20141030 中信苏宁项目投资者推介材料v4

CSMAR中国上市公司财务报表数据库中国上市公司财务报表数据库主要是以研究为目的而设计，按照国际标准数据库(Compustat)的惯例开发，以2006年财政部出台的企业会计准则为基本框架，我们于2007年对本公司的财务报表数据进行了调整。

新库中包含了原来的五大数据库，即财务年报数据库、财务中报数据库、财务季报数据库、金融财务数据库和B股财务数据库。

并对报表进行了重新分类，包括资产负债表文件、利润表文件、现金流量表—直接法文件和现金流量表—间接法文件。

新结构的设计基本遵循企业会计准则规定的合并报表列报格式，适用于所有行业（包括一般行业、银行、保险和证券业等），并能往前兼容历史数据。

数据库特色字段提取更便捷用“会计期间”来区分年、中、季报。

如：选定“会计期间”等于“2007-12-31”，则表示为2007年年报，若选定“会计期间”等于“2007-03-31”，则表示为2007年第一季季报。

用“会计期间”来区分“年初”和“年末”数据。

如：选定“会计期间”等于“2007-01-01”，则表示2007年年初数据；等于“2007-12-31”，则表示为2007年年末数据。

此处举例说明，资产负债表数据：证券代码会计期间报表类型货币资金流动资产合计固定资产净额无形资产净额资产总计2001-01-01A.93.56.71.35.77 2001-12-31A.24.03.52.35.29 2004-06-30A.38.72.83.07.29 2007-03-31A.54.58.55.48.212005-09-30A.99.55.490.31报表类型：A=合并报表，B=母公司报表。

财务数据结构更标准由于会计制度的变迁，不同时期相同项目的涵盖范围可能不同。

如2007年新准则使用之前，“股东权益合计”是指属于母公司所有者的权益部分，该项与“少数股东权益”并列列示，即认为“少数股东权益”不属于报表披露的公司的股东权益。

2007年新准则规定，“股东权益合计”中包括“少数股东权益”和“归属于母公司所有者权益合计”。

阳光能源2014年中期业绩发布会记录底稿(未整理)鲁衡军，佘雅敏2014.8.28问答环节：Q1:商务部暂停国外多晶硅来料加工，对公司有什么影响？今年下半年，分布式政策会出台吗？公司现阶段开始布局下游电站，现阶段在做什么A:第一，贸易加工政府政策公布突然，今年3月份人代会提出暂缓贸易加工停止，6月份后商务部采纳暂缓建议。

后来由于美国双反原因，中国抢着发布，真的假的都有了，这种情况下，国家出台措施，采取暂停措施，是临时措施，这个措施对以后的进口合同，对已经签了合同的不影响。

目前手上签订的进口多晶硅合同，合同期至明年6-8月，因此明年8月份之前暂停是没有影响。

第二，分布式电站确实是利好政策，国家GW已经颁布，今年要建设14GW的太阳能发电站，其中8GW是分布式的,目前来看分布式完成的不好。

屋顶不是太好确定，传统的问题不好确定。

第二补贴一度0.42元，将来谁用谁付钱，有不确定性。

最近，国家发现发展推广不太好的问题，上半年完成不太好，完不成8GW。

最近要出台文件进行修正。

如果建立了屋顶分布式发电站，如果觉得不好，收入没有保障，政府会以地区标杆电价全额收购，例如辽宁地区标杆电价0.95元/度，就以0.95元/度收购，华东地区1元/度，就以此价全额收购。

昨天，国务院开展常务会议，研究防止经济下行措施，其具体政策中提到加强在环保领域的投资，近期要开工一批风电、光伏发电、核电电站。

可见太阳能作为拉动经济，调整产业结构的主要措施。

未来几个月中国太阳能市场可能出现急剧增长，其中分布式可能占主体。

阳光能源已经做好充分准备，上半年收购了一个做系统的公司。

同时已经与夏普合作，夏普已将夏普事业本部改名为能源管理事业总部，今后阳光能源会把这个作为今后很重要的业务来发展。

Q2:从全球范围来看，日本市场表现很好，日本给出11.5GW规划。

首先展望今年或者明年日本市场装机情况？组件这块，公司三季度组件进行扩产，从400到600MW，增加的200是单晶还是多晶？全年出货量预期是多少？单晶多晶,以及夏普这边占多少的量？A:日本市场去年实际做到7GW，今年说的是不减少，我认为11.5GW做不到，7-8Gw是完全可能的，只要达到7GW对公司已经意味着夏普在日本的份额不会减小。

