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第一章 金融市场的概念与构成要素

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《金融理论与实务》第五章(杨丹)

《金融理论与实务》第五章(杨丹)

②金融债券。 金融债券的发行主体是银行或非银行金融机构。 金融债券发行的目的一般是为了筹集长期资金。 金融债券的信用风险要低于公司债券，其利率水平也相应低于公 司债券。但金融债券的流动性低于银行存款，因此，一般来说， 金融债券的利率要高于同期银行存款利率。
③公司债券。 公司债券又被称为企业债券，是由公司企业为筹集资金而发行的 债券。按有关规定，公司企业要发行债券必须先参加信用评级， 级别达到一定标准才可发行。 公司债券的风险相对较大，其利率水平也高于政府债券和金融债 券。
①政府债券。
政府债券：是指由中央政府和地方政府发行的债券，它以政府的信誉作保证， 因而通常无需抵押品，其风险在各种债券中是最低的，利率水平也低于金融债 券和企业债券。
中央政府发行的债券统称国债，因国债以国家财政收入为保证，所以，一般不 存在违约风险，故又有“金边债券”之称。
在多数国家，地方政府都可以发行债券，被称为地方公债。地方政府发行地方 公债的目的主要是为地方建设筹集资金，因此期限一般较长。地方公债由地方 政府财政收入担保，其信用风险仅次于国债，同时也具有税收优惠特征。
（二）金融工具
1金融工具的特征 （1）期限性：通常都有规定的偿还期限，即从举借债务到全部归 还本金与利息所跨越的时间。
金融工具的偿还期限有两种极端情况，
一种是类似于活期存款的零期限，随时可以存取；
另一种是类似于股票和永久性债券的无偿还期限，永远没有到期 日。
（2）流动性：是指金融工具的变现能力，即转变为现实购买力货 币的能力。
通常来说，金融工具的变现能力越强，其流动性就越强，反之， 流动性越弱。偿还期限（反向变动）、发行人的资信程度（正向 变动）、收益率水平（正向变动）等是影响金融工具流动性强弱 的主要因素。

金融市场基础知识 第一章

金融市场基础知识 第一章

第一章金融市场体系第一节全球金融体系一、金融市场的概念：以金融资产为交易对象，以金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和。

是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。

二、金融市场的分类：1.按交易标的物划分：（最常见）○1货币市场：主要包括同业拆借市场、票据市场、回购市场和货币市场基金（短期金融市场或短期资金市场）○2资本市场：1股票市场：包括交易所市场和场外交易市场。

（长期金融市场或长期资金市场）2债券市场3投资基金：利益共享、风险共担的集合投资制度。

○3外汇市场○4金融衍生品市场：指以杠杆或信用交易为特征，在传统金融产品（货币、债券、股票等）的基础上派生出来的，具有新价值的金融工具，如期货、期权、互换、远期等。

