委托代理理论 逆向选择 道德风险

2.委托代理理论——说明什么是逆向选择、道德风险？委托代理理论的中心任务是研究在利益相冲突和信息不对称的环境下,委托人如何设计最优契约激励代理人(Sappington,1991)。

委托代理理论遵循的是以“经济人”假设为核心的新古典经济学研究范式,并以下面两个基本假设为前提。

1、委托人和代理人之间利益相互冲突（委托人对代理人行为不好察觉）。

委托代理理论中,委托人和代理人都是经济人,行为目标都是为了实现自身效用最大化。

在委托代理关系中,代理人更多的努力或付出,就可能有更好的结果,而委托人最关心的是结果,代理人却不感兴趣；代理人最关心付出的努力,委托人却没有直接的兴趣。

委托人的收益直接取决于代理人的成本(付出的努力),而代理人的收益就是委托人的成本(支付的报酬)。

因而,委托人与代理人相互之间的利益是不一致的,甚至是相互冲突的。

由于利益的相互冲突,代理人便可能利用委托人委托的资源决策权谋取自己的利益,即可能产生代理问题。

因而,委托人与代理人之间需要建立某种机制(契约)以协调两者之间相互冲突的利益。

代理人——行为表面上的合理性。

2、委托人和代理人之间信息不对称。

信息的作用：减少经济主体的决策风险和失误，从而提高预期收益。

信息不对称：有些人比其他人拥有更多的相关信息。

原因：第一，人们的认识能力有限第二，掌握信息要付出代价第三，信息的特性决定了信息流动的困难（卖者比买者掌握更多的信息）问题：逆向选择；柠檬市场（劣币驱逐良币）；败德行为（道德风险）解决办法：政府干预；中间商；市场信号；建立激励机制委托代理理论还假设委托人与代理人之间信息是不对称的。

即在委托代理关系中,委托人并不能直接观察到代理人的努力工作程度,即使能够观察到,也不可能被第三方证实；而代理人自己却很清楚付出的努力水平。

但委托代理理论认为代理结果是与代理人努力水平直接相关的,且具有可观察性和可证实性。

由于委托人无法知道代理人的努力水平,代理人便可能利用自己拥有的信息优势,谋取自身效用最大化,从而可能产生代理问题。

逆向选择与道德风险委托代理理论
逆向选择与道德风险是一种经济学理论，用于解释在委托代理关系中可能出现的问题。

在这种关系中，委托方将任务委托给代理方，但由于信息不对称或激励问题，代理方可能会有逆向选择或道德风险的行为。

逆向选择是指在委托代理关系中，代理方可能在获取任务后，隐藏关键信息或选择性地向委托方提供信息，以谋求自身利益。

委托方有可能因为缺乏代理方的信息而无法做出准确的决策，从而导致决策结果的损失。

道德风险是指在委托代理关系中，代理方可能因为激励问题而放弃履行其责任，甚至进行不道德的行为，损害委托方的利益。

这可能包括违反合同约定、挪用委托方的资金、泄露机密信息等行为。

为了解决逆向选择与道德风险问题，委托方可以采取一些措施。

首先，委托方可以选择一个可靠的代理方，通过调研和评估代理方的信誉和业绩来减少逆向选择的风险。

其次，委托方可以明确合同中所规定的权利和义务，并设定明确的奖励和惩罚机制来激励代理方的行为。

例如，为代理方设置绩效奖金或提供其他激励措施来确保其尽职尽责地履行职责。

此外，委托方还可以采取监督措施，如进行定期的审计和监控，以确保代理方的行为符合合同约定以及道德规范。

总之，逆向选择与道德风险是常见于委托代理关系中的问题，可能导致委托方的利益受损。

为了降低这些风险，委托方可以
选择可靠的代理方，制定明确的奖励和惩罚机制，并进行监督和监控。

通过这些措施，可以增加委托方的决策准确性，并确保代理过程中的道德行为。

干货丨股权激励的理论基础引言:股权激励自诞生以来的迅速发展并非偶然，而是有着深刻的经济学、管理学理论和实践背景。

一、股权激励的诞生机制股权激励自诞生以来的迅速发展并非偶然，而是有着深刻的经济学、管理学理论和实践背景。

0 1委托——代理理论委托——代理理论是指委托人与代理人之间因为信息不对称，导致代理人不能以委托人的利益最大化为目标。

这种信息不对称如果是事前的，我们称之为逆向选择模型；如果是事后的，我们称之为道德风险模型。

在现代企业运行过程中，因为所有权与经营权的分离，如果经营者的目标与公司目标不一致，经营者就可能利用信息不对称谋取个人利益，对公司形成侵蚀，这种侵蚀我们称之为代理成本。

