期准备、风险评估、财务分析和决策方法四个方面来探讨项目投资决策的重要性和过程。

一、项目前期准备项目前期准备是项目投资决策的第一步，它包括项目的筛选和规划。

在项目筛选阶段，企业需要明确项目的目标和需求，并对可选项目进行筛选，识别出最有潜力和符合战略定位的项目。

在项目规划阶段，企业需要对选定的项目进行详细的调研和分析，制定项目计划，并确定项目资源需求和风险。

二、风险评估项目投资决策中的风险评估是非常必要的，它有助于企业全面了解投资项目的风险和回报。

在风险评估阶段，企业将对项目的市场风险、技术风险、法律风险等进行评估，以确定项目的可行性和风险程度。

通过风险评估，企业能够更好地选择和规避风险较高的项目，降低投资风险。

三、财务分析财务分析是项目投资决策中不可或缺的一环，它能够评估项目的经济效益和财务可行性。

在财务分析阶段，企业将对项目的成本、收益和资金流进行详细分析，计算项目的投资回报率、净现值、内部回报率等财务指标。

通过财务分析，企业能够了解项目的盈利能力和投资回收期，从而做出更明智的决策。

四、决策方法在项目投资决策中，企业可以运用多种决策方法来权衡各项因素并做出决策。

常见的决策方法包括资本预算法、敏感性分析法、风险价值法等。

在资本预算法中，企业会根据项目的投资规模、风险程度和预期回报进行权衡和选择。

敏感性分析法则通过对项目关键变量的变动进行分析，评估项目的敏感性和不确定性。

风险价值法则将项目的风险和价值相结合，以期找到最佳的投资方案。

综上所述，项目投资决策是企业发展中至关重要的环节。

通过项目前期准备、风险评估、财务分析和决策方法的有机结合，企业能够科学地评估和选择投资项目，最大程度地提高投资的回报和降低投资的风险。

只有在正确的投资决策下，企业才能实现可持续发展并获得长期竞争优势。

项目投资决策一、项目投资的含义和特点含义项目投资是一种以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为项目投资按其涉及内容还可进一步细分为单纯固定资产投资和完整工业投资项目单纯固定资产投资项目特点在于：在投资中只包括为取得固定资产而发生的垫支资本而不涉及周转之本的投入；完整工业投资项目则不仅包括固定资产投资，还涉及到流动资金投资，甚至包括其他长期资产项目的投资特点 1影响时间长 2投资金额大 3不经常发生 4变现能力差二、项目投资决策的分类短期投资和长期投资短期投资又称流动资产投资，是指在一年内能收回的投资长期投资则是指一年以上才能收回的投资由于长期投资中固定资产所占的比重最大，所以长期投资有时专指固定资产投资采纳与否投资和互斥选择投资从决策的角度看，可把投资分为采纳与否投资和互斥选择投资采纳与否投资是指决定是否投资于某一项独立项目的决策在两个或两个以上的项目中，只能选择其一的决策叫做互斥选择投资决策三、程序建设项目投资决策在一般情况下应按照以下程序进行(1)确定建设项目目标任何一项投资，决策者都希望通过这项投资，能达到一定的结果选择正确的建设项目目标是建设项目决策的首要环节目标应科学、客观，而不应凭主观、臆想得到(2)调查研究与项目规划这一阶段是决策参谋人员根据项目目标搜集、整理、分析有关建设项目的信息资料，以帮助决策者了解投资环境，把握投资机遇，制定项目方案，为决策提供依据这一阶段主要应调查分析以下三方面情况：投资环境，也就是对*、经济、文化、技术等方面进行宏观分析;产品需求，也就是调查产品在市场上的受欢迎程度;投资决策相关因素，包括投资形式、投资时机、投资规模等的调查分析(3)项目可行性研究也就是通过对建设项目技术、经济、社会、环境的综合分析来确定项目投资的可能性和可行性，并提出可行性研究报告(4)项目评估与决策项目评估，也就是决策者对可行性研究报告进行评价，