信托计划和资管计划的区别

资管计划运作模式及各类资管区别

资产管理，就是获得监管机构批准的公募基金子公司、证券公司、保险公司、银行等，向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人，为资产委托人的利益，运用委托财产进行投资的一种行为。这个过程可以形成标准化的金融产品，谓之资管产品。

资管计划能给投资者提供更高的收益，是因为它少了不少中间环节。同样一个融资项目，如果走信托通道，它需要给信托公司2%，甚至更高的费用，另外还要给代理销售的机构1%，甚至更高的费用。一般而言，信托产品最终募集到的资金，至少有5%要用在中间环节上。而资管计划绕开了信托公司，费用就能节省不少。所以，同样的融资成本，体现在投资者的投资收益方面，资管计划的收益率就会更高一些。

基金子公司的资管计划业务，大体可分为“通道类”业务与基金子公司主动管理类业务，而“通道类”业务主要包括实际管理人为第三方的通道业务，以及资管嵌套信托类业务。

目前市场上常见的资管业务主要包括：基金子公司资管、券商资管、保险资管，以及银行资管。当然，我们熟悉的信托也属于资管范畴，在这里就不赘述了。

一、基金子公司资管

政策法规：2012年9月26日，证监会公布《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》，10月31日发布《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》，自此，向基金管理公司全面放开资管业务。此后一年半的时间，基金资管行业发展迅速。截至2013年底，基金子公司已成立62家，资产管理业务规模很快将破万亿。

优势：小额充足，300万元以下的小额200个；在操作模式上与信托最接近；且由于让利于投资者，产品收益高于信托，在募集速度和投资者喜好程度上更胜信托。

劣势：基金子公司成立时间较短，自身资本实力不如信托；以降低费用，提高产品收益，压缩自身利益扩张发展的模式不可持续；运作尚不够成熟，产品需要精挑细选。

二、券商资管

政策法规：2012年10月18日，证监会公布《证券公司客户资产管理业务管理办法》及配套的《证券公司集合资产管理业务实施细则》和《证券公司定向资产管理业务实施细则》，证券公司被誉为拥有了金融投资全牌照，能够开展信托公司能做的大部分业务。券商资管一经放开，便迅速发力。

信托计划与基金专项资管计划比较 项目 信托计划 基金专项资管计划

法律依据 《中华人民共和国信托法》《信托公司管理办法》

《信托公司集合资金信托计划管理办法》

《信托公司净资本管理办法》 《中华人民共和国证券投资基金法》

《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》

《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》

类型 集合信托计划，单一信托计划 单一客户专项资管计划，多客户专项资管计划

受托人 信托公司 基金子公司

受托人资质 注册资本最低限额为3亿元人民币或等值的可自

由兑换货币，注册资本为实缴货币资本；银监会的

其他要求 注册资本不低于2000万元人民币，基金公司以自

有资金出资；证监会的其他要求

资本占用 需根据业务开展规模，按相应比例计提风险资本，

并与公司净资本规模相匹配 业务开展未对风险资本和净资本提出要求，业务开

展规模不受限制

监管机构 银监会 证监会

政策

监管 受到银监会、人民银行等监管部门的各项政策调控 目前阶段监管政策相对较少

审核制 事前备案制 事后备案制

企业信用 信托贷款计入人民银行征信系统及企业贷款卡，一旦违约直接影响企业信用，对企业约束较强 不直接涉及企业信用

交易市场 无公开市场 未来有可能在二级市场交易平台进行交易

委托人资格

要求 投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人

民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织；个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元

人民币，且能提供相关财产证明的自然人；个人收

入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者

夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30

单一客户，委托的初始资产不低于3000万元人民币，中国证监会另有规定的除外；多个客户，委托

投资初始金额不低于100万元人民币，且能够识

别、判断和承担相应投资风险的自然人、法人、依

法成立的组织或中国证监会认可的其他特定客户

委托人数量

要求 集合信托计划的自然人人数不少于2人，不得超

过50人，但单笔委托金额在300万元以上的自然

资产管理计划和信托的区别

信托计划：

按照《中华人民共和国信托法》，信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。

简言之，信托是一种为了他人利益或特定目的管理财产的一项制度安排，也即受人之托，代人理财。利用信托原理，一个人（委托人）在没有能力或者不愿意亲自管理财产的情况下，可将财产权转移给自己信任并有能力管理财产的人（即受托人），并指示受托人将信托财产及其收益用于自己或者第三人（受益人）的利益。

