证券投资学吴晓求考试要点

《证券投资学》考核要点一、课程考核的有关说明（一）考核对象本课程考核对象为***成人教育学院财务管理专业（本科）并需获得学士学位的学生。

（二）考核方式本课程采用闭卷考试。

（三）命题依据本课程的命题依据是吴晓求《证券投资学》和本考核要点。

（四）考试要求鉴于本课程是一门专业理论、实务课,主要考核学生对基本理论、基本技能、基本方法的理解和应用能力。

在能力层次上,从重点掌握、掌握、了解三个角度来要求。

重点掌握是要求学生能综合运用所学的基本方法和基本技能,根据所给的条件,灵活自如地处理实际业务问题；掌握是要求学生对基本理论、基本技能和基本方法,不仅要知道是什么,还要知道为什么；了解是要求学生对本课程的基本知识和相关知识有所了解。

（五）命题原则1.本课程的考试命题在本考核要求和文字教材范围之内,不会超出本要点。

按照重分析推理和理论联系实际原则,既考查对基本知识的识记能力,又考察运用所学知识综合、分析问题和解决问题的能力。

2.试题的覆盖面尽可能广,但又要有所侧重,突出重点。

3.试卷要合理安排题型的比重。

题型分为：名词解释题、单项选择题、多项选择题、判断正误题、计算分析题和简答论述题六种题型。

在一份试卷中,各题型所占的分数比例大致为：名词解释15%, 单项选择题10%,多项选择题10%,判断题10%,计算题30%和简答10%论述题15%。

（六）答题时限期末考试的答题时限为100分钟。

二、课程考核内容和要求第一部分投资证券工具（一）股票1．股票的概念股票是一种有价证券，它是股份公司发给股东作为其投资入股的证书和索取股息红利的凭证，也是持股人拥有公司股份的书面证明。

2.股票的特征（1）收益性；（2）风险性；（3）稳定性；（4）流通性；（5）股份的伸缩性；（6）价格的波动性；（7）经营决策的参与性。

3．普通股股票、优先股股票普通股股票是最基本、最重要也是发行量最大的股票种类。

4．优先股股票的含义与特点优先股股票是相对于普通股股票而言的，是在分配公司收益和剩余资产方面比普通股股票拥有某些优先权的股票。

第14章债券组合管理一、选择题1．对于给定的收益率变动幅度，麦考利久期越大，债务价格的波动幅度（）。

[金融联考2006研]A．越小B．不变C．不确定D．越大【答案】D【解析】久期（D）与债券价格（P）之间存在如下比例关系：△P/P=－D×△r/（1+r），其中r为债券收益率。

因此久期越大，债券价格波动越大。

2．可转换证券其实是一种普通股票的（）。

[金融联考2007研]A．长期看涨期权B．长期看跌期权C．短期看涨期权D．短期看跌期权【答案】A【解析】可转换证券，是指给予证券持有者在未来的约定的时间内，以约定的价格转化为某种证券的权利的证券。

持有人可以根据市场行情选择是否转换，由于可转换证券通常期限较长，因此类似于普通股票的长期看涨期权。

3．零息票债券的久期（）。

[金融联考2007研]A．等于该债券的期限B．等于该债券期限的一半C．等于该债券的期限除以到期收益率D．无法计算【答案】A【解析】久期是指以现金流现值占证券价格的比例为权重计算的债券的平均到期时间，公式为，B是债券的当前市场价格，PV（C1）是债券未来第1期的现金流的现值，T是债券的到期时间。

零息债券的久期等于其债券的期限。

4．下列债券中（）具有最长的久期。

[金融联考2008研]A．5年期，零息票债券B．5年期，息票率8％的债券C．10年期，零息票债券D．10年期，息票率8％的债券【答案】C【解析】本题考查对久期七条法则的掌握。