○5保险市场：指保险商品交换关系的总和。

○6黄金市场：指专门经营黄金买卖的金融市场。

主要在伦敦、苏黎世、纽约、香港等地。

同业拆借市场：（同业拆放市场）指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。

其形成的根本原因在于法定存款准备金制度的实施。

票据市场：汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。

回购市场：指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。

分为质押式回购业务、买断式回购业务和开放式回购业务。

货币市场基金：简称MMF，指投资于货币市场上短期有价证券的一种投资基金。

2.按交易对象是否新发行划分：○1发行市场：也称一级市场、初级市场。

○2流通市场：也称二级市场、次级市场。

可以在场内市场完成，也可以在场外市场完成。

3.根据融资方式划分：○1直接融资市场：亦称直接金融，指没有中介机构介入的资金融通方式。

○2间接融资市场：亦称间接金融。

4.按地域范围划分：○1国际金融市场：此种活动包括居民与非居民之间或非居民与非居民之间。

○2国内金融市场：仅限于有居民身份的法人和自然人参加，一般只涉及本国货币。

5.按经营场所划分；○1有形金融资产：指有固定场所和操作措施的金融市场。

金融市场基础知识-第一章-金融市场体系

金融市场基础知识-第一章-金融市场体系
• 试点范围：目前只有工行、农行、中行、建行、交行、国开行、中信银 行、招行、兴业银行、浦发银行这10家自律机制核心成员能发行大额存 单。
• 流通方式：可通过第三方平台转让，通过发行人营业网点、电子银行等 自有渠道发行的大额存单可办理提前支取和赎回。
• 与定期存款和理财产品相比，大额存单最大的亮点就是可以转让和质押。 中国银行在同业首家获批发售大额定期存单，1期限年利率4.2％，高出 正常利率30％。
同业拆借市场
• 主体：金融机构（不是个人或单位） • 拆借资金期限：短则几日，不能超过一年 • 交易手段先进，手续简单，快捷 • 无担保 • 利率商定 • 免存款准备金
离岸金融市场
• 又被称为欧洲货币市场。 • 由欧洲美元市场发展而来的。所谓的欧洲美元市场，
是指在美国境外（最初在欧洲）的银行吸存和贷放美 元资金的业务。
Question time 通常情况下，市场可以分为两大类： 提供商品，进行商品，服务交易 提供生产要素，进行劳动力资本交易 所以，金融市场属于哪种？ 交易对象到底是商品or资本？
第一节 全球金融体系
一、 金融市场的概念 金融市场是指以金融资产为交易对象，以金 融资产的供给方和需求方为交易主体形成的 交易机制及其关系的总和。
• (3)回购市场。指通过回购协议进行短期资金融通交易的
市场。回购是指资金融入方在出售证券时，与证券的购买 商签订协议，约定在一定期限后按约定的价格购回所卖证 券，从而获得即时可用资金的一种交易行为。
• (4)货币市场基金市场(简称“MMF”)。是指投资于货币
市场上短期(一年以内，平均期限120天)有价证券的一种投 资基金。
• 广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办 理各种票据和有价证券交易活动的市场。

金融市场概述(案例丰富)

金融市场概述(案例丰富)

第四节 金融市场中的金融机构
知识目标：
了解金融机构的产生、金融机构的发展趋势 掌握金融机构的概念、典型金融机构的含义和作用 重点掌握金融机构的功能、国家金融机构体系的构成 重点掌握商业银行、证券公司和保险公司的主要业务
能力目标：
能准确区分各类金融机构 能够准确描述我国金融机构体系的构成、各类金融机构 的作用 能够具备办理商业银行、证券公司和保险公司简单业务 的能力
国库券二级市场的开放，大大提高了国库券的流 动性，进一步调动了公众购买国库券的积极性。 1990年4月30日，上海市场上，1985年国库券 百元券价格为142.13元，年收益率为12.11% ；1986年百元券价格为125.15元，年收益率为 17%。按可比价格与开放二级市场前的黑市价格 相比，国库券的价格已大幅度提高。
初级市场
次级市场
又称为二级市场或次级市场，是指已经 发行的金融工具转让买卖的市场，是投 资者之间进行的金融交易。如债券流通 市场和股票流通市场。
小思考：证券发行市场和流通市场 的联系？
中国从1981年开始发行国库券，最初的国库券是 不能转让的，国库券的持有者买下国库券之后， 应该一直等到期满后才能拿回本息。所以最初的 国库券基本上没有流动性，国家也未开放国库券 的二级市场。这种情况严重挫伤了广大公众购买 国库券的积极性，造成国库券卖不出去的必然结 果。
目录
第一节 第二节 第三节 金融市场的概念、特征和构成要素
金融市场的结构
金融市场的功能 金融市场中的金融机构 金融市场中的金融工具
第四节 第五节
第六节
金融市场的监督管理
金融市场的重要性 阅读案例导入 金融市场的重要性 回答：1.什么是金融市场？ 2.案例中提到了哪些金融市场？ 3.案例中提到了哪些金融工具？ 4.案例中小张会和哪些金融机构打交道？ 5.小张在金融市场中扮演了什么角色？ 6.金融市场有哪些功能？

(完整版)金融市场基础知识知识点归纳_图文.

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第一章金融市场第一节全球金融体系考点一金融市场的概念金融市场是指以金融资产为交易对象,已金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和。

广而言之,金融市场是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。

比较完善的金融市场定义是：金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。

考点二金融市场的分类考点三影响金融市场的主要因素一般来说，影响金融市场发展的因素是多方面的，但最为重要的则是以下五个方面：（1经济因素（2法律因素（3市场因素（4技术因素(5体制或管理因素考点四金融市场的特点和功能考点五非证券金融市场的概念和分类非证券金融市场是指除了证券以外的其他金融工具发行和交易的场所.它包括:1。

股权投资市场。

股权投资指通过投资取得被投资单位的股份，及企业(或者个人购买的其他企业（准备上市、未上市公司的股票或以货币、无形资产和其他事物资产直接投资于其他单位,最终目的是获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过其他方式取得.股权投资市场,即实现上述交易过程的市场。

2.信托市场。

信托投资是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的投资.当信托成为一种商业行为后，特别是其特殊的制度优势成为金融业的重要组成部分后，信托这种服务方式的需求和供给的总和就形成了信托市场,也可以说信托服务业实现其价值的领域即为信托市场。

3.融资租赁市场。

融资租赁又称设备租赁或现代租赁，是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。

考点六全球金融市场的形成及发展趋势动的方向划分主要表现为:外国在本国的资产增加，外国对本国的负债减少，本国对外国的债务增加,本国在外国的资产减少2.资本流出.资本流出指本国资本流到外国，即本国资本输出。

其主要表现为:外国在本国的资产减少；外国对本国的债务增加；本国对外国的债务减少;本国在外国的资产增加考点八全球金融体系的主要参与者全球金融体系主要是指金融体系在国际间的存在和金融资本流动的形式的总括。

