【证券】国银金融租赁资产证券化说明书

中国资产证券化操作手册目录第一章 资产证券化概述第二章 资产证券化操作流程第三章 资产证券化发起人第四章 资产证券化交易协调人（券商）第五章 资产证券化的受托机构第六章 资产证券化业务法律操作实务第七章 保险业资产支持计划第八章 资产证券化信用评级第九章 资产证券化会计与税务第十章 资产支持证券的发行登记、托管、结算与支付第十一章 中国资产支持证券投资管理第十二章 美国资产支持证券投资管理第十三章 资产证券化未来展望第一章资产证券化概述资产证券化发源于20世纪70年代的美国，初期主要用来描述通过发行证券替换银行存量贷款，从而实现为银行融资的过程。

由于当时发达国家证券市场功能日益凸显，同时银行的媒介作用趋于萎缩，高效的证券市场逐步替代了效率较低、资金成本较高的金融中介，经济学家将资产证券化的融资过程称为“金融脱媒”现象。

本章在简要分析资产证券化的基本概念和主要分类后，介绍了资产证券化中各个参与主体以及资产证券化整体业务流程，为本书具体业务章节提供基本的理论基础与框架。

在讨论了我国资产证券化的演变过程及基本现状后，还总结了美国市场的主要发展要素和具体经验，希望能够为我国的资产证券化市场主体，在整体规划上提供一些方向性的参考。

第一节资产证券化基本概念和主要分类一、基本概念资产证券化（Asset Backed Securitization，简称ABS）是指这样一种融资技术，它将缺乏流动性，但具有未来现金收入流的资产打包收集起来，建立资产池，并通过结构性重组方式，将其转变成可以在金融市场上出售和流通的证券。

对应的，资产支持证券（Asset Backed Securities，简称ABS）就是由上述具有自动清偿能力的资产组成的资产池支持的证券。

根据定义，可以总结出资产支持证券主要有以下3点关键特征：（1）它是一种生息证券，可供投资者在二级市场进行交易。

（2）资产支持证券的信用基础是一个由多项资产组成的资产池，而不是发起人的整体信用。

国家开发银行发行绿色信贷资产证券化产品说明书发起机构：XX开发银行
发行人：XXXXXX有限责任公司
本期证券名称：XXXX年第一期XXX贷资产支持证券
分档：本期证券分为三档，分别为优先A档、优先B档和次级档证券。

发行总量：优先A档42.9741亿元优先B档10.02729亿元次级，档证券4.29741亿元。

信用等级：优先A档：AAM级；优先B档：A级，次级档证券：未予评级。

发行方式：优先A、B两档证券采用公开招标方式发行次级档证券采用定向方式发行。

面值：人民币100元。

票面利率：优先A档：浮动利率，利率基准为XX银行公布的一年期定期存款利率，票面利率为利率基准利差，利差根据招标结果确定。

优先A档利率基准调整日：为XX银行调整一年期定期存款利率生效日后第六个自然月的对应日。

对该对应日所在的计息期间实行分段计息，从上一个本息兑付日至该对应日的前一自然日按调整前的利率基准计算票面利率：从该对应日（含该日）至下一个本息兑付日（不含该日）按调整后的利率基准计算票面利率。

