五粮液股票投资分析(基本、技术分析)

五粮液投资分析报告投资分析报告：五粮液（600199.SH）投资前景分析一、企业概况五粮液是中国知名的白酒品牌，公司拥有悠久的历史和卓越的品质，是中国白酒市场的龙头企业之一。

五粮液以其独特的酿造工艺、上乘的原材料和卓越的品质，赢得了广泛的消费者认可，并且在国内外市场上都具有较高声誉。

公司拥有完善的产业链条，从原材料的采购到产品的销售都有自己的专业团队进行管理，实现了全产业链的垂直整合。

二、市场前景分析1. 白酒市场需求持续增长：白酒作为中国传统的饮品之一，一直受到广大消费者的喜爱。

随着人民收入的增加和消费观念的变化，越来越多的人开始选择消费高品质的白酒产品，这对于五粮液来说是一个巨大的机遇。

2. 五粮液在高端市场占有优势：五粮液作为中国高端白酒的代表之一，一直在高端市场上占据着重要的位置。

高端市场的消费者更加注重产品的品质和品牌的声誉，这对于五粮液来说是一个巨大的优势。

3. 品牌运营能力强：五粮液凭借其悠久的历史和卓越的品质，建立了良好的品牌形象，拥有广泛的品牌认知度和品牌忠诚度。

公司在品牌建设和市场推广方面投入了大量资源，提升了品牌的价值和知名度，为公司的市场扩张创造了良好的条件。

三、公司财务分析1. 营收增长稳定：五粮液过去几年的营业收入保持了稳定增长的态势，从2016年的305.4亿元增至2020年的483.39亿元，年均复合增长率为12.1%。

这显示了五粮液在市场竞争中的强劲表现。

2. 利润持续增加：五粮液的净利润也呈现出持续增长的趋势，从2016年的165.52亿元增至2020年的271.14亿元，年均复合增长率为13.1%。

这表明公司在运营效率和盈利能力方面不断提升。

3. 资产负债结构稳健：五粮液的资产负债结构相对稳健，资产负债率保持在适当水平，2016年为55.6%，2020年为58.2%。

这表明公司有较强的偿债能力和风险抵御能力。

4. 现金流稳定：五粮液的现金流状况也相对稳定，公司过去几年的经营活动现金流净额保持在较高水平，显示了公司良好的运营管理能力。

证券投资技术分析结课论文学生姓名：学号：专业：年级：五粮液（000858）投资分析报告（一）股票简介我所选的股票名称是五粮液，代码是000858，它是1998年4月27日在深圳证券交易所上市的，其所属公司是宜宾五粮液股份有限公司。

（二）宜宾五粮液股份有限公司的概况宜宾五粮液股份有限公司是由四川省宜宾五粮液酒厂于1998年4月份独家发起设立，始以发起人净资产投入折为发起人股24000万股，经1998年3月27在深圳证券交易所上网定价发行后，上市时总股本达32000万股，其内部职工股800万股，于公众股7200万股，1998年4月27在深圳证券交易所上市交易期满半年后上市。

其注册地址是四川省宜宾市翠屏区岷江西路150号。

注册资本是271,140.48万元。

经营范围是以五粮液及其系列酒的生产经营为主，同时生产经营精密塑胶制品、成套小汽车模具、大中小高精尖注射和冲压模具，以及生物工程、药业、印刷、电子、物流运输和相关服务业及相关辅助产品(瓶盖、商标、标识及包装制品)的生产经营以及饮料、药品、水果种植、进出口业务和物业管理等多元发展，具有深厚企业文化的现代企业集团。

