2014年天津大学金融硕士考研重难点分析

育明教育【温馨提示】现在很多小机构虚假宣传，育明教育咨询部建议考生一定要实地考察，并一定要查看其营业执照，或者登录工商局网站查看企业信息。

目前，众多小机构经常会非常不负责任的给考生推荐北大、清华、北外等名校，希望广大考生在选择院校和专业的时候，一定要慎重、最好是咨询有丰富经验的考研咨询师！2014年金融硕士考研参考书及教材《金融硕士大纲解析-考点与真题》，2013年出版，育明教育主编公司价值评估：考点与真题公司价值评估的主要方法如何评估一个项目或整个企业的价值。

这里介绍了三种通行的方法：修正价值（A P V）法、权益现金流量（F T E）法、加权平均资本成本（WA C C）法。

【考点1】APV法则★★★修正现值（APV）法可用下面的式子描述：APV=NPV+NPVF即，一个杠杆企业的项目价值（A P V）等于一个无杠杆企业的项目价值（N P V）加上筹资方式的附带影响的净现值。

一般考虑以下四个方面的影响：(1)债务的税收收益。

一笔永久债务的税收收益额是*B其中：是公司所得税税率；B是负债的价值。

(2)新债券的发行成本。

企业公开发行公司债，要有投资银行的参与，对于投资银行所付出的时间和努力，企业要给予补偿。

这就是发行成本，它降低了项目的价值。

(3)财务困境成本。

随着债务融资的增加，企业产生财务困境，甚至陷入破产的可能性也增加。

从前面章节的介绍我们已经知道，财务困境增加企业成本，从而降低其价值。

(4)债务融资的贴息。

由于州或地方政府发行的债券的利息是免税的，免税债券的利率大大低于应税债券的利率。

市政当局可以按较低的免税利率筹得资金，因此企业从市政当局借得的款项通常利率也较低。

这种借款利率上的优惠会使项目或企业的价值增加。

【考点2】权益现金流量（FTE）法★★★权益现金流量（FTE）法是资本预算的另一种方法，这种方法只对杠杆企业项目所产生的属于权益所有者的现金流量进行折现，折现率为权益资本成本。

对于一项永续性的现金流入，计算公式为：权益现金流量法分三个步骤进行计算。

天津大学金融硕士考研经验这时我考研的经历与一些经验，仅供参考我不知道该不该继续写专业课西方经济学这一块儿，毕竟比我分数高的同学很多，今年成绩只有109分，因为有人要问我跨专业的经历还是敲出来比较方便一些。

走出考场的时候原以为专业课会很高的分数，现在只想说，后面要考的同学，加油加油。

我这里的复习经验没有捷径可以讲，我没有很功利地去研究过怎么学可能得到最高分，我是跨专业的，我只是想把经济学学好，所以后面仅仅说说那个阶段自己学习西方经济学的经历和体会。

1. 西方经济学怎么复习，特别我是跨专业的怎么办？我的复习原则：书读百遍，其义自现。

经济学的东西要反复看，基本概念和原理一定要清楚，这个要求看书要细致，特别是第一遍看的时候。

然后就是做题。

做题考的是运用部分。

即使你是跨专业的，这里你只要把书上的概念原理记住了，然后做一定量的习题来用活这些概念原理，在半年的时间内西方经济学很容易搞定。

2. 以前他们说看《现代西方经济学教程》就可以了，真的么？怎么针对考试来复习？我不喜欢在经济学复习上走捷径，我学这个因为我喜欢这个，这也是后面你看到的我并没有象有的人那样那么去重视两本黑皮书。

如果你对经济学没有兴趣的话，还是不要考经济学院了，不管具体是考哪个专业。

我一直都认为专业的东西不可以马虎，自己喜欢的，认真去学。

南开的出卷一直比较灵活，如果只是觉得看一两本书听一点点课就能轻松搞定的话，挂的可能性极大。

以前很多人说只要看《现代西方经济学教程》就可以了，今年真正考试过的同学应该都知道，远远不够，远远不够。

所以，没有捷径，没有小道消息，还是老实地准备扎扎实实提高自己的经济学素养吧。

如果要谈到针对考试的话，我只能说，一要书读广一些，国内的教材一般都是摘抄国外的教科书，如果你要对经济学有个好的理解的话，要多读几本经典的；二书要读细一些，小点不能遗漏，考研是一种选拔考试而不是水平考试，目的是拉开层次，如果大家水平都还可以的话，细节就很重要了。

