2020年数字货币行业深度研究报告

我国中央银行发行数字货币意义的研究作者：蔡程来源：《今日财富》2021年第24期信息技术的发展为数字货币的产生和发展创造了条件，近年来，全球数字货币迅速发展，在这样的背景下我国开始了DC/EP的研究和测试。

文章首先介绍了各国数字货币发展情况，然后重点从DC/EP对捍卫主权货币地位、推动数字经济发展、改善国内现有支付体系、提升金融监管效率和提高金融的普惠程度以及金融政策的精准程度几方面提出我国中央银行发行数字货币具有重要意义，最后展望了DC/EP的挑战和使命。

一、各国数字货币发展情况数字货币的出现顺应了历史发展的潮流，是金融科技的产物。

比特币是出现最早的私人数字货币，在私人数字货币发展的同时，各国中央银行加入了数字货币的浪潮开始了主权数字货币的研发。

（一）私人数字货币私人数字货币是由私人发行的数字货币，根据其赋值不同可以分为两类：一是基于区块链技术产生和使用的原生代币，也被称为加密数字货币;二是以一系列法定货币计价的资产为储备资产，通过区块链发行运营使用的数字货币，其币值相较于加密货币稳定。

最早的私人数字货币是2008年由中本聪基于区块链技术发明的比特币。

此后各类私人数字货币开始爆发式涌现，据不完全统计目前世界上有5500多种私人数字货币。

2019年6月18日，拥有全球24亿网络社交基础的网络巨头Facebook宣布推出加密货币Libra。

Libra以区块链作为技术支持，以一揽子强势货币计价资产作为信用支持，其愿景是作为一款全球性的数字原生货币，集稳定性、低通胀、全球普遍接受和可互换性于一体，推行金融普惠，主打支付和跨境汇款。

在互联网时代，这样一个私人数字货币，必然会对货币政策、金融监管、金融安全、世界货币格局、甚至国际政治经济竞争格局带来不可估量的巨大影响。

（二）央行数字货币在各种私人数字货币蓬勃发展，预以一种新的货币形式取代现有的信用主权货币和支付系统之时，多国中央银行开始涉足数字货币的设计研发。

数字货币对货币政策传导机制的影响及对策研究随着数字技术的快速发展，数字货币逐渐成为全球经济的重要组成部分。

数字货币的兴起在一定程度上对传统货币政策传导机制产生了影响。

本文将探讨数字货币对货币政策传导机制的影响，并提出相应的对策研究。

一、数字货币对货币政策的影响1. 传统货币政策传导机制的变革传统货币政策的传导机制主要通过央行的货币供给和利率调控来实现。

然而，数字货币的出现改变了货币传导路径。

数字货币的特点在于去中心化、匿名性和快速便捷的交易方式，从而形成了新的货币流通渠道。

传统货币政策的影响途径相对受限，无法准确掌握数字货币市场的变化和作用机制，导致货币政策难以对数字货币市场产生有力的调控作用。

2. 货币政策的不确定性增加数字货币的快速发展使货币供应与需求关系的复杂程度加大，导致货币政策的执行效果变得不确定。

数字货币市场的波动性较大，而央行进行货币政策调整的周期相对较长，因此，传统货币政策难以迅速适应数字货币市场的需求变化，导致货币政策实施效果降低。

3. 货币政策工具的不匹配数字货币市场的兴起与传统金融机构之间的联系尚不完善，数字货币的交易方式和结算规则不同于传统金融市场，使央行采取传统货币政策工具的效果受到限制。

央行在制定货币政策时需要充分考虑数字货币市场的特点，灵活运用新技术和手段，以提高货币政策工具的适应性。

二、数字货币对货币政策的对策研究1. 加强监管机制建设针对数字货币市场的快速发展和创新风险，央行应加强对数字货币市场的监管和管理，建立健全的监管机制，减少市场潜在风险，维护金融稳定。

2. 推动数字货币与传统金融市场的融合央行应加强与数字货币市场的合作与联系，推动数字货币与传统金融市场的融合，完善数字货币的监管和结算机制，提高数字货币市场的透明度和流动性，提升数字货币的市场参与度。

3. 加大研发力度，提高数字货币监管水平鉴于数字货币市场的高风险性和创新性，央行应加强数字货币监管水平的研究与创新，提升数字货币监管技术的水平，改进监管手段和方法，加强对数字货币市场的风险评估和监测，减少数字货币市场的不确定性。

