最全解读汇报：银行的非标业务及其监管政策

非标业务全面解析一、非标产品简介从定义来看，以银监会官方的定义，在银监会2013年8号文《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》中，定义了非标准化债务融资工具，指“未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权性融资等。

”主要有两点需要注意，未在银行间市场及证券交易所市场交易和债权性资产。

非标产生的背景非标是金融创新的产物，是为满足企业融资需求，也是为满足银行投资需求。

有如下优点：1、可以规避常规贷款的政策限制，例如银监会2010年54号文规定：对于普通房地产项目而言，信托公司发放贷款的房地产开发项目要满足“四证”齐全、开发商或其控股股东具备二级资质、项目资本金比例达到30%，不能对不满足“四三二”原则的房地产企业放款，这时候可以采用明股实债的非标模式出款；2、加快流程，提高效率，非标放款速度比单纯银行放款流程/发债融资流程要快；3、结构更灵活，可以满足企业对于创新融资渠道的需要，比如企业有出表需求，可以采用明股实债模式，或者带回购型的收益权转让非标形式，这样这笔融资就不会体现在企业资产负债表上；4、对银行来说，在常规存款之外，银行能够以理财资金、同业资金来投资非标，扩大营收，因为有时候同业或理财资金成本会低于存款成本；5、利收转中收，通过结构设置，将部分企业的融资成本作为手续费或者投资顾问费，作为中间业务收入，而不是利息收入。

近几年，非标规模迅速增长，不过随着市场的扩大，非标资产的利率以及与标准资产之间的利差逐步下降，目前一般比同类型私募债高10BP~50BP之间。

由于非标资产也多是银行行内自己的资产，价差空间也是银行自己掌握。

不同的非标资产价差也是挺大的。

从市场来看，非标作为创新的投资融资渠道，这几年规模迅速成长。

这个图数据是在信托业协会，证券业协会，理财登记系统找到的数据，由于通过银证信非标模式融资，会同时统计到信托，券商资管的投资规模，图中包含了由于不同统计口径出现重复计算的非标规模，数据会有些许失真，但还是可以明显地看出非标资产增长迅速。

关于近期投行业务情况紧急通知各异地分行、济南管理部：近期，随着市场资金形势的不断紧张，银行间市场交易商协会（以下简称“协会”）为防止市场出现债务违约现象出现，对民营企业，尤其是低评级的民营企业，从注册发行、存续监管等有了新的管理措施（没有正式文件，口头通知各主承销商银行），据此，总行投行部在9月1日召开座谈会，具体研究相关对策，并就下一步重点业务的营销提出指导意见，现将有关情况通知如下：一、暂停接受民营企业的材料，何时接受项目材料等待通知，对已经在审核的民营企业材料，放缓审核速度。

二、近期由于上报项目过多，超过了交易商协会注册审核的负荷，交易商协会开始对主承销商上报的项目数量进行控制，相当于变相实行通道管理制度（每家主承销商上报协会的项目一般不超过20个）。

受此政策影响，近期本行上报项目的注册审批进程变慢，对债务融资工具业务推进节奏产生一定影响。

三、总行投行委员会已经批准的项目，完成手续后报协会，但会按照发债金额大小排序。

四、对于中小企业集合债，除非中债公司担保，其他暂停立项。

特殊项目一事一议。

五、项目准入标准进行调整。

下阶段短期融资券和中期票据等公募产品的目标客户侧重于以下五类客户：⑴主体评级在AA－及以上的国有企业；⑵主体评级在AA－及以上的民营上市公司主体本身；⑶主体评级为A+，预计在1年内可完成再融资的民营上市公司；⑷主体评级低于AA－的国有企业或民营上市公司，通过总行认可的增信方式增信后主体评级能达到AA及以上的；⑸对于风险确实可控（如授信覆盖、AAA级企业担保等），并能给分行带来较大综合收益的项目，可采取一事一议方式。

同时，在具体项目推进的优先排序上，将优先支持以下四类客户：⑴符合准入标准、有存续期债务融资工具的发行人；⑵评级在AA+及以上的发行人；⑶注册规模在8亿元以上的发行人⑷投资银行业务开展较为全面的分行推荐的发行人。

六、非公开定向工具业务（私募）近期本行非公开定向债务融资工具业务优先支持评级为AAA 级、符合我国现阶段宏观产业政策要求的行业、在银行间市场发行过债务融资工具的央企和地方国有企业；支持主体评级AA和AA+的央企、地方国有企业注册发行1年期的非公开定向产品。

干货| 全面解析银行非标资产2016-07-28 njuanige转自cartoonv修改微信分享：QQ空间QQ好友新浪微博腾讯微博推荐给朋友|来源投中研究院一、非标资产简介非标资产的全名为“非标准化债权资产”，是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产。