金融市场概述

金融市场概述

第一章金融市场第一节金融市场概述一、什么是金融市场“金”指资金，“融”指融通，“金融”是社会资金融通的总称。

而金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的资金供应者和资金需求者进行资金融通的场所。

这个场所既可以是有形的场所也可以是无形的场所；金融资产是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称为金融产品，它是一种无形资产。

金融市场与其他要素市场和商品市场存在着较大的区别，具体体现在：金融市场中的借贷关系不是单纯的买卖关系，而是一种建立在信用基础上的借贷关系或委托代理关系；金融市场的交易对象为特定的商品即金融工具；金融市场的交易大多可以在无形市场中进行。

金融市场的主要功能有：聚集资金、融通资金、优化资源配置、提高资金利用效率、改善宏观调控手段、防范金融风险、改善国际收支和反映信息等。

金融市场是经济发展到一定历史阶段的产物，1608年，荷兰建立了世界上最早的证券交易所—阿姆斯特丹证券交易所，标志着金融市场初步形成。

虽然金融市场形成至今历时近400年，但在最近五六十年里才进入快速发展时期。

国际化、全球一体化、资产证券化、金融业务不断创新和机构投资者占投资主体比重相对上升是金融市场进一步的发展趋势。

二、金融市场的构成要素金融市场同其他商品市场一样存在市场交易双方、交易对象、中介机构和具体的交易形式。

一般我们把它们称之为金融市场主体、金融工具、中介机构和金融市场的组织形式，它们是构成金融市场的基本要素。

1. 金融市场主体金融市场主体即金融市场的交易者，表现为自然人或法人机构。

这些交易者可以是资金的供应者，也可以是资金的需求者，或者以双重身份出现。

一般来说，金融市场主体状况可以决定金融市场状况。

具体地说，金融市场主体一般包括政府部门、工商企业、金融机构和个人。

2. 金融工具金融工具是指金融市场的交易对象或交易标的物，它泛指在金融市场上进行资金融通的各类凭证或契约。

金融工具种类繁多，主要可分为票据、债券、外汇、股票、基金、期货合约、期权合约等。

金融市场简答

金融市场简答

第一章1什么是金融市场？金融市场的构成要素有哪些？答：金融市场以金融资产为交易对象，以金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和。

构成要素：1、交易主体（1）资金需求者（2）资金供给者（3）金融中介（4）套期保值者（5）套利者（6）监管者。

2、交易对象金融资产。

3、交易机制价格机制。

2 金融市场的交易主体有哪些？居民，企业，政府，金融机构等经济主体在金融市场上充当何种角色？答：交易主体有（1）资金需求者居民，企业，政府（2）资金供给者居民，企业，政府（3）金融中介金融机构4）套期保值者企业存款性金融机构（5）套利者居民，存款性金融机构（6）监管者中央银行3 综合实际，分析金融市场的发展新趋势。

答：1 资产证券化是把流动性较差的金融资产，通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作为抵押发行证券，以实现相关债权的流动化。

2 金融自由化表现在（1）国家之间互相开发本国金融市场（2）放松外汇管制，使资本流通更加便利（3）放松对金融机构的限制，逐渐允许混业经营（4）利率市场化（5）鼓励金融创新，支持新金融工具的交易3金融全球化即包含市场交易的全球化，也包含市场参与者的全球化4金融工程化金融工程指用工程学的思维和工程技术来思考问题，是一种对金融问题的创造性解决方式。

4金融市场的种类有哪些？答：1 按交易的标的物分（1）货币市场（2）资本市场（3）外汇市场（4）黄金市场2 按交易对象的交割方式分（1）即期交易市场（2）远期交易市场3 按是否依赖于其他金融要素分（1）原生金融市场（2）衍生金融市场4按交易对象是否新发行分（1）初级市场（2）次级市场5按融资方式分（1）直接融资市场（2）间接融资市场6按价格形成机制分（1）竞价市场（2）议价市场7按交易场所分（1）有形市场（2）无形市场8按地域范围分（1）国内金融市场（2）国际金融市场5金融市场的功能答：1聚敛功能2配置功能（1）资源配置（2）财富再分配（3）风险再分配3调节功能金融市场有调节宏观经济的功能4反映功能（1）反映微观经济的运行状况（2）反映国民经济的运行状况（3）显示企业的发展动态（4）了解世界经济发展状况6金融自由化主要表现在五个方面：1，减少甚至取消国与国之间对金融机构范围的限制，国家之间的金融市场；2，放松外汇管制，使资本流动更加便利；3，放松对金融机构的限制，逐渐允许混业经营；4，利率市场化；5，鼓励金融创新，支持新金融工具的交易。