零息票债券久期等于其到期时间，而附息债券久期最后一期到期前等于到期时间外，其余情况则小于其到期时间，所以到期时间相同的情况下：A>B，C>D。

A和C同是零息票债券，显然到期时间越长久期越长，故C>A。

5．附认股权证的公司债券预先规定的条件主要是（）。

A．购买价格B．认购比例C．认购数量D．认购期间【答案】ABD【解析】附认股权证的公司债券是公司发行的一种附有认购该公司股票权利的债券。

这种债券的购买者可以按预先规定的条件在公司发行股票时享有优先购买权。

第四部分模拟试题吴晓求《证券投资学》配套模拟试题及详解（一）一、选择题（共10小题，每小题2分，共20分）1．根据我国现行制度规定，ST股票在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过（）。

[金融联考2007研]A．5％B．10％C．15％D．20％【答案】A【解析】ST股票：沪深交易所在1998年4月22日宣布，将对财务状况或其他状况出现异常的上市公司股票交易进行特别处理（Special Treatment），由于“特别处理”，在简称冠以“ST”，因此这类股票称为ST股票。

PT股票，PT是英文Particular Transfer（特别转让）的缩写，依据《公司法》和《证券法》规定，上市公司出现连续三年亏损等情况，其股票将暂停上市，沪深交易所从1999年7月9日起，对这类暂停上市的股票实施特别转让服务，并在其简称前冠以PT，称之为PT股票。

ST股票日涨跌幅限制为5%。

2．证券市场按层次结构关系，可以分为（）。

A．发行市场和流通市场B．集中市场和场外市场C．股票市场和债券市场D．国内市场和国际市场【答案】A【解析】层次结构是指按证券进入市场的顺序而形成的结构关系。

按这种顺序关系划分，证券市场的构成可分为发行市场和交易市场。

证券发行市场又称一级市场或初级市场，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。

证券交易市场又称二级市场或次级市场，是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的市场。

3．根据组合投资理论，在市场均衡状态下，单个证券或组合的收益E（r）和风险系数β之间呈线性关系，反映这种线性关系的在E（r）为纵坐标、β为横坐标的平面坐标系中的直线被称为（）。

A．压力线B．证券市场线C．支持线D．资本市场线【答案】B【解析】无论单个证券还是证券组合，均可将其β系数作为风险的合理测定，其期望收益与由β系数测定的系统风险之间存在线性关系。

这个关系在以E（r）为纵坐标、β为横坐标的坐标系中代表一条直线，这条直线被称为证券市场线。

证券投资学吴晓求第五版笔记篇一：正文:证券投资学是研究证券投资与风险管理的学科。

投资者在投资过程中需要了解各种投资工具的特点和风险，以及如何制定投资策略来最大化收益并控制风险。

吴晓求教授是中国著名的证券分析师和经济学家，他主编的《证券投资学》第五版是证券投资领域的经典教材之一。

在证券投资学中，主要的交易指令包括市价委托、停止损失委托和限价委托。

市价委托是指委托人自己不确定价格，而委托经纪人按市面上最有利的价格买卖证券。

它能保证及时成交，但不能保证成交的价格最有利。

停止损失委托是一种限制性的市价委托，投资者委托经纪人在证券价格上升到或超过指定价格时按市价买入，或在证券价格下跌到或低于指定价格时按市价买入证券。

停止损失限价委托是停止损失委托与限价委托的结合，当市价达到指定价格时，该委托就自动变成限价委托。

限价委托是指委托人在给证券交易受托人下达的交易指令中，要求交易价格必须优于其指定型的价格 (卖出时必不高于指定的价格)。

限价委托能保证交易的价格，但不一定能及时成交。

此外，有价证券的种类和特征也需要考虑。

有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。

按照不同的标准，有价证券可以进行分类，例如按发行主体的不同，可分为政府证券、企业证券和金融机构证券;按证券的期限不同，可分为短期证券、中期证券和长期证券;按证券的用途不同，可分为资本证券和债务证券等。