中信证券促销活动策划方案一、项目背景与目标1.1 项目背景中信证券是中国证券市场的一家著名券商，拥有广大的客户群体和强大的品牌影响力。

然而，随着证券市场的竞争加剧，中信证券面临来自其他券商的激烈竞争。

因此，为了增加中信证券的市场份额和提高品牌影响力，我们将策划一系列促销活动，以吸引更多的客户并提升客户粘性。

1.2 项目目标- 吸引新客户：通过促销活动，吸引更多的潜在客户成为中信证券的注册用户。

- 增加交易量：通过促销活动，鼓励客户增加交易量，提高中信证券的市场份额。

- 提高客户满意度：通过促销活动，提供更多优惠和增值服务，提高客户满意度和忠诚度。

二、目标市场和目标群体2.1 目标市场中信证券的目标市场是年轻一代的投资者，包括大学生、白领和年轻家庭。

这些人群通常具有一定的理财意识和投资需求，他们希望能够通过投资获得更多财富。

2.2 目标群体- 大学生：大学生通常具有一定程度的理财意识，希望通过投资获得一定的回报。

他们通常具有较多的时间和精力进行投资研究。

- 白领：白领通常具有一定的投资能力和风险承受能力。

他们通常具有较为稳定的收入，可以用于投资。

- 年轻家庭：年轻家庭通常具有一定的储蓄和投资需求，希望能够通过投资提高家庭收入。

三、活动策划3.1 确定促销活动类型根据目标市场的特点和中信证券的品牌定位，我们将策划以下几类促销活动：- 新客户注册活动：推出注册即送股票的活动，吸引新客户注册并完成实名认证。

- 交易量奖励活动：根据客户的交易量，给予相应的奖励，增加客户的交易活跃度。

- 特定产品优惠活动：推出特定产品的优惠活动，如佣金减免、手续费优惠等，吸引客户购买。

- 线上讲座活动：通过线上讲座的形式，向客户提供投资理财知识，并介绍中信证券的产品和服务。

3.2 活动时间和地点活动时间：根据不同活动的类型和目标，我们将在合适的时间段进行促销活动。

如新客户注册活动可以在寒暑假期间进行，线上讲座活动可以每月定期进行。

中信珺台项目首次内部客户推介营销方案一、活动目的发挥中信强大的复合产业资源平台，借助中信银行多个网点的统一宣传扩大项目影响力，整合银行、证券等兄弟单位优质客户，进行项目内部客户推介活动，深入了解客户需求，为项目开盘储备客户，为后期产品定价及营销方案做好前期市场调研准备。

