下载文档原格式
世通舞弊案的研究分析摘要：成立于1983年的世界通信公司（简称世通公司）是美国的第二大长途电信运营商。
在1983至2001年期间，世通公司一共完成了65项重大并购案，堪称典型的商业成功案例。
但随着公司业绩下滑，利润无法达到投资者预期。
为了使公司看起来依旧具有投资价值，公司决定以非法的会计手段欺骗投资者，通过调整其他科目来上调利润。
最终，世通公司无法再通过会计手段弥补财务漏洞，并在2002年宣布破产。
世通公司的财务造假手段虽然并不复杂，但非常典型，具有一定的研究分析价值，也同样对公司经营以及会计制度的完善有一定的启示意义。
关键词：世通公司，财务舞弊，会计手段，公司治理1.世通舞弊案事件回顾上世纪九十年代，互联网兴起，其配套基础设施电信业也获得了重大发展。
随着“去监管”这一措施打通了反垄断壁垒，所有的电信公司都开始同时进行地方和长途业务，电信行业的大洗牌也随之而来。
世通公司抓住了发展时机，持续扩张，一举成为了行业龙头，股价飙升，深受投资者看好。
然而随着2000年互联网泡沫破灭，大批互联网公司倒闭，世通公司也面临着经营危机。
在2000年第三季度，世通公司的利润已经无法达到当时投资者的预期，于是一场财务造假的阴谋由此展开。
时任CFO苏利文指使总会计师迈耶斯找来两位会计对当季的财报利润进行上调，并承诺下个季度会下调利润预期。
但是此后世通公司的经营状况没有任何好转，财务舞弊也一直持续着。
直到内审副总经理库珀向外部审计报告此事，世通的财务舞弊行为才被公之于众，相关人员也收到了刑罚惩处。
1.世通舞弊案手法分析像世界通信公司这样的上市公司，其公开的财务报表通常包括损益表和资产负债表。
公司的损益表报告了在某一时期确认的收入、发生的费用以及获得的利润。
在损益表中，费用通常从收入中减去，以计算利润。
而公司的资产负债表则报告了公司在某个时间点的资产和负债。
这桩财务舞弊案的最终目的是为了上调利润，因此造假发生在一些能够释放利润的科目上。
八大风险管理案例近年来我们看到，国际上多家跨国公司因风险管理不善及欺诈事件而引致严重亏损或倒闭，同时我们也看到，企业及监管机构都在推行改革，希望能恢复投资者的信心。
在此我想通过审视安然公司、八百伴公司、世通公司、百富勤公司、巴林银行和中国的3家国有控股上市公司等8个案例的事件发生经过，了解引致公司倒闭或严重损失的内控缺陷，从而总结一下应该从案例中吸取什么教训。
案例1：美国安然公司（Enron）为什么会出事儿在2002年，安然是美国最大的石油和天然气企业之一，当年的营业收入超过1，000亿美元，雇佣员工2万人，是美国《财富500强》中的第七大企业。
但就在2001年末，安然宣布第三季度录得6.4亿美元的亏损，美国证监会进行调查，发现安然以表外（投资合伙）形式，隐瞒了5亿美元的债务，亦发现该公司在1997年以来虚报利润5.8亿美元。
在此同时，安然的股价暴跌，由2001年初时的80美元跌至80美分。
同年12月，安然申请破产保护令，但在之前10个月内，公司却因为股票价格超过预期目标而向董事及高级管理人员发放了3.2亿美元的红利。
安然事件发生后，在对其分析调查时发观：安然的董事会及审计委员会均采取不干预（“hands—off”）监控模式，没有对安然的管理层实施有效的监督，包括没有查问他们所采用“投资合伙”的创新的会计方法。
事件发生之后，部分董事表示不太了解安然的财务状况，也不太了解他们的期货及期权的业务。
由于安然重视短期的业绩指标，管理层的薪酬亦与股票表现挂钩，这诱发了管理层利用创新的会计方法和做假，以赢取丰厚的奖金和红利。
