股票市场分析方法

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股票市场走势的分析方法

股票市场走势是由多个因素共同决定的，包括整个经济的发展，目前的热门事件，监管决策和投资者的认知。但究竟是什么因素影响股票市场走势及个体公司是难以理清的。通过从上而下考察市场，你可以了解这些因素的相互关系。

宏观大局因素

1、通过查看经济这个总的大整体来了解全局。经济的发展趋势在很大程度上影响了股票市场。通过了解宏观经济的发展情况，你可以得到股票市场的发展趋势。首先着眼于国内生产总值增长速度，看看经济是如何快速增长的。

2、其次，看通货膨胀速率，主要看美元今天与明天的价值差异。通货膨胀与等指标的跟踪直接取决于消费者物价指数和商品物价指数。

3、研究其他经济数据，如就业增长数据和美联储的报告。其中，美国联邦储备委员会监管银行，主要控制通胀和利用宏观调控手段刺激经济增长。因为它在市场具有强大的调节作用，因此，密切关注美联储报告，他们经常会实现自我给出的预言。

4、阅读报纸，找出可能会影响股市的外部力量，如政治，世界事件和当前潮流。

股市的当前表现

1、查看股票市场目前的表现。市场指数如道琼斯工业平均指数或标准普尔500指 数是对股票市场目前表现的总结。

2、确定哪些行业是向上发展的，哪些是向下发展的。寻找那些与本行业发展趋势的的公司。这是独特的特征标志，它或将是整个行业变动的标志。

3、考虑每股发布的资料。你不能跨公司比较该公司的总数据，如总收入或总盈利。当然，如果你可以将其转换为每股信息，则会更加容易。值得注意的是，每股数据可以在很多网站申请查看该公司的财务报告获取，或者可以将自己获得的总数据除以已发行股数以获取转换数据。

4、按季比较股价增长的百分比。如果一个公司去年的销售额增加1美元，其股价增加为1.10美元，那么今年其股票价格将以超过0.10美元每股的速度向上增长。

5、检查公司的资产负债表。 这些信息途径比比较两个或两个以上公司的财务实力更有效。

从技术面分析股价走势

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VaR方法在我国股票市场中的应用与分析

作者：刘永祥

来源：《商场现代化》2010年第04期

[摘 要]本文应用经济计量方法对上证指数收益VaR进行估计和分析,通过对上证指数突变前后股市VaR大小的比较指出其存在的差异与原因,并运用参数法VaR模型对股票投资实例进行分析,实证结果表明随着股市价格下跌其存在的风险值也越大但风险值的增长率远小于股市价格下跌率,并且组合投资能够降低投资风险。

[关键词]VaR 股票市场 参数法

一、引言

金融市场中极端的价格运动虽然少见,但是很重要。自1987年10月股市的崩溃,以及今年的金融危机,已经引起了实际应用者和研究者们的广泛关注,一些人甚至呼吁政府加强对衍生证券市场的监管。风险值(简称VaR)成为风险管理中广泛使用的市场风险的度量。鉴于我国近期股票市场价格普遍下跌情况,本文通过VAR 的计算来说明价格上涨前后股票市场存在的风险异同。作为实际应用本文考虑金融时间序列的胖尾特性, 运用极值理论与经济计量方法对上证指数进行实证分析。研究所涉及到的数据,上证指数从2007年12月1 日到2008年的12月1日全部的收盘指数。

二、模型和和方法

用经济计量方法度量VaR是一种新兴的方法,受到普遍重视,相关文献很多在描述随机变量最大值分布时,极值理论方法的作用与中心极限定理在描述随机变量时和分布时的作用是一致的,二者揭示的都是研究对象极限分布。

广义自回归条件方差模型(GARCH)是一种为带有异方差误差的时间序列的建模方法,它由Bollerslev 在1986 提出。带自回归误差的GARCH 回归模型表示为:

式中,为的回归函数;。通过估计h 的值来计算var 的值,公式如下:

VaR=头寸数×1.65× VaR(k)=VaR

中国股票市场的监管分析

摘要：今天的中国股市监管体系建设这些年在取得长足进步的同时，也暴露出了一些问题，有的问题已经成为影响股市发展的因素。笔者在本文的写作过程中，主要探讨了行政监管与自律监管的关系、法律体系不完善、信息披露不规范、投资者维权困难、淘汰机制不够等五方面问题。本文通过分析这些问题，提出相应的办法来解决或改善这些问题，使中国股市能够健康发展。

关键词：中国股市；监管体系；问题；建议

没有规矩，不成方圆。任何活动都需要在一定的规则范围内进行，否则就会出现问题，股市当然也不例外。我国目前的股市监管体系是伴随着沪深证券交易所的先后设立而逐步建立完善起来的。

一、中国股市监管体系的建立、发展与现状

监管即监督与管理，监督的含义是监察督促，管理的本质是协调。对于股市来说，监管是为了市场参与方的安全和信誉，保护市场安全、稳健的运行，维护公平竞争的市场环境而采取的监察督促行为和协调工作。为了进行有效监管建立的机构、制订的法律法规以及这些机构依法依规实行授权范围内的监管和管理的行为则构成了完整的监管体系。一个有效的监管体系和一套完整且健全的监管制度，对于防范和化解风险，保证股市稳健运行有重要的意义。

（一）政府监管的建立与发展

中国股市出现虽然较晚，但监管也不是从一开始就有的，而是略晚于股市的出现，而且初期对股市有监管职能的部门很分散。随

着中国股市的发展，从1992年起，中国股市的监管从主要由沪深两地政府负责，中央各部委共同参与的体制向集中统一管理的体制过渡。直至1998年政府机构改革后，所有与股市监管有关的职能全部进入中国证监会。至此，我国初步建立起了集中统一的证券监管体制。

（二）行业自律组织的建立与发展

在政府监管部门之外，还有行业自律组织。全国性的自律组织主要有中国证券业协会和上海、深圳两个证券交易所。中国证券业协会成立于1991年8月28日，是根据《中华人民共和国证券法》等法律法规设立的全国性证券业自律性组织。两个交易所都成立于1990年，其作为股市的基本载体，对会员及上市公司进行监管，对保证股市正常运转负有重要的责任。