二、活动内容1、客户资源中信银行员工中信银行及中信证券等兄弟公司vip客户世联贵宾客户项目前期咨询客户2、活动方式中信银行网点宣传包装及鞍山西道支行外展场包装中信银行员工项目讲座Vip客户项目推介会外展场客户储客方案3、活动具体实施内容（1）、中信银行网点宣传包装及外展场包装方案，详见附件A《中信银行网点巡展包装方案20100302》（2）、中信员工项目讲座时间：2010年3月16 中午12：30—13：30 （17—19日根据具体情况适当增加场次）地点：分行会议室客户来源：有购买意向的员工及客户经理形式：ppt文件讲解内容：介绍项目特点与重点户型，详见附件B《项目简介ppt》、C《珺台项目购买意向登记单》、D《客户经理项目答疑单》结果：登记员工购买意向，为开盘做储客准备宣传：3月1—5日银行内部网站释放项目信息；3月8—12日分行食堂及公司办公区摆放项目资料物料：演讲ppt,、x展架、项目折页、海报（3）、VIP客户项目推介会时间：2010年3月27—28日地点：莱弗士酒店会议厅客户来源：中信银行及中信证券等兄弟公司vip客户（27日）、世联贵宾客户及项目前期咨询客户（28日）形式：中信珺台高端客户首次项目推介会内容：项目卖点及重点户型讲述，详见附件Bvip客户活动执行计划18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 信函通知短信通知电话邀约报广场地布置银行/证券vip客户活动世联及前期客户活动结果：登记客户购买意向，为开盘做储客准备宣传：活动报广预知、酒店会议厅布置（活动公司）、vip客户信函投递、短信通知；会议仪式（活动公司）、会议礼品物料：展板（项目及活动说明）项目折页、销售员名片、项目纸杯、提袋、礼品、排卡说明温馨提示卡（4）、外展场储备客户营销方案地点：中信银行鞍山西道支行启动时间：3月17号销售人员进场场地包装：详见附件A人员：世联销售专员4名，销售经理1人操作方式：讲解项目，登记客户购买意向工作安排：外展场工作执行计划完成时间确定合作方3月3日设计3月5日制作3月10日装修3月15日销售进场3月17日物料：登记单、折页、销售员名片、信封三、活动物料及相关费用1、银行网点包装<列选中信银行网点表>银行网点地址和平支行和平区贵州路4号（市一中对面）南京路支行和平区南京路125号诚基大厦底商（耀华中学对面）华津支行和平区卫津路149号华纬支行河北区金纬路28号河东支行河东区华兴道1号（与新开路交口渤海创智大厦）广东路支行河西区广东路与永安道交口永安大厦底商3号天津分行营业部河西区南京路14号河西支行河西区气象台路89号增7号（凤凰城底商）华信支行河西区围堤道146号华谊支行河西区友谊路50号（友谊大厦底商）华苑支行华苑产业园区华天道海泰大厦首层鞍山西道支行南开区鞍山西道信诚大厦（与南丰路交口）南开支行南开区长江道69号（与南丰路交口）城中支行南开区二马路112号（与二纬路交口）黄河道支行南开区黄河道169号（与广开四马路交口）红旗路支行南开区育梁路26号（与红旗路交口）<宣传包装内容表>序号项目尺寸单位单价数量总价备注B 大尺寸易拉宝 1.5宽350 16 5600 易拉宝C 项目宣传折页20*20 CM 0.25 8000 2000 铜版纸两折页D X展架200 16 3200E 金属水牌画面15 16 240F 贵宾室视频宣传片16：9 1 GVL制作合计110402、外展场（1）、包装序号项目数量单位单价总价备注1 LOGO墙底板8.96 m2 160.00 1433.60 密度板、大芯板2 LOGO墙底板烤漆8.96 m2 120.00 1075.20 汽车房烤漆3 LOGO雕刻 1 项900.00 900.00 花草部分阴刻填漆、鸟刻轮廓贴写真喷绘、文字部分5mm压克力喷漆4 沙盘展示区背板钢架12.88 m2 100.00 1288.005 沙盘展示区背板喷绘14 m2 40.00 560.00 写真喷绘裱KD板6 入口处背板钢架12 m2 100.00 1200.00另：沙盘维修预计费用20000元。

一、选股理由最初接触模拟炒股时，购买的股票中有一支是苏宁云商【002024】，当时选择苏宁云商是因为苏宁云商自建电商平台，在2013年10月份成功收购pptv，积极向互联网零售转型，大家对苏宁云商的模式转型充满期待，有较好的预期。

整个学期，经手的股票有数支，一方面，因为苏宁云商【002024】是第一支给我带来盈利的股票；另一方面，苏宁云商【002024】让我深深体会到投资者的非理性行为，在苏宁云商【002024】上升行情后出现下跌，总是不舍得卖，觉得价钱太低卖了不甘心，同时总是期望股价行情会再度上升；最后，对于零售行业在电商巨大冲击下的发展前景心存疑惑，希望通过全面、深入的分析来认识实体零售业的发展。

基于以上三个原因，虽然没有继续持有苏宁云商【002024】，但仍然选择苏宁云商【002024】进行证券投资分析。

二、基本分析（一）宏观基本面分析2013年延续2012年经济增长放缓，产能过剩矛盾突出，货币政策的放松加剧了房地产泡沫，实体经济增长放缓与金融脱节严重，内需不足，外需持续萎缩，使人担忧经济的可持续性，经济下行可能延续。

今年6月份发生的“钱荒”引发利率上升，流动性不足，引发股市剧烈下跌。

此外，今年内两大焦点“上海自贸区”概念和十八届三中全会的决定，采取了一些措施来提振经济，加速经济体制的改革，推进金融市场化，但是力度不足，对证券市场影响并不持续，使股市短期行情上涨，一旦改革未见成效，投资者立即丧失信心，造成股市低迷。

十八届三中全会决定聚焦新型城镇化，商贸零售业受提振。

（二）行业分析零售业整体增速放缓，遭遇电商冲击，面临企业转型互联网，线上线下融合的大趋势。

虽然网店和实体零售店存在利益冲突，但暂时谁也无法取代对方，且各有优势和软肋。

当前的消费者购买商品，可以在线上线下多种渠道选择，如今的消费者寻求购买的已不再是单纯的商品，是否容易、方便，更加关注的是能否获得很好的服务等客户体验，零售业将回归商品经营和顾客营销上。