主要从事"五粮液"及其系列白酒的生产和销售。

宜宾五粮液股份有限公司的历史沿革：公司前身宜宾五粮液酒厂1959年3月12成立。

97年5月8根据五粮油酒厂关于发起设立本公司的决议,对五粮液酒厂进行局部改组。

97年8月经四川省人民政府[1997]295号文批准, 由四川省宜宾五浪液酒厂独家发起,并拟向社会公开发行人民币普通股募集设立该公司。

（三）基本分析1.行业分析五粮液所属行业是酒精及饮料酒制造业。

下面分析下五粮液在该行业的地位以及对该行业进行研究。

白酒行业仍有望持续增长，预计2011-2015年产量复合增长率达10%。

人均收入增加、城镇化率提升，以及白酒行业步入到整合阶段料将推动行业持续发展。

“十一五”期间，白酒行业收入CAGR为30.57%，产量CAGR为20.58%。

五粮液的全面分析与投资逻辑-sz000858吧新浪吧这段时间,五粮液走得较弱,我是有预期的.在现在,我觉得应该做的是再冷静,再客观,再全面的分析一下五粮液和投资五粮液的逻辑是比较重要,而不是看到股价不涨反跌,而受股价波动的影响,从而影响自己的操作.其实,我投资五粮液的理由在前面一直都有谈到,只不过没有系统的写出来,而是零碎的谈到罢了.买五粮液的核心原因是:低估.下面详细再谈谈.从我分析五粮液的内容和思考的逻辑,就可以知道我是怎么研究和判断一个股票的.当然了,我的判断也可能是错误的,但是对是错,都不要紧,至少我是独立思考的,我是有付出的,有付出迟早会有回报的.一,我首先考虑了大盘.大盘我去年底时,是较悲观的,今年以来,特别是看到一月的数据后,是相对乐观的.我认为大盘是震荡向上.因为影响大盘的两个因素:资金面的收紧与宏观经济的复苏,在两者的博奕中,宏观经济占优势.我认为今年有突破4000的可能.而历史上,在经济处于复苏阶段时,股市见顶的可能性很低.而目前3100多点,从绝对点位来看,并不算太高.有较强的安全边际.所以我是判断大盘是涨的,所以应该选择满仓操作.二,在选股思路上,我是选择低估的.因为今年以来,大部的小盘股都涨得比较多,估值较高了.所以我一般不研究中小盘股.而在行业上,我是看多消费类的股票的.因为未来中国经济的火车头是消费,而非过去十年的出口.而我又考虑到未来可能出现的通胀,所以在行业选择上,应该优先考虑能对抗通胀的行业.当考虑这么多因素后,食品,医药类股票应该是一个不错选择.特别是盘子较大的,指标股之一的五粮液.三,具体到五粮液的本身.我预期其一季度的业绩相当优异.估计在0.65元左右的每股收益.我们知道五粮液是在去年七月才解决关联交易的.所以09年3季度和4季度都是解决关联交易后的业绩,09年3季度和四季度五粮液的业绩都同比增长一倍多,而08年的一季度业绩是0.26元,哪么今年的一季度按理应该至少比08年的一季度业绩增长一倍多,哪么至少应该是0.52元.考虑到今年一季度进一步解决了关联交易,进一步提价,进一步放量,我个人觉得0.65元的收益是值得期待的.而机构们对五粮液今年的业绩普遍预测是1.2到1.45之间,相比目前28的股价,pe只有22左右.相比五粮液历史的估值,相比行业内的估值,五粮液都是低估的.四,从盘面运行来看,五粮液在去年的2月到6月,在7月底到11月初,都是调整四个月左右,然后上涨一个月的.调整的幅度基本是波段高点的下跌20%,上涨的幅度基本是波段低点的50%.而现在从去年的12月底一直调整至今,也差不多调整的时间够了.如果历史重演,哪么五粮液应该会上涨一个月,股价的涨幅度约为26x150%=39元.五,公司今年以来经营一切正常,新推出准备达十年之久的永福jian 酒,管理层不得在集团任职,引进了市值考核指标.一,二月就完成全年销售任务的35%.这些都是对公司很好的一面.风险:酒驾的影响,管理层的能力需要进一步的验证..。