数字货币的社会接受度与普及程度分析随着科技的快速发展以及全球经济的日益全球化，数字货币逐渐成为一种备受关注的金融工具。

数字货币是一种基于密码学技术的虚拟货币，具有去中心化、高安全性和低交易成本等特点。

本文将从社会接受度和普及程度两个方面对数字货币进行分析。

一、数字货币的社会接受度1. 科技发展的推动随着科技的不断进步，数字货币已经成为一个不可忽视的趋势。

区块链技术的应用为数字货币提供了强大的支持，使得交易更加便捷和安全。

这种科技创新推动了数字货币的发展，并获得了一部分人的认可和接受。

2. 金融危机的影响过去几年里，全球金融危机给人们对传统金融体系的信任带来了极大的冲击。

数字货币的去中心化特点以及更好的安全性吸引了一部分人们寻求新的金融工具和投资方式，并提高了其社会接受度。

3. 政府政策的支持一些国家和地区开始对数字货币进行监管和推广，提供了更多的机会和便利性。

比如，日本是第一个在全球范围内承认比特币为法定货币的国家，这种政策支持在一定程度上促进了数字货币的社会接受度。

二、数字货币的普及程度1. 商业应用场景的拓展数字货币不仅可以用于个人之间的交易，还可以应用于商业领域。

例如，一些在线零售商开始接受比特币等数字货币作为支付方式，使得数字货币的普及程度得到提高。

此外，数字货币的使用还涉及跨境支付、金融投资等方面。

2. 用户教育推广数字货币是一个相对新兴的概念，大部分人对其还存在着一定的陌生感和不了解。

针对这一问题，社会需要进行用户教育推广工作，向公众普及数字货币的基本知识和使用方法，以提高普通用户的数字货币认知水平和接受度。

3. 安全风险的防范数字货币作为一种虚拟货币，其安全风险不可忽视。

社会应该加强对数字货币交易平台的监管，提高用户对数字货币安全的认识和防范意识，以避免数字货币被用于非法活动，保护用户的合法权益。

4. 国际合作与标准制定数字货币的普及程度还需要在国际层面上进行合作和标准制定。

不同国家和地区对数字货币的立法和监管存在一定的差异，相互之间的协作将有助于数字货币的普及和应用范围的扩大。

数字货币应用场景下企业融资模式问题研究武雪婷石天奇轩子健（河北金融学院经济贸易学院，河北保定071051）摘要：未来的融资体系将会在数字货币应用场景下运行，在数字货币环境中货币的本质属性逐渐明晰，企业融资模式也产生了较根本的变化。

本文通过分析货币的本质和融资的本质，进一步论证了央行数字货币与其他代币的不同，进而给出在数字货币场景下融资创新的空间，最后结合数字货币应用场景提出来企业融资的发展趋势。

关键词：数字货币；企业融资；融资创新中图分类号:TP311.13；F832文献识别码：A文章编号：2096—3157（2020）32—0155—03一、问题的提出比特币的出现使得传统的货币体系受到挑战，基于区块链技术的比特币等去中心化的货币的出现昭示着在货币领域进入了数字化时代，这是时代的发展潮流,也是货币发展不可阻挡的趋势。

去中心化的货币体系的形成并非一蹴而就，区块链技术的运用也并非没有边界，解决当前货币体系运行中的问题光靠去中心化是远远不够的，在技术和实验条件都不成熟的情况下，去中心化往往带来更大的风险。

因此，目前所说的数字货币仍然是央行主导之下的数字货币，虽然运用到了区块链的技术，但绝不是去中心化的货币。

中国人民银行对数字货币的研究已经长达6年之久，在国际上也处于领先地位。

2020年10月，中国人民银行在深圳进行了数字人民币试点测试。

央行推出的数字货币就是数字人民币，由央行统一管理,实施双层运行模式。

数字人民币定位于流通中现金（M0）,不计息，其总量由人民银行实施额度管理。

个人或单位需要下载央行统一的数字人民币APP并通过央行选定的商业银行办理免费兑换，今后的数字货币应用场景将逐渐扩大，支付结算和融资活动都将会在数字货币应用场景中运行。