国银金融租赁违法违规处罚国银金融租赁首度发现假冒行为，违法违规被罚。

这是我需要撰写的中文文章主题。

接下来，我将按照深度和广度的要求进行全面评估，并据此撰写一篇有价值的文章。

1. 国银金融租赁违法违规处罚的背景国银金融租赁作为一家知名的金融租赁公司，长期以来以其专业、稳健的业务模式赢得了市场的认可。

然而，最近公司被曝光出存在违法违规行为，给公司的声誉和形象带来了极大的负面影响。

据了解，国银金融租赁首度发现假冒行为，违法违规被罚。

这一消息在业内引起了不小的震动，也引发了人们对金融租赁行业的关注和思考。

2. 违法违规事件的详细情况据相关报道，国银金融租赁被发现存在假冒的行为，主要是在业务操作过程中存在虚假交易和不当操作。

这一行为严重违反了金融租赁公司的经营规范和道德标准，也损害了金融市场的公平竞争环境。

正是基于这些违法违规行为，国银金融租赁受到了相应的处罚，并且必须承担相应的责任和后果。

3. 违法违规事件的影响与教训国银金融租赁违法违规事件的曝光，无疑对公司自身和整个金融租赁行业都造成了很大的冲击。

公司的声誉受损，客户和合作伙伴的信任受到了严重的挑战，对公司的经营和发展都带来了不利影响。

另这一事件也敲响了金融租赁行业管理和监管的警钟，加强了业内对合规经营的重视，对规范行业秩序起到了警示作用。

4. 个人观点和理解作为撰写此文的作者，我认为国银金融租赁违法违规事件的发生，不仅仅是一家金融租赁公司的个案，更应当引起我们对金融市场监管和行业规范的深刻思考。

在当前金融行业日益发展壮大的背景下，如何加强对金融机构的监管和规范，如何保障金融市场的公平健康发展，都需要我们共同努力和探讨。

希望通过这样的事件，能够唤醒更多人对金融租赁行业合规经营的重视，促进行业健康发展，为金融市场的长远发展贡献力量。

总结与回顾：在本文中，笔者就国银金融租赁违法违规事件进行了全面评估和分析，探讨了其背景、事件的详细情况、事件的影响与教训，以及个人观点和理解。

我国融资租赁资产证券化的概况融资租赁资产证券化是指将融资租赁公司所持有的融资租赁合同收益权或其他相关权益进行证券化，发行证券，并通过证券市场向投资者募集资金的一种融资方式。

随着资本市场的不断发展和完善，融资租赁资产证券化在我国逐渐兴起并取得了一定的发展。

我们来了解一下融资租赁资产证券化的基本流程。

融资租赁公司将其持有的一定数量的融资租赁合同收益权进行资产池化，形成资产支持证券的基础资产。

融资租赁公司设立专门的资产支持特殊目的机构(SPV)，将基础资产划转给SPV，由SPV发行相应的证券对基础资产进行证券化，即通过发行资产支持证券来募集资金。

投资者购买资产支持证券，融资租赁公司获得募集的资金用于扩大业务范围或其他经营活动，而投资者则获得相应的证券收益。

目前，我国融资租赁资产证券化主要体现在以下几个方面。

其次是政策环境的逐步完善。

我国政府出台了一系列支持融资租赁业务发展的政策和措施，为融资租赁资产证券化提供了有力的政策支持。

中国银监会、中国证监会等相关监管部门出台了一系列融资租赁资产证券化的监管规定，为融资租赁资产证券化的发展提供了明确的法律依据和监管框架。

再者是融资租赁资产证券化产品的不断创新。

随着资本市场的不断发展和完善，融资租赁资产证券化产品的种类和形式也得到了不断创新和丰富。

目前，我国融资租赁资产证券化产品主要包括资产支持证券、收益凭证、信贷凭证等多种形式，满足了不同投资者的需求，并且不断创新和完善产品设计，提高了产品的市场竞争力。

另外是市场参与主体的多元化。

随着融资租赁资产证券化市场的逐步发展，市场参与主体也得到了不断扩大和丰富。

除了传统的银行、证券公司、保险公司等金融机构之外，越来越多的非金融企业、机构投资者、个人投资者等也参与到融资租赁资产证券化市场中来，使得市场参与主体更加多元化，为市场的稳定和健康发展提供了有力的支持。

我国融资租赁资产证券化市场的发展还处于初级阶段，但是具有广阔的发展前景和巨大的市场潜力。

我国融资租赁资产证券化的概况融资租赁是指一种通过租赁方式获得资金的融资方式。

在融资租赁中，出租方将资产租出，并将租赁收入用于支付其购买资产或支付其债务，从而达到融资的目的。

融资租赁在我国已经发展了多年，而融资租赁资产证券化则是其发展的新趋势。

本文将就我国融资租赁资产证券化的概况进行分析。

我们需要了解融资租赁资产证券化的概念。

融资租赁资产证券化是指将融资租赁合同中的租金现金流、资产及其收益权利证券化的过程。

简单来说，就是将融资租赁项目中的资产和租赁收入转化为一种可交易的证券，通过市场发行和交易来实现融资租赁业务的融资目的。

我国融资租赁资产证券化的发展可以追溯到2005年，当时中国人民银行、银监会等部门相继下发了融资租赁公司ABS创设通知，标志着我国融资租赁资产证券化市场开始蓬勃发展。