在证券投资过程中，投资者还需要了解风险管理的基本概念和方法。

风险管理是指通过风险管理策略和控制，降低投资风险并最大化投资收益的过程。

风险管理的方法包括对冲、分散投资、风险控制和资产配置等。

其中，对冲是指利用期货市场、期权市场等金融工具来抵消投资风险。

分散投资是指将资金分散投资于不同的资产类别或不同的国家和地区，以降低整体投资风险。

风险控制是指通过设定投资目标和风险容忍度来控制投资风险。

资产配置是指根据投资者的投资目标和风险承受能力，将不同类型的投资资产进行合理分配，以实现最佳的投资收益和风险控制。

1.有价证券的种类和特征：按证券的经济性质可分为股票、债券和其他证券三大类有价证券的特征：1、产权性。

有价证券的产权性是指它记载着权利人的财产权内容，代表着一定的财产所有权，拥有证券就意味着享有财产的占有、使用、收益和处分的权利。

2、收益性。

收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资金使用权的回报。

3、流动性。

证券的流动性又称变现性，是指证券持有人可按自己的需要，灵活地转让证券以换取现金。

4、风险性。

证券的风险性是指证券持有者面临着预期投资收益不能实现，甚至使本金也受到损失的可能。

2.股票的主要类型----------------课本P313.普通股股票的基本特征和主要种类基本特征：(1) 持有普通股的股东有权获得股利，但必须是在公司支付了债息和优先股的股息之后才能分得。

普通股的股利是不固定的，一般视公司净利润的多少而定。

当公司经营有方，利润不断递增时普通股能够比优先股多分得股利，股利率甚至可以超过50%；但赶上公司经营不善的年头，也可能连一分钱都得不到，甚至可能连本也赔掉。

(2) 当公司因破产或结业而进行清算时，普通股东有权分得公司剩余资产，但普通股东必须在公司的债权人、优先股股东之后才能分得财产，财产多时多分，少时少分，没有则只能作罢。

由此可见，普通股东与公司的命运更加息息相关，荣辱与共。

当公司获得暴利时，普通股东是主要的受益者；而当公司亏损时，他们又是主要的受损者。

(3) 普通股东一般都拥有发言权和表决权，即有权就公司重大问题进行发言和投票表决。

普通股东持有一股便有一股的投票权，持有两股者便有两股的投票权。

任何普通股东都有资格参加公司最高级会议枣每年一次的股东大会，但如果不愿参加，也可以委托代理人来行使其投票权。

(4) 普通股东一般具有优先认股权，即当公司增发新普通股时，现有股东有权优先(可能还以低价)购买新发行的股票，以保持其对企业所有权的原百分比不变，从而维持其在公司中的权益。

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E．证券的系统性风险可以用投资收益率的标准差来衡量 【答案】ADE 【解析】公司财务理论中的融资偏好次序首先是内部融资，然后是债权融资，最后是股 权融资，我国上市公司则首先偏好股权融资。证券的总风险可以用标准差衡量，当系统性风 险用β值衡量。A 是风险中性定价理论的假设。
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【解析】“MM 定理”假设存在一个完善的资本市场，使企业实现市场价值最大化的 努力最终被投资者追求最大投资收益的对策所抵消，揭示了企业不能通过改变资本结构达到 改变其市场价值的目的。换言之，企业选择怎样的融资方式均不会影响企业的市场价值，企 业的市场价值与企业的资本结构是无关的。
5．企业产权比重率为 0.6％，债务平均税前成本为 15.15％（债务为平价，无筹资费）， 权益资本成本为：20％，所得税率为 34％，则加权平均资金成本为（ ）。[金融联考 2006 研]
A．16.25％ B．16.75％ C．18.45％ D．18.55％ 【答案】A 【解析】债务的税后成本为：Kb=I（1－T）/B=9.99%；加权平均资金成本为 Kw=0.6 ×9.99%/1.6+1×20%/1.6=16.25%
6．“公司价值与其资本结构无关”这一命题是（ ）。[金融联考 2007 研] A．MM 命题 1 B．价值增加原则 C．分离定理 D．价值第一原则
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【答案】A
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【解析】MM 定理由米勒和莫迪里安尼提出。基本假设有：资本市场完善，无交易成
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（3）期权 概念：期权又称选择权，实质上是一种权利的有偿使用， 是指当期权购买者支付给期权出售者一定的期权费后，赋 予购买者在规定期限内按双方约定的价格（又称协议价格、
执行价格或敲定价格）购买或出售一定数量某种标的物的 权利的合约。
特征：交易的对象是买卖某种商品或期货合约 的权利。
双方的权利和义务是不对称的。
第五节 金融衍生工具
衍生工具产生的必然性：为了分散、减 少和转移风险 1. 金融衍生工具市场参与者 对冲者或称保值者（hedgers）:规避转移 风险 投机者(speculators): 利用风险并从中获利
套利者(arbitrageurs): 利用价差获利
2. 金融衍生工具
（1）概念：
金融衍生工具（Financial Derivatives）是给予交易对手
假设A、B两家公司都需要100万美元的贷款
A可以以10%的固定利率或LIBOR+0.3%的浮动利率获得资金； B可以以11.4%的固定利率或LIBOR+1.1%的浮动利率获得资金。
很明显，A具有绝对优势，这可能是因为其信用等级较好导致的。
但相对来讲，A在固定利率贷款上还具有相对比较优势。 B在浮动利率贷款上也具有相对比较优势。
第一章
证券投资工具
第一节 投资概述
1 ．投资的定义和目的 投资是货币转化为资本的过程。 简单的理解：货币，是一种交换其他商品的有固定价值的特 殊商品。而资本，是提供以生产的生产要素的总称。 投资的目的有：本金保障；资本增值；经常性收益。 2．风险和风险偏好 风险指“未来结果的不确定性”，进一步定义为“个 人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这 种可能性的判断与认知”。 风险偏好有三类：风险规避；风险中立；风险爱好。