资产管理计划：资产管理可以定义为机构投资者所收集的资产被投资于资本市场的实际过程。虽然概念上这两方面经常纠缠在一起，但事实上从法律观点来看，资产管理者可以是、也可以不是机构投资者的一部分。实际上，资产管理可以是机构自己的内部事务，也可以是外部的。因此，资产管理是指委托人将自己的资产交给受托人，由受托人为委托人提供理财服务的行为。是金融机构代理客户资产在金融市场进行投资，为客户获取投资收益。在国内资产管理又称作代客理财。

资管产品，是获得监管机构批准的公募基金管理公司或证券公司，向特定客户募集资金或者接受特定客户财资管产品产委托担任资产管理人，由托管机构担任资产托管人，为资产委托人的利益，运用委托财产进行投资的一种标准化金融产品。而目前资管业务用来发行固定收益类信托产品，是证监会提倡的金融创新的结果，未来基金资管和券商资管用来分拆信托或发起类信托产品是一种趋势。基金资管是证监会监管的产品之一，证监会监管产品统一要求资金托管某一指定银行，基金资管及券商不能接触客户资金，来保证资金安全。 2012年以来，相关部门针对资产管理市场密集出台了一系列“新政”，预示着“泛资产管理时代”已经到来。而伴随着信托收益率的不断下滑，信托公司新发项目的不断减少，在这个财富管理混乱的年代，除了信托产品的继续火爆外，不少投资者将目光转向资管产品，资管产品逐步受追捧。在信托资管规模迅速增长下，安全的投资产品成了市场主流，因此，2012年底中国证券会批准券商、基金公司开展运营类信托业务，于是资管计划出现在我们的视线中。

资管计划和基金的区别

资管计划和基金是两种常见的投资工具，它们在投资领域有着不同的特点和运作方式。首先，我们来看一下资管计划和基金的定义和特点。

资管计划是由金融机构发行的一种集合投资产品，它通常由信托公司或基金公司发行，旨在为投资者提供多元化的资产配置和风险管理。资管计划的投资范围广泛，可以包括股票、债券、货币市场工具、房地产等多种资产类型。投资者通过购买资管计划的份额，间接持有资管计划所持有的各种资产，从而实现分散投资和风险管理。

基金是一种由基金公司发行的集合投资产品，它通常由专业的基金管理人管理和运作。基金的投资范围也很广泛，可以包括股票基金、债券基金、混合基金、指数基金等多种类型。投资者通过购买基金份额，间接持有基金所持有的各种资产，从而实现分散投资和专业管理。

接下来，我们来分析一下资管计划和基金之间的区别。

首先，从发行主体来看，资管计划通常由信托公司或基金公司发行，而基金则由专业的基金公司发行。这意味着资管计划的发行主体相对更多样化，而基金的发行主体相对更专业化。

其次，从投资范围来看，资管计划的投资范围相对更加灵活，可以包括各种资产类型，如股票、债券、房地产等；而基金的投资范围则更为专一，通常是针对某一类资产或某一类投资策略。

再者，从管理方式来看，资管计划通常采取委托管理的方式，即由专业的资产管理人负责资产配置和风险管理；而基金则由专业的基金管理人负责管理和运作，具有更强的主动性和专业性。

最后，从交易方式来看，资管计划的交易方式相对更加灵活，可以采取场内交易或场外交易的方式进行买卖；而基金的交易方式通常是通过基金公司或证券公司进行申购赎回。

综上所述，资管计划和基金在发行主体、投资范围、管理方式和交易方式等方面存在着一定的区别。投资者在选择投资工具时，需要根据自身的投资目标、风险偏好和投资期限等因素进行综合考虑，选择适合自己的投资产品。希望本文能够帮助投资者更好地理解资管计划和基金的区别，从而做出更加明智的投资决策。