《金融学》目录

《金融学》目录

《金融学》目录第一章金融概述11 金融的定义与范畴12 金融在现代经济中的作用13 金融体系的构成要素第二章货币与货币制度21 货币的起源与发展22 货币的职能23 货币的形态演变24 货币制度的类型与构成要素25 国际货币体系第三章信用与利息31 信用的含义与形式32 信用工具33 利息与利率的概念34 利率的决定因素与作用35 利率的计算方法第四章金融市场41 金融市场的分类与功能42 货币市场43 资本市场44 金融衍生工具市场45 金融市场的监管第五章金融机构51 金融机构体系的构成52 商业银行53 中央银行54 政策性银行55 非银行金融机构第六章商业银行的业务61 负债业务62 资产业务63 中间业务64 商业银行的风险管理第七章中央银行与货币政策71 中央银行的职能与地位72 货币政策的目标与工具73 货币政策的传导机制74 货币政策的效果评估第八章国际金融81 外汇与汇率82 汇率的决定与影响因素83 国际收支84 国际储备85 国际金融市场与国际资本流动第九章金融风险管理91 金融风险的类型与特征92 金融风险的识别与评估93 金融风险的防范与控制94 金融监管与金融稳定第十章金融创新与金融发展101 金融创新的含义与动力102 金融创新的主要内容与影响103 金融发展的理论与实践104 金融发展与经济增长的关系第十一章金融与科技111 科技对金融的影响112 金融科技的应用领域113 金融科技带来的挑战与机遇第十二章行为金融学121 行为金融学的基本概念122 投资者的心理与行为偏差123 行为金融学在投资决策中的应用第十三章金融伦理与社会责任131 金融伦理的内涵与原则132 金融机构的社会责任133 金融伦理与社会责任的实践案例。

金融市场的概念及其要素

金融市场的概念及其要素

第五章 金融市场及其要素本章讨论的主要内容与结构安排 ☆ 金融市场的概念及其构成要素 ☆ 金融工具的特征与种类 ☆ 货币市场的构成与运作 ☆ 资本市场及其基本运作 ☆ 金融衍生工具的分类与作用 ☆ 金融资产与资产组合问题第一节 金融市场及其要素一、定义 金融市场是资金供求双方借助金融工具进行各种资金交易活动的场所。