此后，我国融资租赁资产证券化市场迅速增长，不仅吸引了银行、融资租赁公司等传统金融机构参与，也吸引了一大批境内外投资者的关注。

在我国，融资租赁资产证券化的发展经历了几个阶段。

最早的阶段是在2005年至2013年，这一时期，融资租赁资产证券化市场处于初创阶段，虽然发展较为缓慢，但是为后续的发展奠定了基础。

2013年至2017年是融资租赁资产证券化市场的快速发展阶段，市场规模快速扩大，发行数量和金额均有大幅增长。

2017年至今，是融资租赁资产证券化市场的提质增效阶段，市场逐渐规范化和成熟化，各类参与主体不断完善，发行产品的创新不断推出。

据统计，截至2021年底，我国融资租赁资产证券化市场规模已达到数千亿人民币，成为中国资本市场的一大亮点。

细分行业来看，融资租赁资产证券化在航空、工程机械、商用房地产等领域具有较大的应用空间，市场前景广阔。

随着融资租赁资产证券化市场的不断壮大，其在我国经济发展中的作用也日益凸显。

融资租赁资产证券化有利于提高资产的使用效率。

通过证券化，融资租赁公司可以将资金迅速回笼，再次用于新的融资租赁项目，从而更好地发挥资产的使用效率。

租赁资产证券化的基本概念所谓租赁资产证券化，是指金融租赁的主体金融租赁公司集合一系列用途、性能、租期相同或相近，并可以产生大规模稳定的现金流的租赁资产（租赁债权），通过结构性重组，将其转换成可以在金融市场上出售和流通的证券的过程。

这一过程的资金流动方向是，租赁债权的拥有者金融租赁公司将所持有的各种流动性较差的同类或类似的租赁债权卖给租赁债权证券化的机构（SPV），从SPV那里取得销售租赁债权的资金。

然后，由SPV以这些债权为抵押，发行租赁债券，二级市场的中介机构把租赁债券销售给投资者，从最终投资者那里取得销售租赁证券的资金。

这种租赁债券可以通过证券发行市场公开发行或通过私募形式推销给投资者。

一般而言，证券的购买者是个人投资者、保险公司和基金公司等。

租赁资产证券化是一种新型的、也被实践证明是有效的增强租赁公司资产流动性的手段。

与传统的融资方式相比，租赁资产证券化是资产收入导向型融资方式，是凭借金融租赁公司的一部分资产的未来收益能力来融资的。

在租赁资产证券化过程中，LB S的偿付能力与金融租赁公司的信用水平相分离。

租赁资产证券化也是一种表外融资方式，被证券化租赁资产已经以正式出售方式转移给了SPV，金融租赁公司已放弃控制权，可以将其从资产负债表中剔除并确认收益或损失，因此各国从法律上都确认了以表外方式处理LBS交易的原则。

租赁资产证券化的基本过程如图1所示。

[编辑本段]租赁资产证券化的运作机理（一）隔离风险机理本质上讲，租赁资产证券化是金融租赁公司以可预期的现金流为支持而发行证券进行融资的过程。

在这个过程中，现金流剥离、风险隔离和信用增级构成了租赁资产证券化操作的核心。

由于资产证券化是以资产所产生的现金流为支持，因此可预期的现金流是进行证券化的先决条件。

通过资产的重新组合，实现资产收益的重新分割和重组，将符合租赁资产证券化现金流要求的资产从金融租赁公司的全部资产中“剥离”出来，形成租赁资产证券化的基础资产。

一、融资租赁资产证券化诞生背景我国自1981年起从日本引入融资租赁方式，至今已有三十多年的发展历史，融资租赁业也经历了从繁盛到低迷再到复苏的过程。

然而，与西方经济发达国家相比，我国融资租赁业仍处于落后的状态，随着国内融资租赁业务的不断发展，逐渐遇到了发展瓶颈：（一）、资金困境融资租赁业是典型的资金密集型产业，对于资金的需求巨大，但自身的资金来源却远远不够。