第一部分名校考研真题一、概念题1．资产证券化[中南财经政法大学2012金融硕士；首都经贸大学2009研；人行2003研；吉林大学2003研；人大2002研；东北财大2001研]答：资产证券化指的是通过对流动性差，或者说不能立即变现，但却有稳定的预期收益的资产进行重组，将其转换为可以公开买卖的证券的过程，它是证券化的高级阶段。

按照被证券化的资产种类区分，资产证券化可以被分为实物资产的证券化和金融资产的证券化。

资产证券化的几个关键步骤是：①资产的出售，资产出售须以买卖双方已签订的书面资产买卖协议为依据，出售时卖方拥有对标的资产的全部权利，买方要对标的资产支付对价；②信用提高，资产证券化需要对资产支持证券进行信用提高，信用提高可以由发起人，也可以由第三方进行；③资产证券的信用评级，信用评级由专门评级机构应资产证券发行人或承销人的委托进行。

评级考虑因素不包括由利率变动等因素导致的市场风险，或基础资产提前支付所引起的风险，而主要考虑资产的信用风险；④发售证券，经过信用提高和信用定级后，即可通过投资银行发售证券，获取收入，以向发起人支付购买资产的价格。

2．二板市场[人行2000研]答：二板市场指某些国家（或地区）政府为了方便那些规模较小、历史较短，不符合证券交易所的上市条件，但是具有良好发展潜力的中小型企业（尤其是中小型高科技企业）上市筹资，而开设的一种股票上市和流通的市场，如美国的纳斯达克（NASDAQ）市场、英国的替代投资市场（AIM）、欧洲新市场（EURO·NM）、欧洲伊斯达可（EASDAQ）市场、香港的创业板市场（GEM）等均属于二板市场。

一般而言，二板市场没有固定的交易场所，它只是一个无形的、电子化的交易网络系统。

3．证券上市[东北财大2001研]答：证券上市指已发行的证券经证券交易所批准后，在交易所公开挂牌交易的法律行为。

证券上市，是连接证券发行和证券交易的“桥梁”。

在我国，证券发行后即获得上市资格。

第8章证券投资技术分析概述一、选择题1．（）是技术分析的基础。

A．市场行为涵盖一切信息B．证券价格随经济周期变化而波动C．市场总是理性的D．价格历史不会重演【答案】A【解析】技术分析假设包括：①市场行为涵盖一切信息（基础）；②证券价格沿趋势移动（最根本、最核心的条件）；③历史会重演（从人的心理因素方面考虑）。

2．使用技术分析方法应注意（）。

A．结合多种技术分析方法综合研判B．不要与基本面分析同时使用，避免产生不必要的干扰C．不同时期选择不同的理论D．资本资产定价模型产生的历史背景【答案】A【解析】技术分析作为一种证券投资分析工具，在应用时应该注意以下问题：①技术分析必须与基本分析结合起来使用；②多种技术分析方法综合研判；③理论与实践相结合。

