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金融工程创新案例分析——CFD国际差价合约【摘要】本文通过介绍CFD国际差价合约产生的时代背景，以及它的创新之处，迎合投资者之处解释了为什么发展如此迅速以及我们该如何看待它的收益与风险。
投资需谨慎。
差价合约（Ccontract For Difference,CFD）是一种比较新兴的金融衍生工具，目前只在7个国家的证券交易所交易。
泛指不涉及实物商品或证券的交换、仅以结算价与合约价的差额作现金结算的交易方式，投资者以某一个商品或证券的价格进行买卖，而不涉及该实体的交易。
差价合约出现的时代背景资本主义的繁荣与危机总是相伴而生、交替运行的。
20世纪六七十年代，当西方某些经济学家乐观地预言资本主义的“黄金时代”要长期延续下去的时候，一场新的危机却在步步逼近了。
那场由1973-1974年冬季的“石油危机”和1974年夏季的国际性震荡，把资本主义的“黄金”时期猝然推向一个痛苦的“滞胀”时期。
增长减退、失业增加、通货膨胀扩大、工人购买力下降，变化无常、焦虑不安、隐忧潜伏，危机很快影响到股市，股市经历了漫长的低迷期，高通胀和高失业率使股民雪上加霜。
消费者把钱袋捂紧会影响到整个经济的增长和企业利率状况。
看到这种情形，投资者会寻找那些较为安全的、能有回报保证且成本较低的投资品种。
机构市场中存在较高的起始交易规模的限制，传统上零售投资者无法进入掉期市场。
差价合约使零售投资者能够获得参与掉期市场的益处。
因此，它的出现很大程度上来源于那些想要获得原先仅有机构投资者享有的特权的零售交易者。
差价合约创新之处1．双向交易，可以做空从事交易，讲究一个核心道理，那就是"顺势而为"--升势，做多不做空，回调进场，或者在价格突破阻力区后，突破做多；跌势，做空不做多，回调进场，或者在价格突破支撑区后，突破做空。
问题是，70年代股市长期低迷，股民资金不足，想在熊市找机会，总是艰辛。
大势向下，如果有空单，可以考虑在反弹将起，或者价格突破底部形态后及时平仓，但抢反弹却是刀口添血，加上逆市而为，心理压力大增。
什么是差价合约？差价合约（Contracts for Difference ，CFD）让您就某项资产的价格差异订立合约，期限由开仓直至平仓为止。
可以反映股票、指数、商品、外汇等金融产品的价格变化并提供价格变动所带来的盈利或亏损，而无须实际拥有这些交易资产。
差价合约CFD是用保证金交易的，只需要较少的本金就可以完成金额数十倍到数百倍的金融交易。
用最通俗的话来讲就是全球所有交易品种的期权，通过CFD差价合约可以对所有交易品种进行交易，对它们未来某一时间段的价格波动进行买卖。
而它又不同于期权，它并没有一个具体的交割期限，可以长期持有。
差价合约六大优势一、可交易全球市场：差价合约可以运用于全球所有交易品种上，对任何交易品种进行交易而无需直接持有。
二、T+0制度：随时买随时卖，灵活交易。
三、买涨买跌：涨跌双向交易，无论原有交易品种是否双向都可以进行双向交易。
四、24小时交易：交易时间长且连续。
五、投入低：免去部分投资品种准入门槛高的尴尬，让更多的投资者可以参与到各类交易中来。
六、操作简单快捷：一部手机或者一台电脑随时随地可以进行交易，内容简单操作方便。
差价合约的应用市场：CFD差价合约可应用于港股、美股、股指、商品等市场。
差价合约交易举例：您看好某一市场某一品种未来价格有很大的价格下跌可能，而该市场因为一些原因您无法直接参与（比如资金不足，比如机制不符等），您可以通过差价合约对其进行做空，如该产品本身交易一手的保证金为10000美金，您通过差价合约仅需支付500美金即可进行交易，而获取的收益与该品种正常的交易无差别。
CFD差价合约在国际上是一种已经存在了上百年历史的交易品种，也是目前全球交易量最大的交易品种之一，而它目前在国内的市场却还是一片空白。
其中机会多多，利润多多。
（合作找图）。
什么是CFD（差价合约交易）？CFD 是一种差价合约，是您与您的差价合约提供者对您买入和卖出差价合约时的现金差价进行交易的合约。
差价合约的价格折射出基础工具的价格（股票、指数或金属价格）。