金融市场的交易对象是货币资金。

若要金融市场实现其功能，必须具备两个理想条件：完整的信息和完全由市场供求决定的价格。

完整 的信息指金融交易的买卖双方均可以迅速获得所需要的信息以便依据它们进行决策。

完全由市场供求决定 的价格是指价格水平的形成除取决于资金供给方与需求方的竞争均衡之外，不受任何力量干预。

有效市场假说（Efficient Market Hypothesis）美国经济学家 Fama 于 1970 年提出有效市场假说。

根据 Fama 的定义，有效市场假说是指在证券价格形成中充分而准确地反映全部相关信息，也即有效地利用经济、金融等各方面信息的资本市场是“有效率市 场”。

由于信息事件的发生是随机的，证券价格的运动将是不规则的，技术分析将变得毫无意义。

Fama 的有 效市场假说，意味着市场能够快速、有效地消化和反映信息，任何形式的证券分析（包括基本分析和技术 分析）都不能击败市场，都不可能产生超常收益。

Fama 根据股票价格反映相关信息集的不同，将股票市场分为：弱势有效、半强势有效和强势有效三种 形态。

弱式有效市场假设(Weak from EMH)：有关证券的历史资料对证券价格变动没有任何影响，股票的现行 价格已凝聚了所有历史交易记录的信息。

在这样的市场里，任何人都不可能从对历史股价相关信息的分析 中导出可获得超额利润的投资策略。

半强式有效市场假说（Semi-strong from EMH）：股票价格不仅反映了过去的信息，而且反映了所有公 布于众的目前信息。

这些公开发表的信息对价格变动再没有任何影响，或者说，证券价格已经充分、及时、 无偏地反映一切可以公开获得的相关信息。

金融市场概论

金融市场概论

第一节
金融市场的含义与功能
6、金融市场 、 是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 金融市场与其他要素市场和产品市场的差异在于： 金融市场与其他要素市场和产品市场的差异在于： （1）在金融市场上，市场参与者之间的关系已不是一种单纯的买卖关系，而 ）在金融市场上，市场参与者之间的关系已不是一种单纯的买卖关系， 是一种借贷关系或委托代理关系， 是一种借贷关系或委托代理关系，是以信用为基础的资金的使用权和所有权 的暂时分离或有条件的让渡； 的暂时分离或有条件的让渡； （2）市场交易的对象是一种特殊的商品即货币资金。金融市场上之所以会发 ）市场交易的对象是一种特殊的商品即货币资金。 生货币资金的借贷和有条件的让渡， 生货币资金的借贷和有条件的让渡，是因为当其转化为资本使用时能够带来 增加的货币资金余额； 增加的货币资金余额； （3）大部分情况下金融市场的交易是在无形市场进行的。 ）大部分情况下金融市场的交易是在无形市场进行的。 从以上几点来看，金融市场的定义包括三层含义， 从以上几点来看，金融市场的定义包括三层含义， 一是它是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所； 一是它是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所； 二是它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系； 二是它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系； 三是它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制， 三是它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格 （包括利率、汇率及各种证券的价格）机制。 包括利率、汇率及各种证券的价格）机制。
金融市场概论 第一章 金融市场概论
第一节 金融市场的含义与功能 一、资产与金融资产 ，金融与金融市场 1、资产 是财富的价值表现形式， 、资产——是财富的价值表现形式，它具有交换价值。资产可以划分为 是财富的价值表现形式 它具有交换价值。 有形资产和无形资产。 有形资产和无形资产。 有形资产——其价值取决于当前价值（原值减折旧） 其价值取决于当前价值（ 有形资产 其价值取决于当前价值 原值减折旧） 无形资产——代表着对某种未来收益的合法要求权。它的价值取决于对 代表着对某种未来收益的合法要求权。 无形资产 代表着对某种未来收益的合法要求权 未来一系列现金流的要求权。 未来一系列现金流的要求权。 金融资产是无形资产的一种，是指以凭证、收据、 金融资产是无形资产的一种，是指以凭证、收据、或者其他法律文件 来表示的一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称为金融工具。 来表示的一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称为金融工具。 金融资产的价值应等于其所带来的预期现金流的现值。 金融资产的价值应等于其所带来的预期现金流的现值。 金融资产的所有者为投资方， 金融资产的所有者为投资方，承诺支付未来一系列现金流的是发行 也即融资方。 方，也即融资方。 2、金融资产的估价 、 估价就是确定金融资产的价值。然而， 估价就是确定金融资产的价值。然而，无论是估计金融资产的现金流还 是对现金流进行贴现，都不是容易的事情。 是对现金流进行贴现，都不是容易的事情。许多金融资产未来的现金 流并不确定，比如按可变利率发行的债务工具。 流并不确定，比如按可变利率发行的债务工具。另外将现金流贴现时率也 可能不确定。 可能不确定。 3、 金融 金融——资金融通的交易活动。交易的一方将多余的资金借贷给短 资金融通的交易活动。 资金融通的交易活动 缺的一方。 缺的一方。

金融市场基础知识第一章

金融市场基础知识第一章

第一章第一节 金融市场概述金融市场的概念金融市场是指以金融资产为交易对象，以金融资产为交易对象，以金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和含义1.金融市场是进行金融资产交易的场所2.金融市场反映了金融资产的供给者与需求者之间的供求关系，揭示了资金的归集与传递过程3.金融市场包含金融资产交易过程中所产生的各种运行机制，其中最主要的是价格机制证券市场是指股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所产生1.得益于社会化大生产和商品经济的发展2.得益于股份制的发展3.得益于信用制度的发展分类上市公司类型根据所服务的上市公司类型，证券市场可分为全球性市场、全国性市场、区域性市场等上市公司规模根据上市公司的规模、监管要求等差异，可分为主板市场、二板市场（创业板或高新科技版）和三板市场市场根据市场的集中程度，证券市场可分为集中交易市场（交易所市场）和场外市场等对外开放1.在国际资本市场募集资金2.开放国内资本市场3.有条件地开放境内企业和个投资境外资本市场4.对我国香港特别行政区和澳门特别行政区的开放功能1.筹资——投资功能2.资本定价功能3.资本配置功能特征1.证券市场是价值直接交换的场所2.证券市场是财产权利直接交换的场所3.证券市场是风险直接交换的场所金融市场的分类按金融资产到期期限划分按照金融资产到期期限划分为货币市场和资本市场。

或者按照金融市场交易标的物划分为货币市场、资本市场、外汇市场、金融衍生品市场、保险市场、黄金市场及其他投资品市场货币市场货币市场又称“短期金融市场”“短期资金市场”，是指融资期限在一年及一年以下的金融市场同业拆借市场亦称“同业拆放市场”，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金金融活动的市场特点1.同业拆借市场对进入市场的主体有严格限制，必须是金融机构或指定的某类金融机构才允许进场交易2.融资期限较短，拆借资金的期限多为一日或几日，最长不超过一年3.交易手段先进，手续简便，成交迅捷4.交易的无担保性，是一种信用交易5.市场的拆借利率由供求双方协商好议定6.免交存款准备金票据市场指的是在商品交易和资金往来过程中产生的，以汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场优点对于发行者而言，商业票据融资较银行短期借款的优点：1.获取资金的成本较低2.筹集资金的灵活性较强3.有利于提高发行公司的信誉特点1.发行成本较低2.采用信用发行的方式3.可以提高发行企业的信誉4.可以足额运用资金5.对利率的变动反应灵敏6.一级市场发行量大而二级市场很弱回购协议市场化指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。