3．一般来说量价关系的趋势规律是（）。

A．价升量减，价跌量增B．价高量低，价低量高C．价高量高，价低量低D．价升量增，价跌量减【答案】D【解析】价量往往呈现出这样一种趋势规律：价升量增，价跌量减。

根据这一趋势规律，当价格上升时，成交量不再增加，意味着价格得不到买方确认，价格的上升趋势就将会改变；反之，当价格下跌时，成交量萎缩到一定程度就不再萎缩，意味着卖方不再认同价格继续往下降了，价格下跌趋势就将会改变。

4．下列各项中，K线理论认为（）最重要。

A．最低价B．最高价C．收盘价D．开盘价【答案】C【解析】道氏理论认为收盘价是最重要的价格，并利用收盘价计算平均价格指数。

世界上所有的证券交易所计算价格指数的方法大同小异，都源于道氏理论。

5．证券投资技术分析主要解决的问题是（）。

A．何时买卖证券B．购买证券的数量C．构造何种类型证券组合D．购买何种证券【答案】A【解析】证券投资技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。

可见，证券投资技术分析主要解决的问题是何时买卖证券。

6．技术分析理论认为，股价的移动是由（）决定的。

第8章证券投资技术分析概述8.1复习笔记一、技术分析的理论基础1.技术分析的定义和作用技术分析通过分析证券市场的市场行为，对价格未来变化趋势进行预测。

技术分析是一系列的研究活动，研究的目的就是预测市场价格未来的趋势。

为了达到这个目的，所使用的手段是分析股票市场过去和现在的市场行为。

市场行为包括三个方面的内容：①价格的高低和价格的变化；②发生这些变化所伴随的成交量；③完成这些变化所经过的时间。

简单地说，就是价、量、时。

在这三方面中，价格的变化是最重要的。

投资增值是每个投资者的主要目的。

证券市场提供了两种增值的方法：一种是基本收益，这是投资者进入股票市场最基本的出发点，分析的侧重点是股票的基本分析，包括上市公司红利和发展前景；另一种是资本收益，目标是取得差价，即低价买人高价卖出。

对此，分析的侧重就应该是技术分析。

2.技术分析的理论基础——三大假设技术分析赖以生存的理论基础，即下面的三大假设：（1）假设1——市场行为包括一切信息；（2）假设2——价格沿趋势波动，并保持趋势；（3）假设3——历史会重复。

假设l是进行技术分析的基础。

技术分析认为，影响股票价格的全部因素（包括内在的和外在的）都反映在市场行为中，没有必要对影响股票价格因素的具体内容过分关心。

假设2认为，股票价格的变动是按照趋势进行的，其运动有保持惯性的特点。

如果没有外在因素的影响，价格波动不会改变原来的方向。

正因如此，在一些文献中，把这一条称为“牛顿第一定律”。

假设3是从统计学和心理学两个方面考虑的：一方面，价格的波动有可能存在某种规律，而这一点将通过统计结果得到；另一方面，市场中进行具体买卖的是人，由人决定最终的操作行为。

在某种情况下，按一种方法进行操作取得了成功，以后遇到相同或相似的情况，就会用同一方法进行操作。

如果前一次失败了，那么后一次就不会用同一方法进行操作，这种想法是通过前后比较得出的。

3.关于三大假设的合理性对假设1来说，任何一个因素对股票市场的影响最终都必然体现在股票价格的变动上。

第13章 投资组合管理业绩评价模型一、选择题1．预计某公司今年年末每股收益为2元，每股股息支付率为90％。

并且该公司以后每年每股股利将以5％的速度增长。

如果某投资者在今年年初以每股42元的价格购买了该公司股票，那么一年后他售出该公司股票的价格至少不低于（ ）元时才能使内部收益率等于或超过12％。

A ．40.15B ．42.15C ．45.15D ．48.15【答案】C【解析】设其一年后出售该公司股票的价格为X 元，可得：()()2%121%51%902%121%90242+++⨯⨯++⨯=X 2．评价组合管理的业绩需考虑的主要因素包括（ ）。