举例说明其意思，差价合约买家没有买入和卖出现货股票，而是在没有执行任何交割的情况下访问了其绩效–同种股票的价格运动。
差价合约起始于 20 世纪 80 年代的银行同业市场，被银行和机构用于股票头寸对冲，通常称作股票掉期。
差价合约交易举例。
您认为XYZ 股票价格会上涨，因此决定以4.45 美元的市价买入（也称作“买涨”）1000 股 XYZ。
您的差价合约头寸价值是 4450 美元。
此时就会要求您交纳 5% 的保证金以保障您的头寸安全。
4450 美元的 5% 是 222.5 美元。
3 天之后 XYZ 价格如您所愿上涨，此时您决定以 4.52 美元的价格结算头寸。
您的利润计算是您进入和退出交易的差价乘以头寸大小：1000 x 12 美分 = 120 美元三天的时间您用最初投入的 222.5 美元赚取了 120 美元的利润。
如果您以传统方式购买相同份额的股票，您需要投入与股票等价的金额– 4450 美元。
您也可以通过差价合约进行“卖跌”交易，意思是说您可以进行卖出交易，从下跌市场中获取利润。
在这种情况下您认为XYZ 股票的价格在未来几天内会下跌，因此您以当前每股 4.50 美元的价格卖出了 1000 股。
跟上一个例子中一样，您也需要交纳至少5% 的保证金以保障您的头寸安全。
保证金是 225 美元（4500 美元的 5%）。
几天后XYZ 股票的价格下跌至4.30 美元。
您决定进入相反的交易以结算此头寸–只需买入相同份额 XYZ 股票的差价合约即可。
您的利润计算是您卖出和买入差价合约的差价：1000 x 20 美分 = 200 美元。
指数cfd指数CFD（差价合约）是一种金融工具，允许投资者进行杠杆交易，从而可以进行多空仓位的交易。
本文将探讨指数CFD的定义、特点、交易方式以及风险管理等方面，帮助读者对指数CFD有更全面的了解。
指数CFD是对标的指数进行交易的一种金融工具。
CFD即差价合约（Contract for Difference），是一种非实物交割的衍生品合约，通过该合约，投资者可以基于标的资产的价格变动来进行交易。
指数CFD 是以指数作为标的资产的一种CFD合约。
指数是衡量特定市场表现的数值，代表着市场的整体表现。
例如，道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average）代表着美国股市的平均表现，上证指数代表着中国股市的表现。
指数CFD允许投资者在不购买实际股票的情况下参与指数的交易。
投资者可以通过做多或者做空指数CFD来赚取差价（价差），从而获利。
指数CFD具有以下几个特点：1.杠杆交易：指数CFD允许投资者进行杠杆交易，即通过借入资金来放大投资收益。
这意味着投资者只需要支付资金的一部分作为保证金，就可以控制更大规模的交易。
然而，与高杠杆交易相比，也存在更大的风险。
2.多空仓位：指数CFD允许投资者进行多头或者空头交易。
多头交易是指投资者预期标的指数将上涨，空头交易则是预期下跌。
由于指数是代表市场的整体表现，投资者可以通过多空仓位根据自己对市场的判断进行交易，无论市场是上涨还是下跌，都有机会获利。
3.灵活交易：指数CFD的交易时间灵活，投资者可以在各个交易所休圣井贵处时进行交易。
与实际股票交易相比，指数CFD交易更灵活方便，投资者可以根据自己的时间和需求进行交易。
4.简化交易：指数CFD交易相对于实际股票交易更加简化。
投资者只需选择标的指数、确定交易数量和方向，即可进行交易。
与实际股票交易不同的是，投资者在指数CFD交易中并不拥有实际的资产，只是通过预测价格变动来赚取差价。
然而，指数CFD交易也存在一定的风险，投资者应该意识到并进行风险管理。
NO1 初识CFDCFD国际差价合约起源和定义差价合约CFD的出现很大程度上来源于那些想要获得原先仅有机构投资者享有的特权的零售交易者。
差价合约从70年代就出现在机构市场中，作为股票掉期被机构参与者们所熟悉。
掉期是两家机构间的一笔交易。
对交易的一边或双方进行支付是与股票和股票指数的表现关联在一起的。
有些时候通过掉期交易来避免代扣所得税，获得杠杆融资，或者不必真正拥有股票就享有所有者回报。