融资租赁公司虽然属于金融行业，但却不能像银行吸收大量的存款，而只能吸收少量信托和委托存款。

而且对于厂商系融资租赁公司而言，大部分母公司厂商的设备销售本来就以赊销为主，货款难以短期收回，本身的资金链就比较紧张；其次，融资租赁公司外源融资渠道非常狭窄，融资租赁公司现有的绝大部分资金来源是银行的短期贷款，但鉴于融资条件、跨境使用限制，这些渠道能为融资租赁公司提供的资金量非常有限。

（二）、资本困境商务部管辖的融资租赁公司，其资本杠杆为10倍（资产总额/净资本）；银监会监管的金融类融资租赁公司，其资本杠杆为12.5倍（风险资产总额/净资本）。

融资租赁公司在业务发展到一定的规模时，要开展新业务，必须在两条路径中作出选择：增加资本金或出售原有业务。

不断增加资本金是不可持续的，所以只有寻找出售原有业务的方式来获取资金，增加流动性。

二、融资租赁资产证券化概念及流程融资租赁资产证券化是指以租赁资产所产生的现金流（租金）为支持，在资本市场上发行证券进行融资，并将租赁资产的收益和风险进行分离的过程。

融资租赁资产证券化基本过程可描述如下，由融资租赁公司将预期可获取的稳定的现金收入的租赁资产，组成一个规模可观的“资产池”，然后将这个“资产池”销售给专门操作资产证券化的“特殊目的载体”（Special Purpose Vehicle,SPV），由SPV以预期的租金收入为保证，经过担保机构的担保和评级机构的信用评级，向投资者发行证券，筹集资金。

其具体流程是，租赁债权的拥有者融资租赁公司将所持有的各种流动性较差的同类或类似的租赁债权组成一个规模可观的“资产池”，卖给租赁债权证券化的机构———特殊目的载体（SPV），从SPV那里取得销售租赁债权的资金。

我国融资租赁资产证券化的概况【摘要】融资租赁资产证券化是指将融资租赁合同产生的现金流转化为证券发行在资本市场上，以便获得资金。

我国融资租赁市场目前处于快速发展阶段，资产证券化是推动这一市场发展的重要方式之一。

本文主要探讨了融资租赁资产证券化的意义、发展历程、机制、监管政策和市场前景。

通过分析这些因素可以看出，融资租赁资产证券化有助于降低企业融资成本、优化资金结构、拓宽融资渠道；同时在监管政策和市场前景方面，我国政府也在制定相应政策和推动市场化发展。

我国融资租赁资产证券化具有重要性，未来发展趋势也值得期待。

【关键词】关键词：融资租赁资产证券化、定义、市场现状、意义、发展历程、机制、监管政策、市场前景、重要性、发展趋势。

1. 引言1.1 融资租赁资产证券化的定义融资租赁资产证券化是指将融资租赁过程中的资产进行证券化处理，将融资租赁合同中的现金流量转化为可以交易的证券，以此实现更高效的资金利用和风险分散。