对可行性研究报告进行修正和审定，以使可行性研究报告更完善和准确经过评估修正的可行性研究报告，就可以作为项目决策的依据项目的监督与再评价四、影响因素在建设项目投资决策中，确定合适的建设规模对于整项投资的成本、未来效益有着重要影响建设规模过大，一方面造成成本过大，另一方面，如市场需求不足，造成生产能力闲置，资金回收期变长建设规模过小，又容易造成生产能力不足，妨碍企业效益的更大化确定合适的建设规模，必须搞好市场分析市场分析就是通过市场调查和市场预测，对市场规模、区域、性质、特点和供求情况等进行的经济分析通过市场分析，可以对现在和未来一段时间市场状况有一定的掌握，从而合理地确定建设规模建设规模，就是指项目建成后正常生产条件下，一年内能生产的产品总量，也称为生产规模或生产能力项目建设规模并不是完全由决策者主观确定的，它的确定还受到很多因素影响(1) 国家政策国家为了确定合理的产业结构以及区域经济结构，限制无序竞争，避免资源浪费，对某些行业的建设规模作出了规定(2)产品的市场状况这是确定建设规模的基本依据，直接关系着项目未来的经济效益(3)技术一般而言，技术和设备都有其特定的生产能力因此技术就成为确定建设规模的决定性条件(4)资金和资源也就是企业财力和项目建成后，相关资源(原材料、动力和燃料) 的状况 (5)其他因素这里面必须考虑，建设项目用地，运输条件，相应的人才以及其他环境状况建设规模的确定，还涉及到起始规模和经济规模的确定所谓起始规模是指项目达到不亏不盈时必须具备的规模，也就是符合一定经济性和效益要求的最小规模决策者应根据不同产业部门的具体状况，采用前面决策方法中的盈亏平衡分析法，找到那一个临界点，作为项目的起始规模至于经济规模，则是解决规模效益最大的问题众所周知，随着生产能力的扩大，单位产品的成本不断降低，但下降速度越来越慢，而与此同时，由规模扩大引起的不利因素则不断上升，结果使得单位成本下降一定程度后又上升，形成一个“V”字型经济规模就是在长期成本最低的情况下，获得最大效益的生产规模确定经济规模，主要采用经济界限决策方法来确定五、项目投资的依据项目投资决策使用现金流量的原因1、采用现金流量有利于科学的考虑时间价值因素2、采用现金流量使项目投资决策更符合客观实际3、采用现金流量考虑了项目投资的逐步回收问题现金流量的构成 1、现金流出量固定资产投资、无形资产投资、递延资产投资、流动资产投资 2、现金流入量营业现金流入、回收固定资产残值、回收流动资金 3、现金净流量指现金流入量与流出量的差额预测项目现金流量的原则 1、实际现金流量原则指计量投资项目的成本和收益时，用现金量而不是会计收益项目未来的现金流量必须用预计未来的价格和成本计算，不是用现在的价格和成本 2、增量现金流量原则只有增量薪金流量才是与项目相关的现金流量，即确认有这项投资与没有这项投资现金流量之间的差额附加效应在估计项目现金流量时，要以投资对公司所有经营活动产生的整体效果为基础进行分析如，某公司决定开发一种新型计算器，预计该产品上市后，销售收入为万，但会冲击原来的产品，使其收入减少万因此，分析时新型计算器增量现金流入量为万，而不是万沉没成本指过去已经发生，无法由现在或将来的任何决策所能改变的成本投资决策中，沉没成本属于决策无关成本机会成本指在投资决策中，从多种方案中选取最优方案而放弃次优方案所丧失的收益是决策相关成本制造费用确定项目现金流量时，对于制造费用，要做进一步分析，只有那些确定因本投资项目的发生而引起的费用，才能计入投资的现金流量；与公司投资进行与否无关的费用，则不应计入投资现金流量中 