标准化的融资渠道，如银行贷款、债券融资等，均是在一种相对明确、规范与公平的机制保护下进行的投融资过程，非标产品则是绕过银行或债券审批管理部门，通过某个非标准化的载体(如信托计划等)，从而将投融资双方衔接起来。

在去年3月份银监会出台的“8号文”中，指出当前非标资产的存在形式“包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受(收)益权、带回购条款的股权性融资等”。

一直以来，银监会对银行的信贷规模有着严格的监管，75%的存贷比红线限制了商业银行的信贷资产规模。

另外，银监会在银行信贷资产的投资领域上也有所限制，例如限制银行贷款投向地方融资平台、房地产企业、矿产企业等产能过剩行业。

因此，在寻求监管套利的动力之下，银行找到了一种新的放贷形式——投资非标资产——来规避银监管。

从投资非标资产的主体——商业银行的角度来看，投资非标资产这种监管套利的行为能够为其带来诸多好处。

一方面，与普通贷款相比，通过投资非标资产为实体经济提供“贷款”业务的收益率相对偏高，能够为银行创造更高的效益;另一方面，利用理财资金投资非标资产属于银行表外业务，不在银行的会计科目中体现，银行在做大非标资产规模的同时不需要考虑存贷比限制;通过同业业务投资非标则因属于同业资产，仅需计提20%的风险权重，在银行会计科目中主要体现在买入返售资产以及应收款项投资项下。

因此，在过去几年内，银行非标业务实现了快速扩张。

二、银行投资非标资产的方式与监管环境1、商业银行投资非标的方式目前我国商业银行投资非标资产的主要方式有以下几种：一是通过理财资金投资非标资产。

商业银行通过发行各类短期理财产品获得资金，将该部分资金集中起来，投向企业贷款、同业贷款、贴现票据、委托贷款及其他金融工具或者直接进入银行资金池，通过对接单一类信托、券商资管、公募基金子公司等各类通道业务，利用信托受益权等形式与非标资产对接，从而达到为实体经济“放贷”的目的。

关于《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》解读及相关建议作者：胡健孔宁寇妙融联合资信金融部摘要本文对银监会关于商业银行最新的贷款损失准备计提新规进行了解读，结合数据预估了对商业银行的影响，并提出了相关建议。

我们认为，新政将最先利好大型商业银行，并带动整体银行业处置不良贷款，夯实资产质量。

此外，相关配套细则仍有待完善。

一、基本情况介绍2018 年2 月28 日，银监会发《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》（银监发[2018]7 号，以下简称“7号文”），在原有《商业银行贷款损失准备管理办法》的基础上，对贷款损失准备计提事项提出修改意见，提供了差别化的贷款损失准备计提规则。

根据7 号文的相关要求，各级监管部门将会按照“同类同质”及一行一策”的原则，对于部分符合相关要求的银行降低贷款损失准备的相关要求。

1. 贷款分类的准确性7 号文设定了“逾期90 天以上贷款纳入不良贷款的比例”这一指标，将逾期90天以上贷款分类为纳入不良贷款和未纳入不良贷款部分，通过计算纳入不良贷款部分/ 逾期90 天以上贷款判断银行风险分类结果的准确性。

若逾期90 天以上贷款全部纳入不良贷款，则上述指标计算结果为100% ，即可适用最低的贷款损失准备监管要求，从而促进商业银行收紧五级分类标准，真实反映信贷资产质量（见表1 ）。

2.处置不良贷款的主动性在强化贷款分类真实性的背景下，商业银行不良贷款规模将有所抬升。

为此，7 号文设定了“处置的不良贷款与新形成不良贷款的比例”这一指标，要求根据单家银行处置的不良贷款与新形成不良贷款的比例，对积极主动利用贷款损失准备处置不良贷款的银行，适度下调贷款损失准备监管要求，从而通过强化清收存量不良贷款及完善授信政策两个方面提高信贷资产质量。

具体而言，7 号文按照处置的不良贷款与新形成不良贷款的比例，设定了拨备覆盖率和贷款拨备率的最低监管要求（见表2）。

3. 资本充足性7 号文要求按照商业银行资本充足水平的高低，对其贷款减值准备的计提设定不同的监管要求，同时按照系统性重要银行与非系统性重要银行的资本充足率设定差别的监管宽松限制，在提供贷款减值准备指标下降空间的基础上，通过对系统性重要银行设定更高标照资本充足率指标，设定了拨备覆盖率和贷款拨备率的最低监管要求（见表3）。