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目前，众多小机构经常会非常不负责任的给考生推荐北大、清华、北外等名校，希望广大考生在选择院校和专业的时候，一定要慎重、最好是咨询有丰富经验的考研咨询师！2014年金融硕士考研参考书及教材《金融硕士大纲解析-考点与真题》，2013年出版，育明教育主编国际资本流动【考点1】国际资本流动★★★1.定义及分类国际资本流动：资本跨越国界从一个国家或地区向另一个国家或地区流动（1）长期资本流动：期限在一年以上的资本的跨国流动，包括国际直接投资、国际间接投资和国际信贷三种方式①直接投资：资源导向型投资、出口导向型投资、降低成本型投资、研究潜力型投资、分散风险型投资。

②证券投资③国际贷款：政府贷款、国际金融机构贷款、国际银行贷款和出口信贷；（2）短期资本流动：一年或一年以下的资本的跨境流动。

类型：短期证券投资与贷款、保值性资本流动、投机性资本流动、贸易资金融通。

2.资本流动原因国际资本流动原动力：资本的逐利性根本原因：不同国家或地区资本回报率的差异原因实体经济原因发达国家积累过剩资本，发展中国家“储蓄-投资”缺口和外汇缺口；利用外资弥补经济发展中的这两种资金缺口，构成对国际资本的持续需求金融原因各国之间的利率差异制度原因放松外汇管制、资本管制技术及其他因素电信技术一般原因（麦克杜格尔模型）：各国的资本丰裕程度不同使各国资本边际收益不同，所以可以通过资本或要素的转移，使资本的边际收益趋于一致，从而提高总的资本收益。

证券投资国际分散化的动因：通过资产组合在各国间的分散化来降低风险获取额外的收益。

3.国际资本流动的影响（1）对资本输出国经济的影响正面：提高资本的边际效益、带动商品出口、进入或扩大海外市场、提高国际地位；调节暂时性的国际收支顺差。

负面：经济和政治风险、影响国内的政治稳定与经济发展；加剧国际收支逆差、加剧国际金融市场动荡；（2）对资本输入国经济的影响正面：弥补输入国资本不足、引进先进技术设备和管理经验、增加就业机会和财政收入、改善国际收支、促进本国金融市场的发展完善。

2014年天津大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷(总分：32.00，做题时间：90分钟)一、名词解释(总题数：5，分数：10.00)1.账面价值（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：账面价值是指某科目(通常是资产类科目)的账面余额减去相关备抵项目后的净额。

股票账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值。

账面价值是一个会计概念，不考虑未来资金流入和时间价值。

)解析：2.两平期权（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：两平期权是指标的资产的价格等于执行价格，该期权即处于两平状态。

根据期权的标的资产的价格与执行价格之间的关系，可以将其分为实值状态、两平状态和虚值状态，亦分别称为实值期权、两平期权和虚值期权。

)解析：3.零息债券（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日按面值一次性支付本利的债券。

其具体特点：债券以低于面值的贴现方式发行，由其发行贴现率决定债券的利息率；债券的兑付期限固定，到期后将按债券面值还款，形式上无利息支付问题；债券的收益力具有先定性，对于投资者具有一定的吸引力；债券在税收上也具有一定优势，按照许多国家的法律规定，此类债券可以避免利息所得税。

) 解析：4.期货合约（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：期货合约是指交易双方约定在未来某一时间按约定价格买卖一定标准数量的某种特定实物或金融商品的合约。

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目前，众多小机构经常会非常不负责任的给考生推荐北大、清华、北外等名校，希望广大考生在选择院校和专业的时候，一定要慎重、最好是咨询有丰富经验的考研咨询师！2014年金融硕士考研参考书及教材《金融硕士大纲解析-考点与真题》，2013年出版，育明教育主编通货膨胀与通货紧缩【考点1】通货膨胀定义和衡量以及分类★（1）通货膨胀的定义通货膨胀是指一段时间内商品和劳务的货币价格水平持续上涨的过程。