《金融市场基础知识》大纲

《金融市场基础知识》大纲

《金融市场基础知识》大纲
第一章：金融市场体系
1. 金融市场的概念；
2. 金融市场的分类；
3. 影响金融市场的主要因素；
4. 金融市场的特点；
5. 金融市场的功能。

6. 非证券金融市场的概念；
7. 非证券金融市场的分类（股权投资市场、信托市场、融资租赁市场等）。

第二章：直接融资与间接融资
1. 直接融资与间接融资的概念；
2. 直接融资与间接融资的特点；
3. 直接融资与间接融资的分类；
4. 金融机构直接融资的特点；
5. 证券发行人的概念和分类。

第三章：证券投资者
1. 机构投资者的概念、特点及分类；
2. 金融机构类投资者的概念、特点及分类；
3. 企业和事业法人类机构投资者的概念与特点；
4. 基金类投资者的概念、特点及分类；
5. 个人投资者的概念。

第四章：自律性组织
1. 证券交易所的定义、特征及主要职能；
2. 证券交易所的组织形式；
3. 我国证券交易所的发展历程；
4. 证券投资者保护基金的来源、使用、监督管理。

第五章：证券监管机构
1. 我国证券市场的监管体系；
2. 国务院证券监督管理机构及其组成。

第六章：股票
1. 股票的定义与特点；
2. 股票的分类；
3. 股票退市制度。

第一章金融市场的功能与构成要素

第一章金融市场的功能与构成要素

第一章金融市场的功能与构成要素1、金融市场的涵义是什么？A金融市场的涵义有广义和狭义之分。

广义的金融市场泛指资金供求双方运用各种金融工具通过各种途径进行的全部金融性交易活动。

狭义的金融市场是指资金供求双方以票据和有价证券为金融工具的货币资金交易、黄金外汇买卖和金融机构间的同业拆借等活动的总称。

2、什么是直接融资？什么是间接融资？直接融资是指资金供求者与资金需求者通过一定的金融工具，直接形成债权债务关系的金融行为。

间接融资是指资金供求者与资金需求者通过金融中介机构间接实现资金融通的金融行为。

3、直接融资与间接融资的区别标准是什么？它们的关系是什么？直接融资与间接融资的区别标准在于债权、债务关系的形成方式。

直接融资活动先于间接融资而出现、直接融资是间接融资的基础，而间接融资又大大的促进了直接融资的发展。

在现代市场经济中，直接融资与间接融资是并行发展，互相促进的。

4、直接融资的优缺点是什么？直接融资优点是（1）资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理配置和使用效益的提高。