A ．组合的规模B ．组合管理者的收入C ．组合承担的风险D．组合收益的高低.【答案】CD【解析】评价组合业绩是基于风险调整后的收益进行考量，即既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小。

3．某个持有大量分散化股票投资的养老基金预期股市长期看好，但在未来的三个月内将会下跌，根据这一预期，基金管理者可以采取的策略包括（）。

[金融联考2005研] A．买入股指期货B．购买股指期货的看涨期权C．卖出股指期货D．购买股指期货的看跌期权【答案】CD【解析】由于预期在未来的三个月内将会下跌，通过卖出股指期货和购买股指期货的看跌期权可以进行套利。

4．假设使用证券的β值衡量风险，在用获利机会来评价绩效时，（）由每单位风险获得的溢价来计算。

A．Treynor（特雷诺）指数B．Jensen（詹森）指数C．Sharp（夏普）指数D．其它三项都不对【答案】A【解析】特雷诺指数是1965年由特雷诺提出的，它用获利机会来评价绩效。

该指数值由每单位风险获取的风险溢价来计算，风险仍然由β系数来测定。

5．下列说法错误的是（）。

A．夏普照指数、特雷诺指数和詹森指数与选择的样本有关B．特雷诺指数和詹森指数与市场指数的选择有一定的关系C．夏普指数、特雷诺指数和詹森指数中的无风险收益参数是必要收益D．现实环境与资本资产定价模型的假设有较大差距，可能导致夏普指数，特雷诺指数和詹森指数的评价结果失真【答案】C【解析】使用詹森指数、特雷诺指数以及夏普指数评价组合业绩固然有其合理性，但也不能忽视这种评价方法的不足。

1。

风险:是未来结果的不确定性或损失，也可以定义为个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断和认知.2.股票：是股份公司为筹集资金所发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券.3。

普通股:是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。

4.优先股:优先股相对于普通股.优先股在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股。

5。

债券:是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时想投资者发型,同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证.6.基金:基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。

7.证券投资基金：是一种实行组合投资，专业管理，利益共享,风险共担的集合投资方式。

8。

契约型基金:契约型基金是指以信托法为基础，根据当事人各方之间订立的信托契约，由基金发起人发起设立的基金,基金发起人向投资者发行基金单位筹集资金.9。

公司型基金：是指以《公司法》为基础设立,通过发行基金单位筹集资金并投资于各类证券的基金。

10。

封闭型基金：是指基金的单位数目在基金设立时就已经确定，在基金存续期内基金单位的数目一般不会发生变化.11.开放性基金：是指基金股份总数是可以变动的基金，它既可以向投资者销售任意多也可以随时应投资者要求赎回已发行的基金单位。

12.基金管理人：基金管理人是指凭借专门的知识与经验,运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求管理的基金资产不断增值,并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。

13。

基金托管人：是投资人权益的代表，是基金资产的名义持有人或管理机构。

14。

金融衍生工具的种类;期货，期权，其他衍生金融工具：远期合同，互换合同15期货：交易双方不必再买卖发生的初期交割，而是共同约定在未来的某一时候交割.16远期：远期是合约双方承诺在将来某一天以特定价格买进或卖出一定数量的标的物（标的物可以是大豆、铜等实物商品，也可以是股票指数、债券指数、外汇等金融产品）。