通胀定义说明：①通胀是商品和劳务的货币价格水平持续上涨的过程②通货膨胀不是指的单个商品和劳务，而是指的价格总水平。

③通货膨胀是值得价格水平的明显上升。

（2）通货膨胀的衡量通货膨胀的衡量一般采用以下三种指标：消费物价指数（CPI），批发物价指数（WPI），GNP平减指数。

①消费物价指数（CPI）反映了消费者为购买消费品而付出的价格的变动情况。

它的的优点是能够及时反映消费品供给与需求的对比关系，资料容易搜集，公布次数频繁，能够迅速直接反映影响居民生活的价格趋势。

它的缺点是范围较窄。

只包括社会最终产品中的居民消费这一部分，不包括其他部分。

CPI计算公式如下：CPI=（一组固定商品按当期价格计算的价值/一组固定商品按基期价格计算的价值）×100②批发物价指数（WPI）是指根据制成品和原材料的批发价格编制的指数。

优点：对商业周期反映敏感。

缺点：不包括劳务产品，只计算商业在生产周期和批发环节上的价格变动，没有包括商品最终销售时的价格水平。

③GNP平减指数是指按当年价格计算的国民生产总值与按不变价格计算的国民生产总值之间的比率。

优点：范围广，能够准确反映一般价格水平的变化趋势。

缺点：数据较难搜集，公布次数有限。

上述三种通货膨胀衡量指标最常用的是消费物价指数（CPI）和GNP平减指数，除上述缺点之外，这两者还遗漏了许多资产：实际资产存量和金融资产（3）通货膨胀分类①按照通货膨胀的程度划分可以分为：爬行式、温和式、奔腾式和恶性通货膨胀四种。

天津大学金融硕士考研难吗本文系统介绍天津大学金融硕士考研难度，天津大学金融硕士就业，天津大学金融硕士考研学费，天津大学金融硕士考研辅导，天津大学金融硕士考研参考书五大方面的问题，凯程天津大学金融硕士老师给大家详细讲解。

特别申明，以下信息绝对准确，凯程就是王牌的金融硕士考研机构！一、天津大学金融硕士考研难不难，跨专业的学生行不行?2015年天津大学金融硕士招生人数50人左右，招生人数较多，相对于清华、北大、中财等院校来说，天津大学金融硕士考研难度就小了很多。

据凯程从北大研究生院内部统计数据得知，天津大学金融硕士的考生中93%是跨专业考生，在录取的学生中，基本都是跨专业考的。

对这个现象凯程洛老师咨询了天津大学的老师，本身金融学本科的学生，保研的，加上出国的，加上就业的，基本上没有几个来考研的，金融学本科的就业本身就是不错的，不用冒着风险来考研。

在考研复试的时候，老师更看重跨专业学生的能力，而不是本科背景。

其次，金融硕士考试科目里，金融综合本身知识点难度并不大，跨专业的学生完全能够学得懂。

即使本科学金融的同学，专业课也不见得比你强多少（大学学的内容本身就非常浅）。

所以记住重要的不是你之前学得如何，而是从决定考研起就要抓紧时间完成自己的计划，下定决心，就全身心投入，要相信付出总会有回报。

在凯程辅导班里很多这样三凯程生，都考的不错，主要是看你努力与否。

金融学和公司理财本身难度并不是很大。

二、天津大学金融硕士就业怎么样？天津大学本身的学术氛围不错，人脉资源也不错，出国机会也不少。

2014年天津大学硕士毕业生就业率高达99.12%。

金融硕士的大潮流是挡不住的，就业是一等一的好，清华五道口和经管毕业生第一年大约20-30万每年，人大的也是在15-25之间，天津大学的预计在15-30万之间，金融硕士就业去向一般是金融机构，证券公司，投行，一行三会，国有大企业的投资金融部门，前景一片光明。