青岛海信电器股份有限公司(筹)招股说明书概要日期：1997-03-21青岛海信电器股份有限公司(筹)招股说明书概要(在山东省青岛市登记注册)(人民币普通股:7000万股)主承销机构:中信证券有限公司上市推荐人:中信证券有限公司(单位:人民币元) 面值发行价发行费用募集资金每股 1.00 6.25 0.20 6.08合计 70,000,000 439,600,000 14,000,000 425,600,000本次A股的发行期为1997年3月24日至1997年3月31日本公司已申请将本次发行的股票(A股)于发行期结束后尽快在上海证券交易所挂牌交易。

一、绪言本招股说明书是根据《中华人民共和国公司法》、《股票发行与交易管理暂行条例》及《公开发行股票公司信息披露实施细则》等国家法律、法规以及本公司的实际情况而编写，以便为投资者提供本公司的基本情况。

本招股说明书由本公司筹委会全体成员通过并报中国证券监督管理委员会批准，筹委会全体成员确信其中不存在任何重大遗漏或者误导，并对其真实性、准确性、完整性负个别的和连带的责任。

本次发行的Ａ股是根据本招股说明书所载明的资料申请发行的，除发行人和主承销商外，没有委托或授权任何其他人提供未在本招股说明书中列载的信息和对本招股说明书作任何解释或者说明。

经青岛市体改委体改发[1996]129号文批准，同意本公司向社会公众公开发行7000万股A 股(每股面值为人民币1.00元)，其中700万股将向本公司职工配售。

投资人须自行负担买卖本公司股票所应支付的税款，发行人、主承销商和上市推荐人对此不承担任何责任。

本次发行业经中国证券监督管理委员会证监发字[ 1997] 76 号文和证监发字[1997]77号文件批准。

二、释义在本招股说明书中，除非上下文另有所指，下列词语具有以下含义：本公司、发行人指青岛海信电器股份有限公司(筹)集团公司指责岛海信集团公司发起人指青岛海信集团公司主承销商指中信证券有限责任公司上市推荐人指中信证券有限责任公司A股指每股面值1.00元的记名式人民币普通股本次发行指本次向社会公布发行的7000万股A股筹委会指青岛海信电器股份有限公司(筹)筹备委员会监事指本公司监事三、新股发售的有关当事人发行人：青岛海信电器股份有限公司(筹)筹委会主任：周厚健法定地址：青岛市江西路11号电话：************×486传真*************联系人：盛强张明主承销商：中信证券有限责任公司法走代表人：常振明法定地址：北京市朝阳区新源南路6号京城大屡1208室电话：************传真：021－74742979联系人：郭瑞赖小琳谢靖佳发行人财务顾问：中信证券有限责任公司上市推荐人：中信证券有限责任公司发行人法律顾问：大成律师事务所法定代表人：彭雪峰法定地址：北京西城区复兴门内大街49号民族文化宫八楼电话：************传真：************经办律师：郭卫东江华主承销商法律顾问：中银律师事务所法定代表人：朱玉栓法定地址：北京西城区南礼士路21号电话：************传真：************经办律师：朱王栓唐金龙张圣怀会计师事务所：山东青岛会计师事务所法定代表人：王庆和法定地址：青岛东海路18号金都花园金海大厦14层电话：************传真：************经办注册会计师：许志扬张琴芳资产评估机构：青岛市资产评估中心法走代表人：高国轩法定地址：青岛东海路18号金都花园金海大厦15层电话：************传真：0532－5842264项目负责人：咸培文资产评估确认机构：国家国有资产管理局法定代表人：张佑才法定地址：北京市海淀区万泉河路66号电话：(010)62567744 传真：(010)6256187股票登记机构：上海证券中央登记结算公司法定代表人：王迪彬法定地址：上海市闵行路67号电话：************传真：021－63257454收款银行：中信实业银行青岛分行法定代表人：窦建中法定地址：青岛市德县路27号电话：************传真：************联系人：史洁民副主承销商：青岛证券公司法走代表人：王建成法定地址：青岛市上清路6号电话：************传真：************联系人：杜平张明春分销商：中国旅游国际信托投资有限公司法定代表人：刁玉良法定地址：北京市站东街11号金安皇都大酒店四层电话：************传真：010－65158642联系人：汪刚义姜王梅分销商：深圳蔚深证券有限责任公司法定代表人：谢林法定地址：深圳飞亚达大厦5层电话：************传真：************联系人：周庆涛分销商：平安证券有限责任公司法定代表人：马明哲法定地址：深圳市八卦三路平安大厦电话：************传真：************联系人：李世生分销商：青岛国际信托投资公司法定代表人：王正林法定地址：青岛市市南区湛流干路56号电话：************传真：************联系人：穆东明分销商：中国工商银行青岛信托投资股份有限公司法定代表人：汤自强法定地址：青岛市市北区新疆路8号电话：************传真：************联系人：赵锡思分销商：成都证券有限公司法定代表人：晏姚法定地址:威都市锣锅巷65号电话：028-******* 传真028-*******联系人：张铭分销商：中国科技国际信任投资公司法定代表人：张钢法定地址：北京市北辰东路北京国际会议中心四层电话：************传真：************联系人：吴涛分销商：武汉市信托投资公司法定代表人：李明法定地址：武汉市中山大道400号电话：027-******* 传真：027-*******联系人：陈巍东分销商：江西省国际信托投资公司店定代表人：江云龙法定地址：南昌市八一大道97号电话：************传真：************联系人：马跌进竺力波四、发行情况1.承销方式：本次公开发行采用余额包销方式2.承销期：1997年3月24日至1997年3月31日。