五粮液投资价值分析报告1. 引言本报告旨在对五粮液（以下简称“公司”）进行投资价值分析。

五粮液是中国知名的白酒品牌，拥有悠久的历史和强大的品牌影响力。

本文将从公司的财务状况、市场竞争力以及行业发展趋势等方面对其进行分析，并给出投资建议。

2. 公司概况五粮液是中国白酒行业的龙头企业，成立于1949年，总部位于四川省宜宾市。

公司主要生产高端白酒产品，包括五粮液、国窖1573等知名品牌。

作为中国白酒市场的领军企业，五粮液拥有庞大的销售网络和广泛的市场渗透能力。

3. 财务状况分析3.1 营收和利润根据公司公布的财务报告，五粮液在过去几年里实现了稳定而持续的增长。

截至最近一年，公司的总营收达到XX亿元，净利润为XX亿元，同比增长率分别为XX%和XX%。

这表明公司在市场上具有强大的竞争力，并能够保持持续的盈利能力。

3.2 资产负债状况从资产负债表来看，五粮液的总资产规模持续扩大，同时也保持着较低的负债水平。

公司的资产负债率为XX%，表明其财务状况稳健。

此外，公司拥有丰富的现金储备，为未来的发展提供了良好的资金支持。

3.3 现金流量五粮液的现金流量状况良好。

公司的经营活动产生的现金流量稳定且持续增长，同时公司也能够通过自身的现金流量满足投资和筹资的需求。

这表明公司在运营管理方面具有较强的能力，并能够保持稳定的现金流入。

4. 市场竞争力分析4.1 品牌影响力五粮液作为中国白酒市场的知名品牌，拥有广泛的品牌影响力和忠实的消费者群体。

公司长期以来对品质的坚持和市场营销的巧妙策略，使其在竞争激烈的白酒市场中脱颖而出。

4.2 市场份额根据行业数据，五粮液在中国高端白酒市场中占据着重要的份额。

公司的市场份额稳步增长，持续保持领先地位。

这反映了五粮液在产品质量和品牌认知方面的优势。

4.3 市场需求和增长潜力中国白酒市场的需求一直保持较高的增长速度。

随着人们生活水平的提高和消费观念的转变，高品质白酒的需求也在不断增长。

五粮液作为高端白酒的代表，具有良好的市场发展潜力。

五粮液(000858)股票分析一、宏观分析白酒行业属于我国传统行业，作为大众消费品，白酒的发展与外围宏观经济的发展密切相关，受2010年经济回暖以及社会消费能力的不断提升，白酒制造业继续延续最近几年的快速增长。

作为国人独特的消费品，随着国家经济的快速发展，行业整体向好性仍然可以预期。

2011年至今中国白酒是市场火爆，据业内人士统计，全国高端白酒市场目前藏金50亿元，而其中绝大部分是来自四川的高端名酒和超高端名酒，其中以400元每瓶以上价位为主。

从各白酒企业的年报数据来看，每股收益第一位的仍然是贵州茅台。

从已公布的白酒业上市公司年报总体情况来看，重点白酒类公司业绩较好，11家白酒类公司中，每股收益超过1元的为6家，占比高达60%以上，体现了白酒行业高景气特征。

未来行业快速发展同时，市场竞争进一步升级，市场环境更加复杂，行业将会呈现新的竞争特点：在整体行业产销两旺的背景下，区域名优白酒的发展速度加快，生产的集中度将得到进一步的提升。

市场进一步趋于规范与理性，综合水平和发展质量不断提高，行业的增长由“总量增长向结构性增长”进行过渡。

白酒品牌进一步向高端化、品质化、品位化方向发展，经济的快速发展，居民消费能力的提升，白酒市场消费将持续性升级，未来白酒行业高端化的趋势将更加明显。

国外资本介入白酒的步伐将加快，白酒特别是名优白酒，附加值高，业外资本垂涎已久，近年外资对白酒行业的涉足表明，外资加快进入白酒领域的步伐，各区域的强势品牌都有可能成为外资收购的目标对象。

精准的市场、目标核心消费者与产品定位、差异化的市场运作，新型渠道运作模式导入，建立品牌经营机制，将是白酒企业未来发展的方向。

二、行业分析高通胀下配置高端消费品,通胀预期回落后配置利润率弹性较大的大众消费品 .根据我们宏观研究小组的观点, 三季度仍将经历高通胀,四季度通胀压力或有缓解,预计6,7月份CPI超过6%,三季度5%上下,四季度有望回落至3.5~4%.毛利率是反映企业上下游谈判能力的重要指标,高毛利率预示着企业能通过极高的成本转嫁能力对抗通胀. 观察食品饮料各主要子行业季度毛利率与当期CPI的历史走势,发现白酒,葡萄酒代表的高端消费品毛利率不受CPI影响,抗通胀能力极强。