已经有毕业的学生，据统计薪水金额大约第一年在12-20万之间，第二年以后的情况得看个人在单位的发展情况了。

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目前，众多小机构经常会非常不负责任的给考生推荐北大、清华、北外等名校，希望广大考生在选择院校和专业的时候，一定要慎重、最好是咨询有丰富经验的考研咨询师！2014年金融硕士考研参考书及教材《金融硕士大纲解析-考点与真题》，2013年出版，育明教育主编商业银行的资产业务【考点1】商业银行资产业务含义及分类★★★1.商业银行资产业务含义（1）含义商业银行的资产业务是指商业银行如何运用资金的业务。

商业银行的资产业务是其主要的利润来源。

2.商业银行资产业务的分类商业银行的资产业务主要可以分为：现金；证券投资；贷款。

【考点2】商业银行各个子资产业务介绍★★★1．现金业务商业银行的现金业务虽然盈利性很低，但它是商业银行资产流动性的重要保证。

也被称为商业银行的“一线储备”。

商业银行的现金业务主要包括：准备金；应收现金；存放同业。

（1）准备金准备金包括法定准备金和超额准备金两种2.证券投资证券投资是商业银行重要的资产业务。

由于有价证券具有将强的流动性，因此他可以兼顾资产的盈利性和流动性。

常常作为商业银行的“二线储备”，例如国库券。

在美国，银行主要投资的三种债券是：联邦政府和机构债券；州和地方政府债券；其他证券。

3.贷款业务商业银行最为重要的资产业务就是贷款业务。

贷款的利息约占到商业银行总收入戴的一半以上。

尤其是在中国，我国的直接融资体系不发达，而间接融资体系很繁荣，且利率为实行市场化，导致银行的贷款业务收入占其总收入的一半以上。

贷款可以分为：批发贷款；零售贷款；票据贴现。

（1）批发贷款。

批发贷款可以是抵押贷款或者是无抵押贷款，期限为短期、中期和长期。

工商业贷款是批发贷款的主要部分。

（2）零售贷款零售贷款包括个人贷款、购买与储存证券贷款、农民贷款，以及某些种类的不动产贷款。

（3）票据贴现票据贴现是指持票人将未到期的票据交给商业银行请求贴现，银行按票面金额扣除一定贴现利息以后，以现款的方式付给客户，或者转入其活期存款账户。

天津大学金融硕士考研如何降低难度范围世上无难事，只要肯登攀。

特别申明，以下信息绝对准确，凯程就是王牌的金融硕士考研机构！一、天津大学金融硕士考研难不难，跨专业的学生行不行?2015年天津大学金融硕士招生人数50人左右，招生人数较多，相对于清华、北大、中财等院校来说，天津大学金融硕士考研难度就小了很多。

据凯程从北大研究生院内部统计数据得知，天津大学金融硕士的考生中93%是跨专业考生，在录取的学生中，基本都是跨专业考的。

对这个现象凯程洛老师咨询了天津大学的老师，本身金融学本科的学生，保研的，加上出国的，加上就业的，基本上没有几个来考研的，金融学本科的就业本身就是不错的，不用冒着风险来考研。

在考研复试的时候，老师更看重跨专业学生的能力，而不是本科背景。

其次，金融硕士考试科目里，金融综合本身知识点难度并不大，跨专业的学生完全能够学得懂。

即使本科学金融的同学，专业课也不见得比你强多少（大学学的内容本身就非常浅）。

所以记住重要的不是你之前学得如何，而是从决定考研起就要抓紧时间完成自己的计划，下定决心，就全身心投入，要相信付出总会有回报。

在凯程辅导班里很多这样三凯程生，都考的不错，主要是看你努力与否。

金融学和公司理财本身难度并不是很大。

二、天津大学金融硕士就业怎么样？天津大学本身的学术氛围不错，人脉资源也不错，出国机会也不少。

2014年天津大学硕士毕业生就业率高达99.12%。

金融硕士的大潮流是挡不住的，就业是一等一的好，清华五道口和经管毕业生第一年大约20-30万每年，人大的也是在15-25之间，天津大学的预计在15-30万之间，金融硕士就业去向一般是金融机构，证券公司，投行，一行三会，国有大企业的投资金融部门，前景一片光明。