企业关心的是在货币体系即将改变的历史时期,融资行为是否会发生颠覆性的变革。

目前企业融资的模式多种多样,在我国企业融资依然依靠以银行信贷为主的间接融资。

间接融资有天然的优势，比如金融中介的存在可以使资金集中使用，金融中介可以作为金融系统的一道防火墙，同时金融中介的存在也为货币政策的传到提供了平台，等等。

数字货币的发展现状与未来趋势展望随着科技的快速进步和全球化的趋势，数字货币作为一种创新的金融工具正日益受到人们的关注。

然而，数字货币的发展既面临着机遇，也面临着挑战。

本文将就数字货币的发展现状和未来趋势展望展开探讨。

一、数字货币的发展现状近年来，数字货币如比特币、以太坊等取得了令人瞩目的成就。

这些数字货币通过区块链技术实现了去中心化和匿名化的交易，给传统金融体系带来了颠覆性的影响。

相较于传统货币，数字货币具有交易速度快、低成本、安全性高等优势，吸引了越来越多的用户。

当前，区块链技术已经在多个领域得到应用。

例如，数字货币可以用于跨境支付，通过区块链技术可以实现快速、安全、便宜的国际转账，避免了传统银行体系的繁琐手续和高额手续费。

此外，数字货币还可以用于智能合约、资产管理等领域，为金融业带来了全新的创新机遇。

然而，数字货币的发展仍然面临一些挑战。

首先，由于缺乏监管，数字货币市场存在着诸多风险，例如价格波动、安全问题等。

其次，数字货币的治理问题也是一个亟待解决的难题，如何平衡用户隐私和监管的需求，对于数字货币的进一步发展至关重要。

最后，数字货币在国际间的法律法规尚不完善，如何制定全球统一规则，也是数字货币发展所面临的挑战。

二、数字货币的未来趋势展望尽管数字货币发展面临诸多挑战，但其潜力依然不可小觑。

未来，数字货币将呈现出以下几个趋势。

首先，数字货币将更广泛地应用于各行各业。

随着区块链技术的不断成熟和普及，数字货币将不仅仅局限于金融领域，而是渗透到更多的行业。

例如，在供应链领域，数字货币可以实现流程的透明化和简化，提高效率。

在娱乐行业，数字货币可以改变传统的付费方式，实现用户获取数字内容的更多选择。

其次，数字货币将更多地与中心化机构合作。

尽管数字货币是去中心化的，但与传统金融体系的结合是数字货币发展的必然趋势。

例如，中央银行可以发行数字货币，实现货币流通的数字化，提高金融体系的效率和透明度。

此外，与传统金融机构的合作可以为数字货币提供更多的使用场景和更广阔的市场。

我国数字货币的发展现状随着互联网和移动支付的快速发展，数字货币已经成为了金融行业的一种新型货币形式。

我国数字货币的发展现状也引起了广泛关注。

本文将从数字货币的概念、全球数字货币的现状、我国数字货币的发展历程、数字货币的优势和未来发展等方面进行探讨。

一、数字货币的概念数字货币，也称电子货币，是指以电子形式存在的货币。

数字货币是一种虚拟货币，不具有实物形态，但具有货币的属性和功能，可以用于购买商品和服务、进行投资和交易等。

数字货币的发展与互联网和移动支付的发展密切相关，是金融行业数字化转型的重要组成部分。

二、全球数字货币的现状目前，全球范围内已经出现了多种数字货币，其中最著名的是比特币。

比特币是一种基于区块链技术的数字货币，由于其匿名性、去中心化等特点，被广泛应用于投资和交易领域。

此外，美国的Libra、中国的DC/EP等数字货币也在不断发展壮大。

三、我国数字货币的发展历程我国数字货币的发展历程可以追溯到2009年，当时比特币在我国开始流行。

但由于比特币的匿名性和去中心化等特点，引起了监管部门的担忧，我国政府开始对比特币的交易和投资进行限制和监管。

2014年，中国人民银行发布《关于防范比特币风险的通知》，明确规定比特币不是法定货币，禁止金融机构参与比特币交易。

2016年，中国人民银行开始研发数字货币，目的是为了推动金融科技的发展和加强货币政策的有效性。

2019年，中国人民银行正式宣布推出数字货币DC/EP，并开始在多个城市进行数字货币的试点。

四、数字货币的优势数字货币具有许多优势，包括：1. 可以降低交易成本。

数字货币可以实现快速、便捷的交易，避免了传统货币交易中的中介机构和交易费用。