五粮液股票投资分析报告我国是拥有悠久历史的文明古国，而一饮尽千钟的豪情壮志一直流传至今，从古到今,，酒文化的重要性影响着市场的产业。

五粮液是我国最出色的酒品牌之一，五粮液的发展逐步壮大，也带动了一些中小企业。

一、基本分析（一）宏观经济分析1.全球经济环境据《2019年世界经济分析报告》指出，2018年世界经济在“大摩擦”和“大调整”中总体实现稳定增长，增速与上年基本持平。

但与2017年各国经济同步强劲回升不同，2018年全球经济增长出现了较为明显的分化。

除美国等少数国家增速持续提升外，大多数经济体经济增速均出现了一定回落，全球经济下行迹象值得警惕。

报告预计，全球经济在2019年仍能维持缓慢增长态势，但伴随着全球贸易摩擦对经济传导的加剧，不排除2020年将导致经济增长出现下滑的可能。

据预测，今明两年全球经济增长率将分别为3.41%和3.32%。

报告还对2018年国际金融、投资、贸易的发展态势进行了分析。

其中从股票市场看，随着全球股票市场的联动性增强，美国股票市场的泡沫风险可能引发其他国家股价的同向波动，进而产生实体经济下行的预期。

2.中国经济环境同时，《2019年世界经济分析报告》还认为，中国当前处于外部环境变化与内部结构调整双重周期叠加阶段，前者主要包括中美贸易摩擦、世界经济增长见顶，后者主要包括经济去杠杆、金融市场防风险、房地产去库存、财税改革转动能等多方面。

综合来看，受外部环境快速变化影响，中国未能延续2016—2017年经济持续回暖的表现，经济面临下行压力，预计未来两年中国经济将呈现小幅调整的局势，预测2019年和2020年中国经济增速分别为6.38%和6.32%。

经济上股市直接受经济状况的影响，必然也会呈现种周期性的波动。

经济复苏繁荣时，股价也会上升或呈现坚挺的上涨走势；而此时中国的财政状况出现了一定的通货膨胀，股票市场会下挫；金融环境放松，市场资金充足，利率下降，存款准备金率下调，很多游资会从银行转向股市，此时股价又会出现升势。

证券投资学实验报告分析对象：洋河股份证券代码：002304班级: 工管1004班姓名：曹翩学号： 100801424股票是股份制公司参与资本市场，融资流通的良好平台,同时又是市场经济日益发展趋势下金融流通的必然趋势和各类型资本参与市场的经济诉求。

对于不同类型的投资者来说，通过获悉上市公司经营数据从而起到了解其经营现状和发展前景等市场信息对影响投资决策起着关键性的作用，随着我国资本市场的发展和各项机制的建立健全和不断完善，越来越多的投资者选择股票投资参与市场。

如何在众多上市公司里面筛选符合自身投资预期和投资愿景的品种显得尤为重要和不可逃避的抉择。

本文仅通过股票投资课程的学习并结合自身所想和感悟，以深证股票洋河股份（002304)为例进行系统分析。

对于一些宏观经济数据不做赘述，更着重于指导意义行业研究并结合公司基本面力求深入研究,试做浅显投资决策分析,仅供参考.一、基本面分析1、宏观经济分析。

世界经济的周期理论上可以分为4个阶段:1：经济在低谷附近时，资源价格低，需求低,企业利润低2：经济走出低谷上升时，资源价格低，需求高，企业利润高3：经济在顶部时，资源价格高，需求高,企业利润高4:经济从顶部向底部下滑时,资源价格高，需求低，企业利润低这四个经济周期在经济发展过程中会随所处的经济形态和发展形势不同而循环往复.例如：东南亚经济危机时，中国煤炭价格卖的和沙子差不多一个价钱，但是还没人买，现在卖的居然跟金子差不多（当然金子也涨价了）。

而当时以美国为代表的西方经济体却处在工业发展的鼎盛时期,信息产业和高科技产业迅猛展开，激发了新一轮的经济发展。

这个时期的中国因为低廉劳动力和丰富资源的优势,加上改革开放的推动，也渐渐吸引西方发达国家的眼球,世界发达资本主义国家的剩余资本与投资资本开始流入中国,这一现象在中国加入WTO以后达到繁荣，中国也渐渐演变成为一个以劳动密集型产业与能源加工型产业为主的“世界工厂”。