3、税后原则如果公司需向*纳税，在评价投资项目时所使用的现金流量应当是税后现金流量，因为只有税后现金流量才与投资者的利益相关六、项目投资决策的方法投资评价的一般方法投资项目评价的使用指标分为两类：一类是贴现指标，即考虑资金时间价值的指标，主要有净现值、现值指数、现值系数、内含报酬率等；另一类是非贴现指标，即没有考虑资金时间价值的指标，主要包括投资回收期、会计收益率等投资项目可行性分析中的宏观分析，主要是分析投资环境，即分析研究投资项目所在的*环境、经济环境、法律环境、社会文化环境和自然条件环境具体内容有:①在选择投资项目时，首先是了解项目所在地(国)的*环境，包括项目的审批程序、审批手续、*机构的办公效率、物资流通体制等与*的管理体制相关；②经济环境对投资项目的影响；③法律环境一个良好的法律环境，能有效的保护投资者的既得利益，稳定投资者的投资方向，并不断扩大投资规模；④社会文化环境社会文化环境的主要内容是指当地居民的人口数量和结构、生活习惯、教育水平、宗教信仰和价值观念等；⑤自然地理环境主要分析项目所在地的地理位置和自然资源对于地理位置，应分析交通便利程度、地质情况和气候条件等；对于自然资源，应分析各种满足投资需要的物资资源的情况等当投资者做出投资决策时，不仅要考虑预期回报，还必须分析比较投资风险风险的大小主要取决于投资回报的波动幅度的大小通过恰当的投资组合，利用投资资产的多样化，能够分散非系统风险投资组合的结构包括资产配置和投资组合的最优化，以此来实现既定投资目标下的最佳回报由于项目投资特有的时间长、金额大、决策复杂、影响投资效果的因素多等特点，决定了投资项目风险较大投资项目风险表现为*法律风险、社会风险、经济风险、技术风险和自然风险等方面按投资项目的进度划分，项目投资的风险主要体现在:首先，在项目前期开发阶段可能导致投资损失的风险因素有:情况不明，仓促决策；方法不对，估算有误；考虑不周，缺项漏项；弄虚作假，不负责任；审查不细，把关不严等其次，在项目实施阶段导致投资损失的风险有:建设施工工期拖延；工程与设备存在质量问题；项目建设组织管理不严最后，项目投产运营初期阶段导致投资损失的风险有:经营环境的不利变化；忽视人员素质的提高与培训；经营管理体制不健全目前，许多投资项目的可行性研究不重视项目投资风险预测，仅局限于不确定性分析中简单的风险技术分析，甚至只凭借经验和直觉主观臆断，对项目建成后可能出现的风险因素预测不够，为项目的实施留下安全隐患因此，强化投资风险意识，做好投资项目前期工作中可行性研究的风险预测，制定防范和化解措施，是避免决策失误，不断提高投资效益，以及实现投资项目科学化的根本保证投资项目的风险预测主要包括以下几方面:(1)市场风险如果不了解市场和变化趋势，项目建设就成了无源之水在国家宏观调控政策的引导下，只有梳理清楚投资的产业政策和产业环境后，才有可能避免重复建设，才有可能合理地利用有限资源，做出最佳决策，获得最好的投资效益巨大的市场空间并不代表投资项目所占的市场份额，只有通过市场营销战略研究和组织实施，同时对行业竞争状况及潜在竞争对手进行深入研究，才能准确发现适合于项目产品的市场机会(2)资源及原燃料、动力供应风险在科学发展观的引导下，企业的投资活动需要统筹资源和投资的关系首先，要从项目建设和运营的客观要求出发，研究资源的约束和产业链上下游的制约；其次，也要从履行企业的社会责任角度，投资有利于建设资源节约型、环境友好型社会的投资项目，并减少各种浪费，走内涵式的发展道路因此，在项目可行性研究阶段，需对原材料，尤其是资源性原材料的储藏量、开采量或生产量、消耗量及供应量予以高度重视对项目所需原燃料、动力的供应条件、供应方式能否既满足项目生产需要同时经济合理地加以利用，认真加以落实(3)技术工艺风险投资活动作为企业不断提高自主创新能力的重要途径之一，应该在投资项目可行性研究中，既要处理好技术的先进性、适用性问题又要充分考虑技术可行性基础上的自主创新空间通过投资项目采用国内外的先进技术，通过在实际生产过程中消化吸收，有可能产生自主和创新的跨越式发展机会，并在市场需求的推动下，集