虽然安然引用了非常先进的风险量化方法监控期货风险，但是营运风险的内部控制形同虚设，管理高层常常藐视或推翻公司制定的内控制度。
这是最终导致安然倒闭的重要因素。
案例2：美国世通公司（Worldcom）为什么会倒闭世通是美国第二大电信公司，事发前他在美国《财富500强》中排名前l00位。
然而就在2002年，世通被发现利用把营运性开支反映为资本性开支等弄虚作假的方法，在1998年至2002年期间，虚报利润110亿美元。
第1篇一、引言世通事件（Enron scandal）是20世纪最大的企业财务丑闻之一，涉及美国能源巨头世通公司（Enron Corporation）的欺诈行为。
2001年，世通公司因财务造假被曝光，导致公司破产，数千名员工失业，投资者损失惨重。
本文将通过对世通事件的法律分析，探讨企业财务欺诈的法律责任、监管体系以及防范措施。
二、世通事件背景1. 世通公司简介世通公司成立于1985年，总部位于美国德克萨斯州休斯顿，是一家全球性的能源公司，业务涵盖能源、金融、通信等多个领域。
在2000年之前，世通公司一直是全球最大的能源公司之一，市值一度高达6000亿美元。
2. 世通事件爆发2001年12月2日，世通公司公布了一项涉及数十亿美元资产的重组计划，随后股价暴跌。
12月14日，世通公司承认存在大规模的财务造假行为，并宣布破产。
三、世通事件法律分析1. 企业财务欺诈的法律责任（1）刑事责任根据美国《萨班斯-奥克斯利法案》（Sarbanes-Oxley Act of 2002），世通公司及相关责任人因财务造假行为被追究刑事责任。
主要责任人包括：① 世通公司前CEO杰弗里·斯基林（Jeffrey Skilling）和前CFO安德鲁·法斯托（Andrew Fastow）：被判处24年和6年监禁，分别罚款4500万美元和1000万美元。
② 世通公司审计委员会成员：被罚款并处以有期徒刑。
（2）民事责任世通公司及相关责任人因财务造假行为被追究民事责任，主要表现为以下方面：① 投资者诉讼：世通公司被投资者起诉，要求赔偿损失。
法院判决世通公司支付投资者约70亿美元赔偿金。
② 证券欺诈诉讼：世通公司被美国证券交易委员会（SEC）起诉，被罚款1.5亿美元。
2. 监管体系（1）美国证券交易委员会（SEC）SEC是美国证券市场的监管机构，负责监督上市公司信息披露和证券交易活动。
在世通事件中，SEC对世通公司及相关责任人进行了调查，并追究了其法律责任。
美国世通公司舞弊n当中注册会计师分析（一）压力因素在美国世界通信案件中，公司管理层的压力从何而来？从其发展过程看，世界通信公司成立于1983年，在不到20年的时间内，成为美国的第二大长途电信营运商（仅次于1877年成立的美国电报电话公司（AT&T）。
世界通信的成功应归功于其创始人本纳德·埃伯斯在收购兼并方面的禀赋以及首席财务官司考特D·苏利文。
从1983年成立至2001年，世界通信共完成了65项重大收购兼并。
2002年7月21申请破产保护前，世界通信是一个业务范围覆盖65个国家，拥有85000名员工、1000多亿美元资产、350多亿美元营业收入，为2000多万个人客户和数万家公司客户提供语音话务、数据传输和因特网服务的超大型跨国公司。
在90年代，电信市场竞争激烈异常，公司力求壮大资本实力，保持技术更新，扩大电信网络设施，为实施收购兼并等，实行外延扩张策略，最后，铤而走险，不惜采用会计造假手法，以迎合华尔街对世通公司的盈利预测。