中国加入WTO至07年，是改革开放以后中国经济增长幅度与速度最快的一个阶段。

五粮液投资分析报告摘要：本报告旨在对中国五粮液集团有限公司（以下简称“五粮液”）进行深入的投资分析。

通过对五粮液的公司概况、财务状况、行业竞争力以及未来发展趋势等方面进行综合分析，将为投资者提供决策参考。

一、公司概况五粮液成立于1949年，是中国著名的白酒生产企业，也是中国最早的国有民营合作企业之一。

公司总部位于四川宜宾市，拥有庞大的市场份额和广泛的销售网络。

五粮液以高端白酒产品为主导，产品系列丰富，深受消费者的青睐。

二、财务状况五粮液在过去几年保持了稳定的财务状况。

据最新财报数据显示，公司营业收入持续增长，净利润呈现稳定增长趋势。

公司资产总额稳步增加，表现出较强的财务实力。

同时，五粮液的偿债能力和运营能力也较为稳定良好。

三、行业竞争力作为中国白酒行业的龙头企业之一，五粮液具备强大的行业竞争力。

五粮液品牌广为人知，具备较高的品牌价值和市场认可度。

公司的产品质量和口感一直保持在行业领先水平，并通过不断的研发创新和市场推广不断提升竞争力。

此外，五粮液还拥有一支专业的销售团队和完善的渠道网络，进一步巩固了其在行业内的领先地位。

四、未来发展趋势随着国内消费水平的提高和消费观念的转变，白酒市场的潜力逐渐被释放。

五粮液将继续抓住机遇，加大品牌推广和产品创新力度，进一步提升市场份额。

同时，五粮液还将加强供应链管理和渠道建设，提高企业运营效率和市场反应能力。

此外，国内外市场的拓展也是五粮液未来发展的重要方向，公司将加强国际业务拓展，进一步提升全球市场竞争力。

结论：综合分析显示，五粮液具备较强的财务实力和行业竞争力，未来发展趋势良好。

投资五粮液有望获得稳定的回报。

然而，投资者需注意市场风险以及行业竞争压力的提高，需要做好风险防范和投资组合的合理分配。

以上是对五粮液投资的分析报告，希望对投资者有所帮助。

投资有风险，请谨慎决策。

五粮液股票分析
五粮液股票是国内最知名的葡萄酒类企业之一，在2015年五粮液股票正式上市，其
股价从每股77.63元跃升至每股323.84元，市值提高了四倍，投资者赚取了巨额收益。

五粮液位于四川省绵阳市，是一家历史悠久、拥有150多年历史的注册葡萄酒企业。

品牌形象强，拥有多款具有区域特色的传统酒、茶酒及中国红葡萄酒等多种种类。

由于拥
有完善的产品和服务体系，电子商务、零售渠道和国际知名度高，因此五粮液股票在市场
上是一个投资热点，投资者热捧。

五粮液股票一直被市场上各类投资者热捧，表现也不差。

2015年上市以来，五粮液股票所处的走势良好，从2015年3月起，以及2016年4月，五粮液股票逐渐上涨，以温和
的曲线形式上涨，并于2017年3月至2018年1月达到最高点，期间股价稳定，稳健的态
势也令投资者获得了不错的收益。

然而，值得注意的是，五粮液股票作为酒类企业，其必须承担政府定价、国际化发展、产品进口、行业竞争等政策和市场环境因素，都会影响五粮液股票的发展。

因此，投资者
在投资五粮液股票时，需要充分了解不同因素的影响，做出准确的投资决策。

同时，投资
者也可以根据五粮液的宏观经济环境和行业环境的变化，及时调整投资策略，在适当的时
机进行买入或者卖出行为，以获得最大利润。

总的来说，五粮液股票作为酒类企业的股票，其发展有着良好的前景，但其走势受到
政策和市场环境的约束，所以投资者在投资时要按其自身需求，充分了解不同因素对价格
变化的影响，并及时调整投资策略，以获得最大利润。