已经有毕业的学生，据统计薪水金额大约第一年在12-20万之间，第二年以后的情况得看个人在单位的发展情况了。

三、天津大学金融硕士学费是多少？天津大学金融硕士学费为2.4万/年，学制为2.5年。

天津大学金融硕士考研难度有多大人生有五颜六色的价值观，但一种价值观一旦被你认可，你就可能一辈子追求这个价值观而无怨无悔。

凯程天津大学金融硕士老师给大家详细讲解。

特别申明，以下信息绝对准确，凯程就是王牌的金融硕士考研机构！一、天津大学金融硕士考研难不难，跨专业的学生行不行?2015年天津大学金融硕士招生人数50人左右，招生人数较多，相对于清华、北大、中财等院校来说，天津大学金融硕士考研难度就小了很多。

据凯程从北大研究生院内部统计数据得知，天津大学金融硕士的考生中93%是跨专业考生，在录取的学生中，基本都是跨专业考的。

对这个现象凯程洛老师咨询了天津大学的老师，本身金融学本科的学生，保研的，加上出国的，加上就业的，基本上没有几个来考研的，金融学本科的就业本身就是不错的，不用冒着风险来考研。

在考研复试的时候，老师更看重跨专业学生的能力，而不是本科背景。

其次，金融硕士考试科目里，金融综合本身知识点难度并不大，跨专业的学生完全能够学得懂。

即使本科学金融的同学，专业课也不见得比你强多少（大学学的内容本身就非常浅）。

所以记住重要的不是你之前学得如何，而是从决定考研起就要抓紧时间完成自己的计划，下定决心，就全身心投入，要相信付出总会有回报。

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金融学和公司理财本身难度并不是很大。

二、天津大学金融硕士就业怎么样？天津大学本身的学术氛围不错，人脉资源也不错，出国机会也不少。

2014年天津大学硕士毕业生就业率高达99.12%。

金融硕士的大潮流是挡不住的，就业是一等一的好，清华五道口和经管毕业生第一年大约20-30万每年，人大的也是在15-25之间，天津大学的预计在15-30万之间，金融硕士就业去向一般是金融机构，证券公司，投行，一行三会，国有大企业的投资金融部门，前景一片光明。

已经有毕业的学生，据统计薪水金额大约第一年在12-20万之间，第二年以后的情况得看个人在单位的发展情况了。

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目前，众多小机构经常会非常不负责任的给考生推荐北大、清华、北外等名校，希望广大考生在选择院校和专业的时候，一定要慎重、最好是咨询有丰富经验的考研咨询师！2014年金融硕士考研参考书及教材《金融硕士大纲解析-考点与真题》，2013年出版，育明教育主编风险与收益：考点与真题风险与收益的度量【考点1】风险对于风险，尚无统一的定义。

考虑普通股收益风险的度量方法之一就是度量其收益频数（率）分布的离散或延伸程度。

分布的离散或延伸程度表明某一具体收益与平均收益之间的距离。

如果收益延伸分散，则表明收益的不确定较高。

相比之下，如果收益集中在几个百分点内变动，则表明收益的不确定性较低。

我们将要讨论的风险度量是方差和标准差。

方差(variance )和标准差(standard deviation)是度量变动程度或离散程度的指标。

标准差是方差的平方根。

我们用VAR 或σ2表示方差，用S D 或σ表示标准差。

VAR=(R 1-AR)2+(R 2-AR)2(R 3-AR)2…(R t -AR)2T-1SD=VAR这一公式告诉我们如何计算方差：它是各年收益率与平均收益率离差的平方，然后将这些离差的平方加总，最后除以收益率的个数减一，即除于（T－1）。

标准差总是等于方差的平方根。

【考点2】收益资产的投资收益通常有两种表达形式：一是投资收益额（return）,另一个是投资收益率（rate of return,也称投资回报率）。

投资收益额描述的是投资收益的绝对额，投资收益率表达的是投资收益相对于期初投资的百分比。

加入某项目投资的期初投资额为CF0，期末收回的投资额为CF，投资年限为N 年，在项目存续期内弓获得N 次投资收益，记为。

则项目在投资期间实现的投资收益额为：R=CF+-CF 0相应的投资收益率为：r=公式所定义的投资收益率是指投资者在N 年的投资期间获得的投资收益率，该收益率又称为“持有期收益率”。