（2）筹资的成本较低而投资收益较大。

直接融资的缺点是（1）直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制多。

（2）直接融资使用的金融工具其流通性较间接融资的要弱，兑现能力较低。

（3）直接融资的风险较大。

5、间接融资的优缺点是什么？间接融资的优点（1）灵活方便。

（2）安全性高。

（3）提高了金融的规模经济。

间接融资的缺点是（1）资金供求双方的直接联系被割断了，会在一定程度上降低投资者对企业生产的关注与筹资者对使用资金的压力和约束力。

（2）中介机构提供服务收取一定费用增加了筹资的成本。

6、金融市场的功能是什么？（1）便利投资和筹资。

（2）促进资本集中。

（3）方便资金的灵活转换。

（4）合理引导资金流向和流量，促进资本向高效益单位转移。

（5）有利于增强中央银行宏观调控的灵活性。

（6）有利于加强部门间、地区间、国家间的经济联系。

7、金融市场应具备哪些基本要素？金融市场应具备四个要素：（1）交易对象。

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一、金融市场的概念
金融市场是指以金融资产为交易对象、以金融资产的供给方和 需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和。这一概念 有三个要点：一是金融资产的交易场所既可以是有形的亦可以 是无形的；二是金融资产的供给方和需求方（资金供给者和资 金需求者）形成的供求关系会在金融市场中得到反映；三是金 融资产交易过程中的运行机制，特别是价格机制（利率、汇率、 证券价格等），是影响金融市场健康运行的主要因素。 在市场经济条件下，市场在配置社会资源中起着基础性作 用。市场体系分为产品市场和要素市场，而金融市场是要素市 场的重要组成部分。在现代市场经济中，各种交易活动都要通 过资金的流动来实现，因此金融市场在整个市场体系中起着举 足轻重的作用。
（二）金融市场的交易对象 金融市场的交易对象是金融资产。金融资产是代表未来收益或资 产合法要求权的凭证，因此也被称作金融工具。一般而言，一切可以 在金融市场上进行交易、具有现实价格和未来估价的金融工具都是金 融资产。其最突出的特征是，相比于实物资产而言，金融资产不仅能 够取得收益，而且更加容易转化为货币。早期的金融资产只包括债务 性和权益性资产，这些资产统称为原生性金融资产。随着金融市场的 发展和金融创新的推动，现代金融资产除原生性金融资产外，还包括 远期、期货、期权和互换等衍生性金融资产。金融资产一般具有以下 特征。 第一，期限性。金融资产一般都有固定的偿还期限。例如贷款， 到期必须还本付息。债券往往都有固定的期限要求，以满足不同的筹 资者和投资者的需要。当然，金融市场上也有无限期的资产，如永久 债券、股票等。 第二，收益性。金融资产可以取得收益，或是价值增值。这相当 于投资者让渡资金使用权的回报。无论是股息、利息，还是买卖的价 差，都是金融资产的收益。衡量金融资产收益能力的指标是收益率， 也就是净收益和本金的比率。
3.政府机构 在大多数国家特别是我国，政府机构主导的建设工程，是基础设施建设的 主要方式，这就需要政府机构能够筹集到足够的资金。从这个角度上讲，政府 机构在金融市场上是非常重要的一类资金需求者。它主要通过发行财政债券、 地方债券，甚至通过国际举债来筹资。政府机构有时也会扮演资金供给者的地 位，例如财政收入在没有支出时往往会交给银行投资，再如政府机构参与一些 金融投资。总而言之，政府机构也是金融市场的重要参与者。 4.存款性金融机构 存款性金融机构，是通过吸收存款而获得资金，又将资金பைடு நூலகம்放给其他需要 资金的经济主体，从而获取收益的金融机构。它们在金融市场上，同时扮演着 金融中介、套期保值者、套利者等多种交易主体的角色。 企业作为资金的需求者，既可以向公众直接筹集资金，也可以通过间接融 资的方式，即向存款性金融机构（商业银行、信用合作社等）贷款。此时，存 款性金融机构便作为金融中介，服务于金融市场，它是资金供给者和需求者之 间的中介和纽带。
6.中央银行 中央银行是金融市场上非常特殊的一类参与者。中央银行 是一国金融市场重要的监管者，它参与金融市场交易的目的是 为了实施货币政策、调控货币供应，为国家的宏观经济目标服 务。中央银行以公开市场业务的方式参与金融市场活动，在货 币市场通过买卖政府债券投放和回笼基础货币，以影响货币供 应量和市场利率；同时在外汇市场买卖本国或外国货币，以维 持汇率的稳定。此外，为了调节外汇储备，中央银行也会参与 国际金融市场的交易，并投资于外国政府债券或进行金融衍生 工具交易。由此可见，中央银行也会在金融市场上扮演资金的 供给者和需求者两种角色。然而，中央银行的活动不以盈利为 目的，而是为了调节金融市场上其他经济主体的行为。
（三）金融市场的交易机制 金融市场的交易机制，是金融资产交易过程中所产生的运 行机制，其核心是价格机制。价格机制，是指在竞争过程中， 与供求相互联系、相互制约的市场价格的形成和运行机制。金 融市场要发挥作用，必须通过价格机制才能顺利实现。这是因 为：①价格是金融信息的传播者，价格变动情况是反映金融市 场活动状况的一面镜子，是金融市场运行的晴雨表。②价格是 人们经济交往的纽带，金融资产在各个经济单位、个人之间的 不停流转，必须通过价格机制才能实现。③价格是人们经济利 益关系的调节者，在金融市场中，任何价格的变动，都会引起 不同部门、地区、单位、个人之间经济利益的重新分配和组合。 金融资产的价格一般体现在利率、汇率、资产价格这类金融市 场所特有的价格形式上，而这些价格形式往往又有其各自复杂 的价格形成机制。