最全解读：银行非标业务及其监管政策非标业务是一个充满争议性的话题：有人将其视为规避监管的“灰色地带”；也有业内人士为其打抱不平。

委托贷款、信托贷款、委托债权投资、资管计划收益权、信托受益权、票据资管——各类非标竞相登场, 有何风险隐患？监管层对非标业务的监管政策有哪些？非标业务的出路又在何方?从小白到专家, 一文带你看懂非标业务。

本文内容转自公众号：常道金融转载请联系原作者阿常目录- - - - -1. 非标概述2. 业务模式3. 风险隐患4. 监管政策5. 未来出路1非标概述（一）非标定义1.一般化定义非标资产的全名为非标准化债权资产，是相对于标准化融资渠道而言的。

标准化的融资渠道，如银行贷款、债券融资等，均是在一种相对明确、规范与公平的机制保护下进行的投融资过程。

非标准化债权资产则是绕过银行或债券审批管理部门，通过某个非标准化的载体(如信托计划等)，将投融资双方衔接起来的投融资过程。

非标资产较早的形式有信托受益权、信托贷款等，近年来非标资产的存在形式不断变化。

2. 2013年“8号文”中的定义《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（银监发[2013]8号）明确将非标资产做了如下定义：非标准化债权资产是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债券、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权型融资等。

非标资产的业务形式有：银信合作、票据双买断、同业代付、信托受益权转让、买入返售银行承兑汇票同业偿付、银证合作。

该定义属于比较严格的定义，将信贷资产这种相对明确、规范与公平的机制保护下进行的融资过程都纳入非标资产范畴，在实务中比较难以执行。

3. 2014年王兆星学术定义2014年9月2日的《中国金融》刊发了银监会副主席王兆星的《贷款风险分类和损失拨备制度变革》一文，文中对非标准化债券资产给出了新的定义：商业银行通过借道同业、借道理财、借道信托、借道投资、借道委托贷款等方式，将原来在表内核算的贷款业务转为表外业务或其他非信贷资产，即为商业银行的非标债权业务。

重磅！全文解读银监会42号文：严格穿透同业投资、非信贷业务五级分类、大幅扩展统一授信范围法询金融总体解读近期，中国银监会近日向各地方银监局和各大银行下发了《关于进一步加强信用风险管理的通知》(银监发【2016】42号)，要求各银行从改进统一授信管理、加强授信客户风险评估等八方面加强信用风险管理，开展制度梳理和风险排查，并在2016年12月30日前上报风险排查情况和整改报告。

42号文重点穿透识别底层资产信用风险，非信贷类资产参照风险五级分类，扩大授信品种和范围。

但并没有涉及资本的问题，关于表内非信贷业务的资本计提和部分表外业务资本计提，银监会审慎规制局起草过《关于加强非信贷资产和表外业务资本监管的通知》，但该文件并没有正式发布，尚未生效。

笔者认为42号核心也是进一步落实年初发的银监办发27号文对类信贷资产集中统一授信要求；完善全面风险管理框架。

各级监管机构要督导银行业金融机构将非信贷、表外等类信贷业务纳入全面风险管理体系，与表内业务一起进行统一授信管理，建立包括各类资产在内的资产质量监测体系，及时向相关银行业金融机构提示风险。

组织银行业金融机构开展新兴表外业务风险自查，自查报告及时报送监管机构。

中国银监会关于进一步加强信用风险管理的通知银监发〔2016〕42号各银监局，各政策性银行、大型银行、股份制银行，邮储银行，外资银行：为加强银行业金融机构信用风险管理，防范风险累积，现就有关事项通知如下：一、改进统一授信管理。

银行业金融机构应将贷款（含贸易融资）、票据承兑和贴现、透支、债券投资、特定目的载体投资、开立信用证、保理、担保、贷款承诺，以及其他实质上由银行业金融机构承担信用风险的业务纳入统一授信管理，其中，特定目的载体投资应按照穿透原则对应至最终债务人。

在全面覆盖各类授信业务的基础上，银行业金融机构应确定单一法人客户、集团客户以及地区行业的综合授信限额。

综合授信限额应包括银行业金融机构自身及其并表附属机构授信总额。

银行理财非标业务监管政策主要包括以下内容：
首先，根据《商业银行理财子公司管理办法》规定，理财子公司可在不超过理财产品净资产35%的规模内开展非标债权业务，私募产品可以投资未上市公司股权。

公募理财产品也可以投资非标债权资产，但应去除投放模式的多层嵌套，防止非标业务异化为影子银行。

其次，对于非标资产的认定，有几类债权资产被明确为非标资产，包括银行业理财登记托管中心有限公司的理财直接融资工具，银行业信贷资产登记流转中心有限公司的信贷资产流转和收益权转让相关产品等。

