企业环境会计信息披露影响因素——以山东省重污染行业上市公司为例

管理山东农业大学学报︵社会科学版︶企业环境会计信息披露影响因素研究———以山东省重污染行业上市公司为例□刘洋赵伟［内容提要］随着世界经济的高速发展，全球环境问题越来越受到人们的关注。

从《东京议定书》的签订到哥本哈根气候峰会再到德班气候峰会，这一系列文件的签订和会议的召开无不显示着环境问题的重要性。

企业作为环境污染的主要肇事者，应该承担起治理污染的责任，及时披露相关环境信息。

文章在综述了企业环境会计信息披露影响因素的国内外研究的基础上，结合我国实际情况，选取了山东省内53家强污染行业的上市公司为研究对象，从实证的角度对上市公司环境会计信息披露影响因素进行研究，最后根据研究结果提出了改进我国企业环境会计信息披露的对策建议。

［关键词］环境会计；信息披露；影响因素［中图分类号］F275［文献标识码］A ［文章编号］1008－8091（2012）04－0061－05【收稿日期】2012－09－19【基金项目】山东省社会科学规划研究项目“低碳经济环境下碳会计体系创新研究”［项目编号：11CKJJ25］。

【作者单位】山东农业大学经济管理学院，山东泰安，271018【作者简介】刘洋（1987－），男，山东梁山人，山东农业大学经管学院硕士研究生，研究方向：会计理论与方法；赵伟（1972－），男，山东农业大学财经管理系主任，教授，博士生导师；本文通讯作者。

一、企业环境会计信息披露影响因素的国内外研究综述国外学者关于企业环境会计信息披露程度的影响因素有多方面的研究，主要有公司规模、独立董事、资金成本和媒体关注等多方面。

通过对企业环境会计信息披露影响因素的研究，将有助于规范企业环境会计信息的披露行为和提高信息披露的质量。

从公司的规模方面来说，一般规模较大的公司需要更多的资金，为了获得外部投资者的青睐，大公司会倾向于披露较多的环境会计信息，Lang 、Lundhokm 、Eng．LG 和mak．WT 的实证研究也支持了这一结论：“上市公司的规模与环境会计信息披露水平呈正相关关系”。

从董事会中独立董事的非执行董事的比例来说，Fama and Jensen （1983）研究发现“独立非执行董事越多，越能更有效地发挥监督作用，从而可以有效地限制管理层的机会主义行为，促使公司自愿的披露更多的环境信息”。

Flanceur 的研究也支持了这一观点。

从资金成本角度来说，大部分学者认为“财务信息披露和社会责济管理二○一二年第四期总第五十五期任信息披露（包含环境信息）与资本成本的关系刚好相反，企业会因为披露过多的社会责任信息而在经济上受到损失”。

Richardson和Welker研究发现：“社会责任信息的披露水平与资金成本呈显著的正相关关系”。

从媒体关注度来说，Bewley＆L认为“越是被媒体报道多的、环境污染越严重的、需要有良好政治形象的企业，越倾向于披露更多的环境信息，这两者之间存在着一定的正相关关系”。

基于国外研究成果，我国学者也从资产规模、行业性质、环保法律、媒体曝光度等方面有一致的结论。

汤亚莉等人通过回归分析得出“环境会计信息披露水平与上市公司的资产规模、公司绩效成正相关关系”，李晚金等人通过实证研究也得出相同的结论。

蒋麟凤认为“相关的环保法律和法规是主要的影响因素，在我国目前的法律框架之下，企业不愿意自觉和主动地披露自己企业的环境会计信息，只是在法律的规定下做出一定的披露，而且倾向于披露能给自己带来利益和声誉的披露”。

刘海英认为“公司自愿环境会计信息的披露与以下因素正相关：公司规模及公司的行业性质（如石油、天然气、化工、森林和纸制品等）公司的股权分散度；公司所披露的环境诉讼以及环境罚款信息；公司环境活动的媒体曝光度；在未来被卷入相似事故的可能性；环境游说团体对公司环境绩效的关注”。

沈洪涛、冯杰等通过对我国重污染行业上市公司的研究发现媒体有关环境表现的报道能促进企业环境信息披露水平。

二、企业环境会计信息披露影响因素的实证分析（一）样本的选择及数据来源根据国内外此方面研究文献的总结分析，市场运行机制和政府监管机构都会影响上市公司的环境会计信息披露水平，市场运行机制要求企业主动地披露与环境有关的会计信息，政府监管机构则鼓励或者强制上市公司披露与环境有关的会计信息。

但目前国内企业环境会计信息披露的整体水平比较低。

本文将以国内外现有的研究方法和结论为基础，以山东省重污染行业上市公司为研究对象，研究影响企业环境会计信息披露水平的相关因素。

1．样本选择根据2010年环境保护部发布的《上市公司环境信息披露指南（征求意见稿）》规定的16类重污染行业，即火电、钢铁、水泥、电解铝、煤炭、冶金、化工、石化、建材、造纸、酿造、制药、发酵、纺织、制革和采矿业。