第三，流动性。金融资产的流动性是指其迅速转化为现金的能 力。金融资产的一大特点，就是可以在金融市场上以合理的价 格迅速获得现金。因而，如果一项金融资产越容易变现，那么 这项资产的流动性就越强。金融工具的期限性约束了投资者的 灵活偏好，但它的流动性以变通的方式满足了投资者对现金的 需求。 第四，风险性。金融资产可能到期不会带来收益，甚至会带来 损失，这种不确定性，就是金融资产的风险。一般而言，金融 资产的期限性与收益性、风险性成正比，与流动性成反比。也 就是说，一般而言，期限长的金融资产，往往具有更高的收益 能力，但风险更大，流动性也较低；期限短的金融资产，收益 能力虽差，但风险较小，流动性也较强
（2）保险公司。 保险公司是提供保险服务的金融机构，它通过收取保险费的方法，建立保 险基金，依据保险合同，对被保险人遭受的经济损失进行补偿。保险公司可以 分为人寿保险公司（为人们因意外事故或死亡等而造成经济损失提供保险）和 财产保险公司（为企业和居民提供财产意外损失保险）两大类。一般来说，人 寿保险公司保险费来源和支出比较稳定，而财产保险公司的保险费来源和支付 具有偶然性和不确定性。这样的差别，决定了两类公司资金运用方向的不一致。 人寿保险公司的投资往往追求较高的收益，投资周期长，这样使得人寿保险公 司成为金融市场重要的一类资金供给者。在一些西方国家，人寿保险公司是最 为活跃的一类机构投资者。财产保险公司相比于人寿保险公司而言，更加重视 资金的流动性，因此其投资方向更为谨慎，投资周期相对较短。 （3）投资基金。 投资基金是集合众多投资者资金，并将资金进行组合投资的金融中介机构。 投资基金的资金来源是分散的，而投资策略也往往会投向多样化的证券组合。 除上面提到的一些典型的非存款性金融机构外，养老基金、信托公司等金融机 构，也都是金融市场的重要参与者。
金融市场的概念与构成要素
前 言 《金融市场学》课程，是金融专业的基础课程，课程内容以金融市场为研 究对象，主要包括同业拆借市场、票据市场、债券市场、股票市场、证券投资 基金市场、外汇市场、黄金市场、金融衍生品市场、国际金融市场以及金融市 场监管等内容。通过掌握上述金融市场学的基本概念、基本原理达到熟练运用 并能解决金融市场中的相关问题。为此考生在学习本课程时应具备必要的经济 和金融方面的知识（如货币银行学等）。另一方面，本课程又为经济管理类各 专业的后继课程奠定必要的金融知识基础。 本课程的学习重点包括票据市场、债券市场、股票市场、证券投资基金市 场、外汇市场、金融衍生品市场和国际金融市场相关方面的内容。 基本目标： 1.掌握金融市场的基本概念、基本理论和研究方法，熟悉金融市场的市场 构成，掌握各种金融工具的特征与应用。 2.理解金融市场的运行机制及功能。 3.能够运用所学理论、知识和方法分析解决金融市场的相关问题。 本章学习的主要内容： 本章学习的主要内容： 本章从金融市场的概念和构成要素入手，探讨了金融市场的产生、发展和 新趋势，介绍了金融市场的分类和功能，为深入学习后面各章内容做好准备。
第一节 金融市场的概念与构成要素
本节主要内容 （一）金融市场的概念 （二）金融市场的构成要素：交易主体；交易 对象；交易机制。 （三）金融市场的产生和发展：国外金融市场 的产生与发展；改革开放后我国金融市场的主要发 展过程。 （四）金融市场的新趋势：资产证券化；金融 自由化；金融全球化；金融工程化。
（1）投资银行。 投资银行是最为重要的一类非存款性金融机构，它是资本 市场上从事证券的发行、买卖及相关业务的一类机构。投资银 行最重要的职能是证券的发行和承销，还兼营证券的买卖。因 此，一方面，它为资金需求者提供筹资服务（投资银行只是为 了其筹资提供便利，资金需求者最终得到的资金还是来自于金 融市场；而商业银行则是直接向资金需求者提供资金） ；另一 方面，它还充当证券买卖活动的经纪人或交易商。目前，投资 银行除了证券发行承销和买卖之外，它往往还提供公司理财、 企业并购、风险管理、咨询等服务，在资本市场上充当着相当 重要的角色。在我国，投资银行一般被称作证券公司
1.企业 在大多数国家，企业是金融市场最重要的资金需求者，它们需要 通过金融市场，筹集生产经营所需要的资金，以扩大经营规模。同时， 企业也是金融市场重要的资金供给者。企业在生产经营过程中，产生 资金闲置，为了保值、增值，企业也会暂时将资金的使用权转让出去， 从而获取收益。除此之外，企业也有套期保值的需要，从而能够更好 地规避各种风险。 2.居民 2. 一般来说，居民个人往往是资金的供给者。居民为了使手中的资 金能够得到增值，同时将闲散的资金聚集起来以备不时之需，这都使 得居民有在金融市场上投资的需要。居民通过在金融市场购买各种有 价证券进行投资，可以满足日常的流动性需求，也可以获得收益。其 次，居民有时还是资金的需求者。由于居民有时会面临大额消费的情 况，如购买房产、汽车等，但自身又无法提供足够的货币，这时他们 便会成为资金的需求者，需要从外部获得资金来满足购买的需求，最 常见的形式是向银行贷款。再次，有一部分居民将闲散资金投向金融 市场，有时也会成为套利者。
三、金融市场的产生与发展 （一）国外金融市场的产生与发展 1.国外金融市场的形成。 真正的金融市场，是在商品经济高度发达的资本主义生产 方式的基础上得以形成和发展的。 在中世纪，清算制度的产生大大减少了货币的兑换，方便 了大宗商品的交易，节约了交易成本。随着清算制度的产生， 汇票也随之产生。国际贸易需要的货币兑换和汇兑业务的繁荣， 促成了银行业发展。意大利的佛罗伦萨等地区，最先建立了银 行。意大利还出现了最初的保险业务，海上保险是当时最重要 的保险业务，目的是为了避免航海贸易的损失。 17世纪初，阿姆斯特丹建立了最早的现代意义上的证券交 易所。阿姆斯特丹证券交易所的建立，标志着金融市场的正式 形成。