合一定时间内的人力资源和资金，切实提高自主创新能力，会较快产生经济效益(4)资金风险对投资项目而言，资金筹措是先落实投资项目资本金后，根据投资项目的具体情况，筹集银行信贷资金、非银行金融机构资金、外商资金等加强投资项目筹资风险防范，需重点分析筹资渠道的稳定性，并严格遵循合理性、效益性、科学性的原则尽量选择资金成本低的筹资途径，减少筹资风险(5)投资建设风险投资项目厂址选择必须符合工业布局及城市规划要求，并靠近原料、燃料或产品主要销售地，靠近水源、电源，交通运输条件及协作配套条件要方便经济工程地质和水文条件要满足项目厂址选择需要，总体布置要紧凑合理，尽量提高土地利用效率投资设施布置应符合国家的现行防火、安全、卫生、交通运输及环保生态等有关标准、规范的规定，通过客观、公正、科学地进行多厂址比选，以取得较好的投资效益投资项目还包括:项目管理风险、环境风险、人力资源风险、不可抗力等实质上，风险贯穿于整个投资项目的始终通过提升投资决策水平，减少因投资决策失误带来的低水平重复建设，杜绝在狭小领域的同业过度竞争，则完全有可能从投资源头上控制投资方向和金额，减少各种投资浪费，不断提高投资效益同时，也只有加强投资风险防范，避开形形色色的隐性或显形的投资陷阱，才有可能减少损失，实现投资效益最大化的投资目标七、项目的实施项目投资实施方案包括:1、项目概况(包括项目名称、项目建设地点及选择依据、项目建设目标、项目建设内容与规模、项目建设期及进度、项目投资概算及资金来源、前期准备情况)2、项目编制指导思想、原则及依据3、项目实施的可行性和必要性4、项目区概况5、项目建设内容(项目建设规模、项目建设期及进度、项目主要技术方案)6、投资概算与资金筹措(项目投资概算、资金筹措方案、资金计划安排)7、项目效益预测(经济效益、社会效益、生态效益)8、项目招标方案(编制依据、工程概况、招标方案)9、项目的组织管理(组织领导、规范技术指标、项目资金管理、项目公示制、监督检查、建后管护)等八、项目投资决策的意义(1)从宏观的角度看，项目投资有以下两方面积极意义：第一，项目投资是实现社会资本积累功能的主要途径，也是扩大社会再生产的重要手段，有助于促进社会经济的长期可持续发展;第二，增加项目投资，能够为社会提供更多的就业机会，提高社会总供给量，不仅可以满足社会需求的不断增长，而且会最终拉动社会消费的增长 (2)从微观的角度看，项目投资有以下三个方面积极意义：第一，增强投资者技术经济实力投资者通过项目投资，扩大其资本积累规模，提高其收益能力，增强其抵御风险的能力第二，提高投资者创新能力投资者通过自主研发和购买知识产权，结合投资项目的实施，实现科技成果的商品化和产业化，不仅可以不断地获得技术创新和利润，而且能够为科技转化为生产力提供更好的业务操作平台;第三，提升投资者市场竞争能力，市场竞争不仅是人才的竞争、产品的竞争，而且从根本上说是投资项目的竞争一个不具备核心竞争能力的投资项目，是注定要失败的因而，无论是投资实践的成功经验还是失败的教训，都有助于促进投资者自觉按市场规律办事，不断提升其市场竞争力三峡工程项目投资案例一、三峡项目投资概况三峡水利枢纽是开发和治理长江的关键性骨干工程，具有防洪、发电、航运等巨大综合效益，是世界上规模最大的水利枢纽工程三峡工程位于长江西陵峡中段，坝址在湖北省宜昌市枢纽主要由大坝、水电站厂房、通航建筑物三大部分组成工程建设采用“一级开发，一次建成，分期蓄水，连续移民”的建设方案，总工期为XX年，分三个阶段进行第一阶段XX年至XX年，以实现大江截流为标志；第二阶段XX 