通过资产证券化，融资租赁公司可以将资产快速变现，提高资金周转效率，同时吸引更多投资者参与，降低融资成本，推动融资租赁市场的健康发展。

融资租赁资产证券化的核心是通过将融资租赁合同中的收益权转让给投资者，以此获取现金流，同时为投资者提供一个新的投资工具。

融资租赁资产证券化具有资金来源广泛、风险分散、融资成本低、流动性强等优点，对于促进融资租赁市场的发展和提升金融市场的深度和广度具有重要意义。

1.2 我国融资租赁市场的现状我国融资租赁市场自20世纪80年代开始发展，经过多年的努力和探索，已经取得了显著的成就。

目前，我国融资租赁市场规模不断扩大，涵盖范围也日益广泛，成为我国金融市场中一支重要的力量。

在规模上，我国融资租赁市场规模逐年增长，据统计数据显示，2019年我国融资租赁业总额超过10万亿元，居世界前列。

融资租赁市场的规模不断扩大，为企业提供了更多的融资渠道和融资工具，促进了企业的发展和经济的快速增长。

在产品和服务方面，我国融资租赁市场的产品和服务愈加多样化和专业化，涵盖面广，覆盖了不同行业和领域的企业和个人。

我国融资租赁资产证券化的概况融资租赁资产证券化是一种创新的融资方式，可以增加融资租赁公司的融资渠道，提高公司的资本利用效率。

我国的融资租赁资产证券化市场逐渐发展起来，不断吸引着国内外的投资者。

我国的融资租赁行业起步比较晚，但发展迅速。

1992年，我国获批设立第一家融资租赁公司——中国租赁有限责任公司，随后我国融资租赁行业经历了20多年的发展，取得了较为显著的成绩。

目前，我国的融资租赁行业已经形成了以银行、证券公司、信托公司等为代表的多元化金融机构，同时，随着我国融资租赁市场的不断发展，融资租赁资产证券化开始成为金融机构的一个新增领域。

融资租赁资产证券化是指将融资租赁公司持有的租赁资产通过相应的证券化工具转化为证券产品，以吸引更多的投资者参与，形成市场交易，并获得资金的筹措。

目前，我国信托公司、证券公司、商业银行等已经开始涉足融资租赁资产证券化领域，并逐渐形成了完善的市场生态。

根据证监会公布的数据，2019年下半年，我国已经有9单融资租赁资产证券化项目获批发行，发行规模达到137.9亿元。

融资租赁资产证券化的优点在于通过将融资租赁公司持有的固定资产转化为证券产品，可以降低融资成本，提高融资效率。

同时，证券化产品发行后，投资者可以根据自身的需求和风险偏好进行投资选择，使得市场更加有效和公平。

但是，融资租赁资产证券化在推广过程中还存在一些困难和挑战。

首先，融资租赁行业的发展时间相对较短，资产质量和风险管理水平还需要不断提高。

其次，证券化产品对于投资者的透明度要求较高，因此需要建立完善的风险管理体系和信息披露制度。

最后，融资租赁资产证券化的市场发展需要相关政策的支持和引导，特别是在税收政策、债券市场等领域方面的配套政策。

综上所述，我国融资租赁资产证券化市场逐渐发展起来，在不断的完善和创新中，成为了金融机构融资的重要渠道之一。

同时，需要在完善风险管控和信息披露制度方面加以规范，以促进融资租赁资产证券化市场的稳步发展。

资产证券化业务指南
随着金融市场的不断发展和创新，资产证券化业务已经成为一种越来越受欢迎的融资方式。

本指南旨在为投资者和企业家提供有关资产证券化业务的完整信息和指导。

第一部分：什么是资产证券化？
资产证券化是将公司的资产转化为可交易的证券，然后将证券发行给投资者以筹集资金。

通常，公司将资产打包成一个证券化产品，由投资者购买。

这种融资方式可以为企业提供更广泛的融资渠道，并且可以通过分散风险来降低企业的资本成本。

第二部分：资产证券化的类型
资产证券化可以分为很多不同的类型，包括债务证券化、抵押证券化、租赁证券化、商品证券化等。

不同类型的证券化产品有不同的特点和风险。

第三部分：资产证券化的优势和风险
资产证券化的优势包括获得更广泛的融资渠道、降低资本成本、分散风险等。

然而，资产证券化也存在风险，包括信用风险、流动性风险、市场风险等。

投资者需要仔细考虑这些风险并进行风险评估。

第四部分：资产证券化的发行过程
资产证券化的发行过程包括资产评估、证券化计划设计、证券化产品的发行和交易等。

企业需要仔细制定证券化计划，并寻找专业的金融机构和律师团队来协助完成发行过程。

第五部分：投资者如何参与资产证券化
投资者可以通过证券交易所或投资银行购买资产证券化产品。

投资者应该仔细了解产品的特点和风险，并进行充分的风险评估。

结论
资产证券化是一种创新的融资方式，可以为企业提供更广泛的融资渠道。

投资者应该仔细了解不同类型的证券化产品的特点和风险，并进行充分的风险评估，以做出明智的投资决策。