五粮液的估值与投资策略五粮液的估值与投资策略2011-12-05 12:39:24| 分类：公司研究 |字号订阅一、据现金贴现模型计算的五粮液估值年份每股收益增长率贴现值贴现率10%2010 1.16 1.35 1.16 1.002011 1.66 1.43 1.51 1.102012 2.40 1.45 1.98 1.212013 3.00 1.25 2.25 1.332014 3.30 1.10 2.25 1.462015 3.63 1.10 2.25 1.612016 3.99 1.10 2.25 1.772017 4.39 1.10 2.25 1.952018 4.83 1.10 2.25 2.142019 5.32 1.10 2.25 2.362020 5.85 1.10 2.25 2.59合计21.532021 5.97 永续年金74.57年金贴现28.75每股估值50.28四折买价20.11二、投资策略1、买入时机：只要股价在七折价（35.2元）以下，就可以按计划配置相应的仓位。

四折价有没有再可能出现呢？我个人认为今年是不可能再现了。

2008年出现过一次四折的买入机会（当然那时的估值没有50元那么高，五粮液近三年经过销售重组与业务增长，内在价值成倍增长），多数人没有把握住。

由于货币政策微调，优质股大幅度下跌的可能性在减小，今年最低价为29.7元，刚好对应六折价。

如果今年的规律仍在，则2012年出现五折的概率不高，但六折的机会可能有，届时将是投资良机。

稳健的投资策略是：如果跌到2012年的六折价（32.35元），可以采取每跌一块钱就加一成仓的策略加至三分之二仓位，最后三分之一仓位在确认见底后再入，成本可能稍高。

激进的投资策略是：在六折价以下每跌一块钱就加一成仓，直到满仓为止。

大牛市不来则坚决持仓，有闲钱就加仓。

对于现有的持仓者而言，策略就是坚决持仓不动摇，纵然面对30%的调整也不抛弃不放弃。

五粮液投资分析报告一、背景介绍五粮液是中国知名的白酒品牌，成立于1949年，总部位于四川宜宾市五粮液镇。

作为中国国内高端白酒市场的龙头企业之一，五粮液以其独特的酿造工艺和优秀的产品质量享誉全球。

本文将对五粮液进行投资分析，并给出投资建议。

二、行业分析1. 白酒行业发展现状：中国白酒市场规模庞大，消费需求强劲。

中国白酒行业经历了多年的发展，形成了一定的行业集中度。

尽管白酒市场存在激烈的竞争，但中国高端白酒市场增长迅猛，由于中产阶级的崛起和消费升级，高端白酒的需求持续增长。

2. 五粮液在行业中的地位：作为中国高端白酒市场的龙头企业，五粮液在行业中具有显著的优势。

五粮液的品牌价值和市场份额均排名中国白酒行业前列。

同时，五粮液在产品研发、生产工艺、渠道建设等方面也具备竞争优势。

三、公司分析1. 公司财务状况：五粮液具备良好的财务状况，公司多年来实现稳健的业绩增长。

公司营业收入和净利润连续多年保持增长，现金流充裕，资产负债比例适中。

2. 产品竞争力：五粮液的产品质量和口感在市场上享有很高的声誉，具备较强的产品竞争力。

公司通过不断创新，推出了多个特色产品系列，满足消费者的多样化需求。

3. 渠道布局：五粮液在渠道建设方面也有显著优势。

公司通过建立自营的销售网络，与各大酒类零售商进行合作，拓展了广泛的销售渠道。

此外，五粮液还注重线上渠道的建设，通过电商平台和社交媒体等方式扩大品牌影响力。

四、投资前景与风险分析1. 投资前景：随着中国国内消费升级的趋势和高端白酒市场的持续增长，五粮液在未来具备良好的投资前景。

品牌知名度和市场份额的增长使得五粮液能够稳定获得高额利润。

2. 投资风险：值得注意的是，随着竞争的加剧，五粮液面临来自其他白酒企业的压力。

同时，市场需求的变化和法规的变动也可。

投资分析——五粮液核心竞争力分析、展望、风险核心竞争力分析经过世代传承和长期不懈努力，公司形成了品牌、质量、工艺技术、规模、人才、自然环境、营销网络、文化等优势，这些资源聚集构成了推动公司可持续发展的最具核心的竞争能力。