（二）机会因素公司管理层在具备舞弊动机时，在何种情形下造就了舞弊机会？世通公司董事会下设三个专门委员会：审计委员会、薪酬委员会、提名委员会。
提名委员会主要是根据埃伯斯的请求，决定其他两个专门委员会的人选，令人费解的是审计委员会基本上名存实亡。
审计委员会的职责主要涉及会计和审计。
但其成员中居然没有一个委员有会计、审计专业背景，其成员全部由非专业人士组成，这样的审计委员会对世通的会计审计进行监督的效果可想而知。
再者，世通公司的内部控制中存在着内部审计不直接向审计委员会负责，而直接接受首席财务官苏文利的领导，缺乏最起码的独立性，加大了内部审计部对世通进行会计监督的难度，同时，剥夺了内部审计部对财务审计的权力，内部审计主要从事经营绩效审计和预算执行情况审计，内部财务审计的职能外包给安达信，财务会计的双重审计监督被弱化为单一审计监督。
由于世通公司治理机制中所存在的缺陷，致使埃伯斯、苏文利之流的造假阴谋屡屡得逞。
美国世通公司——从成立到死亡
1983年，时年43岁的伯纳德.埃伯斯(Bernie Ebbers)同几个合作伙伴在密西西州一家小餐馆的餐巾上草拟了一份商业计划书，决定成立一家电话公司——长途电话折扣公司(LDDS)。
这便是世通公司的前身。
当时，它的主营业务被确定为从美国电话电报公司那里以低价购进长途电话服务，然后再以稍高的价格卖给普通消费者。
两年之后，埃伯斯便制定了决定其未来发展的策略，即通过兼并和收购达到超出寻常的增长速度。
一开始，这个计划进行得非常顺利，且收效显著，到1989年公司上市时，任何曾购买100美元该公司股票的投资者都可以获得3000美元以上的股份。
此后数年间，长途电话折扣服务公司吞并了数十家通信公司，并于1995年更名为世界通信公司，埃伯斯任首席执行官，到1999年6月21日：世界通信公司股票涨至64.50美元的最高峰，市值则冲破1960亿美元。
埃伯斯这个曾经当过体育老师的首席执行官和他所领导的公司似乎非常擅长从收购中获益，这段时间，世通的收购对象通常为小型地方电讯商。
由于世通本身规模有限，每一次收购均能够令其财务指标大幅改善。
在大多数并购案中，世通公司都不需要付现，而是以股票交换来达到控股的目的。
为此，华尔街的投资银行和证券商对埃伯斯和世通好感倍增，这为世通进行新的并购带来了越来越多的筹码，最终导致公司的财务指
标必须通过一次又一次的收购来维持。
世通在不知不觉中逐步脱离了一家公司正常的轨道：收购成为了目的本身，而公司运作的基本层面反倒被遗忘。
随着电信行业的非理性膨胀，世通的胃口越来越大。
1998年，它以370亿美元收购长途电话公司MCI，该宗交易涉及的金额创下当时的企业购并纪录，公司股价势如破竹般上升。
这次收购对日后的公司规模具有决定性意义。
此后，世通被华尔街正式当作一家大型公司来看待和要求。
不过这样一来，世通感受到了明显增大的压力：如果按照自然的成长，世通很难以实打实的优秀业绩继续吸引华尔街的注意，因此，埃伯斯决定收购规模更大的对手，以维持可观的盈利增幅。
1999年，世通决定以1150亿美元的惊人价钱收购美国主要电信商Sprint，但最终，此项收购被美国政府否决。
世通的命运由此急转直下，盈利和收入增长不断放缓，股价回落；加之电讯网络市场因扩张过度而急速转坏，高速增长阶段所亏欠的高额债务成为世通不能承受之重。
2001年，世通高额负债的状况引起美国证券监管机构的关注，为此所进行的调查导致埃伯斯被迫辞职。
而新任首席执行官很快就在一次内部审计上发现，从2001年开始，世通公司用于扩建电信系统工程有关的大量费用没有被作为正常成本入账，而是作为资本支出处理，这一会计“技巧”为世通带来了38亿美元的巨额“利润”——世通丑闻从此昭然于天下。
