mtm选股指标

动力指标(MTM)

第 1 页 共 5 页 什么是MTM指标

MTM指标又叫动量指标，其英文全称是“Momentom Index”，是一种专门研究股价波动的中短期技术分析工具。

一、MTM原理及其计算

MTM是当日的收盘价V与N日前的收盘价VN之差M,将依次计算的各个M值连接起来,即为MTM线MTM的计算式为:

M＝ V－VN

这里，两个固定时间间隔的收盘价参数之差包含了速度变化的概念。如果持续地V＞VN，且其差值M愈来愈大，则意味着市势正加速上升;如果持续地V ＜VN，且其差值｜M｜愈来愈大，则意味着市势正加速下降。同样的，从M值的变化，可以看出减速和方向逆转等过程。这就是动量指标曲线能够测量市势升降方向和速度的道理。

二、MTM的应用

１、一般取N＝10。

２、一般而言，MTM上穿0轴为买入信号，下穿0 轴为卖出信号。但如果M＝0，则V＝VN,那么N日其间，市势或可能平移， 或可能上升后回，或可能下降后回升。因此，O 轴附近的买卖信号需要小心处理，包括：

①调整市道MTM在0轴附近的上上下下可以不予理会；

②下降趋势逆转，MTM上穿0轴为买入信号；

③上升趋势逆转，MTM下穿0轴为卖出信号；

④下降当中，MTM上穿O轴可能是假突破，反弹结束后复下降。

⑤上升当中，MTM下穿0轴可能是假突破，回档结束后续上升；

可见，MTM操作宜有其它指标帮助判明趋势。

３、通常在市势完成快速发展，开始减速时（但并未见顶或底），MTM指标已率先掉头向下或向上。因此，MTM指标领先于价格变动。经验表明，领先时间约达３天左右。这样，MTM的上下拐点是价格拐点的早期警告信号。

MTM指标的原理及计算方法

一、MTM指标的原理

动量指标MTM是一种利用动力学原理，专门研究股价在波动过程中各种加速、惯性作用以及由静到动或由动转静的现象。动量指标的理论基础是价格与供求量的关系。它认为股价的涨跌幅度随着时间的推移会逐渐变小，股价变化的速度和能量也会慢慢减缓后，行情就可能反转。在多头行情里，随着股价地不断上升，股 价上涨的能量和速度必将日渐萎缩，当上涨的能量和速度减少到一定程度时，行 情将会出现大幅回荡整理或见顶反转的行情；而在空头行情里，随着股价地不断下跌，股价下跌的能量和速度也将日渐萎缩，当下跌的能量和速度萎缩到一定程度时，行情也会出现大幅反弹或见底反转的行情。 动力指标(MTM)

技术指标对股票超额收益率的解释作用

———以ＣＣＩ、ＭＴＭ、ＯＳＣ为例

冯锦晖

摘　要:民众投资意识的不断增强ꎬ让人们对股价未来走势的预测越来越成为关注的焦点ꎮ但市面上的技术指标很多ꎬ如何

进行对技术指标的选取和分析成了一大难题ꎮ文章选取了其中的三个指标:商品路径指标(ＣＣＩ)、动量线指标(ＭＴＭ)和变动速

率线指标(ＯＳＣ)ꎬ并以２００５年１月１日到２０１９年６月３０日的所有上证指数的上市股票(剔除已破产和ＳＴ股)为研究对象ꎬ利用

纵向面板回归方法ꎬ计算指标对研究时间维度上的日均超额收益率的相关关系和线性回归ꎬ并将其解释能力与Ｆａｍａ－Ｆｒｅｎｃｈ五

因子(２０１５)对日均超额收益率的解释能力进行比对ꎬ发现三指标均能解释五因子不能解释的部分ꎬ且加入ＣＣＩ的解释能力最优ꎮ关键词:技术指标ꎻ解释能力ꎻＦａｍａ－Ｆｒｅｎｃｈ五因子ꎻ线性回归ꎻＣＣＩ