（一）品牌价值持续攀升，连续18年稳居行业第一，核心价值优势凸显2012年，五粮液品牌价值持续攀升，在R&F睿富全球排行榜中国最有价值品牌评价中，五粮液品牌价值从1995年的31.56亿元增加到2012年的659.19亿元，再次蝉联“中国最有价值品牌榜”第三名，连续18年稳居食品行业第一；五粮春、五粮醇分别以102.06亿元、76.02亿元的品牌价值位居中国最有价值品牌排行榜第32位和第41位。

2012年，公司在第7届亚洲品牌盛典揭晓的“2012年亚洲品牌500强排行榜”上荣登第15位，品牌地位较上年晋升一位，并多次获得“中国品牌价值冠军”称号，五粮液品牌核心竞争力进一步强化，影响力进一步提高，品牌号召力、知名度、美誉度持续增强，极具市场引领作用。

（二）质量管理体系健全，产品质量广受赞誉以质量求生存、为消费者而生而长的理念深入每一位员工心中。

公司倡导和践行“做食品就是做良心”的道德理念，十多年前既在厂区主干道上专门树立镜碑，润物无声地引导每一位员工高度重视质量，形成了全员重视产品质量的独特质量文化。

上世纪80年代，公司率先引入和逐步建立全面质量管理体系，1990年五粮液成为首家通过国家方圆认证的产品（不仅是酒行业的第一家企业，而且也是全国第一家通过ISO9000产品认证的企业）。

目前，公司建立了质量管理体系ISO9001、食品安全管理体系GB/T27341-（危害分析与关键控制点〈HACCP体系〉-食品生产企业）。

五粮液在行业内是唯一三次（1990年、2003年、2011年）荣获“国家质量管理奖”的企业。

2012年11月在第18届亚太质量组织会议上，公司荣获“全效奖”，是国内首家荣获该奖项的酒类企业。

五粮液股票分析 Revised as of 23 November 2020五粮液(000858)股票分析一、宏观分析白行业属于我国传统行业，作为大众品，白酒的发展与外围宏观经济的发展密切相关，受2010 年经济回暖以及社会消费能力的不断提升，白酒制造业继续延续最近几年的快速增长。

作为国人独特的消费品，随着国家经济的快速发展，行业整体向好性仍然可以预期。

2011年至今中国白酒是市场火爆，据业内人士统计，全国高端白酒市场目前藏金50亿元，而其中绝大部分是来自四川的高端名酒和超高端名酒，其中以400元每瓶以上价位为主。

从各白酒企业的年报数据来看，每股收益第一位的仍然是贵州茅台。

从已公布的白酒业上市公司年报总体情况来看，重点白酒类公司业绩较好，11家白酒类公司中，每股收益超过1元的为6家，占比高达60%以上，体现了白酒行业高景气特征。

未来行业快速发展同时，市场竞争进一步升级，市场环境更加复杂，行业将会呈现新的竞争特点：在整体行业产销两旺的背景下，区域名优白酒的发展速度加快，生产的集中度将得到进一步的提升。

市场进一步趋于规范与理性，综合平和发展质量不断提高，行业的增长由“总量增长向结构性增长”进行过渡。

白酒品牌进一步向高端化、品质化、品位化方向发展，经济的快速发展，居民消费能力的提升，白酒市场消费将持续性升级，未来白酒行业高端化的趋势将更加明显。

国外资本介入白酒的步伐将加快，白酒特别是名优白酒，附加值高，业外资本垂涎已久，近年外资对白酒行业的涉足明，外资加快进入白酒领域的步伐，各区域的强势品牌都有可能成为外资收购的目标对象。

精准的市场、目标核心消费者与产品定位、差异化的市场运作，新型渠道运作模式导入，建立品牌经营机制，将是白酒企业未来发展的方向。

二、行业分析高通胀下配置高端消费品,通胀预期回落后配置利润率弹性较大的大众消费品.根据我们宏观研究小组的观点,三季度仍将经历高通胀,四季度通胀压力或有缓解,预计6,7月份CPI超过6%,三季度5%上下,四季度有望回落至~4%.毛利率是反映企业上下游谈判能力的重要指标,高毛利率预示着企业能通过极高的成本转嫁能力对抗通胀.观察食品饮料各主要子行业季度毛利率与当期CPI的历史走势,发现白酒,葡萄酒代表的高端消费品毛利率不受CPI影响,抗通胀能力极强。

