《财务管理》形成性考核册作业1答案暨教材P14第二章练习题1. S ＝P （1+i ）n ＝5000×（1+10％）1＝5500元。
一年后的今天将得到5500元钱。
2. P A ＝A ×i i n-+-)1(1＝1000×%10%)101(110-+-＝1000×6.145＝6145元。
现在应该存入6145元钱。
3. 购买：P A ＝160,000元；租用：适用公式：P A ＝A ×i i n-+-)1(1方法一、P A ＝2000+2000×%6%)61(19-+-＝2000+2000×6.802＝15604元。
方法二、P A ＝2000×%6%)61(110-+-×（1+6％）1＝2000×7.360×1.06 ＝15603.2万元。
因为购买P A >租用P A ，所以选择租用方案，即每年年初付租金2000元。
4. P A ＝20,000元，S ＝20,000×2.5＝50,000元， 将已知数带入格式S= P A (1+i)n ， 50,000＝20,000×（1+i)5 ==›（1+i)5=2.5 查复利终值系数表，当i=20%,（1+ i)5＝2.488， 当i=25%,（1+ i)5=3.052, 采用插入法计算：i --%25%20%25＝5.2052.3488.2052.3--==›i ＝20.11％。
该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率必须达到20.11％。
《财务管理》形成性考核册作业2答案暨教材P114第四章练习题1.①债券资金成本＝筹资总额－筹资费用使用费用×100％＝％）－（％）－（％511125*********⨯⨯×100％＝6.9％②普通股成本＝－筹资费率）普通股筹资总额（第一年预计股利1×100％+预计年增长率＝）－（%515.278.1×100％+7%=13.89% ③优先股成本＝－筹资费率）优先股筹资总额（优先股年股息1×100％＝％）－（％1211759150⨯×100％＝8.77％2. 普通股成本＝－筹资费率）普通股筹资总额（第一年预计股利1×100％+预计年增长率＝）－（%41100060004.0⨯×100％+5%=11.94% 3. 债券资金成本＝筹资总额－筹资费用使用费用×100％＝％）－（％）－（％412500*********⨯⨯×100％＝6.7％4.设负债资本为x 万元，自有资本为（120－x ）万元，则%401%24-×120x 120－+12％×120x＝35％经计算，x ＝21.43万元（负债资本）， 则自有资本为：120－21.43＝98.57万元。
5.借款的实际利率＝％）－（％101401240⨯⨯＝13.33％。
6.借款的实际利率＝％）－（％）－（％101405.0401001240⨯⨯+⨯＝14.17％。
7.①普通股资金成本＝8.11.0+10％＝15.56％， ②债券资金成本＝9533111100％）－（％⨯⨯＝7.76％，③加权平均资金成本＝80100100+×15.56％+8010080+×7.76％＝12.09％8.①债券资金成本＝％）－（％）－（％211000*********⨯⨯＝6.84％，②优先股资金成本＝％）－（％315007500⨯⨯＝7.22％，③普通股资金成本＝％）（％411000101000-⨯⨯+4％＝14.42％，④加权平均资金成本＝25001000×6.84％2500500×7.22％+25001000×14.42％ ＝9.95％。
9. 11C )T 1)(I EBIT (--=22C )T 1)(I EBIT (--1200%)331)(20E BIT (--=800%)331)(60E BIT (--每股收益无差别点为：EBIT ＝140万元。
(经分析可知，当EBIT ＝40万元时，选择两方案一样;当EBIT>140万元时，负债筹资方案优于追加资本筹资方案; 当EBIT<140万元时，追加资本筹资方案优于负债筹资方案。
) ∵预计息税前利润160万元>每股收益无差别点140万元 ∴负债筹资方案优于追加资本筹资方案。