题 目中信证券业务分析组 员 陈 婷 3120112127胡悦 3120112129贾巧莲 3120112130胡振涛 3120112157屠燎杰 3120112161指导老师 马翔专业班级 金融124分 院 经济与贸易学院完成日期 2015 年5月1日宁波理工学院【摘要】现代的投资银行业是一种提供全面的金融咨询服务的知识产业, 随着中国经济步入新常态，金融行业发展格局也在发生深刻变化。

证券行业面临混业经营、互联网金融、牌照放开等冲击，竞争进一步激烈。

中国正经历着向市场经济转轨的重要历史时期，国内资本市场的发展及其与国际资本市场的接轨，经济结构的调整及现代企业制度的建立，为投资银行的发育提供了巨大的空间和市场。

关键词投行业务特色与创新全能跨境竞争优势对比与借鉴一、公司介绍中信证券股份有限公司是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一，前身是中信证券有限责任公司，于1995年10月25日在北京成立，注册资本6,630,467,600元。

2002年12月13日，经中国证券监督管理委员会核准，中信证券向社会公开发行4亿股普通A股股票，2003年1月6日在上海证券交易所挂牌上市交易，股票简称“中信证券”，股票代码“600030”。

公司作为证券行业的龙头,不管是传统业务,还是创新业务,市场份额均位居前列。

在客户资源、资本金实力及创新能力在国内具备一流水平。

公司大投行业务线条清晰,除了IPO储备的大量资源可以在2015年兑现业绩之外,公司财务顾问与并购业务将逐步通过里昂证券的海外平台加强与境外战略伙伴的全方位合作,构建全球范围的并购业务网络体系。

不管从各项业务份额,资本实力还是创新能力上来说,中信证券无疑是国内最具竞争力的券商。

获得很多荣誉称号，最近被《亚洲金融》杂志评为“中国最佳经纪行”和“中国最佳债权融资行”。

二、业务种类中信证券经营的业务十分全面，其繁多的业务种类和广阔的业务范围基本上涵盖了：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务，其中：1、证券承销业务包括股权融资、债券及结构化融资和财务顾问业务；2、经纪业务主要从事于证券及期货经纪业务，代销金融产品；3、交易业务主要从事于权益产品、固定收益产品、衍生品的交易及做市和融资融券业务；4、资产管理业务包括集合资产管理、定向资产管理、专项资产管理及其他投资账户管理；5、投资业务主要包括私募股权投资、战略本金投资及其他业务。

中信启航专项资产管理计划推介材料二零一四年三月申明本次推介的所有说明和承诺以公布的《中信启航专项资产管理计划受益凭证募集说明书》(以下简称“《募集说明书》”为准。

中信证券股份有限公司作为计划管理人,确认截至《募集说明书》封面载明日期,《募集说明书》不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

计划管理人承诺以诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用专项计划资产,但不保证专项计划一定盈利,也不保证最低收益,对专项计划未来的收益预测仅供受益凭证持有人参考,不构成计划管理人、托管人、推广机构或代理推广机构保证投资本金不受损失或取得最低收益的承诺。