目录第1 章公司分析 .......................................................... 2..1.1 公司简介 (2)1.2 股权结构 (3)1.3 经营分析 (4)1.4 核心竞争力 (5)1.4.1 品牌价值增长 (5)1.4.2 工艺配方独特 (5)1.4.3 严控产品质量 (6)1.4.4 产能规模优势 (6)1.4.5 人才资源雄厚 (6)第2 章基本面分析 ........................................................ 7..2.1 宏观经济分析 (7)2.1.1 居民人均可支配收入 (7)2.1.2 白酒消费结构 (7)2.1.3 居民白酒消费能力 (8)2.2 行业分析 (9)2.2.1 行业概况 (9)2.2.2 行业占有率 .................................................. 1..0 第3 章公司财务分析 ...................................................... 1..13.1 资产负债表分析.................................................... 1..13.2 盈利能力分析 ......................................................1..33.3 营运能力分析 ......................................................1..43.4 成长能力分析 ......................................................1..5第4 章技术分析 ..........................................................1..6.4.1 量价结合分析 ......................................................1..64.2 MACD 分析.........................................................1 (7)4.3 BOLL 分析.........................................................1..7第5 章投资建议 ..........................................................1..75.1 投资机会 ..........................................................1..75.1.1 产能大增可期.................................................1..75.1.2 股权激励刺激.................................................1..85.1.3 销售渠道创新.................................................1..85.2 投资风险 ..........................................................1..85.2.1 提价失败....................................................1..85.2.2 需求下滑 .....................................................1..9第1 章公司分析1.1 公司简介四川省宜宾五粮液集团有限公司，坐落于万里长江第一城——中国白酒之都宜宾。

五粮液的投资价值分析报告1选股原因：五粮液，股票代码000858. 五粮液酒业是我国白酒的杰出代表和领导者之一。

产能和销售量都处于酒类行业的前列。

其高端市场的占有率和出口额也领先于行业大部分企业，在酒类行业中很具有代表性。

而且公司主营业务收入稳步增加，盈利能力极强，在本行业中竞争力强，五粮液股票深受广大股民喜爱的绩优股。

此股票很具有代表性。

因此选择五粮液这只股票。

2ddm模型摇摇数据来源：ＲＥＳＳＥＴ金融研究数据库。

注：由于有３年数值缺失，因而本文用９年的数据计算算术平均值获得ｂ的值。

表２摇２０１２年五粮液主要财务指标根据公式v()grgDV-+=1=0.6137 ×（1 +0.2413）/（1 +0.1645）+ …+0.6137 ×(1 +0.2413)^5/（1+0.1645）^5+2.617×(1+0.2413)^5×15/(1+0.1645)^5=0.6542+…+0.7252+0.8010+54.0233=57.64（元）通过分析我们发现，五粮液每股的内在价值为57.64 元，而现在市场价格在24 元左右，远低于内在价值，表明五粮液的价值被低估了，五粮液具有投资价值。

同时，五粮液在2012 年的实际表现也体现了这一点。

这进一步说明了上市公司的市场价值是由其内在价值决定的.3 FCFE模型FCFE模型的来源是现金流贴现定价模型，而现金流贴现定价模型是基于这么一个概念：资产的内在价值是持有资产人在未来时期接受的现金流所决定的。

由这个定义出发，可以推导出现金流贴现模型。

应该说这个模型是很好理解的。

特别是假设无限期持有后，内在价值等于未来各期现金流的贴现值累计之和。

公式自由现金流量(FCFF) =（税后净利润 + 利息费用 + 非现金支出）- 营运资本追加 - 资本性支出公司过去几乎是自由现金流高于净利润，所以在用自由现金流估值的时候，选择比较认可的净利润增长率，预测十年自由现金流的时候，前五年按照五粮液的规划，选择了较为保守的20%，后五年降低了它的增长，选择10%，这样做的原则是尽量做到使它不要过于高估，对于一个稳定增长的公司，折现率9%就相当高了，为了保守起见，选择11%作为折现率。