股票投资组合案例分析ppt

论， β 值越大，证券的系统
风险越高，期望收益率也应
越高。

但表中数据并未与该理
论符合，如： β 最大的是清
华同方，而实际收益最高的
是莱钢股份，这表明：
中国的证券市场不是有效市 场，实际收益率很大程度上 受非系统性风险的影响。
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如何选择投资组合
• 任何证券的风险来自系统性风险和非系统 性风险
小组成员： 单红梅 沈雯 金文秀 王玙
选择有效的投资组合 选择最优的投资组合 投资组合的业绩评价
我们要从10只股票中找出6只股票组成有效的投资组合 所选的10只股票名称及代码详见下表：
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10只股票及大盘的简单统计数据表
10只股票月平均收益， 方差，标准差均高于同期市 场值，这表明：风险和收益 成正相关变动。
控股
中视传媒，广州控
投资
股，哈高科，莱钢股份， 清华同方，青山纸业的
组合
非系统性风险较大，因 清华
哈高
此，这六只股票构成我 同方
科
们的投资组合，
莱钢
股份
β 反应某种证券收益率 变化受市场收益率变化的影 响程度。
哈高科，明星电力，莱 钢 股份，清华同方，邯郸钢铁 β 均大于1，表明：当市场 收益率变动1个单位，该股 票会向同方向变动大于1个 为单防位守，型为进股攻票型。股票，N反EX之T，

β 也是反应 单个证券系
统风险的指标

根据CAMP有效市场理
• 非系统性风险可以通过增加证券数量来降 低或消除，但系统性风险是固有的
• 对每个股票进行回归分析，得到其非系统 性风险，从中选出6只非系统性风险较大 （收益也较大）的股票构成投资组合
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方差，协方差矩阵和选择投资组合
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投资组合
中视
源自文库传媒
从上表中10只股票的非 青山
广州
系统性风险可以看出： 纸业