无差别点的每股收益＝15%)331)(20140(--＝5.36元/股或＝10%)331)(60140(--＝5.36元/股财务管理形成性考核册作业3（教材P185习题）1. 最佳现金持有量Q ＝R AF 2＝％％）（101205014000002⨯+⨯⨯＝37947.33元，年内有价证券变卖次数＝Q A =33.37947%)501(400000+=15.81次，TC=2Q×R+Q A ×F （现金管理总成本＝持有成本+转换成本）=233.37947×10%+33.37947%)501(400000+×120=3794.73元 或TC ＝AFR 2＝％10120%)501(400000*2⨯⨯+＝3794.73元。
2①预计第一季度可动用现金合计＝期初现金余额+本期预计现金收入＝（1000+2000+1000）+（30000－10000+1000）+8000＝33000元， ②预计第一季度现金支出＝（20000－10000）+5000+6000＝21000元， ③期末现金必要的余额＝2500元④预计第一季度现金余绌＝33000－（21000+2500）＝9500元。
3①每次最佳生产量Q ＝CAF 2＝108004000002⨯⨯＝800件，②生产总成本＝10000+AFC 2=10000+1080040002⨯⨯⨯＝18000元，或生产总成本＝10000+（8004000×800+2800×10）＝18000元。
4. 最佳现金持有量Q ＝R AF2＝％904001600002.⨯⨯＝119256.96元，有价证券变卖次数＝Q A=96119256160000.=1.34次，5.A 方案：①决策收益＝1000000×20％＝200000元，②机会成本＝1000000×10％×36045＝12500元，收账费用＝10000元，坏账损失＝1000000×5％＝50000元，决策成本＝机会成本+坏账准备及管理费用额＝12500+10000+50000＝72500元。
③决策净收益＝200000－72500＝127500元。
B 方案：①现金折扣＝1％×50％×1200000＝6000元， 决策收益＝（1200000－6000）×20％＝238800元， ②机会成本＝（1200000－6000）×10％×36060＝19900元， 收账费用＝6000元，坏账损失＝（1200000－6000）×8％＝95520元，决策成本＝机会成本+坏账准备及管理费用额＝19900+6000+95520＝121420元。
③决策净收益＝238800－121420＝117380元。
∵A 方案净收益﹥B 方案净收益 ∴应选择A 方案。
6.（教材第7题）保本储存天数＝日增长费用售税金及附加毛利－一次性费用－销＝）％％（％）（－－）－（302403608101712000508001100020005065..+⨯+⨯⨯⨯＝409天， 保利储存天数＝日增长费用润售税金及附加－目标利毛利－一次性费用－销＝）％％（％）（％％）（－－－）－（3024036081017120005082000171508001100020005065..+⨯+⨯⨯⨯⨯+⨯⨯＝199天， 备注：0.24％＝2.4‰，因为Word 插入功能的限制，题目里的2.4‰均打成0.24％，手写时仍然应该写2.4‰。
财务管理形成性考核册作业4（教材P243习题）1.b=∑∑-∑∑∑-22)(x x n y x xy n =210500023390000519200001050041910000005－－⨯⨯⨯=118.66元/件， a=n x b y ∑∑-=510500661181920000⨯-.=134814元， 该混合成本的分解模型为：y=134814+118.66x . 2.（1）保本销售量x 0＝b p a -＝120200150000-＝1875件， （2）方法一：下一年度预期利润＝px-(a+bx)＝200×3450-（150000+120×3450）＝126000元 方法二：下一年度预期利润＝p(x 下-x 0)×cmR ＝200（3450-1875）×40％＝126000元 3.目标销售利润＝2200万×12％＝264万元。
4.（1）综合贡献毛益率＝∑∑各主营业务收入各产品贡献毛益×100％＝200203001320053002⨯+⨯⨯+⨯×100％＝20.25％，（2）新的综合贡献毛益率＝∑∑各主营业务收入各产品贡献毛益×100％＝%)(%)(%)(%)(8120020101300138120051013002+⨯+-⨯+⨯+-⨯×100％＝20.69％，∵销售结构调整后的综合贡献毛益率提高了，∴这种结构变动可行。