山东省上市公司共有110家（截止2010年12月31日），其中被确定为重污染行业的企业共有53家。

以山东省在上海证券交易所和深圳证券交易所A股上市的2008－2010年的53家重污染行业上市公司为研究对象，把不同年份的数据混合起来，选取了117组样本数据。

由于研究的是持续经营状态下的企业，ST公司作为非正常经营状态下的企业，所以不包含2008－2010年ST公司披露在年报中的环境会计信息数据。

2．数据来源研究的样本数据全部来源于山东省在沪市和深市上市的属于强污染行业的53家公司的年度财务报告，财务指标来源于新浪财经网。

样本数据中的环境会计信息披露的项目即国有股比例、资产负债率、表示企业规模的资产的自然对数、盈利率均来自于公开年报信息的手工收集。

（二）变量定义1．被解释变量:环境信息披露指数论文通过年度报告中披露的环境信息的项目来衡量企业的环境信息披露指数。

通过阅读上市公司年度报告，以披露与否、详细程度、有无货币信息进行赋值，通过企业的各年得分来确定企业的环境信息披露程度。

根据上海交易所2008年5月1日发布的《上交所上市公司环境信息披露指引》中要求披露的内容：“公司环境保护方针、年度环境保护目标及成效；公司年度资源消耗总量；公司环保投资和环境技术开发情况；公司排放污染物种类、数量、浓度和去向；对于生产过程中产生的废物的处理、处置情况，废弃产品的回收、综合利用情况；与环保部门签订的改善环境行为的自愿协议；公司环保设施的建设和运行情况；企业由于保护环境所做出的努力受到监管部门的奖励情况；公司自愿公开的其他环境信息”。

本文所采用的环境信息披露指数的评分标准为：企业在年报中披露相关环境保护信息并提供详细的货币性或者非货币性信息的给2分，披露相关环境保护信息并提供简单的非货币性信息的给1分，未披露相关环境保护信息的给0分。

管理山东农业大学学报︵社会科学版︶2．解释变量根据国内外对于此方面的实证研究，本文选取了国有股比例，资产负债率，公司的规模、盈利率作为解释变量。

国有股比例：由于我国大部分股份制企业都是由原来的国有大中型企业改制而来，所以国有股在公司股权结构中占有较大的比例。

一般来说，国有股的比重越大，政府对企业的控制力也就越强，企业也就能更好的贯彻政府的政策和主张。

基于以上分析，预计国有股比例的系数符号为正。

资产负债率：如果企业的资产负债率太高，作为债权人来说，它可能考虑到风险的因素而不愿意借款给企业。

从企业自身来说，为了自己未来的融资能力不受限制，通常当资产负债率高时倾向于披露较少的信息。

但在目前我国的经济环境下，债权人主要通过非公开信息的收集来判断公司的负债能力，维护自身利益，并不主要依赖于公司公开披露的信息，所以就现实情况来看，对上市公司公开信息披露的约束力并不强。

不过一般认为资产负债率的高低会对上市公司公开信息披露的质量产生一定影响。

基于以上分析，预计上市公司负债程度与企业环境会计信息披露水平负相关。

企业的规模：本文以企业资产的自然对数来反应企业的规模。

根据国内外学者关于此方面的实证研究显示，大型企业一般都是政府进行严格管制的对象，同时也是社会公众重点关注的对象。

越是规模较大的公司对外部资金的依赖和需求也就越大，所以大型公司会自愿披露更多的环境信息，来取得政府、投资人、社会公众等利益相关者的支持，从而提高企业的融资水平，扩大企业规模的同时减少管理成本。

因此预计上市公司规模越大，其披露的环境会计信息也就越多。

盈利能力：业绩好、盈利能力强的公司为了吸引更多的投资者，证明自身的实力与潜力，增强投资者对企业发展的信心，它们会倾向于自愿地进行环境信息披露。

本文选取净利润率来反应公司的盈利能力，基于以上分析，认为净利润率越高的企业，会更多的披露与环境相关的会计信息。

（三）研究假设通过上述分析，结合山东省上市公司的研究情况，提出以下研究假设：假设1：上市公司国有股比例越高，则企业环境会计信息的披露水平就越高。

假设2：上市公司资产负债率越高，则企业环境会计信息的披露水平越低。

假设3：上市公司的规模越大，则企业环境会计信息的披露水平越高。

假设4：上市公司的盈利能力越强，则企业环境会计信息的披露水平越高。

（四）研究模型的建立基于论文的目的，通过建立回归模型对山东省重污染行业上市公司环境会计信息披露影响因素进行研究分析，函数定义为：Y =C +b 1X 1+b 2X 2+b 3X 3+b 4X 4+e其中X 1（国有股比例），X 2（资产负债率），X 3（企业规模），X 4（盈利能力）（五）研究结果和分析1．环境会计信息披露的基本情况表1披露环境会计信息的企业统计表年份200820092010披露232427未披露242426总数474853披露占总数百分比49%50%51%2．描述性统计从表2中可以看出，在样本中，国有股比例均值为24．38%，标注差23．13%，极大值达到了75．81，说明样本公司中，国有股仍然占据一定的比重，而且由于标准差相对比较大，说明样本公司中国有股的分布差异比较大，较高的极大值说明有个别公司中国有股的比例很大；企业规模极大值为25．01，极小值为18．20，均值为21．66，说明样本公司的期末总资产差异不大，公司规模总体相当。

而资产负债率和盈利能力，在样本中差异较大。

表2描述统计量样本总量最小值最大值平均值标准差X 11170．0075．8124．384523．14148X 21173．7283．1247．863620．42218X 311718．2025．0121．65821．10583X 4117－18．6874．7621．237318．16258济管理二○一二年第四期总第五十五期3．相关性分析从表3变量的相关性分析结果中可以看出，资产负债率与盈利能力之间的相关系数为－0．556，表明两变量之间相关系数在0．01水平上显著，它们之间具有较高的相关性。

国有股比例与资产负债率、盈利能力之间的相关系数分别为0．213、－0．219，表明它们在0．05水平上显著，它们之间具有中等水平的相关性。