最常见的交易类型就是利率掉期，即一方同意向另一方支付固定利率以换取对方的浮动利率。
其他机构间经常交易的掉期包括资产掉期、债券掉期、债务掉期、股票掉期、负债权益掉期、展期互换和利率掉期。
由于机构市场中存在较高的起始交易规模的限制，传统上零售投资者无法进入掉期市场。
差价合约使零售投资者能够获得参与掉期市场的益处。
差价合约起源于英国，并在2000年成为相对的主流交易产品。
差价合约一出现，很快就传播开来并且在全球范围内受到欢迎。
目前伦敦还保持着全球最成熟差价合约市场的地位。
我们可以通过交易量看到差价合约的发展，2000年通过差价合约交易产品的交易量是25亿美元，到2004年迅速增加到525亿美元。
据估计伦敦股票交易所零售客户所有交易中的25％以上是基于差价合约的。
其它差价合约市场正在经历类似的快速发展。
人们对差价合约市场的兴趣主要还是归因于通过差价合约可以在全球范围内不同市场进行广泛的交易。
对差价合约的需求已经从保证金外汇和股票扩展到了贵金属、商品期货和国债上。
差价合约CFD定义差价合约(CFD)是您和差价合约报价商之间在合同规定下以现金方式结算你买入卖出差价合约的价差，合约在每个交易日有效更新并自动展期。
差价合约CFD提供所有交易股票的特性，而不直接拥有股票本身。
差价合约CFD镜像反映股票和指数的波动，通过保证金形式交易，盈利和亏损由买入和卖出的价格差决定。
因为差价合约CFD是以保证金形式交易，投资者只需要付出总市值的一部分资金。
CFD简介外汇保证金、股票、外汇实盘、期货及CFD的区别作为投资者，你知道外汇保证金、股票、外汇实盘、期货和CFD的共同点是什么吗？他们都是全球金融市场的投资品种，都可以为你带来盈利的机会。
那么，他们的区别又是什么呢？下面我们一对一对地介绍。
外汇保证金交易和股票交易（A股）的区别差价合约教程概要CFD表示差价合约。
差价合约以不同的形式存在了多年。
简单来说它们是一种在交易中使用保证金买入或卖出金融产品（例如股票或者期货），而无需投入该产品的全部价值的金融工具。
股票差价合约出现在20世纪90年代。
它们由股票交易商引进，允许对冲基金客户使用高杠杆，获得大量的市场下行趋势。
差价合约还有一个好处：无需支付印花税。
直到20世纪90年代末，伴随科技的迅速发展，差价合约才广受关注，使得差价合约在过去十年间成为了主要的市场。
因为使用杠杆，交易员有机会通过杠杆在短时间内在高波动的股票上进行投机交易。
如今差价合约已经在多个市场广泛应用，而并不限于股票市场。
不单只有专业的交易员可以使用，同时也提供给身在家中的零售客户使用。
相关报告统计：超过英国股票成交易量的25%是差价合约交易。
现在差价合约在澳洲、加拿大和新加坡等国家也开始允许交易了。
什么是保证金交易？保证金交易是外汇现货交易的一种形式。
由于交易没有交割，所以您不需要将其兑换为任何商品或股票等。
因为不会到期清算或全额交易，保证金交易允许客户使用少量资金就可以做较大数量的交易，而此少量资金也就是保证金。
由于市场不断波动以及所在交易商的规定，针对您所交易的货币对，保证金可能是变化的。
如果一家交易商允许使用高杠杆，这未必对您有利，因为在市场不利您的交易时，可能导致更大的损失。
如果您的交易账户的净值低于所占用保证金金额的30%，我们的系统将强制平掉您的仓位。
尽管您可能没有留意账户情况，但是您有责任确保账户有足够的保证金来维持仓位。
交易交易差价合约，您只要在您账户投入商品要求的初始保证金。
CFD简介外汇保证金、股票、外汇实盘、期货及CFD的区别作为投资者，你知道外汇保证金、股票、外汇实盘、期货和CFD的共同点是什么吗？他们都是全球金融市场的投资品种，都可以为你带来盈利的机会。
那么，他们的区别又是什么呢？下面我们一对一对地介绍。
外汇保证金交易和股票交易（A股）的区别差价合约教程•概要CFD表示差价合约。
差价合约以不同的形式存在了多年。
简单来说它们是一种在交易中使用保证金买入或卖出金融产品（例如股票或者期货），而无需投入该产品的全部价值的金融工具。
股票差价合约出现在20世纪90年代。
它们由股票交易商引进，允许对冲基金客户使用高杠杆，获得大量的市场下行趋势。