《证券投资学》吴晓求第四版课后题答案第一章证券市场概述1.什么是证券市场？答：证券市场指的是买卖证券的场所和组织。

2.证券市场的基本功能有哪些？答：证券市场的基本功能包括资金融通、风险管理和价格发现三个方面。

3.证券市场的分类有哪些？答：证券市场可按照发行市场和交易市场划分。

发行市场包括新股发行市场和债券市场；交易市场包括一级市场和二级市场。

4.举例说明场内交易和场外交易的区别。

答：场内交易和场外交易的主要区别在于交易的场所不同。

场内交易指的是在交易所进行的证券交易，如上交所、深交所；场外交易则指的是在交易所以外的地方进行的证券交易。

5.什么是证券的价格？价格的形成条件是什么？答：证券的价格是指在市场上交易时，买卖双方同意的交易价格。

价格的形成条件包括供需关系、市场心理、经济基本面和政策因素等方面。

第二章投资组合理论1.投资组合的目的是什么？答：投资组合的目的是实现资产配置和风险管理的目标，以获得预期收益。

2.投资组合的本质是什么？答：投资组合本质上是通过对不同风险和收益特性的资产进行统计分析和选择，使其相互之间呈现理想的相关性，从而使得组合的整体效用达到最大。

3.什么是有效前沿？有效前沿有什么作用？答：有效前沿是指在风险相同的情况下，最大化预期收益水平的投资组合集合。

有效前沿对于投资者而言，是制定投资决策和风险管理的重要依据。

4.投资组合的优化目标是什么？答：投资组合的优化目标是在规定的风险水平下，实现预期收益最大化或在预期收益水平下，实现风险最小化。

5.什么是最小方差组合？答：最小方差组合是指在所有组合中，使得组合方差最小的投资组合。

第三章股票投资分析1.什么是股票？答：股票是公司吸收资金的一种证明，并代表对公司部分所有权。

2.股票的价格是由什么因素影响的？答：股票的价格受到多个因素的影响，包括公司基本面、市场情绪、政策环境等。

3.什么是价值投资？相对于价值投资，什么是成长投资？答：价值投资强调挑选低估值的股票，即选择价格低于股票内在价值的股票；成长投资则强调选择未来能够快速增长的公司。

4．证券发行价格的确定 股票发行价格的种类及基本规定；确定发行价格 的方法；债券发行价格的确定。
5．初始信息披露及其法定文件 首次公开发行股票的信息披露的文件；招股说明 书及其附录和备查文件；招股说明书摘要；发行 公告；上市公告书。
第四节 证券交易市场（二级市场）
1．证券上市与终止上市 证券上市的定义，条件，一般程序；终止上市的 含义，程序。
3．金融衍生工具的功能 转移风险；形成权威性价格；调控价格水平；提高资产管 理质量；提高资信度；使收入存量和流量发生转换。
4．金融衍生工具的缺陷 价格变动极为敏感，存在操作失误的可能性； 影响面较大。
习题
一、名词解释 证券 有价证券 货币证券 资本证券 上市证券 股票 普通股 优先股 国家股 法人股 社会公众股 外资股 债券 政府债券 国债 金融债券 公司债券 基金 证券投资基金 契约型基金 公司型基金 封闭型基金 开放型基金 基金管理人 基金托管人 金融衍生工具 期货 远期 期权 掉期
第二节 股票
1．股票的定义 股票是一种有价证券。
2. 股票的特征 收益性；风险性；稳定性；流通性；股份的伸缩性; 价格的波动性；经营决策的参与性
3．普通股 普通股定义及特征。
4．优先股 优先股定义及特征。发行优先股的意义。
5．我国目前的股权结构 国家股；法人股；公众股；外资股
第三节 债券
1．债券的定义 债券是一种有价证券，是债权债务凭证。债券的 票面要素。债券的发行价格；交易价格；偿还期 限；债券的利率
2．股票价格指数及其计算 股票价格指数含义。股价平均数的计算；股价指 数的计算。
3．国内外著名的股价指数 我国主要股票价格指数；境外主要股票价格指数。
4．证券市场的参与者 证券市场主体（发行人和投资者）；证券市场中 介；自律性组织和证券监管机构

1、优先股票与普通股票有什么不同?（1）股息：优先股相对于普通股可优先获得股息.如果企业在年度内没有足够现金派发优先股股息,普通股相对于是不能分发股息的。

股息数量由公司董事会决定，但当企业获得优厚利润时，优先股不会获得超额利润。

（2）剩余财产优先分配权：当企业宣布破产时,在企业资产变卖后，在全面偿还优先股股东后，剩下的才由普通股股东分享.(3）投票权：普通股股东享有公司的经营参与权，而优先股股东没有参与企业决策的投票权，但在企业长期无法派发优先股股息时，优先股股东有权派代表加入董事会，以协助企业改善企业财务状况.(4）优先购股权：普通股股东在企业发行新股时，可获优先购买与持股量相称的新股，以防止持股比例被稀释,但优先股股东无权获得优先发售。