为了最大限度地降低代理成本，股东需要通过一定的激励约束机制来规范经理的行为，股权激励就是一种选择。

这可以使经理成为企业的所有者之一，在某种程度上消减了双方的目标差异，并且使经理阶层承担部分由道德风险问题带来的利益损失，从而有利于将经理的努力引向确保企业价值最大化的道路。

股权激励使公司建立了有效的激励机制，即剩余索取权与控制权配置机制，使经营者的长期利益与企业的效益和股东的利益紧密联系并趋向一致。

委托代理理论是股权激励产生的动因，也是股权激励起源的基本理论。

0 2产权理论产权理论认为产权明晰是企业绩效的关键或决定性因素，该理论认为：企业拥有者追求企业绩效的基本激励动机是对利润的占有，企业家对利润占有份额越多，提高企业效益的动机就越强，企业拥有者追求企业绩效动机的程度与利润占有的份额成正比。

那么，如果企业资产为私人拥有，拥有者就在产权上保证资产带来的收益不被他人所侵占，从而构建起企业拥有者对资产关切的有效激励机制; 但是，如果是非私有企业，那么企业就存在企业目的多元化、对经理激励不足，以及由不能承担所有商业风险导致的财务软约束等弊端。

产权理论就如同古语所表达的: 无恒产者无恒心。

企业实施股权激励，目的也就是通过建立在股权基础上的制度契约，实现经营者对产权拥有和利润占有的权利，从而实现追求绩效的自我激励动机。

招聘中的逆向选择和道德风险成因分析——信息不对称作者：何庭熊来源：《管理观察》2010年第09期摘要:“信息不对称”理论广泛应用于经济学和管理学,在人力资源管理中,信息不对称带来的逆向选择和道德风险广泛存在于招聘、培训、绩效考核、薪酬管理等人力资源模块。

招聘是人力资源管理的重要一环,信息不对称造成了招聘的高成本和低效率。

本文结合信息不对称理论,分析了招聘过程逆向选择和道德风险的成因。

关键词:信息不对称逆向选择道德风险招聘一、信息不对称理论“信息不对称理论(Information Asymmetry)”由三位美国经济学家——乔治·阿克洛夫、迈克尔·史、宾斯和约瑟夫·斯蒂格利茨在20世纪70年代提出,为现代信息经济学的发展做出了奠基性贡献。

信息不对称理论是指在市场经济活动中,各类人员对有关信息的了解程度是有差异的,掌握信息比较充分的人员,往往处于比较有利的地位,而信息贫乏的人员,则处于比较不利的地位。

从而掌握更多信息的一方便会利用信息不对称获取更多的利益,相反,处于信息较少的一方会因为信息不对称而受到利益的损害。

信息不对称理论促进了博弈论和行为经济学的发展,并广泛的应用于市场研究和政府决策理论。

信息不对称理论最重要的一个应用是委托代理理论,该理论认为代理人总是掌握着比委托人更多的信息并努力实现自身效用的最大化,为达到双方利益的平衡,必须设计出一套科学合理的激励制度。

委托代理理论按照信息不对称发生的时间把双方的不平衡分为逆向选择和道德风险,如果不平衡发生在约定前称为逆向选择,发生在约定后称为道德风险。

在人力资源管理中,逆向选择和道德风险也广泛的存在,涉及到人力资源管理的招聘、培训、考核、激励等方方面面。

由于逆向选择和道德风险的存在,人力资源不能够得到最有效的配置和最大化的利用,从而提高了组织人力资源成本,并带来管理决策的失误。

下文将重点介绍招聘过程中存在的逆向选择和道德风险,并分析其产生的原因。

基于委托代理理论下的医患关系分析［提要］近年来，随着人们对于医疗服务的要求越来越高，医闹事件逐年增加，医患关系受到了前所未有的关注。

本文基于委托代理理论,剖析患者、医院、医生三者之间存在的委托代理关系，并就代理人存在“逆向选择”和“道德风险”的弊端，对如何缓解医患关系提出几点思考。

关键词：委托；代理；医患关系；分析；思考一、医患关系现状广义的医患关系是指以医生为主的包括护士、医技人员、管理和后勤人员等医疗群体，与以患者为主的包括与患者关联的亲属、监护人、单位组织等群体，在诊疗过程中建立的相互关系。