差价合约还有一个好处：无需支付印花税。
直到20世纪90年代末，伴随科技的迅速发展，差价合约才广受关注，使得差价合约在过去十年间成为了主要的市场。
因为使用杠杆，交易员有机会通过杠杆在短时间内在高波动的股票上进行投机交易。
如今差价合约已经在多个市场广泛应用，而并不限于股票市场。
不单只有专业的交易员可以使用，同时也提供给身在家中的零售客户使用。
相关报告统计：超过英国股票成交易量的25%是差价合约交易。
现在差价合约在澳洲、加拿大和新加坡等国家也开始允许交易了。
什么是保证金交易？保证金交易是外汇现货交易的一种形式。
由于交易没有交割，所以您不需要将其兑换为任何商品或股票等。
因为不会到期清算或全额交易，保证金交易允许客户使用少量资金就可以做较大数量的交易，而此少量资金也就是保证金。
由于市场不断波动以及所在交易商的规定，针对您所交易的货币对，保证金可能是变化的。
如果一家交易商允许使用高杠杆，这未必对您有利，因为在市场不利您的交易时，可能导致更大的损失。
如果您的交易账户的净值低于所占用保证金金额的30%，我们的系统将强制平掉您的仓位。
尽管您可能没有留意账户情况，但是您有责任确保账户有足够的保证金来维持仓位。
交易交易差价合约，您只要在您账户投入商品要求的初始保证金。
差价合约CFD交易有哪些风险？差价合约（Contract of Difference），简称CFD，起源于20世纪80年代英国伦敦。
类似NDF（无本金交割远期外汇交易），它是一种交易双方为了一种资产的未来值与现值的差价进行的买卖交易。
交易双方不交割真实资产，而只交割差价，交割可采用多国货币进行。
交易产品可以是大宗商品、股票、外汇、指数等，交易者可以利用杠杆做多做空进行双向投机而并不需要真实拥有这种资产。
目前CFD交易在加拿大、德国、英国、瑞士、日本等国家合法交易，但在美国随着2008年金融危机后去杠杆化风潮盛行，CFD由于“高杠杆”被禁止交易。
尽管在中国政府目前尚未开放这一形式的交易，但市场上已经有很多散户被此类产品的优势所吸引。
差价合约交易看上去非常有吸引力，对投资者来说差价合约CFD交易有哪些风险？本文中收集整理了几种常见风险，以期能对投资者起到启示作用。
监管风险这个也是CFD交易最大的风险。
因为是场外交易，所以对交易对手即做市商的选择上，需要非常慎重，目前各国家除了行业自律以外，都有相应的监管部门进行监管，如英国的FCA，澳洲的ASIC，日本的金融厅等。
所以选择做市商的时候必须选择在各监管部门注册并接受监管且资本金充足的交易商。
这也给我国金融产品创新提供了经验，任何一个金融产品的创新，都必须有严格的监管部门去监管，同时又能通过行业自律协会来保持行业的自主性，以免被管的太多而延缓发展。
市场风险当你进入这个市场以后，就不可避免的面对这个风险，作为投机性质更浓厚的交易产品，风险与收益是成正比的。
在市场风险中，主要是由利率、汇率、股价、商品价格的波动带来的，而且这几种市场风险对投资者来说是不可控的，所以投资者要尽量辨识风险，并且控制好持仓比例以控制风险的蔓延。
操作风险由于CFD属于场外交易且一般采用网络电子交易，因此对投资者来说必须注意以下几种风险：双方的网络状况，因为CFD交易产品如外汇，商品等都是24小时交易，而任何一方的网络状况出现问题，则会给交易带来风险；特殊情况下操作人员带来的风险，尽管交易平台软件已十分发达，但面对特殊事件，作为做市商会为了规避自身风险而采取人为控制交易，比如每月周五公布的非农就业数据会给汇市、商品市场带来巨大波动甚至很大的跳空缺口，或某国突发紧急事件对该国股市股指产生巨大波动，这时做市商的操作人员往往会采取对自身有利而对投资者不利的处理方式。
如何卖空股票？
盛宝为客户提供差价合约做空个股。
股票产品不能做空，但是客户可以通过做空CFD看空股票。
差价合约（CFD）是一个客户和CFD供应商之间的金融合约，开仓价和平仓价之间的差值在平仓时按现金结算。
差价合约可以在交易模组中“交易”选项卡进行交易。
可交易差价合约的完整列表可在交易平台中“交易”选项卡下产品搜索中找到。
请注意，差价合约是保证金产品。
您可以在“账户”选项卡下“交易条款”中查看特定产品的交易条款和保证金要求。