普通股股东的基本权利:(1)公司决策参与权.有权就公司重大问题进行发言和投票表决。

（2）利润分配权。

持有普通股的股东有权获得股利,但必须是在公司支付了债息和优先股的股息之后才能分得。

普通股的股利是不固定的,一般视公司净利润的多少而定.（3）剩余财产分配权：公司因破产或结业而进行清算时，普通股东有权分得公司剩余资产,但普通股东必须在公司的债权人、优先股股东之后才能分得财产(4）优先认股权。

当公司增发新普通股时，现有股东有权优先(可能还以低价）购买新发行的股票，以保持其对企业所有权的原百分比不变,从而维持其在公司中的权益。

2、优先股与债券的区别:1.优先股具有永久性,公司只需付息分红，无须还本；债券有到期日，债券必须还本付息；2.优先股股利高于债券的利息;优先股稳定，债券回报固定3、在公司破产后，债券的分配优先于优先股，优先股的求偿权在债券之后；4、债券的本或息未清偿前，优先股不得分红；5、债券受合同约束，必须逐年偿付。

公司无力派发利息，公司债权人可以提出法律控诉；优先股只要公司不分红就可以不付，不可以提出法律控诉，但有权派代表加入董事会，以协助改善财务状况.3、证券投资的宏观经济分析主要包括哪些方面?宏观经济分析最主要的指标包括国民经济状况指标和经济周期指标，通货膨胀率、市场利率、货币政策、财政政策等因素.（1)国民生产总值分析:真实国民生产总值持续增长，表明国民经济繁荣景气，大多数公司、企业经营状况较好，盈利较多,人们对未来产生好的预期，投资于普通股的收益将大大提高；反之亦然.持续稳定高速的GNP增长，证券市场总体呈上升趋势。

证券投资分析：（一）证券投资工具：1 风险:未来结果的不确定性或者损失；2风险偏好类型：风险规避，风险中立，风险爱好；3债券：债券是发行人依照法定程序发行的，约定在一定期限向债券持有人或者投资者还本付息的有价证券。

A约定包含：债券面值，票面利率，付息期，偿还期；B特征：偿还性，流通性，安全性，收益性；C分类：零息债券，附息债权，息票累计债券；4股票：股票有限公司在筹集资本时向出资人或投资者发行的股票凭证；A特征：不可偿还性，收益性，流通性，价格的波动性和风险性，参与性；B按股东代表的股东权益划分：普通股，优先股；4.1股票与债券的对比：A不同点：股票不可偿还。

股票发行无担保。

公司不能对自己的股票随意收购。

B相同点：都是可以公开发行募集资本的融资手段，体现资本信用。

都是有价证券可流通。

其所代表的公司债务和公司资本都属于公司资本的范围。

股票的收益率和价格与债券的的利率和价格相互影响。

5证券投资基金：是一种实行组合投资，专业管理，利益共享，风险共担的集合投资方式A称谓：共同基金，单位信托基金，集合投资基金或集合投资计划，证券投资信托基金；6金融衍生工具买卖的参与者：对冲者，投机者，套利者；7期货：交易不必在买卖发生的初期交割，而是共同约定在未来的某一时候交割。

A期货和股票的区别：期货交易由于其保证金的杠杆原理，可以放大收益，达到四两博前景的效果；8期权：在期货的基础上产生的一种金融工具，是指在未来一定时期可以买卖的权利；A分类：看涨期权，看跌期权；B期权合约的基本因素：买方，卖方，权利金，敲定价格，通知日和到期日；（二）证券市场：1金融市场：A货币市场A.1承兑贴现市场A.2拆借市场A.1.3短期政府债券债券市场B资本市场B.1储蓄市场B.2证券市场：B.2.1一级市场（发行市场）：是通过发行股票进行筹资活动的市场，一方面为资本的需求者提供筹集资金的渠道，另一方面为资本的供应者提供投资场所；B.2.2：二级市场（交易市场）：有价证券的交易场所B.3长期信贷市场B.4保险市场B.5融资租赁市场C外汇市场D黄金市场2知名证券交易所：纽约证券交易所，纳斯达克，东京证券交易所，伦敦证券交易所，法兰克福证券交易所，香港联交所；2.1证券发展阶段：自由放任，法制建设，迅速发展。