狭义的医患关系是特指医生与患者间关系。

由于社会上的医患纠纷多数发生在医生与患者之间，所以本文取其狭义定义进行阐述。

目前，广东每年发生各类医疗纠纷大约为2.5万～3万起，而在广东医疗纠纷调解委员会处理的每1，000件纠纷中，就有30%属医闹事件，医闹情况仍较严重。

据有关部门统计，全国医疗纠纷案件以每年11%的速度递增。

近年来，国内发生的多起针对医务人员的恶性伤害事件，使医患矛盾更加尖锐。

紧张的医患关系引起了全社会的广泛关注，医疗纠纷不仅仅是一个单纯的医疗问题,已经演变为一个社会问题。

二、委托代理理论基础上的医患关系分析委托代理理论基础上对医患关系进行分析，可以从患者与医院的委托代理关系、医院与医生的委托代理关系、患者和医生的委托代理关系，这三个维度进行分析。

（一）患者与医院的委托代理关系。

在患者与医院的委托代理关系中，患者由于其自身医疗知识的缺乏，只能将疾病的治疗委托给医院，是委托代理关系中的“委托者”。

医院处于医疗信息优势的一方，负责对医院的医生、药师、护士等医疗资源的安排，确保患者可以得到最优的治疗，是委托代理关系中的“代理者”。

患者作为信息不对称的劣势方，对于医疗专业知识存在盲点，为了能够让医院确实处于患者的立场考虑，就需要设置一套反馈机制，使医院是否保证了患者利益最大化的情况可以得到有效反映，同时将反馈的信息与医院的未来发展联系起来，使反馈具有实用性。

第七章 逆向选择和道德风险7.1 逆向选择一、逆向选择理论起源“逆向选择”作为信息经济学中重要的模型和研究范式，是指在交易双方签合约之前，如果存在信息非对称，信息优势方的行为人可能会故意隐藏信息，以求在交易中获取最大收益，而信息劣势方则可能受损。

逆向选择最初是由阿克洛夫1970年对美国的二手车市场的分析而来。

阿克洛夫在《“柠檬市场”：质量的不确定性与市场机制》之中建立起二手车汽车市场的逆向选择模型，指出在买主和卖主信息不对称的情况下，买主以市场的平均质量估计的价格只能购买到质量在平均质量以下的二手车，质量高于平均质量的二手车就无法销售出去，从而导致质量好的二手汽车逐步退出市场，市场上二手汽车的平均质量也就逐步下降，市场逐步走向瓦解。

阿克洛夫的柠檬市场模型奠定了他在信息经济学研究中的地位，也给更多学着在柠檬市场基础上进一步拓展逆向选择理论提供了发展方向。

二、阿克洛夫旧车市场模型1假设市场上有多个潜在的卖者和多个潜在的买者，卖者知道自己出售的车的质量θ，买者不知道θ，但知道θ的分布函数()F θ；买者出价P ，卖者决定接受或不接受；如果接受，买者的效用为()b V P πθ=-，卖者的效用为()s P U πθ=-；如果不接受，双方的效用均为零。

这里，()V θ为买者的评价，()U θ为卖者的评价，0V θ∂>∂，0U θ∂>∂，并且，我们假定()()V U θθ≥（否则，交易没有意义）。

注意，我们已将没有交易发生时的效用水平标准化为零。

因而交易带来的效用是指净效用：买者从质量为θ的车中得到的总效用为()V θ，支付的价格为P ，因而净效用为()b V P πθ=-；卖者从出售旧车得到的货币收入为P ，失掉车的效用损失为()U θ，因而净效用为()s P U πθ=-。

此外，我们还假定买者和卖者都是风险中性的。

下面我们从以下几个特殊的情况说明上述模型中逆向选择是如何出现的，为什么非对称信息会导致帕累托改进不能实现。

逆向选择和道德风险逆向选择道德风险消除信息不对称“Adverse Selection”和“Moral Harzard”，这是经济学中著名的两个概念，也就是逆向选择和道德风险。