2. 可以提高金融服务的效率。

数字货币可以实现实时清算和结算，加快了金融服务的处理速度，提高了效率。

3. 可以增强货币政策的有效性。

数字货币可以更加精准地监测和控制货币流通，增强货币政策的有效性。

4. 可以提升金融安全性。

数字货币实训报告总结本次数字货币实训报告总结旨在总结我对数字货币的理解和掌握，并对本次实训的收获和不足进行反思和总结。

一、实训内容本次实训主要包括数字货币的基本概念、比特币的原理和交易、以太坊的智能合约和DApp开发、数字货币交易所的使用与操作等方面的内容。

通过实际操作和编程实践，我对数字货币的技术细节和市场运作有了更深入的了解。

二、收获1. 对数字货币的概念有了全面的认识。

在实训过程中，我对数字货币的概念、历史、特点等方面有了更全面的认识，同时也了解到数字货币的发展趋势和未来的应用前景。

2. 掌握了比特币的原理和交易。

通过实际操作和编程实践，我对比特币的原理、挖矿、交易等方面都有了更深入的了解，同时也熟悉了比特币的交易流程和交易所的使用。

3. 熟悉了以太坊的智能合约和DApp开发。

在实训中，我学习了以太坊智能合约的基本语法和开发流程，并通过编写简单的DApp实践了智能合约的应用。

4. 提高了数字货币投资的风险防范意识。

在实训过程中，我了解到数字货币市场的风险和不稳定性，并了解了一些数字货币投资的风险防范策略和技巧，对数字货币投资有了更深入的认识。

三、不足1. 实训内容较为广泛，时间有限。

由于数字货币的知识点较多，本次实训的时间有限，导致一些知识点只能浅尝辄止，而不能深入掌握和应用。

2. 编程实践难度较大。

在实践开发DApp的过程中，由于以太坊智能合约的语法和开发流程较为复杂，导致编程实践的难度较大，需要较长时间的研究和实践。

四、结语通过本次数字货币实训报告总结，我对数字货币有了更深入的认识和掌握，并且也对数字货币的未来发展和应用有了更清晰的认识。

同时，我也意识到自己在数字货币领域的知识和技能还有很大的提升空间，需要不断学习和实践。

一、数字货币发展历程1.诞生数字货币最早在1983年由大卫·乔姆的论文引入，从而出现了以数字货币作为支付工具的商业行为。

1997年可口可乐自动贩卖机支持移动支付，2005年腾讯推出的Q 币以及2009年出现的比特币，标志着区块链分散式数字货币的开始。

数字货币早期称为数字黄金货币，是一种以黄金重量命名的电子货币形式。

因此，数字黄金货币的购买力受黄金价值波动影响，数字黄金货币价值不稳定且没有具体监管条例，数字黄金货币以自我管制来发展。

现在数字货币又称为数码货币，依靠校验和密码技术创建。

例如被熟知的比特币以及比特币区块链的诞生、比特币公允汇率的诞生。

随着比特币不断发展，逐渐进入大众视野后，众多网站或基金组织也逐渐开始接受比特币的交易和捐赠，直到2016年央行开始进行数字货币试点工作。

2.发展2016年初，央行开始筹备数字货币，即数字人民币与纸币、硬币等价。

最早从2014年我国已经开始研究数字货币，并且成立专门研究团队；2017年底经国务院批准，央行与中国工商银行、中国银行、邮政储蓄银行、交通银行等商业银行及其他相关机构正式开启了DECP 的相关研发工作；2018年上海票据交易所数字票据平台面世开启试运营；2019年，央行指出要加快法定数字货币研发步伐。

数字货币的众多优势有利于我国经济发展。

首先，数字货币节省纸币发行印刷及流通成本；其次，数字货币可以提高交易效率，在日常的经济活动中，支出的每一笔钱都在对应的账户上有对应账单，数字货币极大简化了交易的透明性和便捷性；最后，由央行发行的数字货币有国家政策的把控，同时也保护着数字货币的安全以及经济交易的稳定性。

区块链下的央行所发行的数字货币DECP 作为数字时代所独有的产物，与时下提倡的金融科技相契合，在未来依托账户端、清算端、商户端三层面来构建支付产业链智能生态将会蓬勃发展。

3.推广2020年数字货币的推广动作频繁，同年4月数字货币先行在苏州公务员工资中试点；滴滴出行与央行数字货币研究院达成战略共识，滴滴出行将在多场景中试点数字货币的消息接踵而至，加速了数字货币全面推广的进程。