一、引言

技术分析是金融从业者进行投资的一个重要的分析工

具ꎮ所谓的技术分析ꎬ主要是通过一些图形(比如Ｋ线图)或

一些技术指标(比如ＭＡ、ＭＡＣＤ、ＲＳＩ等)ꎬ再根据一些交易规

则来预测股价未来趋势的方法ꎬ这些技术指标通常是利用股

价、成交量和涨跌幅等量价数据计算得来的ꎮ技术分析是投

资者对股票价格变化进行多年观察积累后的一个经验总结ꎮ

利用技术分析指标进行对股价的预测是人们对股价未

来走势预测的重要手段之一ꎮ但是指标的选取显得尤为重

要ꎮ哪些指标对股价、对股票收益率的解释能力更好ꎬ相关

度更高ꎬ这需要利用庞大的数据量进行分析ꎮ投资者情绪对

股票投资有广泛而持久的影响ꎬ不同投资者在使用技术指标

时也会受到主观因素的影响ꎬ因为在不同的时间节点ꎬ均有

不同的股价技术指标在起着不同的作用ꎬ在某时间段内拥有

较强解释能力的技术指标在下阶段解释作用又会减少ꎮ因

此ꎬ文章通过对长达１５年时间维度的数据进行分析ꎬ目的是

挑选出对股价解释能力相对较好的技术指标ꎬ尽管有可能不

会在所有时间段都起重要作用ꎬ但是这是一个概率统计的

mtm指标用法

"MTM"指标，全称为"Market-to-Market"（市值对市场），是一个财务和会计术语，通常用于评估金融资产和负债的当前市场价值。MTM的主要用途和应用场景包括：

1. 金融资产和负债的估值：在金融机构中，MTM用于计算证券、衍生品、债券等金融产品的当前市场价值。这有助于提供一个透明且实时的资产和负债价值评估。

2. 风险管理：MTM为金融机构提供了关于其持有的资产和负债的市场价值的即时信息，有助于更好地理解和管理市场风险。

3. 利润与损失的报告：MTM可以用来计算在特定报告周期内资产和负债的价值变化，这有助于确定和报告未实现的盈亏。

4. 合规性和报告标准：在会计准则（如国际财务报告准则IFRS和美国通用会计准则GAAP）中，MTM被用作评估某些类型资产和负债的方法，以确保财务报告的透明度和准确性。

5. 投资组合管理：投资经理使用MTM来评估其投资组合的表现，以及作为调整投资策略的依据。

6. 信用风险评估：对于衍生品和其他杠杆化金融产品，MTM估值有助于评估交易对手方的信用风险。

使用MTM指标时需要注意的是，市场价值可能会因市场波动而频繁变动，因此这种估值方法可能导致财务报表上的收益和损失出现较大波动。此外，对于流动性低或市场不完善的资产，MTM估值可能较为复杂，需要专业判断和方法。

mtm指标计算

MTM指标，全称为动态市场偏离度指标（Market Timing

Model），是一种用来评估市场情绪并判断市场超买超卖状况的技术指标。MTM指标的计算相对复杂，以下是一种常见的计算方法：

1. 首先，计算出某个时期（例如20天）的股价平均值，记为n-day MA。

2. 接下来，计算出每天的动态市场偏离度（MTM）。

- 计算的第一天，MTM等于当天的收盘价减去n-day MA。

- 从第二天开始，MTM等于当天的收盘价减去前一天的n-day

MA。

3. 最后，将MTM以平均值为基准进行标准化。

- 计算每日的MTM标准化值，即MTM standard。

- 对于任意一天的MTM值，如果大于0，则MTM standard等于MTM值除以n-day MA的标准差，反之则等于MTM值除以-n-day MA的标准差。

MTM标准化值的范围为正负无穷，值越高代表市场越超买，值越低代表市场越超卖。

需要注意的是，具体的计算方法可能会因不同的研究机构而有所不同，这里只介绍了一种常见的计算方式。在使用MTM指标时，建议参考专业的金融数据提供商或金融分析师的指导。