此外，对于存量的非标资产，资管新规过渡期内，对于发布前存量的非标资产可豁免非标资产投资的期限匹配、限额管理、集中度管理、信息披露等监管要求，但对于发布后新增的，不予以豁免。

总的来说，监管政策对银行理财非标业务采取了较为严格的监管措施，以控制金融风险。

银行在开展非标业务时需要遵守相关监管规定，确保业务合规。

同时，监管部门也会加强对银行理财非标业务的监督检查，及时发现和纠正违规行为。

银行类金融机构非标业务政策一览表（干货）一、非标资产简介非标资产的全名为“非标准化债权资产”，是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产。

标准化的融资渠道，如银行贷款、债券融资等，均是在一种相对明确、规范与公平的机制保护下进行的投融资过程，非标产品则是绕过银行或债券审批管理部门，通过某个非标准化的载体(如信托计划等)，从而将投融资双方衔接起来。

在去年3月份银监会出台的“8号文”中，指出当前非标资产的存在形式“包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受(收)益权、带回购条款的股权性融资等”。

一直以来，银监会对银行的信贷规模有着严格的监管，75%的存贷比红线限制了商业银行的信贷资产规模。

另外，银监会在银行信贷资产的投资领域上也有所限制，例如限制银行贷款投向地方融资平台、房地产企业、矿产企业等产能过剩行业。

因此，在寻求监管套利的动力之下，银行找到了一种新的放贷形式——投资非标资产——来规避银监会的监管。

从投资非标资产的主体——商业银行的角度来看，投资非标资产这种监管套利的行为能够为其带来诸多好处。

一方面，与普通贷款相比，通过投资非标资产为实体经济提供“贷款”业务的收益率相对偏高，能够为银行创造更高的效益;另一方面，利用理财资金投资非标资产属于银行表外业务，不在银行的会计科目中体现，银行在做大非标资产规模的同时不需要考虑存贷比限制;通过同业业务投资非标则因属于同业资产，仅需计提20%的风险权重，在银行会计科目中主要体现在买入返售资产以及应收款项投资项下。

因此，在过去几年内，银行非标业务实现了快速扩张。

二、银行投资非标资产的方式与监管环境1、商业银行投资非标的方式目前我国商业银行投资非标资产的主要方式有以下几种：一是通过理财资金投资非标资产。

商业银行通过发行各类短期理财产品获得资金，将该部分资金集中起来，投向企业贷款、同业贷款、贴现票据、委托贷款及其他金融工具或者直接进入银行资金池，通过对接单一类信托、券商资管、公募基金子公司等各类通道业务，利用信托受益权等形式与非标资产对接，从而达到为实体经济“放贷”的目的。

商业银行“非标”类业务的监管路径目前我國金融监管政策不断收紧，为防止市场发展的“黑天鹅”、“灰犀牛”式危机以及“明斯基时刻”，党的十九大以及中央经济工作会议等重要会议中不断强调监管职能的强化，经历了“野蛮生长”的银行非标准化债权业务发展进入规范期。

本文从“非标”类业务法律定性入手，通过对监管规则的梳理，以期提出行业后续规范化发展的建议。

标签：“非标”类业务；影子银行；金融监管一、基本定义广义非标金融产品包含非标股权类金融产品（PE 产品等）和非标债权类金融产品。

狭义非标金融产品仅指非标债权类金融产品，市场一般采用狭义定义。

银监会于2013年3月下旬正式下发《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（即“8号文”）对“非标”类业务的定义是：“非标准化债权资产是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权等。

”同时，规定理财资金投资非标的余额需要同时满足两个比例限制：一是不能超过理财产品余额的35%，二是不能超过商业银行上一年度审计报告披露总资产的4%。

二、行业发展现状随着非标业务形态逐渐丰满，其参与主体从最初的同业银行扩展至信托、券商、保险、过桥企业等众多非银行机构。

数据显示，截至2017年6月末，银行理财投资非标债权余额为4.58万亿元，与此同时，银行理财底层资产的非标在9万亿元至10万亿元以上。

其业务模式主要表现为：首先，这些资金将通过商业银行的表外理财产品、信托公司的信托计划等方式募集并流入影子银行体系内部，形成影子银行的负债（负债端）。

其次，这些资金将直接通过不同的通道投向信贷、受益权等基础资产，将资金输送至融资方，形成影子银行的资产（资产端）。

最后，款项到期后，融资方还本付息，资金再通过影子银行最终流回投资人。

在这一循环往复的过程中，影子银行充当了信用中介的角色。

当融资方资金融入需求越大产品设计中的通道也会随之增加，产品设计中间环节复杂，导致杠杆增加，企业的融资成本也随之增加。