事实上，在公司高速成长的阶段，为了维持在华尔街的形象，世通公司已经在财务报表上做出零星粉饰之举。
在感到失宠的危机后，为了恢复华尔街和投资者的兴趣，世通公司决定铤而走险，进行大规模造假，从此踏上不归路。
美国证券交易委员会公布的最终调查资料显示，在1999年到2001年的两年间，世通公司虚构的营收达到90多亿美元：通过滥用准备金科目，利用以前年度计提的各种准备金冲销成本，以夸大对外报告的利润，所涉及的金额达到16.35亿美元；又将38.52亿美元经营费用单列于资本支出中——加上其他一些类似手法，使得世通公司2000年的财务报表有了营收增加239亿美元的亮点。
但无论多高明的会计师都不可能将会计报表上的数字变成真金白银。
世通对财务账目的随意修改甚至弥天大谎，对公司的实际经营并没有丝毫促进，反而使得高级管理者更加利令智昏，一心寄希望于资本的运作和欺诈来侥幸过关，全然忘记了商业的根本，最终导致公司首席执行官埃伯斯锒铛入狱，世通破产。
为何很多公司都热衷于造假：
近年来，爆出财务丑闻的美国企业不在少数，如凯马特、微软、通用电气、施乐、默克、强生等，而像世通这样疯狂依靠兼并收购和欺诈来获得利益和商誉的公司，在美国商界中具有相当的代表性。
有评论认为，美国上市公司之所以纷纷造假，与该社会存在的对商界领导者个人崇拜的氛围是相互关联的。
在传统上，这是一个崇尚个人实现和现实利益的国家，首席执行官理所当然被视为个人英雄主
义的写照。
这造成了公司高层管理人员拥有高收入、且具有获得股票期权的诱人权利。
为了在资本市场获得利益，很多高层管理者片面追求高成长率及高股价，甚至不惜铤而走险，与会计师事务所等中介机构沆瀣一气，通过做假账来虚夸公司业绩，进而套现获利。
这种观点可以从起源上解释频频爆出的财务丑闻，而在更实际的层面上，若这一氛围运用不当，还可以轻易造成公司监管与个人贪婪之间的脱节。
以世通为例，通过收购进行规模扩张的漫长过程始终受到内部人、主要是创始人埃伯斯的控制。
世通公司曾将3.66亿美元借给埃伯斯用于炒股——从而使得公司的长远发展最终让位于高管个人的利益和贪欲。
不难想象，埃伯斯这种追求快速致富的价值观造成了世通在成长过程中对兼并收购手段的依赖，造成了世通公司为扩张而扩张的疯狂状况。
事实上，倘若不是为了获取互补效应和协同效应、倘若没有精细的成本收益分析、没有大幅度的经营改善做后盾，任何一家从事制造业和服务业的公司都不可能依靠大规模购并购作为有效生存手段。
世通破产案后，有人讽刺说，首席执行官不可信，会计师事务所、股票分析师也不可信，在钞票上印着“相信上帝”的美国人就此开始反思自己引以为豪的商业传统。
然而，应该从中吸取教训的不只是美国人。
经过二十年的发展，中国商界所涌现出的雄心勃勃的企业时下面临着扩张规模、占据世界市场的使命，在纷至沓来的兼并案中，这些企业家需要迫切考虑的问题则是：如何让失败的收购案例终结在西方？
关于破产保护：
破产保护的宗旨简言之就是通过对负债企业的债权债务结构进行重组，允许企业用未来的收益偿还现有的债务，帮助负债企业摆脱资不抵债的状况并恢复实力。
具体来讲，根据美国破产法第11章的规定，一旦负债企业向破产法院提出破产保护申请并获得批准，破产法院将下令暂时中止债权人针对债务人的债权主张。
这将给企业提供一个喘息的时间，获准破产保护的企业可以保有其资产并继续运营，同时可以利用这一时机着力解决其困难，提出重组计划，改变其资产结构，最终走出困境，结束破产保护的状态。