只听这个名称，可能大家并不知道这是在说什么。

那么我们就先来讲讲提出他们的经济学家所举出的例子。

敬请收听。

1970年，经济学家阿克尔洛夫发表了一篇论文《柠檬市场：质量不确定性与市场机制》，开创了信息经济学的一个全新研究领域“逆向选择与应对机制”。

这里的柠檬是个比喻，不是真的指水果柠檬，而是指那些和柠檬一样从外面看起来都很光鲜一致，但是实际内部的情况有酸有甜，只有品尝时才能确定内在质地的商品。

阿克尔洛夫发现在旧车交易市场上，购买者对于大量二手车的真实车况是不了解的。

很多车从外形、公里数、轮胎磨损这些简单特征来看大体接近，但是真实使用程度可能天差地别，这些信息只有卖主才真正了解。

但是卖主通常并不会主动提供这些信息，这就构成了信息不对称。

为了应对这种情况，买车的人只能采用一种平均估值策略，就是根据以往众多二手车的平均质量表现，对某辆车的车况做出一个评价，并且给出相应于这个平均质量的价格。

在这种情况下，有些人能买到高于平均质量的二手汽车，叫做甜柠檬；而另外一些人则买到了低于平均质量的汽车，也就是酸柠檬。

甜柠檬的主人当然知道自己的车辆估值偏低，所以就会退出交易。

而随着高质量二手车的退出，又会导致旧车市场上二手车的平均质量进一步下降，那么买主愿意支付的价格也随之下降，导致次高质量的二手车退出市场。

如此循环，最后旧车市场上只剩下最低质量的汽车，甚至导致市场萎缩至关闭。

通常的经济理论和常识都告诉我们，人们都会越来越选择质量高的商品，可是在上面的故事中，大家却不约而同的选择低质量的商品，故此这种现象叫做逆向选择。

2001年诺贝尔经济学奖得主乔治·阿克尔洛夫在逆向选择中，信息的不对称发生在订立交易合约之前，是卖主对买主占有信息优势；但是如果状态易位，信息的不对称发生在契约之后，买主对卖主占有信息优势，则会出现另一种重要的想象，叫做道德风险。

保险市场中的逆向选择和道德风险问题作者：张怡然来源：《市场周刊·市场版》2017年第04期摘要：逆向选择和道德风险在保险市场中普遍存在。

在保险市场中，逆向选择使优良的客户逐渐被排出市场；道德风险加大了事故发生的机会，对保险公司的收入有很大影响。

逆向选择和道德风险严重影响了保险业的发展，需要采取相关措施解决这一问题。

关键词：保险市场；逆向选择；道德风险道德风险与逆向选择是影响我国保险业健康发展的重要因素。

道德风险对保险业发展的影响主要有：加大了事故发生的机会；对保险公司的收入有很大影响；阻碍了市场资源的有效配置。

逆向选择对保险业发展的影响主要有：使优良的客户渐被排挤出市场；使保费的确定变为难题；增加了保险公司的调查费用。

产生逆向选择和道德风险问题的根本原因是信息不对称。

防范道德风险和逆向选择的根本措施是加大信息透明度，尽可能地减少保险公司与客户间的信息不对称。

本文在研究和分析了保险市场中的逆向选择和道德风险问题的基础上，提出了相应的防范措施。

一、逆向选择和道德风险概述1、逆向选择逆向选择，是指市场交易的一方如果能够利用多于另一方的信息使自己受益而对方受损时，信息劣势的一方便难以顺利地做出买卖决策，于是价格便随之扭曲，并失去了平衡供求、促成交易的作用，进而导致市场效率的降低。

“逆向选择”在经济学中是一个含义丰富的词汇，是由于交易双方信息不对称以及市场价格下降产生的劣质品驱逐优质品，进而出现市场交易产品平均质量下降的现象。

在现实的经济生活中，存在着一些和常规不一致的现象。

按常规，降低商品的价格，该商品的需求量就会增加，供给量就会减少；提高商品的价格，该商品的供给量就会增加，需求量就会减少。

但是，由于信息的不完全性和机会主义行为，有时候，降低商品的价格，消费者也不会做出增加购买的选择（因为可能担心生产者提供的产品质量低，是劣质产品，而非原来他们心中的高质量产品）；提高价格，生产者也不会增加供给的现，所以叫做“逆向选择”。