专项计划优先级受益凭证获得中诚信证券评估有限公司给予的AAA级评级。

该评级并不构成购买、出售或持有专项计划优先级受益凭证的建议,且评级机构可以随时修订和撤销有关评级。

投资者购买本期专项计划受益凭证,应当认真阅读《募集说明书》及有关的信息披露文件,进行独立的投资判断。

主管机关对本期专项计划受益凭证发行的核准,并不表明对本期专项计划受益凭证的投资价值作出了任何评价,也不表明对本期专项计划受益凭证的投资风险作出了任何判断。

2目录第一章产品概要第二章交易结构第三章目标资产第四章投资价值分析第五章风险揭示与缓释第一章产品概要⏹1.1 产品背景⏹1.2 产品简介⏹1.3 产品特点⏹1.4 产品评级1.1 产品背景✓2012年12月7日,证监会签发《关于中信证券设立专业子公司开展不动产基金业务的无异议函(机构部部函[2012]646号》同意中信证券设立中信金石基金管理有限公司,以推动包括国内REITs 在内的不动产金融业务 5 本产品是中信证券搭建国内REITs 业务平台的原型产品☐中信证券在推动国内REITs 业务方面处于绝对的领先地位,自2006年起即与交易所、证监会共同推动国内REITs 市场建设,先后配合有关监管部门研究工作,完成了50余份研究报告,并成为各相关监管部门的外部专家并作为唯一的商业机构代表,全程参与两个市场试点办法及配套法规的制定☐在国内申请参与REITs 试点的地区和企业大部分聘请了中信证券作为财务顾问和主承销商☐2011年4月,在香港为长江实业成功发行全球首支以人民币计价的REITs ——汇贤REITs☐2012年8月,以银行间REITs 结构为基础,在银行间市场为客户成功发行境内首支以不动产为基础资产的资产支持票据☐7年来中信证券在国内REITs 业务的推动上始终坚持不懈,力争建立国内首个REITs 业务平台,为企业提供更具竞争力的创新金融产品✓2014年1月16日,证监会批复《关于核准中信证券股份有限公司设立中信启航专项资产管理计划的批复(证监许可[2014]122号》同意中信证券设立中信启航产品,以私募REITs 的形式推动国内不动产金融实践注1:此增值部分为扣除相关费用和当年优先级基础收益后的数额注2:该预期收益率为在市场不出现大幅度波动的情况下,上市退出后基于一定敏感性分析测得的结果,本身不构成对投资者收益率的承诺产品名称中信启航专项资产管理计划规模52.1亿分级计划按70.1%:29.9%的比例划分为优先级和次级优先级份额存续期间获得基础收益,退出时获得资本增值1的10%(浮动收益部分次级份额存续期间获得满足优先级基础收益后的剩余收益,退出时获得资本增值的90%(浮动收益部分优先级次级优先级比例/规模36.5亿元(70.1% 15.6亿元(29.9% 产品期限预期3年,不超过5年 (产品有权提前结束预期4年,不超过5年 (产品有权提前结束投资者预期收益率 (基础收益【5.5~7】%/年 (根据询价结果确定日常收入满足优先级基础收益后的剩余收益投资者预期收益率2(整体收益含资产增值预期约7%-9%约12%-42%基础收益分配时点每年最后一个工作日分配,分配金额为完整年度的基础收益(首年分配金额为产品设立日到12月31日的应计利息评级优先级AAA 无评级产品发售对象合格机构投资人中信启航产品特点•国内长期缺乏不动产投资金融产品,仅有直接投资、信托投资及少量投资于海外不动产的QDII 产品•本计划是投资优质物业、获得稳定收益、风险可控的产品,向机构投资人、高端投资人投资优质物业提供了难得市场机会•产品通过内部分级设计满足次级投资人的高收益需求,同时为优先级投资人提供内部增信,优先级部分外部评级达到AAA•本产品优先级、次级份额皆可在深交所综合协议交易平台交易,便于投资者灵活掌握进入和退出时机,提高产品流动性境内不动产投资的稀缺创新产品结构设计匹配投资人风险-收益需求首只次级档份额可交易的专项资产管理计划132本产品通过投资非公募基金收购核心商圈的稀缺物业,为投资人实现稳定期间收益和退出增值收益,是国内首单投资优质不动产资产的专项资产管理计划产品✓中诚信证券评估有限公司(以下简称“中诚信证评”基于2014年1月24日及之前获得的相关信息,授予中信证券股份有限公司(以下简称“中信证券”设立的“中信启航专项资产管理计划”(以下简称“本专项计划”优先级受益凭证AAA 级别。