年至XX年，以实现水库初期蓄水、首批机组发电、船闸通航为标志；二期工程完成后，就具备了挡水和发电、通航的条件，是该工程建设的关键阶段第三阶段XX年至XX年，以实现全部机组发电和工程完成建设为目标三峡工程进展顺利，工程进度符合总进度的计划要求，工程质量满足设计要求，工程投资控制在概算范围之内，并创造了一批水电建设史上新的世界记录二、三峡项目投资可行性分析项目可行性分是在项目投资前期，对拟议项目所进行的全面的技术经济分析，包括对与项目有关的自然、社会、经济等资料的调查、分析与预测研究，构造和评选投资方案，论证项目投资的必要性，风险性它是投资项目前期的重要工作，是项目决策过程中的重要环节它的目的是判断项目投资“可行”或“不可行”三峡项目投资可行性分析主要可以分为项目意向形成、预可行性研究以及可行性研究三个阶段 1三峡项目意向形成和预可行性研究XX年，孙中山先生在他的《建国方略·实业计划》一文中就提出了开发三峡水力资源，改善川江航运的设想XX年5月，美国著名坝工专家萨凡奇应邀来华，在三峡地区查勘后，编写了《扬子江三峡计划初步报告》，建议在宜昌上游南津关附近修建一座高坝发电，中国先后派出50余名工程师赴美参加此项工作，后因与美国垦务局合约中止，三峡工程的有关工作也随之全部停止新中国成立后，我国有关部门和广大科技工作者从20世纪XX年代初开始，对三峡工程进行了大量的勘测、规划、设计和研究工作但对是否早日建设三峡工程有不同看法XX年1月，党中央南宁会议期间，毛主席听取了关于三峡工程的汇报，提出对三峡工程应采取“积极准备，充分可靠”的方针，并委托周恩来总理亲自抓长江流域规划和三峡工程会后，周总理率中央和地方有关负责人和中外专家多人察勘了荆江大堤和三峡坝址，途中主持会议，听取了各方面的意见同年3月，党中央成都会议听取周总理的报告后，通过了《中共中央关于三峡水利枢纽和长江流域规划的意见》成都会议后，进一步开展了三峡工程的前期工作，中国科学院和国家科委组织全国多个单位，近万名科技人员参加三峡工程重大科技问题的全国性协作研究在大量科研成果的基础上，长江水利委员会先后完成了《初步设计要点报告》和《初步设计报告》，建议采用大坝正常蓄水位的方案，并推荐三斗坪坝址20世纪XX年代，由于国家经济困难，而且要备战，三峡工程一时难以实施XX年底，中央批准兴建葛洲坝水利枢纽，以缓解华中地区用电紧缺的局面，同时，为兴建三峡工程作实战准备葛洲坝工程胜利建成，说明中国人民有能力在长江上建坝党的十一届三中全会以后，党中央、国务院曾多次研究过三峡工程建设问题XX年，长江水利委员会根据当时国内的经济情况，经国家计委组织余名专家审查后，XX年4月，国务院原则批准了这个方案论证推荐的三峡工程建设方案为“一级开发，一次建成，分期蓄水，连续移民”，即大坝坝顶高程m，一次建成，初期运行水位m，最终正常蓄水位m，移民不间断地进行，XX年移完 2三峡项目投资可行性分析为了让三峡工程项目投资决策充分体现科学性和完备性，下图展示了在研究可行性时需要考虑的八个内容，分别是地质建筑物、施工、机电投资及其影响航运问题防洪效益泥沙问题移民问题生态环境我们对投资的估算进行重点分析，其他省略投资估算，主要是研究项目应该投入多少资金，估算的投资数额是否恰当与合理而国家级的工程投资指完成一个建设项目所需资金的总投入它包括工程建设的直接费用和其他相关的必需费用国家批准的三峡工程项目初步的总概算即为三峡工程项目的总投资三峡工程项目总投资三峡工程总投资由枢纽工程、移民安置、输变电工程三部分组成，按批准的初步设计方案及XX年5月末物价水平测算，三峡工程静态总投资为9亿，其中，枢纽工程费用9亿元，移民费用亿元，输变电工程列入电网建设投资，不再计入三峡工程费用内，总投资项目如图1所示动态投资与物价变动、资金来源以及利率等因素有关，较难准确预测，XX年根据已确定的资金来源和对物价的预测，估计三峡工程的动态投资为亿元三峡工程总投资枢纽建筑费建设征地移民安置费用设备费项目建设管理费生产准备费独立费用基本预备费价差预备费建设期贷款利息建筑及安装费、辅助工程费补偿补助费工程费科研勘察设计费。